顺丰公司借壳上市税收筹划案例研究

快递巨头顺丰借壳上市的案例研究顺丰速运是中国领先的物流企业，其在国内外的市场份额逐年增长。

为了更好地发展业务和扩大规模，顺丰计划在香港借壳上市，引起了广泛的关注和讨论。

本文将通过案例研究的方式，展开对顺丰借壳上市的分析，探讨其背后的原因、意义和影响。

一、顺丰借壳的背景和原因顺丰在中国物流行业中的优势已经比较明显，但是它的竞争对手也在不断挑战其地位。

在这个竞争激烈的市场环境中，顺丰需要更多的资金支持其业务发展。

而且，顺丰自身的估值也在不断上涨，并且已经接近了其价值的顶峰。

因此，顺丰需要找到一个更大的平台，以吸引更多投资者的注意和兴趣，同时也需要降低其股权成本。

在这种情况下，借壳上市成为了顺丰的一个比较好的选择。

二、借壳上市的意义和优点借壳上市是指一家公司通过收购另一家已经上市公司的方式，进而成为该公司的母公司，其本身也能够实现上市的目的。

借壳上市的意义和优点在于：1. 成本和时间上的优势：相对于传统的IPO，借壳上市可以缩短上市时间和减少费用，对于成长型企业来说是非常有吸引力的。

2. 提高市场关注度：通过借壳上市，企业可以迅速吸引更多的投资者和媒体的关注，从而提升自身的知名度和市场份额。

3. 获得更多的融资渠道：上市公司拥有更多的融资机会，可通过股票发行、债券发行等形式获得资金支持。

这对于企业的业务发展、扩大规模等都是非常有利的。

4. 提升企业形象和信誉：借壳上市后，企业的管理和财务状况会受到上市公司的严格监管，这有助于提升企业的形象和信誉度。

5. 市场价值的提升：借壳上市后，企业的市值通常会迅速上涨，这有利于企业提高融资效率，充分利用市场优势。

三、顺丰借壳上市的影响顺丰借壳上市的影响主要体现在以下几个方面：1. 资金支持：通过借壳上市，顺丰可以获得更多的资金支持，用于扩大业务和提升竞争力。

2. 市场关注度提升：作为已上市的公司，顺丰的市场关注度将会得到很大提升，这有利于其业务拓展和品牌宣传等。

4. 对中国物流行业的影响：顺丰的借壳上市对于整个中国物流行业来说也是一个信号，表明随着中国经济的发展和物流市场的壮大，整个行业将会更加成熟和规范。

顺丰控股借壳上市案例研究顺丰控股借壳上市案例研究近年来，借壳上市成为了中国资本市场的一种重要融资方式，也是一种行之有效的企业重组方式。

在借壳上市的案例中，顺丰控股的借壳上市案例备受瞩目。

本文将对顺丰控股借壳上市案例进行细致研究，以探讨借壳上市的利与弊，以及其对企业发展的影响。

顺丰控股是中国一家知名的物流企业，成立于1993年，经过多年的发展，已成为全球领先的综合物流服务供应商。

公司以其高效、快速和安全的服务，赢得了广大客户的认可与信赖。

然而，在公司发展过程中，资金需求始终是一道难题。

为了解决资金瓶颈问题，公司选择了借壳上市这一融资方式。

借壳上市是指一家具有一定资本实力和资本市场经验的公司，通过并购境内或境外上市公司，将自己的业务注入该上市公司，从而实现上市的目的。

借壳上市相对于传统的IPO（首次公开募股）有其独特的优势。

