期货投资和期权 期货交易4

一、名词解释1．期货：所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

2．期货价格理论：即持有本钱理论，商品期货价格等于即期现货价格加上合约到期的储存费用〔持有本钱〕。

3．结算机构：结算机构是负责对每日成交的期货合约进行清算，对结算所会员的保证金账户进行调整平衡，负责收取和管理保证金的机构。

4．期货经纪公司：是以期货经纪代理业务为主业的公司，即依法成立，代理客户，用自己的名义进行期货买卖，以收取客户佣金为主业的独立核算经济实体5．期货合约：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

它是期货交易的对象6．保证金制度：是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，作为其履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖，所交的资金就是保证金，这个比例通常是5%～10%，合约规定的保证金是最低的保证金，主要有会员保证金和客户保证金。

7．平仓制度：平仓指在交割期之前，卖出〔或买进〕与先前已买进〔卖出〕相同交割月份、相同数量、同种商品的期货合约的交易行为。

8．持仓限额制度：是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。

超过限额，交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。

9．强行平仓制度：是指当会员或客户的保证金缺乏并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。

是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。

10．套期保值：就是通过买卖期货合约来防止现货市场上相应实物商品交易的价格风险。

在期货市场上买进〔卖出〕与现货市场品种相同、数量相同的期货合约，以期在未来某一时间在现货市场上买进〔卖出〕商品时，能够通过期货市场上持有的期货合约的平仓盈利来冲抵因现货市场上价格变动所带来的风险。

期货与期权讲义精要第一讲期货一、衍生品交易•衍生品交易是指从基础资产的交易（商品、股票、债券、外汇、股票指数等）衍生而来的一种新的交易方式。

期货交易是衍生品交易的一种重要类型。

•远期、期货、期权和互换）二、期货市场发挥着其他衍生品市场无法替代的作用•期货市场价格发现的效率较高，期货价格具有较强的权威性；•期货市场转移风险的效果高于远期和互换等衍生品市场；期货市场发挥着其他衍生品市场无法替代的作用•期货市场的流动性水平高，可以较低成本实现转移风险或获取风险收益的目的；•大宗基础原材料的国际贸易定价采取“期货价格＋升贴水”的点价贸易方式，期货市场成为国际贸易定价的基准，在国际贸易中发挥重要的作用第一讲期货交易概论一、期货市场发展进程（1）期货市场发展进程表（美国）1848年3月CBOT成立1865年CBOT制定标准化合约，建立保证金制度，期货市场正式形成1925年CBOT结算公司成立（2）结论：1．期货合约是在现货远期合约的基础上发展起来的。

2．最初的期货交易品种是农产品期货及金属矿产品期货。

3．最初的期货交易目的是稳定产销，参与者主要是商品买卖者，缺少投机商。

（3）、期货交易的基本特征•合约标准化•交易集中化•双向交易和对冲机制•杠杆机制•当日无负债结算制度（4）期货交易与远期交易的区别比较项目期货交易远期交易交易对象交易所制定的标准化合约私下协商的非标准化合同功能作用回避风险和价格发现调节供求,减少价格波动履约方式对冲平仓(大多数) 最终实物交收信用风险小较大保证金制度特定的保证金制度(向买卖双方收取) 由交易双方协商（5）国际期货市场的发展趋势国际期货品种的发展，经历了商品期货（农产品期货——金属期货——能源期货）到金融期货（外汇期货——利率期货——股指期货）的发展过程，随着期货市场实践的深化发展，天气期货、选举期货、各种指数期货等其它期货品种也开始出现。

