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20141203-广发证券-另类交易策略系列之十九：带反转的加强版EMDT交易策略

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2014年09月19日外汇喊单操作建议参考策略

2014年09月19日外汇喊单操作建议参考策略

欧元/美元当日内: 下跌趋势。

转折点: 1.293
交易策略：在 1.293 之下，看跌，目标价位为 1.28 ，然后为 1.275 。

备选策略：在 1.293 上，看涨，目标价位定在 1.298 ，然后为 1.301。

技术点评: RSI技术指标跌破其30位置。

英镑/美元当日内: 谨慎操作。

转折点: 1.625
交易策略：在 1.625 之上，看涨，目标价位为 1.636 ，然后为 1.64 。

备选策略：在 1.625 下，看空，目标价位定在 1.622 ，然后为 1.616。

技术点评: 超短线(当日内)技术指标运行趋势复杂，应谨慎操作。

英镑/日元当日内: 上升趋势。

转折点: 175.2
交易策略：在 175.2 之上，看涨，目标价位为 177.2 ，然后为 178 。

备选策略：在 175.2 下，看空，目标价位定在 174.45 ，然后为 173.75。

技术点评: RSI技术指标看涨，有进一步上升空间。

美元/瑞郎当日内: 上升趋势。

转折点: 0.936
交易策略：在 0.936 之上，看涨，目标价位为 0.946 ，然后为 0.948 。

备选策略：在 0.936 下，看空，目标价位定在 0.932 ，然后为 0.93。

技术点评: 其即时趋势维持向上，有较强的动能。

你适合买哪种CTA？详解CTA细分策略

你适合买哪种CTA？详解CTA细分策略

你适合买哪种CTA？详解CTA细分策略好买说去年持有优质CTA基金的投资者，在A股一片哀嚎下，整体收益应该比很多人好，毕竟CTA策略可是拿了去年私募分策略的收益冠军宝座。

很多投资者由此对CTA的优势也有了更深的体会：比如，因为投资的是商品市场，和股债相关性较低，CTA在资产配置中可以和股债资产形成互补；比如CTA的标的物主要是期权期货合约，可以选择的投资标的包括农产品、金属、工业品等，种类更丰富，而且在多空方向上没有限制，便于在套利策略中建立和调整资产配对情况，波动性较低。

数据来源：US FUNDS 时间区间：1990年-2017年像上图就很好得展示了CTA业绩表现和股票市场表现的弱相关性。

在美国，股票型基金和CTA基金的相关性位于[-0.1,0.1]之间，中国市场中，CTA基金和股票基金的相关性位于[-0.3,0.3]之间。

另外，CTA 基金更是极端环境的“危机保护利器”，比如2001年互联网泡沫，2008年金融危机，2015年中国杠杆股灾，股票型基金都遭遇大幅下跌，但是CTA基金却取得了不错的收益。

今年CTA基金会如何，可在好买臻财vip此前文章中《透视量化私募2018年的收益表现！CTA、市场中性等策略2019年怎么走？》寻找答案。

那作为资产配置中不可缺少的部分，今年CTA基金该怎么选呢？选择什么样的CTA基金合适呢？CTA基金都有什么样的？目前中国主流的CTA基金主要分为趋势动量CTA基金、多因子CTA基金（商品多空类CTA基金）、套利类CTA基金。

第一种趋势动量CTA基金自 Jegadeehs 和 Titman（1993）将动量策略（即买入过去的赢家并卖出过去的输家）应用于美国股市并取得持续的异常收益（称为动量收益）后，动量策略研究开始广受学术界的关注并逐渐被引入商品期货市场（如 Pirrong, 2005; Erb and Harvey, 2006; Miffre and Rallis, 2007; Shen, 2007; Fuertes et al., 2010; Narayan et al.2014）。

量化投资中的反转策略

量化投资中的反转策略


反转策略的原理
• 反转策略的原理基于市场趋势的反转点，即市场趋势在达到极 端后，往往会出现反转。该策略通过捕捉这种趋势反转的机会 ，实现盈利。
反转策略的应用
• 反转策略在量化投资中得到广泛应用，它适用于股票、期货、外汇等交易市场，可以帮助投资者在市场波动中 获取收益。
03
量化投资中的反转策略
基于数据的反转策略
总结词
这种策略主要依赖于历史数据，通过分 析股票价格趋势和历史交易数据来预测 未来的价格走势。
VS
详细描述
基于数据的反转策略通常采用技术分析方 法，如动量、趋势跟踪和均值回归等。这 些方法基于历史价格数据，通过分析价格 趋势和交易量来预测未来的价格走势。此 外，这种策略还可以利用量化金融模型， 如GARCH模型和随机波动模型等，来预 测未来的股票价格和波动性。
高频交易
量化投资可以利用计算机的高速处理能力和算法优化，进行高频交 易，提高交易效率和收益。
量化投资的策略
反转策略
均线策略
反转策略是一种基于市场趋势的反向投资 策略，当市场出现极端波动或偏离均值时 ，通过做空或做多获取收益。
均线策略是一种基于移动平均线的投资策 略，通过计算不同时间段内的平均价格， 判断市场趋势和买卖信号。
等，来预测未来的股票价格和波动性。
04
反转策略的风险与挑战市场波 Nhomakorabea风险价格波动
市场价格的频繁波动是反转策略的主要风险来源之一。在市场下跌时，投资者可能无法及时卖出，导致损失扩大 。而在市场上涨时，投资者可能无法及时买入，错失获利机会。
流动性风险
在市场波动大的时候，反转策略可能会面临流动性风险，即投资者可能无法在需要时以期望的价格买入或卖出。
火线论坛专题-------交易系统(上)

