期权业务结算业务指引

中国农业银行代客外汇期权业务操作指引（农银发[2001]89号2001年6月13日）为拓展我行外汇交易业务，积极开发业务新品种，规范代客外汇期权业务操作程序，特制定本指引。

一、产品简介（一）定义：外汇期权（Foreign Exchange Option），是指期权的买入者拥有在将来某一期限内或某一时刻，对某特定商品（外汇）以特定价格卖出或买入的权利。

买卖的对象是“买”或“卖”的权利，购买权利后并没有必须行使权利的义务；反之，卖掉权利后，期权购买者如行使其权利，则承担相应义务。

简言之，期权对于购买者而言，是权利，但不是义务。

（二）期权交易的币种外汇期权交易的币种包括：美元、日元、港币、英镑、欧元（含欧元区货币）、瑞士法郎、澳大利亚元、加拿大元等可自由兑换货币。

（三）期权交易品种１．买权与卖权的概念买权（Call Option）：期权的买方（buyer）与卖方（seller，writer）约定在期权的存续期间或在到期日，买方有权利按期权契约的内容，以特定的汇率向卖方要求买入特定数量的货币。

卖权（Put Option）：期权的买方（buyer）与卖方（seller，writer）约定在期权的存续期间或在到期日，买方有权利按期权契约的内容，以特定的汇率向卖方要求卖出特定数量的货币给期权的卖方。

（１）买入买权：当投资人预期某一货币有升值的潜力时，可买入该货币的买权。

（２）卖出买权：当投资人预期某一货币不会升值，或某一货币在到期前只有盘整或贬值的可能时，可卖出此货币的买权。

（３）买入卖权：当投资人预期某一货币有贬值的潜力时，可买入此货币的卖权。

（４）卖出卖权：当投资人预期某一货币不会贬值时，或某一货币在到期前只有盘整或升值的可能时，可卖出此货币的卖权。

（四）代客外汇期权交易的期限代客外汇期权交易的期限通常为三个月以内，一般不超过一年。

（五）代客外汇期权交易的最低限额代客外汇期权交易的最低限额为等值５０万美元。

附件：深圳证券交易所中国证券登记结算有限责任公司股票期权组合策略业务指引第一条为了规范股票期权（以下简称期权）组合策略交易业务，提高资金使用效率，降低期权交易成本，维护期权交易秩序，根据《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》《中国证券登记结算有限责任公司关于深圳证券交易所股票期权试点结算业务实施细则》《深圳证券交易所中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》（以下简称《风控办法》）及其他相关规定，制定本指引。

第二条组合策略的构建、解除、平仓以及对应的保证金收取等事宜，适用本指引。

本指引未作规定的，适用深圳证券交易所（以下简称深交所）、中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）其他有关规定。

第三条本指引所称组合策略包括以下类型：（一）认购牛市价差策略，由一个认购期权权利仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位的认购期权义务仓组成，其中义务仓的行权价格高于权利仓的行权价格，代码为“CNSJC”；（二）认购熊市价差策略，由一个认购期权权利仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位的认购期权义务仓组成，其中义务仓的行权价格低于权利仓的行权价格，代码为“CXSJC”；（三）认沽牛市价差策略，由一个认沽期权权利仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位的认沽期权义务仓组成，其中义务仓的行权价格高于权利仓的行权价格，代码为“PNSJC”；（四）认沽熊市价差策略，由一个认沽期权权利仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位的认沽期权义务仓组成，其中义务仓的行权价格低于权利仓的行权价格，代码为“PXSJC”；（五）跨式空头策略，由一个认购期权义务仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位、相同行权价格的认沽期权义务仓组成，代码为“KS”；（六）宽跨式空头策略，由一个较高行权价格的认购期权义务仓，与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位、较低行权价格的认沽期权义务仓组成，代码为“KKS”；（七）深交所、中国结算规定的其他组合策略类型。

附件上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引第一章总则第一条为了提高上海证券交易所（以下简称“本所”）股票期权（以下简称“期权”）交易的流动性，规范期权做市商的做市业务，根据《股票期权交易试点管理办法》、《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（以下简称“《期权交易规则》”），制定本指引。

