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中际旭创：创新机制推动并购后整合一、中际旭创的整合机制介绍中际旭创成立于2005年，是一家以自主研发、生产、销售为主营业务的全球性公司。
在业务拓展过程中，中际旭创积极寻求并购合作机会，以不断提升自身的市场竞争力。
并购之后，公司设立了专门的整合工作组，负责统一整合的规划和执行，确定整合目标和时间表，推进并购后的整合工作。
中际旭创注重建立沟通机制，不断加强协调和沟通，提高整合质量和速度。
在整合过程中，中际旭创坚持充分尊重被并购公司的文化背景和员工情感，尊重其原有的管理制度和企业文化。
中际旭创加强了并购后的人才培训和交流，为新员工提供定制化的培训计划。
通过这些措施，中际旭创促进了并购后的各项资源整合，保障了企业整体运营。
在并购后的整合过程中，中际旭创通过创新的机制不断推动整合的进行，进一步巩固并提升了企业整合效率和效果。
中际旭创建立了多元化的激励机制，激发并购后员工的积极性和创造力。
公司设立了并购奖励基金，对并购后员工取得的突出业绩给予奖励，提高员工对整合工作的认同和积极性。
通过激励机制，中际旭创促进了并购后员工的快速融入和职业成长，保障了整合工作的顺利进行。
中际旭创建立了快速响应的问题解决机制，及时应对并购后出现的问题和难题。
公司建立了问题反馈渠道，定期召开问题汇报和解决会议，将各部门反馈的问题进行汇总和解决，保证问题得到快速有效的解决。
通过问题解决机制，中际旭创以更高效的方式应对并购过程中的挑战，推动整合工作的平稳进行。
中际旭创还注重创建了全面的风险管控机制，提高并购后整合的成功几率。
公司设立了并购风险管控小组，对并购后的各项风险进行监控和评估，提出相应的风险应对措施，降低并购风险对企业整合的影响。
通过风险管控机制，中际旭创有效规避了并购过程中的风险，保障了整合工作的成功进行。
一是提升了整合效率。
中际旭创通过创新的机制，加速并购后各项资源的整合，推动了企业整合工作的快速进行。
整合工作进度明显提升，减轻了并购后的各项压力，增强了企业整体竞争力。
证券代码：300308 证券简称：中际旭创公告编号：2021-059中际旭创股份有限公司关于向特定对象发行A股股票摊薄即期回报采取填补措施承诺的公告为确保中际旭创股份有限公司（以下简称“公司”）本次向特定对象发行A股股票摊薄即期回报事项的填补回报措施能够得到切实履行，根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）、《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）以及中国证券监督管理委员会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2015]31号，以下简称“《指导意见》”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司控股股东、实际控制人及全体董事、高级管理人员作出以下承诺：一、公司董事、高级管理人员关于公司本次交易摊薄即期回报采取填补措施的承诺公司董事、高级管理人员承诺忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益，并为贯彻执行中国证监会相关规定和文件精神，就保障公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实地履行，作出如下承诺：（一）本人承诺忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益；（二）本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；（三）本人承诺对公司董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束；（四）本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；（五）本人承诺在自身职责和权限范围内，全力促使公司董事会或者薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并对公司董事会和股东大会审议的相关议案投票赞成（如有表决权）；（六）如果公司拟实施股权激励，本人承诺在自身职责和权限范围内，全力促使公司拟公布的股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并对公司董事会和股东大会审议的相关议案投票赞成（如有表决权）；（七）本人承诺，自本承诺出具日至公司本次发行股份实施完毕，若中国证监会等证券监管机构作出关于填补被摊薄即期回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且上述承诺不能满足中国证监会等证券监管机构规定的，本人承诺将按照中国证监会等证券监管机构的最新规定作出承诺。
