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铁矿石定价机制铁矿石是钢铁行业的重要原材料之一，其价格的波动对于钢铁生产和市场供需有着重要的影响。
铁矿石定价机制是指确定铁矿石价格的规则和方法，它直接关系到钢铁企业的生产成本和市场竞争力。
本文将就铁矿石定价机制的背景、国内外现行机制以及存在的问题和改进方向进行探讨。
一、背景铁矿石是钢铁行业的基础原材料，铁矿石价格的变动对于钢铁企业的生产成本和盈利能力具有直接影响。
然而，由于铁矿石市场的特殊性，供需关系的复杂性以及全球化的竞争格局，铁矿石价格的形成一直是一个复杂而敏感的问题。
因此，建立合理、公正、透明的铁矿石定价机制对于维护市场秩序和保障钢铁企业的利益至关重要。
二、国内外现行机制世界上主要的铁矿石定价机制有集中定价机制和市场定价机制两种形式。
1. 集中定价机制集中定价机制是由铁矿石生产和消费国家联合组织，通过协商或政府指导的方式，确定铁矿石价格。
这种机制主要适用于一些铁矿石资源相对集中，供给相对稳定的国家或地区。
例如，澳大利亚的铁矿石价格就是由澳大利亚矿业公司与中国等主要进口国进行协商确定的。
2. 市场定价机制市场定价机制是指通过市场供需关系和竞争力来决定铁矿石价格的机制。
在这种机制下，铁矿石价格由市场上的买卖双方通过供需关系的平衡来决定。
目前，国际市场上最具代表性的铁矿石价格指标是中国的铁矿石期货价格和澳大利亚的铁矿石指数价格。
三、存在的问题和改进方向尽管目前已经有了一些较为完善的铁矿石定价机制，但仍然存在一些问题和争议。
1. 价格波动大铁矿石价格受到全球经济形势、产能过剩、需求变化等因素的影响，导致价格波动较大。
这给钢铁企业的生产经营带来了不确定性和风险。
2. 定价机制不透明有些铁矿石定价机制存在信息不对称和不透明的问题，导致市场参与者难以准确把握价格变动的原因和趋势，增加了市场的不稳定性。
3. 市场竞争受限一些铁矿石主要供应国通过垄断或垄断倾向的方式控制市场，限制了其他国家和企业的参与和竞争，不利于形成公平竞争的市场环境。
分析铁矿石期货行情随着全球经济的快速发展以及工业技术的日益提高，铁矿石作为工业原料，在全球范围内被广泛应用。
铁矿石期货是一种衍生品金融工具，其价格受到市场经济、地缘政治和生产力等多种因素的影响。
分析铁矿石期货行情可以帮助投资者更好地了解市场动态，把握投资机会。
首先，全球经济形势是分析铁矿石期货行情的一个重要因素。
铁矿石作为一种基础原材料，其市场需求与全球经济的健康程度密切相关。
在全球市场经济环境不佳的情况下，各工业行业的需求不足，铁矿石价格也会出现下降趋势。
而在经济衰退和增长交替的周期中，铁矿石价格呈现跌宕起伏的态势。
因此，投资者需要密切关注全球经济形势的发展，分析其对铁矿石需求的影响。
其次，政策和政治环境也是分析铁矿石期货行情的重要因素。
政策和政治局势的变化会影响各国工业生产的稳定性，从而影响铁矿石价格。
例如，一些大型矿山可能会受到矿产资源管理政策的限制，进一步导致铁矿石供给量不足，并推高价格。
与此同时，地缘政治变化也可能对铁矿石期货行情产生重要影响，如地缘政治紧张局势可能导致投资者情绪激动，铁矿石价格上涨。
铁矿石供需关系同样是影响铁矿石期货行情的重要因素。
随着铁矿石生产技术的不断更新和改进，矿产资源的供给量可能会出现变化。
中国是铁矿石消费大国，对全球铁矿石的需求占据相当比重。
中国市场对铁矿石价格的影响尤为重要，其购买海外铁矿石的数量大幅减少，可能导致供应紧缩并推高价格。
同时，全球铁矿石交易量的增加也会导致价格波动，因此，投资者需要密切关注铁矿石供需关系的变化。
铁矿石期货行情受到季节性变化的影响。
每年一、二季度是铁矿石需求旺季，需求量较大，价格相对较高。
而在三、四季度，需求量较少，价格相对较低。
因此，投资者需要根据需求季节性的变化，选择对应的投资策略和时间。
