第六章场外交易市场案例

场外交易市场业务介绍及律师操作实务场外交易市场是指股票、债券、外汇等金融产品在交易所以外进行的交易活动。

相对于交易所市场，场外交易市场具有更大的灵活性和自由度，更多的产品种类以及更低的交易成本。

场外交易市场的主要业务包括：股票场外交易、债券场外交易、外汇场外交易等。

其中，股票场外交易是指在交易所以外的市场进行的股票买卖活动。

与交易所市场不同，场外交易市场的股票交易没有限制，可以进行大宗交易、协议交易等。

债券场外交易则是指债券的买卖活动，债券交易相对复杂，需要专业机构的参与。

外汇场外交易是指货币兑换活动，由于外汇交易规模庞大，许多机构和个人选择在场外交易市场进行外汇交易。

律师在场外交易市场的操作实务中起着重要的作用。

律师可以为客户提供的主要服务包括：合同审查、交易结构设计、风险评估、交易纠纷处理等。

首先是合同审查。

律师需要对交易各方签订的合同进行审查，确保合同条款符合法律法规，保护客户的合法权益。

合同审查主要包括：条款合法性审查、条款清晰度审查、交易结构合理性审查等。

其次是交易结构设计。

律师根据客户的需求，提供交易结构设计方案。

交易结构设计的目的是最大限度地减少交易风险，提高交易效率。

律师需要考虑到各种因素，包括法律法规、市场情况、交易对象的要求等。

然后是风险评估。

律师需要对交易的风险进行评估，包括法律风险、市场风险、操作风险等。

律师需要根据评估结果，向客户提供相应的风险防范措施和建议。

最后是交易纠纷处理。

交易过程中可能出现各种纠纷，如合同履行问题、交易违规等。

律师需要帮助客户解决这些纠纷，包括诉讼、仲裁等。

在操作实务中，律师需要具备扎实的法律知识和熟悉金融市场的经验。

同时，律师需要与其他专业人士合作，如会计师、金融顾问等，以提供更全面的服务。

总之，场外交易市场作为金融市场的重要组成部分，为各类金融产品提供了更大的交易平台。

律师在场外交易市场的操作实务中扮演着重要的角色，为客户提供合同审查、交易结构设计、风险评估、交易纠纷处理等服务，以保护客户的合法权益和降低交易风险。

套利违规案例分析报告套利是指在不同市场或不同交易所之间利用价格差异进行交易以获取利润的行为。

在金融市场中，套利常常被用于追求低风险、快速和稳定的利润。

然而，套利行为也容易导致违规操作和不公平竞争的问题。

本报告将分析一些套利违规案例，以便更好地了解违规的原因、行为和后果，并提出预防措施和改进建议。

（1）案例一：股票期权套利违规某A股公司推出了股票期权产品，该产品在交易所和场外市场上都有交易渠道。

一些投资者利用这一差异进行套利操作，即在交易所买入股票期权，同时在场外市场卖出相同数量的期权，通过价格差异来获利。

然而，这种套利行为根据相关规定被认定为违规，违反了公平竞争原则。

（2）案例二：跨市场套利违规在期货市场上，某投资者发现了股指期货与股票市场之间的价格差异，并进行了大量的跨市场套利交易。

通过迅速买卖期货合约和相关股票，该投资者获得了高额利润。

然而，该行为被监管机构认定为不正当的操作，因为它违反了市场公平原则和防范利益冲突的规定。

这些案例揭示了套利行为在金融市场中可能导致的问题。

违规套利行为不仅侵害了其他投资者的利益，也破坏了市场的公平竞争环境。

因此，为了避免和预防套利违规，以下是一些建议的措施：1. 加强监管：监管机构应密切关注市场中的套利行为，并根据最新市场动态进行相应的监控和调整，以及采取行动来防止违规操作。