行业报告|行业研究周报通信证券研究报告 2020年08月16日投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)上次评级 强于大市作者王奕红 分析师SAC 执业证书编号：S1110517090004 *******************唐海清 分析师SAC 执业证书编号：S1110517030002 ********************容志能分析师SAC 执业证书编号：S1110517100003 ********************王俊贤 分析师SAC 执业证书编号：S1110517080002********************姜佳汛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519050001********************资料来源：贝格数据相关报告 1 《通信-行业研究周报:ZOOM 停止国内直销服务，继续聚焦高景气细分领域》 2020-08-093 《通信-行业研究周报:5G+云计算持续加速发展, 围绕中报业绩布局高景气细分领域》 2020-07-26行业走势图大湾区数据中心大有可为，运营商坚定5G 网络加速覆盖本周行业重要趋势：未来大湾区数据中心大有可为大湾区新基建（数据中心）产业发展论坛于2020年8月13日在深圳举办。
据中国IDC 圈副总经理刘源先生介绍，2019年广州地区在运营机柜数量达到8.4万架，同比增长30%；深圳地区在运营机柜数量达到5.9万架，同比增长17%。
机柜空置率分别为广州28.8%、深圳9.5%。
IDC 在建设规划内的项目，以广州，东莞，佛山及惠州为代表的城市会成为未来几年的数据中心主要供应地区，估计在今后的三年内以上区域内会增加20万柜的机房供给。
2020年4月，国家发改委首次明确了中国“新基建”的范围。
6月，省工信厅发布了《广东省5G 基站和数据中心总体布局规划（2021-2025年）的通知》。
以5G 和数据中心为代表的新基建成为数字经济高质量发展的新热点。
证券研究报告|行业周报2022年04月10日通信“必选消费”属性凸显，重视运营商的投资价值近期，受到疫情影响，市场险情绪相对浓厚。
在此情景下，“低负债”+“高股息”+“必选消费”三重属性叠加运营商成为了优质的资产避风港。
同时随着2021年运营商C 端业务触底反转， B 端业务持续高速发展，高附加值的云业务规模快速提升。
从中长期来看，有望实现估值的持续修复。
除运营商外，近期受到政策推动较为明显的央行数字货币等新兴产业链，也有望成为新的投资方向。
此外，随着“东数西算”加速推进，我们认为，运营商将进一步加大对于骨干网的建设与升级力度，将会利好长飞光纤、中天科技、亨通光电等头部光纤光缆企业，建议投资者积极关注相关投资机会。
核心推荐：1.电信运营商：中国移动600941、中国电信6017282.业绩稳健增长的优质公司：美格智能002881、新易盛300502、中天科技600522、亿联网络300628电信运营商：疫情下的避风港。
近期，受到疫情反复影响开工率、供应链，资本市场对于各类公司全年业绩以及产品需求产生一定担忧，市场避险情绪相对浓厚。
在此情景下，“低负债”+“高股息”+“必选消费”三重属性叠加运营商成为了优质的资产避风港。
同时从基本面来看，2021年运营商C 端业务触底反转，确认拐点，B 端业务持续高速发展，高附加值的云业务规模快速提升。
从中长期来看，有望实现估值的持续修复。
中国电信2022年干线光缆集采：长飞、烽火等厂商入围。
中国电信2022年干线光缆建设工程（第一批）光缆及配套采购项目结果出炉，G.654E 干线光缆标包长飞、烽火、中天入围，G.652D 干线光缆亨通光电入围，光缆接头盒标包中天科技入围。
IDC ：中国物联网场景应用带动蜂窝通信模组市场快速发展。
据IDC 报告显示，近年，随着运营商NB-IoT 和5G 网络的建成，智慧城市、车联网、智慧零售等诸多基于蜂窝网络的物联网应用快速发展。
中际旭创：质地优异的光模块龙头韦顺【期刊名称】《股市动态分析》【年(卷),期】2018(000)047【总页数】2页(P30-31)【作者】韦顺【作者单位】【正文语种】中文5G受益明显的板块除了此前提到的基站和射频器件，另外还有一个光通信。
这个产业靠技术吃饭，纵览整个上市光通信板块，中际旭创是一个比较有看头的公司。
公司原名是中际装备，原主业是电机定子绕组制造装备，由于近年来主业承压，公司并购了苏州旭创成功切入光模块。
苏州旭创是国内最大、成长潜力最好的光模块企业，其主要成长逻辑在于四点：一是光模块正受益于数据中心，尤其是云计算中心建设，未来还有5G通信的拉动，行业景气度很高。
二是优质的下游客户，国外有谷歌、脸书和亚马逊、国内有华为、阿里、腾讯。
三是技术实力、量产能力和成本控制突出，国内企业有工艺没量产能力，成本控制能力缺失，而旭创与同行业企业对比，盈利能力最强。
四是产品结构优势，旭创的主流产品40G和100G与目前国际主流产品契合，而且这两大产品在国内的市占率奇高，同时公司还推出了业界首款400G光模块。
