上海自贸区离岸债券

上海自贸区金融创新案例全辑---银行业第一批上海自贸试验区金融创新案例基本情况（一）存款利率市场化创新案例：放开300万美元以下的小额外币存款利率上限主要内容：从今年3月份开始，人民银行放开了自贸试验区内300万美元以下的小额外币存款利率上限。

中国银行为一名在自贸试验区内就业的人员办理了首笔个人小额外币存款业务，利率经双方商量确定。

突破点：放开了自贸试验区内小额外币（300万美元以下）存款利率上限，实现了外币存款利率的完全市场化。

应用价值：在自贸试验区实现外币存款利率的市场化，有利于培育和提高金融机构外币利率自主定价能力，完善市场供求决定的外币利率形成机制，为下一步复制推广，进而在全国范围内实现外币存款利率市场化积累经验。

（二）企业融资创新案例：境外人民币借款主要内容：自贸试验区内企业和非银行金融机构可以通过商业银行从境外借入人民币资金。

例如：交通银行上海市分行分别为交银租赁自贸区子公司和自贸区企业办理了境外人民币借款。

突破点：在自贸试验区内符合条件的金融机构和企业（以往需要扣减相应的外债额度，而中资企业申请外债额度需要以个案报批），可以从境外借入人民币资金。

应用价值：从境外借入资金可以用于区内生产经营、区内项目建设、境外项目建设。

目前，境外借款利率远低于境内利率水平，对于借款企业和非银行金融机构来说，拓宽了融资渠道，降低了融资成本。

（三）支付结算创新案例：为大宗商品衍生品交易提供金融服务主要内容：商业银行可以为自贸试验区企业开展大宗商品衍生品交易提供结售汇业务。

例如：中行上海市分行与上海江铜国际物流公司合作，办理了自贸试验区首笔大宗商品衍生品交易，签订了以LME（伦敦金属交易所）铜为商品标的的3个月期限场外远期合约，共计交易1000吨，约合40手。

突破点：允许境内银行为企业提供境外市场大宗商品衍生品交易项下的结售汇业务。

应用价值：为国内大宗商品企业利用国际市场开展风险管理提供了新的渠道。

（四）资金管理创新案例1：跨境人民币双向资金池业务主要内容：自贸试验区内企业可以开展跨境人民币双向资金池业务，便利企业在境内外进行资金的双向调拨。

上海证券交易所公司债券业务指南一、发行指南注：公司债券实行净价交易，具体规定如下：起息日为发行首日。

存续期应计利息的计算原则为“算头不算尾”，闰年2月29日不计息。

存续期为自然年度的整数倍时，付息日及兑付日与起息日为同月同日，到期日与兑付日同日。

存续期每计息周期利息的债权登记日为付息日前一工作日，到期本息的债权登记日为到期日前六个工作日。

FT日为发行首日，以下日期均为工作日，下同。

（一）发行方式以确定的发行利率或利率区间通过交易系统以场内挂牌的方式向社会公众公开销售（场内挂牌网上发行）（二）发行流程FT日为发行首日，以下日期均为工作日，下同。

FT-15日前若发行人拟在募集说明书及发行公告中明确公司债券上市后可进行新质押式回购，发行人应提前向本所提交申请（附件一）。

本所受理发行人申请后，将及时征询中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）意见，并将最终结果通知发行人。

FT-7日前公司债券拟采用网上发行的，发行人应向本所债券基金部提交E-KEY使用申请。

FT-5日前发行人和主承销商应向本所债券基金部提交《通过上海证券交易所交易系统网上发行公司债券的申请》（附件二），初步确定网上发行与上市代码、发行与上市简称、发行期、网上发行数量、发行价格、主承销商帐号及席位等。

注：网上发行代码按751990—751999十个代码依次循环使用。

FT-4日发行人向本所债券基金部提交募集说明书全文及概要、发行公告进行预审。

FT-3日前1.取得证监会债券发行批文后，发行人和主承销商向本所债券基金部书面提交证监会批文、募集说明书全文及摘要、发行公告最终稿等，正式确定上述发行要素。

同时，发行人应及时联系本所上市公司部，刊登证监会核准发行公告。

2.本所债券基金部对募集说明书和发行公告进行审核。

主承销商自行联系指定报刊，并最晚于FT-2日刊登募集说明书概要和发行公告。

3.发行人在下午三点前将相关公告通过E-KEY传至本所业务系统。

上海自贸区离岸债券一、背景介绍二、上海自贸区离岸债券的定义及特点三、上海自贸区离岸债券的发行主体及流程四、上海自贸区离岸债券市场的现状与前景展望五、上海自贸区离岸债券对中国金融市场的影响一、背景介绍随着我国经济不断发展，金融市场也在不断完善。

