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汤臣倍健调研分析报告(精品ppt版)

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汤臣倍健分析

汤臣倍健分析

汤臣倍健看法汤臣倍健在创业板上市了，又多了一个好的投资标的，出奇的贵，这也代表了未来财富第五波中健康产业的美好前景。

汤臣倍健的直接竞争对手就是纽崔莱。

两种不同的销售模式的竞争。

安利中国旗下的纽崔莱系列膳食营养补充剂产品仅2008 年在中国销售收入就超过100 亿元。

2008年汤臣倍健主营业务收入1.4亿元。

截止到2008 年底，我国膳食营养补充剂行业的市场规模约550 亿元左右。

2008 年，我国膳食营养补充剂的非直销领域市场规模已达60 亿。

我国膳食营养补充剂行业首先是依托直销巨头安利中国的力量开始起步。

安利中国在市场早期阶段对消费者展开了大量的营养及健康知识、观念的普及教育，改变了消费者对传统保健食品的误区，培养了产品消费需求。

随后，药店、商超、邮购、品牌连锁等非直销渠道开始逐步建立和成型，且其产品结构更加丰富，市场规模也快速扩大。

由于中国法律和市场的原因，直销渠道与非直销渠道相互隔离，直销领域的企业与非直销领域的企业通常不产生正面的竞争。

据中国保健协会市场工委的统计，截止2008 年末我国膳食营养补充剂的市场份额在550 亿元左右，其中以安利中国、完美中国为代表的直销企业占据着较大市场份额；而在非直销企业中，近年来以本公司、益生康健为代表的企业发展迅速，2008 年市场份额已达到60亿元。

“纽崔莱”是膳食营养补充剂品牌，“雅姿”是美容化妆品品牌。

纽崔莱®膳食营养补充系列1998 年进入中国，产品已连续成为第27 届、28 届奥运会中国体育代表团唯一专用营养品，同时6种纽崔莱®产品还被国家海洋局极地考察办公室确定为“中国南（北）极考察队专用产品”。

安利纽崔莱系列膳食营养补充剂在安利营销的五大品类产品中市场份额最大，约占总销售额的50%，“纽崔莱”已经成为世界膳食营养补充剂的领导品牌。

通过观察汤臣倍健的数据可以发现，收入与净利润的高速增长，高的净资产收益率。

低负债，纽崔莱的拥有者安利公司一直就没有长期负债。

汤臣倍健产品知识ppt课件

汤臣倍健产品知识ppt课件
人体所有组织细胞都由蛋白质构成。更为重要的是
人体免疫系统的重要组成部分，能有效抵挡细菌病
毒的入侵。人体每天都要更新3%的蛋白质，因此每
天补充蛋白质极为重要！蛋白质有助于：
• 提高免疫力：蛋白质能增强人体免疫力，调节身体机能，促进
疲倦恢复
• 制造机体组织和器官：参与制造肌肉、血液、皮肤和各种身体
器官，帮助身体制造新组织以代替坏掉的组织
• 选择蛋白质粉，需注意是否为非转基因蛋白
采用不二制油 非转移基因大豆蛋白
• 建议人群
• 体质差，抵抗力差者 • 精力下降，容易疲劳者、忙碌的公司领导 • 生长发育中的儿童、青少年、学业紧张的学生人群 • 偏食、贫血、营养不良者，特别需要补充营养的孕产妇 • 体重控制、健美、运动爱好者
• 净含量：455g
2）改善压力类：卵磷脂软胶囊、百惠胶囊、DHA复合软胶囊、角鲨烯软胶囊 3）辅助营养：钙铁锌软胶囊、维生素C片、鱼油软胶囊 17.感冒和流行性感冒：维生素C片、β-胡萝卜素软胶囊、蒜油软胶囊、蛋白质粉、多种维生素片 18.戒烟：维生素C片、维生素B片、维生素E软胶囊、 β-胡萝卜素软胶囊、钙铁锌软胶囊 19.咳嗽、哮喘慢性支气管炎： β-胡萝卜素软胶囊、维生素C片、葡萄籽维E软胶囊、钙镁片 20.胃炎：蒜油软胶囊、螺旋藻片、蜂胶软胶囊、 β-胡萝卜素软胶囊、多种维生素片 21.便秘：芦荟软胶囊、蒜油软胶囊、米黄芦荟软胶囊、爽立通胶囊 22.消化不良：维生素B片、芦荟软胶囊、蒜油软胶囊、氨基酸复合片、辅酶Q10软胶囊 23.肝炎：蛋白质粉、多种维生素片、卵磷脂软胶囊、氨基酸复合片
• 食用方法及食用量：每日约
汤臣倍健保健产品
1
一、产品营养搭配
2
3
1.低血糖、低血压：螺旋藻片、维Байду номын сангаас素B片、多种维生素片、蛋白质粉、维生素C片 2.痛风：鱼油软胶囊、维生素B片、维生素C片、螺旋藻片、辅酶Q10软胶囊 3.缓解关节病痛：葡萄籽维E软胶囊、钙镁片、维生素C片 4.骨质疏松、骨质增生：易得钙软胶囊、胶原蛋白大豆提取物软胶囊、多种维生素片、康康软胶囊、维生素C片 5.关节炎：葡萄籽维E软胶囊、胶原蛋白大豆提取物软胶囊、维生素C片、维生素B族片、蒜油软胶囊 6.腰背痛、肌肉痉挛：钙镁片、多种维生素片、蛋白质粉、维生素E软胶囊、维生素C+E软胶囊 7.糖尿病：苦瓜洋参软胶囊、蜂胶软胶囊、葡萄籽维E软胶囊、维生素B片、女贞玉竹胶囊 8.头痛、偏头痛：易得钙软胶囊、维生素B片、维生素C片、维生素E软胶囊、角鲨烯软胶囊 9.失眠：褪黑素片、钙镁片、维生素B片、灵芝安尔胶囊、褪黑素胶囊 10.口腔溃疡：维生素B片、维生素C片、大蒜精软胶囊、芦荟软胶囊 11.近视眼：β-胡萝卜素软胶囊、DHA复合软胶囊、多种维生素片、钙铁锌软胶囊、维生素AD软胶囊 12.青光眼、白内障： β-胡萝卜素软胶囊、多种维生素片、鱼油软胶囊、螺旋藻片、维生素AD软胶囊 13.维护眼睛健康：多种维生素片、β-胡萝卜素软胶囊、维生素B片、维生素C+E软胶囊、钙铁锌软胶囊 14.耳部感染：蒜油软胶囊、牛初乳片、β-胡萝卜素软胶囊、多种维生素片 15.鼻炎：葡萄籽维E软胶囊、蜂胶软胶囊、蒜油软胶囊、β-胡萝卜素软胶囊、芦荟软胶囊、螺旋藻片 16.考生营养：1）增强体能类：蛋白质粉、维生素B片