IDC和5G成主推动力从行业的角度看，光通信是高景气度产业，下游的运用目前主要集中在两块，一块是当前如火如荼的数据中心（IDC），尤其是云中心建设。
另外一块是5G，光模块将受益传输架构改变，产品升级及基站数量增加的三重影响。
数据中心对光模块的拉动体现在云中心建设上，一方面，全球云计算刚刚兴起，以谷歌、亚马逊、微软和Facebook为主的北美云服务商正处于大规模建设云数据中心的进程中，2012年-2017年四家公司资本开支年复合增速高达29.17%，目前谷歌、亚马逊、微软已各自拥有服务器超过300万台，而国内云计算虽然起步较晚，整体规模也比较小，但由于拥有和美国同样的互联网体量，未来增长潜力并不逊色，增速最近几年也呈现高速增长之势，5年复合增速达到49.5%，远高于国外市场。
预计到2021年全球数据中心规模将超过400亿元，复合增速保持20%左右的增长。
[Table_Title]信息技术 技术硬件与设备中国卫星网络集团有限公司组建，卫星互联网产业加速发展行业研究报告太平洋证券股份有限公司证券研究报告执业资格证书编码：S1190520040002 2.沃达丰与高通宣布将共同推出Open RAN参考设计沃达丰和高通宣布计划共同开发Open RAN参考设计，旨在令小规模和市场新进入者更容易使用支持5G基站所需的高性能芯片。
该蓝图将基于高通的5G RAN平台，包括具备Massive MIMO能力的RU和DU。
上述参考设计预计将于2021年晚些时候发布，并从2022年下半年开始试验。
推荐组合本周推荐：5G建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】【和而泰】；物联网模组快速放量的【移远通信】；碳中和和海上风电【中天科技】；北斗行业解决方案龙头【华测导航】。
长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技；无线射频：盛路通信；受益流量爆发：星网锐捷、号百控股、网宿科技；物联网板块：移远通信、广和通、汉威科技、移为通信。
IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；光纤光缆及海缆：中天科技；5G消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股；工业互联网：东方国信；风险提示(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。
图表：重点关注公司及盈利预测(周五收盘价)000063.SZ中兴通讯28.95 0.92 1.33 31.73 21.96 买入002049.SZ紫光国微117.11 1.41 2.07 85.22 53.24 买入300308.SZ中际旭创34.21 1.18 1.57 27.96 22.63 买入603236.SH移远通信180.52 2.20 3.53 101.69 52.81 买入300394.SZ天孚通信42.60 1.34 1.75 31.88 26.33 买入资料来源：Wind，太平洋研究院整理一、投资策略 (4)二、行情回顾 (5)三、行业新闻 (6)1.爱立信斩获136个5G商用合同 (6)2.沃达丰与高通宣布将共同推出OPEN RAN参考设计 (6)3.三大运营商Q1业绩增长，中国5G跨过价值增长拐点 (7)4.华为发布2021年第一季度经营业绩，公司仍保持业务韧性 (7)5.国资委组建中国卫星网络集团有限公司，落户雄安 (7)6.中国电信A股IPO申请获证监会受理 (8)7.360 将继续投资智能汽车领域，暂不涉及硬件层面 (8)8.应对全球缺芯问题，台积电拿28.87亿美元在南京扩产 (8)9.苹果第二财季营收大增65.5%达479亿美元 (9)10.西门子收购ONESPIN SOLUTIONS，进一步扩展业界领先的IC验证产品 (9)四、上市公司公告 (9)1. 三维通信：2020年年度报告 (9)2. 东土科技：2020年年度报告 (9)3. 大唐电信：2020年年度报告 (9)4. 中兴通讯：2021年第一季度报告 (10)5. 移远通信：2021年第一季度报告 (10)6. TCL科技：2021年第一季度报告 (10)7. 中际旭创：2020年年度报告 (10)8. 万隆光电：2020年年度报告 (10)9. 博创科技：2021年第一季度报告 (10)10. 永鼎股份：发布2021年第一季度报告 (10)五、大小非解禁、大宗交易 (10)六、风险提示 (11)图表目录图表1通信板块下跌，细分板块中物联网表现相对最优 (5)图表2上周通信行业涨跌幅榜 (5)图表3未来三个月大小非解禁一览 (10)图表4本周大宗交易一览 (11)行业周报P4一、投资策略一、国资委组建中国卫星网络集团有限公司，关注卫星互联网进展。
通信三大运营商资本支出集体转向，利好运营商报告摘要一、三大运营商CAPEX 支出集体“转向”。
5G 投资持续稳步下降。
中国电信预计2022年资本开支为930亿元（同比增长7%），其中5G 网络投资占比36.6%，达到340亿元，同比下降10.5%。