（6）、我国期货市场发展历史与现状•截止2010年8月，我国正在交易的农产品期货品种有黄大豆、豆粕、豆油、棉花等13种; •金属期货品种有铜、铝、锌、黄金、钢材等品种，其中钢材期货有螺旋钢和线材两个品种，均在上海期货交易所交易;•能源化工期货品种有燃料油、精对苯二甲酸、线性低密度聚乙烯、聚氯乙烯4个品种•我国期货市场已形成以农产品、工业品为主，兼顾能源产品的品种结构•目前，大连商品交易所已成为仅次于CBOT的全球第二、亚洲第一的大豆期货市场；上海期货交易所的铜期货品种交易也已超过美国COMEX，仅次于LME,名列全球第二第二节期货市场的功能基本功能：一、回避现货价格波动风险二、价格发现在宏观经济中的作用•提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济•为政府制定宏观经济政策提供依据•有助于本国争夺国际定价权•促进本国经济的国际化第三节期货市场的组织结构与管理一、期货交易所(一)交易所的性质1．专门进行标准化期货合约买卖的场所2．是为期货买卖者提供的有组织、有秩序、有规则的交易场所，其本身不从事期货交易活动。

区分期货与远期、期权与期货的区别与联系302会计三班xx（一）区别一、基本概念期货——是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。

期权——指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。

远期——合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。

二、期货和期权的区别期权交易与期货交易都以远期交割的合同为标的物，防止市场变动，可提供价格保护。

两者主要区别在于：1、标的物不同：期货交易的标的物是商品或期货合约；而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。

2、投资者权利与义务的对称性不同：期货合同是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务，如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲；期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务。

3、履约保证不同：期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。

4、现金流转不同：期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。

在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。

5、盈亏的特点不同：期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。

一、论述题（每题20分，共100分）1、请结合实际案例，分析下不正当投机对期货市场的危害。

1994年11月22日，提高“327”国债利率消息刚面世，上海证券交易所的国债期货就出现了振幅为5元的行情，未引起注意，许多违规行为没有得到及时、公正的处理。

在“327”国债的前期交易中，万国证券预期已经形成错误，当出现无法弥补的巨额账面亏损时，干脆以搅乱市场来收拾残局。

事发后第二天，上交所发出《关于加强国债期货交易监管工作的紧急通知》，中国证监会、财政部颁布了《国债期货交易管理暂行办法》，中国终于有了第一部具有全国性效力的国债期货交易法规。

但却太晚了。

保证金规定不合理，炒作成本极低。

“327”事件前，上交所规定客户保证金比率是2.5%，深交所规定为1.5%，武汉交易中心规定是1%。

保证金水平的设置是期货风险控制的核心，用500元的保证金就能买卖2万元的国债，这无疑是把操纵者潜在的盈利与风险放大了40倍。

这样偏低的保证金水平与国际通行标准相距甚远，甚至不如国内当时商品期货的保证金水平，无疑使市场投机成分更为加大，过度炒作难以避免。

缺乏规范管理和适当的预警监控体系。

涨跌停板制度是国际期货界通行的制度，而事发前上交所根本就没有采取这种控制价格波动的基本手段，出现上下差价达4元的振幅，交易所没有预警系统。

当时中国国债的现券流通量很小，国债期货某一品种的可持仓量应与现货市场流通量之间保持合理的比例关系，并在电脑撮合系统中设置。

从“327”合约在2月23日尾市出现大笔抛单的情况看，交易所显然对每笔下单缺少实时监控，导致上千万手空单在几分钟之内通过计算机撮合系统成交，扰乱了市场秩序，钻了市场管理的空子。

管理漏洞，透支交易。

我国证券期货交易所以计算机自动撮合为主要交易方式，按“逐日盯市”方法来控制风险，而非“逐笔盯市”的清算制度，故不能杜绝透支交易。

交易所无法用静态的保证金和前一日的结算价格控制当日动态的价格波动，使得空方主力违规抛出千万手合约的疯狂行为得以实现。

期权与期货有何异同期权和期货是金融市场中常见的两种衍生品工具，它们在交易机制、风险管理和投资策略等方面存在一定的异同。

本文将就期权和期货的定义、交易方式、风险特点和应用等方面进行详细解析，以便更好地理解它们的异同点。

一、定义与特点1. 期权：期权是一种金融衍生品，通过购买或出售合约使买方有权利，而非义务，在未来的特定时间以特定价格买入或卖出某种资产（如股票、货币或商品）的权利。

