2020年A股熔断机制正式登场这些变化和实操策略

a股熔断机制针对个股a股熔断机制针对个股1月4日，熔断机制登场第一天，就发挥了功效。

13点13分，沪深300指数跌5%，达到第一档熔断阀值，暂停交易15分钟。

15分钟后，13点28分，股市继续交易，到13点33分，沪深300指数下跌7.02%，市场暂停交易直到收盘。

两市1280只股跌停。

盘面上，各板块近乎全线下挫。

此外，股指期货全线大跌，沪深300主力合约IF1601收跌6.75%，中证500主力合约IC1601收跌7%，上证50主力合约IH1601收跌6.22%。

截至熔断收盘，沪指报3296.66点，跌6.85%。

深证成指报11630.94，跌8.16%。

创业板指2491.27，跌8.21%。

xx年9月7日至9月21日，上交所、深交所、中金所就指数熔断相关规定公开征求意见。

xx年12月4日，经中国证监会同意，三家交易所正式发布指数熔断相关规定，并宣布将于xx年1月1日起正式实施。

根据熔断规定，当沪深300指数当日涨、跌幅达5%时，将触发熔断机制，三家交易所(上交所、深交所、中金所)暂停交易15分钟;当沪深300指数当日涨、跌幅达7%时，暂停交易直至收盘;当沪深300指数当日在尾盘阶段(14:45及之后)涨、跌幅达5%，暂停交易至收盘。

国金证券(14.53-9.86%,买入)首席策略分析师李立峰分析认为，今年以来，由于过度使用杠杆以及泡沫的破灭，指数跌幅超过5%的次数增加，波动明显大于往年，出于金融市场趋于稳定的考虑，如今我国在有涨跌停限制的情况下推出了熔断机制，意在推动证券市场的长期稳定健康发展，这对于A股市场来说起到“双保险”的作用。

平安证券研究所建议：从短期来看，在触及5%和7%熔断机制时，由于存在反应过度现象，可以在次日进入抄底，并持有股票2~3个交易日，可获得20%~40%的股票回调机会;从长期来看，当股指上涨触及7%的熔断机制时，可以“追涨”买入弹性较高的股票持有半个月。

而当股指下跌触及7%的熔断机制时，可以“抄底”买入基本面不错、被错杀的股票持有半个月。

熔断冷静期能采取的措施分析熔断冷静期能采取哪些措施周二早盘，受周一暴跌的恐慌情绪影响，沪深两市大幅低开，随后遇较大买盘拉升，股指连续上行翻红。

从盘面上看，钢铁、军工等板块涨幅居前。

截至收盘，沪指跌0.26%报3287.71点，深成指跌1.36%报11468.06点，创业板指跌2.99%报2416.73点。

A股虽没有重演首个交易日千股跌停的场面，但两次熔断给市场造成的恐慌情绪并未消弭。

有分析指出，原本被寄予厚望的熔断机制不仅没有平抑股指的波动，反而引发了股指的异常波动。

1月5日，证监会新闻发言人邓舸就市场上对熔断机制的质疑进行了回应。

“从1月4日市场情况看，熔断机制发挥了一定的冷静期作用，对于保护投资者合法权益具有积极意义。

”邓舸说，引入指数熔断机制是一项全新的制度，在我国还没有经验，市场对新的规则有一个逐步调整适应的过程。

邓舸表示，熔断机制对稳定股市具有重要作用，主要功能是为市场提供“冷静期”，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策，保护投资者特别是中小投资者的合法权益;抑制程序化交易的助涨助跌效应;为应对技术或操作风险提供应急处置时间。

“从境外经验看，熔断机制的完善不是一步到位的，也没有统一的做法，需要在实践中逐步探索、积累经验、动态调整。

”邓舸说，我们将根据熔断机制实际运行情况，不断完善相关机制。

“我国股市投资者以中小散户为主。

因此，当市场出现暴涨暴跌时，熔断机制可以稳定市场情绪，使投资者拥有更多的时间来进一步确认当前的价格是否合理。

”北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐告诉记者，熔断机制对投资者是一个警示，但不能从根上解决股市的非理性波动。