火线论坛专题-------交易系统(上)

火线论坛专题-------交易系统（上）外汇交易系统的发展历史 (3)什么是交易系统？ (6)如何建立适合自己的交易系统？ (9)建立高胜算交易系统-投机就像山岳那么古老 (13)打造一流的系统交易者的九道工序 (19)交易师与交易系统 (23)个人认为的交易系统 (26)李莜阳的外汇交易系统 (29)No.1ISAKA SⅡ（适用周期：M30） (40)No.2Catfx50（适用周期：M30） (42)No.3ASCTREND（适用周期：M1~W1） (45)No.4TVH V3眼镜蛇系统（适用周期：M1~M5） (48)No.5TSUPER NOVA（适用周期：推荐M15~M1） (51)No.6GOLDEN（适用周期：短线M15激进M30稳健H1） (53)No7.DOLLY（克隆WSS系统适用周期H4） (57)No.8Brian trading（适用日内交易） (61)No.9Woodie-panel-heart (65)No.10Merdeka GP2009 (69)编者语 (70)火线介绍 (71)下期预告 (75)外汇交易系统的发展历史从路透集团推出第一套电子外汇交易系统开始，外汇市场一直由大型银行，及其他有规模的金融机构所独占；而近年来拜网络科技发展之赐，零售外汇交易才真正飞入寻常百姓家。

随着科技的不断发展，传统人工经纪的市场日渐缩小，取而代之的是电子经纪服务。

它极大地增加了市场的透明度，降低了投资门槛及成本，更无须经纪人三餐打电话要您下单，额外付出经纪费用，使个人外汇投资成为简单的创富工具之一。

1981年路透纪路透集团推出路透屏幕交易系统(Reuter Monitor Dealing)，交易商可以在视讯终端机上直接完成交易。

该项服务使得从前平均需要40秒时间进行的一笔外汇交易得以在2秒内实现。

八年之后，路透集团推出最新的外汇交易系统Dealing2000，不但交易对象可以在世界上任何角落，也引入了计算机撮合功能，在交易银行间买卖价格相配时自动完成交易。

机构特训实战教材加强版月风先生58页

机构特训实战教材加强版月风先生58页

机构特训实战教材—月风目录引言第一章股票市场------投机天堂第二章投机原则------顺势而为第三章投机精要------分析法第四章投机基础------技术分析方法4.1趋势4.2位置与形态第五章经典理论5.1道氏理论5.2理查德。

沙贝卡---逆转与持续5.3江恩理论5.4股市周期理论5.5交易行为的一般原则5.6 正确的资本主义世界观5.7卡尔.波普尔证伪理论5.8乔治.索罗斯---反身性理论5.9经典：三大假想理论5.10 思想操作与成败5.11 交易行为的一般原理5.12 交易训诫第六章技术指标（辅助指标）第七章投机实战------综合应用后记及谢辞推荐的书引言曾几何时，在诸多的场合和地点，特别是证券交易营业部，总有些人会不断地、喋喋不休的问我：“你看这只股票怎么样？”“能涨多高？”抑或是“还能跌多深？”再则就是“能买点不？”“什么价位补仓？”．．．．．．云云，可谓是：七嘴八舌、五花八门、乱七八糟！更有甚者，直截了当：“你推荐几只明天能长的，最好是能涨停的股票．．．．．．”刚出道时，我总会不厌其烦的以理导之，并引经据典、细致入微的加以解释，他们的想法是错误的，是不切合实际的，理念则更是错误的，并且是十分危险的，再后来我的回答也只剩下他们勉强能听得懂但永远也不理解的一句“不知道”，碰上这种人，我也很难耐得住性子，因为我觉得以之如此之无知而进入这个不见硝烟的战场，其结局当可想而知！如果你是一位有志于股票市场并愿意为此付出鲜血与汗水的人，本教材正式为你而撰写的。

在展开正文之前，请允许我忠告你：我只能领你入门，修行还是要靠你个人，如果您能借助于我的引导而最终有能力在股票市场上有所斩获，我将倍感欣慰。

第一章股票市场－投机的天堂经常听到一些交易者说：他买股票是为了投资，所以，他从不担心股票价格的下跌！即便是跌了，迟早有一天也会涨回去的。

也许在这些交易者买那些股票的时候，那些股票可能跌却具有很好的投资价值，但非常不幸的是，时过境迁，哪些股票的基本面发生了重大的变化，从当初的绩优股蜕变成了纯粹的垃圾股，其中有些股票已经不复存在了，当初的“投资”化成了泡影，交易者宝贵的“投资”热情及其伟大的“投资”理念和他的财富一样，倾覆尘埃，随风而去，最终化为乌有！唯有遗恨终生！还是我们再来看看当年的那些所谓的“投资”型股票吧！例如：四川长虹(600839),1997年度绩优股的龙头，1997年5月21日该股刨出66.18元的天价后便一路走低，即使是2001年6 月14日大盘创出2245.43点的历史新高之时，其也不过是仅仅反弹至22.86元的价位而已！时至今日，四川长虹已然跌到了4 元左右的价位。