期权包括看涨期权和看跌期权两种。

- 看涨期权：买方有权力在合约到期日以事先约定的价格购买基础资产。

- 看跌期权：买方有权力在合约到期日以事先约定的价格卖出基础资产。

2. 期货：期货是指在未来特定时间以约定价格交割一定数量的某种标的资产（如股票、商品或货币）的合约。

期货市场主要包含了商品期货和金融期货两个大类。

- 商品期货：指以标的物为交割品种的合约，如农产品、石油、金属等。

- 金融期货：指以金融指数、股票或货币等金融资产为标的物的合约。

二、交易方式1. 期权交易方式：期权交易主要分为场内交易和场外交易两种。

- 场内交易：指在交易所进行标准化合约的交易，包括买卖期权合约和期权行权等。

- 场外交易：指在交易所以外的机构进行非标准化合约的交易，需要通过合约订立和定价等环节进行。

2. 期货交易方式：期货交易主要在交易所进行，投资者通过交易所买入或卖出期货合约。

- 开仓交易：投资者买入（多头）或卖出（空头）期货合约。

- 平仓交易：投资者出售（多头）或购回（空头）已买入的期货合约。

三、风险特点1. 期权的风险特点：- 买方风险有限：买方支付期权费，即所付的权利金。

如果市场价格不利于买方，他可以选择放弃行权权利，只损失权利金。

- 卖方风险无限：卖方因为期权合约有权利的特性，可能需要支付无限额的资金或股票等。

- 权利金风险：买方支付的权利金在未行权之前会造成损失，卖方获得的权利金可能因为行权而损失。

2. 期货的风险特点：- 杠杆效应：投资者只需支付合约价格的一小部分作为保证金，通过杠杆的作用，可以获得更大规模的投资收益。

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期权与期货实验报告1. 实验目的通过实验学习和理解期权和期货的基本概念、操作方式和风险管理方法。

2. 实验环境- 期权与期货交易平台- 实验资金3. 实验步骤3.1 期权操作1. 基本期权交易：选择一只有流动性的期权品种，了解其标的资产、行权价格和到期时间等基本信息，并进行买入、卖出期权。

2. 期权组合策略：尝试不同的期权组合策略，比如买彩虹期权、卖跨式组合等，了解不同策略的风险收益特点。

3. 期权套利操作：寻找市场中存在的期权价格错配，进行套利操作。

3.2 期货操作1. 基本期货交易：选择一只有流动性的期货品种，了解其交易规则、保证金要求等，并进行多头、空头操作。

2. 期货套利策略：尝试不同的期货套利策略，比如跨市场套利、时间价差套利等，了解不同策略的盈利机会。

3. 期货套期保值：以实际企业为例，分析其风险暴露，并运用期货套期保值进行风险管理。

4. 实验结果与分析4.1 期权操作结果通过期权操作，我们深入了解了期权的基本知识和操作方式。

在买入和卖出期权时，我们学会了根据市场行情和自身预测来选择合适的期权合约，并结合风险管理策略进行操作。

在期权组合策略和套利操作中，我们发现不同的策略有不同的风险收益特点。

比如彩虹期权可以在一定范围内获得较高的收益，但同时承担较大的风险。

而卖跨式组合则可以获得相对稳定的收益，但收益空间有限。

4.2 期货操作结果通过期货操作，我们了解了期货交易的规则和机制。

在基本期货交易中，我们掌握了多头和空头操作的方法，并学会根据市场行情进行买卖决策。

在期货套利策略中，我们发现时间价差套利在某些时候可以获得较好的盈利机会，但对资金的要求较高；而跨市场套利则需要及时把握两个市场之间的价格差异。

在期货套期保值方面，我们通过实践理解了企业在面对价格风险时，如何使用期货进行风险管理，有效避免了价格波动对企业利润的影响。

5. 实验心得通过本次期权与期货的实验，我们对期权和期货的基本概念、操作方式和风险管理有了更深入的理解。

期货期权交易规则及操作方法详解期货和期权是金融市场中常见的衍生品，其交易规则和操作方法对投资者具有重要意义。

下面将详细介绍期货和期权的交易规则及操作方法。

期货交易规则及操作方法期货交易规则介绍期货是一种标准化合约，约定在未来某一特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的标的资产。

