上市公司股权协议转让定价是如何确定的
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股权转让过程中的价格定价与谈判技巧在企业发展过程中,股权转让是一种常见的筹资方式。
当股东需要退出或企业需要引入新的投资者时,股权转让便成为一种常见的选择。
然而,对于股权转让的价格定价和谈判技巧,很多人仍然缺乏足够的了解。
本文将探讨股权转让过程中的价格定价与谈判技巧。
1. 确定准确的估值在股权转让过程中,准确的估值是成功定价的基础。
为了确定准确的估值,可以采用各种方法,包括市场比较法、收益法和资产法。
市场比较法可以通过与同行业企业进行对比,分析其市场定价情况来确定估值。
收益法则根据企业的未来收入和利润来计算企业的价值。
资产法则从企业的资产负债表出发,计算企业的净资产价值。
综合运用这些方法,并考虑市场需求和竞争状况,可以得出一个相对准确的企业估值。
2. 聘请专业的估值团队为了确保估值的准确性,股权转让方可以聘请专业的估值团队来进行评估。
专业的估值团队具有丰富的经验和专业的知识,能够提供准确的估值报告。
此外,估值团队可以提供中立的意见,帮助股权转让方了解企业的真实价值,并在谈判中起到推动作用。
3. 考虑市场因素在进行股权转让的价格定价和谈判时,需要考虑市场因素的影响。
市场需求、竞争状况以及行业前景等都将对价格定价产生影响。
如果市场需求旺盛,竞争激烈,价格可能会相应提高。
然而,如果市场需求疲软,竞争不激烈,价格可能会相对较低。
因此,在制定价格定价策略时,需要充分考虑市场因素,以便达到一个合理的价格水平。
4. 了解对方需求与谈判策略在股权转让过程中,了解对方的需求和谈判策略非常重要。
如果对方是一个有强势议价能力的投资者,可能需要更加灵活地处理谈判策略,可能需要做出一些妥协。
同时,还需要了解对方的需求,根据对方的需求来定价和谈判,以达到双方的共赢。
在谈判过程中,可以采用多种谈判策略,如合作式谈判、竞争式谈判和蓝海策略等,以提高谈判的成功率。
5. 着眼长远利益在股权转让过程中,价格定价和谈判技巧往往需要兼顾眼前利益和长远利益。
上市公司股权协议转让规定在上市公司中,股权转让是一项常见的交易活动。
为了规范和保护各方利益,特制定了上市公司股权协议转让规定,以明确交易的条件和方式。
本文将对上市公司股权协议转让规定进行详细解析。
一、引言股权转让协议是一种法律文件,用于明确买卖方在股权交易中的权益和义务。
该协议通常由上市公司及其股权转让双方订立,并约定了转让价格、转让方式、履行期限等事项。
下面将对股权转让协议中的关键要素进行分析。
二、转让价格转让价格是股权转让协议中的重要内容,直接影响交易各方的利益。
在确定转让价格时,常采用市场价值评估、资产净值评估等方法,以保证交易公正合理。
同时,协议应明确支付方式和期限,以确保双方按时履行支付义务。
三、转让方式股权转让可以通过协议转让、司法转让等方式进行。
在协议转让中,交易各方可以自行约定转让方式,如书面转让通知、转让公告等。
同时,也应明确股权转移的生效时间和方式,确保交易的合法性和效力。
四、履行期限协议中还应规定股权转让的履行期限,以明确转让交易的时间范围。
在履行期限内,转让方要完成股权过户手续,并将所有相关证照交付给受让方。
同时,受让方也应在规定期限内完成支付义务,确保交易的及时有效。
五、违约责任为了维护交易的正常进行,股权转让协议中应明确各方的违约责任和相应赔偿方式。
如一方违反协议约定,应承担违约责任,包括但不限于支付违约金、承担法律责任等。
违约方应尽快履行责任,以减少对其他交易各方的影响。
