项目投资与融资(第六章)

第一章概述1.宏观目标：是指项目建设对国家、地区、部门或行业要达到的整体发展目标所产生的积极影响的作用2.具体目标：是指项目投资建设要达到的直接效果，包括效益目标（经济效益、社会效益、环境效益）、规模目标、功能目标和市场目标。

3.不同性质的项目的宏观目标是有区别的。

建设项目目标要与国家、地区、部门或行业的宏观发展目标相一致。

4.三个符合：建设项目目标要符合国家技术政策的要求；要符合区域发展规划、城市规划的要求；要符合合理配置、有效利用资源、保护环境、可持续发展和建设和谐社会的要求。

5.决策可分为信息收集、方案设计、方案评价、方案抉择四个阶段；投资项目应遵循的原则有：科学决策原则、民主决策原则、多目标综合决策原则（经济、环境和社会）和风险责任原则。

第四章投资项目的选择----可行性研究方法1.项目总投资是指项目建设和投入运营所需的全部投资，包括建设投资、建设期利息和全部流动资金之和。

2.折旧费估算：年限平均法：年折旧额=（固定资产原值-预计净残值）÷折旧年限双倍余额递减法：年折旧率=（2÷折旧年限）×100%年折旧费=年初固定资产净值×年折旧率。

固定资产折旧年限到期前两年的折旧费计算应采用年限平均法，即以此时年初资产净值扣除预计残值后的净额在最后两年平均折旧。

年数总和法：年折旧率={（折旧年限-已使用年限）÷[折旧年限×（折旧年限+1）÷2]}×100% 年折旧费=（固定资产原值-预计净残值）×年折旧率3.内部收益率的经济含义：内部收益率指标的经济含义是项目对占用资金的恢复能力。

也可以说内部收益率是指项目对初始投资的偿还能力或项目对贷款利率的最大承受能力。

即对于一个项目或方案来说，如果折现率（或投资贷款利率）取其内部收益率时，则该项目或方案在整个计算期内恰好得到全部回收，净现值等于零，也就是说，该项目或方案的动态投资回收期等于项目或方案的计算期。

bot项目投资与融资课程设计一、课程目标知识目标：1. 让学生理解BOT项目的基本概念、运作流程和关键环节。

2. 掌握项目投资与融资的基本原理，了解各种融资方式和投资策略。

3. 了解我国相关政策法规对BOT项目的投资与融资的规定。

技能目标：1. 培养学生分析、评估BOT项目投资与融资风险的能力。

2. 提高学生运用财务知识进行项目投资决策和融资方案设计的能力。

3. 培养学生运用信息技术手段，收集、整理和分析项目投资与融资相关资料的能力。

情感态度价值观目标：1. 培养学生关注国家基础设施建设和社会发展的责任感，激发学生对投资与融资领域的兴趣。

2. 培养学生的团队协作精神，提高沟通与交流能力，增强解决问题的信心。

3. 培养学生遵循市场规律，尊重合同精神，树立诚信、公正、合法的投资与融资观念。

课程性质：本课程为实践性较强的课程，结合理论知识与实践操作，培养学生的实际操作能力。

学生特点：高中生，具有一定的经济、财务知识基础，思维活跃，对实际案例有较高的兴趣。

教学要求：注重理论与实践相结合，充分调动学生的积极性，引导学生主动参与教学活动，提高教学效果。

通过本课程的学习，使学生能够具备独立分析、评估和参与BOT项目投资与融资的能力。

二、教学内容1. BOT项目基本概念：包括BOT的定义、类型及其在基础设施建设中的应用。

教材章节：第一章第一节2. BOT项目运作流程：详细介绍项目筹备、招投标、合同签订、运营管理和移交等环节。

教材章节：第一章第二节3. 投资与融资原理：讲解项目投资与融资的基本概念、融资方式和投资决策方法。

教材章节：第二章第一节4. 融资方式及策略：分析银行贷款、债券发行、股权融资等融资方式及其适用场景。

教材章节：第二章第二节5. 投资与融资风险评估：教授如何识别、评估和应对项目投资与融资风险。

教材章节：第三章6. 投资决策与融资方案设计：结合实际案例，讲解项目投资决策过程和融资方案设计方法。

教材章节：第四章7. 政策法规与伦理道德：介绍我国相关法律法规对BOT项目投资与融资的监管要求，强调诚信、公正、合法的投资与融资观念。

第六章项目资金来源与融资方案第一节融资主体及其融资方式o项目融资主体：是指进行融资活动、并承担融资责任和风险的项目法人单位。

一般而言，项目融资主体可分为既有法人融资主体和新设法人融资主体两类。

o既有法人融资是指:建设项目所需的资金，来源于既有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金。

新增债务资金依靠既有法人整体的盈利能力来偿还，并以既有法人整体的资产和信用承担债务担保。

o新设法人融资是指:由项目发起人(企业或政府)发起组建新的具有独立法人资格的项目公司，由新组建的项目公司承担融资责任和风险，依靠项目自身的盔利能力来偿还债务，以项目投资形成的资产、未来收益或权益作为融资担保的基础。