期货交易是在期货交易所进行的，交易所有权制定交易规则。

期货交易操作方法1.选择合适的期货合约：投资者应选择符合自身风险偏好和投资目标的期货合约。

2.开立交易账户：投资者需要在经纪商处开立期货交易账户，完成开户流程后方可进行交易。

3.下单交易：投资者在期货交易所通过经纪商下单进行交易，包括开仓、平仓、止盈止损等操作。

4.风险管理：投资者应合理控制仓位，设立止盈止损线，以规避风险。

期权交易规则及操作方法期权交易规则介绍期权是一种约定权利，而非义务，买方有权但无义务在未来某一特定时间以特定价格买入或卖出标的资产。

期权交易也在期权交易所进行，受交易所规则约束。

期权交易操作方法1.选择合适的期权合约：投资者应了解期权的类型和行权方式，根据自身需求选择合适的期权合约。

2.开立交易账户：开立期权交易账户后，投资者可以在交易所通过经纪商下单进行交易。

3.买卖期权：投资者可以买入或卖出期权合约，根据市场走势确定持仓时间和操作策略。

4.风险控制：期权交易具有高风险高回报特性，投资者应根据自身承受能力设定正确的风险管理策略。

总结期货期权交易是金融市场中重要的交易形式，投资者在参与交易时应充分了解交易规则和操作方法，合理规划交易策略，控制风险，实现投资目标。

希望以上内容能为广大投资者提供一些帮助。

以上是对期货期权交易规则及操作方法的详细介绍，希望读者能够从中获得有益信息。

期货期权交易规则及操作方法期货期权是一种金融工具，通过买卖期货合约或期权合约，投资者可以在未来规定的时间和价格买卖某种资产。

期货期权交易涉及到一系列规则和操作方法，下面将详细介绍相关内容。

期货交易规则1. 期货合约期货合约是投资者买卖期货的标的物，也称为标的资产。

投资者可以通过买入多头合约或卖出空头合约来参与期货交易，每个期货合约都有特定的到期日和执行价格。

2. 交易时间期货交易通常在工作日的特定时间段内进行，投资者需在交易时间内下单买卖期货合约。

3. 交易规则期货交易遵循相应的交易规则，包括盈利结算、在线交易规则、保证金比例等，投资者需遵守交易规则进行操作。

期权交易规则1. 期权合约期权合约是一种金融衍生品，买卖双方在合同约定的到期日前，买方有权利但非义务在合同规定的价格购买或卖出标的资产。

期权合约包括认购期权和认沽期权，投资者根据标的资产价格的变化选择买入或卖出期权。

2. 行权方式行权方式是期权交易重要的操作方法，投资者在期权到期时可以选择行使期权或放弃行使期权，从而获利或损失。

3. 期权价格期权价格是期权交易过程中的重要指标，投资者根据期权价格的变化来制定交易策略，实现盈利。

期货期权交易操作方法1. 制定交易计划投资者在参与期货期权交易前应制定详细的交易计划，包括交易目标、风险控制、资金管理等方面，确保交易操作有条不紊。

2. 熟悉市场走势投资者需要密切关注市场走势和相关资讯，了解市场情况并根据大势制定交易策略。

3. 选择合适时机根据市场波动和自身投资需求选择合适的交易时机，避免在行情波动剧烈时进行交易操作。

4. 严格执行止损在进行期货期权交易时，投资者需设定合理的止损点和盈利点，严格执行止损规则，控制风险。

以上就是期货期权交易规则及操作方法的相关内容，投资者在参与交易时需遵守相关规则和操作方法，理性投资并控制风险。

期货与期权交易的基本原则与技巧在金融市场的广阔天地中，期货与期权交易如同两颗璀璨的明星，吸引着众多投资者的目光。

然而，要在这充满挑战和机遇的领域中稳健前行，掌握其基本原则与技巧至关重要。

首先，让我们来谈谈期货交易的基本原则。

风险控制是期货交易的首要原则。

投资者必须清晰地认识到期货市场的高风险性，并采取有效的措施来控制风险。

这包括设置合理的止损和止盈点位。

止损可以帮助我们在交易出现不利情况时及时止损，避免损失进一步扩大；止盈则能确保我们在达到预期收益时及时锁定利润，防止市场反转导致盈利回吐。

