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案例2：套期保值案例⼤陆公司铜套期保值实际案例--为国内某电缆企业设计的套期保值⽅案⼀、对下⼀阶段铜价格⾛势的分析⾃2004年年初以来，铜价出现了历史罕见的⼤幅上涨，伦敦⾦属交易所（LME）三⽉期铜最⾼上涨到3057美元，对应于国内期货市场铜价，⼀度上升到30000元/吨的价格。
国内外铜价在不到2个⽉的时间内涨幅达到30%以上，主要是受到⾃进⼊2004年以来，世界范围内⾦属铜供应严重紧张以及全球经济复苏势头良好的因素所致，对于后市铜价的发展趋势，我们认为，短期内由于铜价上涨速率过快，将会继续呈现技术性调整的⾛势，但中线（3-6个⽉内）将去挑战历史⾼位3085美元⼀带，对应于国内铜价，后市有望再次上涨到30000元/吨的价格上⽅，主要原因有以下三个⽅⾯：o全球经济在2004年度将持续稳健增长从全球三⼤经济体的经济复苏情况看，2003年美国第四季GDP年率初值为成长4.1％，⾼于市场预期，美国总统布什在今明两年预算案中预测2004年实质GDP 增长4.4％。
欧盟去年12⽉⼯业⽣产较上⽉成长0.2％，较上⼀度年同期成长2.3％，欧元区去年12⽉⼯业订单较上⽉增长5.7％，较上⼀年度同期增长13.4％。
⽇本03年第四季GDP以年率计成长7.0％，第四季GDP季率为连续第四季增长，为13年来成长幅度最⼤，预计其04年经济增长将步⼊良性循环。
美国、欧盟及⽇本等多数国家经济的持续增长带来的是⾦属消费的实质性启动，对铜价的⽀持⼒量强⼤，铜市现货贸易商在伦敦铜市积极买进成为⽀持铜价继续⼤幅上涨的重要动⼒。
从中国国内看，2004年中国经济将保持⾼速增长。
04年1⽉⼯业增加值同⽐增长7.2％，全国规模以上⼯业完成增加值3,344.2亿元，⽐上年同⽉增长19.1％，为近年来最快增速。
1⽉全国⼯业品价格继续较⼤幅度上涨，⼯业品出⼚价格同⽐上涨3.5％。
国家信息中⼼报告预测，2004年居民消费价格将上涨3.2％左右，其中⽣产资料价格将上涨4.8％。
套期保值案例套期保值，是指为了避免现货市场上的价格风险而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。
例：某冶炼厂在2月份打算三个月后购进100吨铜，为防止日后可能出现价格的上涨，该厂通过在上海期货交易所进行铜的套期保值交易。
套期保值的结果见下面所示：从表中可以看出，该厂在现货市场中每吨铜多付1000元，但在期货市场中，该厂每吨铜获利1100元，通过在期货市场的操作，该厂有效地回避了现货市场的风险。
由于进行套期保值回避了不利价格变动的风险，使其可以集中精力于自己的生产经营活动，以获取正常利润。
§1.1 买入套期保值案例利用买进套期保值规避在原料采购环节上的风险原料采购是铜加工企业的一项极其重要的工作，在此环节中，电解铜的质量、价格，货款，单位信用，交货时间、地点等方面，都可能存在风险。
充分利用期货市场，进行买进套期保值操作，可以有效地回避在原料采购环节中上述一系列可能出现的风险。
例：A铜加工厂2015年2月2日签订了一份1000吨铜丝供应合同，2015年5月底交货，价格为42000元/吨。
经成本核算及生产计划安排，加工周期约为一个月，电铜1000吨务必在4月下旬准备好，加工费约为1000元/吨，这样电铜的价格就要求不得高于41000元/吨。
由于担心电铜价格上涨，就可以利用期货市场进行买进套期保值，以当日40000元/吨的价格，买进铜期货1505合约1000吨（期货交货期一般在当月下旬）。
一种情况，到5月时，铜价涨到了44200元/吨，A铜加工厂就可以将1000吨期货铜全部卖出平仓，同时在当地现货市场以44200元/吨买进1000吨。
这样，虽然该铜加工厂在买铜原料时，每吨多花4200元，可在期货上每吨赚了4200元，这样就保证了原料采购价格仍然稳定在40000元/吨。
