金隅集团2019年财务状况报告

金隅集团：地王的债务危局金隅集团高地价项目迟迟难以贡献营收，不断膨胀的千亿元有息负债，尤其是短期负债，已经成为公司的沉重负担。

上半年盈利下降49.97%！这是金隅集团（601992.SH/2009.HK）上市以来交出的一份最差半年报。

即便如此，顶着远超千亿元的有息负债压力，公司继续大手笔拿地。

在2019年与间接控股的冀东水泥（000401.SZ）一系列交易后，金隅集团的水泥业务悉数交由后者负责。

由此，贡献公司盈利的两大业务——水泥和房地产，只剩下房地产由其全权负责。

然而，金隅集团的房地产业务难如人意。

签约销售增长乏力库存不断积压，在火热的2016年，金隅集团“一时冲动”揽下的地王项目如今成了烫手的山芋。

要么迟迟不见预售，要么面临盈利难的困境。

当下，金隅集团又花费近70亿元以刷新楼面价的代价再次高价拿地。

让金隅集团麻烦的还有债务问题，公司膨胀的有息负债以及由此带来的近70亿元利息支出，加之约150亿元永续债的数亿元利息成本，已经成为金隅集团沉重的负担。

公司逾千亿元的有息负债全部是短期借款，金隅集团的债务冰山风险正在累积。

时间换空间难奏效8月20日，金隅集团公布半年报。

2020年上半年，公司实现营收409.28亿元，同比下降8.26%；实现归属母公司股东的净利润15.24亿元，同比下降49.97%。

对于净利润大幅下降的原因，金隅集团曾在业绩预告中表示，水泥量价齐跌、疫情影响投资物业租金收入和房地产营收、毛利率降幅较大等原因，是公司业绩大幅下降的主要原因。

金隅集团有四大业务板块：水泥、房地产、新型建材以及物业投资管理。

2019年与冀东水泥交易后，金隅集团的水泥业务已经全部交由公司间接控股的冀东水泥负责，新型建材收入虽然不菲但毛利率维持个位数，物业投资虽然毛利率较高但收入规模相对于金隅集团来说并不大，真正能为金隅集团贡献大规模盈利的是水泥和房地产两大业务。

在将水泥业务交由冀东水泥全权负责后，金隅集团对房地产将更为倚重，这从公司的行动上便能窥见一斑。

金隅集团2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为4,912,035.95万元，与2022年三季度的5,241,415.18万元相比有所下降，下降6.28%。

企业当期新增借款总额为3,683,619.26万元，它是企业当期现金流入的最大项目，占企业当期现金流入总额的74.99%。

但仍然不足以偿还已到期旧债。

93.77%需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。

销售商品、提供劳务收到的现金为2,489,749.23万元，约占企业当期现金流入总额的50.69%。

企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业带来了现金净增加。

二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为5,014,059.75万元，与2022年三季度的5,086,603.8万元相比有所下降，下降1.43%。

最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的41.94%。

三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。

2023年三季度，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。

2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：取得借款收到的现金；销售商品、提供劳务收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；收到其他与筹资活动有关的现金。

现金流出项目从大到小依次是：偿还债务支付的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金。

四、现金流动的协调性评价2023年三季度金隅集团投资活动需要资金70,284.61万元；经营活动创造资金477,777.49万元。

投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。

2023年三季度金隅集团筹资活动需要净支付资金509,516.68万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。

五、现金流量的变化2023年三季度现金及现金等价物净增加额为负101,569.36万元，与2022年三季度的156,243.27万元相比，2023年三季度出现现金净亏空，亏空101,569.36万元。