预计未来1-2年5G 建设主要用于完善网络覆盖和容量扩容，5G 投资规模与近几年相比稳中有降。
同时，未来争取提升投资效率，资本开支占收入比重持续降低。
中国移动预计2022年资本开支1852亿元，其中5G 相关资本开支约1100亿元，同比下降3.5%。
2022年是公司5G 投资高峰期最后一年。
从2023年开始，若没有其他重大事项，资本开支会呈现逐步下降的趋势，预计三年后，资本开支占营收的比重会降低到20%以内。
工信部定下的目标是，力争累计开通5G 基站超过200万个，打好基础。
而从三大运营商公布的5G 基站建设目标来看，预计今年新建超过67万个基站，累计将开通超过209万个基站，可以超额完成目标。
聚焦数字经济新增长点。
2022年中国电信将加强对产业数字化的投资，预计为279亿元，同比增长62%，其中IDC 预计投入65亿元，目标新增4.5万个机架，算力投入140亿元，计划新增16万云服务器。
对于云和IDC 的投资，也是为了更好的服务“东数西算”。
面向未来三年，中国电信力争实现产业数字化收入占收比30%以上。
中国移动将在承载其数字化转型相关业务发展的算力网络方面，投资480亿元，并落实国家“东数西算”工程部署，累计投产对外可用IDC 机架约45万架（计划新增4.3万个）；加快布局热点中心云，按需建设边缘云，累计投产云服务器超66万台（计划新增18万台）。
杨杰表示，2022年将全面进行算力网络建设，并且未来算力网络的相关资本开支会逐步增长。
1、我们认为从资本开支结构上看，5G 占比下滑，宽带投资占比稳定，数字化投资大幅上升近10个百分点。
主要投向为IDC 、服务器，利好高端交换机、路由器的投资，建议关注紫光股份，同时利好IDC 制冷相关公司，建议关注：英维克。
证券代码：300308 证券简称：中际旭创公告编号：2020-022中际旭创股份有限公司关于签署股权收购框架协议的公告特别提示：1. 本次签署的《关于成都储翰科技股份有限公司股份转让之框架协议》（以下简称“《框架协议》”或“本协议”）属于双方交易意愿的意向性约定，最终是否达成交易及后续进展尚存在不确定性，若双方达成交易，则协议有关条款的落实需以后续签署的相关正式合同为准；2. 公司目前尚未对标的公司进行正式尽职调查、审计等工作，本次股权收购事项的正式实施尚需完成上述工作及进一步的协商和谈判，并履行必要的内外部相关决策和审批程序，实施过程中尚存在较大的不确定性，公司将根据相关事项的进展情况，依法履行信息披露义务；3. 本次签署的《框架协议》暂不会对公司2020年度经营业绩产生重大影响。
如《框架协议》能顺利实施和推进，将有助于推动公司相关业务的发展，但对2020年及未来年度经营业绩将产生的影响目前暂时难以预计；4. 公司不存在最近三年披露的框架协议无进展或进展未达预期的情况。
一、协议的基本情况（一）协议签署的基本情况本次收购系中际旭创股份有限公司（以下简称“公司”）拟收购成都储翰科技股份有限公司（以下简称“标的公司”）的全部或部分（最终不少于51%）股份。
2020年2月14日，公司与王勇等29名交易对方签署了《关于成都储翰科技股份有限公司股份转让之框架协议》，该29名交易对方均为标的公司股东，截至《框架协议》签署之日，其合计持有标的公司56.0044%的股份。
双方本着平等自愿、共同促进和共同发展的原则，经友好协商，签署本协议。
在本次收购的正式交易文件签署前，若标的公司的其他股东同样拟向公司出售其所持标的公司股份，则经公司与该等其他股东协商一致，公司将根据其与该等其他股东协商的条款及条件收购该等其他股东所持标的公司股份。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》及《公司章程》等的相关规定，本次公司拟收购标的公司全部或部分（最终不少于51%）股份事项，不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。
财政部有关负责人就普华永道行政处罚案件答记者问文章属性•【公布机关】财政部,财政部,财政部•【公布日期】2024.09.13•【分类】问答正文财政部有关负责人就普华永道行政处罚案件答记者问近日，财政部对普华永道中天会计师事务所（以下简称普华永道）及其广州分所在恒大地产集团有限公司（以下简称恒大地产）审计项目中的违法行为作出行政处罚决定。
财政部有关负责人就案件查处情况回答了记者提问。
问：请介绍一下财政部对普华永道开展检查和进行处罚的总体情况。
答：针对有关方面反映的普华永道在恒大地产财务造假中的违法问题线索，根据相关工作安排，自2024年1月起，财政部组织检查组对普华永道恒大地产审计项目执业质量开展专项检查。
财政部检查组克服恒大地产业务量大、被查单位人员离职、行政检查手段有限等困难，通过查阅审计工作底稿、访谈询问相关人员、延伸外调相关单位、分析有关人员往来电子邮件等方式，扎实完成现场检查工作。
专项检查坚持依法依规、实事求是，确保发现的每一个问题都有充分支撑。