虽然铜价上涨了，但没有影响铜厂利润，铜厂通过套期保值有效地锁定了利润。
期货套期保值案例原理越来越多的企业意识到期货套期保值不但具有市场价格发现而且还具有规避风险的作用,而且期货套期保值也已经成为越来越多的企业从事正常生产经营的一部分之一。
以下是店铺为大家整理的关于期货套期保值案例，欢迎大家前来阅读!期货套期保值案例期货套期保值案例篇1黑龙江农垦局某农场估计1998年9月大豆的成本为0.90元/斤。
1998年4月，他们看到1998年9月大豆和约期货以每吨2400元的价格交易，就想利用这个有利的价格。
该农场随即通过出售一个9月大豆期货合约而售出部分预计的大豆收成。
大豆价格在收割前显著下跌。
该农场在当地售出5万吨大豆，每吨低于成本100元。
但是，其期货合约的增值帮助冲销了他出售实物大豆所得到的较低价格。
期货套期保值案例篇2某粮油公司计划从美国进口5万吨大豆，由于大豆需要三个月到货，该进口商担心三个月后大豆价格会下跌，于是在大连商品交易所卖出大豆期货合约5000手。
果然，进口大豆到货后，价格已比以前跌200元/吨，不过没关系，他在期货市场的利润抵消了现货市场较低价格销售的亏损。
期货套期保值案例篇3某粮油公司计划从美国进口5万吨大豆，由于大豆需要三个月到货，该进口商担心三个月后大豆价格会下跌，于是在大连商品交易所卖出大豆期货合约5000手。
果然，进口大豆到货后，价格已比以前跌200元/吨，不过没关系，他在期货市场的利润抵消了现货市场较低价格销售的亏损。
期货套期保值案例篇4精炼厂作为四级菜籽油的买方，总希望自己能买到最为便宜的原料，使得成本最优化。
如果菜籽油价格不断上涨，精炼厂的采购成本将不断上升，企业为了保证利润，只能提价，但这又影响了精炼油的销售。
因此，精炼加工企业可以在期货市场上做买入套期保值，规避四级菜籽油价格上涨所带来的风险损失。
一般而言，这些企业在菜籽油期货市场上采用买入套期保值。
假定某精炼企业在8月1日发现，当时的菜籽油现货价格为7300元/吨，市场价格有反弹的迹象，预计到9月1日企业的库存已经降至低点，需要补库1000吨。
套期保值的成功与失败案例套期保值的成功与失败案例套期保值的定义中文名称：套期保值 hedging 交易者配合在现货市场的买卖，在期货市场买进或卖出与现货市场交易品种、数量相同，但方向相反的期货合同，以期在未来某一时间通过卖出或买进此期货合同来补偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险。
英文名称：定义：一、铜业公司套期保值的成功案例在市场经济环境下，无论是农业产品还是工业产品，无论是生产企业还是加工企业，充分利用期货的套期保值功能，可以有效地规避在原料采购环节和产品销售环节上的价格波动风险，从而保证企业稳健经营和持续发展。
案例简介____年底，众多分析报告预测，国内铜市总体上处于供大于求的态势，国内铜年均价为18000元/吨。
____年3月，国内铜价跌至14300元/吨后，经过三个月的震荡筑底，从六月起大幅度上扬，至九月铜价重新上升到18000元/吨。
面对这种形势，某铜业公司管理层中有两种不同意见，一种认为这是较满意的价位，公司应该开始大规模保值；另一种观点则认为铜价仍有较大上升空间，应谨慎保值。
公司期货领导小组在听取各方面意见以后，决定从18300元起大量保值，总保值量约3至5万吨。
进入12月初，国内铜价涨至18300元之后，该铜业公司开始大量保值，每涨一个台阶，就抛出3000至5000吨。
进入____年元月下旬，随着价格的持续上涨，该公司按既定计划继续卖出保值，但此时持仓量已接近三万吨。
当时该公司每天需追加保证金1500万元，由于公司在 19000元以下的持仓量较多，虽然从下单的月份和数量都没有违背“以保值为目的的计划”,但保值的价格和时机稍早了些，导致保证金追加困难。
