修改后42013年中国银行业“钱荒”事件分析

2013年中国银行业“钱荒”事件分析摘要2013年6月，一场罕见的“钱荒”将中国金融系统置于世界舆论的风口浪尖。

6月20日，上海银行间同业拆放利率隔夜品种飙涨578.4个基点到13.4440点，导致了银行业的资金更加紧张。

6月24日，由于A股市场银行股遭到了恐慌性的低价抛售，导致了兴业银行和民生银行的跌停。

“钱荒”年年有，为何今年表现得尤为严重？一度充裕的流动性为何急转直下？为什么中国的广义货币余额已经突破百万亿元，创下了世界纪录，银行业却仍然出现“钱荒”现象？为什么以前对银行业呵护有加的央行这次却一反常态对此事如此漠不关心？中国的货币政策将会如何发展？银行资金会不会真正的流向实体经济？本文拟从“钱荒”的原因分析钱荒对银行、股市、楼市、重化工业等的影响以及“倒逼”形成的改革进行系统阐述并且提出关于“钱荒”问题相应的对策及建议。

关键词：钱荒银行影响对策AbstractIn 2013 June, a rare "money" will be in the teeth of the storm China financial system in world opinion. In June 20th, the Shanghai interbank offered rate overnight varieties up 578.4 basis points to 13.4440 points, led banking funds more nervous. In June 24th, as the A shares market banking stocks were panic selling price, lead to limit the Industrial Bank and Minsheng bank. "Money" has year after year, why this year is especially serious? Liquidity once abundant why a sudden turn for the worse? Why money balances Chinese has exceeded one million billion yuan, a world record, still appear "is money" phenomenon banking? Why did the banks with the central bank's care was so be indifferent to depart from one's normal behavior on the matter? How monetary policy will China development? Bank funds will flow to the entity economy is not true? This paper from the "money" of the cause analysis of shortage of money to the bank, the stock market, the property market, the heavy chemical industry and the influence of "Daobi" form reform systematically and put on the "money" issues corresponding countermeasures and suggestions.Keywords：Shortage of money Bank Affect Solution目录摘要 (3)Abstract (3)1.银行“钱荒”的表现 (5)1.1 2013年6月银行业的“钱荒” (5)1.2银行迎来“抢钱大战” (5)2.“钱荒”的原因分析 (6)2.1临近6月底资金需求加大 (6)2.2外汇占款导致资金供给大幅减少 (7)2.3地方政府债务风险扩大 (7)2.4央行隔岸观火按兵不动 (8)2.5中国经济权利与资金错配 (8)3.银行业“钱荒”对经济的影响 (9)3.1对股市的影响 (9)3.2对楼市的影响 (10)3.3对中小企业的影响 (10)3.4对煤炭、钢铁等重化工行业的影响 (10)4我国银行业“钱荒”问题的对策与建议 (11)4.1不断深化金融改革 (11)4.2促使金融真正服务于实体经济 (11)4.2.1加快发展多层次资本市场，解决金融市场的结构问题 (12)4.2.2稳步推进利率和汇率市场化改革，解决金融要素的价格问题 (12)4.2.3逐步实现人民币资本项目可兑换，解决金融体系的战略问题 (13)5.结论 (13)参考文献 (13)致谢 (14)1.银行“钱荒”的表现1.1 2013年6月银行业的“钱荒”今年六月，出现“钱荒”的银行间市场，市场资金面干涸，汇丰PMI数据萎缩使投资者心神不安。