广发证券交易系统操作指南

广发证券交易系统操作指南

一、软件系统综述1、系统特性广发证券VIP版网上委托软件提供前所未有的分析工具，让用户在技术分析的天地里尽情地展示个人的智慧。

版面定制，展现个性版面定制可以让用户按照自己的需要将软件的分析界面任性设置成多个分析窗口，让用户可以在同一个版面上查看到更多的信息。

用户也可以将定制好的版面保存、导出或导入，和其它的用户交流定制的版面。

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自动识别各种典型的Ｋ线组合！特定的K 线模式往往有非常准确的指示作用，系统提供许多种常用五彩K线公式，当选中某一模式后，系统自动在K线图上将属于该模式的K线标识出来，一目了然。

另外，系统还支持最高最低点指示。

精确复权，功能强大独一无二的精确自动复权处理，保证技术分析绝对的连续！除权时精确考虑送股、配股和分红对股价的影响，使技术指标分析更准确、更完整。

支持所有周期的复权，支持前复权，后复权，而且支持权息数据库的维护和显示，进一步消除除权对走势的影响。

智能选股，筛选黑马广发证券VIP版网上委托软件智能选股器为您提供条件选股、定制选股、智能选股、插件选股和综合选股五种选股模式，无论从技术面还是基本面，您都能快速的选出自己心仪的股票。

您还可以将不同分析周期的多个条件组合起来进行组合条件选股，并将选股结果保存到板块中。

指标全面，妙用无穷广发证券VIP版网上委托软件囊括了各种经典和流行的技术分析指标、工具和方法，且不乏独创性的分析技术研究成果。

证券市场的交易策略趋势交易反转交易和高频交易的比较

证券市场的交易策略趋势交易反转交易和高频交易的比较

证券市场的交易策略趋势交易反转交易和高频交易的比较证券市场的交易策略：趋势交易、反转交易和高频交易的比较交易策略是投资者在证券市场中根据市场情况和个人偏好选择的交易方式。

不同的交易策略会有不同的风险和收益特点。

本文将对证券市场中常见的三种交易策略进行比较分析，包括趋势交易、反转交易和高频交易。

一、趋势交易趋势交易是一种基于市场趋势的交易策略，其核心思想是在市场上涨或下跌的趋势中进行交易，以追随市场趋势获取收益。

趋势交易者通常利用技术分析工具来判断市场趋势的变化，并通过建立头寸来获取利润。

趋势交易的优点在于能够抓住市场的大趋势，获取较高的收益潜力。

该策略适合长期投资者，能够减少频繁交易带来的交易成本和心理压力。

然而，趋势交易也存在一定的风险，因为市场趋势往往不是持久的，当市场行情反转时，趋势交易者可能会承受较大的损失。

二、反转交易反转交易是一种基于市场转折点的交易策略，其核心思想是在市场见底或见顶的时候进行交易，以获取价格反转所带来的利润。

反转交易者通常利用技术分析和基本面分析等工具来判断市场的转折点，并及时调整头寸。

反转交易的优点在于可以在市场行情出现转折时获取较高的收益潜力。

该策略适合短期投资者，能够灵活应对市场波动。

然而，反转交易也存在一定的风险，因为市场转折往往不可预测，交易者需要具备较高的分析能力和快速反应的能力。

三、高频交易高频交易是一种利用计算机算法迅速进行交易的策略，以利用市场微小的价格波动来获取利润。

高频交易者通常利用快速的交易系统和低延迟的数据传输来进行大量高频交易。

高频交易的优点在于能够快速捕捉市场价格的变动，获取短暂的套利机会。

该策略适合机构投资者和专业交易者，在快速变动的市场中能够获取较高的收益潜力。

然而，高频交易也存在一定的风险，因为市场波动往往伴随着市场风险的加大，高频交易者需要具备快速决策的能力和严密的风险控制体系。

综上所述，证券市场的交易策略包括趋势交易、反转交易和高频交易。

05金融研究方法-动量策略和反转策略

05金融研究方法-动量策略和反转策略


Ball & Kothari [1989]
市场微结构偏误
Kaul, Conrad & Gultekin [1997]
买价－卖价偏误
Kaul & Nimalendran [1990]
其他异象
Zarowin [1990]
行为金融
Barberis et al [1998] Hong et al [2000]
5.3 不足反应假说



认为,股票价格并不会立刻对新的新闻作出完全 的反应，而是会在游移一段时间后才作出调节。 这导致出现正的自相关性，即出现某种动量 （momentum, 势头）：在价格的一个负的变动 之后，会接着再出现负的变动。而在正的变动之 后，很可能有正的变动。 造成这种状况的原因，可能是信息的扩散需要时 间，因而这种扩散是缓慢的。而这进一步地，又 是由于信息不对称或反馈、噪声交易。



把赢家股票组合的异常收益加总，我们可得到从 1996年2月到1997年1月间赢家组合的累积异常收 益 CU1w。这里下标的1，表示第一期。 然后，按同样方法，我们可算出第二期内（1997－ 1998）的赢家组合的累积异常收益CU2w。按同样 方法，我们可算出以后各期的CU3w ，CU4w ， CU5w ，CU6w，直至 CU7w。 将这7期的累积异常收益加总并除以7，便得到在样 本期内，赢家股票的平均累积异常收益：
稀薄交易量
Chordia & Swaminathan [2000]
季节性 因素
规模效应
数据偏误
Jegadeesh & Titman [1999]
Loughran, and Ritter [1996]
低价公司效应
广发证券-期权研究系列之四：期权的动态对冲策略,Trade Vega-120605