至元月25日，该公司持仓占用保证金达1亿多元。
公司财务部门告知代理期货经纪公司，如果次日价格再上涨，因无法追加保证金将不得不斩仓。
幸运的是，铜价涨到19450元之后，开始掉头下跌。
至4月中旬已跌至17300元，该公司分析后势仍可能上涨，于是及时将保值头寸全部平仓，获利9600万元。
企业套期保值案例企业套期保值案例一、完全套期保值完全套期保值，即是对购进的现货全部保值。
1、不含税买卖出的情况如：某贸易商在2010年11月的某个交易日购进100吨塑料，成交价为12000，并于当天交易时间选择主力合约在合适的价位保值在期货盘上，卖出均价为12500，数量是20手。
由于行情的不确定性，我们假设了两种情况：（1）、后市上涨，某天以13000的价格卖出现货，并在当天选择较低位把期货持仓平掉，成交价为13300.计算盈亏：现货：（13000-12000）*100=100000期货：（12500-13300）*100= -80000每吨利润=(100000-80000)/100=200元或者：现货价差=13000-12000=1000元/吨期货价差=12500-13300= -800元/吨每吨利润=1000-800=200元/吨从上面的例子可以看出，做卖出套期保值，价格上涨的情况，只要现货的价差大于期货的价差，便有盈利，且由于期货的价格在交易时间是变化的，卖出/开仓的价格越高越好，而买入/平仓的价格越低越好，选择合适的价位交易很重要。
（2）、后市下跌，某天以11000的价格卖出现货，同时在卖出现货的当天的交易时间在期货盘上买入/平仓，成交价为11300.计算盈亏:现货：（11000-12000）*100= -100000期货：（12500-11300）*100=120000每吨利润=（120000-100000）/100=200元/吨或者：现货价差=（11000-12000）= -1000元/吨期货价差=（12500-11300）=1200元/吨每吨利润=1200-1000=200元/吨从上面的例子可以看出，做卖出套期保值，价格下跌的情况，只要期货的价差大于现货的价差，便有盈利，同样，由于期货的价格在交易时间是变化的，卖出/开仓的价格越高越好，而买入/平仓的价格越低越好，做套保选择合适的价位交易很重要。
套期保值案例分析（⼀）商品期货套期保值案例分析1．买⼊套期保值交易者先在期货市场上买⼊期货合约，其买⼊的商品品种、数量、交割⽉都与将来在现货市场上买⼊的现货⼤致相同。
保值结束时，如果现货市场价格真的出现上涨，他虽然在现货市场上以较⾼的现货价格买⼊现货商品，但此时在期货市场上可对冲平仓⽽获利，⽤这部分盈利可弥补因现货市场价格上涨所造成的损失，从⽽完成了买⼊保值交易。
案例4-2-1某铝型材⼚的主要原料是铝锭，2006年3⽉，铝锭的现货价格为14500元／吨，该⼚根据市场供求关系变化，认为3个⽉后铝锭的现货价格将要上涨，为了规避3个⽉后购进500吨铝锭时价格上涨的风险，该⼚决定进⾏买⼊套期保值，以14750元／吨的价格买⼊500吨6⽉份到期的铝锭期货合约。
6⽉份铝锭价格上涨到15500元／吨，期货价格也涨到15750元／吨，这时，该铝型材⼚的保值状况如表4—3所⽰。
表4—3买⼊套期保值实例（买⼊后价格上涨）市场时间现货市场期货市场3⽉份价格为14500元/吨，但由于资⾦和库存的原因没有买⼊铝锭以14750元/吨的价格买进500吨6⽉份到期的铝锭期货合约6⽉份在现货市场上以15500元/吨的价格买⼊500吨铝锭以15750元/吨的价格将原来买进的500吨6⽉份到期的铝锭期货合约平仓盈亏6⽉初买⼊现货⽐3⽉初多⽀付1000元/吨的成本期货对冲盈利1000元/吨该铝型材⼚6⽉份实际购进铝锭的价格仍然是14500元／吨，即实物购进价15500元／吨减去期货盈利的1000元／吨，规避了铝锭价格上涨的风险。
