道氏理论的应用

道氏理论的基本原理及应用目录•引言•道氏理论的基本原理–道氏理论的起源–道氏理论的主要原理•道氏理论的应用–在个人修养中的应用–在组织管理中的应用–在决策与创新中的应用•结论引言道氏理论是中国古代哲学家老子提出的一种思想体系，强调人与自然、人与社会的和谐相处。

道氏理论认为宇宙中存在一种无形的、无法描述的本原力量——道，它是万物生成和发展的根源。

道氏理论对于个人修养、组织管理以及决策与创新都具有重要的意义。

本文将介绍道氏理论的基本原理，并探讨其在实际应用中的价值。

道氏理论的基本原理道氏理论的起源道氏理论的起源可以追溯到公元前6世纪的中国春秋战国时期。

当时，中国面临着战乱和分裂的局面，人们渴望找到一种可以改变现状的理论。

老子在这个背景下提出了道氏理论，试图通过追求道的本质和意识，实现社会和个人的和谐与平衡。

道氏理论的主要原理1.道的存在与无形性：道是宇宙中存在的无形力量，无法被凡人完全理解和描述。

它超越了世俗的界限，是一种超越性存在。

2.道的逆反性：道氏理论认为，人们在追求物质欲望、权力和地位时，往往与道背道而驰。

只有追求无为而治，顺应自然的道，才能实现真正的和谐发展。

3.道的包容性：道具有广泛的包容性，不对人们施加限制和束缚。

它允许每个人根据自己的特点和环境实践自身的道路，实现个人与社会的契合。

道氏理论的应用在个人修养中的应用个人修养是道氏理论的核心应用之一。

通过追求道的本质和意识，个人可以实现内心的平静与和谐。

以下是道氏理论在个人修养中的具体应用：•培养无为而治的心态，放下欲望和执着，追求心灵的宁静和深度；•借助冥想、静坐等方法，与自然界建立联系，感受宇宙的存在与流动；•想通生死无常的道理，接纳生活中的种种变化，减少焦虑和困扰。

在组织管理中的应用道氏理论对组织管理也具有重要的指导作用。

以下是道氏理论在组织管理中的应用：•轻度管理：倡导领导者在管理过程中保持谦逊和自省，避免过度干预。

•弹性组织：鼓励组织成员自由发展，允许不同的观点和方法存在，并通过平衡协调来实现组织的稳定。

经济贸易学院双学位届《证券期货技术分析》课程论文题目:道氏理论应用的实证研究专业班级：学生姓名：学号：年月日摘要：道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖，道氏理论作为一种分析市场的技术，这些思想的提出虽然距今已经达一百多年，却对股票分析理论产生了深远影响，奠定了技术分析的基础。

虽然一些思想现在看来显得有些原始，乃至今天的学术界对其中的某些思想也提出了各种争议，但无人会否定道氏的贡献。

本文针对其基本理论中“指数间相互验证”一条理论进行应用分析，并总结了其缺陷与不足。

关键词道氏理论指数间验证股票市场应用一、道氏理论的基本原理道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。

尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽，但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。

道氏理论是基于统计和分析的一套科学规范的理论。

是通过统计股票和指数的平均价格用以反映市场总体趋势的技术理论。

【1】道氏理论的来由查尔斯·道和爱华德·琼斯于1882年建立道·琼斯公司并发行《华尔街日报》。

查尔斯·道就是《华尔街日报》第一任编辑，著名的道琼斯指数就是其二人设计编制的，并每天刊登于《华尔街日报》上。

查尔斯·道试图从每日个股波动中探究出市场变动的基本趋势，经过多年努力，逐渐形成了他自己的一套有关股市的理论。

但是他自己从未发表过有关这个理论的正式论文。

那么是谁发现了他的研究理论呢？是他的助手威廉·Ｐ·哈密顿和追随者罗伯特.雷亚在他去世后，对他生前的研究成果加以组织与归纳而形成的。

威廉·Ｐ·哈密顿的《股市晴雨表》和罗伯特.雷亚的《道氏理论》也因此成为后人研究道氏理论的经典著作。

【2】道氏理论的主要内容(1) 股票指数与任何市场都有三种趋势：①日常波动（短期趋势）：持续数天至数个星期；②次级运动（中期趋势）：持续数个星期至数个月；③基本运动（长期趋势）：持续数个月至数年。