20121130保健品案例研究与分析(汤臣倍健)

20121130保健品案例研究与分析(汤臣倍健)

● 2012年7月，第三期厂房落成，成为亚洲最先进的膳食营养补充剂专业生产基地之一。同一时间向公众推出汤臣倍健“透明工厂”。
汤臣倍健 —倡导“营养干预-为健康人管理健康”
汤臣倍健拥有全面、科学的膳食营养补充剂体系；拥有众多经过专业培训 的营养顾问，为每一位消费者提供“1对1”个性化的营养膳食划计划，让每
市场营销策略Product—提供满足不同消费者需求的产品
汤臣倍健实施多品牌策略，包括全系列的“汤臣倍健”品牌，主打白领女性的 “十二篮”品牌，主打孕婴童市场的“顶呱呱”品牌，以及新的骨骼健康单品“健 力多”氨糖软骨素钙片。 1、核心产品：保健食品的原料选择、主要功效。产品在研发上充分考虑消费者使用 需求的客观性、科学性、安全性并达到完美。产品的原料纯正、质量过硬、功效显 著、并且人性化。 2、形体产品：主要是保健品的外观、形状、包装。产品的外观符合产品特性需求和 满足消费者心理需求，形状考虑消费者使用方便性、安全性。包装要规范，要体现 汤臣倍健公司的形象，保证产品的安全存放，方便消费者保存以及使用。 3、外延产品：产品咨询、研发、健康咨询等。为消费者提供产品方面和健康方面的 咨询，为消费者提供消费的心理稳定作用，为其解决后顾之忧。实施研发新产品， 满足消费者不同层次的需求。
市场营销策略Price——质量价格双领先的定价策略
公司既定的战略目标是继续保持并扩大在行业非直销领域中的优势，占据中国膳食营养补 充剂非直销领域的领先地位，最终成为中国膳食营养补充剂行业的领导企业之一。
汤臣倍健根据现有的价格定位和对市场的考虑，提出部分新的价格策略，与原价格定位配 合使用。 1、直营、特许等执行统一出厂价，确定市场销售最高限价。
汤臣倍健的渠道营销模式采用复合体，连锁营养中心以GNC模式运营，佰嘉公司 的新单品以善存模式试点，“汤臣倍健”品牌以NBTY模式经营。 2012年下半年起，继续围绕供应链整合、全力打造渠道核心竞争力、提升品牌建 设、经营模式创新等重点工作，确保销售收入、净利润持续、健康、快速发展。 汤臣倍健的渠道策略体现在渠道的拓展方向、分销网络建设和管理、区域市场的管 理、营销渠道自控力和辐射力的管理。 1、专柜+营养顾问。在国内零售市场引入专柜加营养顾问销售模式，通过培训营养顾问与建立