国泰君安证券首席经济学家林采宜对1月4日的熔断机制打分“很低”。

她告诉中国青年报记者，xx年首个交易日的情况，是对熔断机制的一场“全网实盘测试”。

不幸的是，熔断机制没能通过这场考核。

尽管1月4日沪深两市第一次熔断时，沪深交易所联合发布的关于实施指数熔断的公告中都提醒投资者注意交易风险，理性投资。

a股熔断机制生效a股熔断机制生效是什么熔断机制是指在交易过程中，当价格波动幅度达到某一限定目标时，交易将暂停一段时间，或者交易可以继续进行，但报价限制在一定范围之内。

由于这种情况和保险丝在电流过量时会熔断，而令电器受到保护相类似，故称之为熔断机制。

根据公布的中国版指数熔断规则，A股熔断标的指数沪深300(3342.148,47.76,1.45%)指数。

熔断阈值为5%和7%两档，指数触发5%的熔断后，熔断范围内的证券将暂停交易15分钟;但如果尾盘阶段(14:45至15:00期间)触发5%或全天任何时间触发7%，将暂停交易至收市。

熔断涉及交易品种：股票、基金、可转换公司债券、可交换公司债券、股指期货、以及交易所认定的其他相关品种。

券商中国记者根据三家交易所公布的规则，了12个在熔断机制生效后需要注意细节：1.重复触及熔断点怎么办?同一幅度的熔断只触发1次。

2.与涨跌停制度有冲突吗?熔断机制实施后，个股涨跌停板制度仍保留。

3.熔断期间如何下单和撤单?熔断15:00之前结束的，沪深交易所均可以下单和撤单。

若持续至15:00，上交所[微博]只接受撤单，深交所[微博]则下单撤单均可。

中金所[微博]熔断开始起12分钟内不可下单和撤单，第13分钟起可以下单和撤单，但进入集合竞价。

指数熔断期间，相关证券复牌的，将延至指数熔断结束后实施。

4.熔断后怎样恢复交易?熔断15:00之前结束的，沪深交易所对已接受的申报进行集合竞价并撮合，随后连续竞价。

中金所熔断开始起12分钟内的申报进行集合竞价，第13分钟至15分钟进行撮合，熔断结束后连续竞价。

5.收盘价怎么形成?熔断至15:00收市未恢复交易的，相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)，当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

6.沪港通交易怎么办?沪港通按上述第3点上交所规定执行，港股通正常。

7.股指期货怎么办?熔断机制实施后，股指期货交易时间与A股同步。

2024 年什么是股票的熔断机制什么是股票的熔断机制熔断机制，就是在期货交易中，当价格波幅触及所规定的点数时，交易随之停止一段时间，或交易可以接着进行，但价幅不能超过规定点数之外的一种交易制度。

设置熔断机制的目的是为了限制交易风险。

年 1 月1 日起熔断机制正式实施，沪深 300 指数涨跌幅超过 5%，将暂停交易 15 分钟;沪深 300 涨跌幅超过 7%时，交易时间将暂停至收盘。

熔断机制的由来熔断机制[1]起源于美国，从其发展历史来看，形式多样，但都是以人为地设置价格限制和中断交易为特征的。

美国的芝加哥商业交易所(CME)曾在 1982 年对标普500 指数期货合约实行过日交易价格为 3%的价格限制，但这一规定在1983 就被废除，直到 1987 年出现了股灾，才使人们重新考虑实施价格限制制度。

1988 年10 月19 日，即 1987 年股灾一周年，美国商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)批准了纽约股票交易所(NYSE)和芝加哥商业交易所(CME)的熔断机制，在以后的 18 年中，美国没有出现过大规模的股灾。

熔断机制是中金所借鉴国外阅历并依据我国资本市场的实际状况进行的制度创新成果之一。

国内股票交易及商品期货交易中都没有引入熔断机制。

在金融期货创新发展之初，中国金融期货交易所借鉴国际先进阅历，领先推出熔断制度作为其一项重要的风险管理制度，其目的是为了更好地限制风险。

熔断机制的设立为市场交易供应了一个减震器的作用，其实质就是在涨跌停板制度启用前设置的一道过渡性闸门，给市场以肯定时间的冷静期，提前向投资者警示风险，并为有关方面实行相关的风险限制手段和措施赢得时间和机会。

