国元银：波浪理论的基本特点

一、波浪理论的基本特点波浪理论认为一个完整的波浪分为八浪循环，如图波浪理论有以下基本特点：（1）上升浪和下跌浪永远交替运行。

（2）基本形态为顺势五浪，即推动浪用1、2、3、4、5表示；逆势三浪即调整浪用a、b、c表示。

（3）推动浪可划分为低一级的5个子浪。

调整浪可划分为低一级的3个子浪，即浪中有浪，（4）一个完整的八浪循环形成后，1、2、3、4、5浪可以合并为高一级的（1）、（3）、（5）浪，a、b、c浪可以合并为高一级的（2）和（4）浪。

（5）无论股价的上涨、下跌的幅度有多大或多小，也无论时间有多长或多短，都不会改变波浪的形态。

因为市场仍会按照基本形态发展，波浪可以延长，也可以缩短。

但基本形态永远不会改变，改变的是涨跌的幅度和运行时间。

二、推动浪推动浪基本上就是1、2、3、4、5浪，且一浪高于一浪，而每一个浪又可细分为5个子浪。

形态较简单，分为延伸浪、倾斜三角形和失败形态三种。

其特征如下：（一）延伸浪（1）在（1）（3）（5）浪中只有一个浪会出现延伸浪，（2）如果（1）、（3）浪长度差不多，而且（5）浪成交量明显比（3）浪大时，则（5）浪出现延伸浪机会最大。

（3）如果延伸现象出现在（3）浪，那么（5）浪形态简单，（5）浪的长度和时间与（1）浪相当。

（4）如果延伸出现在（5）浪，那么（5）浪会以二次回档出现；第一次回档下跌至延伸浪的起点附近；第二次回档是反弹上升创出新高之后的回档。

如图所示：当第5浪成为延伸浪而属于高一级的（1）浪或（3）浪时，则第一次回档至延伸浪的起点，即是高一级的（2）浪、（4）浪的低点；第二回档则反弹上升形成（3）浪或（5）浪并创出新高。

（二）倾斜三角形倾斜三角形只可能在推动浪（5）浪中发生，面且在其发生之前，通常有一段非常迅速的暴涨和暴跌，然后其成交量逐渐递减，并且波动幅度减缓，演变为倾斜三角形。