2013年9月29日，中国政府正式宣布设立上海自由贸易试验区（以下简称“上海自贸区”），并于当年9月29日正式挂牌成立。

作为我国首个设立的自由贸易试验区，上海自贸区在各个领域都有着重要的意义。

其中，在金融领域，上海自贸区更是扮演了一个重要角色。

二、上海自贸区离岸债券的定义及特点所谓“离岸债券”，是指在境外发行但以人民币计价结算的债券。

而在上海自贸区内发行的离岸债券，则被称为“上海自贸区离岸债券”。

这种债券的特点是：1. 以人民币计价结算，但不受中国境内的监管限制，具有更高的自由度和灵活性；2. 发行主体可以是国内企业或外资企业；3. 可以在全球范围内发行和交易，吸引更多的海外投资者参与。

三、上海自贸区离岸债券的发行主体及流程上海自贸区离岸债券的发行主体可以是国内企业或外资企业。

在发行前，需要先进行备案登记，并提交相关材料。

备案登记包括以下内容：1. 发行人基本情况介绍；2. 债券募集说明书；3. 发行人财务状况报告；4. 债券评级报告等。

备案登记完成后，发行人就可以开始发行债券了。

发行过程中需要注意以下几点：1. 发行人需要选择合适的承销商进行承销，并签订相关协议；2. 债券募集金额不能超过备案登记时确定的募集规模；3. 募集到的资金必须用于规定用途。

四、上海自贸区离岸债券市场的现状与前景展望截至目前，上海自贸区离岸债券市场已经发展成为全球最大的人民币离岸债券市场之一。

根据数据显示，截至2021年3月底，上海自贸区离岸债券市场共有发行债券2,390只，发行规模达到1.4万亿元人民币。

未来，随着中国金融市场的不断开放和完善，上海自贸区离岸债券市场也将迎来更广阔的发展前景。

上海清算所承销额度通知单一、总则为便于市场参与者了解和熟悉中国（上海）自由贸易试验区（以下简称自贸区）债券登记托管、清算结算业务，明确自贸区跨境债券业务操作流程，确保自贸区跨境债券业务顺利开展，银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）根据《债券登记托管、清算结算业务规则》和《自贸区跨境债券业务登记托管、清算结算实施细则》等相关规定，制定本业务指南。

经管理部门备案或自律组织注册的境内外发行人可在自贸区面向区内和境外合格机构投资人发行以跨境人民币计价的债券。

上海清算所建立独立的登记、托管、清算、结算系统，为自贸区债券业务提供登记托管、清算结算、代理付息兑付和信息披露等服务。

本指南仅为市场参与者在上海清算所办理自贸区跨境人民币债券业务登记托管、清算结算等相关业务所用。

如本指南与法律、法规及有关业务规则发生冲突，应以法律、法规及有关业务规则为准。

上海清算所对本指南保留最终解释权。

二、投资人参与方式符合下列条件的机构，可参与自贸区跨境人民币债券业务：1.已设立自贸区分账核算单元并经过验收的境内机构；2.已开立自由贸易账户（FT账户）的境内、外机构；3.已开立境外机构人民币银行结算账户（NRA账户）的境外机构。

4.其他符合条件的境外合资格机构等。

其中，境内机构是指境内各政策性银行、存款类金融机构、其他银行业金融机构、证券类金融机构、保险类金融机构、非金融机构和非法人类产品等；境外机构是指各QFII、RQFII、境外三类机构、其他合资格境外金融机构及其发行的产品等。

符合上述条件的境内、外机构，可申请在上海清算所开立自贸区跨境债券专用托管账户，直接参与自贸区债券业务；境外机构也可通过结算代理人或国际合作托管机构参与自贸区债券业务。

（一）直接参与自贸区债券业务符合上述条件的境内、外投资人，可申请在上海清算所开立自贸区跨境债券专用托管账户、指定或在上海清算所开立资金结算账户，并通过与上海清算所建立联网或其他方式自行办理结算，直接参与自贸区跨境人民币债券业务。