国外交易所中实行的熔断机制一般有两种形式，即熔即断与熔而不断;前者是指当价格触及熔断点后，随后的一段时间内交易暂停，后者是指当价格触及熔断点后，随后的一段时间内买卖申报在熔断价格区间内接着撮合成交。

国际上采纳的比较多的是熔即断的熔断机制。

a股开启熔断机制a股开启熔断机制有代价的市场“冷静器”机构普遍的看法是，A股指数熔断机制推出背景为今年三季度A股市场大幅波动。

今年6月中下旬开始A股市场出现一波急速下跌，期间屡次出现千股跌停涨停的奇观。

监管层推出熔断机制目的是为了防止出现类似情形时，通过机制安排在市场极端波动的情况下给予投资者更多冷静时间，从而达到稳定市场的作用。

中金公司分析A股的波动特征认为：沪深300指数11年来有105次盘中波动超过5%，33次超过7%，占交易日总数比例分别为4.0%及1.2%，触碰跌幅阈值的次数明显高于涨幅阈值。

统计数据显示沪深300指数在历史上有147次波动在4.5%以上，其中105次的5%波幅满足暂时熔断条件，33次7%的波幅满足停止交易条件。

且从发生时点来看，这些波动多发生在市场牛熊风格比较明显的时段，在震荡行情下发生的概率较低。

历史上沪深300指数触碰跌幅阈值的次数明显高于涨幅阈值，其中碰触跌幅5%/7%的次数分别为69/22次，碰触涨幅5%/7%的次数分别为36/11次。

考虑到A股市场以散户为主的投资者结构在这十余年的时间里并未发生本质性的变化，且至少在未来一段时间里依然很难有根本转变。

监管层推出熔断机制以图起到防止市场非理性波动、稳定市场的作用。

“熔断机制的引入可能会起到部分稳定市场的作用。

由于市场波动加大时，交易将被强制性中断，能够起到一定的稳定市场的作用。

”中金公司如此认为，但中金公司同时野人，这种熔断机制起作用也将是有代价的：首先，目前一级阈值幅度较低(根据历史数据几乎每25个交易日就有一个交易日波动幅度超过5%)，且二级阈值与一级阈值设差距过小(仅2个百分点)，正常交易可能会比较频繁的被中断;第二，目前这种熔断机制设计本身也会对市场波动产生影响。

例如，相比上涨，市场下跌更容易导致集体性的非理性行为。

中金公司认为，在存在熔断机制的情况下，当市场下跌幅度在接近阈值时可能会导致投资者担心熔断生效而恐慌性地抛售从而引致触碰熔断阈值的情况。

a股熔断机制正式登场这些变化和实操策略a股熔断机制正式登场这些变化和实操策略a股熔断机制正式登场这些变化和实操策略熔断机制严重影响公募基金估值对市场参与者而言，熔断机制影响最大的莫过于公募基金。

为此中国基金业协会在2015年12月15日也专门下发了《关于指数熔断机制实施后公募基金行业相关配套工作安排的通知》督促相关基金管理人、托管人及基金销售机构在指数熔断机制实施前做好相关配套工作。

因为熔断机制牵涉到公募基金配套系统的改造，早在熔断规则征询意见稿阶段，各家公募基金内部就已开始讨论和研究可能带来的影响。

华宝证券在分析协会通知后认为，由于熔断期间，如果不调整申购赎回，则公募基金份额可能面临巨额申赎，巨额申购导致对原份额持有人净值造成稀释或摊薄，巨额赎回造成未赎回的投资者承担赎回投资者的抛券风险。