第二条本指引所称期权做市商（以下简称“做市商”），是指按照本指引的规定和要求，为本所挂牌交易的期权合约提供流动性服务的期权经营机构或者本所认可的其他专业机构。

第三条本指引所称的期权合约流动性服务（以下简称“做市服务”），包括下列类型：（一）向投资者提供双边持续报价；（二）对投资者询价提供双边回应报价；（三）本所规定或者做市协议约定的其他业务。

第四条做市商分为主做市商和一般做市商。

主做市商应当提供前条规定的全部做市服务，一般做市商应当供前条第（二）、（三）项规定的做市服务。

第五条做市商从事做市业务，应当严格遵守法律、法规、规章和本所业务规则，不得利用做市业务，进行内幕交易、市场操纵等违法违规行为，或者谋取其他不正当利益。

第二章做市申请第六条符合下列条件的机构，可以向本所申请为合约品种提供做市服务：（一）经中国证监会批准或相关行业自律组织备案可以从事期权做市业务；（二）参与本所期权模拟交易做市业务并且做市时间达到3个月，并且通过本所实验室环境的各项做市业务测试；（三）在模拟交易期间的做市表现符合本所相关做市指标要求；（四）通过本所组织的专项检查；（五）本所规定的其他条件。

第七条申请为合约品种提供做市服务的，应当向本所提交下列材料：（一）经法定代表人签字并加盖单位公章的主做市商业务申请书或者一般做市商业务申请书；（二）加盖单位公章的营业执照、组织机构代码证副本复印件；（三）经中国证监会批准或相关行业自律组织备案从事期权做市业务的证明文件；（四）做市业务风险控制制度及有关内部管理制度；（五）负责做市业务的部门、岗位设置、人员情况说明；（六）开展做市业务的技术系统准备情况；（七）申请做市的合约品种名单及具体做市业务实施方案；（八）本所规定的其他材料。

证券公司股票期权业务指南上海证券交易所20一五年1月目录第一部分证券公司股票期权经纪业务指南 (6)说明及声明 (6)第一章总体要求 (6)一、组织架构和职责分工 (7)二、岗位设置 (8)三、制度与流程 (9)第二章股票期权经纪业务交易权限申请 (9)一、申请材料 (10)二、申请流程 (11)三、交易权限开通流程 (11)第三章投资者适当性管理 (12)一、投资者适当性要求 (12)二、适当性评估 (14)三、期权知识测试考试 (15)四、投资者分级管理 (16)五、投资者适当性评估的动态持续管理 (17)六、客户档案资料管理 (19)七、本所持续监督管理 (19)第四章账户管理 (20)一、账户体系 (20)二、账户开立与管理 (21)第五章额度管理 (22)一、持仓限额管理 (22)二、客户限购额度管理 (24)第六章交易信息及提醒 (25)一、交易信息内容 (25)二、信息公告与提醒 (26)第七章协议行权 (27)一、协议行权策略 (28)二、协议行权注意事项 (29)第八章客户结算 (29)一、日常交易清算 (29)二、清算后数据对账 (30)三、日常交易交收 (31)第九章投资者教育与客户投诉处理 (32)一、投资者教育 (32)二、客户投诉处理 (33)附件一：股票期权投资者适当性综合评估方法及评估样表 (36)附件二：上海证券交易所股票期权经纪业务联系人 (41)第二部分证券公司股票期权自营业务指南 (42)说明及声明 (42)第一章总体要求........................................................................... 错误!未定义书签。

一、组织架构及岗位设置 (42)二、制度与流程............................................................................. 错误!未定义书签。

上交所期权全真模拟交易文件第003号中国证券登记结算有限责任公司上海分公司关于上海证券交易所期权全真模拟交易结算业务指引（本指引仅供个股期权全真模拟交易阶段使用。

个股期权全真模拟交易期间，各参与主体依据本指引开展个股期权模拟交易所实施的与账户管理、结算参与人管理、期权结算及风险控制等相关的一切行为及结果，均不产生实际法律效力。