假如6⽉初铝锭的价格不涨反跌，现货、期货都下跌了1000元／吨，则铝型材⼚的套期保值结果如表4—4所⽰。
表4—4买⼊套期保值实例（买⼊后价格下跌）市场时间现货市场期货市场3⽉份价格为14500元/吨，但由于资⾦和库存的原因没有买⼊铝锭以14750元/吨的价格买进600吨6⽉份到期的铝锭期货合约6⽉份在现货市场上以13500元/吨的价格买⼊500吨铝锭以13750元/吨的价格将原来买进的500吨6⽉份到期的铝锭期货合约平仓盈亏6⽉初买⼊现货⽐1⽉初少⽀付1000元/吨的成本期货对冲亏损1000元/吨该铝型材⼚6⽉份铝锭的实际进价成本仍然为14500元/吨，即⽤现货市场上少⽀付的1000元/吨弥补了期货市场上亏损的1000元／吨，实际购进价为13500 1000=14500元/吨。
西部矿业西部矿业参与期货市场的基本原则是期货市场与现货市场相结合，利用期货市场规避市场风险，坚持套期保值原则，不投机。
西部矿业参与期货市场遵循产品分类保值的思想，与实际业务匹配。
西部矿业参与期货市场效果的评价以产品总体的销售价格超越行业平均价为基准。
1、生产环节套保①自产矿的保值。
西部矿业自有矿山生产的矿产材料的生产成本是已知的，自产矿的保值要结合生产成本、全年利润目标以及中长期市场价格走势分析。
如：2008年上半年西部矿业自产矿虽然大多数时间处于盈利状态，但由于宏观经济周期处于下跌周期中，为了回避价格大幅下跌可能对西部矿业业绩带来风险，西部矿业决定充分利用价格波动的相对高点提前一个季度对下一个季度的产品销售进行保值，即在第一季度末完成了对第二季度产品的保值，在第二季度末完成了第三季度产品的保值，在第三季度末完成了对第四季度产品的保值。
在价格波动大、行情不好把握的时候可以不进行套期保值。
自产矿的成本是已知的，市场价格离成本越远，保值比例越低；市场价格靠近成本越近，保值比例加大。
②换矿保值。
西部矿业产出的矿产原材料金属含量比较高，是富矿，在市场上的销售价比其他矿贵。
从经济效益和各个成分配比的角度来看，都用自己的矿进行冶炼不合算，所以西部矿业一般卖一部分自己的矿，采购一部分贫矿。
例如锌冶炼的产能6万吨左右，锌精矿金属含量比较高，含锌量在48%-50%。
但自产矿含铅和铁的比例也比较高，铅和铁对锌的冶炼会有负面影响，所以要配含铁较低的外购矿，自产原材料与外购矿的比例是1:1。
自产矿内部核算按照市场价计算，考核矿山的利润；外部采购与供货商谈加工费。
换矿操作不大会在乎采购成本，因为西部矿业的富矿的出售价肯定高于其他矿的采购价，已经实现了一次对冲，也是成本已知，可以设定比较低的保值比例。
③纯加工保值。
冶炼产品的保值比例大于自产矿和换矿的保值比例。
因为冶炼产品的加工利润很薄，市场价格的波动很容易导致亏损的出现，及时利用期货市场锁定冶炼产品加工费有利于回避市场价格波动的风险。
冶炼产品的销售保值要在原料采购定价的同时进行，一份原料采购合同对应一份期货保值方案。
西部矿业每年需要的20万吨左右的氧化铝全部是采购的，包括进口和国内采购。
进口比例在50%左右，一般签署长期采购合同。
进口的氧化铝在LME点价，在伦敦金属交易所做买入保值；铝锭在国内出售，在上海期货交易所做卖出保值。
2、贸易环节套保贸易项下的保值要百分之百做到采购和销售与期货头寸的开平仓对应。
任何贸易业务都必须要有期货保值头寸作为保护措施，在开展国际国内贸易时要事先计算好贸易成本与预期收益，并进行预期收益的风险分析。
2008年西部矿业营销系统开展了10.8万吨铝、2.3万吨锌、2.9万吨铜的国内贸易，贸易中全部现货进行了百分之百的保值操作，同时还利用换月等操作获取期货不同月份之间基差，从而扩大了利润，最后取得了毛利3500多万，净利润1300多万的良好业绩。
期货市场套期保值业务帮助西部矿业锁定了经营成本和预期利润，保证了企业贸易类业务的顺利进行。