总之，铁矿石期货价格不仅取决于铁矿石行业本身的因素，还受到全球经济形势、政策和政治环境、供需关系和季节性等多种因素的影响。
对于投资者，了解这些因素并及时分析其对铁矿石期货行情的影响，是制定投资策略的关键。
世界铁矿石供给现状：中国、巴西、澳大利亚、印度等是主要铁矿石生产国。
目前国际主要铁矿石供应商为巴西的淡水河谷集团、澳大利亚必和必拓集团和力拓集团。
世界铁矿石定价机制分析：1、当前国际大宗商品如有相关成熟期货市场或其他金融产品，其交易价格通常以期货合约价格决定，如原油价格、农产品价格、铜价、天然橡胶。
2、未形成期货定价方式的大宗商品一般通过主要供应商与购买者谈判议定具体交易价格。
此时买卖双方的定价能力，就由各利益集团自身包括政治、垄断地位、资本规模、储量等因素在内的综合实力决定。
铁矿石是一种尚未收到广泛认可的期货品种或期货市场的初级产品，采用后一种定价形式。
2010年之前定价主要存在两种形式：卖方垄断定价和谈判首发定价。
1、卖方垄断定价：巴西的淡水河谷集团、澳大利亚必和必拓集团和力拓集团。
2、谈判首发定价：在铁矿石价格谈判中，无论哪家钢铁企业最先与供应商谈定价格，它所确定的铁矿石价格就将被全球其他钢铁企业和供应商所接受。
每年4月1日到下年的3月31日为一个财政年度，价格一年一谈。
自2003年中国成为最大进口国，三对三分开谈判，先拍案的价格作为一年矿石的离岸价。
2010年4月必和必拓提出年度定价改为季度定价，得到力拓和淡水河谷的追随。
2011年伊始，必和必拓宣布大部分出口实行月度定价机制。
、同时定价基准由离岸价转变为到岸价。
对策：1、提高国内铁矿石资源的合理利用2、加大对国外铁矿资源的开发力度3、实施多元化进口渠道，降低铁矿石进口依存度4、整合国内钢铁企业5、建立铁矿石资源战略储备6、与铁矿石国家结成战略联盟中国参与国际铁矿石定价谈判：一年一度的铁矿石价格谈判最早开始于1981年，经铁矿石供应商和消费商谈判协商后，双方确定一个财政年度的铁矿石价格。
根据历年传统的谈判习惯，国际铁矿石市场分为亚洲市场和欧洲市场，并分别确定亚洲价格和欧洲价格。
亚洲市场主要以日本为用户代表，欧洲则以德国为用户代表。
铁矿石四大买方阵营：力拓：力拓矿业集团于1873年在西班牙成立，总部设在英国，是一家英国和澳大利亚双重上市的公司。
铁矿石期货通用保值方案华泰长城期货投资咨询部谢赵维许惠敏1、套期保值理论介绍1.1套期保值定义：传统上的套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。
这里的传统定义中有四个要点：第一、套期保值的本质在于其“对冲性”，即锁定成本、利润和对冲风险，确保企业资产价值不因外部环境变化而发生大的变化。
第二、套期保值是期货与现货之间相互配合的风险对冲组合。
第三、早期套期保值对冲概念主要是以期货市场的盈利对冲现货市场的风险。
第四、早期的套期保值是一种以产品购销或贸易避险而进行的一种“期货交易方式”。
基本的套保操作包括两种：买入套期保值和卖出套期保值，并遵循“种类相同、数量相当、月份相近和交易相反”的四大原则（这一点将在下文中详细阐述）。
但在企业实际的套保决策中，往往并不会如此机械，而是力图在既定风险的条件下获取最大的利润。
因此，美国商品期货交易委员会将现代套期保值的定义为是对实物市场进行交易的替代，在期货市场交易远期交割的合约，并且在经济上使用那个月减少商业活动中的操作和管理的风险。
1.2套期保值原理：套期保值之所以能够规避价格风险，是基于以下基本原理：1. 同一品种的期货价格走势与现货价格走势一致：尽管期货市场与现货市场相对独立，但是其仍有内在联系。
由于某一特定商品的期货价格和现货价格在相同经济背景下，会受到相同经济因素的影响和制约，因此一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。