金隅集团[601992]2019年2季度财务分析报告（word可编辑版）目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (14)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (21)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (26)2.6 营运能力分析 (27)2.6.1 存货周转率 (27)2.6.2 应收账款周转率 (28)2.6.3 总资产周转率 (29)2.7盈利能力分析 (30)2.7.1 销售毛利率 (30)2.7.2 销售净利率 (31)2.7.3 ROE（净资产收益率） (32)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (33)2.8成长性分析 (34)2.8.1 资产扩张率 (34)2.8.2 营业总收入同比增长率 (35)2.8.3 净利润同比增长率 (36)2.8.4 营业利润同比增长率 (37)2.8.5 净资产同比增长率 (38)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况金隅集团2019年2季度末资产总额为277,322,884,123.77元，其中流动资产为177,012,618,328.73元，占总资产比例为63.83%；非流动资产为100,310,265,795.04元，占总资产比例为36.17%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，金隅集团2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及应收票据及应收账款，各项分别占比为68.21%，12.36%和9.02%。

金隅集团2019年财务分析综合报告金隅集团2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为793,382万元，与2018年的644,463.47万元相比有较大增长，增长23.11%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2019年营业成本为6,740,224.01万元，与2018年的6,072,072.11万元相比有较大增长，增长11%。

2019年销售费用为307,648.38万元，与2018年的291,569.02万元相比有较大增长，增长5.51%。

2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2019年管理费用为705,608.87万元，与2018年的715,549.7万元相比有所下降，下降1.39%。

2019年管理费用占营业收入的比例为7.68%，与2018年的8.61%相比有所降低，降低0.93个百分点。

营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。

2019年财务费用为339,704.27万元，与2018年的304,747.83万元相比有较大增长，增长11.47%。

三、资产结构分析与2018年相比，2019年存货占营业收入的比例明显下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。

因此与2018年相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，金隅集团2019年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析金隅集团2019年的营业利润率为8.65%，总资产报酬率为4.12%，净资产收益率为6.40%，成本费用利润率为9.41%。

企业实际投入到企业自身经内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

唐山冀东水泥股份有限公司2019年度财务决算报告公司2019年度会计报表经信永中和会计师事务所审计并出具了标准无保留意见的审计报告，现将公司2019年财务决算情况汇报如下：一、主要财务指标情况根据公司2019年第八届董事会第十七次会议及2019年第一次临时股东大会通过的《关于唐山冀东水泥股份有限公司重大资产购买及共同增资合资公司暨关联交易方案的议案》及相关议案，北京金隅集团股份有限公司（以下简称金隅集团）以所持有的赞皇金隅水泥有限公司等7家公司的股权出资，本公司以所持有的临澧冀东水泥有限公司等5家公司的股权及24.82亿元现金出资，双方共同向金隅冀东水泥（唐山）有限责任公司增资，同时本公司以15.37亿元现金向金隅集团购买其所持有的左权金隅水泥有限公司等7家公司的股权，本次交易已于2019年3月份实施完成；根据公司2019年第八届董事会第二十六次会议通过的《关于收购冀东砂石骨料有限公司所持冀东发展泾阳建材有限责任公司100%股权和涞水京涞建材有限责任公司85%股权的议案》，公司控股子公司金隅冀东水泥（唐山）有限责任公司以现金方式收购冀东砂石骨料有限公司所持冀东发展泾阳建材有限责任公司100%股权和涞水京涞建材有限责任公司85%股权，本次交易已于2019年12月份实施完成。

根据《企业会计准则》规定，作为同一控制下的企业合并取得的子公司，其2019年全年实现的经营成果纳入公司合并财务报表，公司按照同一控制下企业合并的相关规定对相关财务报表数据进行追溯调整。

截至2019年12月31日，公司拥有111家子公司，其中50家二级子公司，另有4家合营公司、6家联营公司，公司资产总额607.33亿元，负债总额318.95亿元，股东权益总额288.38亿元，资产负债率52.52%，较年初下降6.93个百分点。

2019年，公司销售水泥8,473万吨，销售熟料1,167万吨，实现营业收入345.07亿元，同比增长9.73%；实现利润总额62.54亿元，同比增长44.70%；归属于上市公司股东净利润27.01亿元，同比增长41.86%。