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投资学案例分析1你的邻居听说你完成了投资学的学习，就来向你请教。
她和她的丈夫都已经50岁了，他们刚完成住房的最后一笔款项，还有他们了女的学费。
现在他们开始考虑自己的退休问题，在他们的养老储蓄投资方面你会给予什么样的建议？如果他们十分厌恶风险,你又会给他们什么样的建议？答：建议他们采用所以可得的退休避税，如403b、401k、Keogh计划、IRA等法规。
因为这些法规规定不会对这些账户上的利息收入征税，除非从基金中将本金提出，他们应该避免投资于有税收偏向的工具，如市政债券。
如果他们非常厌恶风险，他们应该考虑将基金的很大一部分投资于通胀指数化的大额存单，后者将提供无风险实际收益率。
8苏珊是RI公司的总裁，RI公司是一家美国公司，它的销售全部都在国内，该公司的股票在纽约证券交易所上市。
下面是有关它的现状的其他资料。
苏珊是一位58岁得独身者，她没有直系亲属，没有债务，也没有自有住宅。
苏珊的健康状况良好，并且有RI公司持续支付她的在65岁退休后可获得的健康保险。
她的基本工资每年是500000美元，而且是通货膨胀保护的，足够她维持现有的生活方式，但美元剩余可以储蓄。
她早年有2000000美元的短期存款。
RI公司通过一项慷慨股票奖金计划来激励其重要的员工，但不能提供养老计划和股利苏珊参与这项激励计划使得她所持有的RI公司股票的价值达10000000美元（现值）。
股票是免税的，但是在出售的时候要以35%的税率（对全部收益）支付稅收，预计股票至少持有到她退休时为止。
她的当前支出水平和4%的通货膨胀到她退休后预计保持不变。
苏珊的薪水、投资收入和实现的资本利得所面临的税率为35%。
假设她的复合税率永远保持在这一水平。
苏珊的特性是对任何事情都有耐心、细致和谨慎。
她认为用自己的储蓄进行有价证券的投资在任何12个月的名义跌幅不会超过10%,每年税后有3%的回报率是完全可以接受的。
为了获得专业性的帮助，她接触了两个投资顾问公司：HH顾问公司和CA顾问公司，以获得如何用她的既有储蓄资产进行投资组合配置的建议以及一般性投资的建议。
魔鬼营业员中的财税学知识《魔鬼营业员》，又名《我是如何搞垮巴林银行的》。
主人公尼克由一个文职晋升，被派到新加坡分部，为平盈亏开了一个错误账户88888，并用这个账户盗用客户的资金做交易。
刚开始只为填补手下员工的失误使客户亏损的2万美金，后来在利益的诱使下，他不断地使用88888账户，甚至在一天之内为公司赚得1000万美金。
此时，公司方面不断施压，让他减少交易数额的同时又要求更高的收益，又经历了妻子的流产，此时他的心态不再像以前那样沉着，他希望市场跟着他的意愿波动。
然而，日本地震后，日经指数不断下跌，错误账户一下亏了八千万。
在公司方面的威逼下，他又动用客户的资金填补亏损，然而，此时市场却不再随着他的意愿而波动，他明白自己再也没有回天乏术之力，和妻子偷偷离开，没多久通过电视上得知这个账户已经亏了八亿美金，巴林银行因为他的违法操作破产了。
尼克被判刑六年半，后来在监狱里得了癌症，于是四年后被假释出狱。
他曾自述，他违规操作获得的资金，从来没有自己取用过…这件事对于我们做投资的心态，有一定的指导意义。
投资需要适应市场的客观变动，需要有自己严密的投资逻辑，永远不要觉得你可以控制市场。
真正的投资大师不是在所有时候都交易，而是在他看准的时候才交易，其他时间需要有良好的心态镇定观市，以期下一次入市机会。
有句话说：“散户之所以亏钱，是因为他在牛市和熊市都炒股。
”这是有一定道理的。
散户一是掌握的知识及信息量不足；二是没有足够的时间用于盯盘或者学习投资知识，构建完整的投资体系。
因此，在市场总体情况较好的情况下，可以入市短线操作，或者价值投资中长线操作，但如果一年所有的时间都想操作，而且只认准一个投资逻辑，如盲目追高。
这样的话，在市场风险升高，板块切换迅速的时候，很有可能将之前追高得到的高利润全部回吐，甚至深套其中无法自拔（站在了高高的山顶上…）在金融体系中，为了防范金融危机，促进经济稳定有序发展，制定严苛的规则是必须的。
魔鬼交易员--因投机性金融衍生产品而生专业：经济学魔鬼交易员因投机性金融衍生产品而生目录一、7大魔鬼交易员二、魔鬼交易员体现的一般特质（在面对金钱时，贪婪战胜了恐惧）三、魔鬼交易员出现的背后原因四、银行如何防范魔鬼交易员的出现、对我国金融衍生品市场发展的启示魔鬼交易员因投机性金融衍生产品而生一、魔鬼交易员，是指避开银行内部监控进行违规交易的交易员1.法兴银行杰洛米·科维尔历史上最著名的亏损案注定少不了法国兴业银行(简称法兴银行)。