如下图所示，不论是新加坡交易所（SGX）的铁矿石掉期，还是后上市的大商所铁矿石期货，走势较普氏62%指数现货均基本一致。
套期保值就是利用这两个市场上的价格关系，分别在期货市场和现货市场做方向相反的买卖，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场上盈利的结果，以达到锁定生产经营成本或收益的目的。
铁矿石定价的金融属性随着全球经济的不断发展和全球化的推进，铁矿石的定价越来越具有金融属性。
铁矿石定价的金融属性主要表现在以下几个方面。
一、铁矿石期货市场的发展铁矿石期货市场的发展是铁矿石定价金融化的重要表现。
自2006年新加坡商品交易所(SGX)首次推出铁矿石期货以来，国际上出现了澳大利亚商品交易所(DCE)、芝加哥商业交易所(CME)等交易所纷纷推出铁矿石期货合约。
现在铁矿石期货交易已成为全球期货市场上的重要品种，通过期货市场的交易和价格，市场参与者可以进行多空交易和套保交易，有效地降低了市场风险。
二、铁矿石价格指数的建立铁矿石价格指数的建立是铁矿石定价金融化的又一重要表现。
数家独立的第三方机构如钢铁市场研究机构、行业媒体和金融机构提供了不同的铁矿石价格指数，并逐渐形成了全球通用的铁矿石价格指数，如Platts、TSI、MB等。
这些价格指数为铁矿石定价提供了可靠的基准，并使得铁矿石市场的参与者能够对全球铁矿石价格趋势和价格水平作出更加合理和有效的决策。
三、金融机构及投资资金的涌入随着铁矿石期货市场的逐渐成熟和全球铁矿石价格指数的建立，铁矿石定价已经成为一个引人注目的金融投资领域。
很多金融机构、基金和私募股权公司等已经将铁矿石定价作为他们的投资组合的一部分，并积极参与铁矿石期货市场交易。
投资资金的涌入对于铁矿石价格的波动产生了直接的影响，从而加剧了市场的不稳定性。
四、金融创新的推进铁矿石定价的金融化还推动了金融创新的发展。
在中国，铁矿石期货在2014年被纳入首批金融期货品种，其上市交易进一步加速了国内铁矿石市场的金融化进程。
此外，由于铁矿石定价的金融化所带来的市场机会，也催生了一批金融创新产品的开发，如基于铁矿石价格变动的远期交易、结构性产品等，吸引了众多投资者的关注。
总之，随着全球经济的不断发展，铁矿石的定价已经逐渐具有了显著的金融属性，铁矿石期货市场和价格指数不断完善，投资资金和金融机构涌入铁矿石市场，金融创新不断推进，这些都是铁矿石定价金融化的重要体现，也是一种全球经济发展趋势的表现。
认知铁矿石掉期交易当前，焦炭期货上市进入快车道，而国际铁矿石掉期交易正逐步拓展。
国际贸易市场中，交易标的物尤其是大宗货物的金融属性愈来愈强。
焦炭、铁矿石业务分别是俊安公司的三大主营业务板块之一，而另一主营业务焦煤也与焦炭紧密相连。
面对主营业务对象金融化逐步发展的趋势，作为行业内有一定影响力且较具代表性的一家企业，俊安公司也许应该从战略考虑，及时认知，乃至提前适应。
本篇文章就铁矿石掉期交易作一般认知性阐述。
1.铁矿石掉期的产生背景金融危机后，世界经济形势扑朔迷离，复苏缺乏新的增长点，国际大宗商品价格包括铁矿石价格在内出现大幅波动。
长期以来，我国进口铁矿石长协价格在绝大多数时间里低于现货矿价格，众多中小型非长协钢铁企业面临着一定的现货价格风险。
针对我国现货矿进口量大、买家分散、铁矿石现货价格波动较大等特点，数家国际投行推出了场外交易市场（OTC）上交易的铁矿石掉期，交易以1 年掉期合同为准，每月进行现金结算，合同的基准是澳大利亚-中国的CFR（成本+运费）和印度-中国的CFR，价格参照《金属导报》和环球钢讯在BLOOMBERG 公布的报价，并声称这是第一次以金融方式对冲铁矿石现货价格波动并获得价格保护的机会。
2.铁矿石掉期的交易模式掉期（SWAP）是典型的场外市场交易工具，不是在有组织的交易所上市交易的品种。
通常，掉期是交易双方结合其自身在现货市场的交易实现规避风险、锁定成本或收益的金融工具。
