北大经济金融课件_本科生证券投资学讲义(光华)_证券投资学第1章

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投资股票的好处
⑴每年有可能得到上市公司回报，如分红利、送红 股。
⑵能够在股票市场上交易，获取买卖价差收益。
⑶能够在上市公司业绩增长、经营规模扩大时享有 股本扩张收益。这主要是通过上市公司的送股、 资本公积金转增股本、配股等来实现。
⑷能够在股票市场上随时出售，取得现金，以备一 时之急需。
单位的一种基金。
四、证券投资基金的收益和风险
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二、可转换证券
• 1. 可转换证券的定义及分类 • 2. 发行可转换证券的原因及意义 • 3. 可转换公司债券的基本要素
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1.可转换证券的定义及分类
– 可转换债券的定义
• 可转换债券是指发行人以法定程序发行，持 有人在一定时间内一举约定的条件可以转换 成一定数量的另一类证券（通常是转换成普 通股票）的证券
– 它是指证券投资者实现支付一定的费用取得一 种可按既定价格买卖某种证券的权利
– 可转换债券的分类
• 可转换公司股票
• 可转换优先股
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2. 发行可转换证券的原因及意义
• 原因 – 市场条件不利 – 市场利率过高，公司财务困难 – 法令的限制
• 意义 – 为公司提供财务杠杆 – 为公司提供潜在的稳定的资金来源 – 节省资金成本
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三、证券期货
• 1. 证券期货及特征 • 2. 证券期货的产生和发展 • 3. 证券期货的作用及目的
第一章 证券投资工具
第一节 证券与证券投资 第二节 股票 第三节 债券 第四节 基金
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第一节 证券与证券投资
一、证券概述 1、 证券的定义：

v 组合构成后还要定期进行业绩评估并加以严密管理。因为证券市场变 幻莫测，要针对市场变动情况，随时调整组合的种类和比例结构以保 持组合应有的功效，使投资目标不致落空。投资组合的构筑和管理对 投资额巨大的机构投资者，如各种基金会、商业银行、人寿保险公司 而言尤为重要。
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证券投资学 第01章
v 当然，投机也有消极作用。过度的投机会造成价格的剧烈波动，损害 一般投资者的利益，不利于市场的健康发展。
v 显然证券投机与证券投资有很多相似之处，难以将二者截然分开，但 它们还是有很多区别的。①从对待风险的态度来看。投资者回避风险 ，希望能够将风险降低到最低程度。投资者的投资策略通常是：要么 在相同的收益水平下选择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下 购买收益最高的证券。而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利， 价格波动越剧烈，越是投机的好时机。可以说，投机者常常是风险的 喜爱者，往往买高风险的证券。
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证券投资学 第01章
v 2. 证券投资是在特定市场环境中进行的投资活动
v 证券投资的特定的市场环境指的是证券市场，也就是说，证券投资活 动都发生在证券市场上。但事实上，有证券投资交易才有证券市场， 证券市场的形成和发展有赖于大量的、经常性的证券交易活动；反过 来，证券市场的运作及管理包括对证券交易活动的组织及管理、监督 ，又对证券投资活动有着重要的影响。
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证券投资学 第01章
v 2. 证券投资客体
v 证券投资客体即证券投资对象，主要包括股票、债券、证券投资基金 、可转换债券、期货、认股权证、存托凭证等。
v 3. 证券中介机构
v 证券中介机构可以分为证券经营机构和证券服务机构两大类。证券经 营机构是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务 的金融机构，其主要办理证券承销、证券经纪、证券自营业务和其他 业务。证券服务机构是在证券市场上提供专业性服务的机构，包括会 计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券评级机构、证券投资 咨询机构等。各类证券中介机构各司其职、相互协作，是保证证券市 场正常运行必不可少的要素。

一、证券市场的产生 （一）社会化大生产和商品经济的发展 （二）股份公司的建立 （三）信用制度的完善
二、证券市场的发展阶段 （一）萌芽阶段（资本主义原始积累阶段） 1、1602年世界上第一个股票交易所在荷兰阿
姆斯特丹成立 2、1773年伦敦证券交易所 3、1792年5月17日梧桐树协定
纽约证券交易所
（二）类型 1、长线投资：可选择熟悉行业中有优势的龙
头企业 2、短线投资：股价波动比较大波段性操作 3、灵活投资：不能把鸡蛋放在同一个篮子里 4、控股投资
第二节 证券市场概述
一、证券市场的含义：股票、债券、投资基金 份额等有价证券发行交易的场所。
二、证券市场的特征： （一）证券市场是价值直接交换的场所 （二）证券市场是财产权利直接交换的场所 （三）证券市场是风险直接交换的场所
❖ 注：在实践中某些证券可能同时兼有多种 性质
二、有价证券
（一）定义：是指标有票面金额，证明持有人 或该证券指定的特定主体对特定财产拥有 所有权或债权的凭证。其与无价证券最大 的区别就是可以带来增值收入。
（二）本质：有价证券是虚拟资本的一种 形式，是资本的纸质复本。
（三）特征 1、收益性 2、风险性 3、流动性 4、期限性
一、学习目的
绪论
二、学习内容
绪论
证券投资学
证券投资工具 证券市场
三、学习要求
证券投资分析 证券市场监管
证券投资工具
股票 债券 基金 衍生投资工具
证券市场
证券发行市场
证券交易市场
股票价格指数
证券投资分析
基本分析
技术分析
价值分析
组合分析
第一章 证券与证券市场
教学目的与要求
❖ 了解证券市场的产生与发展 ❖ 熟悉证券市场的结构 ❖ 理解有价证券的含义与本质 ❖ 掌握证券市场的参与者

第二节 债券
• 债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商 企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者 发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件 偿还本金的债权债务凭证。 • 发行人依据法定程序发行的、约定在一定期限向债 券持有人或投资者还本付息的有价证券。
要点补充： 有价证券：是表示对某种有价物具有一定权利的、可自由让 渡的证书或凭证。它包括： （1）货币证券：对货币有请求权的凭证，其标的是一定的货 币额。常见有银行券、票据、支票等。 （2）货物证券：对货物有请求权的凭证，其标的是特定的货 物。常见有货运单、提单、栈单等。 （3）资本证券：对收益有请求权的凭证。包括股票、债券、 基金等。
(2 ) 投资了解阶段
投资者进行投资, 首先要了解整个市场状况、投 资环境及证券本身的状况; 其次既要了解证券发 行情况又要了解证券交易情况。证券发行市场上 主要了解发行人和承销商的情况, 要选择资信好、 实力强的发行人所发行的证券。证券交易市场上 主要了解证券的流动性, 上市交易情况。此外, 还要了解证券公司的情况及有关证券投资的法律、 法规和税收情况等。
债券的分类
（1）根据是否约定利息划分：零息债券、附息债券、 息票累积债券 （2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券 （3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券 （4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券 （5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券 （7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券 （8）根据偿还方式不同划分：一次到期债券、分 期到期债券 （9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）