第4章 IS-LM模型

《宏观经济分析》第四章 IS-LM模型及政策效应分析目录对投资支出的进一步考察01IS曲线02货币市场均衡及利率的决定03LM曲线04IS-LM模型与均衡的（利率，产出）组合05货币供给与中央银行货币政策附录01对投资支出的进一步考察■ 构成总支出的投资的类型：P94（单选、填空）①固定资产投资：包括企业对新的生产设备（如机器、各种投入品）及厂房等建筑购买。

②存货投资：企业持有的作为储备的各种物品，包括企业根据对未来销售状况的预期而储备的最终产品，或企业为下期生产所储备的各种投入品。

例如，中间产品和原料。

③居民住宅投资：包括家庭对新住房的购买。

一、固定资产投资 P94（填空）1.利率与固定资产投资在投资支出中，固定资产投资是最大的部分。

它代表了一般意义上的企业投资。

2.企业对未来经济形势的预期与固定资产投资厂房和设备投资I利率r二、存货投资 P96（简答）1.企业持有计划存货的原因：平稳生产1便利生产2便利销售3不可避免4二、存货投资 P96（简答）2.影响存货投资的因素：利率1预期2【单选】1.在投资支出中，最大的部分是( )A．固定资产投资B．存货投资C．居民住宅投资D．流动资产投资【填空】2.构成总支出的投资支出主要包括三大类:固定资产投资、（）和居民住宅投资。

【单选】1.在投资支出中，最大的部分是( A )A．固定资产投资B．存货投资C．居民住宅投资D．流动资产投资【填空】2.构成总支出的投资支出主要包括三大类:固定资产投资、（）和居民住宅投资。

存货投资02IS曲线一、利率对均衡产出的影响：IS 曲线 P98（单选）IS 曲线考察产品市场的均衡，它归纳了利率对均衡产出的影响。

当利率上升时，投资支出减少，从而产品市场的均衡产出下降。

IS 曲线具有负斜率。

利率r0IS曲线产出=收入Y二、财政政策与 IS 曲线 P100（单选）■ 一定利率水平下，政府购买支出的增加（扩张性财政政策），产品市场均衡产出增大。

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（一）货币的供给
1、货币的种类
M0：现金（Cash）或通货（Currency，Cu）
D：活期存款
定期存款和储蓄存款 流动性较强的资产
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M1:狭义的货币
M1=硬币+纸币+活期存款=现金+活期存款
M1=CU+D

M1：银行体系以外流通的通货加上商业银行活期存 款或者说个人支票账户上的存款 （Demanded Deposits，D）。 个人支票账户又称商业银行货币，被译为 活期存款。 在美国，在M1中，1/3为现金，2/3为支 票账户
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商业银行创造货币的机制 与货币乘数
• 商业银行一般是通过创造存款过程影响货 币的供给。
• 商业银行的存款创造的两个前提条件：储 备准备金制度和非现金结算制度。
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法定储备、超额储备、现金漏损
• 法定准备Rd（ Legal Reserves） ：商业银行按 照中央银行的规定对其所吸收的存款按照一定 的比例必须保有的储备额。（法定准备率rd） • 超额储备Re （Excess Reserves） ：商业银行所 持有的超过法定储备金的储备部分（超额储备 率re）. • 现金漏损Cu：客户在得到货币后并不是全部存 入银行，而是提取一部分作为现金使用，会形 成一种漏出的数量。（现金漏损率rc ）
交易需求是企业和个人进行正常交易的 需要。 由于收入和支出不同步，就得有足够的 现金应付日常所需。这种交易动机的货币需 要量，决定于收入水平、惯例和商业制度。
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预防需求
谨慎需求是人们为了预防意外而持有 一定数量货币。 它产生于未来收入和支出的不确定性。 这种需求量也大致与收入成正比。 结论：由交易动机、谨慎动机而产生 的货币需求量与收入成正比。 L1=f(Y)=kY

讨论
1、IS曲线两侧I S?总产出将怎样变化？ 2、影响IS曲线移动的因素。
4.3 货币需求函数与货币供给
4.3.1 货币总需求 4.3.2 货币总供给 4.3.3 供求均衡与利息率决定
问题的提出
利率是如何决定？
–在商品市场均衡中不能找到答案
利率的决定只能由货币市场供求决定
–货币供给是由政府控制（外生变量） –货币需求是利率决定的主要因素（内生）
4.1 投资函数
投资：称为资本形成，即社会实际资本 的增加，它是表示在一定时间内资本的 增量，即生产能力的增量（厂房、设备 和存货等）
在AD=C+I+G+NX中，把I=I0看作外生变 量；但现实中I应该是内生变量。
决定投资的经济因素
投资的预期利润率r 资本市场的利率水平 i 投资者决定是否投资要比较r > i ?
票帐户存在的活期存款。
M2=M1+银行定期存款（小额定期存款、短 期储蓄存款+货币市场互助账户）
–小额定期存款值小于一万美元的定期存款 –短期储蓄存款包括所有金融机构的一年以下
的定期存款 –货币市场互助帐户指商业银行间的存款准备
金的贷款
M3=M2+银行发行的各类大额定期存单
(2) 货币需求（2）
a+I0-di =（1-b)Yd 令A0= a+ I0
Y
1
1
( b
a
I
0
di)
Y KA0 Kdi
IS曲线推导（三部门）
Y=AE=C+I+G Y=a+b(Y-T0-tY+R)+I0-di+G (1-b+bt)Y= a+ I0 –bT0+bR+G-di

第四章 IS-LM模型
投资函数
IS模型
利率的决定
LM模型 IS-LM模型
引 言
一．IS-LM模型的简单界定 ◆ 投资为内生变量时国民收入决定模型。或者 说，同时考虑宏观产品市场和宏观货币市场时国 民收入决定模型，因此，也叫产品市场（收入） 和货币市场（利率）同时均衡模型。采用的是 一般均衡分析方法。
３.资本品供给价格和资本边际效率一定时，企业 投资的决定： 资本边际效率=利率
4.资本边际效率递减规律 ◆随着投资的增加，资本品的重置成本上升，产 品的价格下降，从而投资的预期收益减少。结果 是资本边际效率呈现递减趋势(见下图上曲线)。 5.投资边际效率（MEI） ◆资本品重置成本提高 后的资本边际效率(见 右图下曲线),其变 动趋势和资本边 际效率一样。 r
◆公众出于种种动机愿意以现金和活期存款方式将 货币保留在手边。又称灵活偏好/流动偏好/流动性
(二)货币需求动机 交易动机 预防动机 投机动机
1.货币交易需求（含预防需求）函数 L1＝f(ｙ)＝ｋy 其中，K为货币需求收入系数，一般比较稳定。 因此，影响货币交易需求量的主要 因素是国民收入。 L1＝ｋy r y↑→ L1↑，货币 交易需求曲线向右平 移，平移量ｋ△y； 反之，相反。
r
re
m
r
r1
E
m
m′
r
r2
m
o
利率决定图
L(r) L o
r2
L(y2)
L(r)
货币供给变动影响图
r1
L(y1)
L o 收入变动影响图 L
m
m′ m′′
◆货币供求变化导致r变动
r
１.ｍ变动→r变动 （反向）（上中图） r0 ２.ｙ变动→Ｌ变动→r变动 （正向）（上右图） O 3.凯恩斯陷阱：货币政策无效（右下图）