首先，借壳上市的审核时间相对较短，能够缩短资本周转时间，提高募资效率。

其次，借壳上市的公司可以借助上市公司的股价稳定性与市场认可度，提升自身的融资能力。

最后，借壳上市可以通过整合上市公司的资源，快速实现企业扩张以及提升企业品牌形象。

顺丰控股选择了借壳上市，并成功注入了新时代能源公司（后更名为顺丰控股）以实现上市目的。

在这个过程中，借壳上市为顺丰控股带来了多重益处。

首先，借壳上市为顺丰控股提供了相对较便宜的上市渠道，减少了IPO所需的时间和费用。

其次，借壳上市提供了更大规模的融资平台，使公司能够更快更容易地筹集到资金，以支持其业务的扩张。

最后，借壳上市还为顺丰控股带来了更多的投资机会和业务合作伙伴，助力公司进一步扩大市场份额。

然而，借壳上市也存在一定的风险和挑战。

首先，借壳上市会导致壳资源过度利用的问题。

借壳上市的公司往往会借助壳资源来提高自身的估值，但这种行为可能会导致资源的浪费和稀缺性。

其次，借壳上市可能存在信息不对称的问题。

境内上市公司与借壳上市公司的业务背景和经营情况可能存在差异，这可能会对投资者的判断产生一定的影响。

顺丰控股借壳鼎泰新材上市案例分析企业上市不仅可以打开在资本市场的直接融资渠道，增强资本实力,扩大资产规模，还可以改善治理结构、提高管理效率。

上市的最佳途径是PO,市场也鼓励企业选择IPO但由于国内拟上市企业众多，为保证上市公司的质量，维护投资者利益，我国目前实行上市审核制为资本市场设置了较高的进入条件，并实施严格的审核程序,从而加大了IPO上市难度。

通过借壳上市，企业可以减少相关法律法规的约束，降低上市成本，缩短融资时间周期，所以借壳上市是众多有着强烈上市欲望而短期无法取得上市资格的企业进入资本市场的捷径。

民营快递公司作为借壳方通过借壳上市能达到以下效果:1.短上市时间民营快递公司通过首次公开募股发行股票上市，需要经历一系列繁琐的改制、审批、登记、资产评估、路演、公开发行等程序。

一般需要1-3年时间。

通过借壳上市，就可以避免和p少许多程序。

借壳上市因此而成为民营快递公司在短期内实现上市的捷径。

2.拓宽融资渠道民营快递公司依靠银行贷款会使企业负债过重，财务成本过高,从而影响企业的盈利水平和自身发展。

通过借壳上市，民营快递公司可根据自己的需要，向社会配售新股或增发新股低成本地进行融资。

同时，借壳上市属于股权融资，能够改善资产负债结构,拓展企业融资渠道，有利于快递公司稳健发展。

3.加快企业成长通过借壳上市企业可以较快地扩大生产规模，降低单位产品成本，节省管理费用，集中研发力量，实现规模经济效益。

通过借壳上市，民营快递公司还可以收购与自己处在同一产业链上的上市公司，获得对企业发展有益的资产或资源，实现资源互补，强强联合。

4.扩大社会知名度借壳上市本身就具有较大的轰动效应，民营快递公司借壳上市，就是向市场显示其自身的实力和形象，等于做巨型广告，而且借壳后的企业名称或产品名称，将长期在交易牌上显示在电视广播、报刊等媒体上转载，等于做长期免费广告。

