股价涨跌的原理

第９卷第２期　２００６年４月　一一．—：　管理科学学报　ＪＯＵＲＮ？ｄ　ＯＦ　ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ　ＳＣＩＥＮＣＥＳ　ＩＮ　ＣＨＩＮＡ　＝—一　＝！—＝＝—＝＝一　１１１１＝＝＝＝　＝＝＝＝＝——＝＝　Ｖｏ１．９　Ｎｏ．２　Ａｐｒ．２００６　

基于模糊信息分配理论的短期股价涨跌模式识别①　

王新宇　，宋学锋　，吴瑞明　

（１．中国矿业大学管理学院经济管理复杂性研究所，徐州２２１００８；　２　卜海交通大学管理学院，上海２０００５２）　

摘要：基于分形市场假说的股价并不完全反映所有信息的观点，认为历史股价信息是不完备　的群体型模糊信息，提出了线性信息分配条件下的信息守恒定理，建立了基于模糊信息分配理　

论的短期股价涨跌预测的模糊模式识别模型，通过对上证综合指数日线数据的短期预测，表明　

该模型具有能够动态捕捉股价短期分布特征、有效描述股价序列内蕴的短期非线性因果关系，　进而具有较高的股价涨跌识别精度，并提出了金融市场收益率可能性分布的概念．　

关键词：模糊信息分配；模式识别；股价涨跌　中图分类号：Ｆ８３０．９１　文献标识码：Ａ　文章编号：１００７—９８０７（２００６）０２—００６１一ｏ８　

０引　言　

对股票市场收益趋势、波动性进行预测，是金　

融市场投资者和金融领域学者关注的焦点之一．　

目前国内外的相关研究基本上遵循三种建模路　

线．首先是基于神经网络、模糊神经网络、小波神　经网络、遗传算法等的短期预测模型¨　；其次是　

基于时问序列计量经济模型的预测＿７　，其中以　

ＡＲＦＩＭＡ—ＧＡＲＣＨ模型族的应用为主．第三种是基　于相空间重构的混沌时间序列预测模型，如用最　

小邻域线性回归方法预测短期股票走势　Ｊ．　

大量的实证研究表明金融市场并不遵循有效　

市场假说（ｅｆｉｃｉｅｎｔ　ｍａｒｋｅｔ　ｈｙｐｏｔｈｅｓｉｓ，ＥＭＨ），Ｐｅｔｅｒｓ　

提出了分形市场假说（ｆｒａｃｔａｌ　ｍａｒｋｅｔ　ｈｙｐｏｔｈｅｓｉｓ，　ＦＭＨ）　Ｉ４］。ＲＶＩＨ认为市场存在大量的具有不同　

涨跌百分比又称涨幅率，是用百分比来表示股票价格的涨跌幅度。它的计算公式为：涨跌百分比=（现股价-原股价）/原股价×100%。

例如，假设股票 A 的原股价为 10 元，现股价为 12 元，则涨跌百分比为：（12-10）/10×100%=20%。这意味着股票 A 的价格上涨了 20%。

涨跌百分比的计算原理是通过比较股票的现股价和原股价之间的差异，然后将这个差异除以原股价，并乘以 100%，得到一个以百分比表示的数值。这个数值可以用来衡量股票价格的涨跌幅度。

需要注意的是，涨跌百分比只是反映股票价格变化的相对幅度，而不是股票的实际价值。股票的实际价值取决于公司的财务状况、业绩表现、市场环境等多个因素。

如果你想了解关于涨跌百分比的更多信息，可以告诉我，我将尽力为你提供帮助。

股票市场涨跌中的真理

这是一个成为大多数人希望坟墓的市场，面对变化的市场你能否用系统的方法从容的应对？

有太多的误区会将你引向歧途。股价按趋势运动，只是粗略地描述了事物的连续性的特征，趋势只是现象不是规律，却被人视为经典，奉为金科玉律；历史往往重复发生，人类会关注只发生过一次的事件吗，重复性是人类所有能认知的事物的共同特征；难道权威们的骰子的随机分布真的能说明人的行为从而证明股票市场是零和游戏吗？我知道骰子决不是人，是时间改变了这一切，今天的你不是昨天的你；缺乏中间概念的理念是空洞的，列宁说：革命怕具体；纪律真的那末有效，能克服人性的贪婪与恐惧吗？别骗自己！