道氏理论的应用原理和实践引言道氏理论是中国古代哲学家老子提出的一种思想体系，强调“道”作为宇宙万物的基本原理和本源。

道氏理论不仅是一种哲学思想，还被广泛应用于生活和管理等领域。

本文将介绍道氏理论的应用原理和实践，并说明其在现代社会中的重要性。

道氏理论的基本原理1.道的无为而治原理：道氏理论认为，宇宙中的万物应该根据自身的本性去发展，而不是强行干预。

人类社会也应该尊重自然规律，在管理中注重自我约束和自然法则，实现无为而治。

2.阴阳平衡原理：道氏理论中提到了阴阳的概念，认为宇宙万物都存在着阴阳两个相对的力量。

在管理和实践中，需要平衡对立的双方，避免过度偏倚某一方面的发展，以实现整体的和谐。

3.顺势而为原理：道氏理论强调顺应自然，以顺势而为的方式行事。

管理者应该观察环境和趋势，抓住机遇，避免逆流而上，以达到事半功倍的效果。

道氏理论在现代社会的应用实践道氏理论的应用不仅限于哲学领域，还有广泛的实践价值。

以下是道氏理论在不同领域中的应用实践：管理学1.无为而治的管理哲学：道氏理论强调管理者不应过度干预员工的工作，而是相信员工的自我约束和能力。

这种管理哲学可以提高员工的工作积极性和创造力。

2.平衡和谐的组织文化：道氏理论中的阴阳平衡原则可以应用于组织文化建设。

管理者需要平衡不同利益方的需求，创造一个和谐、平衡的工作环境。

3.顺势而为的战略规划：道氏理论提倡顺应环境和趋势，这一理念可以应用于战略规划中。

管理者需要及时调整战略，抓住市场机遇，适应时代变革。

生活方式1.返璞归真的生活态度：道氏理论认为人应该回归自然本性，追求简单、真实的生活，避免物质的过度追求。

这一理念在现代社会中提醒人们要追求内心平静和心灵的宁静。

2.平衡身心的健康理念：道氏理论中的阴阳平衡原则可以应用于保持身心健康。

人们需要平衡工作和生活，注重休息和锻炼，保持身心的平衡和健康。

教育领域1.引导式教育方式：道氏理论提倡的无为而治思想可以应用于教育领域。

道氏理论（Dow theory）在外汇交易中如何应用？道氏理论被称为金融市场三大理论之首，在很多人看来，道氏理论是所有现代技术分析的鼻祖，包括后面我们会讲到的波浪理论、江恩理论等等，都只能算是“后辈”。

我们今天所知道的有关技术面分析的知识几乎都可以追踪源头到道氏理论，道氏理论因为其持续性和卓越性，在百年的时间之内受到全球所有投资者的认可和使用。

目录：第一部分道氏理论（Dow theory）的由来第二部分什么是道氏理论？第三部分道氏理论的主要内容第四部分道氏理论在外汇市场中的应用正文：【第一部分道氏理论（Dow theory）的由来】道氏理论是怎么来的呢？你应该经常在新闻里听到“牛市5000点”，这里说的是上证指数。