株冶集团1、沪锌期货功能有效发挥①改善了产品定价方式锌期货上市后，株冶率先在国内与原材料供应商达成共识，推出基于期货市场价格的定价模式，定价方式由以前的“随行就市或参照上海金属网(SMM)价格”转变为“现货购销参考期货价格定价、部分现货在交易的同时进行期货套保”，期货价格甚至还被作为结算价格的核心部分。
自从期货价格成为买卖双方重要的价格参照标准，各方省心省事省烦恼，定价轻松多了。
②提供了风险管理工具期货市场拓宽了株冶集团的原材料供应渠道，内外、上下两头“锁”风险敞口，保证企业长期稳定发展。
株冶“两头在外”，客观上要求将进口原料和产品销售结合起来进行套期保值，境外锁原材料、境内锁产品，充分利用两个市场、两种资源，对进口原料开展套期保值和点价业务。
通过这种方法锁定原料和产品之间的价差，确保利润不会因价格大幅波动而被消耗。
2007年株冶套期保值 2.19万吨产量，保值盈利4700万元；2008年株冶套期保值 4.5万吨产量，保值盈利5600万元，有效地对冲了现货市场的价格风险。
③促进了企业和行业发展锌期货的推出对企业的管理也有很大改进，堵住了由于信息不对称造成的原料采购和产品销售中的管理漏洞。
因此，期货市场有力地促进了株冶集团整合市场资源，提高产品的市场占有率；通过注册品牌，提高产品质量。
从整个锌产业来说，沪锌也使锌冶炼向大企业集中，提高了产业集中度。
2、参与期货套保的成效①风险控制能力大大提高株冶参与期货交易特别是境内期货交易以后，公司实现了风险的对冲。
公司通过多年来的套保实践，风险控制由以前的被动接受变为主动出击，而且将套期保值的风险控制理念很好地应用到整个生产经营领域，风险意识大大增强，风险控制能力大大提高。
②企业的原料供应更加稳定、产品销售更加便利自从有了国内期货市场，公司可以选择期货市场进行原料定价和套期保值，锁定了成本或者亏损程度，主动权大大加强。
不但定价越来越方便，而且原料的保障程度也大大提高，同时还避免了汇率风险。
另外，在产品销售环节，株冶通过在持有原料时以较高价位提前将产品进行卖出保值，或者在已经进行买入保值以后签订产品销售合同，销售的主动权大大加强。
③生产计划的安排更加合理期货市场的远期价格信息，为株冶正确研判市场提供了强有力的支撑。
如当远期价格高时，株冶抓住机会提高产量并对未来产量进行卖出保值，使中长期生产计划的安排更趋合理，产能利用率不断提高的同时确保了利润，也为公司产品销售和原料采购创造条件。
云南农垦云南农垦通过在期货市场上进行保值业务，有效地规避或分散了现货市场上价格波动的风险。
通过适度参与期货市场的卖出和买入，达到指导和掌握现货定价和销售节奏的目的。
1.优化了公司的内部管理2004年6月集团成立了产业股份公司，通过现货和期货两个渠道完成销售任务。
一方面参考期货市场价格确定现货销售价格，另一方面，作为现货销售的补充，在期货价格理想时，直接通过期货交割实现部分销售。
这种被云南农垦称为“两条腿走路”的方式带来的好处就是企业内部实现优化管理，期货与现货结合能够保障农垦销售任务的顺利完成。
2.提升了云南农垦产品的品牌效应期货合约的交割标准能引导胶农种植高品质、高价格的农产品(13.56,-0.28,-2.02%)，迫使胶农实行集约化、标准化生产经营，要求土地和劳动力通过各种方式与资本结合进行集约化生产。
通过近年来参与期货市场，农垦天然橡胶质量日趋统一，总体质量不断提高，“期货胶”在现货市场上出现了产销两旺的局面。
3.增强了对市场价格的掌控能力，保证了生产和销售的顺利完成通过参与期货市场，云南农垦对外增强价格发现功能，参与期货市场，能把握好天然橡胶的销售时机，同样的产品能卖个好价钱。
在没有期货市场之前，由于缺乏期货价格的引导，云南农垦集团几乎处于随行就市、靠天吃饭的窘境，很难把握好销售时机。