因此，企业的知名度会大大提高其无形资产也会迅速增加。

5.寻求政策的优惠与支持在股票市场上融资不仅可以增加地方经济发展所需要的资金来源，而且也有利于扩大地方经济的知名度和影响力。

Vol 42/No 02/Westleather－８７㊀－关于我国企业借壳上市涉税问题研究以顺丰公司为例张哲作者简介:张哲(１９９６.０８－)ꎬ男ꎬ汉族ꎬ安徽亳州人ꎬ硕士研究生ꎬ赣南师范大学商学院ꎬ研究方向:企业财务与会计ꎮ(赣南师范大学商学院ꎬ江西赣州３４１０００)摘㊀要:在如今全球经济迅速发展的今天ꎬ中国已经慢慢的变成了全球经济迅速成长的支柱ꎮ中国经济的迅速成长离不开中国市场经济和企业资本的不断发展ꎬ上市对于很多民营企业来说是进一步成长的最好的途径之一ꎮ但是由于ＩＰＯ的不定期的关闸以及核准制等问题ꎬ而借壳上市具有短耗时的优势ꎬ所以借壳上市较ＩＰＯ更备受市场青睐ꎮ本文以顺丰速运借壳鼎泰新材为例ꎬ分析顺丰速运借壳上市中有关的涉税问题ꎬ提出相关的建议ꎬ为未来想要借壳上市的企业提供借鉴和帮助ꎮ关键词:借壳上市ꎻ并购重组ꎻ税收法律中图分类号:Ｆ２５３.７㊀㊀㊀㊀㊀文献标志码:Ａ㊀㊀㊀㊀㊀文章编号:１６７１－１６０２(２０２０)０２－００８７－０１㊀㊀１㊀研究背景对于我国企业来说ꎬ他们可以通过ＩＰＯ这种方式ꎬ增加融资渠道ꎬ这样使得企业获得更多的发展优势ꎮＩＰＯ和借壳上市是我国企业上市的主要途径ꎬ但是由于２００９年以来ＩＰＯ的不定期关闸以及核准制等问题ꎬ使得借壳上市越来越受欢迎ꎮ与ＩＰＯ相比ꎬ借壳上市具有操作方式弹性大以及耗时短的优势ꎬ借壳上市的出现ꎬ让企业通过非ＩＰＯ的情况下上市ꎮ本文以顺丰速运借壳鼎泰新材为例ꎬ通过分析顺丰速运借壳上市过程中的有关税法问题ꎬ使得税收风险尽可能的避免ꎬ这对借壳双方的利益以及相关法律制度的完善都有重要意义ꎮ对借壳上市中有关税法问题的研究可以使得企业这个纳税人站在双赢的角度ꎬ一方面可以保证国家有充足的财政收入ꎬ另一方面也要确保企业自身利益不受损失ꎮ２㊀我国企业借壳上市的现状２.１㊀借壳上市的相关概念(１)壳资源ꎮ一般地ꎬ我们把 壳资源 分为广义和狭义两种方式进行理解:非上市公司借助上市公司这个 壳 通过收购与兼并方式实现上市的这一方式可以理解为广义的壳资源ꎮ所有上市公司都可以被理解为是 壳资源 ꎬ因为他们有非上市公司所没有的资源和优势ꎮ狭义的 壳资源 是指此类公司:虽然是上市公司ꎬ但是其主营业务规模较小或者已经停滞ꎬ勉勉强强维持盈亏平衡甚至于多年亏损ꎬ公司有负债或者诉讼等问题ꎬ股票价格低且交易惨淡ꎬ甚至被交易所停止上市ꎮ借 实壳 和借 净壳 两种是壳公司是否含有业务的划分ꎮ借实壳的公司除了有利用壳资源上市外ꎬ有时还可以将自己现有的业务与壳公司的业务结合ꎬ从而达到提高效率㊁降低成本的目的ꎮ与借实壳相比ꎬ借净壳的公司目的较为单一ꎬ一般来说就是为了壳资源来达到上市融资的目的ꎮ２.２㊀我国企业借壳上市的现状分析ꎮ随着全流通后新股发行制度的持续改革ꎬ在我国政府等诸多主体的推动下ꎬ我国企业通过上市登陆资本市场的趋势已经持续多年ꎮ目前ꎬ我国企业进入金融市场的方式主要有两种:ＩＰＯ和借壳上市ꎮ并购重组是借壳上市的实质ꎬ这过程中包括的资产整体出售等都属于并购重组的范畴内ꎮ随着法律制度的不断完善ꎬ借壳上市的问题和风险也随着不断增加的借壳上市公司而增加ꎮ３㊀顺丰公司借壳上市涉税问题分析３.