中金所杯大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析

“中金所杯”大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析（二）1、某投资经理的债券组合如下：市场价值久期债券1 100万元7债券2 350万元5债券3 200万元1该债券组合的基点价值为（）元。

A. 2650B. 7800C. 10.3万D. 26.5万答案：A【解析】：三类债券的占比分别为：0.15、0.54和0.31，组合久期为：0.15*7+0.54*5+0.31*1=4.06，基点价值为：4.06*650/10000=2639，答案为A2、中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是（）。

A. “同市场优先”原则B. “时间优先”原则C. “价格优先”原则D. “时间优先，价格优先”原则答案：A【解析】：参照中金所网站国债期货交割制度。

3、关于动态套期保值和静态套期保值，下列说法正确的是（）。

A. 动态套期保值的损益更稳定，因此动态套期保值比静态套期保值好B. 静态套期保值有机会获得更多收益，因此静态套期保值比动态套期保值好C. 静态套期保值操作简便，因此比动态套保好D. 静态套期保值和动态套期保值各有优缺点，无法比较好坏答案：D【解析】：两类套保策略在不同市场行情下表现不同，需权衡成本与收益，各有优缺点。

4、预期季末市场资金面较为紧张，可进行的交易策略是（）。

A. 做多国债期货，做多股指期货B. 做多国债期货，做空股指期货C. 做空国债期货，做空股指期货D. 做空国债期货，做多股指期货答案：C【解析】：预期资金面紧张时，利率上升，国债期货价格下跌，股指期货下跌，需同时对两个品种采取做空策略。

5、关于收益率曲线的说法，正确的是（）。

A. 收益率曲线可以用于衡量市场上债券的报价是否合理B. 收益率曲线代表整个市场对于期限结构的观点C. 收益率曲线可以用于帮助计算VaR等风险指标D. 中债收益率曲线的定位是公允收益率曲线答案：ABCD【解析】：ABC答案可根据一般教科书直接得到，D可根据中国债券信息网关于中央国债登记结算公司的相关信息得到。

第三届中金所杯题库及参考答案中金所杯第三届“中金所杯”高校大学生金融衍生品知识竞赛参考题库第一部分股指期货一、单选题A1.一般来说，沪深300指数成分股（）上证50指数成分股，中证500指数成分股（）沪深300指数成分股。

A.包含，不包含B.不包含，包含C.包含，包含D.不包含，不包含D2.沪深300指数的样本股指数由（）股票组成。

A.深市A股中流动性好、规模大的300只股票B.沪市A股中流动性好、规模大的300只股票C.沪深A股中任意300只股票D.沪深A股中流动性好、规模大的300只股票B3.1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（）期货合约。

B.价值线综合指数A.标准普尔500指数C.道琼斯综合平均指数D.纳斯达克指数B4.沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。

A.一个季度B.半年C.一年D.一年半C5.在下列选项中，属于股指期货合约的是（）。

A.NYSE交易的SPYB.CBOE交易的VI某C.CFFE某交易的IFD6.股指期货最基本的功能是（）。

A.提高市场流动性C.所有权转移和节约成本D.CME交易的JPYB.降低投资组合风险D.规避风险和价格发现A7.中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF）是（）。

A.上证50ETFB.中证800ETFC.沪深300ETFD.中证500ETFD8.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。

这种做法可以起到（）作用。

A.承担价格风险B.增加价格波动C.促进市场流动D.减缓价格波动。

A9.推出世界上第一个股指期货合约的交易所为（）A.美国堪萨斯期货交易所B.芝加哥商业交易所（CME）C.伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE）D.中国金融期货交易所（CFFE某）中金所杯C10.若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（）。

中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第501-600题）501.国家同时实行扩大财政支出和增加货币供给的政策，会导致Oo A,利率水平上升B.利率水平下降C.均衡产出上升D.均衡产出下降正确答案：C试题解析：考核内容：宏观经济模型分析思路：根据IS-LM模型，当实施扩张性的财政政策和扩张性的货币政策时，若IS曲线移动的幅度大于LM曲线移动的幅度，利率上升；若IS曲线移动的幅度小于LM曲线移动的幅度，利率下跌，因此利率的变动是不确定的。