04
上海自贸区的未来展望
深化改革的方向
金融改革
01
进一步放宽金融市场准入，推动人民币国际化，提升金融服务
实体经济的能力。
投资便利化
02
深化外资管理体制改革，简化审批流程，提高投资便利化程度
。
贸易便利化
03
加强国际贸易单一窗口建设，优化通关流程，提高贸易便利化
水平。
扩大开放的路径
服务业开放
扩大服务业市场开放，吸引更多外资进入教育、医疗、文化等领 域。
外汇管理改革
自贸区实行外汇管理改革 ，简化了外汇登记手续， 便利了跨境资本流动。
税收政策优势
减税降费
上海自贸区对企业实施减 税降费政策，降低企业税 负和费用负担，激发市场 活力。
税收优惠政策
对符合条件的企业和项目 ，自贸区实行一系列税收 优惠政策，如企业所得税 减免、关税减免等。
反倾销税豁免
自贸区对进口反倾销税进 行豁免，有利于扩大进口 和促进国际贸易。
《ftz上海自贸区》ppt课件
目录
• 上海自贸区概述 • 上海自贸区的政策优势 • 上海自贸区的经济影响 • 上海自贸区的未来展望 • 上海自贸区的成功案例
01
上海自贸区概述
自贸区的定义与特点
定义
自由贸易区（Free Trade Zone，简称FTZ）是指在一国或地 区境内设立的实行优惠税收和特殊监管政策的小块特定区域 ，允许区内开展以“境内关外”为特征的国际贸易活动。
跨境电商案例
跨境电商案例
上海自贸区内的某电商企业，通 过跨境电商平台向境外消费者销 售高品质的商品，实现了快速的 业务增长和品牌推广。
跨境电商案例
某传统企业借助跨境电商平台， 拓展了国际市场，提高了产品销 量和知名度，实现了业务的转型 升级。

上海自贸区评估报告自贸区是指在特定区域内实行特殊的经济政策和管理制度，以吸引外商投资、促进贸易自由化和经济全球化。

上海自贸区成立于2013年，是中国政府推动改革开放的一项重要举措。

本文将从几个方面对上海自贸区进行评估，并提出相关建议。

一、自贸政策上海自贸区的自贸政策主要包括市场准入、投资管理、贸易便利化等方面。

自贸政策的实施对于吸引外资、提升贸易效率具有积极作用。

然而，目前仍存在一些问题。

首先，市场准入仍然存在一定的限制，特别是对于一些新兴产业和高技术企业的准入限制较高；其次，投资管理方面需要进一步完善，包括制定更加明确的投资规则和保护投资者的权益；最后，贸易便利化方面需要加大力度，降低贸易壁垒、简化通关手续，提升贸易便利度。

建议：加大市场开放力度，降低市场准入门槛，鼓励更多的外资企业进入自贸区；进一步完善投资管理制度，确保投资者的合法权益受到保护；加快推进贸易便利化改革，降低贸易壁垒，提升通关效率。

二、金融创新上海自贸区在金融创新方面做出了积极探索，推出了一系列金融试点政策。

这些政策主要包括利率市场化、人民币自由兑换、境内外货币资金池等。

金融创新对于提升自贸区的国际竞争力、促进金融业发展具有重要意义。

然而，金融创新也伴随着一定的风险。

在推进金融创新的同时，需要加强监管力度，防范金融风险。

建议：加强监管机制，确保金融创新的稳健发展；加强风险防范，防范金融风险的发生；加大金融创新力度，推出更多符合市场需求的金融产品和服务。

三、企业环境上海自贸区在改善企业环境方面取得了一定成效，推出了一系列措施，包括简化注册登记手续、优化企业服务、提升营商环境等。

这些举措对于吸引外资、促进创新创业具有积极意义。

然而，企业环境仍然存在一些问题。

一方面，行政审批环节繁琐，需要进一步简化和优化；另一方面，知识产权保护仍然不完善，需要加大力度保护企业的知识产权。

建议：进一步简化企业注册登记手续，提升办事效率；加大知识产权保护力度，鼓励企业创新；加强对企业的扶持和服务，提升企业满意度。

上海自贸区的基础与发展方向提要：上海自贸区建设包括两个层次的内容：宏观层次的产业发展和产业结构选择；微观层次的管理制度创新。

在产业发展和产业结构选择方面，上海自贸区发展的基础应当是货物贸易的自由化、便利化，特别是转口贸易可望取得长足的发展。

除此之外，服务贸易自由化将是该自贸区试点的重头戏，其中包括金融创新方面的先行先试。

在管理制度创新方面，上海自贸区将继续我国经济特区“试验田”的功能，对我国开放经济的发展会有更上一层楼的作用。

上海自贸区的建设内容从提出到国务院正式批准，中国（上海）自由贸易试验区（下文简称“上海自贸区”）在国内外市场上和舆论界引起了广泛的关注，直至正式批准时过数日，上海自贸区概念股依然是股市热点，上海本地股连续走强。