１㊀顺丰公司资产评估价值较高的风险ꎮ顺丰公司借壳上市在上述分析中属于分步交易ꎬ这样会拖长借壳上市时间ꎬ这就可能导致面临资产评估价值增值较高的风险ꎬ并引入上市过程中不可预知的风险ꎮ在此次借壳上市过程中ꎬ由于顺丰公司在物流行业的影响和其巨大的发展潜力导致其净资产评估增值幅度较大ꎮ虽然有关的评估机构按照应该遵循的原则对其资产价值评估ꎬ但是这并不是最终结果ꎬ如若借壳上市时间拖的越长ꎬ其评估值也越高ꎬ这样带来的税负可能也会更多ꎮ３.２㊀税收优惠不能持续的风险ꎮ顺丰公司目前在税收方面已经享受我国许多税收优惠政策ꎮ虽然根据我国税收法律的规定ꎬ企业并购重组并不会对以享受的税收优惠政策的延续产生影响ꎬ既顺丰公司在借壳上市后满足各项指标ꎬ依然可以享受相关税收优惠ꎮ但是ꎬ顺丰公司享受的各种税收优惠不同ꎬ借壳上市后应在财务报表相应的税收优惠做好划分ꎬ尽可能避免因核算不清导致税收优惠无法使用的损失ꎮ借壳上市后企业的主营业务㊁资产规模等是否还能满足税收优惠条件作出准确测算和预估ꎬ若是合并后无法享有税收优惠ꎬ企业应提前做好应对ꎮ４㊀我国企业借壳上市涉税问题法律制度的完善４.１㊀提高企业重组税法立法的层次ꎮ目前ꎬ我国借壳上市涉及的法律规范大都是由国家税务局等相关部门制度的规章和规范性文件ꎬ这违背了税法法定原则ꎬ从立法的角度看ꎬ规章制度的法律效应低于法律法规的效应ꎬ理应在其范围内ꎬ但由于规章制度的过度下放ꎬ导致法律法规和规章相冲突ꎮ因此ꎬ要从立法方面提高借壳上市相关的法律法规ꎬ保持税法规范的稳定性和持续性ꎬ让企业可以在借壳上市之前作出准确的预测ꎬ并及时调整自己的行为ꎮ４.２㊀完善借壳上市税收法律体系ꎮ税收法律明确性的指引ꎬ规定了税收法律关系主体具体的税务实务处理ꎬ这样防止了人们做出违反税法规定的行为ꎮ然而完善的借壳上市税法法律体系是实现这一指引重要前提条件ꎮ借壳上市目前还没有相关的法律法规制度处理借壳上市过程中的税务问题ꎬ目前只能参照并购重组的相关法律制度进行税务处理ꎮ而且目前并购重组的税收法律尚存在众多缺陷ꎮ因此并购重组所涉及法律问题完善的同时ꎬ也应该对借壳上市制定专门的法律制度ꎮ５㊀总结借壳上市是成熟资本市场的必然产物ꎬ同时也是一项比较复杂的资本运作方式ꎮ它对现有资源进行优化ꎬ增加企业的融资方式ꎮ在ＩＰＯ受阻的情况下ꎬ借壳上市也越来越被更多地企业所青睐ꎬ但是借壳上市的方式也越来越复杂ꎬ不同的方式会对税收产生不同的影响ꎮ本文以顺丰公司借壳上市为例ꎬ对其借壳上市过程进行分析ꎬ也分析了借壳上市上过程中所产生的税收风险ꎬ为将要上市的企业提出一些参考ꎮ最后对我国借壳上市相关的法律缺陷提出一些建议ꎮ参考文献:[１]㊀肖悦.绿地集团借壳上市涉税问题研究[Ｄ].暨南大学ꎬ２０１８.[２]㊀朱丽.顺丰公司借壳上市税收筹划案例研究[Ｄ].广东财经大学ꎬ２０１７.[３]㊀张翼.借壳上市涉税风险分析与对策研究[Ｄ].重庆理工大学ꎬ２０１７.。