那么，美国的道琼斯指数你了解过吗？就是传说中涨了一百年的美国大盘。

它的创始人查尔斯·道（Charles Dow），是《华尔街日报》的创始人和首位编辑，也是道氏理论的奠基者。

Charles Dow 在十九世纪末发展了道氏理论。

直到在1902年过世前他都是华尔街日报的老板和主编，他从来没有为道氏理论写过任何书，只是在社论上发表了一些针对铁路、工业平均值的文章。

上图：查尔斯·道（Charles Dow）Dow 用他的理论创立了道琼工业指数（Dow Jones Industria Index）和道琼铁路指数（Dow Jones Rail Index),现在被称作道琼交通指数（Dow Jones Transportation Index）,他认为工业和交通是美国经济的两大块，所以能准确反映整体的经济状况。

虽然已经过去一个世纪了，但是道氏理论至今仍在这二个指数上使用。

查尔斯.道在1884年正式将道氏理论公布于整个市场，在公布初期道氏指数只包含有11家公司的股票，而且这11家公司股票其中大多数都是铁路公司，这是因为在1884年当时的整个美国经济处于第二次工业革命高度发展期，此时的铁路和石油是最急需的商品，也是整个美国经济发展的风向标。

道氏理论在期货实战中的应用(一）市场价格分为三种运动道氏理论认为任何市场同时存在三种价格运动：日常波动可能持续数天至数个星期，次级运动可能持续数个星期至数个月，基本运动可能持续数月至数年。

道氏理论所确定的三种走势不仅适用于股票市场也适用于期货市场。

针对这三种运动，在市场中也分别对应存在三种基本类型的参与者，交易者、投机者、投资者。

交易者的活动主要集中在盘中交易并引起日常波动，他们买卖股票或交易商品，时间框架在数分钟至数星期之内。

投机者专注于次级运动，建立市场头寸，并持有大约数星期至数月的时间。

投资者交易的是基本运动，持有的头寸可以长达数月至数年。

投资者拥有较大的资金量，并且他们是依据价值进行投资的，因此通常称他们为价值投资者。

价值投资者依据对价值的评估，而不是对价格的评估进行投资，由于这个过程需要较长时间，因此通常也称他们为长期投资者。

他们知道市场具有自然规律，由于基本运动反映的是市场发展客观规律。

因此它不可能被人为操纵，而只能被人为利用。

因为市场的力量运动大于机构的力量，所以无人能操纵基本运动。

基本运动是指价格波动的大方向，一般持续的时间比较长，通常一年或一年以上。

道氏理论认为价格走势的基本运动是有规律可循的，可呈现一定的趋势性。

对投资者的行为有影响的是基本运动，而次级运动和日常波动不会影响投资者的的行为。

市场的投机者，根据次级运动的走势为操作、考虑的因素，通过买卖获利，因此次级运动对他们的行为起决定作用。

对投资者来说在关注基本运动的同时更加关注次级运动。

高瞻远瞩的专业投资者根据经济周期的规律利用资金优势进行基本运动的投资。

大众投资者也就是交易者他们通常都是小资金，影响的是日常波动。

由于大众行为受大众情绪影响，这意味着交易者常有不理智的行为。

日常波动最难预测，唯有交易者才能会随时考虑它，投机者和投资者仅有少数情况下才会关心日常波动，希望在日常波动中寻找适当的买进或卖出机会。

以追求最大的获利。

总体上看，投机者和大众投资者在次级运动和日常波动中赚小钱，而在基本运动的水平上输大钱！因此合下来成为最终的输家，而少数真正的投资家---聪明资金，则是在次级运动和日常波动中输小钱，而在基本运动上赚大钱，因而成为最大的赢家。

2015年期货从业资格考试内部资料
期货市场教程
第六章期货价格分析
知识点：道氏理论的应用
● 定义：
道氏理论是技术分析的基础。

该理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道，道氏理论的主要原理。

● 详细描述：
（1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。

（2）市场波动的三种趋势。

道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

（3）交易量在确定趋势中的作用。

（4）收盘价是最重要的价格。

道氏理论认为所有价格中，收盘价最重要。

例题：
1.市场波动的趋势包含了（）
A.主要趋势
B.次要趋势
C.短期趋势
D.长期趋势
正确答案：A,B
解析：道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