表1 是一个典型的铁矿石掉期交易双方的基本情况。
表1：典型铁矿石掉期交易双方的基本情况交易方在T 月与投行订立SWAP合同与投行订立在T+n 月将铁矿石卖给投行铁矿山的SWAP合同，卖出价格为S1 与投行订立在T+n 月向投行购买铁矿石钢铁厂的SWAP 合同，买入价格为S2 金属导报为准）买1 万吨矿金属导报为准）铁矿现货平均成交价P （以T+n 月卖1 万吨矿以固定价 S2 在T+n 月与投行的结算价格铁矿现货平均成交价P（以T+n 月交易意向以固定价 S1 结合表1，下面分析交易三方的损益情况： 1）铁矿山在T 月，铁矿山与投行订立在未来T+n 月将1 万吨铁矿石卖给投行的SWAP 合同，卖出价为S1；在T+n 月，铁矿山与投行就此笔SWAP合同进行结算，结算价按照T+n 月金属导报公布的现货算术平均价格P。
行业视角浅谈中国进口铁矿石定价机制及变化趋势侯永丰（安阳钢铁股份有限公司 河南 安阳 455004）摘 要：随着我国经济的快速发展，铁矿石的需求量也大幅增加，但我国在进口铁矿石定价机制方面却没有取得应有的话语权。
本文第一部分介绍我国进口铁矿石定价机制的演变历程，第二部分介绍全球主要的铁矿石定价指数，第三部分介绍普氏指数定价的制约因素及不足，第四部分提出我国进口铁矿石定价机制未来的变化趋势。
关键词：进口铁矿石；定价机制；价格指数；普氏指数中图分类号：F760 文献标识码：A DOI：10.19921/ki.1009-2994.2021-07- 0010-0052020年，中国进口铁矿石11.7亿吨，占全球铁矿石贸易量的70%以上。
虽然我国是世界上最大的铁矿石消费国，但并没有赢得相应的市场主导权，进口铁矿石定价机制完全由世界三大铁矿石贸易商控制。
即使前几年在我国钢铁企业大幅亏损的情况下，世界主要矿石供应商仍然利用其在铁矿石贸易中的垄断低位，获得高额利润，已经影响到我国钢铁行业的健康快速发展。
一、我国进口铁矿石定价机制的演变过程世界范围进口铁矿石价格谈判最早开始于1981年，铁矿石主要供应商和主要进口国钢厂进行协商谈判，双方确定一个年度进口铁矿石价格，该价格为FOB价格，铁矿石供应商以FOB价格进行交货，运费由进口方负责。
根据谈判传统习惯，国际铁矿石市场分为亚洲市场和欧洲市场，并分别确定亚洲价格和欧洲价格。
亚洲市场以日本为用户代表，欧洲则以德国为用户代表。
铁矿石供应商主要有3家：澳大利亚两大巨头力拓公司、必和必拓公司，以及巴西的淡水河谷公司。
不过，在2008年，一股新兴力量——澳大利亚第三大矿石供应商FMG公司也积极参与到铁矿石谈判中。
由于中国逐渐成为世界上最大的铁矿石进口国，2003年起，宝钢作为中国钢铁行业的代表，开始参与亚洲市场的铁矿石价格谈判。
2010年开始，巴西铁矿石供应商开始推出普氏指数定价，澳大利亚巨头力拓公司经过一段时间后，也开始逐渐采用普氏指数作为铁矿石定价基础，最终，指数定价机制为我国大多数钢厂接受。
五行属金的所有生意行业列表有句话说得好，五行属金，代表着财富和繁荣。
根据五行学说，金属对应着财富，那么在五行属金的生意行业中，哪些行业是最具有发展潜力的呢？接下来我们就来看一下五行属金的所有生意行业列表。
1. 金融行业金融行业是五行属金中最为显著的行业之一。
投资、银行、保险等金融领域属于金行业，每天都涉及着大量的金钱流动。
金融行业承载着整个经济的发展和资源配置功能，是一个极具发展潜力和竞争激烈的行业。
2. 珠宝首饰行业珠宝首饰行业也是五行属金的生意行业之一。
人们对于珠宝首饰的需求持续增长，尤其是在特殊节日和庆典时，消费者对珠宝首饰的购买欲望更加强烈。
因此，珠宝首饰行业是一个充满商机和竞争的市场。
3. 黄金市场黄金作为五行属金的代表之一，在全球金融市场中扮演者重要的角色。
黄金一直被视为避险资产，具有保值增值的属性。
因此，黄金市场是一个充满着投资机会和波动的市场。
4. 大宗商品交易大宗商品交易也属于五行属金的生意行业之一。