快递巨头顺丰借壳上市的案例研究【摘要】本文通过对快递巨头顺丰借壳上市的案例研究，探讨了其背景介绍和研究目的。

在详细分析了顺丰借壳上市的过程、原因、影响、成功因素，以及其他快递巨头的借壳上市案例。

结论部分总结了顺丰借壳上市的意义，并展望了未来发展趋势。

通过本文的研究，可以深入了解顺丰借壳上市的背景和过程，以及其对快递行业的影响和意义，为未来快递巨头借壳上市提供参考依据和启示。

【关键词】快递巨头、顺丰、借壳上市、案例研究、引言、正文、结论、背景介绍、研究目的、借壳上市的过程、借壳上市的原因、借壳上市的影响、成功因素、其他快递巨头的借壳上市案例、意义、未来发展趋势。

1. 引言1.1 背景介绍顺丰速运是中国最大的快递巨头之一，公司成立于2001年，总部位于广东深圳。

随着电子商务行业的蓬勃发展，快递业也得到了快速发展，顺丰速运凭借其高效的服务和良好的口碑迅速崛起。

随着行业竞争的加剧和市场环境的变化，顺丰速运需要不断进行资本运作来支持其业务扩张和技术升级。

在这种背景下，顺丰速运选择了借壳上市这一方式来实现资本运作。

借壳上市是指一家实际经营企业通过并购一家股票上市但业绩较差的上市公司，从而在不经历传统上市程序的情况下实现快速上市。

这种方式可以节省时间和成本，同时也可以借助上市公司的资源和平台来实现更快的发展。

顺丰速运选择借壳上市，旨在加强市场竞争力，提升公司的知名度和信誉度，吸引更多投资者的关注和资金。

通过这种方式，顺丰速运可以更好地利用资本市场的力量来支持其业务发展，推动公司向更高层次迈进。

通过本案例研究，我们将深入探讨顺丰速运借壳上市的过程、原因、影响以及成功因素，以及展望未来的发展趋势。

1.2 研究目的研究目的是探讨顺丰借壳上市的背景、过程、原因、影响和成功因素，分析其意义和对未来快递行业发展的影响，同时比较与其他快递巨头的借壳上市案例，从中总结经验和教训，为投资者、企业和政府相关部门提供参考和借鉴。

通过对这一案例的深入研究，可以揭示快递巨头借壳上市的商业逻辑、战略考量和市场影响，为理解和分析快递行业发展趋势、未来发展方向提供实证依据和理论支持。

商业2.0 财会研究56物流运输企业税收筹划研究——以顺丰速运为例王吉平（河北地质大学 河北石家庄 050031）摘要:在互联网经济和企业税制改革的背景下，我国物流运输行业也呈现出百花齐放的高强度竞争态势。

为了使企业从竞争中胜出，除了差异化服务、低成本战略等战略选择，良好的税收筹划也成为其赢得竞争优势的有力武器。

本文以物流运输行业的龙头企业——顺丰速运为例，分析顺丰速运在税收筹划中存在的问题，并为其设计出适合企业的筹划方案，希望通过对于案例企业的分析研究为中国物流快递企业税收筹划提供可行的路径，为我国物流行业的持续高速发展进言献策。

关键词：顺丰速运；税收筹划；企业税负；税制改革一、税收筹划概述税收筹划是指企业为实现利润最大化和税收零风险目标，在法律法规允许的范围内，根据企业实际需求，利用不同的税收优惠政策和不同情况企业适用的不同税收制度，进行调整企业经营行为或企业组织状况的行为。

即纳税人在法律允许的范围内，为减少自身纳税成本所进行的合法活动[1]。

是企业税务人员以合法性、动态性、全局性、事前性和成本效益为原则，以流程再造思想、契约思想和转化思想为指导，实施的筹划企业基本情况与需求分析、筹划企业相关财税政策盘点归类、筹划企业纳税评估与剖析、纳税筹划方案设计与拟定和纳税筹划方案实施跟踪与绩效评估等税收筹划流程。

二、顺丰公司概况顺丰速运成立于1993年，于2017年成功在A股上市。

公司是一家国际一流的快递物流服务企业，主营业务包括快递运输、仓储管理，同时还结合先进互联网技术为客户提供可靠的物联网相关数据服务。

顺丰速运秉承以客户为中心的服务理念，在业内形成了良好的高端化口碑，成为了国内外快递运输行业里的优质品牌，具有较好的品牌竞争力。

三、顺丰公司税收筹划方案（一）供应商选择的筹划在增值税现行抵扣规则下，通常企业倾向于选择一般纳税人作为供应商以获得进项税额的抵扣，但是这可能导致企业失去了从低价优质的小规模纳税人处购买获得的更高收益。

