财富管理方案

财富目标与财富管理

单选题

1 . 人们根据资金的来源、资金的所在和资金的用途对资金进行归类，这是（B）的表现。

A.过度自信

B.心理账户

C.时间偏好

D.认知偏差

2 . 根据美林投资时钟理论，过热阶段最好的资产选择是（B）。

A.现金

B.债券类资产

C.大宗商品

D.股票

3 . 投资者在信息不确定的情况下，行为受到其它投资者的影响，模仿他人决策，或者过多依赖于舆论，而不考虑私人信息的行为，这是（B）的表现。

A.心理账户

B.羊群效应

C.过度自信

D.损失厌恶效应

4 . 根据经济周期的不同阶段选择合适的资产配置方案，依据的是（C）。

A.生命周期理论

B.帆船理论

C.美林投资时钟

D.行为金融学

5. 下列不属于财富积累期的投资者的特点的是？（D）

A. 通常较为年轻

B. 可能有相对稳定的收入来源

C.衣、吃、住、行等支出占收入比例较大

D.生活费主要来自社会保障金和之前的投资收益 6. 以下属于财富管理中期目标的是（B）。

A.休假

B.按揭买房

C.存款

D.遗产继承

多选题

1 . 根据美林投资时钟理论，经济周期可以划分为（ABCD）等阶段。

A.衰退

B.复苏

C.过热

D.滞涨

2 . 生命周期理论认为人的一生可以分为（ABC）等阶段。

A.财富积累

B.财富巩固

C.财富消耗

D.财富转移

3 . 以下哪些特征属于财富积累期投资者特点（ABCD）。

A.有相对稳定的收入来源

B.衣、吃、住、行等支出占收入比例较大

C.对短期资金的需求相对较低

D.具有较长的投资周期，可承受较多短期波动

4 . 财富管理的基本流程包括以下步骤（ABCD）。

A.客户需求分析

B.风险承受能力评估

C.大类资产配置建议

D.基础资产组合构建

5. 基础资产组合需要持续动态调整，主要参考以下因素（ABCD）。

A.经济周期波动 B.资产配置策略的调整

C.组合的绩效表现

D.客户投资目标或风险承受能力的重大变化

实用文档 资产管理与财富管理的分工协作

近年来，伴随着人们对投资理财需求的快速增长，特别是今年监管部门政策的松绑，国内财富管理市场可谓热闹异常。

除了传统的银行零售部门、私人银行部门，以及如雨后春笋般涌现的第三方理财机构，信托、券商、公募基金、PE（私募股权）基金也纷纷成立各自的财富中心。大家都期望在令人期待的财富管理市场上分得一杯羹，投资者在面对国内的投资理财市场时，不免眼花缭乱。

对于一个仍处兴起之初，发展模式、产品种类等都还在探索中的市场而言，未来哪一种模式、哪一类机构能最终脱颖而出，还不得而知。不过，日前作为国内最大的金融控股平安集团的业务调整，至少可以给我们一些启示和思考。

平安信托的私人财富部门通过五年的发展，已成为信托行业首屈一指的信托产品直销团队，但马明哲却将平安信托私人财富部门并入平安银行(000001,股吧)。与不少信托公司纷纷成立自己的财富中心（即信托产品直销团队）相比，马明哲此举似乎有点南辕北辙，令人费解。仔细分析，却是意味深长：让资产管理和财富管理各司其职，术业专攻。

投资理财市场，由资产管理业务和财富管理业务共同组成。通俗来讲，前者面向融资需求，作用在于把资金投资到既定资产中，控制风险并使之增值；后者面向投资需求，实用文档 作用在于帮助投资者审视自身情况调整合理的理财目标，识别不同资产的风险收益，并将资金配置到资产组合中，以求在有限风险下获得较高回报。

在欧美、澳洲等发达国家市场中，这种专业分工体系占据很大比例。市场的充分竞争，使得资产管理机构寻找更有潜力和优质的资产进行管理，比拼的是同类项目的风险和回报率，在既定的资产上要扎得深；而财富管理机构则为投资者提供理财规划设计、实施、跟踪调整到投资者教育和服务，比拼的是对投资者真实需求的沟通和可匹配资产的丰富性，这里特别强调跨市场领域的专业能力，面对不同资产，要铺得广。

