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第十一章商业银行资产负债管理理论一．识记1.商业银行资产负债管理经历了三个阶段：资产管理阶段，负债管理阶段，资产负债综合管理阶段2.商业银行资产管理理论经历了商业性贷款理论，资产可转换理论，预期收入理论三个阶段。
3.资产管理理论内容：资金起源水平和结构是银行不可控外生变量，银行应关键经过资产方面项目标调整和组合来实现“三性标准”和经营目标。
4.商业性贷款理论（自偿性贷款理论/真实票据理论）：商业银行在分配资金时应着重考虑保持高度流动性，银行业务应关键集中在短期、生产性、自偿性贷款，即银行应发放基于商业行为能自动清偿贷款。
5.资产可转换理论：银行资产流动性高低，是由资产可转让程度决定，所以银行保持流动性方法是：持有含有可转换性质，也即持有哪些轻易在市场上随时变现资产（信誉高，期限短，轻易转让）。
该时期，银行资产中票据贴现和比重快速增加。
6.预期收入理论：商业银行流动性从根本上来讲取决于贷款按期还本付息，而这和借款人或投资对象未来预期收入和银行对贷款合理安排亲密相关。
商业银行能够根据多种期限合理组合资产，使银行资金回流展现出可控制规律性。
7.负债管理理论：商业银行可经过从市场上借入资金，来满足银行因存款提取和贷款增加而增加流动性要求。
也即商业银行能够经过调整资产负债表负债项目，达成银行既定增加目标；即经过在货币市场上主动性负债，“购置”资金来实现银行“三性”标准最好组合。
8.资产负债综合管理理论：相机决议资金管理方法。
经过对银行资产结构和负债结构协调管理，达成银行经营目标。
即协调多种不一样资产负债在利率、期限、风险和流动性各方面搭配。
9.资金聚集方法：不考虑资金起源性质，均把它们统一聚集起来，确定资产流动性和盈利性情况，按银行对资金需求轻重缓急进行分配。
10.资金分配方法：银行把现有各项资金分配到各类资产上，应使多种资金起源流通速度或周转率和对应资产期限相适应，即银行资产和负债偿还期应保持高度对称关系。
商业银行资产负债管理理论资产负债管理理论发源于200多年前的西方商业银行，至今已大体经历了资产管理理论、负债管理理论、资产负债综合管理理论和资产负债外管理理论四个阶段。
事实上，一种理论往往是一种实践的抽象，又服务于实践，并伴随银行的发展而成熟，因此，所谓阶段只是一种理论上的概念或相对抽象的划分。
1 银行资产管理理论20世纪60年代以前，由于资金来源渠道比较固定和狭窄（大多是吸收的活期存款），工商企业资金需求比较单一，加之金融市场发达程度的限制，银行经营管理的重点主要放在资产方面，即通过对资产结构的恰当安排来满足银行安全性、流动性和盈利性的需要。
它产生于银行经营管理目标即利润最大化和资产流动性的相互矛盾性。
商业银行所强调的都是单纯的资产管理理论，该理论是与当时银行所处的经营环境相适应的。
在资产管理理论的发展过程中，先后出现了三种不同的主要理论思想----商业贷款理论(Commercial-loan Theory)、资产转移理论(The Shiftability Theory) 和预期收入理论(TheAnticipated-income Theory)以及三种主要的资产管理方法----资金总库法、资金分配法和线性规划法。
1.1 资产管理理论观点资产管理理论是以商业银行资产的流动性为重点的传统管理方法。
在20世纪60年代前，资产管理理论认为商业银行的负债主要取决于客户的存款意愿，只能被动的接受负债；而银行的利润主要来源于资产业务，而资产的主动权却掌握在银行手中，因此，商业银行经营管理的重点应是资产业务，以保持资产的流动性，达到盈利性、安全性、流动性的统一。
资产管理理论产生于商业银行经营的初级阶段，是在经历了商业贷款理论、资产转移理论、预期收入理论和超货币供给理论几个不同发展阶段逐渐形成的。
1.商业贷款理论(Commercial-loan Theory)商业贷款理论也称真实票据理论。
这一理论是在18世纪英国银行管理经验的基础上发展起来的。
商业银行资产负债管理理论：一、资产管理理论：1. 商业贷款理论2. 资产转移理论3. 预期收入理论二、负债管理理论三、资产负债综合管理理论四、资产负债外管理理论商业贷款理论：（一）理论思想1．商业银行的资金来源主要是流动性很强的活期存款2．因此其资产业务应主要集中于短期自偿性贷款，即基于商业行为能自动清偿的贷款3．以保持与资金来源高度流动性相适应的资产的高度流动性（二（局限性：没有认识到活期存款余额具有相对稳定性，而使银行资产过多地集中于盈利性较差的短期自偿性贷款上。
忽视了贷款需求的多样性。