上市公司分析—汤臣倍健 PPT课件

上市公司分析—汤臣倍健 PPT课件

汤臣倍健还在 2012年打造行业首 个透明工厂，公开 展示其庞大的全球 原料仓库，并公布 其全球原料供应商 名录，对消费者实 施全球原料全透明 。
“不一样的全球 化”为汤臣倍健带 来了高品质差异化 的健康产品，也从 而令其从同质化的 市场竞争中脱颖而 出。
13 汤S臣logan倍he健re
企业品牌发展战略
取自全球 健康全家
目录
企业简介 战略分析
2 汤 臣Slo倍gan 健here
公司简介
广东汤臣倍健生物科技股份有限公司是国内膳食营养 补充剂行业非直销领域的龙头企业。公司的主要业务 是膳食营养补充剂的研发、生产和销售。 它是中国最先进的膳食营养补充剂生产基地之一；第 一个引入终端营养顾问销售模式的企业；拥有注册营 养师数量最多的企业之一。 汤臣倍健股份有限公司恪守一套苛刻的原料来源审核 制度，在全球范围内精选最合适的各种原料，在行业 同质化中寻求产品差异化。至今，主要原料和辅料进 口自新西兰、挪威、德国、美国、法国、日本、泰国 等十数个国家和地区。
汤臣倍健认为，快乐的员工是最好的员工。快乐的员工也必然是积极面对生活和工作 的员工，创造往往也就在快乐中产生了。
汤臣倍健认为，快乐是可以传递的，快乐在员工间传递，快乐传递给家人和朋友，快 乐的员工为顾客提供更优质的产品和服务，同时将健康和快乐传递给顾客。
15 汤S臣logan倍he健re
战略实施
汤臣倍健始终坚持一套复杂而完整的生 产控制体系。产品经过极端谨慎、精确 的层层工序,时根据每个产品特性，增加 几十个关键工序控制点。并且汤臣倍健 自身的质量控制标准很多已经超出当前 政府对食品质量设定的标准。
14 汤S臣logan倍he健re
企业文化
企业，往往专注于盈利，而膳食营养补充剂第一品牌汤臣倍健却“剑走偏锋”。汤臣 倍健经营的目的绝不只是单纯的追求企业利润最大化，还在于在企业不断发展的过程中， 建立一个容忍差异、消弭冲突、尊重个性、富有弹性、汇聚个体智慧的快乐组织。

20121130保健品案例研究与分析(汤臣倍健)

20121130保健品案例研究与分析(汤臣倍健)

3、网络电子商务品牌。2011年10月底在淘宝开设网络旗舰店，授权第三方专业公司负责淘宝
市场营销策略Promotion——促销
近年来，汤臣倍健的品牌意识日益增强，并逐年加大对品牌这笔无形资产的投入， 并取得了较好的成效。
1、确定品牌差异化战略，聘请刘璇为形象代言人，进行一系列品牌推广。作为健康 活力的世界冠军，没有比这个更能代表公司形象的了。 2 、等上述品牌推广在短期内取得成绩之后，公司聘请姚明作为品牌的形象代言人， 迈出品牌提升战略一步，成功从渠道性品牌向大众知名品牌转型的战略。 3 、借助大众媒体，包括中央电视台、中央人民广播电台、卫视及各地地方电视台、 全国性杂志、分众楼宇广告、户外广告等多种形式进行品牌广告传播，在消费者中积 累了一定的品牌知名度和美誉度。
● 2011年6月，制定了《2011-2015年度经营规划纲要》，为公司未来五年保持“持续、健康、快速”增长提出了明确的发展目标与实
施途径。 ● 截止2011年12月底, 汤臣倍健原料进口比例达到73.35%。 ● 2012年3月，首次明确提出汤臣倍健的“梦想三步曲”。公司更名为汤臣倍健股份有限公司，不一样全球化战略开始实施。 ● 2012年6月，汤臣倍健营养“家”会员俱乐部正式上线，致力将“服务力”培养成为汤臣倍健下一个核心竞争力之一。
（3）2010年8月，签约国际篮球巨星姚明为形象代言人，启动由渠道性品牌向大众知名品牌转型
的战略。
2、新产品开发、组合战略 3、包装策略 4、品牌设计战略 5、 海外知名品牌的并购
全球原料 全球品质——不一样的汤臣倍健
秉持“取自全球，健康全家”的品牌理念，不断探寻全球天然精华，打造极具个性的全球化品质，汤臣倍健 致力成为膳食营养补充剂行业领导企业之一。 不同地区、不同时节的动植物存在巨大的差异。汤臣倍健恪守一套近乎苛刻的原料来源审核制度，在全球范围内精选 最合适的各种原料。至今，数十种主要原料和辅料进口自新西兰、巴西、挪威、冰岛、美国、