2. 强化法规：相关金融市场的法规和规章制度应修订和完善，以明确套利行为的合法性和非法性，并加强对非法套利行为的处罚力度。

3. 提高投资者教育：投资者应加强自身金融知识和风险意识的培养，以便更好地识别和预防非法套利操作。

同时，金融机构和交易所也应加强对投资者的培训和教育，提高他们的投资素养和风险意识。

4. 增加交易透明度：金融市场交易应更加透明，相关信息和数据应及时公开，以减少套利机会和阻碍套利者的非法行为。

5. 加强国际合作：套利行为常常跨越多个市场和地区，因此，国际间的金融监管机构应加强合作和信息共享，共同打击跨境套利违规行为。

场外交易和场内交易例子
场外交易是指在交易所以外的地方进行的交易活动，它主
要发生在场外交易市场，也被称为非标准化的交易。

场外交易往往不受交易所的监管，因此在交易条件和流程上具有较大的灵活性和自由度。

以下是一些场外交易和场内交易的例子：
1. 股票买卖：在场内交易所，如纽约证券交易所，股票交
易以公开透明的方式进行。

但在场外交易市场，例如柜台交易，投资者可以通过双方协商直接进行交易，而不必遵循交易所的规定。

2. 债券交易：债券可以在场内交易所进行交易，也可以在
场外进行交易。

在场内交易所，债券以标准化的形式进行交易，而在场外交易市场，投资者可以根据特定需求和协商条件进行交易。

3. 外汇交易：场外外汇交易通常发生在银行之间或与经纪
人之间。

投资者可以通过场外外汇交易平台进行货币兑换，根据市场价格和交易量达成交易。

4. 大宗商品交易：例如原油、黄金和铜等大宗商品可以在
场内交易所进行交易，也可以通过场外交易进行交易。

对于大宗商品交易来说，场外交易通常更便捷，因为投资者可以与特定的交易对手直接协商交易条款。

5. 期权交易：期权合约可以在场内交易所进行交易，也可
以在场外交易市场进行交易。

场内期权交易提供标准化的合约，而场外期权交易可以根据投资者的特定需求和条件进行定制。

场外交易和场内交易都有各自的优势和特点。

场外交易通
常更加灵活和个性化，但也缺乏交易所监管的保护。

场内交易则提供更公开和透明的交易环境，但限制了交易的自由度。

投资者根据自身需求和风险偏好来选择合适的交易方式。

案例一：乱象丛生的场外股票配资活动随着今年股票市场行情回暖，大量场外配资公司及平台成立，参与场外配资的客户数量和资金规模都迅速增长，由于部分配资公司经营不规范，存在向投资者提供荐股服务、采用“虚拟盘”交易的违法违规行为，很多参与高杠杆配资的投资者遭受了重大的资金损失。

2019年4月11日晚，媒体曝光海南贝格富跑路，4月18日晚，媒体曝光郑州忆融速配跑路，4月20日晚，媒体曝光广州长红配资跑路。

跑路的配资平台很可能采用“虚拟盘”交易，就是非实盘交易，即所有的股票配资交易都没有对接证券公司和证券交易所，仅仅是投资者和配资公司之间互为对手盘、进行对赌交易，投资者赚得越多，配资公司就亏得越多。

风险警示：场外配资平台均不具备经营证券业务资质，有的涉嫌从事非法证券业务活动，有的甚至采用“虚拟盘”等方式涉嫌从事诈骗等违法犯罪活动。

场外配资活动杠杆高、风险大，多有不实宣传，请广大投资者提高风险防范意识，远离场外配资，以免遭受财产损失。

如因参与场外配资被骗，请及时向当地公安机关报案。

案例二：场外个股期权的诈骗陷阱某日，张先生接到一个自称A公司员工的电话，邀请其加入微信群，免费提供讲解股票知识、投资技术以及股票走势等服务。

群管理员每天都发布一些盈利较好的交易清单，并组织活动交流，经过一段时间的“感情培养”，初步取得了大家的信任，转而开始推荐参加个股期权交易，宣称“低风险，高回报，以小搏大，亏损有限，盈利无限”，只需要5万元就可以购买价值100万元的股票，无爆仓强平风险，短时间就可以获取高额收益。

