投资决策审批流程

步骤流程要件序号项目业主单位规划局国土局环保局财政局建设局政府

1项目单位编制的项目建议书

2资金来源证明

3关于请求批复项目建议书（开展前期工作）的请示

第二步※审查要件，批复建议书（开展前期工作）并出文4★

9项目可研报告

10★规划选址意见书1、《建设项目选址意见书》申请表原件2份；2、申请人身份证明材料：组织机构代码证、法定代表人和经办人身份证明复印件；3、项目审批部门的项目建议书批文复印件；4、拟选址方案及地形图原件；5、地质灾害危险性评估报告原件；6、涉及相关主管部门的，应提供相关主管部门的书面意见复印件；7、乡镇建设项目需填报规划行政许可附表。

11★环境影响登记表批复1、建设项目环境保护申请表；2、项目建议书批复文件；3、规划局出具规划依据；4、设计水土保持的交水保方案；5、编制好的环境影响报告书（报告表）或环境影响登记表；6、申请单位法人和经办人身份证复印件及联系电话。

12★用地预审意见1、申请表、法人身份证明、组织机构代码证；2、项目前期相关文件；3、选址意见书；4、地址灾害评估备案表；5、环评报告；6、勘测定界图。政府投资基本建设项目行政审批流程图及所需要件

项目单位报送请求批复项目建议书（开展前期工作）的要件第一步可由项目单位自编，也可聘请有资质的中介机构编制发改局办理前置条件(要件)所需要件及所涉部门

项目业主单位据批复件办理要件9、10、11、12

项目单位聘请符合资质条件的中介机构编制13关于请求批复可研报告（立项）的请示

14项目建议书（开展前期工作）的批复复印件

15组织机构代码证复印件

16法人身份证复印件

17要件9，要件10、11、12的复印件

第四步※审查要见，组织专家对可研进行评审，评审结束后修订可研，最后批复可研（立项）核准招投标、节能评估和审查的出文18★

19★建设用地规划许可证1、《建设用地规划许可证》申请表2份；2、申请人身份证明材料：单位提供组织机构代码证复印件、法定代表人和经办人身份证明复印件；3、《建设项目选址意见书》复印件；4、用地规划红线图原件2份；5、项目可研批文及用地审批文件复印件；

投资决策流程说明书

一、 投研体系

公司投资决策委员会采取投票制来决定投资组合的总仓位水平以及重点投资品种的投资比例。

研究过程包括日常的案头研究，行业和公司的深度研究和公司的实地调研；日常的案头研究主要是各研究员和基金经理对各主要研究所的研究报告进行消化和吸收，以及日常数据和资料的维护；行业和公司的深度研究是是指不定期地对市场热门行业或感兴趣的重点公司进行专门的详细研究，以期发掘出投资机会；实地调研是指基金经理或研究员对重点上市公司进行实地了解，以期对公司的投资价值做更深入的研究。

1、行业和公司研究

由于人员数量的限制，我们将研究员的定位是：充分消化权威第三方研究机构的成果，与对应行业的金牌研究员建立良好的沟通渠道，获取有价值的研究信息，将消化整理后的投资资讯提交给投资委员会。对于有良好投资机会的公司，撰写深度研究报告提交投委会。积极参加各研究所举办的电话会议、联合调研、主题研讨会、年度策略报告会等，及时把握市场动态。

2、投资管理业务的研究流程及具体研究工作开展情况。

研究流程如下:

研究总监

电话调研

实地调研 晨会

互联网沟通 形成投资建议报告 案头研究

资料整理 投委会投票入库 构建投资组合

估值方法主要运用常用的市盈率估值法、市净率估值法、现金流折现法等方法，其中市盈率估值法使用最多。

内部研究报告的资料来源有实地调研和公开资料。实地调研有基金经理的调研和研究员调研，重点品种在研究员调研后决得有重大投资价值时基金经理或其他董事会进行再次实地调研，一般跟董事会秘书或董事长、总经理面谈，详细了解公司的经营状况、未来发展前景、产能投放、产品和原材料价格波动情况、年底利润构成等信息，无法从公司相关人员获取应披露信息外的信息时，通过上下游供应商、公司具体项目工地（厂房）获得感官信息。研究员对有潜质和前景看好的上市公司进行实地调研，与上市公司建立良好的关系，把握上市公司的第一手材料和最新动态。