上海自贸区获批落地无疑是上海市乃至全国开放经济发展中的一件大事，从1972年尼克松访华并取消对华全面贸易禁运后我国政府开始研究海外保税区、出口加工区等经济特区发展经验，到设立深圳等经济特区，到浦东开发开放，再到批准设立上海自贸区，中国经济特区建设至此达到了新高峰，甚至可以说是经济特区“终极版”。

决定设立这个中国大陆迄今开放程度最高的经济特区，意味着中央决策层对上海的期望定位不仅仅是“中国的上海”，而且是“东亚的上海”，乃至“世界的上海”。

那么，上海自贸区的建设内容是什么？上海自贸区建设包括两个层次的内容：宏观层次的产业发展和产业结构选择；微观层次的管理制度创新。

在产业发展和产业结构选择方面，上海自贸区发展的基础应当是货物贸易的自由化、便利化，特别是转口贸易可望取得长足的发展。

除此之外，服务贸易自由化将是该自贸区试点的重头戏，其中包括金融创新方面的先行先试，特别是离岸金融业务可望获得巨大发展。

在管理制度创新方面，上海自贸区将继续我国经济特区“试验田”的功能，对我国开放经济的发展会有更上一层楼的作用。

这个自贸区在深化改革、加快政府职能转变、探索投资管理模式创新、减少和消除过度管制、扩大服务业开放、加快转变贸易发展方式、深化金融领域开放创新、建立与试验区相适应的监管制度及环境等方面的经验，将会有秩序向全国推广。

萌芽阶段：1981年－1986年 1、中国债券市场以国债发行为主，发展较为缓慢。

2、这一阶段的企业集资行为既没有政府审批，也没有相应的法律法规规范。

到1986年底，约发行100亿元人民币企业债。

3、没有成型的债券交易机制或交易场所，债券不能进行转让和交易。

1981年，财政部正式发行国库券，我国债券市场由此产生。

1984年开始，少量企业因资金缺乏开始自发地开展向社会或企业内部集资等类似企业债券的融资活动。

1985年，为筹集国家基础建设资金，央行同意工行和农行发行金融债券。

起步阶段： 1987年-1997年 1、以国债为主体的债券二级市场开始形成，交易所市场处于主导地位。

2、由于出现了部分企业债券到期无法兑付的问题，同时为制止乱集资现象，企业债券经历了从人民银行到国家计委归口管理的转变。

1987年3月，《企业债券管理暂行条例》由国务院颁布实施。

1988年，国家分两批在61个城市进行国债流通转让试点，初步形成国债的场外交易市场。

1990年12月，上海与深圳两家证券交易所成立。

上交所成为我国主要的债券交易场所。

1993年，国务院颁布了《企业债券管理条例》，企业债券由国家计委归口管理。

1995年，国债在上交所招标发行试点成功。

为防止银行资金流入股市，1997年6月，商业银行退出交易所市场，同年全国银行间债券市场成立，由外汇交易中心系统作为前台报价系统，由中央国债登记结算公司作为后台托管结算系统。

规范整顿阶段： 1998年-2004年 1、该阶段的管理体制带有浓厚的计划经济色彩，债券审批程序长，企业债发行规模不大。

企业债券以大型央企和银行担保为信用基础，类似准政府债。

2、银行间债券市场框架基本形成。

2003年，央行票据的诞生标志着银行间债券市场的真正崛起。

1998年11月，人民银行颁布了《政策性银行金融债券市场发行管理暂行规定》。

1999年，证券公司和基金公司获准进入银行间市场。

2003年4月，中央银行票据正式成为央行公开市场操作的常规工具，银行间债券市场产生质的飞跃。

中国人民银行上海总部关于印发《中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务实施细则（试行）》和《中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务风险审慎管理细则（试行）》的通知银总部发〔2014〕46号国家开发银行、各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、中国邮政储蓄银行上海（市）分行；交通银行、上海浦东发展银行、上海银行、上海农商银行；其他城市商业银行上海分行；上海市各外资银行；上海市各非银行金融机构：根据《中国人民银行关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》（银发〔2013〕244号，以下简称《意见》），经中国人民银行总行批准，现将《中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务实施细则（试行）》和《中国(上海)自由贸易试验区分账核算业务风险审慎管理细则（试行）》印发给你们，并就有关事项通知如下，请遵照执行。