广发证券-期权研究系列之四：期权的动态对冲策略,Trade Vega-120605

act 广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易，亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服
务。本报告中所有观点仅供参考，并请务必阅读正文之后的免责声明。
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衍生产品专题
目录
一、前言 ........................................................ 3 二、动态对冲原理 ................................................ 3
波动率演化类比：波动率 V.S 利率
BS公式中引入了波动率作为期权定价的参数， 类似于到期收益率作为债券价值定价的参数一样， 期权的报价也可 以以隐含波动率来度量。相对于债券的利率期限结构，通常，不同期限的债券具有不同的到期收益率（假设信用 等级相同）。不同期限以及不同行权价的期权也有不同的隐含波动率，构成隐含波动率曲面。只是，隐含波动率 曲面中波动率取决于期限与行权价二维参数，较之利率期限结构更复杂。
二、动态对冲原理
（一）BS定价过程揭示了动态对冲的思想
BS 期权定价模型的诞生为日后金融工程技术的发展以及各类金融工具的产生起 着里程碑式的作用。其建立的基础为无套利定价模型，即在一定的条件下，期权收益 可以通过标的资产和无风险债券进行复制。 在股价服从几何布朗运动以及其他若干假设下，根据 Ito 定理，任何期权以及标 的资产的收益都受相同的随机因素 dz (t ) 的影响，通过一定的股票与期权构造投资组 合，可以消除该不确定性。相应的投资组合为： －1 个单位期权＋
（一）BS 定价过程揭示了动态对冲的思想 ...................................... 3 （二）Delta 不是动态对冲的全部 ............................................. 3 （三）动态对冲举例——恒指场内期权对冲交易................................. 4
广发证券VS中信证券精品PPT课件

广发证券VS中信证券精品PPT课件

1.焦土术(Scorched Earth Policy) （1）售卖“冠珠”( Crown Jewels )
在并购中，人们习惯把一个公司里富有吸引力和具有 收购价值的部分，比喻为皇冠上的珍珠，它可能是某个子 公司、分公司或某个部门，可能是某项资产，可能是一种 营业许可或业务，也可能是一种技术秘密、专利权或关键 人才，更可能是这些项目的组合。
广发证券 VS. 中信证券
——经典反收购战
背景
案情
策略
剖析
ห้องสมุดไป่ตู้
启示
善意并购 / 敌意并购
善意并购 VS. 敌意并购
善意并购( friendly merger & acquisition )又称友好并 购，是指并购者事先与目标企业进行协商，征得其同意并 经双方谈判达成一致的并购条件的并购活动。在这种并购 方式下，有关的并购条件如并购方式(以现金、股票或其 他方式并购)、并购价值、人事安排、资产处置等问题都 是经过双方高层管理者进行接触，协商而取得一致意见的。
反并购策略：事前防御
2.交叉持股或相互持股 即关联企业或关系友好企业之间相互持有对方股权，在
其中一方受到并购威胁时，另一方伸以援手。 3.员工持股计划(ESOP)和经理期权
二、在章程中设置反并购条款 出于反并购的目的，企业可以在章程中设置一些条款以
作为并购发生时的障碍，这些条款被称作“拒鲨条 款”(Shark-Repellant )或“箭猪条款”，也被称作反接管 条款(Anti-takeover Amendment )。 1.分期分级董事会制度(Staggered Board)
反并购策略：事前防御
反并购策略 反并购策略(Anti-merger & acquisition tactics)是指目
etf左侧梯度交易法

etf左侧梯度交易法

ETF左侧梯度交易法什么是ETF左侧梯度交易法ETF左侧梯度交易法是一种常见的交易策略，通过对ETF（交易型开放式指数基金）的左侧梯度进行分析和判断，来指导交易决策。

该交易法主要基于技术分析的方法，通过对市场行情的走势进行预测，以获取投资收益。

ETF交易的基本原理ETF是一种基金产品，其基本原理是通过追踪某一特定指数的表现来实现投资收益。

投资者可以通过购买ETF来获得该指数的投资回报，同时也可以在二级市场上进行交易，实现买卖操作。

ETF左侧梯度的定义和意义ETF左侧梯度指的是ETF的价格在上涨趋势中的回调幅度，也可以理解为价格的下跌幅度。

在技术分析中，左侧梯度被认为是市场行情的重要指标，可以用来判断市场的强弱以及未来的走势。

ETF左侧梯度交易法的基本原理ETF左侧梯度交易法的基本原理是通过观察ETF价格的左侧梯度变化，来判断市场的走势。

当左侧梯度逐渐变小或趋近于零时，表明市场可能进入调整阶段或反转阶段；而当左侧梯度逐渐变大时，则可能表明市场处于上涨趋势中。

ETF左侧梯度交易法的具体操作步骤1.选择合适的ETF：首先需要选择一个合适的ETF进行交易。

可以根据自己的投资目标和风险偏好，选择与之相匹配的ETF产品。

2.观察左侧梯度变化：在选定的ETF上，观察左侧梯度的变化情况。

可以通过绘制价格曲线和左侧梯度曲线来进行观察和比较。

3.判断市场走势：根据左侧梯度的变化情况，判断市场的走势。

当左侧梯度逐渐变小或趋近于零时，可能意味着市场即将调整或反转；而当左侧梯度逐渐变大时，则可能表明市场处于上涨趋势中。

4.制定交易策略：根据对市场走势的判断，制定相应的交易策略。

例如，在市场即将调整或反转时，可以选择卖出ETF；而在市场处于上涨趋势中时，可以选择买入ETF。

5.风险控制和止损：在进行交易时，要注意风险控制和止损。

可以设置合理的止损位，以减少潜在的损失。

ETF左侧梯度交易法的优缺点优点•相对简单易懂：ETF左侧梯度交易法基于技术分析的方法，相对于基本面分析等其他方法来说，更加简单易懂，更适合初学者入门。

emdt策略

EMDT策略EMDT（Event-Driven Macro Trading）策略是一种基于事件驱动的宏观交易策略，通过分析宏观经济、政治和社会事件对金融市场的影响，以及市场对这些事件的反应，来进行交易决策。