汤臣倍健公司发展研究

汤臣倍健公司发展研究

汤臣倍健公司发展研究1. 公司简介1.1 管理层控股，业务架构清晰公司于 2008 年由海狮龙整体变更设立，是中国膳食营养补充剂行业非直销领域的领先企业。

2008 年 5 月和 2009 年 2 月，公司产品分别荣获“国家奥林匹克体育中心运动员专用营养健康产品”称号和“公众营养与发展中心营养健康倡导产品”称号；2010年 1月，公司被中国保健协会评为行业内首批两家信用等级为 AAA的企业之一。

IPO发行 1,368 万股，发行后为 5,468 万股。

发行前：梁允超是控股股东，持有公司 3,143.8万股，占股本总额的 57.5%，公司董事长兼实际控制人。

2009年 7月公司增资后，公司股权主要集中在高管及业务主干手中，这样的股权结构激励作用较为充分。

表1:汤臣倍健发行前后股权变动情况1.2 主营高速增长，主打汤臣倍健品牌公司主营业务为膳食营养补充剂的研发、生产和销售：包括蛋白质/维生素/矿物质、补钙及骨骼健康等 8大类 100多个品种。

2007~2010年公司高速增长，营业收入复合增长率达到 71.85%，净利润复合增长率达到97.97%。

2011 年1-6月公司营业收入达到 2.8亿元，净利润达到 0.89亿元，增长64.23%,预测全年营业收入5.6亿，增长62.43%，净利润1.7亿，增长84.78%。

表1、汤臣倍健营业收入增长情况营业收入（亿元）增长率2007 0.65 -2008 1.42 118.46%2009 2.05 44.37%2010 3.46 68.78%2011e 5.62 62.43%图1、汤臣倍健营业增长示意图表2、汤臣倍健净利润增长情况净利润（亿元）增长率2007 0.12 -2008 0.27 125.00%2009 0.52 92.59%2010 0.92 76.92%2011e 1.7 84.78%图2、汤臣倍健净利润增长示意图公司 99%的收入和毛利来自膳食营养补充剂销售，其中“汤臣倍健”是主力品牌，占膳食营养补充剂销售的比重达到 85%；公司另外两个辅助品牌是针对孕婴童的专业品牌“顶呱呱” 、针对高端市场和人群的产品品牌“十一坊” ，分别占比9%和 3%。

汤臣倍健公司2019年财务分析研究报告

汤臣倍健公司2019年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、汤臣倍健公司实现利润分析 (3)（一）.利润总额 (3)（二）.主营业务的盈利能力 (3)（三）.利润真实性判断 (4)（四）.利润总结分析 (4)二、汤臣倍健公司成本费用分析 (4)（一）.成本构成情况 (4)（二）.销售费用变化及合理性评价 (5)（三）.管理费用变化及合理性评价 (5)（四）.财务费用的合理性评价 (6)三、汤臣倍健公司资产结构分析 (6)（一）.资产构成基本情况 (6)（二）.流动资产构成特点 (7)（三）.资产增减变化 (8)（四）.总资产增减变化原因 (9)（五）.资产结构的合理性评价 (9)（六）.资产结构的变动情况 (9)四、汤臣倍健公司负债及权益结构分析 (10)（一）.负债及权益构成基本情况 (10)（二）.流动负债构成情况 (11)（三）.负债的增减变化 (11)（四）.负债增减变化原因 (12)（五）.权益的增减变化 (13)（六）.权益变化原因 (13)五、汤臣倍健公司偿债能力分析 (14)（一）.支付能力 (14)（二）.流动比率 (14)（三）.速动比率 (14)（四）.短期偿债能力变化情况 (15)（五）.短期付息能力 (15)（六）.长期付息能力 (16)（七）.负债经营可行性 (16)六、汤臣倍健公司盈利能力分析 (16)（一）.盈利能力基本情况 (16)（二）.内部资产的盈利能力 (17)（三）.对外投资盈利能力 (17)（四）.内外部盈利能力比较 (17)（五）.净资产收益率变化情况 (17)（六）.净资产收益率变化原因 (17)（七）.资产报酬率变化情况 (18)（八）.资产报酬率变化原因 (18)（九）.成本费用利润率变化情况 (18)（十）、成本费用利润率变化原因 (18)七、汤臣倍健公司营运能力分析 (19)（一）.存货周转天数 (19)（二）.存货周转变化原因 (19)（三）.应收账款周转天数 (19)（四）.应收账款周转变化原因 (19)（五）.应付账款周转天数 (20)（六）.应付账款周转变化原因 (20)（七）.现金周期 (20)（八）.营业周期 (20)（九）.营业周期结论 (21)（十）.流动资产周转天数 (21)（十一）.流动资产周转天数变化原因 (21)（十二）.总资产周转天数 (22)（十三）.总资产周转天数变化原因 (22)（十四）.固定资产周转天数 (22)（十五）.固定资产周转天数变化原因 (23)八、汤臣倍健公司发展能力分析 (23)（一）.可动用资金总额 (23)（二）.挖潜发展能力 (23)九、汤臣倍健公司经营协调分析 (23)（一）.投融资活动的协调情况 (23)（二）.营运资本变化情况 (24)（三）.经营协调性及现金支付能力 (24)（四）.营运资金需求的变化 (25)（五）.现金支付情况 (25)（六）.整体协调情况 (25)十、汤臣倍健公司经营风险分析 (25)（一）.经营风险 (25)（二）.财务风险 (26)十一、汤臣倍健公司现金流量分析 (26)（一）.现金流入结构分析 (26)（二）.现金流出结构分析 (28)（三）.现金流动的协调性评价 (28)（四）.现金流动的充足性评价 (29)（五）.现金流动的有效性评价 (30)（六）.自由现金流量分析 (31)十二、汤臣倍健公司杜邦分析 (31)（一）.资产净利率变化原因分析 (31)（二）.权益乘数变化原因分析 (32)（三）.净资产收益率变化原因分析 (32)声明 (33)前言汤臣倍健公司2019年营业收入为52.62亿元，与2018年的43.51亿元相比大幅增长，增长了20.94%。