其71.6亿美元的巨额亏损，始作俑者正是31岁的巴黎交易员杰洛米·科维尔。
自2007年开始，科维尔用公司资金对欧洲股指期货未来的走向投下了做空的巨额筹码，并创设了虚假的对冲头寸，以掩盖自己的操作。
2008年1月兴业银行管理部门发现一笔高达500亿欧元的多头股指期货交易源头不明，才暴露了科维尔的短期疯狂行为。
（逾越权限交易欧洲股价指数期货）2.瑞银阿多博利瑞士最大的银行瑞银集团的交易员名叫阿多博利，是瑞银“德尔塔1”交易平台的交易型开放式指数基金交易员。
该交易平台主要帮助客户对一揽子证券进行投机或风险对冲，同时承担银行的自营交易。
瑞银内部调查显示，阿多博利涉嫌违规交易，导致瑞银可能遭受的损失从20亿美元升为23亿美元。
（逾权开展ETF交易）3.爱尔兰银行约翰·鲁斯纳克2001年联合爱尔兰银行的交易员约翰·鲁斯纳克通过大量伪造交易文件掩盖交易亏空，造成联合爱尔兰银行近7亿美元的巨额损失，同时导致爱尔兰银行市值大幅缩水。
（隐瞒外汇期权交易损失）4.日本住友商社滨中泰男1995年日本住友商社的交易员滨中泰男未经授权参与了期铜交易，造成19亿美元的亏损。
其后，该交易员被判有期徒刑6年半。
（越权交易期铜亏损）5.巴林银行尼克·理森1995年巴林银行28岁的年轻交易员尼克·理森，在未经授权的情况下，以银行的名义认购了价值70亿美元的日本股票指数期货，并以买空做法在日本期货市场买进价值200亿美元的短期利率债券。
《投资学》实训讲稿临沂大学商学院陈海涛一、行情界面首先映入眼帘的花花绿绿的东西是属于股票行情浏览软件的报价界面。
猛一看，比较多的颜色是黄色、红色和绿色。
这些颜色以及数据到底指什么呢？1、直接看到的是系统默认的沪深A股的全部股票。
最左栏是顺序栏，没有任何的意义，鼠标滚轮往上一滚，可以看到一共多少只股票。
顺序栏后面的第一栏是股票代码栏，每只股票有其固定的一个代码，就像每个人都有身份证一样。
在上证上市的A股以60打头，在深证上市的A股以00打头。
我们直接看到的是深证上市的股票，因为系统默认按股票代码数字大小排列，所以深证的股票排在前面，上证的股票排在后面。
2、第二栏是股票的名称栏，四个字居多，也有三个字两个字的。
股票名称后面有A，告诉我们是A股，但是大部分股票不注明。
凡是注明A股的，股票所属公司一般还发行B 股，其B股与A股往往具有同样的名字，注上A或B以示区分。
名称前有ST或*ST的表示股票被特别处理的。
*ST一般是公司连续两年亏损，例如*ST中冠A；ST一般是股东权益为负值，例如ST宝利来。
股票名称前带S的表示尚未进行股权分置改革的股票。
股权分置改革是将原先公司里不能上市流通的国有股和法人股让其上市流通。
快速找到某只股票可以直接敲击键盘数字，或者敲击首字母，该功能称为键盘精灵。
3、第三栏是涨幅栏，表示的是现在的股票价格与昨收价相比上涨或下跌的幅度，如果是上涨，数字用红色表示；如果下跌，数字用绿色表示。
单击“涨幅%”，可以按照涨幅大小排列，再单击，反向排列，其他也可以类似排列。
返回初始界面，点击“代码”即可。
涨幅最大达到10%或更高，说明股票当日出现涨停，这时没有卖方报价，但是不代表交易停止或暂停，只是交易较难达成。
涨停的股票第二天开盘时往往会继续上涨。
跌幅最大达到-10%或更低，说明股票当日出现跌停，这时没有买方报价，但是不代表交易停止或暂停，只是交易较难达成。
跌停的股票第二天开盘时往往会继续下跌。
魔鬼交易员魔鬼交易员--因投机性金融衍生产品而生专业：经济学魔鬼交易员因投机性金融衍生产品而生目录一、7大魔鬼交易员二、魔鬼交易员体现的一般特质（在面对金钱时，贪婪战胜了恐惧）三、魔鬼交易员出现的背后原因四、银行如何防范魔鬼交易员的出现、对我国金融衍生品市场发展的启示魔鬼交易员因投机性金融衍生产品而生一、魔鬼交易员，是指避开银行内部监控进行违规交易的交易员1.法兴银行杰洛米·科维尔历史上最著名的亏损案注定少不了法国兴业银行(简称法兴银行)。
其71.6亿美元的巨额亏损，始作俑者正是31岁的巴黎交易员杰洛米·科维尔。
自2007年开始，科维尔用公司资金对欧洲股指期货未来的走向投下了做空的巨额筹码，并创设了虚假的对冲头寸，以掩盖自己的操作。
2008年1月兴业银行管理部门发现一笔高达500亿欧元的多头股指期货交易源头不明，才暴露了科维尔的短期疯狂行为。