2013年银行业分析报告2013年是中国银行业发展的关键一年，面临着多方面的挑战和机遇。

以下是对2013年中国银行业的分析报告：一、资产规模稳步增长。

2013年，中国银行业总资产规模达到了176.67万亿元，同比增长14.63%。

这主要得益于我国经济的稳定增长和金融改革的推进。

同时，中国银行业贷款规模也实现了快速增长，信贷投放对于拉动经济增长起到了积极作用。

二、风险管理能力提升。

2013年，中国银行业积极应对经济下行压力和金融市场波动，加强了风险管理能力。

不良贷款率得到了一定程度的控制，较上年下降了0.4个百分点，达到了0.96%。

这说明了中国银行业在风险管理方面取得了一定的成果。

三、创新能力提升。

2013年，中国银行业继续推进金融创新，不断丰富金融产品和服务。

例如，推出了更多个性化的理财产品，满足了客户的多样化需求。

同时，中国银行业积极发展移动银行、互联网银行等新型渠道，提供更便捷的金融服务。

这些创新措施有助于提高中国银行业的竞争力。

四、国际化进程加速。

2013年，中国银行业加快了向国际化的步伐。

中国银行纷纷扩大境外业务，加强与国际金融机构的合作，提高了在国际金融市场的影响力。

同时，一些中国银行也通过境外市场融资，增加了海外资金来源，降低了融资成本。

综上所述，2013年中国银行业在资产规模、风险管理、创新能力和国际化进程方面取得了积极的进展。

然而，也要注意到在快速发展的同时，风险挑战也在增加。

中国银行业要加强风险防控，进一步提升服务质量，为实体经济和国家经济发展提供更加稳定和可靠的金融支持。

论2013年钱荒2013年6月，银行间市场出现钱荒，市场资金面枯竭，导致银行间同业拆解（年化）利率一度达到30%。

为了要弄清此次钱荒的原因，首先就要明白这次钱荒到底是什么，它的性质是怎样的。

个人认为，从表面上看，这次钱荒是一次爆发在银行业的银行危机，是一种经济现象，但实际上，这是一次涉及国家宏观经济走向的政治现象。

这次钱荒爆发的原因有很多，归纳起来有下面几个。

首先，季度末作为大部分理财产品的偿还日期，同时又是银行业贷存比率的审查期，在这个日子前夕，央行不放松流动性，使得很多银行面临流动性短缺，直接导致钱荒爆发。

更深层次的，这次钱荒是央行也就可以说是政府有意为之的一次针对银行业的行政打击。

2008年底金融海啸席卷全球，中国政府为了应对这次经济危机，投入四万亿救市，虽说在经济危机最严重的时候保持了高速的增长，为世界经济注入了一剂强心剂，但后续的财政政策效应却是严重的。

09年起，我国开始面临严重的通货膨胀、房地产泡沫、产能过剩以及日益加剧的地方政府债务。

包括钢铁水泥、煤化工、家电、机械制造、风能和太阳能等行业的平均产能过剩达到了70%，在全国各行业的平均水平据估计为50%。

全国330个地级市，政府平均负债高达174亿美元，而在2013年7月18日汽车之城底特律在破产时总负债也不过180亿美元。

这些潜在危机都是由于08年救市的四万亿投资，而这四万亿投资又从哪里来呢？银行信贷毫无疑问是其中最大的那一个大头。

根据国家统计署2013年6月的数据，地方政府银行信贷总额高达40万亿人民币，还有7万亿银行理财产品。

从银行借这么多钱，都投向了哪里呢？看看我们周围最近几年雨后春笋一般拔地而起的高楼大厦，看看这几年各地开通的地铁，各省开挖的水库，治理的河流，这些基础建设项目就是地方政府负债最大的销金窟。

如果地方政府进行的是真正有价值的投资，那么这些投资必然会创造客观的利润，一些人会从中受益，他们提高了自己的纳税能力，接着地方政府就理所当然拥有了实力和资金。

我眼中的中国银行业钱荒事件回顾：2013年6月，中国银行业迎来来有史以来的最为严重的“钱荒”，6月20日，中国银行间同业拆借利率大幅度飙升，隔夜利率和1周利率均首次突破10%，分别创下13.4440%和11.0040%的历史新高。

一时之间，中国出现“钱荒”的说法不胫而走，关于中国经济面临巨大风险的忧虑也在坊间蔓延。

受“钱荒”影响的不仅仅是商业银行，包括基金、券商、信托在内的整个金融业均有波及，但对普通人的财产安全影响不大。

但市场大致判断，此次“钱荒”可能还要持续一段时间，但最迟不超过7月中旬。

在本次“钱荒”事件中，银行业面对资金紧张这一情况，纷纷展开抢钱大战。

以往在普通人眼中从未出现的金融词汇也进入了视线。

其实，从实质上来讲，本次“钱荒”更多的是金融行业尤其是银行业流动性不足引发的。

相比较而言，流通中的货币数量是足够的。

但由于银行盲目的过量信贷，一方面使得我国经济建设过程中产生泡沫现象，另一方面也加大了银行业的经营风险。

相比较而言，在本次风波中，央行的表现既耐人寻味又发人深思。

央行在此期间发行了29亿债券用于收缩资金，限制流动性。

这似乎与“钱荒”这一事实不符，但实际上这反而是国民经济运转中资源分配出现配置失当的必然反映。

央行公布的统计数据，尽管整体货币政策保持稳健，但5月份M2（广义货币供应量）的同比增速依旧高达15．8％，新增信贷量仍然高企，人民币存款余额也已经逼近百万亿元的大关，1－5月社会融资规模达到9．11万亿元，比上年同期多3．12万亿元。

