表决权信托制度本土化面临若干问题

论我国引入表决权信托制度的必要性表决权信托制度在美国已经相当成熟，其对美国的经济发展功不可没。

其他大陆法系国家也开始渐渐发现该制度的优势并不断地修正和完善本国的立法。

那么我国是否有引入该制度的必要？笔者将结合我国的具体国情，对我国引入表决权信托制度的必要性加以深入地探讨。

一、保护小股东权益的需要到 2006 年底，中国资本市场完成了股权分置的全面改革。

这场改革基本纠正了过去扭曲的市场机制，实现了同股同权、同股同利和全流通，使得我国资本市场在基础层面上和国际市场相比较而言已经没有本质上的差别。

但随着我国股权分置改革的完成，“一股独大”的现象仍然没有改变，公司的控制权还是掌握在大股东等少数人的手中，而广大小股东拥有的股份数将越来越少。

因为股微言轻，所以小股东手中少量且分散的股份，对公司的经营管理很难起到太大的作用，这就为大股东侵害小股东权益提供了可乘之机。

以深圳证劵交易所 2000 年的一份审查报告为例，在已经披露年报的五百多家公司中，有大股东挪用上市公司资金情况存在的公司为一百七十多家，占上市公司总数的三分之一左右；有为大股东提供担保情况存在的公司为一百五十几家，约占百分之三十，合计占到公司总数的一半。

再从金额上看，股东占用上市公司资金的总额高达二百七十多亿元，上市公司为大股东提供的担保总额达三百一十亿元，分别占到相关上市公司净资产的百分十三和百分之六左右。

因此，如何保护小股东权益成为了我国公司法改革所面临的突出问题。

事实上，我国公司法的立法者为维护小股东的权益，一直在付出不懈的努力。

例如在 2005 年修订公司法时，立法者为限制大股东的绝对权力，增加小股东参与决策的机会而引入了累积投票制。

《公司法》第一百零六条规定：“股东大会选举董事、监事，可以根据公司章程的规定或者股东大会的决议，实行累积投票制。

本法所称累积投票制，是指股东大会选举董事或者监事时，每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用。

中国信托投资公司的困境及其出路1999-06-21一、信托投资公司面临的主要问题和困难（1）不良资产比重高。

首先是信托投资公司的投资追求高回报，管理又缺乏风险机制。

其次是政府干预，一些投资项目往往缺乏可行性研究就投资，项目建成了，产品却没有市场，投资不能发挥效益，贷款收不回来。

此外，国有企业的困境也影响信托投资公司的资产。

目前信托投资公司发生困难的更重要原因在于它缺乏正常的资金来源，既不允许它利率浮动以吸纳存款，也不许它进入拆借市场，而正常的资金渠道又未开拓，信托投资公司的资金来源发生了障碍，大部分信托投资公司出现了流动性问题。

如果信托投资公司能够有正常的资金来源，具有正常的经营条件，很大一部分信托投资公司是可以在经营中逐渐化解不良资产的。

首先，随着房地产市场的复苏与国有企业改革的推进，信托投资公司压在房地产上的资产和投在国有企业的资产，有一部分是可以逐渐盘活的。

其次，各信托投资公司继续经营证券业务，在规范经营和有效经营的基础上，以其经营收益可用于盘活存量资产和弥补不良资产的损失。

第三，当主管部门明确信托投资公司的业务方向和资金来源后，目前尚未发生严重支付危机的信托公司将在开拓新业务的基础上逐渐消化不良资产。

（2）没有稳定的负债支撑。

主管部门规定的信托机构的五种资金来源，渠道狭窄，资金很少，除少数信托机构具有来自政府机构较多的委托资金外，多数机构只能用高息揽储或从拆借市场上筹措资金，拆借资金成了许多信托投资公司的重要资金来源。

从宏观层面分析，国内储蓄结构已从过去的以政府储蓄为主转为居民储蓄为主，其比例是：政府占3％，企业占15％，居民占82％。

我国的信托业主管部门规定信托机构可吸收的五种信托资金不包含个人储蓄。

在以居民储蓄为主的储蓄结构背景下，排斥个人资金作为信托资金的来源（个人证券投资信托除外），信托机构就难以有稳定的负债支撑。

（3）信托投资公司的业务方向不明确。

（4）信托机构数量多，规模小，缺乏相应的专业人才，管理落后。

浅谈我国信托业存在的问题与对策陈智光【摘要】自改革开放以来，我国信托业经历了多次的治理整顿，对信托公司原有的业务进行清理，叫停其存款业务和结算业务，分离出证券经纪与承销资产业务，并贯彻了分业经营政策，使信托公司在总体资产质量上有了显著提高。

