期货基本面分析PPT精选文档

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商品期货之基本面分析概要[优质PPT]

基本面
• 客观看待供需面分析方法的价值和局限性

供需面分析应注意几个方面
• 1，供需矛盾的持续性或惯性：常取决于生产周期 • 2，逻辑错位：受宏观面或资金博弈主导因素压制或提振 • 3，供需面分析需要持续跟踪与修正 • 4，供需面分析之中的预期变动很重要 • 5，供需面分析无法准确把握买卖点

大豆期货分析体系举例
大豆产业链流程图
估值因素

白糖产业链分析框架

供需面分析核心因素
• 3，生产成本和利润：在供需平衡的市场相对有用 • 4，季节性因素和自然因素：消费旺季与淡季，天灾如地震、旱涝 • 5，替代品因素：如铜高企下，铝的替代 • 6，产业政策变动：进出口关税调整等 • 7，。。。。。。

• 还需要实地调研，电话采访等，要建立对产业链上中下信息沟通的人脉关系，充分了解第一手信息资料及相关变动。
• 行情更易从需求引致，每波大行情更多是由需求引起的，比如2003年的铜和原油。更应注意潜在的需求变化及影响。

铜期货分析体系举例
扉页---铜产业链流程图

2011年国内至今最弱的金属品种：锌

商品供需分析
• 期货商品供给分析期初存量本期产量本期进口量
• 期货商品需求分析国内消费量国际市场需求分析出口量期末结存量
注：表观消费量=市场供应总量=产量+净进口量+ 库存变动

1，供需矛盾的持续性或惯性

2，逻辑错位：受宏观面或资金博弈主导因素压制或提振

3，供需面分析需要持续跟踪与修正

4，供需面分析之中的预期变动很重要

基本面分析框架除供需面外，还有。。。

期货价格的基本分析和技术分析ppt课件

精选ppt
34
（五）自然因素
▪ 主要是气候条件、地理变化和自然灾害等。具体包括地震、洪涝、干旱、虫灾、台风等。
（六）投机和心理因素
▪ 投机因素。投机行为受投机逐利动机的支配。价格看涨时，投机者迅速买进合约，并促使价格进一步上涨；价
格看跌时，迅速卖出合约，并推动价格进一步下跌。
▪ 心理因素。即投机者对期货市场的信心。信心十足，既
▪ 三大假设一是市场行为包容消化一切。即市场反映一切，
这是技术分析的基础。“市场行为”是指成交价格、交易量、持仓量的变化。二是价格呈趋势变动。“趋势”是进行技术分析的最根本、最核心的因素。趋势一经形成，意味着未来一定时期内的价格会沿现有趋势方向演变。三是历史会重演。这是由人类心理因素决定的交易模式决定的。
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7
光头光脚的阳烛和阴烛
当目前价位处于低价圈时，若形成光头光脚阳烛，烛体幅度越长，显示买气越强盛，后市将转向上升。当目前价位处于高价圈时，若形成光头光脚阴烛，烛体幅度越长，显示卖气越强，后市将转向下降。
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8
光头阳烛和光头阴烛
开市后价格下跌，然后又回升到比
开市价更高处，最后以最高价收盘，
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11
大阳烛和大阴烛
大阳烛是低价开盘后略有下跌，
出现较小下影线，然后价格大幅
上升，形成一支长长的阳烛，最
后以略低于最高价的价格收盘，
该图预示后市仍将上升。
大阳烛是高价开盘后略有上升，然后大幅度滑落，
形成长阴烛后略有反弹，形成短小的下影线，最
后以略高于最低价的价格收盘，该图预示后市仍
将下跌。
历史绝不会重演，精但选p却pt 会惊人的相似！ 39

期货投资分析方法介绍(PPT 46张)