充足的资金管理同样不可或缺。

投资者不应将所有可用资金都投入到期货交易中，而是要根据自身的风险承受能力和投资目标，合理分配资金。

一般来说，建议每次交易投入的资金不超过总资金的一定比例，以避免因单次交易的失利而导致资金链断裂。

对市场的深入了解也是期货交易的重要原则之一。

投资者需要关注宏观经济形势、政策法规的变化，以及所交易品种的供需关系、季节性因素等。

只有对市场有全面而准确的把握，才能做出明智的交易决策。

在掌握了基本原则后，我们来探讨一些期货交易的技巧。

技术分析是期货交易中常用的技巧之一。

通过研究价格走势、成交量、均线等技术指标，投资者可以尝试预测市场的未来走向。

例如，当价格突破重要的阻力位或支撑位时，往往可能预示着趋势的改变。

基本面分析同样不容忽视。

了解所交易品种的生产、消费、库存等基本面数据，可以帮助我们判断其长期价格走势。

例如，对于农产品期货，关注天气变化对产量的影响；对于能源期货，关注国际政治局势对原油供应的影响等。

此外，灵活的交易策略也是成功的关键。

投资者可以根据市场情况选择不同的交易策略，如趋势跟踪策略、反转策略、套利策略等。

同时，要保持冷静和耐心，不被市场的短期波动所左右，坚守自己的交易计划。

接下来，我们转向期权交易。

期权交易的基本原则之一是明确自身的交易目的。

是为了对冲风险，还是为了获取收益？不同的交易目的需要选择不同的期权策略。

区分期货与远期、期权与期货的区别与联系11406010302会计三班黄俊豪（一）区别一、基本概念期货——是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。

期权——指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。

远期——合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。

二、期货和期权的区别期权交易与期货交易都以远期交割的合同为标的物，防止市场变动，可提供价格保护。

两者主要区别在于：1、标的物不同：期货交易的标的物是商品或期货合约；而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。

2、投资者权利与义务的对称性不同：期货合同是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务，如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲；期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务。

3、履约保证不同：期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。

4、现金流转不同：期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。

在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。

5、盈亏的特点不同：期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。

期货与期权的区别（一）标的物不同期货交易的标的物是商品或期货合约，而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。

（二）投资者权利与义务的对称性不同期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务；期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。