而对于均衡产出，无论IS曲线移动的幅度大于或是小于LM曲线移动的幅度，均衡产出均上升。

502.某股票当前价格为80元，已知4个月后股票价格将变为75元或85元，无风险连续复利率为5%。

执行价格为80,期限为4个月的欧式看跌期权价格为()。

A.1.6B.1.8C.2D.2.2正确答案：B试题解析：单步二叉树期权定价公式为f=e-rt[pfu+(l-p)fd],其中p=(ert-d)/(u-d)带入已知eO.05* ( 4/12 ) 三1.0168 , =(1.0168-75/80)/(85/8075/80)=0.6344F=O.9834*(0.6344*0+(1-0.6344)*5)≈1.8503.假定股票价值为31元，行权价为30元，无风险利率为10%,3个月期的欧式看涨期权价格为3元，若不存在无风险套利机会，按照连续复利计算，3个月期的欧式看跌期权价格为()。

(注：3个月期无风险复利贴现系数为0.9753)AL35元B.2元C.1.26元D.1.43元正确答案：C试题解析：股票期权看涨看跌期权平价关系为c+Ke-rt三p÷SO代入已知数据3+30*0.9753=p+31解得P=L26504.根据某日市场外汇报价，英镑兑美元的即期汇率为1.99,1年期远期汇率为2.01,1年期美元定存利率5%,1年期英镑定存利率6%。

假设目前某投资者有10万美元，定存1年，则1年后该投资者的最佳存款余额为（）。

中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(判断题第501-600题)501.外汇掉期可以改变交易者货币的期限结构。

A.正确B.错误正确答案：A502.使用货币互换(CUrrenCySWaP)可以降低外汇资金借贷成本。

A.正确B.错误正确答案：A503.外汇掉期属于利率类衍生品。

A.正确B.错误正确答案：B504.如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，称之为贴水。

A.正确B,错误正确答案：B505.目前，香港交易所已推出美元兑人民币的期货交易及相关的期权交易。

A.正确B.错误正确答案：A506.NDF的重要特点是到期时可以进行现货交割。

A.正确B.错误正确答案：B507.在实务交易中，根据起息日不同，外汇掉期（FXSWaP）交易的形式包括即期对远期、期对远期、隔夜掉期三种形式。

A.正确正确答案：A508.1973年3月被选作美元指数的参照点，因为从此全球主要的贸易国允许本国货币与另一国货币进行自由浮动。

A.正确B.错误正确答案：A509.我国银行间债券市场境外机构投资者可以与境内任意一家商业银行签订协议办理外汇衍生品业务，对冲以境外汇入资金投入银行间债券市场产生的外汇风险敞口。

A.正确B.错误正确答案：A510.金融机构需要先取得银行间外汇市场即期会员资格后，可根据业务需要申请成为银行间人民币外汇衍生品会员。

A.正确B,错误正确答案：B5∏.根据抛补利率平价理论，当采用直接标价法时，若本国利率高于外国利率，则远期汇率的表现为贴水。

A.正确B.错误正确答案：A512.企业买入外汇期权进行汇率风险管理，不需要考虑追加保证金的问题。

A.正确B.错误正确答案：B513.1972年，芝加哥商业交易所设立了国际货币市场分部（IMM）,成为第一个推出外汇期货交易所的合约。

A.正确B.错误正确答案：A514.外汇掉期属于场外衍生品，合约并非标准化。

A.正确B,错误正确答案：A515.某国货币当局为维持固定汇率制而在国内采取冲销手段干预汇率的行为称为非冲销干预。

第四届“中金所杯”全国大学生金融及衍生品知识竞赛部分答案1第一部分股指期货一、单选题1.1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B. 价值线综合指数）期货合约。

2.沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（B. 半年）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。

3.属于股指期货合约的是（C. CFFEX交易的IF）。

A.NYSE交易的SPYB. CBOE交易的VIXC. CFFEX交易的IFD. CME交易的JPY4.股指期货最基本的功能是（D. 规避风险和价格发现/资产配置）。

A. 提高市场流动性B. 降低投资组合风险C. 所有权转移和节约成本5.中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF）是（A. 上证50ETF）。

6.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。

这种做法可以起到(D. 减缓价格波动 )作用。

7.若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（C. 以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约）。