要想成功，排除幸运的成分，我们的出路只有一个——最大程度去认知这个市场。预测是知的最高境界，是科学的最主要的任务之一，在证券市场却常被人贬得一文不值，别忘了，即时的判定，只是此时的信息熵最大，仍是在预测。

在艰辛的探索过程中我曾思索过许多哲学问题，因为我知道只有哲学才能帮助我认清事物的本质.

我习惯于以万物为师，冥想复杂事物背后简单的道理。达尔文伟大只是将人们司空见惯的简单的“物竞天择，适者生存”的道理系统的做了说明；爱因斯坦天才，因为他相信“上帝不会掷骰子”，相信事物背后的完美与和谐。天空中瞬间闪烁的雷电，永远成之字型，跟股市中的波动遵循同样的原理，人们在猜想什么是江恩的波动法则，波动本身不就是法则吗！

我要在沉默中完成所有理想。临别之际，我想送你我认为认识的股市

10个非常重要的思想，愿能启迪你的智慧。如果你能实事求是，你就应当承认全息未来线挑战了股市不可以精确预测的权威，或许我不能给您带来更多，但我至少给技术分析派带来了希望。让所有一年以来对我功利主义的种种猜疑都烟消云散吧,直到离开，我无所求（说明：这是我在2003年的发表文章）

1 因果

“相同的事务产生相同的事务，相同的原因产生相同的结果”。（江恩语）种瓜得瓜，种豆得豆。邻相生，彼相克。涨是涨的原因，跌是跌的原因。

这样的问题我给别人回答过。我觉得你是对上市公司的本质不太清楚。你耐心看看股份制是怎么来的，股份的交易又是怎么来的，思考一下，有问题再补充。

首先，股份公司，包括不上市的股份公司，都起源于合伙赚钱的需求，很多人把钱凑到一起做买卖，当然要事先说好你占几股，我占几股，赚了利润分的时候好按这个比例分，所谓分利润，就是分红。

其次，股份公司并不是把每年赚的钱都分给股东，因为它需要用赚的钱追加投资才能扩大规模赚更多的钱，但是有的股东需要把自己的钱拿回来点维持生计，怎么办呢？——这就是股票交易的起源：由于荷兰东印度公司10年都不分红，把赚的所有钱都用来造新船，10年以后才大举分红，因此东印度公司的股东们只能看到自己的公司扩大却10年拿不回任何钱，于是1609年阿姆斯特丹设立了世界历史上第一个股票交易所，需要用钱的股东可以把持有的股份按议价卖给别人，议出什么价格当然会跟公司的发展有很大关系了。也就是说，公司的船变多了，大家都知道将来可能分红很多，那就会想买的人多想卖的人少，自然股价就上去了。

再次，有时公司需要大量投资扩张业务，就可能不止一次的再融资，因此发行过新股还可能再发行，甚至还需要到另一个国家发行。既然可能不止一次的再融资，那么再次发行的时候每新增的1股按多少钱卖，就会由当前股价决定了。如果你的原有的股票在市场上只卖10块钱，却按20块钱发行新股，那谁会认购呢？他还不如在二级市场上花10块钱从原有股东手里买。所以，公司一般还是希望自己的股价高一些，需要扩张业务的时候好利用股市融资。

再回答股票的供求怎样影响价格：股票交易的规则就是买方和卖方各自出价，然后有一致的价格就成交，最近一笔成交的价格就是所谓的“当前价”。

我举个例子：

比如现在有几个卖单：1.01（卖一）， 1.02（卖二），1.05（卖三）

又有几个买单：0.97（买三），0.98（买二），1.00（买一）

既然没有任何一个买单和卖单的价格一致，就没人成交，总不能强买强卖吗。这时1.01就叫卖出价，1.00就叫买入价，其实就是卖方的最低要价和买方的最高出价。