）第一章总则第一条为规范上海证券交易所（以下简称“上交所”）期权全真模拟交易结算业务，保障期权全真模拟交易结算的有序进行，制定本指引。

第二条期权结算业务包括日常结算和行权交割结算，是指中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“本公司”）根据期权交易、行权及保证金收取等有关规定对交易双方的期权合约、资金、合约标的进行清算并完成后续记录、收付、划转的业务活动。

第三条期权结算实行保证金制度、当日无负债制度、 1分级结算制度、结算互保金制度等。

第四条上交所期权结算业务适用本指引，参与期权结算的结算参与人、参与期权交易但没有取得本公司结算参与人资格的机构（以下简称“非结算参与人”）、投资者应当遵守本指引。

第五条本公司根据公开、公平、公正和诚实信用的原则组织期权结算，进行自律监管。

第二章结算参与人管理第六条期权业务结算参与人按照可从事的结算业务类型分为全面结算参与人和一般结算参与人。

全面结算参与人可以为其自身的期权自营、期权经纪业务办理结算，也可以接受非结算参与人委托，为其办理期权结算。

一般结算参与人只能为其自身的期权自营、经纪业务办理结算。

第七条期权结算业务中符合以下条件的机构可以成为本公司的全面结算参与人：（一）以净资本为核心的财务指标和风险控制指标符合中国证监会和本公司的相关规定；（二）证券公司类结算参与人在最近一年达到证监会分 2类评级A（含）级以上；（三）以现金缴纳期权结算互保金1000万元；（四）已与本公司和至少一家合资格的结算银行签订三方协议，并指定该银行的存款账户作为本公司直接扣款账户；（五）具备完善的期权交易结算内控制度和技术系统；（六）具有合资格的期权结算业务人员；（七）最近三年内未发生重大违规违约行为；（八）本公司认为需具备的其他条件。