A.以2700.0点限价指令买入开仓1手IF1401合约B. 以3000.2点限价指令买入开仓1手IF1401合约C. 以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约D. 以3300.0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约8.限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A. 价格优先，时间优先）的原则撮合成交。

9.以涨跌停板价格申报的指令，按照（B. 平仓优先、时间优先）原则撮合成交。

10.沪深300股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（A. 即时最优限价指令的限定价格）。

11.当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（B.4000）点。

（股指期货合约的乘数为300元/点，因而当1手合约价值为120万元时，实际指数成交点位为1200000/300=4000点）12.根据投资者适当性制度，一般法人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账资金余额不低于人民币（A. 50）万元。

中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第1-100题）12015年∏月30日，国际货币基金组织（IMF）宣布将人民币纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，SDR货币篮子不包括（）。

A.日元B.欧元C英镑D.澳元正确答案：D2.A公司资本价值为100万元，负债为40万元，负债利率7.5%,按1年期付息，税率为35%。

如果公司负债为永续且负债比不变，则利息节税现值为OA.32.5B.24.7C.21.5D.32正确答案：C解析:40*7∙5%*35%∕7∙5%*65%,税后贴现率=税前贴现率义（1-所得税率）3,外汇期货套利的类型一般不包括（）。

A.跨市场套利B,跨币种套利C∙信用风险套利D,跨月份套利正确答案：C4.《期货和衍生品法》规定，普通交易者与期货经营机构发生纠纷的，O应当证明其行为符合法律、行政法规以及国务院期货监督管理机构的规定，不存在误导、欺诈等情形。

O不能证明的，O承担相应的赔偿责任。

A.普通交易者；普通交易者；可以B.普通交易者；普通交易者；应当C,期货经营机构；期货经营机构；可以D,期货经营机构；期货经营机构；应当正确答案：D解析：《期货和衍生品法》第五十一条规定：根据财产状况、金融资产状况、交易知识和经验、专业能力等因素，交易者可以分为普通交易者和专业交易者。

专业交易者的标准由国务院期货监督管理机构规定。

普通交易者与期货经营机构发生纠纷的，期货经营机构应当证明其行为符合法律、行政法规以及国务院期货监督管理机构的规定，不存在误导、欺诈等情形。

期货经营机构不能证明的，应当承担相应的赔偿责任。

5.《期货和衍生品法》规定，期货交易实行持仓限额制度，防范合约持仓过度集中的风险。

从事O的，可以申请持仓限额豁免。

A.程序化交易B.投机交易C.套期保值D.做市交易正确答案：C6.下列关于通胀保值债券(TIPS)的说法正确的是()。

A.债券生命期内提供固定利率B.债券生命期内提供浮动利率，反映了全球经济状况C.提供固定票面利率，但是债券的面值需要根据消费者物价指数的增幅按比例进行调整D.收益率的波动大于名义国债收益率的波动正确答案：C7.根据《证券法》的规定，《证券法》的适用范围不包括（）。

中金杯比赛试题及答案解析一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 以下哪一项是金融市场的基本功能？A. 风险管理B. 价格发现C. 资源配置D. 所有以上选项答案：D解析：金融市场的基本功能包括风险管理、价格发现和资源配置。

风险管理是指通过金融市场转移或分散风险；价格发现是指金融市场通过交易活动确定资产价格；资源配置是指金融市场将资金从富余者转移到需求者，实现资源的有效分配。

2. 以下哪一项不是货币政策工具？A. 公开市场操作B. 存款准备金率C. 再贴现率D. 利率市场化答案：D解析：货币政策工具主要包括公开市场操作、存款准备金率和再贴现率。

公开市场操作是指中央银行通过买卖政府债券来调节货币供应量；存款准备金率是指商业银行必须按照规定比例存放在中央银行的资金比例；再贴现率是指中央银行对商业银行持有的未到期票据进行贴现的利率。

利率市场化不属于货币政策工具，而是金融市场发展的一种趋势。

3. 以下哪一项是公司财务分析中常用的比率？A. 市盈率B. 资产负债率C. 流动比率D. 所有以上选项答案：D解析：公司财务分析中常用的比率包括市盈率、资产负债率和流动比率。