六、保密义务股权转让协议往往涉及上市公司的商业机密和核心信息,因此协议中应包含保密义务的约定。
交易各方应对协议内容、商业信息等保密,并承诺不得向任何第三方泄露。
如一方违反保密义务,应承担相应的法律责任。
七、争议解决若在股权转让过程中发生争议,协议中应约定争议解决的方式和程序。
常见的解决方式包括仲裁和诉讼。
双方可以约定选用特定仲裁机构进行争议裁决,或者选择特定法院进行司法诉讼。
明确争议解决渠道,有利于有效维护交易各方的权益。
股权转让的价格评估与估值方法股权转让是指股东将其所持有的股权通过出售、赠与、交换等方式转移给他人。
在进行股权转让时,股权的价格评估与估值方法十分重要,可以决定交易的成功与否,因此需要进行准确的估值以保障各方权益。
一、股权转让的价格评估方法股权的价格评估是根据公司的经营状况、市场环境和资产负债情况等综合因素进行的。
以下是几种常见的股权价格评估方法:1. 市盈率法市盈率法是一种常见的估值方法,即根据公司过去一段时间的盈利情况,通过计算市盈率来确定股权的价格。
市盈率是指公司的市值与净利润之间的比率,反映了投资者愿意为每一单位盈利支付的价格。
通过比较行业内其他公司的市盈率,可以确定股权的合理价格。
2. 市净率法市净率法是通过比较公司的市值与净资产之间的比率来确定股权的价格。
市净率反映了公司净资产的市场价值,是投资者愿意为每一单位净资产支付的价格。
通过与同行业公司的市净率进行比较,可以确定股权的合理估价。
3. 现金流量法现金流量法是通过分析公司未来的现金流量情况来确定股权的价格。
该方法主要基于现金流量的贴现,通过衡量公司未来现金流量的风险和回报,计算出股权的现值。
现金流量法较为详细和全面地考虑了公司的经营情况和未来发展潜力,因此被认为是一种综合性较高的估值方法。
二、股权转让的估值方法除了价格评估方法外,还有一些特殊情况下可以使用的股权估值方法,以下是其中两种常见的方法:1. 盈余折现法盈余折现法是用于估算未上市公司的股权价值的方法。
该方法基于预期未来盈余,并考虑了风险因素和资本成本,通过贴现未来收益来确定股权的估值。
2. 交易对手法交易对手法是一种以市场交易为依据的股权估值方法。
该方法通过比较类似公司的最近股权交易价格来确定股权的估值。
该方法的前提是能够找到与被评估公司相似的交易对手,并进行合适的调整。
总结:股权转让的价格评估与估值方法是十分重要的,能够帮助决策者准确确定股权的价值,保障各方的权益。
市盈率法、市净率法和现金流量法是常用的价格评估方法,而盈余折现法和交易对手法则是进行估值时的其他选择。
上市公司协议转让规则一、协议转让的基本概念和主要对象协议转让是指双方或多方通过书面协议,在不经过证券交易所的交易所中进行股权转让。
在协议转让中,转让双方可以根据自己的意愿和需要制订转让条件和价格,自由进行交易。
一般情况下,协议转让适用于不需要公开挂牌交易、不具备上市公司持续监管条件或者不属于交叉持股中的股权转让。
协议转让的主要对象是非上市公司,即那些未在证券交易所上市的公司。
这些公司通常较小,业务规模较小,难以达到上市条件或者不愿意面临上市后的监管和披露要求。
二、协议转让的基本规则1.双方自由定价和交易条件协议转让允许双方自由定价和交易条件。
转让方可以根据公司价值、市场情况、交易需求和其他因素来制定转让价格和条件,而购买方可以根据自己的需要和预期来决定是否接受转让条件。
2.转让登记和过户程序3.法律法规的约束协议转让也受到法律法规的约束。
在股权转让过程中,双方需要遵守相关的法律法规,如公司法、证券法等。
这些法律法规规定了股权转让的一些基本要求和程序,保护了投资者的合法权益和市场的正常运作。