政治因素及突发事件
• 突发事件（战争、加息、自然灾害、伟
人去世）
• 认真研究突发事件对供求关系的影响程 • •
度及持续性；着眼突发事件的中长期影响；规避短期影响的风险；
自然条件及季节性因素
• 自然灾害对商品价格影响越来越大
雨雪冰霜、地震洪水飓风等自然灾害不仅对农产品产量造成直接影响，甚至会影响到工业品的生产与运输，故对商品价格影响极大
常用技术指标
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• 1、随机指标：KD /KDJ、SKD • 2、相对强弱指标：RSI • 3、指数下滑共同移动平均线指标（MACD） • 4、乖离率（BIAS) • 5、趋向指标值（DMI） • 6、能量潮（OBV） 10、交易系统指标：ATR（真实波幅）、买入/卖出结构、其他
铜期货价格的影响因素
技术分析
• • • • •
一、技术分析又称图表分析、量价分析。是以期货市场盘面现象为依据，以技术图表为手段来捕捉价格趋势的一种投资分析方法。二、技术分析是确定性与不确定性的统一；预测与跟随的统一；分析与交易的统一。三、技术分析的内容：周期分析、趋势分析分析、形态分析、量价分析、指标分析。四、技术分析的特点：直接性、实用性、简单性、普遍性。五、技术分析的功能：反映功能、预测功能、决策依据功能、应变功能
资金管理
投资计划
风险控制
适应环境变化的适应性战略
实际交易
期市寓言：期货“面馆”
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“投机街”上有一面馆，名曰“期货面馆”，甫开张时，客满为患。步入面馆，但见大厅左边摆一列石桌石凳，坐满了壮汉，着布衣、草鞋，个个粗手握竹筷、捧海碗，痛快吃着。那碗上有石鼓文凿了五个大字——油泼基本面。大厅右边，是一色的红木桌椅，坐了些师爷模样的人，一律着丝绸长衫，戴金边眼镜，捧细瓷小碗，用象牙筷子，细细品着。凝神看去，但见细瓷碗上雕有五个瘦金书小字——龙须技术面。大厅的中央，排一列的木桌石凳，桌边围了一圈各色人等，着布衣，戴眼镜，发式一概中分。抬眼望去，只见每人面前放了一个海碗，两根象牙筷，那碗上用行隶刻了七个大字——油泼龙须两派面。穿过长长的大厅，又见好些包厢，一律的房门紧闭，门上各挂了些牌子——一号为哲学面，二号为易学面，三号为神卦面…… 开张几日，众人各取所需，相安无事。又几日，惯吃基本面的大汉撂了海碗，抹抹嘴角，斜眼瞅了瞅右边的师爷，大笑起来：这些鸟人，吃面活像个鸟啜食，哪里吃得出面的爽劲来。师爷们正细细地品着“龙须”，冷不防被人扫了兴致，愤愤曰：面之初，味本淡；吃不同，味相远！爽否乃人之主观尔。 “中分头”们左看看，右瞅瞅，慨然曰：“龙须”可加些“基本面汤”，何妨“油泼”添双象牙筷子，岂不味道更妙。嗨！真是笨蛋。吵闹的声音大起来，惊动了包厢一族，一号门开了，有老者朗朗曰：要辩证地、统一地看待“ 油泼”和“龙须”的味道问题。二号门闪出一精瘦汉子：“油泼”为阳，“龙须”为阴，不妨采阴补阳，采阳补阴。话音刚落，七号包厢门开了，涌出阵阵香气，飘来一风骚女子，手托“诱多诱空面”，尖声叫着：各位爷，看这看这看这……但见眉眼乱飞，朱唇狂嘬…… 正乱着，面馆老板出来了：都给我闭嘴，什么这面那面，还不是老子一手做出来的，想细就细，想粗就粗，各食各面，各尝各味，说那些鸟话做甚？这以后，老板命面馆行政部在大门口悬了个匾，上书：吃面无定式。有好事者将这匾改了两个字，是为“成功无定式”。适合自己的才是最好吃的“面”

期货基本面分析(优秀)PPT资料

RMB汇率改革
第二节影响因素分析
从结构和内容两个方面分析影响供求关系的因素。
一、影响因素的结构分析
目的是“抓大放小〞，减少零散信息的干扰，抽取影响价格的主导因素。分类：
按影响的直接程度：显著性因素，非显著性因素。按影响的持续程度：持续性因素，非持续性因素。
结构分析的步骤： 1、搜集市场信息并整理，选取与商品有关的、真实的信息
价格盘整，实际上反映了价格正处于均衡状态。
均衡状态不可能一直持续下去，一旦影响供求关系因素发生变化，均衡就会被打破。思考题：均衡价格的含义及如何决定？〔二〕供需单方面对均衡的影响P80 1、需求不变 2、供给不变
〔三RM〕B供汇需率同改时革变动对均衡的影响P83 1、需求与供给同向变动需求与供给同时增长是绝大多数商品的共同现象。均衡价格上涨或下跌无从判断，必须比较二者的变动速度。如果变动速度比较匹配，就有可能发生价格不变的情况，但此时均衡数量已经发生变化。
思考题：什么是需求的价格弹性？决定需求价格弹性的因素有哪些？
〔三〕需求的变动思考题：需求量变化与需求变化的区别：需求量变化：价格变化引起的需求数量的变化，在图形上表现为在一条需求曲线上移动。需求变化：价格之外的因素(人口增长收入增加)导致的需求数量的变化，在图形上表现为需求曲线的左右移动。
供给弹性小于需求弹性，价格变动对供给量的影响小于对需求量的影响。价格和产量会围绕均衡水平上下波动，最后回到原来的均衡点。〔二〕发散型蛛网
供给弹性大于需求弹性，价格变动对供给量的影响大于对需求量的影响。价格和产量波动幅度越来越大，远离均衡点，均衡无法恢复。〔三〕封闭性蛛网
供给弹性等于需求弹性。价格和产量始终按同一幅度围绕均衡点上下