汤臣倍健调研报告


3、汤臣倍健（300146）最近10个图
5、汤臣倍健（300146）2011年12月15日大单买入，大单卖出资金分布图
6、汤臣倍健（300146）2011年12月15日每30分钟大单买入，大单卖出明细
二、市场走势的分析
• 1、终端扩张效应初步体现 、 2011 年前三季度实现收入4.77 亿元，同比增长90%，毛利润3.05 亿元，同比增长88%，净利润 1.48 亿，同比增长103%，EPS 1.35 元。剔除利息因素，净利润同比增长73%。第三季度收入 2 亿 元，同比增长120%，逐季明显提速（Q1、Q2 增速分别为53%、98%），净利润同比增长高达170% （扣除利息收入）。毛利率单季度64.7%，同比下降2.5 个百分点，但环比略有提升，我们认为未来 毛利率水平有望进一步提升。销售费用率25%，保持相对稳定，其中品牌费用维持12%左右的水平， 预计未来销售费用控制仍将维持目前水平。我们理解业绩增长提速主要是行业环境良好和销售终端迅 速扩张的共同效应。考虑到新铺货的单店进入平稳期存在数月到一年多的时滞，我们推测目前的业绩 反应的是去年下半年新增的近4000 家终端的上升后期及今年前9 个月新增5000 终端的上升前期。因 此，在行业大环境没有明显变化的局面下，今年经销商和销售终端的持续布点已构成明年高速增长的 基础。应收账款控制良好，前三季度平均周转期一个月，与去年同期基本持平，显示公司在高速扩张 的同时信用政策仍非常稳定，部分经销商因业务量扩大而被调高信用额度，但同样在年底集中清收。 2、中短期看渠道扩张，长期看品牌提升 、中短期看渠道扩张， 中国已是全球第二大膳食营养补充剂消费国，已经超越日本成为全球第二大膳食营养补充剂消费国， 约占全球20%市场份额，而美国占1/3，日本约占16%。受特定历史因素影响，国内销售渠道以安利 为代表的直销为主，但以汤臣倍健 汤臣倍健为代表的非直销占比快速提升。 汤臣倍健 快速成长的膳食营养补充剂非直销领域龙头 ，而公司近几年高速增长来自：1）终端（药店+商超） 覆盖数量快速增加；2）非直销领域快速增长；3）安利中国培养了中国消费者一定的营养意识。公司 2011 年加速终端覆盖，而2010 年底请姚明代言和公司上市大大提高了品牌知名度， 使得2011 年原 有终端实现较快的内生性增长，因此2011 年公司加速增长。 风险提示 1）畅销品结构单一，终端 消化有待观察；2）盈利能力可能趋降；3）现阶段市值相对于跨国巨头偏大；4）快速扩张带来终端 的管理风险；5）未来新覆盖终端对公司增量收入贡献可能渐弱；6）产业政策和监管风险。 中短期 看渠道扩张，长期看品牌提升，暂无评级 预计11-13 EPS 1.77/2.51/3.37，同比增长110%、42%、 34%，扣除财务费用则增长81%、48%、37%，对应PE49/35/26。 公司发展前景似乎一片光明： 1）目前仅覆盖2 万家终端，空间仍很大；2）若非直销领域的汤臣倍 健能部分替代直销领域的安利纽崔莱，则空间很大。3）非直销领域保持20%以上增长。 公司正处在 终端快速扩张带来的公司规模快速扩张期，当年新覆盖终端和上一年新覆盖终端给公司当年带来绝大 部分收入增量，未来3-5 年的增长仍将主要依靠不断新覆盖终端，且随终端扩张速度波动，但公司业 绩对渠道扩张的依赖程度逐步降低，而对品牌的依赖程度逐步提升。公司中短期看渠道扩张带来的外 延式发展，长期看品牌提升带来的内生性增长，未来也有望成为中国膳食营养补充剂非直销领域巨头。 目前发展战略和盈利模式尚未定型，市值略偏高， 短期压制股价上涨空间，暂无评级，关注公司终 端消化情况和渠道扩张速度。