根据云南农垦电子商务中心提供的数据，由于国内其它橡胶主产区的 5 号标胶运输成本比云南胶低150 元/ 吨左右，那么其他地区的 5 号标胶理论上可以比云南农垦的胶便宜150元/吨。
然而数据显示，与其他一些主产地相比，2007、2008年云南胶销售价格反而高于其他产胶区。
经分析发现，主要原因是云南农垦对销售的时机和节奏把握得较好，在高价位区间销售集中，从而拉高了整体的销售价格，这与利用期货市场价格发现功能有密切关系。
参与期货市场，保证了云南农垦生产和销售的顺利完成。
云南农垦一方面参考期市价格指导现货销售，另一方面通过期市进行保值。
在参与期货市场进行卖出保值后，云南农垦集团利润已经得到了保证，因此收原料胶时就没有了后顾之忧，同时，这样的套期保值还增强企业的抗风险能力，减少了企业由于“看不准价格”而不敢规模生产的状况，对企业产量的稳定也起到了正面作用。
在期货价格理想时，云南农垦集团也适量交割。
这种方式使农垦集团近年来较好地把握了胶价波动的节奏，保障了农垦销售任务的顺利完成。
4.转移了产业化经营的风险云南农垦利用“订单+期货”模式，有效转移了产业化经营的风险。
云南农垦集团大力发展“公司＋农户”、“期货＋订单”模式的订单农业，以公司为核心，用订单的方式把小农户整合在一起，化零为整，使分散的胶农也能够间接利用期货市场保值避险。
期货市场的风险转移机制为产业化经营中处于龙头地位的企业提供了转移经营风险的途径，具体方法就是利用“订单+期货”模式，也就是在原有的“公司+农户”的基础上，进一步延伸到利用期货市场转移价格风险的功能，规避企业经营风险。
江西铜业早在1992年，江铜就进入国内期货市场开展套期保值业务。
1992年至1994年，江铜利用期货市场回笼了货款，解决了三角债难题；1995年至1997年，江铜利用期货市场提升了产品质量、打造了国际品牌；1998年至2006年，东南亚金融危机之后，江铜利用期货市场锁定了企业利润，规避了市场风险；2007年至今，江铜以公司流程再造为基础，改革套期保值模式，建立了成熟、系统化的套保模式和策略，期现互动，共同发展。
江铜的套期保值策略经过十多年的摸索和发展，在不断改进和完善。
根据公司阴极铜及铜杆线的生产规模和原料结构，江铜总体保值策略是对外购原料和铜杆线客户点价销售进行充分保值，对自产矿在高价位运行时不进行大量保值。
保值目标为：现货采购和销售等业务板块都能够充分运用期货保值工具，灵活经营，做好原料采购和销售，在赢得市场的同时适时规避风险。
以江铜集团下属的南方公司为例，具体保值操作方法是：将每月采购的原料每天在当月的期货合约均量进行卖出保值，保证所抛出价格在当月结算价附近；在客户点价的同时，在对应的期货市场进行等量的买入平仓。
此方法既有效地锁定了公司的核心利润——加工费，又合理规避了铜价的波动风险，并且实现了客户需求最大化。
现货盈亏+期货盈亏=总盈亏≥０，才是正确的套期保值效果评估标准，也是企业参与套期保值的基础理念。
多年以来，通过各种套期保值优化手段，南方公司的保值综合盈亏保持小幅盈利，保值效果总体表现良好。
2005年12月至2006年6月，沪铜价格从37000元/吨上涨至85000元/吨。
在铜价上涨过程中，南方公司与下游客户签订了大量的远期订单，也对应在远期铜期货合约上进行买入保值。
套保的结果是，南方公司的期货账户出现了巨额盈余，有效地对冲了现货市场上原材料价格上涨的风险。
同样的道理，2008年10月至12月，沪铜价格从55000元/吨下跌至25000元/吨。
在铜价下跌过程中，南方公司也与下游客户签订了远期订单，对应地在远期铜期货合约上进行了买入保值。
套保的结果是，南方公司的期货账户出现了明显的亏损，期货市场的亏损由现货市场的盈利弥补。
此外，南方公司套保的综合盈亏(现货盈亏＋期货盈亏)始终保持着相对平稳，成功规避了铜价极端行情的负面影响，达到了企业原有的保值目标，真正熨平了企业经营风险，保证了企业赚取核心利润。