2.道氏理论认为哪个价格是最重要的（）
A.开盘价
B.收盘价
C.最高价
D.结算价
正确答案：B
解析：道氏理论认为所有价格中，收盘价最重要。

趋势分析的道氏理论
道氏理论是一种趋势分析方法，它是由道氏（Dow）提出的，被广泛应用于股票市场的研究与预测中。

根据道氏理论，股票市场存在着三种主要的趋势：上升趋势（bull market）、下降趋势（bear market）和横盘趋势（sideways market）。

道氏理论的基本原则包括以下几点：
1. 价格和成交量：道氏认为价格和成交量的变化是趋势形成的关键因素。

在上升趋势中，价格通常会伴随着成交量的增加而上升；而在下降趋势中，价格通常会伴随着成交量的增加而下降。

2. 主要趋势和次级趋势：道氏认为市场上存在着两个不同级别的趋势。

主要趋势可以持续数月或数年，次级趋势则是在主要趋势中的短期反弹或调整。

3. 趋势的持续性：道氏认为趋势会持续存在，直到出现明确的逆转信号。

因此，投资者应该遵循现有的趋势进行交易，直到趋势发生逆转。

道氏理论通过观察价格图表和成交量来判断趋势的形成和发展。

常用的技术分析工具包括趋势线、支撑线和阻力线等。

投资者可以利用这些工具来识别趋势的起点和结束，并在合适的时机进行买卖操作。

需要注意的是，道氏理论虽然被广泛应用于股票市场，但并不是完美无缺的预测
方法，仍然存在一定的局限性。

投资者在运用道氏理论进行趋势分析时，应该结合其他技术分析方法和基本面分析，综合判断市场的走势。

道氏理论在邮币卡市场的应用道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖，现在我们所知道的大多数技术分析理论都是在道氏理论的基础上进行的各种形式的发展。

那么，在邮币卡市场，该怎么运用道氏理论呢？今天，由小邮为邮米们介绍一下，看看道氏理论对邮米们有多大的帮助。

一、道氏理论的基础：三个假设假设1：人为操作——指数或藏品价格每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级行情走势也可能受到到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势不会受到人为的操作。

假设2：市场指数会反映一切信息——每一位对于文交所了解的投资者，他所有的希望、失望与知识，都会反映在藏品指数与大盘指数或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来的行情走势。