按照检查工作程序，财政部就现场检查发现的问题征求了普华永道意见，并组织专家对其反馈意见进行了审理论证和复核认定。
针对检查和审理认定的问题，财政部对普华永道及相关注册会计师进行了行政处罚立案，并下达了行政处罚事项告知书。
针对个别当事人提出的陈述和申辩意见，财政部依法进行复核后，作出最终行政处罚决定。
问：请介绍一下财政部与中国证监会在此案中协同开展工作的情况。
答：在普华永道恒大地产案件查处过程中，财政部加强与中国证监会的协同配合，强化工作合力，提高工作质效。
在检查阶段，中国证监会依法对恒大地产2019年、2020年年报存在虚假记载、欺诈发行公司债券等违法行为进行调查。
财政部充分利用中国证监会的调查成果，查实恒大地产的会计责任，在此基础上检查确定了普华永道2019年、2020年的审计责任；结合有关方面反映的问题线索，进一步检查发现了普华永道2018年的审计违法行为，并确定了相应审计责任。
证券研究报告|行业周报2020年10月25日通信B 端应用与C 端需求共振，通信景气度修复中本周，三大运营商陆续发布三季报，三家运营商营收均同比上涨，保持今年以来的触底反弹势头，以产业互联网为代表的新兴业务继续保持高增速，随着产业数字化进程不断升入，围绕数字化转型升级的IDC ，物联网，光模块等行业在三季报也用业绩验证了行业景气度。
同时，本周华为Mate 40发布，与第12代iPhone 共振，将进一步推进5G 手机换机潮，创造加快培育成熟C 端5G 应用的土壤，并与方兴未艾的B 端应用一起，修复5G 与通信行业的景气度。
本周重点推荐：（1）工业互联网：能科股份603859、移远通信603236、广和通300638、佳讯飞鸿300213、奇安信688561。
（2）军工通信：七一二603712、特发信息000070。
（3）光通信：新易盛300502、光迅科技002281、天孚通信300394、中际旭创300308、中天科技600522。
（4）数据中心：沙钢股份002075、数据港603881、光环新网300383、奥飞数据300738。
（5）5G 基建：中兴通讯000063、华正新材603186。
三大运营商三季报出炉，数字化业务表现抢眼。
本周，三大运营商三季报陆续出炉，第三季度，三大运营商业绩延续今年以来的企稳回升态势，同比均出现上涨。
其中，三大运营商的数字化业务（IDC ，云计算等）表现依旧抢眼，中国联通产业互联网业务同比增长34.4%。
我们认为随着经济数字化不断深入，三大运营商有望借助数字化，在未来延续业绩复苏势头。
华为发布Mate 40系列，第三季度营收同比上升9.9%。
10月22日晚，搭载最后一代华为高端自研芯片的Mate40正式发布。
本次Mate 40搭载目前最强的5nm 安卓芯片麒麟9000 5G SoC ，首次集成多达153亿晶体管，从CPU ，GPU 到基带均处于安卓机型领先地位。
中际旭创2022年财务分析综合报告一、实现利润分析2022年利润总额为135,155.13万元，与2021年的95,991.53万元相比有较大增长，增长40.80%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2022年营业成本为681,559.17万元，与2021年的572,739.99万元相比有较大增长，增长19%。
2022年销售费用为9,072.97万元，与2021年的7,303.65万元相比有较大增长，增长24.23%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
2022年管理费用为50,680.31万元，与2021年的43,416.55万元相比有较大增长，增长16.73%。
2022年管理费用占营业收入的比例为5.26%，与2021年的5.64%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
本期财务费用为-2,220.08万元。
三、资产结构分析2022年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈利能力较强，资产结构合理。
2022年存货占营业收入的比例明显下降。
应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2021年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，中际旭创2022年是有现金支付能力的，其现金支付能力为327,818.17万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析中际旭创2022年的营业利润率为13.77%，总资产报酬率为8.54%，净资产收益率为10.42%，成本费用利润率为16.44%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,449,086.15万元，经营资产的收益率为9.16%，而对外投资的收益率为15.96%。