1.1战略规划

1.1.1战略发展规划修订/调整

1.1.2控股直管业务模块战略发展规划修订/调整

1.1.3置地直管业务模块战略发展规划修订/调整

1.2

1.2.1投资企业、项目公司组建方案

1.2.2股权变化、增资、减资、业务变更

1.2.3收购、并购方案

1.2.4合资合作模式确定

2.1

2.1.1集团总部年度项目投资及土地储备计划

2.1.2重点区域及目标城市研究报告

2.1.3项目立项建议书（立项申请）

2.1.4项目可行性研究论证

2.1.5项目投资决策/控股实施方案

2.1.6竞买策略、预案

2.1.7城市公司项目取得或获取中的相关合同、协议

3.1

3.1.1项目运营目标书制定/调整

3.1.2销售与回款目标调整流程

3.1.3年度资源盘点（含事业部）

3.1.4集团年度经营大纲制定（含事业部）*

3.1.5集团年度经营计划制定（含事业部）*

3.1.5集团年度经营计划调整（含事业部）（成本增加，收入降低）

3.1.6集团年度经营计划调整（含事业部）不突破目标调整

3.1.8城市及项目、总部中心（含事业部）年度经营目标责任书

3.1.9城市及项目、总部中心（含事业部）及二级部门月度/季度关键任务确定

3.1.10城市及项目、总部中心（含事业部）及二级部门月度/季度组织绩效考核结果确认3.2

3.2.1项目里程碑节点制定

3.2.2项目一、二级节点制定

3.2.2项目主项计划（含里程碑、一、二级节点）编制及上线

3.2.3项目里程碑节点调整

3.2.4项目一级节点调整

3.2.5项目里程碑及一级节点延误汇报及完成汇报

3.2.6项目二级节点调整

3.2.7项目二级节点延误汇报

3.2.8项目二级节点完成汇报城市公司集团决策事项及审批流程一览表(区分流程系统归属)

关键事项

一、战略及投资管理管理

投资与收购并购管理

二、项目拓展

项目拓展

三、计划管理 全员

经营计划

项目类计划集团

集团

城市公司

集团总部

集团总部3.2.9项目三级、专项计划编制及上线

3.2.10项目三级节点、专项计划节点调整

- 1 - 投资决策流程说明书

一、 投研体系

公司投资决策委员会采取投票制来决定投资组合的总仓位水平以及重点投资品种的投资比例。

研究过程包括日常的案头研究，行业和公司的深度研究和公司的实地调研；日常的案头研究主要是各研究员和基金经理对各主要研究所的研究报告进行消化和吸收，以及日常数据和资料的维护；行业和公司的深度研究是是指不定期地对市场热门行业或感兴趣的重点公司进行专门的详细研究，以期发掘出投资机会；实地调研是指基金经理或研究员对重点上市公司进行实地了解，以期对公司的投资价值做更深入的研究。

1、投资组合构建方法和过程：

公司会定期进行投资例会，决定重点投资品种和轴心仓位；不定期举行公司价值研讨会以及讨论市场热点和投资主题，基金经理根据轴心仓位和重点品种以及市场热点构建自己的投资组合。

2、交易过程：

基金经理根据构建的投资组合进行下单委托。

3、评估过程：

投委会会对不同投资品种进行对比和筛选，最后确定认为当前最有潜力的品种。

- 2 - 4、风险控制对投资流程的具体影响和作用

风控委员会对总仓位和组合品种的日常偏离状况进行监控。一旦大盘出现系统性风险时要求基金经理被动减仓以规避风险；或者某个品种出现连续非正常下跌，要求基金经理说明投资理由和投资决定，达到止损条件的直接发指令要求止损。

从自上而下角度看，风控委员会可以规避一些系统风险，但某种程度上也降低了投资效率，因为中国股票市场很多10%～15%的短期调整，往往是风控委员会要求减仓的条件，一旦减仓后，市场止跌回升，股票是卖在低位，重新买回来会提高了投资成本；从自下而上看，市场2400多只股票，其走势差异非常大，若按程式化的止损条件，往往也可能是机构洗筹的对象。

但总体而言，风控制度对投资效率不会造成太大的影响，反而有助于规避系统性风险。

5、组合调整过程

基金经理每天会就市场运行趋势及组合的每个品种的走势以及估值水平做逐一对照和评估，实现超额收益或达到止损条件的品种予以卖出，或者市场出现异常波动，导致投资组合暴露出一定的风险时对仓位予以降低。