一、自发文之日起，上海市金融机构可按上述两细则要求,启动试验区分账核算管理制度的建设工作，并按照审慎合格标准开展自评估和专业评估。

经专业评估合格后，可向我总部提出系统接入的书面申请。

二、系统经测试验收合格后，可提供自由贸易账户相关金融服务。

三、试验区开展《意见》第三部分投融资汇兑业务中涉及到其他相关部门业务的，我总部将根据“成熟一项、推出一项”的原则，支持各有关部门分别制订相应的具体实施细则，充分利用自由贸易账户予以推进。

四、分账核算业务所涉数据统计，由我总部另行制定操作规程。

五、根据“先本币、后外币”的原则推进自由贸易账户业务。

从本币起步，条件成熟时扩展到外币。

上述细则发布六个月后，由人民银行和外汇局对分账核算业务情况进行评估，择机启动外币业务。

特此通知。

附件：⒈中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务实施细则（试行）⒉中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务风险审慎管理细则（试行）中国人民银行上海总部2014年5月21日附件1：中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务实施细则（试行）第一章总则第一条为支持中国（上海）自由贸易试验区（以下简称“试验区”）建设，根据《中国人民银行关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》（银发〔2013〕244号，以下简称《意见》）及有关规定，制定本细则。

上海自贸区发展优势与难点上海自贸区作为中国改革开放的重要窗口和试验田，一直以来都备受关注。

它的发展优势和面临的难点也是人们关注的焦点。

本文将从几个方面分析上海自贸区的发展优势以及面临的难点，并给出实践导向的结论。

一、发展优势1. 地理位置优势：上海自贸区位于中国最具国际化的大都市上海，地理位置优越，与东南亚、日韩等地区相距较近，便于开展国际贸易和合作。

2. 政策创新优势：上海自贸区率先推出一系列政策创新，如“负面清单”管理制度、自由兑换人民币、税收优惠等，为企业提供了更多便利和机遇。

3. 金融创新优势：上海自贸区致力于金融创新，推动金融业进一步开放。

例如，推出了人民币跨境资金管理政策，吸引了大量跨国公司在自贸区设立全球或亚太区总部。

4. 人才资源优势：上海自贸区拥有丰富的人才资源，包括金融、法律、贸易等领域的专业人才。

人才的集聚为自贸区的发展提供了强大的支持。

二、面临的难点1. 体制机制创新难度：上海自贸区试图在自由贸易、金融创新等方面进行体制机制创新，但由于相关政策和制度的调整需要时间，导致创新的推进难度较大。

2. 竞争压力增大：随着自由贸易区的建设，上海自贸区面临来自其他地区和国家的竞争压力。

如何在激烈的竞争中保持竞争力，是一个需要解决的难题。

3. 风险管控难度：自贸区的开放程度较高，也带来了一些风险。

例如，金融风险、贸易风险等都需要有效的管控措施。

如何在保持开放的同时，有效地管理风险，是一个需要重视的问题。

三、实践导向结论1. 提高政策透明度和稳定性：为了吸引更多的投资和企业进入自贸区，政府应提高政策的透明度和稳定性，确保企业能够在可预见的政策环境下进行长期规划。

2. 加强国际合作和交流：上海自贸区应加强与其他国家和地区的合作与交流，借鉴他们在自由贸易区建设方面的经验和做法，共同推动自贸区的发展。

3. 加强风险管理和监管：自贸区应建立健全的风险管理和监管体系，提高风险识别和处理能力，防范金融风险和贸易风险对自贸区的影响。

上海离岸贸易的发展现状、存在问题与对策1上海离岸贸易的发展现状、存在问题与对策内容摘要：离岸贸易作为一种新型的国际贸易形式，已经成为国际贸易中的重要组成部分。

本文在对上海离岸贸易发展现状进行统计梳理的基础上，分析上海发展离岸贸易中存在的问题和主要瓶颈障碍，并就这些问题障碍进行分析，提出深入发展离岸贸易的政策建议。

关键词：离岸贸易保税区国际贸易中心离岸贸易作为一种新型的国际贸易形式，已经成为国际贸易中的重要组成部分，在世界主要的国际贸易中心城市中，离岸贸易已普遍超过传统一般贸易、加工贸易以及转口贸易等方式而成为最为重要的贸易方式之一。