XX银行个人期权业务操作规程第一节基本操作要求第一条服务对象：凡在我行开立外币帐户的、具有完全民事行为能力的自然人均可申请与我行叙做个人外汇期权业务。

第二条资金业务部交易员收到业务网点传真过来的客户《申请表》后，应审核表格填写要素是否齐全、合乎手续。

第三条资金业务部交易员接到业务网点询价电话后，是否开通录音笔，将整个交易过程采用电话录音的形式以备查询。

第四条交易员对业务网点报价后，要审核客户是否签字确认，然后再与总行平仓。

第五条交易成交后，交易员收到业务网点传真来的申请表，要审核是否有经办、复核签字并加盖业务公章。

第六条交易成交后交易员应将申请表、交易单送运营部签收做资金清算。

第七条到期日交易员应根据市场决定每笔期权的执行情况，向运营部提供交割清单。

第二节业务流程图第八条交易日处理流程：第九节到期日处理流程：第三节操作规程第十条报价。

总行全球金融市场部根据期权宝系统对分行报价，该报价随时根据国际市场进行调整。

分行采用电话询价方式向客户提供报价。

第十一条申请。

客户向我行申请办理个人期权汇业务时，须与我行签署《中国银行个人外汇期权业务投资协议协议》，客户需逐笔填写《中国银行个人外汇期权交易申请书》。

第十二条审核一、经办网点根据《中国银行四川省分行个人外汇期权业务管理办法》的规定，对客户提交的申请书及有效凭证进行合规性和表面一致性的核对。

二、申请书应由客户签字和经办网点经办、复核签字并加盖业务公章。

三、合规定者，我行可同意为其办理个人外汇期权业务。

第十三条业务操作一、交易日操作：（一）、营业网点将客户添好的申请表传真资金部并电话询价。

（二）、交易员接到电话后根据期权宝系统上总行公布的价格报价。

（三）、网点经办人员在客户签字确认后电话向交易员确认。

（四）、交易员通过期权宝系统向总行平仓。

（五）、营业网点在交易成交后及时将客户签字确认的申请表经经办、复核签字并加盖业务公章后传真资金业务部。

（六）、资金部经办、复核签字并加盖业务便章后回传营业网点。

证券公司股票期权业务指南一、引言股票期权是一种金融衍生工具，给予持有者权利但不是义务，以在未来某个特定时间以特定价格购买或出售股票的权利。

证券公司作为专业金融机构，提供股票期权业务服务。

本文将为投资者提供一份股票期权业务指南，包括基本概念、交易流程、风险控制以及常用策略等内容。

二、基本概念1. 期权类型：a. 认购期权：赋予持有者在特定时间以特定价格购买股票的权利。

b. 认沽期权：赋予持有者在特定时间以特定价格出售股票的权利。

2. 行权价格：期权行使时的约定价格。

3. 到期日：期权有效期截止的日期。

4. 内在价值：行权时期权的实际价值，即股票价格与行权价格的差额。

5. 时间价值：期权除了内在价值以外的价值，受到时间、波动率等因素的影响。

三、交易流程1. 开户申请：投资者需在证券公司办理开户手续，并填写相关申请表格。

2. 协议签订：投资者与证券公司签订期权交易协议，明确双方权利义务。

3. 资金保证：投资者需向证券公司交纳一定金额的保证金，以覆盖风险敞口。

4. 下单交易：投资者可通过电话、互联网等渠道向证券公司下达期权交易委托。

5. 成交确认：证券公司将向投资者发送成交确认函，确认交易细节。

6. 到期行权：投资者如欲行使期权权利，可在到期日前通过证券公司进行申报并支付相应费用。

四、风险控制1. 保证金要求：为了控制投资者的风险，证券公司要求投资者在开户时缴纳一定比例的保证金。

2. 止损指令：投资者可设置止损指令，在股票价格出现不利变动时自动平仓，以控制亏损。

3. 多空策略：投资者可采用多种策略，如买入认购期权、卖出认沽期权等，以降低风险。

4. 限制杠杆：证券公司对于股票期权交易的杠杆比例有一定限制，以减少交易风险。

五、常用策略1. 买入认购期权：认为股票价格会上涨时使用，有限风险但潜在收益较大。

2. 卖出认沽期权：认为股票价格会下跌或波动时使用，风险较大但潜在收益有限。

3. 头寸对冲：同时买入认购期权和认沽期权，以降低对股票价格变动的敏感度。

中国农业银行代客外汇期权业务操作指引文号：农银发[2001]89号颁布日期：2001-06-13 执行日期：2001-06-13 时效性：现行有效效力级别：部门规章为拓展我行外汇交易业务，积极开发业务新品种，规范代客外汇期权业务操作程序，特制定本指引。

一、产品简介（一）定义：外汇期权（Foreign Exchange Option），是指期权的买入者拥有在将来某一期限内或某一时刻，对某特定商品（外汇）以特定价格卖出或买入的权利。

买卖的对象是“买”或“卖”的权利，购买权利后并没有必须行使权利的义务；反之，卖掉权利后，期权购买者如行使其权利，则承担相应义务。

简言之，期权对于购买者而言，是权利，但不是义务。

（二）期权交易的币种外汇期权交易的币种包括：美元、日元、港币、英镑、欧元（含欧元区货币）、瑞士法郎、澳大利亚元、加拿大元等可自由兑换货币。

（三）期权交易品种１．买权与卖权的概念买权（Call Option）：期权的买方（buyer）与卖方（seller，writer）约定在期权的存续期间或在到期日，买方有权利按期权契约的内容，以特定的汇率向卖方要求买入特定数量的货币。

卖权（Put Option）：期权的买方（buyer）与卖方（seller，writer）约定在期权的存续期间或在到期日，买方有权利按期权契约的内容，以特定的汇率向卖方要求卖出特定数量的货币给期权的卖方。

（１）买入买权：当投资人预期某一货币有升值的潜力时，可买入该货币的买权。

（２）卖出买权：当投资人预期某一货币不会升值，或某一货币在到期前只有盘整或贬值的可能时，可卖出此货币的买权。

（３）买入卖权：当投资人预期某一货币有贬值的潜力时，可买入此货币的卖权。

（４）卖出卖权：当投资人预期某一货币不会贬值时，或某一货币在到期前只有盘整或升值的可能时，可卖出此货币的卖权。

（四）代客外汇期权交易的期限代客外汇期权交易的期限通常为三个月以内，一般不超过一年。

股票期权经纪业务资金业务规程1、客户应当在股票期权保证金结算银行开立用于股票期权交易出入金的结算账户或选择已在结算银行开立的结算账户登记为股票期权结算账户，并开通银期转账功能。