三、协议转让的风险和挑战虽然协议转让提供了更大的自由度和灵活性,但也存在一些风险和挑战。
1.信息不对称和控制风险在协议转让中,转让方和购买方可能存在信息不对称的情况。
一方可能掌握着更多的信息和资源,从而在交易中获取更多的利益。
此外,协议转让还可能导致控制权的转移,这可能会影响公司的治理和业务决策。
2.流动性和市场价格的不确定性协议转让的流动性可能较差,因为在协议转让中,交易双方自由定价,可能难以找到合适的买家或卖家。
这可能导致交易无法顺利进行或价格上下波动较大。
3.监管和披露要求的缺失与上市公司相比,协议转让的非上市公司可能没有受到相同的监管和披露要求,这可能增加了投资者的风险和不确定性。
投资者在进行协议转让时,需要充分了解公司的财务状况、业务风险和治理情况,做到理性决策和风险控制。
总结起来,上市公司协议转让规则是指在股票市场中,不经过证券交易所的交易所中进行股权转让的规则和程序。
上市公司股权协议转让收费在上市公司的股权交易中,股权协议转让收费是一个重要的环节。
本文将就上市公司股权协议转让收费进行探讨,分析其背景、主要内容、收费标准、影响因素等方面,旨在为相关从业人员和投资者提供参考和指导。
一、背景介绍上市公司股权转让是一项重要的资本市场交易行为,涉及双方的权益和利益。
股权协议转让在交易过程中扮演着重要角色,它规定了双方的权益、义务和责任。
在这个过程中,转让方和受让方需要获得专业的法律、财务等中介机构的支持,以确保交易的顺利进行。
而这些中介机构提供的服务需要进行相应的收费。
二、股权协议转让收费内容股权协议转让收费包括多个方面的内容,主要包括以下几个方面:1. 交易咨询费:负责协助交易双方进行咨询和沟通的中介机构,会收取一定的交易咨询费用。
这些费用通常与交易规模、复杂程度、行业特点、市场条件等相关。
2. 交易评估费:在股权协议转让过程中,需要进行相关公司估值和资产评估工作。
相关的评估机构会收取一定的评估费用,费用多半与交易金额和评估难度相关。
3. 法律服务费:股权协议转让需要通过合法途径进行,相关律师事务所会收取一定的法律服务费用。
这些费用通常与交易规模、法律风险、合同复杂程度等相关。
4. 会计服务费:为了保证交易的真实性和准确性,需要进行相关会计核算和审计工作。
会计师事务所提供的服务会收取一定的会计服务费用,费用多半与交易规模、审计难度等相关。
5. 市场营销费:为了顺利进行股权转让,需要进行市场宣传和推广。
相关中介机构会收取一定的营销费用,费用多半与市场活动难度、推广方式等相关。
三、股权协议转让收费标准股权协议转让收费标准通常是根据交易规模、复杂程度、行业特点、市场情况等综合因素来确定的。
收费标准的制定需要遵循市场公平公正的原则,确保双方的利益平衡。
具体的收费标准可以由中介机构自行制定,也可以根据行业协会或监管机构的相关规定来确定。
一般来说,收费标准应该透明,明确列出各项费用及其金额,并提供相应的依据和解释。
上市公司股权协议转让定价是如何确定的1.股东协议转让上市公司股份的价格应当以上市公司股份转让信息公告日(经批准不须公然股份转让信息的,以股份转让协议签署日为准,下同)前30个交易日的逐日加权均匀价格算术均匀值为基础确定;确需折价的,其最低价格不得低于该算术均匀值的90%。
2.其他。
上市公司股权转让协议是具有法律效力的股权变更文件,上市公司通过股权变更的形式来保障资本运营和公司决策层的变动,关于上市公司股权协议转让定价的规定是根据公司的运作以及该公司股份交易的情况依据一定的比率来确定的,通过出售股权而改变公司的股权结构是对公司运营过程中的一件至关重要额事情,因此还要经过全体股东的同意,而且股东对于转让的股份还享有优先权。
