研发费用的价值相关性研究

研发投资强度与企业盈利能力相关性研发投资强度与企业盈利能力相关性研究摘要：本文以深圳中小企业板上市公司的经验数据为研究对象，对中小板上市公司的研发投资强度（rdi）与其盈利能力的相关关系进行了实证检验。

结果表明，rdi与盈利能力呈现出显著的正相关关系，仅与roe的关系不显著。

rdi对企业盈利能力的影响存在一定的延续性。

我国中小企业应当加大研发投资力度，并注重对研发活动的持续投资，进而增强企业的竞争力。

关键词：研发投资盈利能力中小板上市公司一、引言创新是民族进步的灵魂，随着时代的发展逐渐被人们所关注。

党和政府一直很重视我国的创新活动，曾于2006年指出要用15年时间使中国进入创新型国家行列，2007年中共十七大报告又明确指出：“提高自主创新能力，建设创新型国家”。

自主创新能力不仅是国家的核心能力，更是企业可持续发展的核心能力。

在当前以知识和技术为特征的新经济社会中，企业谋求自主创新离不开研究与开发（r&d，以下简称研发）活动。

研发是企业成长的源泉和内动力，是企业在市场竞争中获取持续优势的基本保证。

为衡量研发投入力度的大小，国际上通常采用“研发强度（r&d intensity）”指标，对企业而言，该指标即研发经费占销售收入的比重。

国际上一般认为：当研发强度达到2%时，企业才能基本生存；当研发强度达到5%以上，企业才具有竞争力。

科技部2009年的统计数据显示：就国际上2009年的研发强度（r&d/gdp）来看，美国是2.68%，日本是3.44%，德国是2.54%，法国是2.08%，韩国是3.47%，而中国仅为1.47%，显然，在研发投入方面，我国与国际上创新型国家相比还有较大的差距；从研发投资主体来看，我国企业研发投资占研发总投资的73.3%，可见企业已经成为中国研发活动的主体，企业研发投入的强度和效率承载着中国实现创新型国家的历史重担。

发达国家和新兴工业国家的发展历程证明，中小企业是社会经济发展的生力军，更是自主创新的主体。

研发费用会计处理探讨【摘要】研究与开发活动在企业中显的尤为重要，很多企业对研发费用的投资日益增长，研发费用会计处理的不同对企业的资产价值、当期损益和财务状况都会有不同的影响。

我国现行会计准则对研发费用会计处理做出了新的规定，采用有条件的资本化。

这一规定是在深度考虑旧准则全部费用化的基础上改进的，有实质性地突破与革新，但是仍有一定缺憾。

本文讨论我国采用有条件资本化的合理性和不足处，提出相应的改进方法，进一步完善会计核算。

【关键词】研发费用；会计处理；有条件资本化一、研发费用的界定研发费用的发生主要来源于研究活动和开发活动。

我国对研发费用的界定没有专门的准则，只在《企业会计准则——无形资产》中有所提及，规定：“自行开发并依法申请取得的无形资产，其入账价值按依法取得时发生的注册费、律师费等费用确定，依法申请取得前发生的研发费用，应予发生时确认为当期费用”。

该准则对研发费用的范围规定没有像国际会计准则和美国会计准则那样做具体的列举，所有可以直接归属为研发活动产生的费用，除注册费和律师费以外，都归集于研发费用。

二、我国研发费用会计处理存在的问题目前，世界各国对研发费用的处理主要有三种方法。

分别是全部费用化、全部资本化和有条件的资本化，各个国家根据内部的经济体制采用不同的方法。

如下表：2001年中国财政部发布的《企业会计准则第6号——无形资产》规定我国采用全部费用化的会计处理模式。

过去是为了防止企业加大资产的成本、虚增企业利润，缩小费用资本化的范围。

经过多年的实践，着实发现存在着不少问题。

2006年2月中国财政部发布的《企业会计准则第6号——无形资产》规定企业内部研究开发项目的支出，应当区分研究阶段支出与开发阶段支出。

企业内部研究开发项目研究阶段的支出，应当于发生时计入当期损益。

企业内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足一定条件的，才能确认为无形资产。

由于我国完善的市场机制尚未形成，要明确划分研究阶段的结束和开发阶段的开始会很难，对会计操作人员的要求会很高。

高新技术企业研发费用资本化对其价值的影响研究作者：代敏来源：《财讯》2018年第02期高新技术企业企业价值研发支出费用化资本化前言随着全球经济一体化的不断发展，知识经济的深化与市场竞争的加剧使得企业研发行为成为决定企业价值的重要因素和外部决策者定价的重要依据。