随着“一法两规”的颁布实施和中国信托业协会成立以后，信托业经历了目前正处于一个相对较好的发展时期。

信托业在金融领域有了自己的立足之地，经营业务不断拓宽。

但在其发展过程中，一直存在着很多问题，本文试图从我国信托业的发展现状的分析，总结出当前我国信托业中存在的问题，并结合中国的实际情况，提出解决问题的途径。

【期刊名称】《南方论刊》【年(卷),期】2014(000)007【总页数】4页(P51-53,57)【关键词】信托现状;存在问题;发展对策【作者】陈智光【作者单位】中国建设银行茂名市分行广东茂名 525000【正文语种】中文我国信托业改革开放后经历了五次大的治理整顿。

随着“一法两规”的颁布实施和中国信托业协会的成立，信托业目前正处于一个相对较好的发展时期。

信托业在金融领域有了自己的立足之地，经营业务不断拓宽，与银行、证券、保险并驾齐驱成为中国金融业的四大支柱。

但在其发展过程中，一直存在着很多问题。

这些问题的解决值的讨论。

我国的信托业起步较晚，大多数信托投资机构都是在80年代中期的“公司热”中突击兴办的。

由于这段时间我国金融体制改革目标还不明确，金融管理偏松，金融秩序比较混乱，机构审批权限不清，这些原因造成了许多信托投资公司都存在着审批手续不规范，组织机构不健全，资本金不足等一系列问题，为其以后发展埋下了隐患。

1979年为了满足我国经济发展时对资金的需求，我国建立了第一间信托投资公司，即中国国际信托投资公司。

之后，信托投资公司就像雨后春笋般在中国建立，最多的时候甚至接近1000家。

而这些信托公司大多数都只是挂着信托的名义，它们并没有从事信托方面的业务，实际是进行信贷业务。

信托新分类政策落实过程中存在的困难及问题全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：信托新分类政策的出台是为了进一步规范信托行业发展，提升信托管理水平，保护投资者利益。

在实施过程中，也面临着一些困难和问题。

信托新分类政策的制定和实施需要相关法规和标准的支持。

目前，我国信托法仍处于制定阶段，信托行业内部的相关标准和规范也尚未完善。

信托新分类政策的制定和实施缺乏法律依据，导致执行难度较大。

信托新分类政策的具体标准和分类依据并不清晰。

在实际操作中，很难根据政策要求将信托产品准确分类，造成了操作上的困难。

信托行业的产品种类繁多，包括房地产信托、基础设施信托、企业信托等，这些产品的风险和回报特征各不相同，如何将其分类并给予相应监管是一个较为复杂的问题。

信托公司在落实新分类政策时也遇到了一些困难。

一方面，一些信托公司在产品设计和销售过程中存在着信息不对称和道德风险，可能存在着将高风险产品误导销售给中低风险投资者的情况，这给分类监管带来了挑战。

部分信托公司在内部管理和风险控制方面存在不足，可能无法有效区分不同风险等级的产品，也增加了实施新分类政策的困难。

监管部门对信托新分类政策的实施也存在一定困难。

监管部门需要投入大量人力物力来执行新政策，包括对信托产品进行认定和分类，加强对信托公司的监督管理等，这对监管部门的能力和效率提出了较高要求。

信托新分类政策的落实过程中存在着不少困难和问题，需要相关各方共同努力，完善相关法律法规和标准，加强与监管部门的沟通合作，提升信托公司的内部管理水平，才能更好地推动信托行业的健康发展。