▲一、上市公司股权协议转让定价如何确定的1、股东协议转让上市公司股份的价格应当以上市公司股份转让信息公告日(经批准不须公开股份转让信息的,以股份转让协议签署日为准,下同)前30个交易日的每日加权平均价格算术平均值为基础确定;确需折价的,其最低价格不得低于该算术平均值的90%。
2、存在下列特殊情形的,股东协议转让上市公司股份的价格按以下原则分别确定:1)股东为实施资源整合或重组上市公司,并在其所持上市公司股份转让完成后全部回购上市公司主业资产的,股份转让价格由国有股东根据中介机构出具的该上市公司股票价格的合理估值结果确定。
2)国有及国有控股企业为实施国有资源整合或资产重组,在其内部进行协议转让且其拥有的上市公司权益和上市公司中的国有权益并不因此减少的,股份转让价格应当根据上市公司股票的每股净资产值、净资产收益率、合理的市盈率等因素合理确定。
▲二、上市公司股权协议转让的优点1、转让条件较灵活。
协议转让的受让方可以与转让方平等协商,在协议中自行确定转让价格、支付方式、支付时间等,而无须遵守价格优先、时间优先等证交所交易规则。
2、信息披露义务较轻。
在竞价转让的情况下,如受让方持股比例增至5%或双方持股比例每变化5%以上,就必须停止股份转让并履行相应的信息披露义务,而协议转让通常只需要集中的信息披露。
上市公司股权协议转让定价是如何确定的在股权交易中,股权转让定价是一个关键的环节。
上市公司股权协议转让定价的确定涉及到多个因素的综合考量,包括公司价值、市场行情、投资者需求等。
本文将从这些方面来探讨上市公司股权协议转让定价的决策过程。
一、公司价值评估股权转让定价的第一步是对上市公司的价值进行评估。
评估公司价值的方法有多种,常用的有资产法、市场法、收益法等。
资产法是根据公司的资产负债表和财务报表,通过计算资产净值来确定公司的价值。
市场法则是参考市场上同类企业的股权交易价格,以市场定价为依据。
收益法是通过预测公司未来的现金流入量,将预测的现金流量折现成当前价值,以确定公司的价值。
这些方法可以结合使用,以获得更为准确的公司估值。
二、市场行情分析除了公司价值评估,股权转让定价还需要考虑市场行情。
市场行情是指目前市场上类似股权交易的价格水平。
如果市场上同类股权的交易价格较高,那么该公司的股权定价也可能相应调高。
反之,如果市场价格偏低,那么定价也可能较低。
市场行情的分析可以通过参考类似公司的交易案例、分析市场趋势等方式来进行。
三、投资者需求投资者的需求也是股权转让定价的重要考虑因素。
不同投资者对风险和回报的偏好不同,可能会导致对公司的估值存在差异。
有些投资者偏好长期收益稳定的公司,而有些投资者则愿意承担一定的风险追求高回报。
根据不同投资者的需求,定价可以进行相应的调整。
四、议价与谈判股权转让定价的过程通常是通过议价和谈判来进行的。
卖方和买方进行交流、协商,根据对公司价值、市场行情和投资者需求的认识,最终确定一个双方都能接受的定价。
议价过程中,双方可能会就公司的未来发展、风险分担、资金回报等问题进行讨论,以达成共识。
总之,上市公司股权协议转让定价的确定是一个复杂的过程,需要综合考虑公司价值、市场行情和投资者需求等多个因素。
通过对公司价值进行评估,分析市场行情,考虑投资者需求,并通过议价与谈判,可以最终确定一个合理的股权转让定价。
股权转让怎么算价钱一、股东转让股份价格如何计算?一、股东转让股份价格如何计算?只要当事人不违反法律的强制性规定,不损害国家和第三人的合法权益,法律允许股东自由确定股权转让价格。
在公司股权转让过程中,如何确定股权转让价款,在实务中常常引起争议。
当前,我国《公司法》及相关法律除了对国有股权的转让估价作了限制性规定外,对于普通股权转让价格的确定并未作具体的规定。