当倾斜三角形发生在头部时，暗示股价将向下反转，下降途中出现倾斜三角形暗示股价将向上反转。

了解各个波浪的特性，有助于数浪的工作。

第一浪的性格：介绍第一浪的特点，为方便解释起见，暂以第一浪上升的走势作为介绍的基础。

事实上，第一浪亦可以向下走。

遇到向下走的推动浪，可将下述概念按相反方向解释。

第一浪的开始，意味调整市势已经完结。

因此，第一浪实际上是市势转变的标志。

第一浪可以在划分为低一级的五组波浪，例如每小时走势图上所显示的波浪。

通常而言，当市势出现三个波浪的调整走势，其后出现第一浪，足以证明市势向下调整完毕，价位将会掉头上升。

当第一浪开始运行的时候，初时可能不易辨认，但第一浪一旦走完全程，便会构成可靠的讯号，其它推动浪将会逐一露面。

第二浪接着出现，但其调整的幅度不应大于第一浪运行的长度。

假如第三浪属于延伸浪，第五浪倾向于于第一浪的长度相同。

因此，第一浪可以用于预测第五浪见顶的上升目标。

大约半数的第一浪属于营造底部形态的一部分，跟随这类第一浪出现的第二浪，调整幅度较大，但无论如何，回吐的比率不可以大于第一浪的100%。

第二浪考验判断力：第二浪的终点，通常会在下列三个地区出现。

（一）、可能调整第一浪的38.2%或61.8%。

（二）、多数以三个浪形态运行，假如行走的波浪形态可以判断为平坦形或之字形，c浪的长度极可能与a浪相同。

（三）、第二浪亦可能回吐之第一浪内的第IV浪。

在其它动力指标的分析系统，当第二浪运行至尾声的时候，该等动力指标应出现过分抛售的情况。

动力指标分析系统包括：强弱指数、随机指数、动力指数等。

第二浪的出现，经常考验图表分析者的判断能力，部分第二浪的调整幅度较大。

有时令人感到迷惘，怀疑新的推动浪是否真的已经开始进行。

可以说第二浪的出现，便是装腔作势、狐假虎威。

将恐惧的心情输入投资者心内，并且形成一种声势，给人错误的感觉，以为第一浪的起点，即上一个低点亦快将失守。

事实上，只要第二浪低点未曾低于第一浪的起点，仍然可以接纳为第二浪。

在期货市场，第二浪浪底与第一浪的起点只差3、5个价位的例子数不胜数。

波浪理论的四个基本特点波浪理论是技术分析大师R·E·艾略特（R·E·Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠而观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。

这一现象背后，可能隐藏着政策资金护盘和更加复杂的因素……艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。

因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。

１．波浪理论的四个基本特点（１）股价指数的上升和下跌将会交替进行；（２）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。

（３）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；（４）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。

波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。

总之，波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环”。

２．波浪的形态那么，如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不同的表现和特性：第１浪：（1）几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部型态的第一部分，第１浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第１浪上升之后出现第２浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；（2）另外半数的第１浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第１浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第１浪的涨幅通常是５浪中最短的行情。

第２浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第２浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头底、双底等。

（3）波浪理论3浪与5浪的特点三浪的特点：第三浪在绝大多数走势中，属于主升段的一大浪，因此，通常第三浪属于最具有爆炸性的一浪。

它的最主要的特点是：第三浪的运行时间通常会是整个循环浪中的最长的一浪，其上升的空间和幅度亦常常最大；第三浪的运行轨迹，大多数都会发展成为一涨再涨的延升浪；在成交量方面，成交量急剧放大，体现出具有上升潜力的量能；在图形上，常常会以势不可挡的跳空缺口向上突破，给人一种突破向上的强烈讯号。

第五浪的特点：一、价量背离。

三浪是整个行情主升段，会伴随着大量，气势宏伟。

而五浪虽有创新高的动能，但量却不及三浪。

二、技术指标背离。

像MACD、RSI都会严重背离。

有点倒踢紫金冠的味道。

三、涨跌家数背离。

指数上涨，理应是上涨家数超过下跌家数，但在行情末端，却会发生上涨家数少于下跌家数。

四、小牛碎步，一步三顾。

步履艰难，缓慢推升，貌似强稳固。

五、大盘股主导市场，二八现象明显。

六、振荡剧烈。

局部股票上涨，普遍赚钱效果明显降低。

藉以描述第5浪的运动未能突破第3浪终点的价格水平。

也有人使用“未完成的第5浪” 这个词表达上述意思（见下“波浪图”）。

如果不使用“失败的”这个词，则不如使用“未创新高(低)的”。

因为“未完成的”很容易让人误以为第5浪尚未结束。

当第5浪不能创新高（低）时，很可能市场会出现大逆转。

其包含的深层意义，并非在此三言两语所能说得清楚。

要特别提醒读者的是，在实战应用中一定要注意第5浪中的次一级5个小浪清晰出现后才可确认此“失败5浪”。

否则，可以演变成“4浪b”，只要它是3浪运行的。

“失败的第5浪”的出现，大多数情况下是由于基本面出现突然的重大变化而造成的。

例如，利率变动、战争、政变等。

不过，单有基本面的变化而第3浪没有过分扬升的话，则也很难令第5浪失败。

正如现实世界难以完美一样，股市也经常会出现令人遗憾的地方。

除了“延伸”和“失败”之外，倾斜三角形型态也是推动浪的变异型态。

相对前两者来说，这确实是较为少见的。