石油、煤炭、铁矿石等大宗商品的交易市场具有巨大的规模和影响力。
大宗商品交易市场的波动对全球经济走势有着重要的影响，也为投资者提供了丰厚的投资机会。
5. 贵金属交易贵金属交易是五行属金生意行业中的重要组成部分。
白银、铂金、钯金等贵金属在工业和投资领域具有着重要的地位，其交易市场也是一个充满机遇和挑战的市场。
综上所述，五行属金的生意行业包括金融行业、珠宝首饰行业、黄金市场、大宗商品交易和贵金属交易等。
这些行业都是充满潜力和机遇的领域，对于想要在商业领域取得成功的人来说，是值得深入研究和探索的方向。
希望以上内容能为您提供一些启示和帮助。
五行属金的行业有哪些五行中金属代表了坚实、光明、坚毅和财富等含义，对应的行业也有着相应的特点，下面就让我们一起来探讨一下五行属金的行业都有哪些。
金属行业金属行业是五行中属金的代表行业之一，在金属行业中包括了铁矿石、有色金属、贵金属、金融金属等多个细分领域。
金属行业承载着重要的基础产业地位，也是国民经济发展的重要支柱之一。
财务行业财务行业是金融行业中的一个重要组成部分，金属对应五行中金的属性代表着财富和财务，因此财务行业也可以算作属金的行业之一。
在财务行业中，包括了银行、证券、保险等领域，这些行业都和金属的属性有着密切的联系。
珠宝行业珠宝行业也可以看作是属金的行业之一，珠宝以金、银、钻石等贵重金属和宝石为原材料制成，给人一种奢华、贵族的感觉，符合金的属性。
珠宝行业一直以来都备受人们的追捧，同时也是一个高端消费领域。
黄金投资黄金作为代表金行业的贵金属之一，被认为是避险与保值的重要选择。
投资黄金是一种常见的财务管理手段，也是一个受到许多投资者青睐的投资领域。
黄金投资市场庞大，包括金融衍生品、黄金交易所、黄金ETF等多种投资方式。
银行业银行业是金融行业中最为重要的一环，负责金融中介、支付结算等服务。
金的属性代表着财富，而银行作为一个财务机构，为人们提供储蓄、贷款、投资等金融服务，也可归为属金的行业之一。
五行属火的行业大全除了五行属金的行业外，五行中属火的行业也有着自己的特点。
属火的行业通常代表着活力、热情、创新等属性，包括热门的互联网科技、娱乐传媒、烹饪餐饮等领域。
下面列举一些属火的行业大全：•互联网科技行业•娱乐传媒行业•热门烹饪餐饮行业•体育运动行业•美容美发行业•创意设计行业这些行业都代表着属火的特质，具有活力、热情和创新的特点，是当下颇受欢迎的行业领域。
以上就是关于五行属金的行业有哪些以及五行属火的行业大全的简要介绍，希望可以对您有所启发。
五行理论虽然古老，但仍然在当代社会具有一定的参考意义，我们可以尝试从中探究行业发展的内在规律，为自己的事业规划提供一些启示。
我国铁矿石产品进口贸易的定价权问题研究，不少于1000字随着铁矿石需求的增长，我国已成为全球最大的铁矿石进口国之一。
然而，铁矿石的定价权一直是我国进口企业面临的重要问题。
本文将探讨我国铁矿石进口贸易的定价权问题，并提出相应的建议。
一、我国铁矿石进口的现状和问题我国铁矿石进口量逐年增加，根据中国海关统计，2018年我国进口铁矿石突破1亿吨，占全球累计进口量的70%以上。
然而，面对庞大的市场需求和日益复杂的市场环境，我国企业在铁矿石进口贸易中仍然面临很多问题。
首先，我国企业缺乏定价权。
目前，全球铁矿石定价处于“Bench-mark price+Premium price”的模式下，即铁矿石定价基于期货市场，加上溢价。
这使得铁矿石的价格完全由市场之外的因素而定，而我国的铁矿石进口企业只能被动接受价格。
在这样的情况下，我国企业很难有效控制采购成本，保护自身利益。
其次，由于市场价格波动较大，我国企业的业务风险也很高。
例如，2019年3月，巴西深度水灾导致铁矿石供应减少，全球铁矿石价格急剧上涨，给我国企业带来了巨大的冲击。
如果我国企业不能及时应对此类事件，可能会面临巨大的经济损失。