汤臣倍健的外部环境分析（定稿）

汤臣倍健的外部环境分析（定稿）第一篇：汤臣倍健的外部环境分析（定稿）汤臣倍健的外部环境分析2.1宏观环境分析宏观环境对于企业的影响至关重要，根据PEST模型，影响企业发展的宏观环境主要有政治环境、经济环境、法律环境、社会环境。

2.1.1、政治环境1、从政治法律角度看，可包含两个层面：第一层面是中央政策和大方针，第二个层面是政策的具体实施。

无论在过去还是将来，政治和经济环境的变化都深刻地影响了公司的行为以及决策，其中我国的国家食品监督管理局政策的走向直接关系到汤臣倍健公司的发展方向。

2005年4月30日国家食品药品监督管理局局令第19号公布，自2005年7月1日起施行《保健食品注册管理方法》，这是我国从法律的角度对企业的营销活动加以控制和规范，相当于制定了企业竞争和经营行为的“游戏规则”，它对企业的活动不容忽视。

除此，国家食品监督局还就保健品广告审查工作做出了规范和监督，保证了人民群众身体健康和正确的引导人民群众食用保健食品。

这对汤臣倍健来说也是规范企业行为的硬性要求。

2.1.2、经济环境从经济的角度看，市场竞争日益激烈，跨国公司成为行业领头羊--保健品市场在过去的几年间，国外跨国公司一直鲜有涉足，市场被本土保健品企业牢牢占据，2000 年在保健品行业陷入低潮之时，美国安利却凭借独特的销售模式异军突起，实现了年销售额 3 亿元的惊人业绩。