顺丰借壳上市案例分析1. 案例背景顺丰速运是中国领先的物流企业，成立于1993年，总部位于广东深圳。

多年来，顺丰速运凭借其高效、安全的物流服务，迅速发展壮大，并在行业内建立了良好的声誉。

然而，随着中国物流市场的竞争日益激烈，顺丰速运面临着一系列的挑战，如资金需求、市场扩张等。

为了解决这些问题，顺丰速运选择了借壳上市的方式。

2. 案例过程2.1 借壳上市的背景借壳上市是指一家未上市的公司通过收购一家已在上市公司的股权，并以此作为上市的途径。

对于顺丰速运来说，借壳上市可以带来以下几个好处：•资金优势：借壳上市可以获得上市公司的资金支持，为顺丰速运的市场扩张提供充足的资金保障。

•品牌价值：借壳上市可以借助上市公司的品牌价值，提升顺丰速运的品牌形象和市场竞争力。

•资本市场资源：借壳上市可以获得资本市场的资源支持，包括投资者、股权融资等，有利于企业的长期发展。

2.2 借壳上市的选择顺丰速运在选择借壳上市时，需要考虑上市公司的条件和适合的合作对象。

经过调研和分析，顺丰速运选择了XX公司作为借壳上市的合作对象。

XX公司是一家在上市公司上海证券交易所上市的公司，主要经营XX业务，与顺丰速运的业务有较好的互补性。

2.3 借壳上市的协商与谈判顺丰速运与XX公司进行了多轮的协商与谈判，就借壳上市的具体事宜进行了深入的探讨。

双方就合作方式、股权转让、资金筹集等方面进行了详细的讨论，并达成了初步的合作意向。

2.4 借壳上市的审批与监管借壳上市需要经过相关部门的审批和监管。

顺丰速运提交了上市申请，并按照相关规定提供了必要的文件和资料。

经过一段时间的审查和核实，相关部门最终批准了顺丰速运借壳上市的申请。

2.5 借壳上市的公告与交易借壳上市需要进行公告和交易程序。

顺丰速运发布了借壳上市的公告，并将相关信息披露给投资者和市场。

同时，顺丰速运与XX公司进行了股权交易，完成了借壳上市的程序。

3. 案例结果顺丰速运通过借壳上市，取得了良好的效果和结果：•资金支持：借壳上市为顺丰速运提供了充足的资金支持，有利于企业的市场扩张和业务发展。

物流公司借壳上市的案例分析—以顺丰速运为例目录1 导论 (3)1.1选题背景与意义 (3)1.1.1 快递业在中国的发展 (3)1.1.2 快递业收入的变化 (3)1.1.3 快递业现状 (4)1.1.4 借壳上市 (5)1.2国内外文献综述 (5)1.2.1 快递业发展研究 (5)1.2.2 借壳上市动因研究 (6)1.2.3 售壳动因研究 (6)1.2.4 文献评述 (6)1.3论文的结构及主要内容 (7)1.4论文的研究方法 (7)2、拟借壳公司 (7)2.1公司发展历程 (7)2.2公司股权结构 (8)3、壳公司 (8)3.1壳公司现状 (8)3.2壳公司股权结构 (9)4、拟借壳公司借壳上市操作过程 (9)4.1重大资产置换 (9)4.2发行股份购买资产 (9)4.3募集配套资金 (10)4.4本次交易的性质 (10)5 案例分析 (11)5.1借壳上市动因分析 (11)5.2借壳上市财务绩效分析 (13)5.2.1 盈利能力分析 (13)5.2.2 偿债能力分析 (14)5.2.3 营运能力分析 (14)5.3成功借壳上市原因 (14)5.4借壳上市问题分析 (16)6 结论和启示 (17)参考文献 (17)致谢...................................................... 错误!未定义书签。

摘要上市是一个证券市场术语。

其目的主要是募集资金以用于企业的发展。

我国企业的上市途径有首次公开发行（IPO）和借壳上市两种，IPO为企业上市最基本普遍的方式，而借壳上市一般是指非上市公司资产注入一家已上市的公司即壳公司，以便获取该壳公司的控股权，利用其上市公司的地位，使拟借壳公司的资产得以挂牌上市。

由于IPO上市对企业有诸多要求，在经过多项审核之后还要经过政府相关政策的约束和证监会严格的审查。

在严格条件的约束下，许多想要上市的企业在IPO上市门槛高、操作繁杂、时间周期长的压力下，纷纷选择通过借壳来达到上市的目的。

顺丰速运借壳上市税收筹划的税务风险分析及管理目录顺丰速运借壳上市税收筹划的税务风险分析及管理 (1)（1）补税风险 (1)（2）法规不确定性带来的税务风险 (1)（3）资产评估值较高的风险 (1)（4）税收优惠不能持续的风险 (1)（1）设立专门的税务部门，加强沟通效率 (2)（2）借壳上市前充分调查 (2)（3）积极与税务机关沟通交流 (2)1顺丰公司借壳上市税收筹划的税务风险分析（1）补税风险根据上文的分析可知，将第一种模式与第二种模式下鼎泰新材和顺丰公司之间的股权置换理解为资产收购是有歧义的。