上海为加快国际贸易中心建设，提出了积极推进离岸贸易试点建设的决策。

一、上海离岸贸易的发展现状目前上海离岸贸易的试点主要在外高桥保税区等区域开展。

外高桥保税区等区域的大量跨国公司普遍具有开展离岸业务的需求和能力。

保税区内6500多家企业，开展进出口贸易业务的3220多家，据调查其中有不少企业正在筹备或已不同程度地参与到离岸贸易运作中，特别是140家跨国公司运营中心更为突出。

据统计资料显示（如图1所示），外高桥保税区2006年离岸贸易项下商品销售额已达到175亿美元，2008年增加到269亿美元，2009年由于受到金融危机的影响有所回落，但仍然达到206亿。

外高桥保税区2006-2009年离岸贸易项下商品销售额图1 2006-2009年外高桥保税区离岸贸易项下商品销售额据调研，目前在外高桥保税区，企业已进行的离岸贸易业务已不仅仅传统意义上的离岸贸易业务模式，实际上较大的业务是在境内外贸易中发挥离岸贸易功能的作用。

课题组经过调研，总结出现有开展的离岸贸易业务模式主要可以划分为纯离岸交易方式、准离岸交易方式与区内交易方式三种类型。

1、纯离岸交易方式是指传统意义上的离岸贸易操作方式，主要是以外高桥企业作为贸易服务提供商分别与出口地出口商和进口地进口商订立买卖合约，货物实际并未在外高桥进出口，而是由出口地直接交运进口地，但单据文件押汇或托收经过外高桥贸易服务提供商处理，外高桥作为资金流、订单流、货物流控制管理中心的一种贸易。

银行间市场清算所股份有限公司关于修订《债券交易结算业务操作指南》、《上海自贸区跨境债券业务登记托管、清算
结算业务指南》的公告
【法规类别】债券证券登记结算机构与业务管理
【发文字号】清算所公告[2018]1号
【发布部门】银行间市场清算所股份有限公司(上海清算所)
【发布日期】2018.01.23
【实施日期】2018.01.22
【时效性】现行有效
【效力级别】行业规定
银行间市场清算所股份有限公司关于修订《债券交易结算业务操作指南》、《上海自贸区跨境债券业务登记托管、清算结算业务指南》的公告
（清算所公告〔2018〕1号）
为配合中国人民银行调整大额支付系统运行时间，上海清算所决定调整债券全额DVP结算、综合业务系统资金账户主动提款和日终批量退款截止时间至17：00，自2018年1月22日起开始实施。

上海清算所相应修订了《债券交易结算业务操作指南》、《上海自贸区跨境债券业务登记托管、清算结算业务指南》（中、英文版），现予以发布。

原《债券交易结算业
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上海市财政局关于发行2024年上海市政府专项债券（八～十四期）有关事宜的通知文章属性•【制定机关】上海市财政局•【公布日期】2024.10.22•【字号】沪财库〔2024〕40号•【施行日期】2024.10.22•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】金融债券正文上海市财政局关于发行2024年上海市政府专项债券（八～十四期）有关事宜的通知2024-2026年上海市政府债券承销团成员，中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司、上海证券交易所、深圳证券交易所：为支持本市经济和社会发展，根据《财政部关于印发〈地方政府债券发行管理办法〉的通知》（财库〔2020〕43号）等有关规定，经上海市人民政府同意，本市决定发行2024年上海市政府专项债券（八期）、2024年上海市政府专项债券（九期）、2024年上海市政府专项债券（十期）、2024年上海市政府专项债券（十一期）、2024年上海市政府专项债券（十二期）、2024年上海市政府收费公路专项债券（一期）——2024年上海市政府专项债券（十三期）、2024年上海市政府收费公路专项债券（二期）——2024年上海市政府专项债券（十四期）（以下简称“本批债券”）。