市盈率是衡量股票价格相对于每股收益的比率；资产负债率是衡量公司负债占总资产的比例；流动比率是衡量公司流动资产与流动负债的比例，反映公司的短期偿债能力。

4. 以下哪一项是金融市场的参与者？A. 投资者B. 融资者C. 中介机构D. 所有以上选项答案：D解析：金融市场的参与者包括投资者、融资者和中介机构。

投资者是指在金融市场中寻求投资机会的个人或机构；融资者是指需要资金的个人或机构；中介机构是指在金融市场中提供服务的金融机构，如银行、证券公司等。

5. 以下哪一项是宏观经济指标？A. GDPB. 通货膨胀率C. 失业率D. 所有以上选项答案：D解析：宏观经济指标包括GDP、通货膨胀率和失业率。

GDP 是衡量一个国家或地区在一定时期内生产的所有最终商品和服务的市场价值；通货膨胀率是衡量货币购买力下降的指标；失业率是衡量劳动力市场中失业人数占总劳动力的比例。

重磅来袭！“中金所杯”大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析（一）2021-11-04盼望着！盼望着！列位翘首以盼的“中金所杯”知识竞赛题目解析最新版终于新鲜出炉。

为解决广大参赛者在温习进程中碰到的疑难问题，从今天开始，“中金所发布”将不按期发布相关题目解析。

那么问题来了：大赛备考哪家强？“中金所发布”帮你忙！一、中国金融期货交易所（CFFEX）不能够限制结算会员出金的情形是（）。

A. 结算会员或客户涉嫌重大违规，被交易所立案调查的B. 结算会员或客户被司法机关或其他有关部门立案调查，且正处在调查期间的C. 交易因此为市场显现重大风险时D. 结算会员有客户显现强行平仓答案：D解析：普遍而言结算会员拥有多个客户，单一客户显现强行平仓并非必然致使结算会员被限制出金。

二、若是沪深300股指期货合约IF1402在2月20日（第三个周五）的收盘价是2264.2点，结算价是2257.6点,某投资者持有本钱价为2205点的多单1手，那么其在2月20日收盘后（）（不考虑手续费）。

A. 浮动盈利17760元B. 实现盈利17760元C. 浮动盈利15780元D. 实现盈利15780元答案：D解析：结算价钱用以计算可用保证金，而收盘价钱决定浮盈/亏。

3、关于交易型开放式指数基金（ETF）申购、赎回和场内交易，正确的说法是（）。

A.ETF的申购、赎回通过交易所进行B.ETF只能通过现金申购C.只有具有必然资金规模的投资者才能参与ETF的申购、赎回交易D.ETF通常采纳完全被动式治理方式，以拟合某一指数为目标答案：D解析：ETF的申购赎回通过一级市场向发行方交易的方式，ETF同时能够在交易所公布交易。

普遍而言，投资者参与ETF并无资金规模限制。

4、（）是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价钱成立或了结股指期货头寸的风险。

A. 流动性风险B. 现金流风险C. 市场风险D. 操作风险答案：A解析：流动性风险指投资者的合理报价难以成交，缺乏市场对手方的情形。

中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（判断题第601-742题）601.2012年9月17日，美元兑离岸人民币期货在香港交易所上市交易。

根据香港交易所在官方网站上公布的人民币合约相关细贝IL合约的保证金、结算和交易费用均以人民币计价。

A.正确B.错误正确答案：B602.外汇即期价格的波动率越大，外汇期权的价格越高。

A.正确B.错误正确答案：A603.央行与商业银行开展外汇掉期交易可以调整外汇储备结构。

A.正确正确答案：A604.外汇期货做市商的主要义务为向外汇期货市场提供流动性,需要提供外汇期货交易的买价及卖价。

A.正确B.错误正确答案：A605.外汇期货跨市场套利可以分为熊市套利和牛市套利。

A.正确B.错误正确答案：B606.在实务交易中，根据起息日不同，中国外汇交易中心的外汇掉期(FXswap)交易形式包括即期对远期、远期对远期、隔夜掉期三种形式。

