应收账款资产池融资

应收账款池融资案例分析A银行的客户经理W一年前了解到一家小型的高科技企业出现了融资难的问题，公司的发展受到了影响。

通常情况下，银行都是不喜欢为中小型企业融资的，但W觉得这是一家高科技企业，而且该企业的产品在市场上的口碑是很好的，于是就决定与B公司接触，寻找可以合作的机会。

通过与公司管理层的接触，W了解到B公司正面临资金的瓶颈，公司的发展难以实现突破。

具体表现在三个方面：1、公司现在处于起步阶段，需要大量的研发投入；2、因为公司在行业中处于相对弱势的地位，谈判和议价能力较弱，这使得公司不能在与供应商和购货商的谈判中获得优惠的价格，公司的经营成本很高；3、公司的规模小，效益还未显现，而且没有可供抵押的固定资产，因此在融资方面屡屡碰壁。

W通过分析发现B公司的应收账款具有以下几个特点：1、B公司的应收账款都具有真实的贸易背景而且产品的质量合格；2、公司产品主要销售给国内大型通讯设备制造商，因此第三方的信用记录良好，逾期支付的概率较低；3、应收账款的金额已经过付款人确认，双方约定通过银行账户进行款项的交付。

因此W向B公司推荐了A银行推出的应收账款池融资业务。

在说服公司管理层的过程中，W强调B公司小额交易频率高，单笔金额小，同时又有许多应收账款无法及时收回，公司也没有精力去追讨这些分散的应收账款。

但是，如果公司将这些应收账款分别向A银行进行融资的话，A银行同样不会给予融资。

所以应收账款池业务是很好的选择。

最终，B公司接受了这个融资方案。

接下来，B公司向A银行提出应收账款池融资的书面申请；银行对公司提交的相关材料（应收账款池融资申请；经年审过的营业执照、近期财务报表和贷款卡；商务合同、发（送）货凭证或货物单据和商业发票（增值税发票）；第三方付款方的名称、地址、帐号、开户行名称及生产经营状况以及财务状况等情况等材料）的审查确定可以给予B公司应收账款面值60%的贷款额。

然后，A银行与B公司签订了相关的合同。

一、应收账款池融资业务是指企业将其向客户销售商品所形成的应收账款转让予银行，并且在转让予银行的应收账款保持较为稳定的余额的情况下，银行综合审核后根据应收账款的余额给予企业一定比例的短期融资。

供应链金融中的应收账款融资在当今复杂多变的商业环境中，供应链金融作为一种创新的金融服务模式，为企业提供了新的融资渠道和发展机遇。

其中，应收账款融资作为供应链金融的重要组成部分，对于解决企业资金周转难题、优化供应链资金流具有关键作用。

一、应收账款融资的定义与原理应收账款融资，简单来说，就是企业将其因销售商品、提供服务等业务活动而产生的应收账款转让给金融机构，以获取资金的一种融资方式。

其背后的原理在于，应收账款代表了企业未来能够收回的现金流，金融机构通过评估应收账款的质量、债务人的信用状况等因素，为企业提供相应比例的资金支持。

在这个过程中，企业可以提前获得资金，用于扩大生产、采购原材料、支付员工工资等经营活动，从而提高资金的使用效率，增强企业的运营能力。

而金融机构则通过承担一定的风险，获取相应的利息收益。

二、应收账款融资的主要模式1、保理业务保理是最为常见的应收账款融资模式之一。

保理商（通常是金融机构或专业保理公司）从企业购买应收账款，并负责应收账款的管理和催收工作。

根据保理商是否承担坏账风险，保理业务又可分为有追索权保理和无追索权保理。

有追索权保理下，如果应收账款到期无法收回，保理商有权向企业追索已支付的融资款项；无追索权保理则意味着保理商承担应收账款的坏账风险，企业在获得融资款后不再承担应收账款的回收责任。

2、应收账款质押融资企业将应收账款质押给金融机构，以获取贷款。

在这种模式下，企业仍然负责应收账款的管理和催收工作，如果应收账款到期无法收回，金融机构有权处置质押的应收账款以弥补损失。

3、应收账款证券化这是一种较为复杂的融资模式。

企业将大量的应收账款组合成资产池，通过特殊目的载体（SPV）进行结构化设计，将其转化为可在资本市场上交易的证券。

投资者购买这些证券，从而为企业提供资金。

三、应收账款融资的优势1、解决企业资金短缺问题对于许多企业尤其是中小企业来说，资金短缺是制约其发展的重要因素。

应收账款融资能够将企业尚未收回的应收账款迅速转化为现金，缓解企业的资金压力，使企业能够及时满足生产经营的资金需求。

应收账款资产证券化融资方案一、项目背景北京**城建公司（以下简称“北京城建”或“融资人”）为**控股的国有大型施工企业，行业资质较高，合同履约能力强。

该企业日前中标呼和浩特市***项目工程，该项目采取政府购买服务模式操作，工程总金额10亿元，工程款分年纳入呼和浩特市政府预算（具体支付方式待定），项目建设期两年，每半年由第三方监理机构根据施工进度核算工程量，购买服务主体根据核定的工程量确认应付账款金额，确认之后，北京城建计入主营收入，同时计入应收账款。