建设项目所需资金的来源，可包括项目公司股东投资的资本金和项目公司承担的债务资金。

第二节项目资本金的融通o项目资本金的来源：n中央和地方各级政府预算内资金;n国家批准的各项专项建设资金;n"拨改贷"和经营性基本建设基金回收的本息;n土地批租收入;n国有企业产权转让收入;n地方政府按国家有关规定收取的各种税费及其他预算外资金;n国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益;n企业折旧基金以及投资者按照国家规定从资本市场上筹措的资金;n经批准，发行股票或可转换债券;n国家规定的其他可用作项目资本金的资金。

项目资本金的筹措o股东直接投资。

包括政府授权投资机构入股资金、国内外企业入股资金、社会团体和个人入股的资金以及基金投资公司入股的资金，分别构成国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。

o股票融资。

凡符合规定条件的，均可以通过发行股票在资本市场募集股本资金。

o政府投资。

包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。

第三节项目债务筹资o国内债务筹资：n国家政策性银行n国有商业银行n股份制商业银行n非银行金融机构n在国内发行债劵n国内融资租赁国外资金来源o国外贷款资金来源渠道：n外国政府贷款n外国银行贷款n出口信贷n国际金融机构贷款融资租赁o在融资租赁方式下，设备(即租赁物件)是由出租人完全按照承租人的要求选定的，所以出租人对设备的性能、物理性质、老化风险以及维修保养不负任何责任。

工程项目投资与融资第一章工程项目投资与融资概述生产性建设工程总投资：建设投资、建设期利息和流动资产投资两部分.工程项目投资和工程项目的全寿命费用是两个完全不同的概念.工程项目投资是指工程所有相关活动中所发生的全部费用之和；全寿命费用是指工程项目一生所消耗的总费用,包括工程建设、运营和报废等各阶段额全部费用.具体来说,全寿命费用包括工程项目投资、工程交付使用后的经常性开支费用含经营费用、日常维护修理费用、使用期内大修理和局部更新费用等以及该工程使用期满后的报废拆除费用等.按融资主体的组织形式划分,可分为新设项目法人和既有项目法人.新设项目法人融资：是指新建项目法人进行的融资活动.在这种融资方式下,由项目的发起人以及其他投资人出资,建立新的独立承担民事责任的公司法人或事业法人,承担项目的建设的运营活动.既有项目法人融资：是指依托现有法人进行的融资活动.既有项目法人可以使企业,也可以是事业单位.当现有法人为公司制企业时,也成为公司融资.工程项目建设程序：①项目建议书阶段②可行性研究阶段③设计工作阶段④建设准备阶段⑤建设实施阶段⑥竣工验收交付使用阶段.工程项目投资的特点：大额性、单件性、层次性、阶段性工程项目投资管理的最终目标是实现项目预期的投资效益.投资、进度和质量形成工程项目投资的目标系统.工程项目投资有效控制应遵循以下原则：1.以设计阶段为重点进行建设全过程投资控制2.主动控制3.令人满意原则4.技术与经济相结合债务资金的筹措方式主要有信贷融资、债券融资、融资租凭.第二章工程项目投资的构成建设项目总投资：包括建设投资,建设期利息和流动资产投资三部分.其中,建设投资分为：设备工器具购置费用,建筑安装费用和工程建设其他费用,预备费.进口设备的原价：是指设备抵达买方边境港口或边境车站,且交完关税为止形成的价格,亦称进口设备抵岸价.建筑安装费用：包括直接费,间接费,利润和税金.预备费：包括基本预备费和涨价预备费.第三章工程项目投资决策项目投资分析与评价一般分为四个阶段：机会研究阶段、初步可行性研究阶段、可行性研究阶段和项目评估与决策阶段.由于资金具有时间价值,使得在不同时点上绝对数值不等的资金具有相等的价值,称为资金等值.资金等值变换有六个基本公式.P46投资回收期、净现值、净现值率、内部收益率是项目评价的基本指标.P48~53第四章项目经济和社会评价方法财务评价的主要内容与步骤：财务评价基础数据与参数选取；财务效益与费用估算；财务分析项目财务盈利能力分析：财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、总资产收益率、项目资本金净利润率等指标.项目偿债能力分析：利息备付率ICR、偿债备付率DSCR和资产负债率LOAR 等不确定分析：盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析方法.项目评估中的风险分析过程：风险识别、风险估计、风险评价和风险防范对策.第五章项目投资的合理估计与控制设计概算分为三级概算,即单位概算、单项工程综合概算和建设项目概算.建设工程承包合同的计价方式可分为总价合同、单价合同和成本价酬金合同.按索赔主体不同：索赔可分为承包商索赔和业主索赔.按索赔目的不同：工程索赔分为工期索赔和费用索赔.第六章工程项目融资模式——权益融资项目资本金：指由项目发起人、股权投资人以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金.股票融资可以分为普通股融资和优先股融资,其中最普遍的是普通股融资.普通股：普通股是最基本、最常见的一种股票,其持有者享有股东的基本权利和义务.普通股的股利完全随公司盈利的高低而变化.在公司盈利较多时,普通股股东可以获得较高的股利收益,但是,在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股股东之后,所以承担的风险也较大.与优先股相比,普通股是标准的股票,也是风险较大的股票.优先股：优先股是一种特殊的股票,在其股东权利义务中附加了某些特别的条件.优先股的股息率是固定的,其持有者的股东权利受到了一定的限制,但是,在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股股东享有优先权.普通股融资支付股利灵活,一般不用偿还股本,融资风险小.由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响,因此,普通股筹资更容易吸收资金.第七章工程项目融资模式——债务融资债务融资的主要方式：项目贷款、债券融资和融资租凭.贷款人向某一特定项目提供的贷款叫做项目贷款.债券是政府、企业等向社会公众筹措资金而发行的一种固有收益的有价证券,是债务人承诺按一定利率和在一定日期支付利息,并在特定日期偿还本金的书面债务证书.租凭是指租人在承租人给与一定收益的条件下,授予承租人在约定期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为.分为经营租凭和融资租凭.融资租凭是指企业需要筹措资金、添置必要的设备时,可以通过租凭公司代其购入所选择额设备,并以租凭的方式将设备租给企业使用.项目贷款：商业银行贷款、出口信贷、政策性银行贷款、银团贷款等多种形式.可转换债券：是一种以公司债券或优先股为载体,允许持有人在规定的时间内按规定的价格转换为发行公司或其他公司普通股的金融工具.P218 例9-7 好像是重点看懂,会做.第九章项目融资方案的设计与优化融资风险：偿债能力风险、出资能力风险、再融资能力风险和金融风险利率风险、汇率风险等.项目融资的资金构成有三部分：股本资金、准股本资金亦称为从属性债务或触及债务资金、债务资金亦称为高级债务资金.项目资本金融资结构是指项目资本金的出资形式和各方面的出资比例.不同方案的优劣.资料不明确,第四节重点看.。