A.正确B.错误607.国内商品期权设有做市商制度，金融期权未设有做市商制度QA.正确B.错误正确答案：A608.近月平值期权的Delta等于0.5。

A.正确B.错误正确答案：A609.中金所沪深300股指期权的标的为中金所沪深300股指期货。

A.正确B.错误正确答案：B610.当金融市场处于持续的利率下跌过程中，逆向浮动利率票据的投资收益将增加。

A.正确正确答案：A611.在沪深300股指期权中，中金所在期权到期时会对未申请放弃行权的实值期权消除，持有者不用担忧忘记行权的问题。

A.正确B.错误正确答案：A612.信用曲线是不同主体同一期限债券的信用价差。

A.正确B.错误正确答案：B613.其他条件相同时，看涨期权的执行价格越高，期权价值越大。

A.正确B.错误正确答案：B614.2012年9月17日，人民币期货在香港交易所上市交易，根据香港交易所在官方网站公布的细则，合约的保证金、结算和交易费用均以人民币计价。

A.正确B.错误正确答案：B615.使用股指期货可降低所持有的股票组合的系统性风险.A.正确B.错误正确答案：A616.下列行情报价表明存在无风险套利机会。

中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第401-500题）401.每张上证50ETF期权对应的现货规模为10000份，如果该机构需要对现货进行完全套保，在期权3月到期时可以对冲现货的全部下行风险，则买入执行价格2.80的3月到期的认沽期权的头寸为（）张。

A.3571B.3501C.3601D.3521正确答案：B试题解析：考核内容：期权的期现策略。

分析思路：50ETF期权的面值为2.856*10000=28560元，要对冲1亿元的风险，则需要1亿元除以28560=3501份。

402.如果该机构决定买入“50ETF沽3月2850”对冲现货下行风险，根据期权的最新行情，假设其它条件不变，每张期权合约每天承担的时间价值损失成本为（）元。

A.11B.40C.10D.20正确答案：A试题解析：考核内容：期权的价格构成。

分析思路：theta是期权价值对时间的敏感度。

50ETF沽3月2850的theta为-0.0011，则每张期权合约每日损失0.0011*10000=11元403.如果该机构担心近几日50ETF的现货可能出现较大幅度的下行调整，考虑买入认沽期权后将现货、期权的组合头寸调整为Delta 中性，则可以买入（）张（）合约。

A.10267，50ETF沽3月3200B.10267，50ETF沽3月2900C.7171，50ETF沽3月3200D.7171，50ETF沽3月2900正确答案：A试题解析：考核内容：期权与现货组合。

分析思路：现货Delta为1亿，为防止现货可能出现较大幅度的下行调整，则需要买入深度实值期权，因此买入50ETF沽3月3200，份数为1亿除以（0.974*10000）=10267份。

404.如果该机构认为50ETF短期的调整已经步入尾声，同时行情短期内大涨的概率也较低，长期依然看好50ETF的走势。

基于该判断与其现货持仓情况，最适合采用的期权策略是（）。

A.卖出50ETF购3月2850期权B.卖出50ETF购6月2850期权C.买入50ETF沽3月2800期权D.卖出50ETF购3月2900期权，同时卖出相同张数的50ETF沽3月2800期权正确答案：A试题解析：考核内容：期权简单策略。

题目解析汇总：一、股指期货部分1、利用股指期货可以回避的风险是（ ）A、系统性风险B、非系统性风险C、生产性风险D、非生产性风险答案：A解答：股指期货的标的是一篮子股票，数量众多，体现了整体市场的系统性风险。

运用股指期货能较好回避系统性风险。

2、关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（ ）A、股指期货交割更困难B、股指期货逼仓较易发生C、股指期货的持仓成本不包括储存费用D、股指期货的风险高于商品期货的风险答案：C解答：股指期货采用现金交割方式，不需要考虑实物的贮存，因而其持仓成本中并不包括储存费用。

3、若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（ ）A、以2700.0点限价指令买入开仓1手IF1401合约B、以3000.2点限价指令买入开仓1手IF1401合约C、以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约D、以3300.0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约答案：C解答：投资者仅能以涨跌停幅度内的价格申报限价买卖指令，3300.5点的卖出价格已经超出了涨跌停板限制，相应的申报指令无效。