如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。

（三）履约保证不同期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。

（四）现金流转不同在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。

在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。

（五）盈亏的特点不同期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。

期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。

（六）套期保值的作用与效果不同期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。

期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。

（1）买卖双方的权利义务交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。

期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出合约的权利，而卖方则有被动履约的义务。

一旦买方提出执行，卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。

（2）买卖双方的盈亏结构交易中，随着价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。

证券投资学名词解释第一章（一）证券的概念：证券（Securities）是各类经济权益凭证的统称，用来证明证券持有人可以按照证券所规定内容取得相应的权益。

证券可以分为无价证券和有价证券两大类。

无价证券包括证据证券和所有权证券。

按证券的用途和持有者的权益不同，有价证券可分为商品证券，货币证券和资本证券三类。

（二）投资的概念：所谓投资(investment)，就是投资主体为获取未来收益或经营、实施某项事业，预先垫付货币或其他资源，以形成资产的经济行为。

简言之，投资就是投入某种资源，获得某种资产及收益的过程。

（三）证券投资的概念：证券投资是一种金融投资或间接投资，它是个人、企业、银行及其他社会团体用积累起来的资金购买股票、债券等有价证券，借以获取收益的行为。

证券投资又可分为直接投资和间接投资两种。

第二章（一）现货交易(spot trading)：现货交易是以现金或支票买卖证券、要求买卖双方在成交后即行交割的交易。

现货交易的特点：1、是实物交易，没有对冲；2、是交割迅速、清算及时。

现货交易的缺点是不能适应买卖双方对市场预期价格变动的趋势进行有效的投资选择的需要。

（二）期货交易(futures trading)：证券的期货交易指证券买卖双方在未来的特定日或特定期间，以双方预先同意的价格交割特定数量证券的交易。

（三）信用交易(margin trading)：信用交易也称保证金交易或垫头交易，指证券商将自有资金或银行贷款及证券垫付给投资者买卖证券的一种交易方式，分为“融资”和“融券”两种。

（四）期权交易(option trading)：期权交易也称选择权交易，指按契约规定的期限、价格和数量买卖某一特定有价证券的权利所进行的交易。

交易包括三个当事人，即期权出售者、购买者和证券商。

期权的买方拥有执行期权的权利，但无执行的义务；而期权的卖方只有履行期权的义务。

期权有买入期权和卖出期权；美式期权和欧式期权；场内期权和场外期权等。

金融期货与期权交易第一章期货市场概述第一节期货的产生和发展商品交易方式的历史演进1、物物交换（货币制度出现之前）交易模式：物—物条件：剩余产品2、即期商品交易（19世纪以前发展成熟交易方式）交易模式：商品—货币—商品条件：货币制度3、远期交易（19世纪中叶发展成熟的交易方式）交易模式：远期供货合同—货币—商品和货币条件：市场规模较大、运输费用较低、仓储技术进步4、期货交易（19世纪末20世纪初发展成熟的交易方式）交易模式：货币—期货合约—货币货币—期货合约—商品和货币条件：发达完善的现货市场；健全的制度法规一、期货的产生1848年，由82位谷物商人发起并成功地组建了美国第一家农产品期货交易所——芝加哥商品交易所(The Chicago Board Of Trade——CBOT)。

该所于1865年推出了一种被称为期货合约的标准化协议，并采用了保证金制度，期货市场开始建立。

二、期货的发展（一）期货的品种不断扩大1972年5月芝加哥商业交易所(CME)推出外汇期货1974年纽约商品交易所(NYMEX)推出黄金期货1975年10月CBOT推出利率期货(1976年，政府债券及国库券期货出现）1982年2月美国堪萨斯农产品交易所(KCBT)推出股价指数期货1982年10月CBOT推出期权交易(芝加哥期权交易所CBOE是世界最大的期权市场）(二)期货市场国际化不断加强目前芝加哥、纽约、伦敦和东京是世界著名的期货中心现代期货交易所日益向大型化、综合化发展联网合并发展迅猛,1991年环球期货交易系统(GLOBEX)产生三、我国的期货市场(一)旧中国的期货市场1892年成立的XX股份公所，是中国最早的期货交易所1906年设立的XX众业公所，开始从事证券和物品的投机交易1914年，XX股票商业公司成立，进行证券的现货和期货交易1918年6月，北平证券交易所成立，经营股票、债券、外币的现货与期货交易1921年爆发“民十信交风潮”。