该策略主要关注宏观经济指标、政府政策变化、地缘政治事件等重大事件，通过对事件的预测和反应进行交易。

1. EMDT策略的基本原理EMDT策略的基本原理是通过捕捉宏观经济、政治和社会事件对金融市场的影响来获取超额收益。

该策略认为，市场上的价格是由各种事件和消息所驱动的，而这些事件和消息会导致市场的波动和变化。

通过对这些事件和消息的分析，可以预测市场的走势，并进行相应的交易。

EMDT策略的核心是事件驱动，即通过对重大事件的预测和反应来进行交易。

这些重大事件包括宏观经济指标的发布、政府政策的变化、地缘政治事件等。

通过对这些事件进行分析，可以预测市场的走势，并在事件发生后进行相应的交易。

例如，当一国的经济数据好于预期时，可以预测该国的货币将走强，从而进行相应的交易。

2. EMDT策略的主要特点EMDT策略具有以下主要特点：2.1 事件驱动EMDT策略是一种事件驱动的交易策略，通过对重大事件的预测和反应来进行交易。

这些事件包括宏观经济指标的发布、政府政策的变化、地缘政治事件等。

通过对这些事件进行分析，可以预测市场的走势，并进行相应的交易。

2.2 宏观经济分析EMDT策略需要进行宏观经济分析，包括对经济指标的分析和对经济周期的判断。

通过对宏观经济的分析，可以预测市场的走势，并进行相应的交易。

2.3 政治和社会事件分析EMDT策略还需要进行政治和社会事件的分析，包括对政府政策的变化和地缘政治事件的分析。

这些事件对金融市场的影响通常是非常重大的，通过对这些事件的分析，可以预测市场的走势，并进行相应的交易。

2.4 长期持有EMDT策略通常是以长期持有为主，因为宏观经济、政治和社会事件对市场的影响通常是长期的。

通过长期持有，可以获得更多的收益，并降低交易成本。

135战法55种方法图解--宁俊明2013版--.

2013年神奇的135战法讲座提纲宁俊明目前公布55个买卖点的，划分为五大类：抄底篇、转势篇、攻击篇、调整篇、逃顶篇。

（根据DVD讲座24个进行补充到55个）一、抄底篇1、红杏出墙：2、一锤定音；3、金屋藏娇；4、马失前蹄；5、日月合璧：二、转势篇、1、黑客点击；2、海底捞月；3、均线互换：4、突出重围；5、欲火重生。

三、攻击篇、拼命三郎：1、揭竿而起；2、一阳穿三线；3、红衣侠女；4、梅开二度；5、破镜重圆；6、三线推进；7、双蹄并进；8、步步高：9、四星望月；10、小鸟依人；11、四渡赤水；四、调整篇、1、走四方；2、三剑客；3、串阳串阴：（串阳串阴合并就是55个点）；4、浪子回头：5、一石两鸟；6、星星点灯：7、蚂蚁上树；8、八仙过海；9、九九艳阳天；10、十全十美；11、月季花开：12、投石问路；13、动感地带；14、绝处逢生；15、三军集结：16、双飞燕；17、暗渡陈仓；18、立竿见影；五、逃顶篇1、一枝独秀；2、一剑封喉；3、狗急跳墙：4、笑里藏刀；5、独上高楼；6、金蝉脱壳；7、见好就收：8、一箭穿心；9、明修栈道；10、拖泥带水；11、晨钟暮鼓：12、落井下石；13、节外生枝；14、过河拆桥；15、分道扬镳：16、一阴破三线：第一讲（26分钟）“135”战法即13日均线、34日均线、55日均线组合系统的简称。

135均线系统视角独特，操作简便，实战性强。

“135”战法的真谛只有一个，就是在智慧光芒的照耀下，努力提升操盘质量，使每个人都尽早地建立起自己的实战交易系统，尽快地形成实战能力，最大限度地缩短成功历程。

这样，不论对自己的内心，还是对整个家庭，都有一个不错的交代。

“135”战法是一套精确的股价定位系统，它从技术上解决了“在山前就知道山后面有什么”的难题。

只要记住每个买卖点的名称和市场含义，实践中严格遵循“进退有据，速战急归”的原则，就能够输小钱获大利。

可以肯定地说，如果“心随股走，及时跟变”的理念能够在每个投资者的心里登陆，相信在未来的岁月里一定能够成为股市大赢家。

国内4种常用日内CTA策略介绍及实现资料

国内4种常用日内CTA策略介绍及实现本文首发于微信公众号：优矿量化实验室。

文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。

投资者据此操作，风险请自担。

本文将向大家介绍四种常见的CTA策略（Dual Thrust、R-Breaker、菲阿里四价、空中花园），实现各策略并以Dual Thrust为例进行参数优化及止盈止损分析对比。