根据意思自治原则,只要当事人不违反法律的强制性规定,不损害国家和第三人的合法权益,法律允许股东自由确定股权转让价格。
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在法律实践中,普通股权的转让价格通常由以下几种方式确定:(1)当事人自由协商确定,即股权转让时,股权转让价款由转让方与受让方自由协商确定,可称为“协商价法”。
(2)以公司工商注册登记的股东出资额为股权转让价格。
可称为“出资额法”。
(3)以公司净资产额为标准确定股权转让价格,可称为“净资产价法”。
(4)以审计、评估的价格作为依据计算股权转让价格,可称为“评估价法”。
(5)以拍卖价、变卖价为股权转让价格。
股权转让是股东行使股权经常而普遍的方式,中国《公司法》规定股东有权通过法定方式转让其全部出资或者部分出资。
发展状况股权自由转让制度,是现代公司制度较为成功的表现之一。
随着中国市场经济体制的建立,国有企业改革及公司法的实施,股权转让成为企业募集资本、产权流动重组、资源优化配置的重要形式,由此引发的纠纷在公司诉讼中较为常见,其中股权转让合同的效力是该类案件审理的难点所在。
股权转让的性质股权转让协议是当事人以转让股权为目的而达成的关于出让方交付股权并收取价金,受让方支付价金得到股权的意思表示。
股权转让是一种物权变动行为,股权转让后,股东基于股东地位而对公司所发生的权利义务关系全部同时移转于受让人,受让人因此成为公司的股东,取得股东权。
根据《合同法》第四十四条一款的规定,股权转让合同自成立时生效。
但股权转让合同的生效并不等同于股权转让生效。
上市公司股权转让定价依据1. 嘿,你知道上市公司股权转让定价依据是啥不?这就像卖房子,不能瞎定价呀。
我有个朋友,他公司要转让股权,就纠结这定价。
资产价值可是个重要依据呢。
公司的那些大楼、设备啥的都值不少钱,这就好比房子的地段和装修,地段好装修棒的房子肯定卖得贵,公司资产雄厚,股权定价自然也能往上抬。
2. 上市公司股权转让定价呀,盈利状况得考虑进去。
这就跟你做生意一样,如果年年赚钱,那肯定身价不一样啊。
我认识的一个老板,他的公司盈利状况超好,要转让股权的时候,那定价可就不低了。
你想啊,谁会把一只下金蛋的鸡便宜卖掉呢?这盈利就像是金蛋,越多定价越高。
3. 市场环境对上市公司股权转让定价影响可大了。
就像卖水果,旺季和淡季价格能差好多呢。
有个做上市公司的人跟我说,市场上同类型公司的股权交易价格,就像水果市场的行情价一样。
如果整个市场对这种类型的公司都很看好,那股权定价就像水果在旺季,能卖个好价钱。
要是市场不景气,那就只能降价处理咯。
4. 行业前景也是定价依据之一哦。
这就像种庄稼,你得看看这块地未来的收成咋样。
比如说新能源行业,前景一片光明。
一家新能源上市公司转让股权的时候,大家都觉得以后这公司肯定还能大赚,就像看好一块肥沃土地未来的高产一样,定价就比较高。
这行业前景就像是土地的潜力,潜力大价值就高。
5. 哎呀,公司的品牌价值在股权转让定价里也占不少分量呢。
这就好比一个明星的知名度,知名度高的明星代言费就高。
有个上市公司,品牌在市场上响当当的,它转让股权的时候,就像明星接代言一样,因为品牌有名气,定价也会比较可观。
这个品牌价值就像明星的光环,光环越大,能卖的价钱就越高。
6. 股权结构也会影响定价呢。
这有点像搭积木,不同的结构稳定性不一样。
我见过一个公司,股权结构很复杂,这就像搭得歪歪扭扭的积木,风险比较大。
在转让股权的时候,这种复杂的股权结构就会让定价降低一些。
而股权结构简单清晰的公司,就像稳稳当当的积木塔,定价就可能高一点。
