幼教中心BrihtHorizons路演PPT(中文注解)————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：（i美股讯）北京时间1月16日，美国幼教中心Bright Horizons Family Solutions计划以代码“BFAM”在纽交所上市，发行价格区间为$19——$21，计划区间1010万股普通股，拟融资2.02亿美元，公司预计于1月24日公布发行价。
主要观点包括：1、Bright Horizons首创面向雇主的商业模式，提供三类服务：保育和早期教育、后续护理计划和教育咨询，三类服务在公司营收占比分别为：86%、12%和2%。
2、公司在北美地区拥有599所保育和早期教育中心，为75500名儿童提供服务；公司在欧洲、印度地区拥有177所保育和早期教育中心，为12200名儿童提供服务。
3、保育和早期教育2009——2012.9.30（LTM）复合年增长率6.8%，其中自负盈亏模式合作中心占70%；收取管理费模式合作中心占30%；后续护理计划复合年增长率13%；教育咨询复合年增长率32.9%。
4、2007年美国家庭在幼儿保育支出约430亿美元；市场高度分散，前十大服务提供商总市场份额不到10%。
随着女性职业参与热情以及双职工家庭增加，未来对高质量保育和早期教育服务的需求将迅速增长。
5、2012年前三个季度公司营收7.97亿美元，同比增长10%；调整后息税折旧前净利润1.32亿美元，同比增长20.7%。
营收增长主要的驱动因素：现有保育和早期教育中心成熟；新增教育中心；收购；交叉销售；后续护理等其他服务；费用增加；招生量复苏。
息税折旧前利润增长驱动因素：定价权、新中心贡献、高利润率服务、成本管理、经营杠杆。
此份路演PPT主要从IPO概述、主要业务、企业特色、企业优势、财务表现五个方面进行阐述。
下面是PPT的正文以及中文注解：一、IPO概述发行价区间为19-21美元，发行1010万股，按照中间价位计算，融资约2.02亿美元，市值为12.57亿美元（发行后的总股本为62,871,119 股，如果承销商完全行使超额认购选择权则为64,386,119股）。