一面是银行缺钱，股市缺钱，中小企业缺钱；但另一方面却是，货币的供应量充裕，不少大型企业依然出手阔绰，大量购买银行理财产品，游资仍在寻找炒作的概念，民间借贷依旧风风火火。

两相对比不难发现，眼下的“钱荒”看似来势凶猛，实则是一场资金错配导致的结构性资金紧张。

不是没有钱，而是钱没有出现在正确的地方。

中国银行业出现的“钱荒”问题。

同业拆借利率的飙升，的确反映了资金面的紧张。

2013年银行行业分析
2013年是中国银行业发展的关键一年。

在这一年，银行业面临着各种挑战和机遇，整体发展态势良好。

首先，在政策层面上，2013年中国政府继续推进金融改革和开放，加大金融市场的开放程度。

这为银行业带来了更为广阔的发展空间。

同时，政府也加大了对银行业的监管力度，推出了一系列措施来规范银行业的经营行为。

其次，在市场竞争方面，2013年银行业面临着更加激烈的竞争。

随着互联网金融的兴起，一些互联网公司开始涉足金融领域，与传统银行展开竞争。

这对传统银行的传统业务模式和盈利模式提出了挑战，银行需要加快创新步伐，提高服务质量，以保持市场竞争力。

再次，在产品创新方面，2013年银行业推出了一系列创新产品。

例如，推出了更加灵活和便捷的手机银行、网上银行等服务，以满足广大客户的需求。

同时，银行还推出了一些高收益的理财产品，吸引了大量的投资者。

这些创新产品为银行带来了更多的收益来源。

另外，在风险管理方面，2013年银行业加强了对风险的管理和控制。

面对经济增长放缓和债务风险加大的局面，银行加强了对贷款和信贷风险的管控，提高了风险预警机制。

这有助于保护银行的资产安全，维护了金融市场的稳定。

总体来说，2013年中国银行业在政策支持、市场竞争、产品
创新和风险管理等方面取得了显著的进展。

尽管面临着一些挑战和风险，但银行业的整体发展势头良好。

这为未来的发展奠定了坚实的基础。

２０１４年第１１期·总第２４５期【金融市场】关于我国银行业一度爆发“钱荒”问题的再思考王　宇（上海海事大学，上海２０１３０６）［摘　要］２０１３年６月，我国银行业爆发了“钱荒”，导致银行业出现了资金困局，凸显了我国商业银行对于流动性风险管理不足的问题。

主要是由随机外部冲击；同业业务规模激增，杠杆率高，信贷风险增大；资源错配等原因造成的。

为了防范此类风险，提出促进产业政策与信贷政策的协调配合，优化信贷结构；关注宏观经济形势，实施动态风险管理；完善企业信用评级监控制度等措施建议。

［关键词］商业银行；钱荒；流动性风险；资金错配［中图分类号］Ｆ８３２ ２ ［文献标识码］Ａ ［文章编号］２０９５－３２８３（２０１４）１１－０１１６－０２ ［作者简介］王宇（１９８７－），男，汉族，河南濮阳人，硕士研究生，研究方向：海运与物流经济的统计学研究。