上市公司股权协议转让价格在上市公司股权交易中,股权协议转让价格是其中一个非常重要的议题。
股权转让是指股东将其所持有的股份转让给其他股东或第三方的过程。
而协议转让价格则是双方在协商过程中达成一致的交易价格。
一、转让价格的确定因素股权转让的价格通常基于多个因素的综合考虑,其中包括但不限于以下几个方面:1. 市场价格:股权转让价格通常会受到市场供求关系、公司估值以及行业趋势等因素的影响。
如果市场对该公司股份的需求旺盛,往往会推高转让价格。
2. 公司估值:公司估值是股权转让价格的重要参考依据。
通常,转让价格会根据公司的财务状况、业绩表现以及前景进行评估,较高的估值会有助于提高转让价格。
3. 股权份额:股权转让价格还与转让的股权份额大小有关。
如果转让的份额较大,往往会有一定的折扣。
相反,如果份额较小,转让价格可能较高。
4. 资产负债状况:公司的资产负债状况也会对转让价格产生影响。
如果公司存在较大的债务,可能导致转让价格下降。
二、交易方式与转让价格股权转让的方式通常包括公开市场交易和协议转让。
在公开市场交易中,股权的价格由市场供求关系决定,交易价格相对较为透明。
而在协议转让中,转让方和受让方可以自由协商交易价格。
协议转让价格的确定通常采用以下方式:1. 专业评估:转让双方可以委托专业机构对公司进行评估,明确公司的估值范围,从而为交易定价提供参考。
2. 谈判协商:转让双方可以进行直接谈判,根据公司的具体情况和双方的利益诉求,自主决定转让价格。
谈判过程中,可以从市场价格、公司估值和资产负债状况等多个角度进行讨论和比较。
3. 参考历史交易:受让方可以参考过去类似交易的价格作为参考,来确定转让价格的合理范围。
三、转让价格的影响因素在协议转让价格的确定过程中,除了上述因素外,还有一些其他的因素可能对最终的转让价格产生影响:1. 转让双方的议价能力:转让方和受让方的议价能力会直接影响转让价格的确定。
如果某一方在谈判中占据较为有利的地位,可能会对转让价格产生较大影响。
上市公司股权协议转让定价是如何
确定的
1.股东协议转让上市公司股份的价格应当以上市公司股份转让信息公告日(经批准不须公然股份转让信息的,以股份转让协议签署日为准,下同)前30个交易日的逐日加权均匀价格算术均匀值为基础确定;确需折价的,其最低价格不得低于该算术均匀值的90%。
2.其他。
上市公司股权转让协议是具有法律效力的股权变更文件,上市公司通过股权变更的形式来保障资本运营和公司决策层的变动,关于上市公司股权协议转让定价的规定是根据公司的运作以及该公司股份交易的情况依据一定的比率来确定的,通过出售股权而改变公司的股权结构是对公司运营过程中的一件至关重要额事情,因此还要经过全体股东的同意,而且股东对于转让的股份还享有优先权。
一、上市公司股权协议转让定价如何确定的
1、股东协议转让上市公司股份的价格应当以上市公司股份转让信息公告日(经批准不须公开股份转让信息的,以股份转让协议签署日为准,下同)前30个交易日的每日加权平均价格算术平均值为基础确定;确需折价的,其最低价格不得低于该算术平均值的90%。
2、存在下列特殊情形的,股东协议转让上市公司股份的价格按以下原则分别确定:
1)股东为实施资源整合或重组上市公司,并在其所持上市公司股份转让完成后全部回购上市公司主业资产的,股份转让价格由国有股东根据中介机构出具的该上市公司股票价格的合理估
值结果确定。
2)国有及国有控股企业为实施国有资源整合或资产重组,在其内部进行协议转让且其拥有的上市公司权益和上市公司中的
国有权益并不因此减少的,股份转让价格应当根据上市公司股票的每股净资产值、净资产收益率、合理的市盈率等因素合理确定。