黄金期货基本面分析课件

谢谢您的聆听
THANKS
当实际利率上升时，持有黄金的机会成本增加，因为黄金无法产生利息收益。这可能导致投资者减少对黄金的需求，从而压低黄金价格。相反，如果实际利率下降或维持在低位，持有黄金的机会成本降低，投资者可能会更倾向于购买黄金，从而推高其价格。
地缘政治风险
地缘政治风险是指可能对国家安全和政治稳定造成威胁的地区性冲突、战争、政治动荡等风险因素。
通货膨胀
分析通货膨胀水平及其预期，以及通胀对黄金作为避险资产的需求。
政治因素分析
地缘政治风险
关注国际政治局势、地区冲突和恐怖主义活动，评估其对黄金价格的影响。
政策风险
分析货币政策、财政政策和汇率政策等宏观经济政策的调整，以及政策不确定性对黄金的影响。
金融因素分析
利率变动
关注各国央行利率变动，分析低利率环境对黄金价格的影响。
股市表现
研究股市走势，分析风险偏好和投资者情绪对黄金投资需求的影响。
季节性因素分析
实物需求旺季
第四季度和春节期间，实物黄金需求旺盛，可能对金价产生支撑。
投资需求旺季
在通胀预期升温、经济不确定性增加的时期，投资者可能增加黄金配置，推动金价上涨。
03
黄金期货价格影响因素
美元汇率
美元汇率是影响黄金价格的重要因素之一。通常情况下，美元汇率与黄金价格呈负相关关系，即美元升值会导致黄金价格下跌，而美元贬值则可能导致黄金价格上涨。
地缘政治风险可能导致投资者寻求避险资产来保护自己的投资组合。在这种情况下，黄金通常被视为避险资产，因为其在市场动荡时期能够保持相对稳定的价值。因此，地缘政治风险的增加可能会导致黄金价格上涨。
通货膨胀预期
通货膨胀是指商品和服务的总体价格水平上升。当通货膨胀预期上升时，货币的购买力下降，导致持有现金或现金等价物的价值受到侵蚀。