张先生经不住诱惑，决定小试一下，于是根据对方发送的链接下载了APP交易软件，注册并通过个人网上银行转账完成入金。

一个月后行权时，标的股票并没有涨，几万元权利金一下子全没了，账号中的余额也无法出金。

风险警示：非法经营股票期权的平台有3大特征：一是投资者无须去正规证券或期货公司开通账户，也不必进行视频认证，仅请提供身份证号和银行账户即可完注册；二是这些平台没有相应的金融业务资质，内控合规机制不健全，权利金要求过高，缺乏资金第三方存管机制，存在明显风险隐患；三是这些平台往往使用“高杠杆”、“亏损有限而盈利无限”、“亏损无需补仓”、“老师指导保证赚钱”等误导性宣传术语，片面强调甚至夸大个股期权的收益，弱化甚至不提示个股期权风险。

证券交易典型案例
1. 假象案例：投资者通过不实信息操纵股价。

投资者散布虚假消息，引导其他投资者买入或卖出股票以改变股价，接着该投资者以更优的价格进行交易，从中获取利润。

2. 内幕交易案例：内幕交易是指在未公开信息的情况下，利用该信息进行买入或卖出股票的行为。

例如，公司高层知晓将发布重大利好消息，但在公开前私下买入股票以获取更高的收益。

3. 操纵市场案例：操纵市场是指通过市场操作手法，有意诱使其他投资者跟随其操作而对市场产生影响。

例如，大型机构投资者通过大额交易操纵股价，引发市场关注进而影响其他投资者的决策。

4. 未经授权交易案例：未经授权交易是指经纪人未经投资者授权而进行交易。

例如，经纪人私自用投资者的资金进行交易并未获得投资者的同意。

5. 恶意操纵案例：恶意操纵是指故意破坏市场公平和公正机制来获取不当利益。

例如，投资者在交易时采取欺诈行为，诱使其他投资者在不利的条件下进行交易。

这些典型案例都是违反证券交易法规的行为，会对市场造成严重的不良影响。

交易所处罚案例
1. 2017年，中国证券监督管理委员会对华泰证券处以罚款3亿元的行政处罚。

华泰证券被指控违反证券法律法规，操纵股价，违规交易等。

2. 2018年，美国证券交易委员会对德勤会计师事务所处以1.5亿美元的罚款。

德勤被指控在其审计工作中存在严重的失职和不适当的行为。

3. 2019年，英国金融市场行为监管局对巴克莱银行处以1.5亿英镑的罚款。

巴克莱被指控违反反洗钱法规，未能适当监管其客户的资金流动。

4. 2020年，韩国金融监督委员会对三星证券处以4.3亿元的罚款。

三星证券被指控在其员工股票激励计划中违反了规定，并操纵了股票价格。

5. 2021年，欧洲证券和市场监管局对德意志银行处以8,000万欧元的罚款。

德意志银行被指控未能适当处理客户的交易和风险管理，并未能履行其合规职责。

这些案例只是一小部分交易所处罚案例的例子，不同国家和地区的交易所对违规行为采取不同的处罚措施。

这些处罚旨在维护市场秩序，保护投资者利益，促进公平交易。

美国场外交易市场介绍及对我国的启示一场外交易市场的特点美国的股票交易市场存在两类运行相异的交易模式，一类是证券交易所市场，另一类是叫作over-the-counter的证券交易市场，简称OTC市场，OTC市场的这一叫法起源于100多年以前，那时的美国证券市场就已经有许多不在纽约交易所和其他证券交易所市场交易的有价证券，投资者可以通过证券公司或是银行购买这些股票，由于当时的投资者只能到证券公司和银行开的门市部的柜台上买卖股票，柜台市场和柜台交易也因此得名。

与场内市场相比较，场外交易市场主要有以下特点[1]。

（1）场外交易市场是一个分散的无形市场。

它没有固定的、集中的交易场所，而是由许多各自独立经营的证券经营机构分别进行交易，并且主要是依靠电话、电报、传真和计算机网络联系成交的。

（2）场外交易市场的组织方式采取做市商制。

场外交易市场与证券交易所的区别在于不采取经纪制，投资者直接与证券商进行交易。

（3）场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未能在证券交易所批准上市的股票和债券为主。

由于证券种类繁多，每家证券经营机构只固定地经营若干种证券。

（4）场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场。

在场外交易市场上，证券买卖采取一对一交易方式，对同一种证券的买卖不可能同时出现众多的买方和卖方，也就不存在公开的竞价机制。

场外交易市场的价格决定机制不是公开竞价，而是买卖双方协商议价。

具体地说，是证券公司对自己所经营的证券同时挂出买入价和卖出价，并无条件地按买入价买入证券和按卖出价卖出证券，最终的成交价是在牌价基础上经双方协商决定的不含佣金的净价。