1常用日内CTA 策略简介 1.1 Dual Thrust策略Dual Thrust策略是一种趋势跟踪系统，属于日内交易策略。

该策略由Michael Chalek 在20世纪80年代开发，曾被Future Thruth 杂志评为最赚钱的策略之一。

Dual Thrust系统具有简单易用和适用度广的特点，其思路简单且参数少，配合不同的参数、止盈止损和仓位管理可以为投资者带来长期稳定的收益。

而且该策略适用品种较多，被投资者广泛应用于股票、货币、贵金属、债券、能源及股指期货市场等。

在Dual Thrust交易系统中，对于震荡区间的定义非常关键，这也是该交易系统的核心。

Dual Thrust在Range的设置上，引入前N日的四个价位，Range = Max(HH-LC,HC-LL)来描述震荡区间的大小。

其中HH 是N日High的最高价，LC是N日Close 的最低价，HC是N日Close的最高价，LL是N日Low的最低价。

这种方法使得一定时期内的Range相对稳定，可以适用于日间的趋势跟踪。

Dual Thrust对于多头和空头的触发条件，考虑了非对称的幅度，做多和做空参考的Range可以选择不同的周期数，也可以通过参数K1和K2来确定。

具体分为两步来实现：第一步：计算相关参数，得到上轨Buyline 和下轨Sellline：N日High的最高价HH, N日Close的最低价LC N日Close的最高价HC，N日Low的最低价LL Range = Max(HH-LC,HC-LL) BuyLine = Open +K1*Range SellLine = Open - K2*Range 第二步：交易逻辑：当价格向上突破上轨时，如果当时持有空仓，则先平仓，再开多仓；如果没有仓位，则直接开多仓；当价格向下突破下轨时，如果当时持有多仓，则先平仓，再开空仓；如果没有仓位，则直接开空仓；当K1时，多头相对容易被触发,当K1>K2时，空头相对容易被触发。

etf左侧梯度交易法

etf左侧梯度交易法摘要：一、ETF 左侧梯度交易法简介1.ETF 的定义与特点2.左侧交易与右侧交易的概念3.梯度交易法的原理二、ETF 左侧梯度交易法的优势1.降低投资风险2.提高资金利用率3.适应市场波动三、ETF 左侧梯度交易法的操作策略1.选择合适的ETF 产品2.设定买入与卖出的价格区间3.制定交易计划与风险控制四、案例分析1.某ETF 产品实例2.具体操作过程3.结果与总结五、总结与展望1.ETF 左侧梯度交易法的适用人群2.注意事项与风险提示3.未来发展趋势正文：一、ETF 左侧梯度交易法简介Exchange Traded Fund（ETF）是一种交易所交易基金，它通过购买一篮子股票来实现对某个特定市场或行业的投资。

与传统的股票投资相比，ETF 具有风险分散、透明度高、费用低等优点。

左侧交易与右侧交易是股票市场中常见的两种交易策略。

左侧交易是指在市场下跌过程中，预判市场将反弹并买入股票；右侧交易则是在市场上涨过程中，跟随市场趋势进行买入。

梯度交易法是一种分阶段进行买卖的策略，通过设置多个价格区间，实现对投资产品的买卖。

二、ETF 左侧梯度交易法的优势1.降低投资风险：通过左侧交易策略，投资者可以在市场下跌的过程中逐步买入，降低买入成本。

同时，梯度交易法可以让投资者在市场波动中灵活调整仓位，进一步降低风险。

2.提高资金利用率：梯度交易法使得投资者在不同的价格区间进行买卖操作，有助于提高资金的利用率。

3.适应市场波动：ETF 左侧梯度交易法能够适应市场波动，让投资者在不同的市场环境下实现盈利。

三、ETF 左侧梯度交易法的操作策略1.选择合适的ETF 产品：投资者需要根据自己的投资需求和风险承受能力，选择具有良好业绩和较低费用的ETF 产品。

2.设定买入与卖出的价格区间：投资者需要预判市场价格的波动范围，设置合理的买入与卖出价格区间。

一般情况下，买入价格区间设置在市场价格的较低水平，卖出价格区间设置在市场价格的较高水平。

广发证券：50期权复活跃 箱型套利机会多


日均持仓量比均大于 1，说明看涨期权流动性好于看跌期权。在股指期权仿
真交易方面，上周也是股指期权 7 月合约成为主力合约的第三周，日均成
交量较上上周减少 41.07%，日均成交持仓比为 0.21，较上周下降了 0.17。
核心假设风险：
本文旨在对所研究问题的主要关注点进行分析，因此对市场及相关交 易做了一些合理假设，但这样会导致建立的模型以及基于模型所得出的结 论并不能完全准确地刻画现实环境。而且由于分析时采用的相关数据都是 过去的时间序列，因此可能会与未来真实的情况出现偏差。
分析师：
俞文冰 S0260512040002 021-60750622 ywb2@
箱型套利机会均比 50ETF 期权的多，平价套利平均收益率比 50ETF 期权的 高，但是箱型套利平均收益率略小于 50ETF 期权。具体情况如下：在平价 套利方面，上周 50ETF 期权与 180ETF 期权分别有 8、13 次机会，平均收 益率分别为 0.12%、0.28%；在箱型套利方面，分别有 43、51 次机会，平 均收益率分别为 0.55%、0.50%。
50ETF 期权日均成交量大幅上涨，投机氛围较重
上周是 ETF 期权 7 月合约成为主力合约的第三周。ETF 期权日均成交 量较上上周增加了 27.19%。其中，50ETF 期权与 180ETF 期权的日均成交 量分别增加 58.56%、1.62%，可以看出 50ETF 期权成交量大幅上涨。上周 ETF 期权日均成交持仓比为 0.91，较上上周上升了 0.13，显示出上周整个 ETF 期权仿真交易市场投机氛围较浓厚，其中 50ETF 期权尤为明显，成交
三、股票期权 .................................................................................................................... 21 1、成交量与持仓量 .................................................................................................. 21 2、股票历史波动率 .................................................................................................. 23 3、股票期权隐含波动率 ........................................................................................... 24 4、股票期权平价套利和箱型套利机会统计 .............................................................. 25