第二篇示例：信托新分类政策的落实是我国金融监管领域的一个重要举措。

这项政策的出台旨在明确信托产品的分类管理标准，规范信托行业的发展秩序，提高金融市场运行的效率和稳定性。

在政策落实的过程中，也面临着一些困难和问题。

信托新分类政策的制定需要考虑到信托行业的特点和发展现状。

信托行业是金融行业的一个重要组成部分，既涉及到金融机构的监管，也涉及到金融产品的创新。

表决权信托制度研究在当代公司治理结构中，表决权信托是一种重要的法律制度，它赋予了信托受益人对公司事务的表决权。

这一制度起源于美国，逐渐在其他国家得到采纳和实施。

本文将对表决权信托制度的定义、发展历程、运作机制、利弊分析以及我国的相关立法现状和改进建议进行探讨。

一、表决权信托的定义和发展表决权信托是一种为公司股东或实际控制人设计的法律协议，根据该协议，股东将他们的表决权委托给受托人，受托人以自己的名义行使这些表决权。

受托人通常是信托公司或律师事务所等第三方机构，他们以最大限度地提高公司价值和保护股东利益为目标。

表决权信托制度最早出现在美国，主要为了解决家族企业中股东表决权的问题。

家族企业的股东可能因为人数众多、意见分歧等原因无法有效行使表决权，通过表决权信托，可以将这些表决权集中起来，形成有效的决策。

二、表决权信托的运作机制1、设立阶段：股东与受托人签订信托协议，明确双方的权利和义务。

受托人负责行使表决权，并向股东提供相关信息和建议。

2、委托阶段：在股东大会召开前，受托人按照信托协议中的规定，将表决权委托给受托人。

受托人以自己的名义参加股东大会，并对各项议案进行表决。

3、行使阶段：受托人在股东大会上行使表决权，以最大限度地提高公司价值和保护股东利益为目标。

受托人还要向股东提供有关公司经营和决策的信息和建议。

4、终止阶段：当信托协议到期或提前终止时，受托人的权利和义务将终止，表决权将归还给股东。

三、表决权信托的利弊分析1、优点：a.集中决策：通过将表决权集中于受托人，可以避免股东之间的分歧和矛盾，使公司决策更加高效和集中。

b.提高公司价值：受托人通常具有丰富的经验和专业知识，能够更好地管理公司的表决权，提高公司的经营绩效和价值。

c.保护小股东利益：小股东往往因为缺乏信息和经验而无法有效地行使表决权，通过表决权信托，可以将这些表决权集中起来，形成有效的决策。

2、缺点：a.信息不对称：受托人可能拥有更多的信息和经验，而股东可能无法获取足够的信息和意见，导致信息不对称。

中文摘要改革开放以来，我国的信托业已经有了三十多年的发展历史，但由于多种原因，其运作一直存在着主业不明、界限不清的问题。

通过多次整顿，逐步确立了信托业与银行、保险、证券业分业经营的框架。

随着规范进程的加快，信托业作为现代金融重要支柱的现实性日益明显。

但从2012年下半年开始，各监管部门相续推出了资产管理的“新政”，赋予了其他资产管理机构设计、发行的产品具备类似于信托产品的私募融资功能，信托公司在金融市场上面临来自多方面的竞争。

从宏观上看，在将来相当长的时间内，我国经济增长会处于一个相对弱增长的周期之中；金融自自化的改革也已经渐次开始，银行信贷融资的市场化和资本市场融资的市场化是改革的内容之一，相关融资环境肯定将日益宽松。

诸多挑战，使信托公司在当前处于需求递减而风险递增、竞争日益激烈的环境中。

在上述背景下，本文针对信托公司的运营以及行业发展的历史与现状，梳理当前我国信托业发展所面临的问题，分析其成因，提出相应的解决对策。

希望为信托行业在急剧变化的环境下有效克服障碍、持续稳健前进而贡献自己的一份力量。

本文在考察信托行业当前所处的环境、信托公司的经营管理状况以及行业监管动态等方面的基础上，结合信托行业的历史，采用演绎推理、归纳推理、案例分析等定性方法以及统计实证等定量方法，得出当前我国信托行业发展面临的问题，由表层到深层依次为：1.信托资产规模增速己趋缓；2.风险个案事件频发；3. 信托公司管理能力不足；4. “刚性兑付”的负面效应越来越大；5. 行业层面的风险管理机制欠缺。

随后展开了较详细的分析，就每个问题分别分析了它们形成的原因以及多方位的影响。

最后提出了相应的解决对策：1. 从经营者层面，应做好：创新—在既有的创新基础上，多方向探索创新的业务类型，并做好创新业务的配套机制建设以及后台支撑；提升—包括信托公司内部管理的提升以及信托产品管理的升级；转型—包括基于资产管理性质的业务转型和基于财富管理性质的业务转型。