券商可根据市场情况随时调整所挂的牌价。

（5）场外交易市场的管理比证券交易所宽松。

场外交易市场分散，缺乏统一的组织和章程，不易管理和监督，其交易效率也不及证券交易所。

但是，美国的NASDAQ市场借助计算机将分散于全国的场外交易市场联成网络，在管理和效率上都有很大提高。

第1篇一、案件背景2018年，我国某证券公司（以下简称“A公司”）涉嫌内幕交易案被曝光。

经调查，A公司多名高管利用职务便利，提前获取了公司重大资产重组的内幕信息，并通过私下交易非法获利。

该案件涉及金额巨大，影响恶劣，引发了社会广泛关注。

二、案件经过1. 调查取证2018年3月，某投资者向证监会举报A公司涉嫌内幕交易。

证监会立即成立调查组，对A公司及涉案人员进行调查。

经过深入调查，调查组发现A公司多名高管涉嫌内幕交易。

2. 逮捕嫌疑人在调查过程中，调查组发现A公司高管B利用职务便利，提前获取了公司重大资产重组的内幕信息，并通过私下交易非法获利。

2018年5月，B被证监会逮捕。

3. 案件审理2018年8月，A公司涉嫌内幕交易案在法院开庭审理。

在审理过程中，法院依法审理了A公司及涉案人员的犯罪事实，查明了犯罪金额。

4. 一审宣判2019年1月，法院一审宣判，A公司及涉案人员犯内幕交易罪，分别被判处有期徒刑、罚金等刑罚。

5. 二审维持原判2019年3月，A公司及涉案人员不服一审判决，向上一级法院提起上诉。

二审法院审理后，维持了一审原判。

三、案件启示1. 严格监管，防范内幕交易本案暴露出我国证券市场在内幕交易方面存在的问题。

为防范内幕交易，监管部门应加大监管力度，完善相关法律法规，对内幕交易行为进行严厉打击。

2. 加强公司治理，规范高管行为A公司涉嫌内幕交易案的发生，与公司治理不规范、高管行为失范密切相关。

企业应加强公司治理，规范高管行为，确保公司合法合规经营。

3. 提高投资者风险意识，维护自身权益投资者应提高风险意识，理性投资。

在投资过程中，如发现内幕交易等违法行为，应及时向监管部门举报，维护自身权益。

4. 完善法律体系，提高司法效率为更好地打击内幕交易，我国应完善相关法律法规，提高司法效率，确保案件得到公正审理。

四、总结A公司涉嫌内幕交易案是我国证券市场的一起重大案件，案件审理过程中，法院依法审理了犯罪事实，对涉案人员进行了严肃处理。

证券市场操纵案例揭秘证券市场一直以来都充满着诸多机遇与风险，而其中最具争议性的问题之一便是证券市场的操纵行为。

证券市场操纵是指通过虚假宣传、价格操纵等手段，人为地炒作股票价格，以获取非法利益的行为。

在此，我们将揭秘几个有关证券市场操纵的经典案例，以更好地了解这一现象。

案例一：长生生物疫苗事件2018年，我国长生生物公司因生产疫苗质量问题而引发国内外广泛关注。

长生生物公司被曝光存在虚假宣传和质量欺诈行为，此前通过操纵股价获取了大量非法利益。

长生生物公司在上市前大肆吹嘘其自主研发的疫苗技术和世界领先水平，通过夸大宣传等手段大幅度提升了公司股价。

其后，公司通过控制疫苗的生产质量和销售情况，进一步操纵股价。

然而，这种操纵引发的连锁效应却是灾难性的。

该事件不仅令长生生物公司面临司法追责和巨额罚款，还让其股价暴跌，投资者遭受巨大损失。

此案例揭示了操纵行为对股市稳定和投资者利益的巨大伤害。

案例二：美国恶名“狼人”美国证券市场也曾发生过一系列具有代表性的操纵案例。

其中，最为恶名昭彰的是丹瑞德集团创始人乔丹·贝尔福特，他因操纵股票价格而被世人称为“狼人”。

贝尔福特通过创建名为“丹瑞德证券”的经纪公司，采用“泵和倒”的方式操纵个别股票价格。

他通过虚假宣传、内幕消息等手段诱使投资者购买其控制的股票，然后在价格上涨到一定水平后迅速抛售，赚取巨额利润。

这种操纵手法不断重复，给市场造成了严重的混乱。

尽管贝尔福特最终因欺诈和洗钱等罪名被判刑，但他的故事被拍成电影《华尔街之狼》，引发了公众对于证券市场操纵行为的关注。

案例三：监管力度加大鉴于证券市场操纵行为的严重影响，各国监管机构也加大了对此类违规行为的打击力度。