因此需要对申赎进行调整，协会要求公募基金公司在今年1月1日前对调整内容做出公告。

根据公募基金公司已发布的公告，此次调整对象为境内股票等权益品种的开放式基金和交易型开放式基金，因此债券、货币、黄金、商品、跨境等品种不受限制。

而A股权益ETF、分级、A股权益LOF(包含主动和被动)、普通开放式股票和混合基金将为调整对象。

银河证券认为，指数熔断后，势必将影响公募基金的估值问题。

指数熔断导致股票暂停交易，如果直接熔断到收盘，可能会导致部分股票收盘价失真。

使得基金估值出现一定的困难，虽然基金管理人可以选择一个更好的公允价值来进行估值调整，而找到一个好的公允价值是非常困难的事情。

部分公募基金会投资股指期货，而熔断后，股指期货的估值也有可能会出现失真，从而影响基金的估值。

“估值不当会出现很多问题，一是带来投资者异常申购赎回。

”银河证券表示，比如估值偏低，则可能带来大量的申购，如果估值偏高，则可能带来大量的赎回。

异常的申购赎回会影响部分基金持有人的利益，同时会增加公募基金的运作难度。

另一个可能存在的问题是部分基金提取业绩报酬，而业绩报酬跟基金净值挂钩，而基金净值跟基金估值挂钩。

股市熔断的心理学解析与应对策略在股市的风云变幻中，“熔断”这个词汇对于投资者来说，可谓是惊心动魄。

股市熔断机制，简单来说，就是当股市波动达到一定幅度时，交易所为了控制风险而暂停交易。

这一机制的初衷是好的，但它所引发的心理效应和投资者的反应却十分复杂。

从心理学的角度来看，股市熔断首先会引发恐慌情绪。

当熔断发生时，投资者会突然意识到市场的不稳定性和潜在风险超出了他们的预期。

这种突如其来的冲击会打破他们原本的心理平衡，产生强烈的不安和恐惧。

他们担心自己的投资会遭受巨大损失，进而急于抛售手中的股票，以避免进一步的亏损。

这种恐慌情绪具有传染性，一个人的抛售行为可能会引发其他人的跟风，从而形成一种恶性循环，导致股市进一步下跌。

其次，股市熔断会引发羊群效应。

在投资领域，羊群效应指的是投资者在决策过程中盲目跟随他人的行为，而不是基于自己的分析和判断。

当熔断发生时，投资者往往会失去独立思考的能力，看到大多数人在抛售，就觉得这是唯一正确的选择。

他们害怕被市场抛弃，因此选择跟随大流，这种从众心理进一步加剧了市场的动荡。

再者，股市熔断还会导致投资者的过度反应。

由于熔断机制的存在，投资者会对市场的小幅波动过度敏感。

一旦市场出现下跌的迹象，他们就会联想到熔断的可能性，从而采取过激的行动。

这种过度反应不仅会导致市场的不稳定，也会让投资者错失一些潜在的投资机会。

那么，面对股市熔断，投资者应该如何应对呢？首先，要保持冷静和理性。

在股市熔断发生时，恐慌和冲动是最大的敌人。

投资者需要深呼吸，冷静地分析市场形势和自己的投资组合。

不要被情绪左右，而是要基于基本面和长期趋势来做出决策。

其次，要做好风险管理。

在投资之前，就应该制定好合理的风险控制策略，例如设置止损点和止盈点。

这样在市场出现大幅波动时，能够有效地控制损失，避免被情绪驱使而做出错误的决策。

再次，要多元化投资。

不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，通过分散投资于不同的资产类别和地区，可以降低单一市场波动对整体投资组合的影响。

xx年A股熔断机制生效大盘恐慌下跌触发1月4日，元旦前我们认为大盘的反弹力度和时间比预期弱，且量能萎缩，短期或继续调整。

建议投资者维持谨慎观望。

今天两市的调整力度依然超过了我们的预期，盘中沪深300首先砸跌了5%遭到首次熔断，15分钟复牌后立刻又砸到了7%造成全天停牌。

不得不说的是，1月8日的解禁减持和马上要实行的注册制是造成股民心理扭曲的一个重要因素，然而这些东西并不是今天才有的，对股市的影响早在一个多月前就有了，今天主力资金赤裸裸的砸盘应该是对大扩容预期的不满，特别是前段时间的股灾历历在目，这种影响还未消除，管理层就给市场来这种预期，加上今天是熔断机制的第一天，资金结合利空故意砸盘，如果证监会再像以前那样不痛不痒的发几句声音说是市场行为恐怕还有砸盘，这就要考验管理层的忍耐程度了。