二、我国应采取的措施针对上述问题，我国应采取以下措施来解决进口铁矿石定价权的问题。
1.加强国际谈判。
我国应加强与铁矿石生产国和主要贸易伙伴的谈判，争取在全球定价和贸易规则上的话语权。
同时，我们也需要提高铁矿石进口企业的议价能力，通过政策扶持和贸易合作等手段，为企业提供更多的谈判资本。
2.多元化铁矿石采购渠道。
我国应积极拓展铁矿石进口渠道，提高企业采购的灵活性，减少采购成本和风险。
可以通过罕见矿山采购、加强国内外合作等方式来实现多元化采购。
3.促进铁矿石期货市场发展。
我国应加强铁矿石期货市场建设，提高铁矿石期货市场的国际地位和影响力，推动其成为全球铁矿石价格和交易标的的核心。
这将有利于我国企业更准确、更及时地了解铁矿石价格变化，提高议价能力和业务风险控制能力。
铁矿石定价的金融属性作者：刘清江来源：《中国市场》2010年第36期[摘要]中国作为全球最大的铁矿石进口国,在铁矿石价格谈判中却屡战屡败。
本文通过比较铁矿石价格与石油价格的定价机制以及对两者的相关性分析,得出了铁矿石价格波动具有显著的金融属性,并就此给出了提高我国应对能力的对策建议。
[关键词]铁矿石价格;定价机制;相关性[中图分类号]F740 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432(2010)36-0044-031 引言近年来,由于我国经济的高速发展,特别是基础工程、汽车工业以及房地产行业的快速发展,国内的钢铁需求量不断增长。
同时由于自产铁矿石已无法满足行业生产需要,对国外铁矿石依赖程度逐年增加。
2003年,中国铁矿石进口量首次超越美国和日本,成为全球最大的铁矿石进口国。
2009年,我国进口铁矿砂及其精矿6.28亿吨,比2008年增长41.6%。
鉴于铁矿石价格变化直接影响钢材生产,关系国家经济的诸多方面,我国必须增强钢铁业对铁矿石价格的影响力,提高议价能力。
自从我国参与国际铁矿石价格谈判以来,我们并没有获得相应的影响力,导致谈判屡屡受挫。
特别是2010年价格谈判中,协议价格期限从1年缩短为3个月,随着定价期限的缩短,议价能力低下的危害显得越发严重,那么出现这种局面的主要原因是什么呢?周建波等(2009)认为主要是由我国铁矿石谈判能力低下所致,而宋劲松(2009)则认为我国对铁矿石的进口依赖程度高,替代性差,属于刚性需求,从而极大地削弱了我国的议价能力。
这些看法都认为,我国钢铁业自身存在的内部因素而导致的谈判能力低下是谈判受挫的根本原因。
但是,谈判能力低下只是表面现象,决定铁矿石定价权的根本原因却并非如此。
研究铁矿石价格波动的属性有助于探求我国在铁矿石价格谈判中议价能力低下的根本原因。
本文通过比较国际铁矿石价格与国际石油价格的定价机制以及两者的波动情况,发现铁矿石价格波动已经逐渐表现出了向石油价格所具有的金融属性发展的趋势,并据此给出了提高我国在铁矿石价格谈判中的议价能力的对策建议。
2 国际铁矿石与石油定价机制的比较2.1 国际铁矿石定价机制一般来讲,当前国际市场上大宗商品国际贸易的定价机制主要有两种:一种是对于成熟的期货品种和发达期货市场的初级产品来说,其价格基本上由最具影响力的一家或几家期货交易所标准期货合同的价格决定;另一种是对于尚未受到广泛认可的期货品种或期货市场的初级产品,其价格基本上由市场上的主要买方和主要卖方提前谈判达成。
石油等大宗商品就是以期货市场形成其基准价格,而铁矿石的价格制定则是后一种方式。
国际铁矿石定价机制主要是:①谈判首发定价。
每年年初由控制全球80%的铁矿石资源的世界三大矿业巨头淡水河谷(CVRD)、力拓(RioTinto)和必和必拓(BHP Billiton)分别与各国最大的钢铁企业进行谈判,能够参加价格谈判的钢厂必须是在行业内有较大规模和影响力的企业,这样的企业在全世界有十家左右。
②确定该国进口铁矿石的年度基准价。
如果其中有一家谈定价格,其他代表就中止谈判,并接受这一价格作为当年铁矿石的标准价格。