目前北京城建出于缓解资金压力、提前回流资金、优化财务报表的需求，拟向我行申请该项目预期应收账款资产证券化业务，企业将根据我行的融资方案同呼和浩特市政府协商购买服务资金的支付方式及支付计划，同时可根据我行的要求在购买服务合同中加入相关条款，保障我行资金安全，同时实现施工企业应收账款彻底出表。

现根据企业需求，具体融资方案设计如下：二、应收账款资产证券化融资方案我行通过信托公司成立财产权信托，用于受让融资人经确权的应收账款，待政府方支付工程款时用于偿还我行资金。

1、金额的核定：融资金额为经三方确认形成应收账款金额*折扣率（保证应收账款金额覆盖本金及利息即可），应收账款的确认应出具相关核算单，并由政府方配合确认债权债务。

建议每年与购买服务主体确认一次应收账款，在两年的项目实施期内形成两次应收账款操作资产证券化业务；2、购买服务主体确保应收账款的支付资金纳入政府预算，取得人大纳入预算的批复，并有明确的支付金额及支付计划；3、增信措施：由当地政府融资平台（外部评级为AA以上）对财产权信托本金及预期收益提供差额补足。

注意事项：购买服务合同中应对应收账款的支付义务加以约定，应收账款的支付不受后续工程的履约情况的影响。

（基础合同中不存在对应收账款偿还附加可能导致应收账款可回收额减少或无法收回的不对等条款）三、我行业务操作流程1、尽职调查：①收集企业相关证照形成基础档案，确保融资人具备融资资质及融资能力；②项目的各项审批手续，确保项目建设的合法合规性，基础合同的签订符合法律法规和国家政策规定，存量融资不对应收账款构成权利追索；2、形成方案报有权审批人审批；3、审批通过后，落实放款前提条件；4、签订相关合同及协议，融资资金到账，实现资金融通、美化报表的目的。

应收账款池融资业务风险及其防控应收账款池融资定义及特点（一）应收账款池融资的定义应收账款池融资是深圳发展银行首创的融资理念，是针对那些相对固定地为多个买家提供货物或服务，交易频繁、笔数多、单笔交易金额不大、过往交易记录良好的企业，仅凭其贸易形成的零散应收账款集合成“池”，整体质押或转让给银行，银行根据“池”容量为企业提供一定比例的融资，企业可随需随取，且无需额外提供担保的一种融资方式。

（二）应收账款池融资的特点应收账款池融资与保理业务比较相近，但不像保理那样必须与应收账款一一对应，而是把所有的应收账款汇聚成池，只要在银行核定的授信限额内，企业就可以申请出款，形成循环融资。

应收账款池融资与一般的流动资金贷款也不同，在应收账款池融资业务中，银行不仅要监管专用账户，而且还为企业提供账户管理职能，降低了企业的开支和成本。

更重要的是，应收账款池融资是一种自偿性融资，买方的付款作为第一还款来源，不需要企业提供其他担保。

应收账款池融资业务模式及操作流程有追索权的应收账款池融资及操作流程。

有追索权的应收账款池融资又称为应收账款质押池融资，是指融资企业将应收账款池整体质押给银行，银行根据应收账款池中余额的一定比例给予融资。

其操作流程如图1所示。

无追索权的应收账款池融资及操作流程。

无追索权的应收账款池融资又称为应收账款转让池融资，也有人称其为应收账款池买断，是指融资企业将应收账款池整体转让给银行，银行根据应收账款池中余额的一定比例给予融资。

其操作流程如图2所示。

应收账款池融资风险及承担主体分析应收账款池融资业务中涉及三方主体——融资企业（卖方或服务的提供方）、贷款银行和作为债务人的买方（包括产品的买方和服务的接受方）。

因为只有作为贷款人的银行才可能面临债权不能实现的风险。

所以本文仅从银行的角度进行分析。

（一）信用风险1.来自买方的信用风险。

买方的按期付款是银行贷款的第一还款来源，买方的信用及清偿能力直接决定银行所承担的风险。

应收账款融资技术国际上，按照应收账款债权相关的风险和报酬是否已经发生实质性转移，将应收账款融资的融资方式划分为应收账款质押融资、应收账款保理融资和应收账款证券化三种方式。