目前来看，国内大部分宣称为投资者提供财富管理服务的金融机构，其所扮演的更多还是资产管理的角色。一些机构成立自身的财富中心，与其说是主动进军财富管理业务，不如说是背后更多来自于原有主业在市场长期缺少亮点情况下的突围之举。

1 财富管理中心建设方案

随着社会经济的发展，人们的财富积累也越来越多，个人财富管理业务也应运而生，并以前所未有的速度迅猛发展，成为各家银行竞相追逐的高端客户市场经营模式。为适应这一形势发展的需要，稳定和拓展高端客户市场，增强我行竞争能力，特此提出本方案。

一、 建立财富管理中心的必要性

（一） 是市场竞争的需要。

银行财富管理中心近两年如雨后春笋般在全国蓬勃发展。在本市各大银行也已建立（或在建）财富管理中心，高调挺进高端客户市场。如此态势，我行建立财富管理中心迫在眉睫，如果错失良机，就有可能导致高端客户大量流失。

（二） 是客户服务的需要。

单纯依靠存贷款和结算功能已经远远满足不了高端客户的需要，以推销产品的方式营销金融产品也显得单薄且繁复，主客倒置。因此，对于高端客户，必须通过全面了解客户的需求，从综合理财的高度，提供完整的解决方案，并因时因势而变，做好跟踪贴身个性化服务。

我行100万元以上金融资产的客户XXXXX户，这些客户的资产如果不能获得其应有的收益，或者说因为我们服务不周而错失投资良机，那么损失的不仅仅是我行的中间业务收入和客户的收益，更重要的是客户的忠诚度。

我们迫切需要一个平台，建立一个基础，跟踪高端客户，为其提 2 供贴身的个性化服务。

（三） 是提升品牌的需要。

当我们迈入小康社会，富裕人群不断壮大，理财市场也随之快速形成，谁在高端客户市场取得主动权，谁就把握了私人银行的未来。我们常常说二八定律，其实在我行已经是一九了，如果说贡献度，那比例就更悬殊。对于高端客户，如果我们仍然沿用大众化的服务模式，能留住今天，也留不住明天。这就要求我们要适应市场变化，转变服务理念，实施服务模式和服务流程再造，提升服务层次，提高服务水准。财富管理中心或者私人银行已成为必由的选择。

