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2008年《中国最具价值品牌500强》的名单（2008中国500强企业名单1-500）名次企业名称营业收入（万元）1 中国石油化工集团公司 1064667422 中国石油天然气集团公司 893806433 国家电网公司 854523744 中国工商银行股份有限公司 290897005 中国移动通信集团公司 286317776 中国银行 242192007 中国南方电网有限责任公司 222956708 中国人寿保险（集团）公司 209846069 中国电信集团公司 1976454610中国农业银行 1951280011中国中化集团公司 1842349512宝钢集团有限公司 1806812113中国铁路工程总公司 1635964114中国建设银行股份有限公司 1515930015中国铁道建筑总公司 1493682516中国第一汽车集团公司 1491691417百联集团有限公司 1482330018中国建筑工程总公司 1448042119XD上海汽工业（集团）总公司1435836320中粮集团有限公司 1431294821东风汽车公司 1416872922联想控股有限公司 1389468923中国五矿集团公司 1347504124中国海洋石油总公司 1323635725中国远洋运输（集团）总公司1228825026国家开发银行 1171872227中国交通建设集团有限公司 1149917128海尔集团公司 1075059729中国铝业公司 1060658130中国兵器工业集团公司 1059586131中国兵器装备集团公司 1011060132中国网络通信集团公司 968615633华润（集团）有限公司 913162034中国冶金科工集团公司 907633535中国平安保险（集团）股份有限公司879430036首钢总公司 874700037国美电器有限公司 869303638中国华能集团公司 841547939神华集团有限责任公司 836325140中国联合通信有限公司 821403541中国航空工业第一集团公司 820916842中国中信集团公司 813366143摩托罗拉（中国）电子有限公司788366444天津市中环电子信息集团有限公司757191745广州汽车工业集团有限公司 732217846唐山钢铁集团有限责任公司 7211076 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1014296371郑州宇通集团有限公司 1013980372荣盛化纤集团有限公司 1013958373杉杉投资控股有限公司 1013911374浙江森桥实业集团有限公司 1011107375华夏银行股份有限公司 1007048376江苏开元国际集团有限公司 1001791377远东控股集团有限公司 1001657378辽宁忠旺集团有限公司 1001601379昆明铁路局 1001584380东海粮油工业（张家港）有限公司1001392 381江苏省苏中建设集团股份有限公司998323 382上海航空股份有限公司 993404383河北金牛能源集团股份有限公司 982261 384维维集团股份有限公司 979804385厦门象屿集团有限公司 977800386深圳市能源集团有限公司 975456387上海良友（集团）有限公司 972319388大连东展集团有限公司 968207389天津友发钢管集团有限公司 968139390天津市建工集团（控股）有限公司965495 391浙江中成控股集团有限公司 962341392大连大显集团有限公司 953182393武汉中百集团股份有限公司 948000394天津投资集团公司 944817395惠州市华阳集团有限公司 936303396山东省高速公路集团有限公司 936085397山东石横特钢集团有限公司 935423398上海兰生（集团）有限公司 931050399大连机床集团有限责任公司 930565400长城电器集团有限公司 921016401海鑫钢铁集团有限公司 917000402新华联控股有限公司 915349403天津港（集团）有限公司 915206404世纪金源投资集团有限公司 914995405云南锡业集团（控股）有限责任公司910601406北京燕京啤酒集团公司 910406407重庆化医控股（集团）公司 909427408浙江吉利控股集团有限公司 908444409长治钢铁（集团）有限公司 906541410福建省三钢（集团）有限责任公司906105411北京住总集团有限责任公司 904000412隆鑫集团有限公司 903761413广西建工集团有限责任公司 902404414北京一轻控股有限责任公司 902158415南京物资（集团）有限公司 901177416内蒙古伊泰集团有限公司 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806683464淄博矿业集团有限责任公司 800653465浙江省商业集团公司 798801466河北文丰钢铁有限公司 798650467亨通集团有限公司 