不主张不主张发放不动产贷款、消费贷款、长期性设备贷款和农业贷款，限制了商业银行自身业务的发展和盈利能力的提高忽视了贷款清偿的外部条件贷款的清偿受制于贷款性质，同时也受制于外部的市场状况资产转移理论：（一）优点：沿袭了商业贷款理论中银行应保持高度流动性的主张扩大了银行资产运用的范围，丰富了银行资产结构突破了商业贷款理论拘泥于短期自偿性贷款的资金运用限制，是银行经营管理理念的一大进步（二）不足：过分强调通过运用可转换资产来保持流动性，限制了银行高盈利性资产的运用可转换资产的变现能力在经济危机时期或证券市场需求不旺盛时会受到损害，从而影响银行的流动性和盈利性的实现预期收入理论：由美国经济学家普鲁克于1949年提出（一）理论思想银行资产的流动性取决于借款人的预期收入，而不是贷款的期限长短借款人的预期收入有保障，期限较长的贷款可安全收回，预期收入不稳定，期限短的贷款也会丧失流动性强调贷款偿还与借款人未来预期收入之间的关系，而不是贷款的期限与贷款流动性之间的关系（二）优点为银行拓展盈利性的新业务提供了理论依据，使银行资产运用的范围更为广泛，巩固了商业银行在金融业中的地位依据借款人的预期收入来判断资金投向，突破传统做法，丰富了银行的经营管理思想（三）不足：对借款人未来收入的预测具有主观性，可能产生偏差，使银行的经营面临更大风险资产管理理论简要评述：1①资产管理理论强调银行经营管理的重点是资产业务，强调流动性为先的管理理念②在20世纪60年代以前的100多年里，其对整个商业银行业务的发展以及商业银行在金融业地位的巩固起到了重要作用负债管理理论：（一）理论思想主张银行可以积极主动地通过借入资金的方式来维持资产流动性支持资产规模的扩张，获得更高的盈利水平（二）意义开辟了满足银行流动性需求的新途径改变了仅从资产运用角度来维持流动性的传统做法（三）优点主张以负债的方法来保证银行流动性的需要，使银行的流动性与盈利性的矛盾得到协调使传统的流动性为先的经营管理理念转为流动性、安全性、盈利性并重使银行在管理手段上有了质的变化，由单纯资产管理扩展到负债管理，增强了银行的主动性和灵活性，提高了银行资产的盈利水平（四）缺陷依赖货币市场借入资金来维持主动性，外部不可测因素增大了银行经营风险借入资金增加银行的经营成本负债管理不利于银行的稳健经营资产负债综合管理理论：（一）理论思想商业银行单靠资金管理或单靠负债管理都难以达到流动性、安全性、盈利性的均衡银行应对资产负债两方面业务进行全方位、多层次的管理，保证资产负债结构调整的及时性、灵活性，以此保证流动性供给能力（二）评价并不是对资产管理、负债管理理论的否定而是吸收了前两种理论的合理还提倡将原本资产负债表内的业务转化为表外业务（二）评价不是对资产负债综合管理的否定，而是补充资产负债外管理理论用以管理银行表外业务，资产负债管理理论用于表内业务目前都被用于发达国家商业银行的业务经营管理之中利率风险对银行的影响：2利率波动会导致银行资产与负债的收益与成本及市场价值发生不利变化，为银行利润增长带来不确定性银行资产负债的非对称性通常会使银行遭受资金缺口风险总量上，存差或借差缺口期限结构上，资产负债结构比例失调利率风险的类型：1.重新定价风险（Repricing Risk：期限错配风险2.收益率曲线风险（Yield Curve Risk）：收益率曲线非平行移动3.基准风险（Basis Risk）：利率定价基础风险4.期权性风险（Optionality）：给卖方带来风险利率敏感资产（RSA）与利率敏感负债（RSL）：在一定时限利率敏感性分析表20XX年12月31日单位：千美元利率敏感分析个月内资金缺口=RSA-RSL=31 690-37 013=-5 323（千美元）利率敏感比率=RSA/RSL=31 690/37 013=0.863个月内资金缺口=RSA-RSL=41 216-49 123=-7 907（千美元）利率敏感比率=RSA/RSL=41 216/49 123=0.84个月内资金缺口=RSA-RSL=54 389-61 825=-7 436（千美元）利率敏感比率=RSA/RSL=54 389/61 825=0.88个月内资金缺口=RSA-RSL=70 352-81 749=-11 397（千美元）利率敏感比率=RSA/RSL=70 352/81 749=0.86利率波动周期与资金缺口管理资金缺口管理在实际操作中面临许多困难4准确预测利率变动趋势非常困难• 实际操作中，世界大多银行主张敏感性比率应控制在95%-105% 银行不可能完全自主控制其资产负债结构，进而及时改变资金缺口持续期计算公式为持续期为各现金流发生的时间为金融工具第t期的现金流或利息为金融工具面值（到期日的价值）为该金融工具的期限为市场利率为金融工具的现值持续期计算举例举例一张普通债券，其息票支付每年2次，每次金额为470元，面值为10 000元，偿还期为3年，设市场利率为9.4%，求该债券的持续期。