科学是发展的重要内在推动力，高新技术企业的显著特点即它是一种知识与技术密集的经济实体。

在市场容量、资源、环境约束更为严格的今天，对于一家高新技术企业来说其在市场竞争中的优势，主要取决于它的R&1]绩效水平。

因此对企业研发支出方面相应的会计活动的探讨与研究是十分必要的。

文献综述本文按时间和逻辑顺序对2007 2017的相关文献进行了梳理：第一种研究结果是研发支出对外部投资者对于企业价值的判断并无影响。

王翼虹（2007）的文章着重点在于考察市场对研发费用的认同度。

观察研发支出费用化与资本化是否影响财务报表的价值相关性，结论是上市公司的研究开发投入的多少并不对会使投资者对其的关注度造成影响。

第二种研究结果是企业的研发中无形资产规模对企业价值有正向影响。

倪丽娜（2008）主要配对样本T检验分析法对准则的实施效果进行了检验。

以及对高新技术行业与非高新技术行业进行了比较，发现无形资产对企业账面价值的贡献作用在高新技术产业中效果更为显著。

王婧琦（2013）以我国计算机软件开发类上市公司为研究对象。

研究结论为企业无形资产规模与企业经营业绩呈同方向变化。

第三种研究结果是企业研发支出资本化与企业价值增长呈正比。

王淑芬、王培凌（2010）以台湾知识密集产业的Ic设计业为研究对象。

将其营业收入与研发密度分群进行回归分析，检验结果是研发费用资本化与股东财富递延效果存在高度相关关系，企业进行研究活动有利于其绩效的提高。

杨永利、蒋永红（2012）用Ross模型分析了tt&D资本化与企业内在价值之间的函数关系。

发现企业R&D资本化水平越高内在价值就越高。

2024（2）总第1495期科技型企业研发费用管理研究何守琼四川中锐信息技术有限公司摘要：本文研究科技型企业研发费用管理，在分析我国科技型企业研发费用管理现状的基础上，结合相关理论，对研发费用的重要性、影响因素和对策进行分析。

随着科学技术的飞速发展，企业间的竞争越来越激烈，在激烈的市场竞争中，企业需要不断研发新技术、新产品以增强自身实力。

而为研发新产品所投入的费用会占用企业大量资金，如何控制好研发费用成了科技型企业需要考虑的问题。

本文首先分析了科技型企业研发费用管理的重要性和必要性，然后针对科技型企业研发费用管理中的影响因素，从研发活动的内部管理、约束机制、融资渠道等方面提出了相应的对策建议，为企业能更好地进行研发费用管理提供借鉴。

关键词：科技型企业；研发费用；管理对策科技创新是一项复杂的系统工程，需要多个部门、多个领域共同协作才能完成。

企业应该制定相应的创新政策和管理制度来推动科技创新工作。

研发费用是促进企业科技创新、提升企业核心竞争力和推动产业转型升级的重要力量，能为企业创造较多利润和价值。

随着经济发展方式转变、经济结构调整、产业转型升级等新常态逐步形成，科技型企业必须依靠创新驱动才能实现可持续发展。

通过科技创新推动产业结构调整和产业转型升级，以适应新常态下市场竞争环境变化的需要。

在这种情况下，科技型企业需要不断加大研发投入力度、提高研发投入强度、扩大研发投入规模、加快研发成果转化进度、建立健全科技成果转化机制等才能保持持续竞争优势，推动自身健康发展[1]。

一、研发费用对科技型企业的重要性研发费用可以提升企业的核心竞争力。

在激烈的市场竞争中，企业只有不断进行技术创新和产品创新，才能在市场中占据一席之地，研发费用就是企业保持竞争优势的有力武器。

科技型企业由于具有高技术含量和较高创新性的特点，在生产经营过程中需要运用新技术、新工艺、新材料、新设备等对自身进行改造，使之具备一定的自主知识产权和核心竞争力。

研发投入与企业绩效相关性分析与研究作者：齐梅来源：《财会通讯》2013年第12期摘要：研发投入与企业绩效之间存在着密不可分的关系，但目前关于研发投入对企业绩效的作用学术界存在一定的分歧。