七种高胜算交易策略模式公布

模式规则：1、使用参数为7的随机指标%K，快线， 2、使用参数为10的随机指标% D，慢线。
买入模式
右图，为黄金小时图， 当%D的趋势向上，%K 快线开始跟随一起上升 ，价格最后整理或回调 令快线拉近慢线，当价 格突破一定的整理，导 致快线沿着慢线方向再 次上涨（形成一个钩子 ）时进场，止损放低点 以下，持仓时间为2-4根 K线。
另外在预测到点5这个反转区域后，待价格到达这一位 置，要等当根K线收盘，若收于此趋势线上则买入， 若力度较强，收盘在趋势线以下，便等整理后收于该 趋势线以上时买入建仓，止损放最低点以下，目标为 点1跟点4连线预测区域。
5、ANTI模式策略
Anti模式是用震荡指标做波段交易最可靠的方法之一 ，其基本原理是，短线趋势的方向倾向于转化得与长 线趋势的方向一致，两个不同时间框架的波动方向相 一致就形成了一种叫做正反馈的状况，这会导致爆发 式的行情。
交易规则：新高或新低必须处于20天以内（对于小时 图一般一天为24小时，因此K线根数为24以内），且 前一高点或低点必须为4天之前，交易为当天交易或次 日交易有效，进场后止损设最高点或最低点以外，出 现利润则随时跟踪止损保护。
让我们看看在小时图上的运用
欧美货币对10月10日与11日小时图走势
3、高潮反转模式
下图同样为近期欧元货币走势的价格图，10月31日 下午18点公布了欧元区失业率，因此形成了一个数据形
成的博弈空间，当天突破后，次日这里变为强阻力，可 配合K线反转介入空单。
上图中的11月1日晚上20 ：30分公布了美国ADP私 人就业部门数据，形成一 个博弈空间，突破该区间 后，次日回打该区间，变 为强阻力，可卖出交易， 通常博弈区间很难反转， 因此止损设在区间另一边 5个点位置。
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金融工程|专题报告
图表索引
图 1：基于 EMD 的趋势策略和反转策略的混合策略示意图 .................... 5 图 2：对数波动能量比 R 及其在 2010~2011 年的均线 ........................ 6 图 3：本征模态函数示意图 .............................................. 7 图 4：信号的本征模态函数提取示意图 .................................... 9 图 5：枢轴点突破-反转交易策略 ........................................ 11 图 6：经验模态分解下的枢轴点反转交易策略 ............................. 11 图 7：反转策略在样本内的单次交易平均收益率 ........................... 14 图 8：最优参数策略下单日交易明细图 ................................... 15 图 9：最优参数策略下反转策略的累积收益曲线 ........................... 16 图 10：最优参数策略下单次交易收益率分布 .............................. 16 图 11：最优参数策略下单次交易持仓时间分布 ............................ 17 图 12：趋势-反转混合策略的累积收益曲线 ............................... 19
Table_Report Table_Aut hor
混合策略样本外表现
年化收益率 最大回撤率 胜率 盈亏比 单笔交易收益率 21.0% -3.6% 51.2% 1.44 0.12%
分析师：
张超 S0260514070002 020-87555888-8646 zhangchao@
经验模态分解下的日内趋势 交易策略
的策略为基于经验模态分解的日内反转交易策略，为了和此 前的 EMDT 相区别，可以简记为 EMDRT（Empirical Mode Decomposition Reversion Trading） 。趋势策略 EMDT 是在对数波动能量比比较小的时候， 顺势建仓， 获取利润； 与之相对， 反转策略 EMDRT 是在对数波动能量比比较大的时候， 寻找适当的反转点， 反转建仓。因此，EMDRT 反转策略是 EMDT 趋势策略的补充，在 EMDT 不进行交易的交 易日建仓交易。 反转策略可以和趋势策略混合起来使用，组成加强版的 EMD 趋势-反转策略，如 图 1 所示。 如果对数波动能量比小于阈值一 （Threshold1， 我们上篇报告中采用 2010 年和 2011 年的平均值作为判断趋势策略建仓的阈值，本报告中的混合策略依旧采用 这个阈值作为趋势策略建仓的条件） ，则进行趋势策略交易；如果对数波动能量比大 于阈值二（Threshold2，且 Threshold2> Threshold1） ，则运行反转策略，寻找适当 的反转时机并进行交易。
2014-03-31
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金融工程|专题报告
目录索引
一、交易策略概述 ........................................................... 4 （一）基本思想 ......................................................... 4 （二）与 EMDT 趋势策略的关系 ............................................ 4 二、交易模型介绍 ........................................................... 5 （一）EMDT 趋势策略回顾 ................................................. 5 （二）经验模态分解模型算法 ............................................. 7 （三）反转交易策略：枢轴点和改进的枢轴点 ............................... 9 三、实证分析 .............................................................. 12 （一）参数选取与优化 .................................................. 12 （二）基于经验模态分解的趋势-反转混合策略 ............................. 17 四、总结与讨论 ............................................................ 19