截止收盘，上证下跌242.52点，收至3296.66点，创业板跌8.21%.盘面上，今天再现千股以上跌停，涨停个股有31家。

主要是新股和一些重组复牌股。

炒金如何赚钱专家指导银行黄金白银TD开户指南银行黄金白银模拟交易软件集金号桌面行情报价工具后市方面，今日大盘恐慌下跌触发熔断机制，短期利空仍未消除，建议投资者谨慎观望，多看少动。

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1.8倍熔断机制
1.8倍熔断机制是一种股票市场中的交易机制，旨在控制股票价格的波动幅度，防止市场过度波动。

当股票价格在一定时间内达到设定的涨幅限制后，会触发熔断机制，导致交易暂时停止。

这种机制的存在是为了保护投资者的利益，避免因市场过度波动而产生的风险。

在熔断机制的作用下，市场交易者需要更加谨慎地分析市场行情，避免盲目跟风，从而减少市场的波动。

同时，熔断机制也有助于稳定市场情绪，避免因恐慌情绪导致的市场崩盘。

当市场出现异常波动时，熔断机制可以暂时停止交易，给市场参与者提供冷静思考的时间，有助于恢复市场的理性。

然而，熔断机制也存在一定的局限性。

在某些情况下，熔断机制可能会限制市场的流动性，导致交易受到限制。

此外，熔断机制的触发标准也需要根据市场情况进行调整，以确保其有效性。

总之，1.8倍熔断机制是一种有效的控制股票市场波动幅度的手段，但也需要根据市场情况进行调整和完善。

在实施熔断机制时，需要充分考虑市场的实际情况和投资者的利益，确保其能够发挥最大的作用。

关于熔断机制的影响分析熔断机制有什么影响?收集了相关资料供大家参考!平安证券对美韩熔断机制进行长期考察后得出的结论：1、触发熔断后或有中级反弹的出现以实行熔断机制当日作为基点，考察前后一年的股指变化。

以美韩经验为例，在实行熔断机制之后的1到3月之内，股指都略有反弹，但是从6个月以上的时间窗口来看，股指无明显规律。

我们认为，股指在实行熔断机制后的1到3个月之内有所反弹，更多的是由于技术面的因素导致。

在实行熔断机制前的1到3个月内，股指基本上都是呈现下跌的状态。

当股指下跌触发熔断机制时，基本上已经是位于股指一波下跌的中后期了，下跌势能由于某种催化因素而在熔断日集中释放。

之后，随着股指下跌势能的减弱，股指可能会继续下跌再创新低，但是很快由于技术面因素而进入了中级反弹阶段。

从四次熔断样本来看，其中有3次在3个月之内都出现了9%以上的反弹。

而2000年9月18日的那一次，由于韩国股指仍然处在继续探底的状态，所以反弹不明显，但是股指在第1个月后至第3个月的2个月时间内也反弹了5%。

长期来看，股指在出现反弹后还是会延续之前的趋势，除非由于经济基本面因素的影响而出现趋势反转。

熔断机制对股指的长期走势几乎不起作用。

2、对流动性影响较小通过对股指每日的成交量进行标准化，用“【股指成交量—前五日平均成交量(含当日)】前五日成交量的标准差”来衡量每日成交量的大小，平安证券分析指出，整体而言，熔断机制对于股票市场流动性的影响较小。

在历史上的四个熔断样本中，有三次熔断当日及次日的成交量都是大于前五日成交量的均值。

其中比较特殊的是xx年9月12日，当日韩国股市受美国“9·11”恐怖袭击的影响出现成交量剧减，但是次日的成交量上涨了近4倍。

基于此，平安证券总结指出，熔断机制在熔断当日因为暂停交易和投资者观望的缘故，成交量可能会略有下滑，但是熔断机制对于成交量的负面影响不明显，成交量在随后一两日中迅速恢复。

3、熔断机制能够降低股市的长期波动率用股指收盘价涨跌幅的标准差和股指的平均日内振幅来衡量股指的波动性，可以发现，熔断机制在长期对于减少股指的波动性具有正面作用。