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价格盘整，实际上反映了价格正处于均衡状态。
均衡状态不可能一直持续下去，一旦影响供求关系因素发生变化，均衡就会被打破。思考题：均衡价格的含义及如何决定？（二）供需单方面对均衡的影响P80 1、需求不变 2、供给不变
（三RM）B供汇需率同改时革变动对均衡的影响P83 1、需求与供给同向变动需求与供给同时增长是绝大多数商品的共同现象。均衡价格上涨或下跌无从判断，必须比较二者的变动速度。如果变动速度比较匹配，就有可能发生价格不变的情况，但此时均衡数量已经发生变化。
期货基本面分析
主要内容
● 基本面分析理论基础：供需理论 ● 影响因素分析 ● 基本面分析常用方法 ● 基本面分析的步骤与应用
RMB汇率改革
第一节供需理论
供求关系是基本面分析的出发点。
一、需求理论
（一）需求曲线人们购买商品的数量与价格有关。其他条件不变的情况下，二者呈反比关系。价格上升导致需求量下降的两个原因： 1、不同商品之间的替代效应例：不同肉类间的替代 2、收入效应
供给弹性等于需求弹性。价格和产量始终按同一幅度围绕均衡点上下波动，即不进一步偏离也不逐步趋向均衡点，永远达不到平衡。
思考题：如何运用蛛网理论分析农产品？现实中农产品很容易出现发散型蛛网波动。
RMB汇率改革ຫໍສະໝຸດ 第二节影响因素分析从结构和内容两个方面分析影响供求关系的因素。
一、影响因素的结构分析
目的是“抓大放小”，减少零散信息的干扰，抽取影响价格的主导因素。分类：按影响的直接程度：显著性因素，非显著性因素。按影响的持续程度：持续性因素，非持续性因素。结构分析的步骤： 1、搜集市场信息并整理，选取与商品有关的、真实的信息。 2、依产业链对信息分类，梳理价格传导逻辑关系，找到关键因素。 3、准确评估关键因素，进行横向和纵向比较分析。 4、不断修正关键因素对市场影响程度的估计。
思考题：需求的含义是什么？
需求是在一定的时期，在一既定的价格水平下，消费者愿意并且能够购买的商品数量。
（二）需求的价格弹性
反映RM的B是汇需率求改量革变动对价格变动的敏感程度。
需求量变动较快，需求弹性＞1，富有弹性；需求量变动较慢，需求弹性＜1，缺乏弹性。
弹性的大小与下列因素有关： 1、替代品的丰裕程度：替代品越多，弹性越大 2、支出比例：支出比例越大，弹性越大 3、与考察时间长短有很大关系：因为消费模式和生产模式的调整需要时间。一些弹性大的商品短期内可能体现不出。
思考题：影响供给的价格弹性的因素有哪些？
（1）农产品供给曲线农产RM品B的汇供率给改通革常以作物年度为度量时间。收获期结束后，当期的产量就已经确定，当期的最大供给量等于当期产量与上期期末库存之和。
价格很低，供给量不大，Q1时，该作物还是有一定弹性的。当供给量超过 Q1时，供给量超过产量，库存下降，如果价格继续上升，供给的价格弹性几乎为零。一些难以储存的商品，供给量在收获期内是固定的。（如活牛）
（1）工业品供给曲线
工业品的特点是连续化生产方式，没有明显的年度界限，同样有正常的库存。
库存变化是供给量大小的重要指标，也是需求量大小的重要指标。
当产能利用不充分，供给弹性比较大；反之，供给弹性比较小，这时短期扩大供给能力有限，价格的上涨幅度会很大，例如2003年铜价。
思考题：农产品和工业品的供给需求有何不同？
2、需求与供给反向变动需求增长&供给减少 ——价格上涨（如农产品需求随经济发展而增长，突然遭受自然灾害减产）
需求减少&供给增加——价格下跌（经济衰退时，需求大幅减少，但在此之前，产品的供给能力有较大增长）
四、蛛网理论
蛛网RM理B论汇是率一改种革动态均衡分析，运用弹性原理解释某些生产周期较长的商品在失去均衡时发生的不同波动情况。蛛网理论的假设条件： 1、从生产到产出需要一定时间，而且在这段时间内生产规模无法改变 2、本期产量决定本期价格 3、本期价格决定下期产量思考题：什么是蛛网理论？蛛网理论的三个假设是什么？（一）收敛型蛛网供给弹性小于需求弹性，价格变动对供给量的影响小于对需求量的影响。价格和产量会围绕均衡水平上下波动，最后回到原来的均衡点。（二）发散型蛛网供给弹性大于需求弹性，价格变动对供给量的影响大于对需求量的影响。价格和产量波动幅度越来越大，远离均衡点，均衡无法恢复。（三）封闭性蛛网
思考题：什么是需求的价格弹性？决定需求价格弹性的因素有哪些？
（三）需求的变动思考题：需求量变化与需求变化的区别：需求量变化：价格变化引起的需求数量的变化，在图形上表现为在一条需求曲线上移动。需求变化：价格之外的因素(人口增长收入增加)导致的需求数量的变化，在图形上表现为需求曲线的左右移动。
二、供给理论
（一RM）B供汇给率曲改线革在生产方式与生产成本既定的情况下，价格越高，生产商向市场供给商品的积极性越高，供给数量越多。供给曲线（如右图）供给曲线有向上倾斜的特性
思考题：供给的含义是什么？
（二）供给的价格弹性反映的是供给量变动对价格敏感程度。影响供给弹性的因素： 1、不同商品增加生产的困难程度不同； 2、考察时间长短。
二、影响因素的内容分析P90
思考题RM：B影汇响率期改货革价格的共同性因素有哪些？（一）库存的影响库存是影响商品价格的根本原因，是供求关系的重要显性指标。期末库存=期初库存+当期产量-当期消费+当期进口量-当期出口量注意：库存指标因素，往往设计为库存消费比，而不是库存的绝对数量。（二）替代品的影响替代品与被替代品之间具有竞争关系，如豆粕与玉米、鱼粉同为饲料品种。如果替代品供求关系发生重大变化，就会打破被替代品原油的平衡，导致价格波动。思考题：替代品对期货价格有和影响？（三）季节性因素和自然因素 1、季节性影响：农产品特别明显，农产品的供应都是每年同一时期集中上市，而需求则是分散的；又如燃油在冬季的需求。季节性影响一般在不同合约月份上会提前反映，如5月合约对3月合约的升水/贴水思考题：农产品期货价格为何会呈现明显的季节性走势？P91 2、自然因素的影响：自然条件因素主要是气候条件、地理变化和自然灾害等等。包括洪水、干旱等。农产品最易受此影响。
（三）供给的变动思考题：供给量变化与供给变化的区别：供给量变化：价格变化引起的供给数量的变化，在图形上表现为在一条供给曲线上移动。供给变化：价格之外的因素导致的供给数量的变化，在图形上表现为供给曲线的左右移动。
三、供求关系的综合分析（一）供给与需求的均衡市场供给力量与需求力量正好相等时所形成的价格便是均衡价格。