此外，股指期货最小变动价位为0.2点，无法报入3300.5点的价格。

4、当沪深300股指期货合约1手价值为120万元时，该合约的成交价为（ ）点A、3000B、4000C、5000D、6000答案：B解答：股指期货合约的乘数为300元/点，因而当1手合约价值为120万元时，实际指数成交点位为1200000/300=4000点5、若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（ ）A、4800B、4600C、4400D、4000答案：A解答：股指期货季月月合上市首日涨跌停板幅度为当日挂盘基准价上下20%，因此该日涨停板价格为4000*（1+20%）=48006、“想买买不到，想卖卖不掉”属于（ ）风险A代理风险 B、现金流风险 C、流动性风险 D、操作风险答案：C解答：流动性风险指因为市场流动性不足，市场供给与需求不匹配，合约无法成交导致的风险。

2022中金所金融及衍生品知识竞赛真题模拟及答案(4)共123道题1、根据利率平价理论，汇率远期差价是由两国的（）差异决定的。

（单选题）A. GDP增速B. 通货膨胀率C. 利率D. 贸易顺差试题答案：C2、波动率是影响期权价格的主要因素之一，波动率是指（）。

（单选题）A. 期权权利金价格的波动B. 无风险收益率的波动C. 标的资产价格的波动D. 期权行权价格的波动试题答案：C3、截止到2013年末，欧元区有（）个成员国。

（单选题）A. 9B. 11C. 15D. 17试题答案：D4、卖出跨式套利的交易者，对市场的判断是（）。

（单选题）A. 波动率看涨B. 波动率看跌C. 标的资产看涨D. 标的资产看跌试题答案：B5、如果执行价为1000的看涨期权的理论价格3.00（用于定价的波动率20%），delta 0.5，gamma 0.05，vega 0.2，市场价格3.2，市场隐含波动率接近（）。

（单选题）A. 20%B. 21%C. 19%D. 21.55%试题答案：B6、如果市场有重大事件突然发生，此时风险较大的头寸是（）。

（单选题）A. 卖出跨式期权组合B. 买入跨式期权组合C. 熊市看涨期权组合D. 牛市看跌期权组合试题答案：A7、管理汇率风险主要步骤有（）（多选题）A. 识别风险B. 风险分析与评价C. 选择风险管理方法D. 执行和评估试题答案：A,B,C,D8、进行Delta中性套期保值，Gamma的绝对值较高的头寸，风险程度也较（），而Gamma 绝对值较低的头寸，风险程度越（）（单选题）A. 高，高B. 高，低C. 低，低D. 低，高试题答案：B9、以下哪些组合潜在亏损可能是无限的（）。

（多选题）A. 现货空头头寸与看涨期权空头头寸的组合B. 现货多头头寸与看涨期权空头头寸的组合C. 现货多头头寸与看跌期权多头头寸的组合D. 现货空头头寸与看跌期权空头头寸的组合试题答案：A,D10、区间浮动利率票据可以拆分为（）。

第一届“中金所杯”全国高校大学生金融期货及衍生品知识竞赛参考题库第一部分股指期货一、单选题1. 沪深300股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（D）。

A. 简单股票价格算术平均法B. 修正的简单股票价格算术平均法C. 几何平均法D. 加权股票价格平均法2. 在指数的加权计算中，沪深 300 指数以调整股本为权重，调整股本是（B）。

A. 总股本B. 对自由流通股本分级靠档后获得C. 非自由流通股D. 自由流通股3. 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B）期货合约。

A. 标准普尔500指数B. 价值线综合指数C. 道琼斯综合平均指数D. 纳斯达克指数4. 最早产生的金融期货品种是（D）。

A. 利率期货B. 股指期货C. 国债期货D. 外汇期货5. 在下列选项中，属于股指期货合约的是（C）。

A. NYSE交易的SPYB. CBOE交易的VIXC. CFFEX交易的IFD. CME交易的JPY6. 股指期货最基本的功能是（D）。

A. 提高市场流动性B. 降低投资组合风险C. 所有权转移和节约成本D. 规避风险和价格发现7. 利用股指期货可以回避的风险是（A）。

A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 生产性风险D. 非生产性风险8. 当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。

这种做法可以起到（D）作用。

A. 承担价格风险B. 增加价格波动C. 促进市场流动D. 减缓价格波动9. 关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（C）。

A. 股指期货交割更困难B. 股指期货逼仓较易发生2C. 股指期货的持仓成本不包括储存费用D. 股指期货的风险高于商品期货的风险10. 若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是( C)。