以下将对以上三种不同的方式进行具体的说明。

一． 应收账款质押融资应收账款质押融资是指以企业的应收账款作为质押1担保品，以期从银行获得贷款，属于一种可循环使用的短期贷款。

这里的应收账款担保不同于一般的担保，应收账款本身可以产生一种自动还款机制，能够随应收账款的收回来清偿贷款；在传统的担保贷款中，银行只有在企业违约时，通过法庭处置抵押品才能受偿，而作为质押品的应收账款，其主要风险由借款企业承担，与银行无关。

应收账款质押通常与企业的现金流相连，只要该应收账款产生的现金流流入企业，就可以归还贷款。

（一） 应收账款质押融资流程说明：1：卖方（债务人）和买方（债务人的客户）签订销售合同，出具发票，形成应收账款； 2：卖方以应收账款质押的方式向银行申请贷款，并向银行提供相关资料；3：银行审核后发放贷款；4：买方向卖方支付应收账款；5：卖方向银行还款；6：卖方通知买方，在债务到期后将款项直接解入卖方在银行开设的结算账户。

应收账款融资属于短期融资，一般期限为30天、60天和90天；以应收账款作为担保，通常采取授信额度的方式。

对银行而言，应收账款融资的费用主要是收账费用和利息成本；对债务人来说，应收1 质押也称质权，就是债务人或第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保，当债务人不履行债务时，债权人有权依法就该动产卖得价金优先受偿。

142 3 56 图1. 应收账款质押业务流程图账款融资的成本远远低于因提前获得资本带来的收益。

对于债务人来讲，融资成本为贷款利息，收益为融资所得贷款在应收账款未收回期间的收益，只要同期的资本收益率高于利率，则收益大于成本，倘若再考虑到资金的流通速度，则收益会更加放大。

（二）应收账款质押融资授信技术在应收账款质押融资中，银行可以先预设一个放贷公式，通过将预先定义的比率和折扣因子相乘即可获得抵押品的价值，以此来控制授信额度，并实时地审计应收账款情况。

应收账款融资业务介绍一、应收账款融资业务介绍应收账款融资业务是指：商品的卖方将现在或将来的基于其与买方(债务人)订立的货物销售/服务合同所产生的应收帐款转让给XX，由XX为其提供贸易融资、销售分户帐管理、信用风险控制与坏帐处置等综合性服务。

应收账款融资业务有助于企业拓宽融资渠道。

我国的中小企业融资难问题是长期困扰和阻碍中小企业发展的瓶颈之一。

由于他们既无法提供足值的资产作为抵押物又无法获得国有或上市公司提供有力的担保，中小企业通常很难从银行获得发展所需的资金。

该业务的核心就是通过转让债权的方式提供融资，将有付款保障的优质债权转让给资金方，利用流动资产获得资金方的信贷支持，解决融资难题。

二、应收账款融资业务前景应收账款融资业务在中国还处于初级阶段，具有较大的发展空间和潜力。

无论是从风险管理还是从融资渠道的角度分析，我国都存在着对于应收账款融资业务的巨大需求，而目前尚待发展的市场还不能充分满足市场需求。

重庆作为西部贸易核心城市，具有发展本页无的先天优势，大型国有企业的应收账款规模庞大，加上两江新区作为贸易往来的重要枢纽，为保理业务提供充足的发展空间。

户的沟通过程中也印证了上述内容。

三、XX开展保理业务保理业务是围绕应收账款开展的，即供应商对制造商的应收帐款和制造商对经销商的应收帐款。

（其中核心企业对上游供应商的应收账款部分属于订单融资业务类型，操作风险较大，暂未考虑实施）XX可以通过保理业务来解决核心企业对买方经销商的应收帐款，满足核心企业扩大销售规模、风险控制等需求。

四、业务准入条件鉴于XX国内保理业务目前尚处于试行阶段，目前只对形成较大规模、经营稳定、主业突出、品牌有较高知名度、市场稳定、发展前景良好的供应商或资信优良的买方提供保理融资服务。

在目标客户选择方面，重庆市内大型国有企业有着充足的现金流，还款来源有保障，且多数在银行已有授信，现阶段业务目标客户选择大型国有企业的供货商或经销商。

五、案例分析案例1：重庆冠航科技有限公司是重庆商社电器有限公司供应商，冠航科技拥有众多的上游企业，之前通过应收账款质押与工商银行已有保理业务合作，目前因工商银行合作到期希望寻找新的保理商合作。