2017年第09期行业·公司|公告寻宝Industry ·Company主持人王柄根《动态》：中际装备（300308）拟做价28亿元定增收购苏州旭创100%股份，同时定增募集配套资金4.9亿元，除支付收购费用外，投入光模块生产线扩建、技改及研发中心建设项目。
此次定增已于日前成功过会。
本次定增过会，对公司意义何在？孔铭：我们回头来先看看这次定增方案。
公司拟以13.55元/股向益兴福等27名特定投资者增发2.07亿股，收购其合计持有的苏州旭创100%股份，同时向王伟修，也就是中际装备实际控制人，以及其他5名特定对象增发3616.24万股，募集配套资金不超过4.9亿元，用于光模块生产线扩建、技改等项目，新建及技改扩大高速光模块年产能530万只。
苏州旭创是高速光模块龙头，背靠股东谷歌，能够稳定拿到高速光芯片供货，40G/100G 产品收入占比接近80%。
欧美互联网龙头大型数据中心的建设对高端光模块产品产生旺盛需求，国内市场也有望逐步打开。
《动态》：高端光模块的市场目前是怎样的，能为我们介绍一下吗？孔铭：好的。
根据最新统计显示，2016年全球100Gb 光模块销售达11.5亿美元，同比增长高达150%。
且用于主要数据中心的QSFP28光模块一半的出货量都发生在第四季度。
海外市场大型数据中心对100G 等高端光模块的需求从2016年四季度开始大幅提升，苏州旭创70%左右收入来自海外，前五大客户包括谷歌、亚马逊、华为、HYVE、中兴。
未来公司将持续扩充高端光模块产能，持续的产能释放和旺盛的行业需求将在未来3-5年内为公司带来较高的业绩增速。
《动态》：如此看来，成功收购苏州旭创之后，对中际装备的正面影响较大。
孔铭：是的。
短期看并表效应，业绩有所体现，中长期看高端光模块市场的高增长将为公司带来较高业绩增速。
《动态》：中际装备作为国内电机绕组制造装备行业领军企业之一，实力不容质疑，但是在国内经济下行的压力下，公司近年来主业增长的压力也较大，对此你怎么看？孔铭：中际装备从事电动机定子绕组制造装备的设计、研发和销售。
中际旭创招股说明书中际旭创是一家从事电子元器件制造的公司，成立于1997年，总部位于深圳市。
该公司专门从事半导体器件、储能电容器、磁性元器件等电子元器件的设计、生产和销售。
截至2019年12月31日，公司的总资产为45.13亿元，净资产为27.24亿元。
招股说明书介绍了该公司的业务和发展情况，以及这次IPO募集资金的用途和风险提示。
除了这些常规内容之外，我认为还有以下几点值得关注：首先，公司在电子元器件领域有较强的技术实力和市场占有率。
公司的产品广泛应用于汽车、IT、通讯等领域，客户遍布全球。
在国内市场，公司已连续三年排名前十，市场占有率达到了4.27%。
这些数据表明，公司在该领域获得了较好的业绩和口碑，有望在未来继续保持持续增长。
其次，公司在磁性元器件领域的项目具有较高的创新性和市场前景。
磁性元器件包括磁珠、电磁感应元件、电感等，广泛应用于电力电子、通信、汽车电子、工业自动化等领域。
在国内市场，磁性元器件整个行业的市场规模以年均复合增长率高达17.3%的速度快速增长。
作为该领域的龙头企业，公司的项目有望在未来取得更大的市场份额，带动整个行业的发展。
第三，公司具有独立的研发和创新能力。
公司的研发费用占营业收入的比例一直保持在5%以上，为公司的产品技术水平提供了有力的支撑。
目前，公司拥有24项发明专利和35项实用新型专利，还获得了ISO 9001质量管理体系、ISO 14001环境管理体系等多项认证，证明了公司在质量和创新方面的领先地位。
最后，需要注意的是IPO存在的风险。
招股说明书中明确指出公司面临的主要风险包括市场经济不稳定、电子行业竞争加剧、新产品研发周期较长、客户订单波动等。
这些风险可能会对公司的业绩和发展造成一定的影响，需要投资者做好风险评估和控制。
综上所述，中际旭创拥有较强的市场竞争力和创新能力，在未来具有较好的发展前景。
同时，IPO存在风险需要投资者谨慎评估和把握。
中际旭创：创新机制推动并购后整合一、中际旭创的并购背景中际旭创是一家知名的企业管理咨询公司，专注于为企业提供并购顾问服务。
近年来，中际旭创积极响应国家“走出去”战略，通过并购方式快速扩大自身规模，提升行业地位。
公司连续完成了多起重大的并购案例，然而并购后的整合工作存在诸多挑战，令公司高层不得不思考整合工作的创新方法。
二、创新机制推动并购后整合1. 引入专业整合团队中际旭创在并购后积极引入专业的整合团队，这个团队由多元化的专业人才组成，包括管理咨询师、财务专家、市场营销专家等。
整合团队凭借其专业知识和丰富经验，能够快速定位问题、提出解决方案，大大提高了整合的效率和成功率。
2. 制定精细化的整合计划中际旭创在并购后制定了精细化的整合计划，该计划明确了整合工作的目标、步骤、时间表、责任人等关键要素。
整合计划的制定上，中际旭创积极借鉴国际先进的整合管理理念，同时结合企业实际情况，确保整合计划的有效性和可操作性。
3. 建立信息共享平台在并购后，不同企业之间的信息共享非常关键，有效的信息共享可以极大地提高整合的效率和成功率。
中际旭创通过建立信息共享平台，使得各个部门之间能够快速有效地分享信息，消除信息壁垒，提升整合效果。