在我国，证监会依法对操纵行为进行重罚。

例如，2019年，证监会对一起虚假陈述、操纵市场案件作出行政处罚，并追究相关责任人法律责任。

这种加大的监管力度能够有效遏制操纵行为的发生，保护市场的公平与透明。

在国际上，一些主要的金融中心也加强了对操纵行为的监管。

金融市场操纵案例在金融市场中，操纵案例是一种具有严重后果的行为，它会对市场的公平性和透明度造成负面影响。

本文将介绍一些著名的金融市场操纵案例，并探讨其对市场和投资者的影响。

一、“雷曼兄弟事件”2008年，由于次贷危机的爆发，美国金融就业巨头雷曼兄弟公司陷入了破产边缘。

在此之前，雷曼兄弟公司通过对抵押贷款的商品化和转售，大量获得高风险债务，以获取高额利润。

然而，次贷危机引发了房地产市场的崩溃，导致雷曼兄弟公司的资产贬值，最终导致该公司的破产。

这个案例揭示了金融市场中的操纵行为对整个市场的破坏力。

雷曼兄弟事件造成了全球金融市场的震荡，引发了金融危机，对全球经济产生了深远影响。

二、“LIBOR操纵案”LIBOR（伦敦同业拆放利率）是衡量国际银行间借贷利率的指标，对于全球金融市场具有重要意义。

然而，2012年，一些全球知名银行卷入了LIBOR操纵案。

这些银行涉嫌操纵LIBOR利率，以牟取不当利益。

他们通过共谋和虚报利率，影响LIBOR利率的计算结果，导致整个金融市场的利率失真。

这种操纵行为对金融市场的公平性和透明度产生了严重破坏，损害了投资者的利益。

三、“股市操纵案”股市操纵案是指通过虚假宣传、价格操纵等手段来影响股票价格或市场信心的行为。

这种操纵行为通常由某个个人或集体组织进行，目的是为了赚取非法利润。

一个典型的股市操纵案例是“康菲石油案”。

1996年，康菲石油公司和一家国际投资银行合谋，通过人为大量购买康菲石油公司的股票，将其股价推高，然后卖出股票获利。

这种恶意操纵导致了股票市场的混乱，伤害了广大投资者的利益。

四、“外汇操纵案”外汇市场操纵案是指参与外汇交易的个人或机构通过非法手段操纵汇率，以获取利润。

这种操纵行为通常包括虚报交易、操纵外汇市场供求关系等手段。

一个著名的外汇操纵案例是“UBS操纵外汇市场案”。

2014年，瑞士银行瑞银集团的UBS分支机构卷入了外汇市场操纵案，该案涉及全球多个货币对的汇率操纵行为。

第1篇一、案情简介XX证券交易所（以下简称“交易所”）成立于20XX年，是一家依法设立的综合性证券交易所，主要负责提供证券交易、信息发布、证券登记托管等业务。

投资者A （以下简称“A”）系交易所的注册投资者，自20XX年起在交易所进行证券交易。

201X年，A在交易所购买了某上市公司（以下简称“上市公司”）的股票。

由于对上市公司的经营状况和行业前景判断失误，A在股票价格下跌时选择卖出，但未能及时平仓。

根据交易所的交易规则，投资者在交易过程中若未能及时平仓，将被强制平仓，即交易所将自动卖出投资者的股票，以减少投资者的损失。

然而，在强制平仓的过程中，交易所未能及时通知A，导致A在未得知股票已被强制平仓的情况下，继续持有该股票。

不久后，该股票价格进一步下跌，A因此遭受了更大的损失。

A认为交易所未能履行通知义务，导致其权益受损，遂向法院提起诉讼，要求交易所承担违约责任，赔偿其损失。

二、争议焦点本案的争议焦点主要集中在以下几个方面：1. 交易所是否履行了通知义务；2. 交易所是否构成违约；3. 交易所应承担何种责任。

三、法院判决法院经审理后认为，根据《中华人民共和国合同法》的规定，合同当事人应当履行通知义务，确保对方了解交易情况。

本案中，交易所作为交易平台的提供者，在强制平仓过程中有义务及时通知投资者。

然而，交易所未能履行通知义务，导致A在不知情的情况下继续持有股票，遭受了损失。

法院认为，交易所的行为构成违约，应承担违约责任。

根据《中华人民共和国合同法》第一百零七条的规定，当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等违约责任。