投资与融资（山东联盟）知到章节测试答案智慧树2023年最新山东财经大学第一章测试1.证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门，因此通常又被称为：参考答案:直接投资2.间接投资的优点有：参考答案:续短为长;分散风险;积少成多;化分散为集中3.收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。

参考答案:错4.所谓证券投资是指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。

参考答案:错5.投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在，从融资者的角度看，是间接融资。

参考答案:对第二章测试1.一项金融业务在0时刻投资400元；在第2年末回报200元，在第4年末回报300元；则其年实际收益率为参考答案:7.3%2.某项投资在0时刻投入500元，第1年末投入500元；而在第2年末回报1200元，则该项投资的内部收益率为参考答案:12.79%3.收益率也称为内部报酬率，是作用于特定现金流上的投资回报率，而非利润率，是投资者渴望达到的报酬率。

参考答案:对4.参考答案:17.39%5.某项目在第三年底收入8000元，但支出10000元，则R3为参考答案:-2000元第三章测试1.进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是参考答案:历史会重演2.下列关于证券投资技术分析的说法，正确的是参考答案:支撑线和压力线是短暂的，可以相互转换3.( )不是技术分析的假设参考答案:价格随机波动4.技术分析的要素有参考答案:时;量;价5.一般来说，技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认，具体表现为参考答案:认同程度小，成交量小;价升量增，价跌量减第四章测试1.下列不属于证券投资的基本面分析的内容是参考答案:交易市场研究2.研究具体一个公司时，产能利用率能够表达该公司生产设备的利用充分程度。

参考答案:对3.在货币供应量指标中，若M2增速较快，则下述理解最准确的事参考答案:投资和中间市场活跃4.2007年第二、三季度，银行间市场短期同业拆借利率大幅上涨，表现为90天期的Shibor利率涨幅80%以上，对该现象的解释，以下说法正确的是参考答案:市场资金供应十分紧张，短期资金占用面临很大压力5.关于经济周期与证券投资的资产价格周期的描述，错误的是参考答案:通胀率能够提前预测经济周期的演变阶段第五章测试1.ABC公司本年度上半年的业绩是每股盈利0.80元，当前股价12元，那么说法正确的是参考答案:动态市盈率为15倍;市场对该公司的估价12元2.某银行每股账面净资产为19.50元，当前股价为28.40元，那么如果按现价买入该银行，则买入时市净率为1.46参考答案:对3.对绝大多数公司，账面价值能够恰当地反映公司资产的实际价值。