4. 推行全员参与的整合文化为了增强整合的凝聚力和执行力，中际旭创积极推行全员参与的整合文化，建立了一套完善的激励机制，促使员工更多地参与到整合工作中。
全员参与整合不仅能够大大提高整合工作的效率，还能够增加员工的归属感和凝聚力。
5. 创新整合评价体系中际旭创在并购后创新整合评价体系，通过建立一套科学的评价标准和方法，对整合工作进行全面、系统的评估。
这样既可以及时发现并解决问题，还能够为后续的整合工作提供有力的参考依据。
1. 提高了整合的效率通过引入专业整合团队、制定精细化的整合计划，中际旭创大大提高了整合工作的效率，受到了企业高层的一致好评。
中际旭创创新整合评价体系，及时发现问题并解决，大大提高了整合工作的成功率，降低了整合失败的风险。
064产规模、营业收入和净利润都远超自身的苏州旭创，以上来自收购标的的情况下，作细则》和《子公司管理制度》等各项治理制度，对总裁（由苏州旭创总经理担任）所代表的经营层和全资子公司苏州旭创在经营上进行分层授权；在对外投资、资产处置等方面的经营决策权限进行了明确界定，不超过权限的经营事项可以通过总裁办公会进行决策，为苏州旭创能够保持良好的经营状态，实现盈利预测起到了重要的作用。
在上市公司及子公司层面的经营班子搭建（高管聘任和解聘）、财务管理、资产处置、对外投资、资金使用等方面进行明确授权，同时通过内控建设和内部审计两大手段，确保上市公司经营层和子公司的经营处于上市公司董事会的有效监督之下。
在重大资产重组完成后，上市公司在促进原有主营业务和新主营业务整合的基础上，充分发挥经营团队在不同业务领域的经营管理水平，实现上市公司股东价值最大化。
此外，公司确保苏州旭创经营团队运营的相对独立，维持现有经营管理模式、薪酬待遇等体系不变，并实施对经营团队和核心骨干员工的股权激励，大力支持苏州旭创的快速发展。
公司在完成并购后从沟通、薪酬、文化融合等方面开展工作，包括为双方企业共同筹划文艺汇演、双方员工进行多次交流、展览各自公司的产品供员工参观等。
通过重组双方的努力与协调，逐步增加了双方企业的相互了解，管理层带头贯彻新的企业文化，公司形成了良好的氛围。
从一年多以来的实践来看，公司董事会成员严格按照公司章程、治理制度和相关法律法规规范运作，充分发挥各自在专业领域的作用；通过制度设计和创新，保障苏州旭创经营层能够在授权范围内做好经营管理。
通过加强沟通交流，充分理解苏州旭创在经营、投资、战略方面的各项举措；促进了股东之间的相互理解、信任，把公司经营好、实现可持续发展、提升公司的投资价值成为了股东的共Copyright©博看网 . All Rights Reserved.。
中际旭创股份有限公司董事会：
普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)苏州分所(以下简称“我们” 或“普华永道苏州”)接受中际旭创股份有限公司(以下简称“中际旭创”或“贵公司”)的委托，审计了成都储翰科技股份有限公司(以下简称“标的公司”或“储翰科技”)的财务报表，包括2019年12月31日的合并及公司资产负债表，2019年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表和财务报表附注(以下简称“2019年度财务报表”)。
储翰科技管理层编制标的公司该2019年度财务报表的目的为中际旭创董事会出于并购目的了解储翰科技2019年12月31日的合并及公司财务状况以及2019年度的合并及公司经营成果和现金流量，并以2019年12月31日作为评估基准日对储翰科技的净资产进行评估。
因此，该2019年度财务报表可能不适于其他用途。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定对标的公司2019年度财务报表进行了审计并对其比较期间(2018年度)财务数据执行了相关工作，我们于2020年4月15日就2019年度财务报表向中际旭创董事会出具了报告号为普华永道中天苏州特审字(2020)第0002号的无保留意见的审计报告。
我们的审计报告仅供中际旭创董事会按照报告中所示的特定目的使用，不得用作任何其他目的。
按照企业会计准则的规定编制标的公司2019年度财务报表是标的公司和贵公司管理层的责任。
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。
关于深圳证券交易所于2020年4月20日出具的《关于对中际旭创股份有限公司的问询函(创业板问询函[2020]第113号)》(以下简称“问询函”)，我们以上述我们对标的公司2019年度财务报表所执行的审计工作为依据，对贵公司就问询函中提出的财务资料相关问题所作的答复，提出我们的意见，详见附件。
本意见仅供贵公司用于就问询函中提出的财务资料相关问题向深圳证券交易所做出回复时使用。
附件：普华永道苏州对中际旭创就问询函所作回复的意见
普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
苏州分所
2020年4月28日