一、引言“钱荒”是指流通领域内货币数量相对不足而引发的一种金融危机。

２０１３年６月，我国银行业曾经历了一场严重的“钱荒”，这场“中国式的钱荒”产生了一系列令人瞠目结舌的数据记录。

在此期间银行间隔夜拆借利率一路狂飙，大型金融机构对资金的需求量大幅上涨，中国银行业出现了资金困局。

２０１３年６月６日，市场传闻光大银行向兴业银行借贷的６０亿元资金未能按时偿还，导致两家银行资金告急。

尽管两家银行均予以否认，但市场上资金紧张的迹象越发明显。

次日，Ｓｈｉｂｏｒ利率（包括隔夜、７天期、１４天期、１个月和３个月拆借利率）全线飙升，大额资金交易系统出现历史最长延时情况，而市场也出现大面积违约现象。

事件进一步升级，６月１９日隔夜拆借利率上涨至７ ６６％，６月２０日利率首次超过１０％，上涨至１３ ４４％。

创下历史新高，导致盘中最高成交利率高达３０％，这相当于一年期贷款基准利率的５倍，令人震惊。

然而，央行对于此次“钱荒”的态度不同以往。

之前银行间市场出现资金供给紧张等问题时，央行一定会及时向市场注入资金，采用各种方式缓解银行间市场流动性的压力。

2013年中国银行业“钱荒”事件分析摘要2013年6月，一场罕见的“钱荒”将中国金融系统置于世界舆论的风口浪尖。

6月20日，上海银行间同业拆放利率隔夜品种飙涨578.4个基点到13.4440点，导致了银行业的资金更加紧张。

6月24日，由于A股市场银行股遭到了恐慌性的低价抛售，导致了兴业银行和民生银行的跌停。

“钱荒”年年有，为何今年表现得尤为严重？一度充裕的流动性为何急转直下？为什么中国的广义货币余额已经突破百万亿元，创下了世界纪录，银行业却仍然出现“钱荒”现象？为什么以前对银行业呵护有加的央行这次却一反常态对此事如此漠不关心？中国的货币政策将会如何发展？银行资金会不会真正的流向实体经济？本文拟从“钱荒”的原因分析钱荒对银行、股市、楼市、重化工业等的影响以及“倒逼”形成的改革进行系统阐述并且提出关于“钱荒”问题相应的对策及建议。

关键词：钱荒银行影响对策AbstractIn 2013 June, a rare "money" will be in the teeth of the storm China financial system in world opinion. In June 20th, the Shanghai interbank offered rate overnight varieties up 578.4 basis points to 13.4440 points, led banking funds more nervous. In June 24th, as the A shares market banking stocks were panic selling price, lead to limit the Industrial Bank and Minsheng bank. "Money" has year after year, why this year is especially serious? Liquidity once abundant why a sudden turn for the worse? Why money balances Chinese has exceeded one million billion yuan, a world record, still appear "is money" phenomenon banking? Why did the banks with the central bank's care was so be indifferent to depart from one's normal behavior on the matter? How monetary policy will China development? Bank funds will flow to the entity economy is not true? This paper from the "money" of the cause analysis of shortage of money to the bank, the stock market, the property market, the heavy chemical industry and the influence of "Daobi" form reform systematically and put on the "money" issues corresponding countermeasures and suggestions.Keywords：Shortage of money Bank Affect Solution目录摘要 (3)Abstract (3)1.银行“钱荒”的表现 (5)1.1 2013年6月银行业的“钱荒” (5)1.2银行迎来“抢钱大战” (5)2.“钱荒”的原因分析 (6)2.1临近6月底资金需求加大 (6)2.2外汇占款导致资金供给大幅减少 (7)2.3地方政府债务风险扩大 (7)2.4央行隔岸观火按兵不动 (8)2.5中国经济权利与资金错配 (8)3.银行业“钱荒”对经济的影响 (9)3.1对股市的影响 (9)3.2对楼市的影响 (10)3.3对中小企业的影响 (10)3.4对煤炭、钢铁等重化工行业的影响 (10)4我国银行业“钱荒”问题的对策与建议 (11)4.1不断深化金融改革 (11)4.2促使金融真正服务于实体经济 (11)4.2.1加快发展多层次资本市场，解决金融市场的结构问题 (12)4.2.2稳步推进利率和汇率市场化改革，解决金融要素的价格问题 (12)4.2.3逐步实现人民币资本项目可兑换，解决金融体系的战略问题 (13)5.结论 (13)参考文献 (13)致谢 (14)1.银行“钱荒”的表现1.1 2013年6月银行业的“钱荒”今年六月，出现“钱荒”的银行间市场，市场资金面干涸，汇丰PMI数据萎缩使投资者心神不安。

商业银行“钱荒”再反思作者：暂无来源：《经理人》 2013年第9期回头再反思2013年夏天利率波动引发市场流动性“恐慌”，与其说是“钱荒”，不如说是“心慌”，央行没有如市场预期“及时”出手，打乱了商业银行阵脚。