随着跨国保健品公司进军中国的步伐加快，国内保健业面临更大的市场竞争压力。

加上国内行业的竞争，市场营销模式也有进一步变化。

2.1.3、法律环境近几年，食品安全问题不容忽视。

据卫生部发布公告，最近几年我国重大食品安全事件激增。

国家食品药品监督管理局在2011年3月15发布了关于加强保健食品原料监督管理有关事宜的通知。

通知主要包括三个内容：一、保健食品生产企业应当严把进货关，加强原料采购管理，对采购的原料质量负责。

要严格按照《保健食品良好生产规范》的要求，切实承担产品质量第一责任人的责任，严禁采购和使用来源不明、假冒伪劣的原料。

汤臣倍健公司2020年财务分析研究报告

汤臣倍健公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、汤臣倍健公司实现利润分析 (3)（一）、公司利润总额分析 (3)（二）、主营业务的盈利能力 (3)（三）、利润真实性判断 (4)（四）、利润总结分析 (4)二、汤臣倍健公司成本费用分析 (6)（一）、成本构成情况 (6)（二）、销售费用变化及合理化评判 (7)（三）、管理费用变化及合理化评判 (7)（四）、财务费用的合理化评判 (8)三、汤臣倍健公司资产结构分析 (9)（一）、资产构成基本情况 (9)（二）、流动资产构成特点 (10)（三）、资产增减变化 (11)（四）、总资产增减变化原因 (12)（五）、资产结构的合理化评判 (12)（六）、资产结构的变动情况 (12)四、汤臣倍健公司负债及权益结构分析 (14)（一）、负债及权益构成基本情况 (14)（二）、流动负债构成情况 (15)（三）、负债的增减变化 (15)（四）、负债增减变化原因 (16)（五）、权益的增减变化 (17)（六）、权益变化原因 (17)五、汤臣倍健公司偿债能力分析 (18)（一）、支付能力 (18)（二）、流动比率 (18)（三）、速动比率 (19)（四）、短期偿债能力变化情况 (19)（五）、短期付息能力 (19)（六）、长期付息能力 (20)（七）、负债经营可行性 (20)六、汤臣倍健公司盈利能力分析 (21)（一）、盈利能力基本情况 (21)（二）、内部资产的盈利能力 (22)（三）、对外投资盈利能力 (22)（四）、内外部盈利能力比较 (22)（五）、净资产收益率变化情况 (22)（六）、净资产收益率变化原因 (23)（七）、资产报酬率变化情况 (23)（八）、资产报酬率变化原因 (23)（九）、成本费用利润率变化情况 (23)（十）、成本费用利润率变化原因 (24)七、汤臣倍健公司营运能力分析 (25)（一）、存货周转天数 (25)（二）、存货周转变化原因 (25)（三）、应收账款周转天数 (25)（四）、应收账款周转变化原因 (26)（五）、应付账款周转天数 (26)（六）、应付账款周转变化原因 (26)（七）、现金周期 (26)（八）、营业周期 (27)（九）、营业周期结论 (27)（十）、流动资产周转天数 (27)（十一）、流动资产周转天数变化原因 (28)（十二）、总资产周转天数 (28)（十三）、总资产周转天数变化原因 (29)（十四）、固定资产周转天数 (29)（十五）、固定资产周转天数变化原因 (29)八、汤臣倍健公司发展能力分析 (30)（一）、可动用资金总额 (30)（二）、挖潜发展能力 (31)九、汤臣倍健公司经营协调分析 (32)（一）、投融资活动的协调情况 (32)（二）、营运资本变化情况 (33)（三）、经营协调性及现金支付能力 (33)（四）、营运资金需求的变化 (33)（五）、现金支付情况 (33)（六）、整体协调情况 (34)十、汤臣倍健公司经营风险分析 (35)（一）、经营风险 (35)（二）、财务风险 (35)十一、汤臣倍健公司现金流量分析 (37)（一）、现金流入结构分析 (37)（二）、现金流出结构分析 (38)（三）、现金流动的协调性评价 (39)（四）、现金流动的充足性评价 (40)（五）、现金流动的有效性评价 (40)（六）、自由现金流量分析 (42)十二、汤臣倍健公司杜邦分析 (43)（一）、资产净利率变化原因分析 (43)（二）、权益乘数变化原因分析 (43)（三）、净资产收益率变化原因分析 (43)声明 (44)前言汤臣倍健公司2020年营业收入为609,490.09万元，与2019年的526,179.94万元相比大幅增长，增长了15.83%。