附件-普华永道苏州对中际旭创就问询函所作回复的意见
问询意见：
公告显示，储翰科技2018年和2019年净利润分别为495.85万元和1,871.1万元。
储翰科技在新三板挂牌期间披露的定期报告显示其2017年和2018年净利润分别为2,486.96万元和919.5万元。
请补充说明储翰科技历史业绩波动较大且前后披露的财务数据存在差异的原因及合理性。
请会计师核查并发表意见。
中际旭创作出的回复：
一、储翰科技2018和2019年度业绩波动较大的原因
2018年以前，储翰科技通过租赁场地进行生产，受场地布局限制，储翰科技存在新客户导入难、产业链不匹配等问题。
为了解决困扰公司多年、限制产能提升的场地难题，储翰科技在2016年9月启动了生产基地建设工作，于2017年完成了约8,000平方米防静电净化车间装修、生产线建设和设备搬迁调试，于2018年全面投产。
为了最大程度减少搬迁过程对生产经营的影响，储翰科技在2018年1月至7月期间采取了边搬迁边交付的措施，但还是在一定程度上影响了产能发挥，导致2018年度业绩有所下滑。
另外，储翰科技某重要客户在2018年度的一段时间内因为受到美国商务部对其生产所需的关键零部件出口管制的限制而影响生产，导致储翰科技对此客户的收入出现大幅下降。
虽然出口管制的限制解除后对其收入恢复正常，但是2018年度的业绩受到该事项较大的影响。
除此之外，储翰科技为扩大产能持续投入固定资产的建设，2016年末、2017年末及2018年末的固定资产分别为2,834.65万元、8,820.52万元、10,500.97万元，固定资产折旧成本相应增加。
产能增加的同时储翰科技采取了增加员工数量、提高员工待遇等措施，导致2018年度职工薪酬较上年度有较大幅度增长。
随着搬迁完成和产能增加，储翰科技在2018年末基本完成了包括芯片封装、光电器件组件和光电模块的产品体系，实现产业链的垂直整合，为用户提供定制化的产品方案、工艺制造方案和成本方案，加强了光电器件的产业优势。
在此基础上，储翰科技2019年度实现营业收入5.29亿元，比上年增长14.69%，其中毛利水平较高的光电模块业务收入1.95亿元，比上年增长190.89%。
储翰科技垂直整合的产业布局初步成形，产品布局更加合理，净利润也因此大幅增加。
综上所述，储翰科技2018年度因搬迁和某个重要客户受美国商务部出口管制等因素导致收入下降约1.1亿元，影响毛利约580万元，同时固定资产折旧上升370万元以及职工薪酬增加约1,000万元，共同导致公司净利润较2017年度出现下降约2,000万元，是特殊原因所致的暂时性影响。
2019年度储翰科技收入和盈利已稳步回升。
二、储翰科技2018年度在新三板公布的净利润与本次披露出现差异的原因
储翰科技2018年度聘请四川华信(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)审计其2018年度财务报表并于2019年1月31日出具了法定审计报告(川华信审[2019]032号)。
储翰科技为了供中际旭创董事会出于并购目的了解储翰科技2019年12月31日的合并及公司财务状况以及2019年度的合并及公司经营成果和现金流量，并以2019年12月31日作为评估基准日对储翰科技的净资产进行评估的目的编制了储翰科技2019年度财务报表；中际旭创为了上述目的聘请普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)苏州分所对储翰科技2019年度财务报表进行了审计，普华永道苏州于2020年4月15日向中际旭创董事会出具了审计报告[普华永道中天苏州特审字(2020)第0002号]。
储翰科技管理层在编制财务报表的过程中发现其2019年度财务报表的期初余额中存在存货跌价准备计算不准确、递延所得税及当期所得税费用确认不准确、盈余公积计提不准确、政府补助摊销不准确、应付职工薪酬计提不准确、附追索权的商业承兑汇票错误终止确认等会计差错以及若干财务报表科目分类差错。
储翰科技已对上述会计差错事项进行了更正并对比较期间，即2018年度财务报表进行了追溯调整。
这些追溯调整已在财务报表附注五中进行了披露，其中对2018年度净利润的追溯调整列示如下(单位：万元)：
新三板公布的2018年度净利润919.50 减：调整应付职工薪酬计提不准确(242.30) 调整附追索权的商业承兑汇票的坏账准备计提(186.87) 调整存货跌价准备计算不准确(90.63) 加：调整递延所得税及当期所得税费用确认不准确89.29 其他调整 6.86 本次披露的2018年度净利润
普华永道苏州的意见：
普华永道苏州接受委托，按照中国注册会计师审计准则的规定对储翰科技2019年度财务报表进行了审计，并按照中国注册会计师审计准则的规定对比较期间，即2018年度财务报表执行了相关工作，旨在对储翰科技2019年度财务报表的整体发表意见。
我们将上述中际旭创作出的回复中与2019年度相关的内容与普华永道苏州在审计储翰科技2019年度财务报表时从储翰科技获取的解释及取得的审计证据进行了比较，没有发现在重大方面存在不一致之处。