假设3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。

当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。

二、道氏理论三种趋势定义趋势：“相继上冲的价格波峰和波谷都对应地高过前一个波峰和波谷，那么市场就处于上升趋势”。

依次上升的波峰和波谷为上升趋势；依次下降的波峰和波谷为下降趋势；依次横向延伸的波峰和波谷为横向延伸趋势。

三、市场可分为三种趋势。

（1）基本趋势特点：最主要的趋势，价格广泛或全面性上升或下降；持续的时间通常为一年或一年以上；总体升（降）幅度超过50%。

组成：由基本的上升趋势（牛市）和基本的下降趋势（熊市）组成。

票价的基本趋势是长期投资者最关心的，目的是尽可能地在多头市场形成时买入个票，而在空头市场形成前及时卖出个票。

（2）次级趋势：与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为修正趋势。

在多头市场，它是中级的下跌或“调整”；在空头市场，它是中级的上升或反弹。

这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其上升或下降的幅度一般为基本趋势的1/3或2/3。

（3）短期趋势也称小趋势，它们是短暂的波动，很少超过三个星期，通常少于六天。

它们本身没有什么意义，只是赋予主要趋势的发展过程神秘多变的色彩。

第1篇一、引言道氏理论，作为一种经典的技术分析理论，自诞生以来就备受投资者关注。

它主要通过对股票市场的价格和成交量进行分析，来判断市场的趋势和未来走势。

本文旨在通过对道氏理论的实践教学，帮助投资者更好地理解和运用这一理论，提高投资决策的准确性。

二、道氏理论概述道氏理论是由查尔斯·道和威廉·彼得·汉密尔顿在20世纪初创立的。

该理论认为，股票市场是由主要趋势、次要趋势和短暂趋势组成的。

主要趋势代表市场的长期走势，次要趋势代表市场的中期波动，短暂趋势代表市场的短期波动。

道氏理论的核心观点如下：1. 市场趋势：市场趋势分为上升趋势、下降趋势和横盘整理三种。

2. 股价与成交量：股价与成交量之间存在密切关系，成交量可以作为判断市场趋势的重要依据。

3. 平均价格指数：平均价格指数可以反映市场的整体趋势，包括道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数等。

4. 相互验证：不同市场指数之间、指数与个股之间应相互验证，以提高判断的准确性。

三、道氏理论实践教学1. 实践步骤（1）收集数据：首先，收集相关市场指数的历史数据，如道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数等。

（2）绘制图表：将收集到的数据绘制成K线图，观察价格走势。

（3）分析趋势：根据道氏理论，分析市场趋势，判断主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

（4）成交量分析：观察成交量与价格走势之间的关系，判断市场趋势的强弱。

（5）指数相互验证：比较不同市场指数之间的走势，判断市场整体趋势。

2. 实践案例以道琼斯工业平均指数为例，分析其趋势。

（1）收集数据：收集道琼斯工业平均指数的历史数据，如每日收盘价、成交量等。

（2）绘制图表：将收集到的数据绘制成K线图，观察价格走势。

（3）分析趋势：通过观察K线图，发现道琼斯工业平均指数在2019年2月至2020年3月期间呈现上升趋势，随后进入横盘整理阶段。

（4）成交量分析：在上升趋势阶段，成交量逐渐放大，表明市场趋势较强；在横盘整理阶段，成交量相对较小，表明市场趋势较弱。

道⽒理论的基本原理及应⽤⼀些外汇交易者通常会⽤到各种技术指标，这些技术指标都起源于在⼀个世纪前提出的“道⽒理论”。

“道⽒理论”的创始⼈是查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow，1851-1902) ，他创⽴了道琼斯公司(Dow Jones & Company)，发明道琼斯⼯业指数，并创⽴著名的《华尔街⽇报》(The Wall Street Journal)，在1900年到1902年期间，他在该报上发表了诸多关于股市的评论⽂章，表达了他对股市⾛势的观点。

查尔斯·道逝世后，《华尔街⽇报》的记者将其⽂章及观点编成《投机初步》⼀书，从⽽使道⽒理论正式定名。

尽管查尔斯·道并没有系统地阐述道⽒理论，也没有发表过这⽅⾯的专著，但是后⼈依旧将其视为道⽒理论的⿐祖。

道⽒理论的形成经历了⼏⼗年。

在查尔斯·道去世以后，威廉姆·⽪特·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道⽒理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳⽽成为今天我们所见到的理论。

他们所著的《股市晴⾬表》、《道⽒理论》成为后⼈研究道⽒理论的经典著作。

虽然⽬前很多新兴的市场运动理论逐渐占据学术主流地位，但是道⽒理论在当时确实是⼀次变⾰性的理论，⾄今也有着深远影响。

道⽒理论为许多著名技术分析理论的形成奠定了基础，在后续的技术分析发展中，艾略特波浪理论就是著名的分析市场趋势规律的技术⽅法，该理论溯源于道⽒理论中提出的“市场⼼理及其如何影响价格⾛势”。

以下就将介绍道⽒理论的基本原理、假设前提以及应⽤，以帮助外汇交易者利⽤道指理论去分析外汇市场，做出更有效的决策。

道⽒理论三⼤假设查尔斯·道提出了道⽒理论的三⼤假设前提，这个整个理论的基础。

注意：任何⼀个假设都意味着，该理论并⾮在所有的市场条件下都成⽴，只有符合假设条件才成⽴。

五大理论（道氏理论一：道氏理论的地位与作用1.道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。

尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽，但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。