A.以2700. 0点限价指令买入开仓1手IF1401合约B.以3000. 2点限价指令买入开仓1手IF1401合约C.以3300. 5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约D.以3300. 0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约11. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A）的原则撮合成交。

国债部分1.银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（）。

A．国债B．利率互换C．债券远期D．远期利率协议答案：B解答：我国场外利率衍生品包括债券远期交易、利率互换交易、远期利率协议。

目前，债券远期交易、远期利率协议市场交易不活跃，利率互换交易相对活跃。

2013年，我国银行间市场利率互换交易的名义本金已达27,277亿元，较2006年的244.6亿元增长了111倍。

利率互换市场的快速发展，在一定程度上显示了市场机构对利率风险管理的需求。

2. 某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%，该债券价格应（）票面价值。

A．大于B．等于C．小于D．不相关答案：A解答：息票率等于到期收益率的债券为平价债券，债券价格等于面值。

当息票率大于到期收益率时，债券为溢价债券，债券价格大于面值，反之则债券价格小于面值。

3. 目前，政策性银行主要通过（）来解决资金来源问题。

A．吸收公众存款B．央行贷款C．中央财政拨款D．发行债券答案：D解答：我国三大政策性银行为国家开发银行，中国进出口银行，中国农业发展银行。

三大政策银行通过发行金融债券来募集资金。

4. 国债期货属于（）。

A.利率期货B.汇率期货C.股票期货D.商品期货答案：A解答：利率期货是指以债券类证券或利率为标的物的期货合约, 它可以规避市场利率波动所引起的资产价格变动的风险。

利率期货的种类繁多，分类方法也有多种。

通常，按照合约标的的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货。

国债期货是长期利率期货的一种。

5. 中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是（）。

A. “同市场优先”原则B. “时间优先”原则C. “价格优先”原则D. “时间优先，价格优先”原则答案：A解答：为了尽量减少银行间和交易所跨市场交割，中金所采取“同市场优先，跨市场过户”的原则，即各个市场内的买方和卖方客户先进行配对，然后对各个市场配对余下的客户进行跨市场配对。

其他衍生品部分1.场外市场与场内交易所市场相比，具有的特点是（）。

中金所竞赛习题（含参考答案）第一届“中金所杯”全国高校大学生金融期货及衍生品知识竞赛参考题库第一部分股指期货一、单选题1.沪深300股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（d）。

a.简单股票价格算术平均法b.修正的简单股票价格算术平均法c.几何平均法d.加权股票价格平均法2.在指数的加权计算中，沪深300指数以调整后的股本为权重，调整后的股本为（b）。

a、总股本B.获得C.非自由流通股D.自由流通股在对自由流通股资本进行评级后3.1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（b）期货合约。

a.标准普尔500指数b.价值线综合指数c.道琼斯综合平均指数d.纳斯达克指数4.最早的金融期货是（DA）利率期货和（c）国债期货）。

b、股指期货D.外汇期货5.在下列选项中，属于股指期货合约的是（c）。

a.nyse交易的spyb.cboe交易的vixc.cffex交易的ifd.cme交易的jpy6.股指期货最基本的功能是提高市场流动性c.所有权转移和节约成本）。

b.降低投资组合风险d.规避风险和价格发现）。

b、非系统性风险D.非生产性风险7.利用股指期货可以回避的风险是（aa.系统性风险c.生产性风险（八）当价格低于均衡价格时，股指期货投机者低价买入股指期货合约；当价格高于均衡价格时，股指期货投机者以高价卖出股指期货合约，最终使价格趋于均衡。

这种方法可以在（d）中发挥作用。

a.承担价格风险b.增加价格波动c.促进市场流动d.减缓价格波动9.股指期货和商品期货之间的区别的正确描述为（c）。

a、股指期货的交割更加困难。

B.在股指期货中很容易挤兑头寸1c、股指期货的持有成本不包括储存费用。

D.股指期货的风险高于商品期货10.若if1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是(c)。

a、购买一份带有2700.0点限制订单的开放式if1401合同B.购买一份带有3000.2点限制订单的开放式if1401合同C.出售一份带有3300.5点限制订单的开放式if1401合同D.出售一份带有3300.0点限制订单的开放式if1401合同11.限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（a）的原则撮合成交。