本文通过对国内外文献的梳理，认为可将研发投入与企业绩效的关系分为三大类：一是研发投入对企业绩效无显著影响；二是研发投入对企业绩效有显著正相关关系，且不存在滞后效应；三是研发投入对企业绩效有显著正相关关系，但存在滞后效应。

为此，加大研发投入，培养创新能力是企业在激烈的市场竞争中处于不败之地的必然选择。

关键词：研发投入三大产业企业绩效滞后效应创新研发是指研究与开发（Research and Development）的简称，英文缩写为R&D。

《国际会计准则第9号-研究与开发费用》中规定，研发费用包括所有应直接归属于研究和开发活动的费用，或在合理的基础上能够分配给这类活动的费用。

绩效来源于英文单词“Performance”，从会计学角度讲，是指企业为实现目标而展现出来的有效输出。

在本文中绩效是指企业为实现目标所取得的成果。

本文主要通过梳理研发投入与企业绩效之间的关系，分析造成二者之间不同作用的原因。

一、研发投入与企业绩效相关分析（一）研发投入与企业绩效的相关性（1）国外研究现状。

国外对研发投入与企业绩效的关系研究起步较早。

George Libik（1969）通过研究企业技术研发和企业价值的关系，发现两者之间具有显著的线性关系，在航空、电子等这些行业中表现尤为明显。

Hirschey等（1985）在研究企业研发投入与市场价值的关系中，发现研发投入对企业市场价值的提高有显著的促进作用。

Amir等（1999）在研究财务分析师的盈利预测信息能否为投资者提供相对于财务报告而言的增量信息时发现，研发投入相对较大的公司能提供较多的增量信息。

Aboody和Lev （2001）以美国化工产业为研究对象，发现化工行业的研发投入与企业价值显著正相关。

研发费用有条件资本化存在的问题及相应对策杨圣泽发布时间：2023-04-26T02:39:00.971Z 来源：《中国经济评论》2023年4期作者：杨圣泽[导读] 当下，世界范围内都掀起了科创的热潮，中国则成为了这个时代的弄潮儿，随着时代发展日新月异，我国各个企业在研发上做出的费用投入也在不断增加，根据国家统计局发布的数据，2021年我国的科研经费投入高达27864亿元，相较上年有了14.2%的增长。

关于研发费用的会计处理模式也早已被提上了日程，在当下各个国家和企业中，根据会计准则的要求而产生的主流会计处理方式一般有三种：其一是全部费用化，其二是对研发费用进行全部资本化，其三，也就是本文研究的重点——有条件的资本化。

随着我国会计准则的不断改进，有条件资本化的研发费用已经与国际接轨，但仍然存在一定的限制，因此，在资本化过程中，必须满足五个条件，才能够实现。

湖北经济学院当下，世界范围内都掀起了科创的热潮，中国则成为了这个时代的弄潮儿，随着时代发展日新月异，我国各个企业在研发上做出的费用投入也在不断增加，根据国家统计局发布的数据，2021年我国的科研经费投入高达27864亿元，相较上年有了14.2%的增长。

关于研发费用的会计处理模式也早已被提上了日程，在当下各个国家和企业中，根据会计准则的要求而产生的主流会计处理方式一般有三种：其一是全部费用化，其二是对研发费用进行全部资本化，其三，也就是本文研究的重点——有条件的资本化。

随着我国会计准则的不断改进，有条件资本化的研发费用已经与国际接轨，但仍然存在一定的限制，因此，在资本化过程中，必须满足五个条件，才能够实现。

对这些条件的具体运用进行研究十分有必要。

一、国内外研究现状不同类型的公司对研发投入资本化有不同的选择。

Dhaliwaletal（2014）对于降低会计利润的需求，尤其是管理需求进行了研究，同时在除此之外还分析了投资机会的集合与决定资本化或是费用化是否有关，并在此之上得出了一些结论：如果将公司的体量和投资机会集合控制为定性，利用债务合约来将集合的间接影响降至最低后，在研发支出的会计处理上，成长潜力低的公司相较于成长潜力高的公司更容易偏向采用资本化的处理方式。