其账户名称必须与客户在公司的开户名称一致，且向保证金监控中心报备后方可使用。

客户结算账户发生变更，需及时办理变更登记。

2、自然人客户和已开通银期转账功能的法人客户办理出入金必须通过银期转账。

3、未开通银期转账功能的法人客户入金必须通过在保证金监控中心报备过的银行结算账户以同行转账的形式存入公司股票期权保证金账户，不得跨行转账或通过现金收付的方式办理入金。

入金账户如果与报备账户不一致，财务部核对该笔资金后只能采用退回原入金账户方式办理。

客户入金到账后，由财务部出纳会计在入金单上签字，复核人员复核后签字确认交结算部增加客户权益。

未开通银期功能的法人客户出金要向公司提交加盖预留印鉴和授权人签字的书面出金申请，经公司业务部门审核签字，合规审计部审核客户预留印鉴和授权人签字、结算部审核客户可出金额度、财务负责人签字、公司领导批准后通过网银同行转账的方式从公司股票期权保证金账户转入客户在公司登记的结算账户。

4、当公司或银行银期系统出现故障客户不能通过银期系统办理入金时，客户可以通过在公司登记的结算账户以同行转账的方式办理入金，资金转账后，及时通知公司财务部，财务部查询资金到账后开具客户入金收据交结算部门增加客户权益。

当公司或银行银期系统出现故障客户不能通过银期系统办理出金而客户要求出金，业务部门要及时整理和核对需要办理出金的客户的相关信息，经合规审计部、结算部审核报公司领导批准后由财务部通过客户在公司登记的结算账户以同行转账的方式办理手工出金。

5、以上市流通的国库券、交易所注册仓单办理质押保证金的，由客户本人向结算部提出质押申请，经结算部向交易所确认后，增加客户权益，同时向财务部提供质押入金单。

6、以终止质押方式转出客户保证金，由客户本人向结算部提出申请，经结算部向交易所确认，并确认可供出金额度后，结算部减少客户权益，同时向财务部提供质押注销凭证。

期货公司股票期权经纪业务交易业务规程第一节委托业务第一条客户进行股票期权交易委托，公司客服人员积极引导客户通过网上交易、手机委托等自助委托方式进行。

柜台委托作为应急委托方式，当周边委托方式无法进行委托时，需客户持身份证原件至公司柜台进行委托，公司受理流程同现货柜台交易委托受理流程。

第二条委托时间：交易时间为上午9：15—11：30,下午13：00-15：OOo其中，上午9：15-9：25为开盘集合竞价时间。

第三条买卖类型。

买卖类型包括买入开仓/买入平仓/卖出平仓/卖出开仓/备兑开仓/备兑平仓。

买入开仓：买入开仓指的是买入认购期权或认沽期权，买入成交后，增加权利方持有头寸。

买入平仓指的是投资者作为义务方持有头寸（不含备兑开仓持仓头寸），买入期权，成为无义务方或减少义务方头寸。

卖出平仓指的是卖出认购期权或认沽期权。

投资者作为权利方持有头寸时才可卖出平仓，且卖出合约数量不得超过持有的头寸。

卖出开仓指的是投资者卖出认购期权或认沽期权，卖出成交后，增加义务方持有头寸。

备兑开仓指的是投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，卖出相应的认购期权（百分之百现券担保，不需现金保证金）。

备兑平仓，指投资者通过备兑平仓减少备兑策略持仓头寸。

平仓后，释放被冻结的合约标的。

第四条为投资者提供以下几种委托指令：限价指令：投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格。

限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。

市价剩余转限价指令：投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。

市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报）。

市价剩余撤消指令：投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。

市价订单未成交部分自动撤销。

FoK限价申报指令：立即全部成交否则自动撤销指令，限价（需提供价格）申报。

FOK市价申报指令：立即全部成交否则自动撤销指令，市价申报。