关于赔偿损失的数额，法院认为，应根据A的实际损失进行计算。

A在强制平仓后的股票价格为X元，而其在强制平仓前的股票价格为Y元，二者之差即为A的实际损失。

同时，考虑到A在强制平仓过程中产生的交易费用、印花税等，法院判决交易所赔偿A损失及合理费用共计人民币Z元。

市场风险案例市场风险是指由于市场波动、政策变化、自然灾害等因素导致投资者面临的损失风险。

市场风险是投资者无法控制的外部因素，但却是投资过程中不可忽视的重要因素。

下面，我们将通过一个真实的市场风险案例来深入探讨市场风险对投资者的影响。

2015年，中国股市经历了一次剧烈的市场波动，这次波动被称为“7·8”大跌。

在这次市场波动中，许多投资者遭受了巨大的损失。

其中，一位名叫小李的投资者便是其中之一。

小李是一位股市资深投资者，他在股市中有着丰富的投资经验。

然而，这次市场波动却让他遭遇了巨大的市场风险。

在“7·8”大跌中，小李手中的股票市值骤降，他所持有的大部分股票都出现了不同程度的跌幅。

这让小李感到十分焦虑和恐慌，他意识到自己所面临的市场风险已经超出了他的承受范围。

在市场风险面前，小李感到无助和迷茫。

他曾经自信满满的投资理念在这次市场波动中变得岌岌可危，他开始怀疑自己的投资决策和方法是否正确。

市场风险不仅给小李带来了经济上的损失，更让他的心理承受了巨大的压力。

面对市场风险，小李并没有选择盲目跟风或者盲目割肉，而是冷静地分析了市场的整体情况和自己所持股票的基本面情况。

他决定暂时止损，等待市场稳定后再做出进一步的决策。

这种冷静和理性的应对方式最终让小李在市场波动中化险为夷，避免了更大的损失。

通过这个案例，我们可以看到市场风险对投资者的影响是巨大的。

市场风险不仅仅是经济上的损失，更是对投资者心理的考验。

在面对市场风险时，投资者需要保持冷静和理性，不要被市场情绪左右，要根据自己的实际情况做出正确的决策。

同时，投资者在投资前也应该做好充分的风险评估和准备，避免因市场风险而导致不必要的损失。

总之，市场风险是投资过程中不可避免的因素，投资者需要正确认识和应对市场风险，才能在投资中取得更好的收益。

希望通过这个案例的分享，能够让更多的投资者认识到市场风险的重要性，做好风险防范和控制，保护自己的投资利益。

产交所的场外结算案例随着市场经济的发展，产权交易市场逐渐成为企业间重要的经济活动场所。

在这个市场中，产交所作为交易平台，为买卖双方提供了一个公平、公正、公开的交易环境。

而在这个环境中，场外结算成为了产交所的重要服务之一。

一、场外结算的背景在产权交易市场中，由于交易双方往往存在信息不对称、信任不足等问题，导致交易过程复杂、效率低下。

为了解决这些问题，产交所提供了场外结算服务。

二、场外结算的定义场外结算是指买卖双方在产权交易市场中达成协议后，由产交所作为第三方机构，为买卖双方提供资金结算、权益登记等服务。

通过场外结算，买卖双方可以更加便捷、高效地完成交易，降低交易成本。

三、场外结算的流程1. 买卖双方在产交所达成协议后，向产交所提交结算申请。

2. 产交所对结算申请进行审核，确认买卖双方的权益和资金情况。