探索研究1引言创新是促进经济增长的重要引擎，尤其对于成长型企业的价值增长至关重要。

为了提升企业自身价值与核心竞争力，越来越多的企业加大了在研发活动方面的支出。

但研发活动的高风险特征，导致企业的研发投入与企业价值关系充满不确定性。

同时，盲目加大投入会增加企业破产风险。

而市场估值作为企业价值与市场价值间的连接枢纽，对企业资金筹集和股票市场的资源分配意义重大。

因此，深入研究企业研发投入与企业估值之间的关系，对企业高质量发展具有重要理论意义与现实意义。

国内外大多数研究表明企业研发费用投入与企业价值存在正相关关系，但存在滞后性。

然而，现阶段研究主要聚焦在医药及高新技术企业，鲜少涉及当下较为热门的成长型公司，存在样本偏倚和普适性等有待验证的问题。

在时间跨度上，研究并未深入分析不同类型企业在滞后效应上的差异及影响因素作用机制。

在研究方法上，大部分学者的研究是基于实证类数据统计，对于具体的案例公司少有涉及。

本文选取科创板上市的成长型公司国投智能作为研究样本，样本期间为2018-2022年，从研发费用对该企业价值评估作用机制方面进行实证分析，并就如何优化研发路径提出建议，有助于进一步完善对研发支出与企业估值相关性的认识。

2基本概述与理论基础2.1企业价值评估概述企业是社会活动中不可或缺的主体，其存在的目的是为社会创造价值，这就决定了企业的根本属性是盈利性[1]。

通过联合社会中不同的生产要素，为市场提供商品和服务，从而实现企业价值。

从经济学角度来看，企业活动是一种采用自主经营、独立核算的方式进行管理的经济活动，同时，企业也被认为具有经济法人资格。

企业价值这一概念最早是由美国经济学家米勒和莫迪利安尼在研究MM 理论时率先提出。

随着后续企业活动的不断延展，企业价值的界限也愈发外延，从而有了不同角度的企业价值理解。

例如，在金融层面，企业价值是由企业一定时期的自由现金流量，加权平均资本成本以及贴现率共同构成[2]；在管理学层面，企业价值则是由企业内部的管理流程、组织架构以及企业人员等多方共同构成；在会计层面，企业价值则包括了有形资产、无形资产以及商誉等不可辨认资产在内的账面或市场价值等[3]。

企业科研项目经费管理的研究及对策随着竞争的加剧，企业为了抓住发展机遇，不断提高自身的核心竞争力，高度重视科研工作，组建成立研究开发小组，以项目管理的形式加大对新技术新工艺的研究开发。

由于企业与科研院所、中央企业执行不同的会计制度，归集管理有所不同，甄别差异，制定适合企业管理的研究开发管理要求。

优化资源配置，对科研活动、科研人员进行规范管理，提高企业的研发效率，对科研经费的管理应贯穿研发项目的整个生命周期。

一、企业加强科研项目经费管理的重要意义（一）挖掘科研人员潜能，提高科技成果转化通过对科研项目经费进行管理，对研发活动计划进行规划，对研发费用归集进行规范，在研发团队中增加财务助理人员，明确各自职责范围，将科研人员从烦琐的事务性工作中脱离出来，让科研人员把更多的时间和精力投入到研究开发工作中，激发科研人员的潜能，使其工作积极性得以充分发挥，从而提高科研效率，促进科技成果转化。

（二）规范管理，降低财务风险科研经费管理不仅受政策法规、经费配置、监管问责等方面的约束，而且不同的科技项目有不同的经费管理办法，对预算编制、经费使用、财务验收等有相对应的详细规定。

充分了解政策及管理办法，对通用性的要求进行统一规范，对特定性进行特别规范，通过制度建设、过程管理、成本核算、项目监督和激励约束相结合，提高预算编制的相符性，任务的相关性以及经费使用的合理性，避免科研项目经费使用过程中出现混乱的情况，增强风险意识，规避财务风险。

二、企业科研项目经费管理中存在的问题（一）科研项目预算编制无财务参与，审核论证不充分研发项目团队成员基本是由技术人员组成，技术工程师作为团队负责人负责组织编制预算，因财务未参与预算编制，科研团队与财务部门沟通不够，项目团队凭以往经验及课题研究目标自行编制，注重调研讨论及过程论证，而缺乏科研经费预算管理方面的经验，对科研经费的归集原则、经费分类、间接费用的分摊方式、管理要求了解不充分，测算依据不全面，导致项目预算不能全面真实地反映课题经费的支出。