2.道氏理论是所有市场技术分析研究的基础,其绝大多数技术分析方法都是在次基础之上衍生而来.3.道氏理论强调市场总体趋势.涵盖面广,博大精深.可操作性强不受限制 .道氏理论自身修复性强,主要观点之间相互验证.易学难精需要长时间体会.4.道氏理论一种反映市场整体趋势的晴雨表。

"道氏理论"它是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法.重点是研究指数和个股价格趋势的变化关系。

价格与交易量关系，价格未来波动空间。

判断价格趋势方法二：道氏理论的基本观点1.平均价格包容消化一切.2.股价伴随股指运动，股指之间相互验证。

3.股价的运动是有趋势，市场同时存在三种运动。

4.大趋势的三个阶段。

5.交易量验证价格的趋势。

6.只有一个趋势开始才能证明原有趋势的结束。

1.平均指数包容消化一切（1）道氏创建的平均指数是通过选择一些具有代表性的股票的平均价格来反映总体证券市场的状况，这就为现有的各种指数奠定了基础。

虽然各种指数的计算方法不尽相同，但基本思想都是来源于道氏的平均指数，美国至今仍在沿用的道琼斯指数就是最好的说明。

(2)平均指数即股票指数俗称大盘,它反应了市场总体的运动趋势,既绝大多数个股都会与市场走势趋于一致.市场90％的个股都屈从于大盘的运动。

（3）平均价格指数能够全面地反映股票市场的变化，无数投资者的各种行为综合起来，集中地体现在平均指数上，价格消化了各种已知的、可预见的事，以及各种可能影响股票供给或需求的情况。

既使是天灾人祸，当发生以后也能迅速被市场所消化，通过价格的变化吸收掉。

（4）平均指数包容消化一切实际上是技术分析的三个前提之一，即市场行为包容消化一切，因为市场行为最终要通过平均指数体现出来。

道氏理论成功运用的典型例子(一)道氏理论道氏理论创立于19世纪末,是美国投资者预测证券市场价格涨落最常用的方法,也是最占老、最著名的技术分析理论之一。

其基本原理由查尔斯·道(Charles. H. Dow)创立,并由纳尔逊和汉密尔顿等人加以补充和发展。

道氏理论成功运用的典型例子是1929年10月23日.华尔街日报刊登《浪潮转向》一文,该文以道氏理论为基础对股市动向进行预测,正确地指出牛市已经结束,熊市已经来临。

这以后,果然发生了众所周知的1929年美国股市大崩溃,并对全球经济都带来了灾难性的影响。

1.证券市场的三种运动道氏理论认为证券市场F同时存在着三种运动。

它们相互影响,共同决定着股价的走势。

(”主要运动。

又叫做主要趋势,表示股票市场价格长期上涨趋势.形成多头市场(股价看涨)或长期下跌趋势,形成空头市场(股价看跌)。

主要趋势一经形成,通常持续一年或一年以上。

汉密尔顿认为多头市场的平均长度为27个月,空头市场的平均长度为15个月.一般,在股价平均数波动起伏过程中,如果下一个股价平均数高峰高于前一个高峰,且下一个股价平均数低谷也高于前一个低谷,股价平均数长期呈现上涨走势,那么就可判定股市已进入了牛市,股市行情将是上涨。

相反地,如果下一个股价平均数低谷低于前一个低谷,且下一个股价平均数高峰也低于前一个高峰,股价平均数长期呈现下跌走势,那么就可判定股市已进人了熊市。

股价变动将以下跌为主。

长期上升的趋势通常又包括三个阶段,也称牛市一、二、三期.第一阶段,有远见的投资者看出股市上涨的前景,开始买进悲观投资者抛售的股票,使股价逐步上涨。

此时,股票交易并非很活跃,但成交量已开始增加。

第二阶段.经济前景更加明朗,公司经背业绩已显著好转,股价稳步上涨.成交量也显著增加。

第三阶段,利好消息不断传来,股市呈现一片大好形势。

投资者竞相购买股票,股价急速上升,成交量也大幅增加;企业趁机发行新股票,投机者也趁机哄抬股价.这使股价上涨达到高峰,是多头市场快要结束的预兆。

直接收藏一文看透道氏理论，学会运用123和2B法则在道氏理论三种趋势中，长期投资者最关心的是基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入，而在空头市场及时做空。