现就本批债券发行工作有关事宜通知如下：一、发行条件（一）发行场所。

通过全国银行间债券市场、证券交易所债券市场发行。

（二）品种和数量。

本批债券为记账式固定利率附息债，计划发行面值总额为90亿元。

（三）时间安排。

2024年10月31日上午9:30-10:10招标，11月1日开始计息，招标结束至11月1日进行分销。

（四）上市安排。

本批债券按照有关规定进行上市交易。

（五）其他事项。

详见下表。

本批债券由上海市财政局支付发行手续费，并办理还本付息事宜。

二、竞争性招标（一）招标方式。

采用单一价格招标方式，标的为利率。

（二）时间安排。

2024年10月31日上午9:30-10:10为竞争性招标时间，竞争性招标结束后15分钟内为填制债权托管申请书时间。

债券类型为上海自贸区债券上海自由贸易区债券（Shanghai Free Trade Zone Bonds）导语：上海自由贸易区（简称上海自贸区）是中国政府于2013年成立的首个自贸试验区，是我国对外开放政策的新探索和新突破。

为了支持上海自贸区的发展，政府债券市场也开展了一系列的创新工作，其中包括发行上海自贸区债券。

本文将详细介绍上海自贸区债券的概念、特点、发行过程、风险管理以及对上海自贸区的影响等方面。

第一章：上海自贸区债券的概念和背景第一节：上海自贸区债券的概念上海自贸区债券是由上海自贸区政府或其指定的机构发行的一种特殊类型的债券。

它是为了支持自贸区发展相关的经济和金融活动而发行的。

上海自贸区债券具有一定的创新性和先进性，旨在为自贸区提供稳定的融资渠道和融资工具，并吸引更多国内外投资者参与自贸区的发展。

第二节：上海自贸区的背景和发展上海自贸区是中国政府对外开放政策的重要举措。

它坐落在中国上海市陆家嘴、浦东机场、洋山港等区域，总面积约为120.72平方公里。

自贸区内实行了一系列创新的经济和金融政策，包括简化行政审批程序、放宽市场准入限制、提高金融业开放程度等。

自贸区的建立，吸引了大量的企业和机构进驻，为上海和整个中国经济发展注入了新的动力。

第二章：上海自贸区债券的特点和种类第一节：上海自贸区债券的特点上海自贸区债券具有以下几个特点：1. 创新性：上海自贸区债券在发行方式、还款方式、利率定价等方面具有创新性，能够满足自贸区发展的特殊需求。

2. 可转债：上海自贸区债券可以根据投资者的需求进行转换，投资者有权将债券转换为股票或其他金融产品。

3. 交易便利：上海自贸区债券在上海证券交易所等交易市场上进行流通，投资者可以通过交易所进行买卖。

4. 风险控制：上海自贸区债券发行的过程中，政府或指定机构会对债券的风险进行评估，确保发行债券的安全性和可靠性。

第二节：上海自贸区债券的种类上海自贸区债券主要有以下几种类型：1. 政府债券：由上海自贸区政府直接发行的债券，用于筹集自贸区的基础建设资金和公共服务资金。

上海离岸贸易的发展现状、存在问题与对策内容摘要：离岸贸易作为一种新型的国际贸易形式，已经成为国际贸易中的重要组成部分。

本文在对上海离岸贸易发展现状进行统计梳理的基础上，分析上海发展离岸贸易中存在的问题和主要瓶颈障碍，并就这些问题障碍进行分析，提出深入发展离岸贸易的政策建议。

关键词：离岸贸易 保税区 国际贸易中心离岸贸易作为一种新型的国际贸易形式，已经成为国际贸易中的重要组成部分，在世界主要的国际贸易中心城市中，离岸贸易已普遍超过传统一般贸易、加工贸易以及转口贸易等方式而成为最为重要的贸易方式之一。

上海为加快国际贸易中心建设，提出了积极推进离岸贸易试点建设的决策。

一、上海离岸贸易的发展现状目前上海离岸贸易的试点主要在外高桥保税区等区域开展。

外高桥保税区等区域的大量跨国公司普遍具有开展离岸业务的需求和能力。

保税区内6500多家企业，开展进出口贸易业务的3220多家，据调查其中有不少企业正在筹备或已不同程度地参与到离岸贸易运作中，特别是140家跨国公司运营中心更为突出。

据统计资料显示（如图1所示），外高桥保税区2006年离岸贸易项下商品销售额已达到175亿美元，2008年增加到269亿美元，2009年由于受到金融危机的影响有所回落，但仍然达到206亿。

图1 2006-2009年外高桥保税区离岸贸易项下商品销售额据调研，目前在外高桥保税区，企业已进行的离岸贸易业务已不仅仅传统意义上的离岸贸易业务模式，实际上较大的业务是在境内外贸易中发挥离岸贸易功能的作用。