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市场调查数据
1、男女比例
25 20 15 10 5 0 男 女 人数
2、年龄分布图
14 12 10 8 6 4 2 0 人数
20岁以下
20-30
30-40
4Hale Waihona Puke -5050 以上20 15 10 5 0 购买过 听说 没购买过 没听说过 人数
4、产品的作用
30 25 20 15 10 5 0 缓解疲劳 促进新陈代谢 营养吸收 预防疾病 人数
※ 市场调查的目的： 近日，“汤臣倍健”营养健康产品荣获国家公众营养与发展中心授 予的“营养健康倡导产品”称号。这也是目前国内首家营养补充剂生 产企业获此殊荣！因此我们小组运用其知名度，针对汤臣倍健蛋白质 粉在三明地区的销售情况做市场调查分析，从而来分析汤臣倍健的市 场走势以及预测它的投资价值，特作此份调查。 ※ 调查时间： 2010年12月14日至2010年12月15日 ※ 调查地点： 三明市列东区、三元区各大药店及超市等人流量较多的场所。 ※ 调查对象： 20岁到60岁的消费人群、药房工作人员 ※ 调查方法： 问卷调查、访问调查
人数
售货员介绍 电视广告
报纸杂志
朋友介绍
其他
• 9、选择原因
25 20 15 10 5 0 价格适合 品质保证 材料取自全球 人数
10、向他人推荐情况
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0
人数
愿意
不愿意
视情况而定
• 11、消费者建议
14 12 10 8 6 4 2 0 产品质量 产品价格 产品服务 产品宣传方式 人数
市场问卷调查情况分析：
我们小组经过两天对三明各大药店和超市，以及跟市 场交流，总结汤臣倍健在三明市场存在了三个问题： 1）价格太高 2）销售地点少3)宣传力度不够
解决问题的方案、建议及步骤
一、当价格太高让顾客不满意时： 1. 运用同理心，肯定对方的感受，充分理解客户。 2. 巧妙地将客户关注的价格问题引导到其他同样重要的因素上来。比如说优质的服务和 高质量的产品。 3. 询问客户与哪类产品比较后才觉得价格高。比如说看看客户比较的产品是不是同一个 档次的产品。 4 .切忌不要只降价，而不改变其他附加条件。比如说减少售后服务、增加购买量而适当 调整价格，从而让客户感觉到自己的价格体系是很严格、很科学的，以便促成成交。 二、当人们对该品牌的认识不足时： 汤臣倍健公司在今年启动了：“汤臣倍健健康快车营养中国行”投入三辆健康快车， 为全国百姓居民普及营养知识，为居民做免费营养体检，推进对消费者的营养健康基础 认识。 汤臣倍健希望通过公益努力由渠道品牌向消费者品牌的过渡。消费者品牌并不等于 靠钱就能砸出来。膳食营养补充剂与疗效立竿见影的药品有太多的不同，它更需要长时 间的积累。汤臣倍健希望的是为消费者带来健康人的管理，不仅为他们提供健康产品， 更为他们提供健康资讯。消费者只要不抱着“速成”的心态，一定能从汤臣倍健的产品 中捕捉到很多健康的元素和帮助。 三、当人们对保健品抱着怀疑态度时： 1、做一场宣讲会，让消费者了解汤臣倍健蛋白质粉的成分，材料来源。 2、发放宣传单，详细记录汤臣倍健所获得的荣誉及相关证书，参与过的活动 3、在广告制作过程中加入专业人士对汤臣倍健蛋白质粉的解释。 4、重视消费者的反馈，解决消费者所遇到的问题
市场调查问卷
1、 您的性别（） A、男 B、女 2、请问您的年龄（） A、20岁以下 B、20—30岁 C、30—40岁 D、40—50岁 E、50岁以上 3、您是否购买或听说过汤臣倍健的蛋白质粉吗？ A、购买过 B、听说没购买过 C、没听说过 4、你觉得蛋白质粉的功效应该有哪些？（多选） A、缓解疲劳 B、提高免疫力 C、促进新陈代谢 D、促进生长，智力发育 E、有助于营养吸收 F、调节体内水分平衡 G、预防疾病 5、购买汤臣倍健蛋白质粉你最看重的是 A、质量与材料 B、副作用 C、安全性 D、价格 6、通过对汤臣倍健蛋白质粉的了解，您是否会选择该品牌 A、会 B、不会 7、若您需要购买汤臣倍健蛋白粉，你希望得到哪些服务 A、送货上门 B、专员介绍 C、赠送小礼品 D、打折优惠 8、您是通过哪种方式了解到汤臣倍健的产品 A、专柜售货员的介绍 B、电视广告 C、报纸杂志 D、朋友介绍 E、其他 9、目前市场上的保健品比较多，请问您为什么选择汤臣倍健的产品？ A、价格适合 B、功效良好 C、品质保证 D、姚明代言 E、产品材料取自全球 F、其它 10、若您对汤臣倍健的产品满意，您是否愿意向他人推荐？ A、愿意 B、不愿意 C、视情况而定 11、您认为汤臣倍健蛋白质粉还需要做那些方面的改进？ A、产品质量 B、产品价格 C、产品的服务 D、产品宣传方式
• 5、看重产品方面
16 14 12 10 8 6 4 2 0
人数
质量与材料
副作用
安全性
价格
6、了解后购买情况
30 25 20 15 10 5 0 会购买 不会购买 人数
• 7、期望的服务
20 15 10 5 0 送货上门 专员 介绍 赠送礼品 打折优惠 人数
8、了解产品方式
18 16 14 12 10 8 6 4 2 0
概述
目前，汤臣倍健拥有全面、科学的膳食营养补充体系，包括：维 生素、矿物质、天然草本提取物及其它功能性营养补充食品；按照辅 助功能划分，涵盖了增强免疫力、提升精力、改善睡眠、运动营养、 美容营养等不同功能；从心血管系统到骨骼关节，从消化系统到肝脏 健康，无论老人、儿童、年轻女性、上班一族、孕妇，每个人都能找 到自己的健康需要。 汤臣倍健坚持“取自全球，健康全家”的品牌理念，不断探寻全 球天然营养精华，打造极具个性的全球化品质。不同地区、不同时节 的动植物存在巨大的差异，汤臣倍健恪守一套近乎苛刻的原料来源审 核制度，充分考虑到原料种植或饲养的环境因素，在全球范围内精选 最合适的各种原料。至今，数十种主要原料和辅料进口自新西兰、挪 威、冰岛、美国、法国、德国、日本、澳大利亚、泰国等十数个国家 和地区。 目前，汤臣倍健65.51%的原材料都来自进口，这个比例还将不断 扩大，同时我们考虑在部分国家和地区建立汤臣倍健的专属原料生产 和供应基地。未来，还将有更多的、来自世界各地的原料应用在汤臣 倍健产品中。 汤臣倍健的理念是，地球就是我们的天然营养园。