二、上市公司股权协议转让的优点
1、转让条件较灵活。
协议转让的受让方可以与转让方平等协商,在协议中自行确定转让价格、支付方式、支付时间等,而无须遵守价格优先、时间优先等证交所交易规则。
2、信息披露义务较轻。
在竞价转让的情况下,如受让方持股比例增至5%或双方持股比例每变化5%以上,就必须停止股份转让并履行相应的信息披露义务,而协议转让通常只需要集中的信息披露。
3、转让成本较低。
竞价转让的价格实际是按照股票的市价,而当大比例股份转让导致多次信息披露时,股票的市价通常会随之飚升,从而增加受让方的收购成本。
4、转让较易成功。
竞价转让要求受让方全部以现金支付,而协议转让可采取证券、资产或其他财产权益置换股票的方式,有利于解决受让方现金不足的难题。
5、当股份转让涉及上市公司控制权变更时,竞价转让和协议转让实际是上市公司的敌意收购与友好收购,后者无疑有利于避免被收购公司管理层采取反收购行动,股份转让也更易成功。
正因如此,上市股份的协议转让受到各方尤其是受让方的更多偏爱。
三、上市公司股权协议转让的限制
1、行业限制
作为一种投资方式,在外商或外企受让上市股份的情况下,它们应遵守《指导外商投资方向规定》和《外商投资产业指导目录》有关持股比例、中方控股或相对控股的限制。
若上市公司的
营业范围包括禁止外商投资的领域,那么外商或外企则不得直接受让该上市公司的股份。
对境内企业或自然人而言,则应注意相关行业的特别要求,如法律要求经营基础电信业务的公司中国有股份不得少于51%,这使得受让方(非国有)只能协议受让此类上市公司24%以下的股份。
而在上市公司为金融机构的情况下,受让方亦不得采取股权置换方式。
2、时间限制
根据公司法第145、147条以及证券法第39、42条规定,发起人自公司成立之日起三年内、董事/监事/经理在任期内不得转让其所持股份,在股东大会召开前30日或者公司决定分配股利的基准日前5日内不得对记名股票的股东名册变更登记,而为股票发行或上市公司出具审计报告、资产评估报告或法律意见书等文件的专业机构和人员,不得在股票承销期内和期满后6个月内或者接受上市公司委托之日起至文件公开后5日内买卖该类股票,持股5%以上的股东亦不得在买入(卖出)该股票后6个月内又卖出(买进),因此这类股东的股份在限制流通期内不得协议转让,证交所与证券登记结算公司亦不得办理协议转让和过户登记手续。
3、价格限制
就上市股份的协议转让价格而言,一般以该股份所代表的上市公司净资产作为转让价格的基础。
实践中可区分为以下情形:
1)如果转让方与受让方均非国有企业,转让股份亦不是国有股(国家股和国有法人股),那么转让价格可以由转让方与受让方协商确定。
2)如果转让股份为国有股,那么根据《关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作意见》,必须由独立的中介机构进行资产评估,转让价格不得低于每股所代表的资产净值;3)如果受让方为国有企业,那么根据《国有资产评估管理若干问题的规定》,该转让股份亦应进行评估,转让价格不得高于每股所代表的资产净值。
鉴于上市公司的年度报告中已经披露其经评估后的净资产且评估报告有效期通常为一年,上市股份转让可以直接以年度报告中的数据为依据而不需单项评估。
综上所述,上市公司股权协议转让定价是股东出售手中股票获得经济收益,股权转让也是股份公司发展和重组的一个重要的手段,但是股权转让要依据规定合法的进行,对于一些特殊的情况下的股权是禁止转让的,只有当限制条件消除之后股东才能将手中的股票进行转让,这种转让不能损害公司其他股东的利益。
协议转让股份也是股份公司进行资产优化组合的一个重要手段。