其他钢厂和矿山的跟随行为,使得此铁矿石交易价格具有了一致性和公开性。
因此,这一年度长协价格又被称为“国际市场公开价”。
近几年来,国际铁矿石现货价格与年度长协价之间的不一致现象越来越突出,前者经常超过后者。
特别是2010年以来,由于需求增加,现货市场铁矿石价格超过长协价一倍。
淡水河谷主张实行季度调价合同,将铁矿石的购买协议签署周期从以前的一年一次改为每个季度一次,以便更好地跟随现货市场价格变动。
为此在2010年铁矿石价格谈判中,协议价格期限从1年缩短为3个月,日本钢铁厂商和铁矿石供货商基本达成了协议。
4月6日,巴西淡水河谷公布,与全球范围内97%的客户(约90%的合同销量)达成季度合同。
国际三大矿石供应商事实上已经启动了新的定价机制,以季度定价代替过去每年一度的长协定价。
2.2 国际石油定价机制经过一百多年的发展,国际石油市场已经形成了比较完整的期货市场和现货市场体系,包括三大期货市场——纽约商品交易所、伦敦国际石油交易所和东京工业品交易所,以及五大现货市场——西北欧市场、地中海市场、加勒比海市场、新加坡市场、美国市场。
以三大期货市场和五大现货市场为主的国际市场格局决定了石油定价机制。
国际市场石油交易大多以各主要地区的基准油为定价参考,以基准油在交货或提单日前后某一段时间内现货市场或期货市场价格加上升贴水作为原油贸易的最终结算价格。
在三大期货市场中纽约商品交易所能源期货和期权交易量占到三大能源交易所总量的一半以上,其中西得克萨斯轻质原油(WTI)是全球交易量最大的商品期货,也是全球石油市场最重要的定价基准之一。
世界最大的产油联盟欧佩克的一揽子油价则是根据7种原油(沙特的阿拉伯轻质油、阿联酋的迪拜油、尼日利亚的邦尼轻质油、阿尔及利亚的撒哈拉混合油、印尼的米那斯原油、委内瑞拉轻质油、墨西哥原油,其中墨西哥为非欧佩克成员国)的平均价格制定的。
在实际交易中,西得克萨斯州轻质油价、布伦特油价和欧佩克一揽子油价差别并不大,三者之间的相关性非常强。
20世纪70年代以来,金融因素在国际石油价格形成过程中的影响和作用不断强化,目前,国际石油已经实现了从商品属性向金融属性的转变。
国际原油期货价格巨幅涨落的背后是国际金融资本所进行的规模庞大的套利活动。
近几年,国际油价从17美元起步,2008年7月达到顶峰147美元,2009年1月回落到34美元的最低谷,最近又迅速爬升到60～80美元的水平。
据相关统计,在国际石油期货交易中,约有70%属于投机行为,每桶油价上涨10美元中,投机炒作因素就占6～8美元。
美国那些著名的投资银行在2008年这轮行情中扮演了最重要的角色,正是它们造成了原油期货市场上油价的巨幅涨落。
2.3 两者的比较分析对比两种定价机制,铁矿石的定价机制是由供需双方通过博弈谈判议定的模式,而石油定价机制则是完全“现货+期货市场”的定价模式。
但是,随着铁矿石季度甚至月度定价机制的启动,铁矿石长协价向“短期化”和现货化的趋势变化,这将使得铁矿石走出年度长协机制,逐渐向石油的“现货+期货市场”定价模式转变。
若如此,铁矿石将逐渐具备了石油等大宗商品所具备的金融属性,未来对于铁矿石的炒作将成为常态,铁矿石的贸易和价格运行生态将发生翻天覆地的变化,届时,世界各国的钢铁生产和供求、价格等,恐怕也将主要由国际金融资本来决定。
受利益双方的博弈的约束,定价模式转变不可能一步到位,这期间必然首先出现一个定价模式短期化的过程,目前这一过程已经启动。
即使是在这一不过是一个过渡性的阶段,国际金融资本在铁矿石定价机制中的影响力也将比之前更大,并使铁矿石定价机制具有越来越显著的金融属性。
这一点不可不察,即使是在铁矿石定价模式转变期间。
3 铁矿石价格与石油价格的相关性分析3.1 数据描述本研究选取了从1991年到2009年的铁矿石谈判的CVRD-Carajas粉矿67%的亚洲市场价格和相同定价时间(铁矿石亚洲谈判达成协约日期)美国西得克萨斯轻质原油价格数据。