研发投资强度与企业盈利能力相关性研究摘要：本文以深圳中小企业板上市公司的经验数据为研究对象，对中小板上市公司的研发投资强度（rdi）与其盈利能力的相关关系进行了实证检验。

结果表明，rdi与盈利能力呈现出显著的正相关关系，仅与roe的关系不显著。

rdi对企业盈利能力的影响存在一定的延续性。

我国中小企业应当加大研发投资力度，并注重对研发活动的持续投资，进而增强企业的竞争力。

关键词：研发投资盈利能力中小板上市公司一、引言创新是民族进步的灵魂，随着时代的发展逐渐被人们所关注。

党和政府一直很重视我国的创新活动，曾于2006年指出要用15年时间使中国进入创新型国家行列，2007年中共十七大报告又明确指出：“提高自主创新能力，建设创新型国家”。

自主创新能力不仅是国家的核心能力，更是企业可持续发展的核心能力。

在当前以知识和技术为特征的新经济社会中，企业谋求自主创新离不开研究与开发（r&d，以下简称研发）活动。

研发是企业成长的源泉和内动力，是企业在市场竞争中获取持续优势的基本保证。

为衡量研发投入力度的大小，国际上通常采用“研发强度（r&d intensity）”指标，对企业而言，该指标即研发经费占销售收入的比重。

国际上一般认为：当研发强度达到2%时，企业才能基本生存；当研发强度达到5%以上，企业才具有竞争力。

科技部2009年的统计数据显示：就国际上2009年的研发强度（r&d/gdp）来看，美国是2.68%，日本是3.44%，德国是2.54%，法国是2.08%，韩国是3.47%，而中国仅为1.47%，显然，在研发投入方面，我国与国际上创新型国家相比还有较大的差距；从研发投资主体来看，我国企业研发投资占研发总投资的73.3%，可见企业已经成为中国研发活动的主体，企业研发投入的强度和效率承载着中国实现创新型国家的历史重担。

发达国家和新兴工业国家的发展历程证明，中小企业是社会经济发展的生力军，更是自主创新的主体。

安徽财经大学工商管理硕士（MBA）学位论文第一章引言1.1研究背景及研究意义1.1.1研究背景在当前激烈的竞争压力下，企业的自主创新愿望日益强烈, 研发投入日益加大。

在发达国家，企业早已成为是技术创新的主体，一是企业对于技术研发中心建设投入巨大，二是科研人员主体集中在企业里。

这些以盈利为导向的技术创新活动成为企业追求利润最大化的内在推动力，进而形成企业的核心竞争力。

随着经济全球化程度的加深，中国的企业面临的竞争压力越来越大，被迫进行转型升级甚至跨越式发展，不搞创新，企业就难以生存。

加大研发投入、增大研发活动的在企业行为中的比重，成为企业实现自主创新是必然的选择，而且资本市场的日趋完善，也为企业加大研发投入提供资金保障。

但是，企业往往缺乏对研发经费管控的经验。

一方面主观上对加强研发经费管控认识不足。

企业大多是以盈利为目的的生产经营单位，部分企业以管理生产的方式来管理研发活动，以归集生产成本的方式来归集研发费用，不能按照研发的规律科学的管理和遵照相关的制度法规规范的管理；部分企业没有把经费管控当成研发活动的重要环节，从项目立项预算、项目执行期的经费使用到结题或验收时的经费决算都敷衍了事，强调技术成果，忽视经费使用的合理性。

一方面在客观上财务人员和研发活动的脱节造成研发经费的归集不准。

由于企业科研经费缺乏规范统一的管理，科技研发部门与财务部门勾通脱节，财务人员完全按照生产经营企业的会计经验记录研发支出，造成了研发经费归集困难。

对于一些企业来说，往往研发活动难以和生产经营活动有明确的界限，很多时候从事研发活动的人员同时也进行生产经营活动，一些研发活动使用的设施、仪器、设备等等同时也在生产上使用，这就为企业的支出是界定为生产成本还是研发成本带来了一定的困难。

如果企业同时承担多个研发项目或课题（一般不允许个人同时承担多个项目或课题），因为可能出现期间内使用企业的同一资源，发生的人员费、设备费、能源材料费用在各项目或课题之间难以划分。