金融工程|专题报告
2014 年 12 月 3 日
证券研究报告
带反转的加强版 EMDT 交易策略
Tabl e_Title
趋势-反转混合策略 2010 年以来表现
另类交易策略系列之十九
Ta ble_Summary
报告摘要：
通过经验模态分解考察市场处于趋势状态还是震荡状态 经验模态分解（Empirical Mode Decomposition，简称 EMD）是一种依 据数据自身特征来进行信号分解的方法，适用于非平稳和非线性信号的分 析。对于金融时间序列，我们可以通过经验模态分解将其分为波动部分和 趋势部分。波动部分表示股价的随机游走和市场平衡的特性；信号部分代 表人为的决定性行为，显示了市场的趋势性，或者说非平衡特性。换句话 说，当波动/趋势能量比值较大时，价格的随机性较强，市场多呈现出震荡 形态；而此能量比值较小时，市场趋势较为显著。在市场趋势比较强烈的 时候，可以顺势建仓进行盈利，我们此前的报告《经验模态分解下的日内 趋势交易策略》就是这样一种策略；而在市场震荡比较强烈的时候，如果 能够把握震荡时的反转时机，也有望从中盈利，这是本报告研究的内容。 经验模态分解下的反转策略 当经验模态分解方法检测到市场的震荡很强烈时，说明市场上多空双 方的角力比较激烈，此时有望通过识别震荡中的反转行情获利。本报告采 取类似枢轴点交易系统的方式，设定了震荡区间的震荡轴心、支撑位和阻 力位。当股价从上往下穿过阻力位时，认为股价将继续往下，回复到轴心 附近；当股价从下往上穿过支撑位时，认为股价将继续往上，回复到轴心 附近。因此，可以分别建立针对反转的做空和做多仓位。该方法自股指期 货上市以来效果良好，在样本外（2012 年至今）71 次交易中，累积收益率 为 10.8%，最大回撤为-1.27%，单次交易平均收益率为 0.15%。 基于 EMD 的趋势-反转混合交易策略 单纯的经验模态反转交易策略由于交易条件严格，交易次数少，但是 该策略可以作为经验模态分解趋势交易策略的补充，两者联合起来组成加 强版的趋势-反转混合策略。混合交易策略的思路是：取每天上午股指期货 开盘后的一段高频价格数据，通过 EMD 进行波动噪声分离，分别得到波动 项和趋势项。 根据它们标准差比值的自然对数获得噪信比 （信噪比的倒数） ， 或称之为相对能量。当相对能量较小时，信号显著、趋势稳定，进行相应 方向的日内趋势交易，如果盘中没有触及固定比例止损线，则在期货尾盘 进行平仓；相对能量较大时，认为市场震荡强烈，则开启反转策略，在计 算好的反转位置进行建仓操作。通过实证分析，我们发现该策略历史表现 良好，样本外（2012 年及其后年份）年化收益率 21.0%，最大回撤率-3.6%， 胜率 51.2%。 相关研究：
表 1：EMDT 趋势交易策略 2012 年以来的表现............................... 6 表 2：枢轴点不同价位的计算 ........................................... 10 表 3：交易策略评价体系 ............................................... 12 表 4：不同参数下的反转策略在样本内的表现 ............................. 13 表 5：反转交易策略表现 ............................................... 14 表 6：建仓平仓点位及收益明细（2012 年 10 月 31 日）..................... 15 表 7：混合交易策略样本内的表现 ....................................... 17 表 8：混合交易策略样本外的表现 ....................................... 18
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金融工程|专题报告 图1：基于EMD的趋势策略和反转策略的混合策略示意图
数据来源：广发证券发展研究中心
二、交易模型介绍
（一）EMDT 趋势策略回顾
我们在 2014 年 3 月份提出了基于经验模态分解的股指期货日内趋势交易策略， 即 EMDT 策略。该策略在每个交易日开盘之后 41 分钟，即上午 9：56，对市场行情进 行分析，通过经验模态分解来计算股价波动成分和趋势成分的信号标准差之比的对 数，即“对数波动能量比”：
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金融工程|专题报告
一、交易策略概述
（一）基本思想
从任一交易周期来看，市场行情都处在趋势、震荡这两种情况中。趋势和震荡 是辩证的、可以相互转化的。如果选取小的时间周期，原来的震荡行情可以分解为 多个不同的趋势；而如果选取大的周期，原来的趋势会和新的趋势联合组合成周期 较大的震荡行情。趋势与趋势之间相连接的部分，也就是行情突破原来的状态、逐 步成为新的趋势的过程，叫做反转。 我们在 2014 年上半年提出了基于经验模态分解的股指期货日内趋势交易策略 （Empirical Mode Decomposition Trading，简称 EMDT）。该策略在每个交易日开 盘之后一段时间对市场行情进行分析，通过经验模态分解来计算股价波动成分和趋 势成分的信号标准差之比的对数，即“对数波动能量比”。换句话说，就是估计当 日开盘之后股价震荡和趋势的能量之比，并据此来推断股价在全天的震荡和趋势的 能量之比。如果该能量比的值较小，则认为股价的趋势较强，开仓进行趋势交易； 如果该能量比的值较大，则认为股价的趋势较弱，以震荡为主，不进行交易。 如果股价震荡强烈，说明市场双方激烈角力，股价在一定范围内反复波动。能 否从这种震荡行情中进行交易，获取利润呢？从震荡行情中盈利的关键在于反转时 机的识别。如果能够准确把握市场的反转行情，而且反转行情的幅度足够补偿交易 成本和错判时的交易损失的话，我们就可以在趋势策略开仓条件不满足的时候，打 开另一扇盈利之门。本报告提供了一种在强震荡行情中获取利润的思路。当经验模 态分解的“对数波动能量比”较大时，股市以震荡为主，本策略将寻找适当的反转 点，进行反转建仓。