浅析我国股权信托存在的问题及对策随着经济的发展与理财产品的创新，各式各样的理财产品雨后春笋般的出现。

其中，信托产品发挥了重要作用，特别是股权信托。

股权信托的盛行和其优势是密不可分的，它在股权融资、保护中小股东利益等方面都发挥着重要作用。

股权信托主要应用于职工持股、管理层收购、国有股份改革以及在房地产融资中。

一、股权信托的内涵与特征股权信托是指委托人将其持有的公司股权转移给受托人，或委托人将其资金交给受托人，由受托人以自己的名义对该股权进行管理或处分，或按照委托人的意愿将该资金投资于公司股权。

它是信托法与公司法的结合，是将信托机制引入公司法领域的大胆创新。

因此，它首先是一种信托。

信托的精髓在于”双重所有权”的设计。

股权信托设立以后，作为信托财产的股权转移至受托人名下，对于除信托当事人以外的第三人，受托人有权以股东的身份进行对抗，受托人成为信托股权的名义所有权人。

但股权信托的受益归属于受益人，为保障受益人的权益，股权信托的当事人通常会在其信托协议中约定，未经受益人同意，受托人不得擅自将受托股份进行转让或为其他处分行为。

因此，受益人才是股权的实质所有权人。

股权信托即实现了股东名义所有权与实质所有权的分离，又实现了股东自益权与共益权的分离。

股权信托属于信托的一种，除具有信托的基本特点之外，还具备以下特征：（一）信托财产为股权。

根据上述定义可知，受托人接受的初始标的物大多为股权，但也可能是资金或者其他财产。

若是后两者，则受让人最终需将其转换为股权。

信托标的既可为股权的全部全能，也可为股权的部分全能。

（二）依股权信托合同或协议的约定进行股权信托一般应当签署信托合同或协议。

以当事人意思自治原则为基础，就委托人、受托人和受益人基于股权信托产生的权利和义务以及其他各项事宜进行详细的约定，作为各方进行股权信托的基础。

（三）股权信托具有不可撤销性，除非经全体当事人同意，股权信托一经设立不得任意撤销。

二、股权信托涉及的法律关系（一）股权信托的内部法律关系以信托财产为中心，由委托人、受托人、受益人三方组成了信托财产管理关系。

论我国信托业面临的问题及相关对策【摘要】本文针对我国目前信托业存在的主要问题，提出了设置适合信托投资公司自身的会计制度和会计科目、制定具有中国特色的信托税收制度等一系列的建议，这对信托业的健康发展有一定的参考价值。

【关键词】信托；尤斯制度；分业经营；审计监督体系；人力资源整合信托起源于英国，尤斯制度是现代信托制度的最初形态。

简单地说，尤斯制度是一种为他人领有财产权并代其管理产业的办法，其最初的目的是为了维护宗教上的利益，回避法令的限制，对象也局限于土地。

随后这种原理被运用于其他方面，财产内容也由土地转移到物品、货币等。

信托也由无偿的道德行为发展成为一种经济利益关系，成为一种具有盈利目的的经济活动。

英国的信托以民事信托为主，19世纪传到美国以后则以营业信托为主，出现了信托公司，从而具有金融的性质，逐渐形成现代信托。

后来又传播到欧洲、美洲、澳洲和亚洲一些国家。

中国的信托业则是20世纪20年代伴随西方政治、经济势力的入侵而输入的。

一、我国信托业的发展历程及现状我国的金融信托业产生于20世纪初，1917年上海商业储蓄银行首家设立了“保管部”，后改为信托部，主要从事代保管业务，这被视为信托业在国内最早的雏形。

自1982年至1999年我国对信托业进行了五次整顿，信托公司机构由鼎盛时期的745家减少到目前的50多家。

直到2001年4月28日，我国第九届全国人民代表大会才通过了《中华人民共和国信托法》。

随后，2002年6月，中国人民银行又先后颁布了新版的《信托投资公司管理办法》以及《信托投资公司资金信托管理暂行办法》。

这三个先后出台的对信托业生存发展至关重要的法律、法规，第一次通过制度再造的方式，引导信托公司走上了以真正的信托业务为经营主业的发展道路。

但在信托业的发展历程中，由于缺乏基本性业务规范和定位，我国信托业一直存在市场不清、主业不明、违规经营等问题，并形成了一定的风险。

就信托业内部来说，信托公司自身也面临着较大的挑战，还没有产生真正意义上的全国性的信托公司。