高端客户市场份额大小，决定着银行的生存空间和在当地的地位。银行服务声誉通过客户的传播，最容易形成蝴蝶效应，导致强者更强，弱者更弱。

这是个追逐和集聚财富的年代，在追逐和集聚财富的过程中演绎着人生百态。如果将全世界的男高音当作一种市场份额的话，那么，帕瓦罗蒂、多明戈．卡莱拉斯这“三高”垄断着80％的市场份额，老帕虽然走了．但其天才的音韵还在这个世界上飘荡．其版权的保护时间为老帕离世后的50年，上档阻力位横在那儿，后生们要想突破这个市场份额还真难昵。因为老帕是百年难遇的天才．突破天才的市场份额，除非再出个天才。这对还在学男高音的后生们多少是个打击。律师行当也开始显现“／＼现象”了，像上海这样的发达城市，不以业务量计而以钱计，20％的律师垄断着80％的律师业务收入。但是大律师们还是达不到老帕这种境界，有了点钱之后就想着干点别的什么了。～个“收人钱财，替人消灾”的律师．挣钱靠的是三寸不烂之舌，在中国．如果个律师一年有300万元的业务收入，那就是一个大律师了，属于做得相当不错的。这样三年下来，身价可达千万元左右。有意思的是，个身价已经达到千万的律师．做业务的积极性开始大打折扣，特别是在这两年股市行情热火朝天之时，那些大律师们几乎都会算这笔账。律师工作是很辛苦的活，单一单拿了当事人的钱，得一次次为当事人奔波，还得忍受来自于各方面的压力，辛辛苦苦一年赚个两三百万，突然发现手中的这点个人资金由于缺乏财富管理而失去了大量的机会，这机会成本的计算不需要深奥的理论，这是谁都算得过来的本账啊。于是，大律师们纷纷合弃手中的业务，富人们更不为穷人们申张正义跑腿i于是，大律师们个个跳进股海．专注于个人的财富管理了：于是，律师业务的市场份额逐渐留给了年轻的律师。至于现在还在法庭上唇枪舌战的年轻律师们，以后当他们的身价也到了千万，是否也会对现在的业务兴味索然．尚不得而知。今年是改革开放30周年，30年来．人们的财富观是逐级上升的。30年前，万元户是令人仰慕的，说您手中有1万元，令人肃然起敬呢!炒炒瓜子变成万元户的“傻子瓜子”年广九让人妒忌得要死。20年前．万元户变成了股市中的散户．百万富翁让人仰视，代表人物是股市中的杨百万，这20年来老杨始终保持着劳动人民的本色，那时他跟我说过”对我们那个年代出身的人来说，手中有100万元和1．000万元是样过日子的。”20年前．老杨的话很有道理．但这话放到现在讲就过时了，像上海这样的城市，一户人家有～套房加上手中有点现金．几乎每个家庭都是百万富翁呢。现在谁都不敢说：手中有100万元，这辈子就可以高枕无忧了。经过这两年的股市大牛市，发觉这社会中身价千万的人多了起来。将老杨当年的话再套过来说，“现在有1，000万元与1个亿是样过日子的“，现在说这个话好像还有点道理，如果再过20年，可以预料这话又会过时，好在再过20年这社会财富是什么概念，我想我们这个年龄的人还是能看到的。可以这样说，在当下中国，好像有钱人的级别开始停留在千万层面上了，在上海这样的城市中，百万只能算是有点钱的穷人啦。现在股市上有几百万已经不算啥了．至少券商不会把您当成“大爷“伺候，如果你手中的股票市值和现金达到了1，000万元，券商就会把您当“菩萨”供着，不信您到各个证券营业部去瞅瞅，各家券商的VIP客户级别不约而同地提高了，这个级别就定在1，000万元上!我见过无数靠做律师做到1，000万元的人．但我还没见过做律师做到身价1亿元的人，也许这个行当也就做到这个档次了，即便有个曾经做过律师的人身价已经1个亿了，但后面的这点钱恐怕是通过其他渠道赚来的，与律师业务维普资讯 无关。　当然，我们也见过无数靠当官敛财　的人．他们的身价也就停留在千万元左　右　不信您留意法院的判决书或者媒体　对贪官受审的报道．基本封顶于这个　财富等级上，受贿１．０００万元得掉脑袋　哪。我曾见过刘中山．这位四ＪＩ『省交通　厅前厅长．在当时四ＪＩｌ股票到上海上市　的仪式上．那真是风流倜傥，相当有风　度。后来看到他被查了．检察院在他家　里搜查时，光现金就是１，０００万元呢，　那个检察官感慨地说．做了３０年检察　官．查了无数的经济案子，还第一次见　到那么～大堆现金呢。