（逾越权限交易欧洲股价指数期货）2.瑞银阿多博利瑞士最大的银行瑞银集团的交易员名叫阿多博利，是瑞银“德尔塔1”交易平台的交易型开放式指数基金交易员。
该交易平台主要帮助客户对一揽子证券进行投机或风险对冲，同时承担银行的自营交易。
瑞银内部调查显示，阿多博利涉嫌违规交易，导致瑞银可能遭受的损失从20亿美元升为23亿美元。
（逾权开展ETF交易）3.爱尔兰银行约翰·鲁斯纳克2001年联合爱尔兰银行的交易员约翰·鲁斯纳克通过大量伪造交易文件掩盖交易亏空，造成联合爱尔兰银行近7亿美元的巨额损失，同时导致爱尔兰银行市值大幅缩水。
（隐瞒外汇期权交易损失）4.日本住友商社滨中泰男1995年日本住友商社的交易员滨中泰男未经授权参与了期铜交易，造成19亿美元的亏损。
其后，该交易员被判有期徒刑6年半。
（越权交易期铜亏损）5.巴林银行尼克·理森1995年巴林银行28岁的年轻交易员尼克·理森，在未经授权的情况下，以银行的名义认购了价值70亿美元的日本股票指数期货，并以买空做法在日本期货市场买进价值200亿美元的短期利率债券。
志林杰西.利弗莫尔交易启示录01.市场是有规律的，市场的规律性缘于人们不变的人性。
我很早就学到的一个教训，就是华尔街没有新事物。
华尔街不可能有新事物，因为投机就像山岳那么古老。
股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。
我从来没有忘记这一点。
我想我真正没法记住的就是何时和如何发生，我用这种方式记住的事实，就是我利用经验的方法。
华尔街从来不会改变，钱袋却会改变，股票却会改变;但华尔街从来不会改变，因为人的本性是从来不会改变的。
2、耐心等待市场真正完美的趋势，不要做预测性介入; “时机就是一切”，在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。
交易不是每天要做的事情，那种认为随时都要交易的人，忽略了一个条件，就是，交易是需要理由的，而且是客观的，适当的理由。
除了设法决定如何赚钱之外，交易者必须也设法避免亏钱。
知道什么应该做，跟知道什么不应该做几乎一样重要。
“罗马不是一天建成的”，真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束。
它走完自己的逻辑过程是需要时间的。
3、正确就是正确，错误就是错误，只做正确的事情，不要错上加错!当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执。
我躲开!几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。
我是这么想的，如果我正沿着铁轨往前走，看见一辆火车以每小时60英里的速度向我冲来，我会跳下铁轨让火车开过去，而不会愚蠢地站在那里不动。
它开过去之后，只要我愿意，我总能再回到铁轨上来。
4、市场包容和消化一切，它永远都是正确的，顺应市场是最明智的!只要认识到趋势在什么地方出现，顺着潮流驾驭你的投机之舟，就能从中得到好处，不要跟市场争论，最重要的是，不要跟市场争个高低。
大众应该始终记住股票交易的要素。
一支股票上涨时，不需要花精神去解释它为什么会上涨。
持续的买进会让股价继续上涨。
只要股价持续上涨，偶尔出现自然的小幅回档，跟着涨势走，大致都是相当安全的办法。
股市只讲事实，只讲现实，只讲理性，股市永远不会错，错的是交易者。
2019-“魔鬼交易员”不过是赌徒-优秀word范文本文部分内容来自网络整理，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将立即删除！== 本文为word格式，下载后可方便编辑和修改！ ==“魔鬼交易员”不过是赌徒One of my former bosses at Goldman Sachsused to tell me that trading was not the smartest way to build a career in finance . The real wayto make money was to let other people do the trading and investing , and just be the middleman . Taking a little turn or commission from both buyers and sellers , many times a day , was the surest way of becoming rich . I did not listen & ndash ; trading was my only love . Money did not interest me as much as the daily fight to be smarter than the market .