投机者则对价格的修正趋势比较感兴趣。

接下来我们就看一下道氏理论该如何运用于多空市场当中。

根据道氏理论，价格运动有三种趋势，其中最主要的是基本趋势，即价格广泛或全面性上升或下降的变动情形。

这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，价格总升(降)的幅度超过20%。

对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。

价格运动的第二种趋势称为次级趋势。

这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其价格上升或下降的幅度一般为基本趋势的1/3或2/3。

运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了价格在几天之内的变动情况。

次级趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。

基本趋势即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。

其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。

而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。

这被称为多头市场。

相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。

通常(至少理论上以此作为讨论的对象)主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。

次级趋势它是主要趋势运动方向相反的一种逆动行情，干扰了主要趋势。

在多头市场里，它是中级的下跌或“调整”行情；在空头市场里，它是中级的上升或反弹行情。

通常，在多头市场里，它会跌落主要趋势涨升部分的三分之一至三分之二。

然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的。

它只是机率的简单说明。

大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。

它们之中的大部分停在非常接近半途的位置。

回落原先主要涨幅的50%：这种回落达不到三分之一者很少，同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。

道氏理论应用实验报告册道氏理论中最重要部分就是评估和预测价格未来趋势，道氏理论指出价格运行是以三重运动形成向前推进的，其中价格的主要趋势是可以被预测的。

交易者在交易时首先要确认的就是市场趋势，即市场未来方向是上涨还是下跌，或者震荡整理。

当价格到达顶峰状态时，往往会出现反转走跌，这也被称为“抛售”；当价格跌至低谷时，往往也会出现反弹走升。

道氏理论对于趋势的观点，想向交易者传达的含义就是：首先要确立市场的主要趋势，或市场的长期趋势，长期趋势往往会持续几个月或几年，这是很常见的。

其次，交易者要判断市场的次要趋势，或市场的中期趋势，市场的中期趋势往往表现为和主要趋势相背离，市场此时正出现修正。

中期趋势持续的时间一般是几周到几个月，虽然次要趋势和主要趋势走势相背离，但是次要趋势不会完全逆转市场的走势。

第三个层次是日常波动，这是就短期而言的，价格在短期内的波动往往是随机的、无序的，价格没有明显的方向，时涨时跌，但是并不会影响主要趋势的运行。

由于价格的短期波动往往包含很多的市场“噪音”，不能正确反映市场的趋势，因而道氏理论的应用者往往不太关注日常波动，而更注重次要趋势和主要趋势，所以他们在查看走势图时，会切换到长时间框架上，如日线图、周线图和月线图。

随着公众的大量加入，市场价格不断被推高，逐渐处于超买状态，这时，“聪明钱”最先看到市场疯狂状态，开始减少仓位，将持仓头寸卖给后进入市场的散户们。

这时的市场已经处于顶峰，上升趋势走到尽头。

对于上升趋势而言，市场已达到顶部，多头开始逐渐减仓离场，市场进入分化阶段，这也是下降趋势的开始。

“聪明钱”减持仓位，价格不再创出新高，价格处于整理状态。

同样地，当公众意识到价格可能转向下跌时，公众参与阶段就到来了，市场的价格接连走跌，使得公众的信心大减，恐慌情绪蔓延，散户们开始集中性地抛售，造成市场价格大幅下跌，形成下降趋势。

将道氏理论运用到外汇交易中早已不是什么新鲜事，许多外汇交易者最先接触的技术分析理论就是道氏理论。