可那个书生气十　足的刘中山真是做了一回现金的保管　员，受贿的钱竟然～分都没动过．这可　以说是中国贪官最真实的写照。就目前　的中国贪官而言，千万是一个最大的数　量级，还真没见过靠受贿敛财达到以亿　为单位的级别．再过２０年．难说。而就　贪官的”财富管理　而言．也就停留在　保管员”的层面上．还来不及花掉这　点钱就案发了。　前阵子．与一位专门从事经济案件　侦查的警官聊天．她处理过无数的经济　犯罪案件，那天我们主要聊一个　犯罪　经济学”的话题。就成本而言．官员捞　钱而犯案是～件最赔本的买卖。在当　下．做一个清官是最幸福的．除了拿一　份相对于目前物价水平而言的高工资，　还有许许多多合法的”灰色收入”，如　住房、就医、车辆使用、变着戏法的公　费旅游、子女就学就业等等。如果您混　进了公务员的队伍．认认真真地工作，　不往兜里捞钱，到退休也能有一份稳定　的养老保险，您的一生就是最幸福的人　了。但好多人还是想不明白这件事．我　们来看看不同年代的官员犯罪的结果，　就会对这个”犯罪成本”以及　财富　管理　有更深的认识。１０年前．上海查　处一名副区长．受贿１　４：５元．判刑１　４　年，１万元１年，那是当时的物价水平，　坐牢的成本很低．放到现在看，那１４：５　元绝对是散户的等级呢，而这个官员失　去的机会成本则是无可估量的　看看现　在贪官的贪污金额和受到的量刑，想必　１０年前的　牢哥“肠子都悔青了．得不　偿失啊。那时的　坐牢成本”和　杀头　成本　真是太低了．但那是没法子的事　啊．因为那时的物价也低啊。我这个警　官朋友对那些官员们进行法制教育时，　谈法律，谈道德．人们几乎不屑一顾．　但她跟官员们聊”犯罪成本”、　”机会　成本　、　”犯罪经济学　时．那些官　员们如醍醐灌顶、茅塞顿开Ｊ人们顿时　醒悟过来，在２１世纪做一个清官真是太　好了！　我们生活在一个财富进行时的社会　中，人们对财富的追逐永远不会停息．　人们对财富的理解也是不断地升华。　这两年．一轮大牛市就将整个社会的心　态弄得怪怪的。在目前全中国的３６０行　中．基金经理这个职位像坐在象牙塔的　顶端．一个离学校不久的小年轻能拿到　百万元的收入．那真是太幸福了。但基　金经理们却完全不满足．吃着碗里．望　着锅里．眼睛都盯着私募基金呢．那利　润分成太有吸引力了。于是乎，一个个　公募基金经理都”私奔　了。这现象本　身也说明了现在的基金经理们身价在几　十万元、最多也就几百万元的层面上　他们希望的是在这样　抢钱”的大牛市　中．一把行情就将自己抬到千万级别上。　您想想．如果自己手中有个三五千万，　还会惦记着私募吗７自己的钱能在大牛　市中增值个５０％．一年的盈利是相当可　观的．有必要去看人家的脸色做事吗７　有必要到处推销自己吗７更没必要弄得　像赵丹阳那样面子套牢啦。　”私奔”现　象泛滥基本上反映出现在年轻的基金经　理们的个人财富停留在什么层次上，　也许用不了多久，这些　私奔　的基　金经理身价上台阶了　个人资金也有　三五千万甚至于上亿了．那就可能彻底　地　奔私　了，找个地方躲起来，自己　管理自己的财富了。　在个人财富管理上还有一个管理的　能级问题．近３０年来．这个管理能级在　不断地上升。有个朋友告诉我，这搬钱　的活是～件很累的活．有钱人一般都不　愿露富．所以在搬钱上喜欢搬现金而不　大愿意转账，相当一部分官员收敛来的　钱财．干脆就将现金放在家中．前面所　说的刘中山就是典型的例子。但是要搬　钱．问题就来了．按现行的银行规则．　取５万元以上现金得凭身份证并予以登　记．超过５万元还要预约．如果您去银　行取２００万元现金．那就得惊动上级银　行啦．这２００万元现金您一个人还不一　定抬得动．要取回去．银行还得派拿着　枪的保安开着运钞车帮您武装押运。凭　这架势，即便将钱拿到家里．晚上您还　睡得着觉吗？我朋友告诉我。如果您有　１．０００万元资金．您还能把握．还能自　己处理这搬钱的活儿，按现在的生活水　准．个人管理的能级是５．０００万元，如　果超过了这个数字．您就别干别的了．　天天忙乎这搬钱的事，您还不一定忙得　过来。我听得晕晕乎乎的．像我等既不　算穷也不算富的人，实在没有这种经验　啊。我将这些写出来．让那些在追逐和　集聚财富的道路上还在拼搏的人们去琢　磨琢磨这种财富管理的基本问题．也许