当年我在高盛( Goldman Sachs )时，一位上司常常告诉我，要想在金融领域干一番事业，从事交易工作不是最明智的方式。
真正赚钱的是让其他人交易和投资，自己做个中间人就行了。
一天多次地向买卖双方收取一些回报或佣金是最有把握的致富方式。
我没有听他的& mdash ;& mdash ;交易是我唯一的爱好。
对我而言，每日在市场搏杀并战胜它远比赚钱有趣。
Over time , my boss became very wealthy indeed , by taking more and more turns , which grew larger and larger in size . He was notatypical of what has taken place in the City of London over the past 20 years . Banks have been robbed by their own employees year after year through bonuses . Private equity firms have stripped companies down to the bone with no respect for history or social repercussions . New , complex derivative instruments have been invented , designed to be understood by only a select few traders , and to be lapped up by the naive . The asymmetric pay - off is an affront to morals andethics .。
魔鬼交易员事件的启示彭璇一、监管体制的完善1、完善银行内部监管。
1）．加强内控文化建设曾导致巴林银行巨额亏损事件的焦点人物尼克·里森曾反思说：“有一群人本来可以揭穿并阻止我的把戏，但他们没有这样做。
”。
按照规定，银行的证券或期货交易员实行交易时，都会受到资金额度的严格限制。
但是，由于此前的违规操作曾给银行带来过丰厚的利润，在一味追求利润最大化的前提下，放松了应有的警惕，终于导致事件发生。
因此银行不仅要重视经济效益，也应重视金融系统为国民经济发展服务的功能，加强内控文化的建设（制度、技术）。
2 ）加强外部监管惩处力度。
金融创新及其衍生工具日益复杂化，它所引发金融体系、金融业务及货币政策等方面的系列问题，使金融监管当局实施有效监管不断遇到新的困难。
（1）政府应准备好足够（数量、能力）的人员编制来开展这类必要的监管（2）行业协会的自律监管和交易所的一线监管又能否共同履行好监控风险的职责二.完善金融机构激励机制设计。
逐利是人的天性。
投行中，交易员的薪酬与业绩的优劣挂钩。
投资一些回报率高、风险性也高的项目。
投资成功就意味着巨额的利益，而投资失败又无需承担投资损失。
过火的激励机制造成很多交易员不惜“铤而走险”，我们应反思并改善这种激励机制，如：增大底薪比例而减少红利的比例。
三、要学会正确对待类似事件。
（ps这个算正面启示）对于此类金融界的大地震，是遮掩了事，还是坦言相陈，是大事化小、小事化了，还是采取措施积极寻找漏洞？举例美国参院调查人员在听证会中说，花旗集团和J.P.摩根大通银行涉嫌协助安然公司掩饰亏损，并以商品交易的“预付”方式给安然贷款85亿美元。
消息传出，两家银行股票大幅下跌，花旗股票创52周新低，跌幅16%。
摩根大通跌4.44美元，跌幅18%，也创年内新低。
当天美国股市虽有个股升高，却无力支撑大盘抛卖的重压。
法国兴业银行以主动的态度承认了亏损，并改变了一些业务发展策略，积极改革。
尽管此前的错误影响了它的信誉，但它以一个正确的方式处理了这次危机，是值得银行界学习的。