课题组经过调研，总结出现有开展的离岸贸易业务模式主要可以划分为纯离岸交易方式、准离岸交易方式与区内交易方式三种类型。

亿美元外高桥保税区2006-2009年离岸贸易项下商品销售额1、纯离岸交易方式是指传统意义上的离岸贸易操作方式，主要是以外高桥企业作为贸易服务提供商分别与出口地出口商和进口地进口商订立买卖合约，货物实际并未在外高桥进出口，而是由出口地直接交运进口地，但单据文件押汇或托收经过外高桥贸易服务提供商处理，外高桥作为资金流、订单流、货物流控制管理中心的一种贸易。

后续地区提供了宝贵的经验与基础。
发行机制完善
中国政府逐步完善离岸人民币地方政府债 券的发行机制，包括明确发行规则、加强 监管以及提供政策支持。这些措施有效提
升了市场的透明度和稳定性。
市场规模扩大
随着政策的支持和市场参与者的增加，离 岸人民币地方政府债市场规模迅速扩大。 2023年，广东省和深圳市分别在香港和 澳门成功发行多只债券，进一步推动了市 场的繁荣。
绿色债券专项用途
01
绿色债券定义
绿色债券是指专门用于支持绿 色产业和项目的债务融资工具 。它们通过筹集资金，促进环 保、可持续的社会和经济发展 ，减少对环境的负面影响。
02
专项用途
离岸人民币地方政府通过发行 绿色债券，将募集资金专项用 于可再生能源、节能减排、绿 色建筑等绿色产业项目，推动 经济向绿色低碳转型，实现可 持续发展目标。
03
市场影响
绿色债券的发行不仅有助于提 升地方政府的信用评级，还能 吸引更多国际投资者关注和参 与，进一步拓宽融资渠道，增 强金融市场的多样性和稳定性 。
国际投资人兴趣
国际投资人构成
欧洲投资者参与
欧洲投资者在离岸人民币地方政府债券市 场扮演重要角色，主要来自英国、德国和 法国等经济强国。这些国家通过多元化资 产配置，积极投资于高信用评级的离岸人 民币债券，以分散风险并获取稳定收益。
多边贸易体系
离岸人民币债券在全球市场的普及有助于 推动多边贸易体系的完善。随着人民币在 国际贸易中的使用逐渐增多，将进一步增 强中国在全球经济治理中的地位和影响力 。
发行机制与流程
离岸人民币债券发行主体
政策性银行
政策性银行是离岸人民币债券的主要发 行主体之一。这些银行通过在香港等离 岸市场发行债券，以筹集资金支持其特 定的经济政策和项目，如基础设施建设 和扶贫工作。

各负其责，形成部门间监管合力
人民币国际化制度框架
人民币流出渠道
进口支付 对外直接投资 境内银行向境外主体提供融资 境内代理行、港澳人民币业务清算行售出 个人携带、商业银行调运和中银香港代保管等提供现钞
人民币回流渠道
出口收入 清算等三类机构进入银行间债券市场投资 外商境内直接投资 境外参加行向境内代理行售出 港澳人民币业务清算行的人民币资金存放人民银行 通过个人携带、商业银行调动和中银香港代保管等渠道回流现现钞 财政部和境内银行到香港发行人民币债券汇回境内使用
人民币国际化进程表
国务院决定，将对广东和长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与 亚细安的货物贸易进行人民币结算试点；此外，中国已与包括蒙古， 2008年12月25日 越南，缅甸等在内的周边八国签订了自主选择双边货币结算协议，人 民币区域化的进程大步加快。 中国与俄罗斯就加快两国在贸易中改用本国货币结算进行了磋商；12 2008年12月4日 日，中国人民银行和韩国银行签署了双边货币互换议，两国通过本币 互换可相互提供规模为1800亿元人民币的短期流动性支持。 国务院批准中国人民银行三定方案，新设立汇率司，职能包括“根据 2008年7月10日 人民币国际化的进程发展人民币离岸市场”。 中国人民银行和国家发改委联合颁布《境内金融机构赴香港特别行政 2007年6月8日 区发行人民币债券管理暂行办法》。 首只人民币债券在登陆香港，此后内地多家银行先后多次在香港推行 2007年6月1日 两年或三年期的人民币债券，总额超过200亿元人民币。
境外企业
境内企业 境内结算行 （可以省略）
外资银行（境 外参加行）
人民币同业 往来账户
境内代理行
（开户）
人行分行营管部