因此，商业银行对于金融政策的预判不能根据“适应性预期”，而是应提高对政策理解的主动性和前瞻性。

在利率市场化同时，规模管控也需相应市场化，否则这样的故事还会以新的方式再次‘上演”。

文／郭梅亮流动性事件原委尽管历年来夏季作为重要时节点，利率时有反复，但2013年6月银行间市场利率波动幅度还是有点让人瞠目结舌。

从6月6日开始飙升，到6月20日上海隔夜和7天同业拆借利率高达13 .4%和11%，隔夜和7天债券回购交易也高达11.65%和11 .45%，均创下历史新高。

我们将此次利率波动引发的市场流动性“恐慌”简称为流动性事件。

下图显示了10年余来银行间市场交易6月份同业拆借和债券回购交易的平均利率：事后来看，外汇占款骤降致使货币投放量减少（今年1～4月份，外汇占款新增还高达1.5万亿，5月份却突然降至669亿元），6月份企业所得税集中清缴、补缴法定准备金以及端午节假期现金需求等多重因素叠加是造成此次流动性紧张的直接原因。

但即使是如此，此次市场流动性也只是结构性紧张，实际上，大行流动性仍较充裕，如5月末，工行高流动性资产仍高达4.6万亿元。

据央行统计，截至6月21日，全部金融机构备付金约为1.5万亿元。

全部金融机构备付金保持在六、t千亿元左右即可满足正常的支付清算需求，若保持在1万亿元左右则比较充足，所以总体看，当前整个市场流动性总量并不短缺。

除了以上因素之外，之所以造成如此局面，还有一个更重要原因在于市场错误预期。

业界曾普遍认为，按照以往“惯例”，市场流动性短缺时，央行会适时注入流动性，以保持市场平稳，然而熟料此次“央妈”变“后妈”，央行拒绝干预，这种变化使商业银行如梦初醒，一阵恐慌，甚至不惜一切代价收购资金，进一步抬高了市场利率。

“钱荒”折射中国银行业软肋经济减速致风险激增摘自：金融市场中国新闻网[微博]2013-09-23 15:15中新网9月23日电最新一期《学习时报》刊发了施其武的署名文章《从“钱荒”看银行业稳健发展的挑战与应对》。

文章指出，“钱荒”现象，究其实质还是折射出中国银行业发展中的软肋，在经济结构调整和减速的压力下，钢铁、光伏、船舶等产能过剩行业风险开始凸显，广大中小企业经营发展面临困境，导致银行信用风险激增。

文章称，国际金融危机的阴霾迟迟难散，全球银行业饱受垢病，加强银行业监管的措施不断推出。

中国银行业在这一轮危机中虽然总体表现良好，很多银行跻身全球1000家大银行之列，但在信贷规模扩张过快、服务实体经济不够等方面也备受争议，特别是今年6月份引起高度关注和广泛热议的“钱荒”现象，看上去好像是简单的流动性管理和资金头寸调度问题，究其实质还是折射出中国银行业发展中的软肋，这既是中国银行业迟早要补上的重要一课，也是衡量中国银行业竞争力强不强的重要标志。

文章指出，当前，国际经济复杂动荡，国内经济呈下行趋势，挑战着银行监管底线。

从国际上看，欧洲主权债务危机此起彼伏，美国经济萎靡不振、难言复苏，世界银行预测2013年全球经济增长率仅为1.3%。

在经济全球化的今天，作为一个外贸依存度50%左右的进出口大国，外部经济的不景气严重拖累了国内经济的发展，加之国内经济在经历一个较长低水平高速发展的周期后，结构失衡的矛盾日益突出，正处于调整结构转型发展的关口，当前国内经济呈明显下行趋势。

在经济结构调整和减速的压力下，钢铁、光伏、船舶等产能过剩行业风险开始凸显，广大中小企业经营发展面临困境，导致银行信用风险激增。

文章称，要继续严格执行贷款新规，以贷款全流程管理为基础，做实做深做透贷款“三查”，努力将信用风险控制在可承受的水平。

鼓励银行建立和完善高级的风险计量模型和风险定价机制，加强对风险的识别、计量、监测和控制。

文章强调，银行的信贷结构调整要契合国家的经济结构调整的方向，将更多的信贷资源投向先进制造业、战略性新兴产业、劳动密集型产业和服务业以及传统产业改造升级等。