期货交易策略详解期货交易作为一种金融衍生品交易方式，已逐渐在投资者中广为流行。

但是，要想在期货交易市场中获得成功并获得稳定的利润，仅仅依靠运气是远远不够的。

因此，制定并执行有效的期货交易策略对于投资者来说至关重要。

本文将详细介绍几种常见的期货交易策略，帮助投资者更好地进行期货交易。

1. 趋势追踪策略趋势追踪策略是一种基于市场趋势的交易方法。

该策略假设市场会朝着某个方向持续运动，投资者应该紧密关注市场走势，并在趋势明确时进行交易。

例如，如果市场呈现上涨趋势，投资者可以选择做多头操作。

2. 反转策略反转策略是相对于趋势追踪策略的一种交易方法。

反转策略假设市场走势会反转，即市场在涨势过高或跌势过低时将出现反向的走势。

投资者可以利用这种策略在市场转折点进行交易，以获取利润。

3. 套利策略套利策略是一种利用市场价格差异进行交易的方法。

通过同时买入低价合约和卖出高价合约，投资者可以利用价格差异获得利润。

这种策略通常需要高度的市场敏锐性和较高的交易技术。

4. 基本面分析策略基本面分析策略是通过对市场基本面因素进行分析来做出交易决策的方法。

投资者可以关注与期货相关的宏观经济数据、行业政策以及供需关系等，以确定市场的走势，并做出相应的交易决策。

5. 技术分析策略技术分析策略是一种通过对市场历史数据进行研究，利用价格图表、指标以及统计学模型等工具来预测市场走势的方法。

投资者可以根据分析结果制定相应的交易策略，并在合适的时机进行交易。

6. 期权交易策略期货期权是一种金融衍生品，投资者可以利用其进行期货交易。

期权交易策略包括多头、空头、保值、套利等多种方法，投资者可以根据市场情况和自身需求选择适合的期权交易策略。

上述只是几种常见的期货交易策略，投资者还可以根据自己的需求和实际情况制定和调整适合自己的交易策略。

在进行期货交易时，投资者还应注意风险管理，合理控制仓位和止损，以降低投资风险。

同时，持续学习和研究市场动态也是投资者不可或缺的能力，只有不断提升自己的交易水平和知识储备，才能在期货交易市场中获得长期稳定的利润。

理解期货和期权交易的基本原理期货和期权是金融市场中的两种衍生品工具，它们被广泛应用于风险管理、投资和套利交易。

本文将深入探讨期货和期权交易的基本原理，帮助读者对这两种交易方式有一个全面的了解。

一、期货交易的基本原理1. 定义期货是一种标准化合约，约定了未来某一时间点以约定价格交割一定数量的标的物（如商品、金融指数等）。

投资者可以通过买入或卖出期货合约来参与交易。

2. 原理期货交易基于价格的涨跌预测，投资者通过买卖期货合约来获利。

做多期货合约的投资者预测标的物价格将上涨，而做空期货合约的投资者则预测价格将下跌。

3. 交易方式期货交易可以在交易所进行，投资者通过期货经纪商开立交易账户，并进行交易委托。

交易所提供了透明的市场，买卖双方通过报价撮合成交。

4. 交易风险期货交易具有高风险和高回报的特性。

投资者需要关注合约的到期日和标的物价格波动等因素，以及合约的保证金要求和风险管理策略。

二、期权交易的基本原理1. 定义期权是一种权利，即在约定时间内以约定价格买入或卖出标的物的选择权。

购买期权的投资者有权利，而出售期权的投资者则有义务履约。

2. 原理期权交易是基于标的物价格预测和权利的买卖。

购买看涨期权的投资者认为标的物价格将上涨，而购买看跌期权的投资者则预测价格将下跌。

3. 交易方式期权交易可以在交易所进行，也可以在场外市场进行。

交易所提供标准化的期权合约，而场外市场则更加灵活，可以根据投资者需求进行交易。

4. 交易风险期权交易涉及到权利和义务的行使和履约，因此具有更高的灵活性和复杂性。

投资者需要了解期权合约的权利和义务，以及合约到期前的行权策略。

三、期货和期权交易的比较1. 盈利方式期货交易的盈利方式主要依靠标的物价格的涨跌预测，而期权交易则可以通过标的物的上涨或下跌、波动率的变化等多种方式盈利。

2. 风险收益特性期货交易具有更高的杠杆效应，可能带来更高的回报，但也伴随着更高的风险。

期权交易相对风险更加可控，但潜在盈利也相对有限。