因为根据相关规定，只有收购净资产才能被理解为资产收购。

若税务机关将其理解为总资产，则不能适用特殊税务处理，企业会面临补税的风险。

（2）法规不确定性带来的税务风险根据前述40号文的规定，母子公司之间发生的资产划转，计税基础需要以被划出资产的原有计税基础冲减实收资本。

但是在次交易中，顺丰公司划出资产庞大，若实收资本不足以冲减该如何处理？从理论上来说，可以用留存收益冲减，但是该方法未在公告中列明，在实操中是否可行尚未可知。

因此资产划转虽然可以使用特殊税务处理，但是存在计税基础认定的风险。

同时，在实际操作中资产划转具有很多不确定性，对土地增值税。

印花税等并未明确是否征税，企业有可能面临高额税负，因此具体的执行方式还需要和当地的主管机关确认和沟通。

（3）资产评估值较高的风险通过上述分析可知，企业分步交易还是合并交易对企业的税负并没有太大的差别。

但是，分步交易会延长企业的重组时间，加上重组过程充满了未知的风险，企业可能会面临评估价值增值过高的风险，导致企业承担过高的税负。

（4）税收优惠不能持续的风险根据我国税法相关规定，企业合并重组后并不影响重组后的企业继续享受已拥有的税收减免优惠政策，所以顺丰公司在重组前享有的例如高新技术企业适用的15%低所得税税率、新疆西藏等西部地区和软件企业的所得税税额减免等优惠政策，重组后的鼎泰新材可以不受影响的继续享有。

顺丰借壳上市的案例研究作者：李九阳向崇学来源：《今日财富》2018年第30期目前，随着我国电子商务的发展，消费者的需求在不断释放，快递行业也随之进入高速发展阶段。

快递企业想要提升自身竞争力，实现快速发展，施行现代化的管理制度，从而扩大市场占有率，就需要资本力量的不断注入，通过上市这种渠道直接进行融资自然成为多数行业发展的必经之路。

其中，借壳上市更是因其快速便捷而成为快递这一飞速变化行业里多数企业的不二之选。

本文在研究顺丰借壳上市这一案例全部过程的基础上，结合了我国快递行业的发展特点，从上市动因、财务效益分析得出成功经验，为民营企业在借壳上市方面提供可以借鉴。

一、顺丰借壳上市过程介绍卖壳方——鼎泰新材全称为马鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司，公司主要从事稀土合金镀层防腐技术的开发与应用，公司于2010年挂牌上市，股票代码为“002352”，注册资本为7，800万元。

借壳方——顺丰控股股份有限公司（简称顺丰），主要从事物流服务行业，包括：顺丰标快、速运传输、电商件运输、物流普运等业务，采用整体直营模式。

顺丰上市前三年间利润如表1所示。

顺丰借壳上市过程如下：（一）重大资产置换。

鼎泰新材用其净资产估值8亿元与顺丰控股全体股东持有的本公司100%股权的等值部分进行资产置换。

置换后，鼎泰新材在重组前上市的资产被整体置出，重组后上市公司的资产变为顺丰控股自身的优质资产。

（二）发行股份购买资产。

经双方协议，鼎泰新材拟置出的资产与拟置入顺丰控股的资产差额为425亿元，鼎泰新材通过发行股份购买顺丰全体股东持有的原公司股份，弥补差额。

本次购买资产发行的股份价格为每股21.66元，经除权、除息调整后，鼎泰新材购买价格为每股10.76元，向顺丰全体股东发行股份数量为394，981万股。

（三）募集配套资金。

顺丰上市后采用询价发行方式拟向不超过10名符合条件的特定对象进行非公开发行股份募集配套资金。

募集的配套资金主要用于上市后购置航材购置、冷运车辆等项目，以发展公司航空运输业务以及扩大对生鲜市场的开发力度。