3. 产交所根据审核结果，为买卖双方提供资金结算服务，确保资金安全。

4. 买卖双方在结算完成后，向产交所提交权益登记申请。

5. 产交所对权益登记申请进行审核，为买卖双方办理权益登记手续。

四、场外结算的意义1. 降低交易成本：通过场外结算，买卖双方可以避免繁琐的交易流程和不必要的中介费用，降低交易成本。

2. 提高交易效率：场外结算简化了交易流程，缩短了交易时间，提高了交易效率。

3. 保障交易安全：产交所作为第三方机构，为买卖双方提供资金结算和权益登记服务，确保交易安全。

4. 促进市场发展：场外结算服务的推出，有助于提高产权交易市场的透明度和公正性，促进市场的发展。

五、总结产交所的场外结算服务是产权交易市场中的一项重要服务，它为买卖双方提供了一个便捷、高效、安全的交易环境。

通过场外结算，买卖双方可以更加便捷地完成交易，降低交易成本，提高交易效率。

同时，场外结算也有助于促进产权交易市场的发展，提高市场的透明度和公正性。

《经典交易案例》成功案例[郁金香狂热]有史以来，投机的繁荣和衰败闹剧就一直上演着，最早如追逐圣杯的闹剧。

圣杯据说是用圣贤的遗骨和独角鲸的角（实际上是独角鲸的长牙）制成，供国王们使用的可以中和毒药的高脚酒杯。

但是，在欧洲第一宗有大量文字记载的案例当属十七世纪初期发生于荷兰的狂潮，史称“郁金香狂热”。

在其高峰时期，家庭的财富被葬送在一只植物球茎上。

这可以作为包括我们的时代中所发生的投机狂潮在内的巨大投机狂热的缩影，一个警戒世人的绝好例证。

郁金香的名字起源于土耳其语，意为“缠头巾”花。

在十六世纪中期，游经土耳其的旅行家们被这种花的美丽所打动，并把它带回维也纳。

很快，它吸引了广泛的注意，几年之内开始在德国种植，接着是比利时，然后是荷兰。

在十六世纪七十年代后期，它传播到英格兰，这种新颖的花卉在宫廷内流行。

这是涉及一些新鲜、有趣、有价值的东西，公众兴趣理所当然地集中到它身上。

就这样，郁金香变成了投机兴趣的典型标的。

在十七世纪初的法国，郁金香非常盛行，可以发现后来狂热的早期踪迹。

人工栽培的郁金香偶尔会发生引人注目的变异，这种变异更增加了对郁金香的投机兴趣。

种植者会急切的巡视自己的花圃，搜寻这样一种“变迁”。

“整形”过的花朵如果漂亮，就可以期待愿意出高价的买家。

买家用这样的花培育下一代花卉，再以高价出售，就象今天赛马大会的得胜者把赛马用作繁殖的雄亲，可以从种马场赚到一大笔钱一样。

茎基发黄（称作“污底”）或形状难看会被淘汰，完美的花朵成为“花种”。

在十七世纪二十年代初对于郁金香及其变异的热忱登陆荷兰，最罕见的物种可以卖到几千弗洛林（英国一种银币，值二英镑，于1971年停用）。

逐渐的，这种狂热从一小部分人传播扩散到整个荷兰社会。

很快，几乎所有的家庭都建起了自己的郁金香花圃，几乎布满了荷兰每一寸可以利用的土地。

起先，交易发生在冬季。

投机者可能会带着一些样品和一定量的球茎来到聚集着郁金香交易者的旅馆。

在那里，他可以用五百弗洛林买来的“德隆普大将”外加二百弗洛林现金交换到“博尔元帅”，寄希望于一周内再以一千弗洛林出手。