剔除其中空缺数据,总共19组数据。
所选数据均是最具有代表性的价格指数之一,分析采用Spss软件。
3.2 研究方法以铁矿石价格与原油价格分别作为一类变量,构造相关度模型,运用样本相关系数r 作为总体相关系数的估计值,以反映原油价格对铁矿石价格的影响情况。
模型如下:Pi=α+βWTI+ε其中Pi 表示国际铁矿石亚洲价格,WTI表示国际原油价格。
计算变量间的Pearson 相关系数,对Pearson 简单相关系数的统计检验是计算t统计量。
最终通过相关系数和t值,便可以得到原油价格对铁矿石价格的相关度。
通过对各项数据的SPSS 分析后,得到表2:3.3 分析结果由相关性结果分析可知:铁矿石价格与原油价格之间存在非常高的相关性。
铁矿石价格与原油价格的相关系数为0.973,在双尾1%水平上显著。
国际铁矿石价格与国际原油价格之间存在正相关关系,即原油价格升高,铁矿石价格也会上涨。
近年来,铁矿石国际公开价波动巨大,与国际原油期货价格表现出了相似的波动规律。
这表明,铁矿石国际公开价如同国际原油期货一样受到了国际金融资本的影响。
这也可以从近年来铁矿石的主要供应方尤其是必和必拓(BHP Billiton)和力拓(RioTinto)的股东分布中得到支持。
必和必拓的2009年年报显示,汇丰控股、JP摩根、花旗以及瑞银等国际金融控股集团持股量超过40%,而力拓则超过27%。
其结果是,尽管铁矿石公开价谈判的参与者是直接的供需双方,但是金融资本的进入使得铁矿石价格的波动逐渐具有了金融属性。
4 对策与建议基于铁矿石国际公开价一年一度定价的特点,国际公开价一定是滞后于市场现货价格的变动的。
也就是说,在市场高涨的时候,国际公开价的涨幅是小于市场现货价格;在市场萧条时,或者供大于求时,国际公开价下降的幅度也应小于市场现货价格下降的速度。
因此,现货的价格波动将会更加剧烈。
而随着三大铁矿石巨头同日本钢铁企业达成与现货市场价格挂钩的季度谈判协议,铁矿石定价机制与石油价格的“现货+期货市场”定价机制之间又近了一步。
总而言之,铁矿石定价机制越来越表现出类似石油价格的金融特性,为提高对铁矿石价格议价的能力,提出以下建议。
4.1 支持中国金融机构的参与要鼓励和支持中国金融机构,如开发银行、投资银行和让其他金融机构参与进来,包括市场分析预测、实际交易活动等。
国家主权基金也要参与,要实现外汇储备的部分实物化,包括铁矿石的实物化等。
4.2 择机建立铁矿石期货市场随着现货市场的充分发展,要将铁矿石期货市场的建立问题,提到议事日程上来,择机建立铁矿石期货市场。
研究如何在铁矿石“现货+期货市场”中有效发挥自身优势,实现期货的套期保值,可以有效规避铁矿石的价格波动。
最关键的是,让中国这个最大的铁矿石需求方,真正具有议价权,或者是部分获得价格决定权。
4.3 加强国内资源勘探利用,加快建设铁矿石战略储备需要切实加大国内勘察力度,在充分掌握相关资源状况的基础上,对整体开采进行规划设计,集约开采,避免乱采乱挖和破坏资源。
同时,还要重视通过科技进步,实现对国内资源的高效循环利用。
此外,改进和加强铁矿石的存储,一方面可以确保供应的稳定,以满足需求;另一方面,库存系统也能帮助降低铁矿石价格波动的影响。
政府部门和企业要紧密配合,共同加快建设铁矿石战略储备体系,以保障铁矿石供应安全,进而增强我国应对铁矿石价格波动的能力。
参考文献:[1]周建波,金芙杰.影响铁矿石价格变动的因素分析[J].价格理论与实践,2009(7).[2]宋劲松.由进口铁矿石定价权争夺引发的思考[N].中国经济时报,2009-10-23(5).[3]钱成,刘宇.铁矿石定价机制与价格波动研究——与其他大宗商品价格波动比较[J].现代矿业,2009(5).[4]李艺,汪寿阳.大宗商品国际定价权研究[M].北京:科学出版社,2007.[作者简介]刘清江(1979—),男,汉族,山东人,中央党校研究生院博士生,研究方向:社会主义市场理论。