798532468冷水江钢铁总厂 795891469云南建工集团总公司 793086470南京纺织品进出口股份有限公司 792388471沈阳远大企业集团有限公司 791940472唐山港陆钢铁有限公司 790843 473科达集团股份有限公司 788517474华宝通讯（南京）有限公司 779897475邢台钢铁有限责任公司 777992476沈阳机床（集团）有限责任公司 770358477成都建筑工程集团总公司 768003478巨化集团公司 762779479煤炭科学研究总院 757047480上海索谷电缆集团有限公司 756600481宝胜集团有限公司 756102482江苏银行股份有限公司 754816483天津劝业华联集团有限公司 751399484吉林粮食集团有限公司 751334485北京首都创业集团有限公司 748983486江苏中烟工业公司徐州卷烟厂 747830487河南神火集团有限公司 743386488UT斯达康通讯有限公司 743286489传化集团有限公司 740557490维科控股集团股份有限公司 740527491奥的斯电梯（中国）投资有限公司739980492深圳海王集团股份有限公司 737465 493明发集团有限公司 735610494天津城建集团有限公司 732956495北京市汽车修理公司 732375496银泰百货（集团）有限公司 730657 497人人乐商业集团 728928498北京市燃气集团有限责任公司 726318 499山东东明石化集团有限公司 726227 500诸城外贸有限责任公司 721566。
上市公司市值管理：现状、困境与出路朱庆;高晨【摘要】\"市值管理\"因\"新国九条\"正名而被上市公司广泛采用,但由于其概念模糊不清,加之缺乏必要的具体制度规范的引导,实践中市值管理真假难辨,无论在操作层面,还是监管层面,都面临不小困难.为早日解决市值管理实践的乱象问题,应尽快出台《上市公司市值管理制度指引》,并在其中明确市值管理的法律概念内涵、目标定位、工具使用规则等内容.同时加大对伪市值管理的查惩力度,细化相关信息披露规则,从而引领市值管理\"回归正途\".【期刊名称】《安徽广播电视大学学报》【年(卷),期】2018(000)004【总页数】6页(P13-17,56)【关键词】市值管理;法律监管;信息披露【作者】朱庆;高晨【作者单位】安徽大学法学院 ,合肥 230601;安徽大学法学院 ,合肥 230601【正文语种】中文【中图分类】D922.287一、问题的提出“市值管理”是一个颇具中国特色的概念[注] 在西方发达证券市场上，并无“市值管理”一说，但西方企业管理中的价值管理理论，与“市值管理”有不小的交集。
事实上，我国学界对“市值管理”理论的阐发大多源于西方的价值管理理论，并结合中国资本市场实践做了一定理论延伸。
其理论与实践在我国的发展经历了三个时期。
根据现有文献记载，“市值管理”概念肇始于我国股权分置改革，最早由施光耀先生于2005年提出。
由此至2014年国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(以下简称“新国九条”)出台为“市值管理”正名[注] 2014年5月8日，国务院发布“新国九条”,其第二条第六项明确提出发展多层次股票市场，提高上市公司质量，鼓励上市公司建立市值管理制度，完善上市公司股权激励制度，允许上市公司按照规定通过多种形式开展员工持股计划。
，此间的十年是我国“市值管理”实践的“萌芽期”[1]。
这一时期的特点是“自下而上”：先是民间咨询机构提出“市值管理”概念，并将其开发为服务于上市公司的“产品”，随即引发财经学界的关注并开始研究其相关基础理论，进而获得官方认可并以中央政府文件的形式予以肯定。
【市值管理案例】上市公司10亿—100亿的案例分析一、公司概况：A公司是深交所的一家做IT的B2B上市公司，上市十几年来形成了杂乱的业务结构。
主营业务分为三部分：❶A领域是医药行业（核心业务，一半以上的净利润来源）；❷B领域是政府领域；❸C领域是城市领域。
二、公司基本情况分析：1.业务分析：进一步分析A领域市场，发现B公司在这个市场占有率接近50%。
这说明未来他在这个领域的发展很有限，因为市场占有率已经很高，很难继续快速增长。
看近10年的净利润增长曲线，发现这个公司从2002年到2011年近10年来利润基本没增长，主要原因是由于IT领域机会多变化快，过去A公司为了突破A领域的行业天花板，做了很多产业突破的尝试(B、C两个领域都是他的尝试)，但基本失败(不贡献利润)。
A公司当前核心业务仍集中在A领域的B2B、IT 业务，但目前该领域业务发展遭遇瓶颈。
2.4R管理（投资者、分析员、监管机构和媒体关系）分析：1、这家公司没有研究员关注。
从2006年到2011年底，累积5年时间只有10篇研究报告。
2、机构股东数量少。
2011年，前二十大股东中只有一家机构，2010年和2011年的股东名册显示，曾有几家机构持有A公司，但多数持股比例小、持股时间也很短。
3、上市10年市值仅增长1.13倍，没有做过任何融资，大股东也没有做过减持。
4、至今为止与竞争对手市值及市盈率差异大。
与竞争对手差不多一个时间上市，目前竞争对手有100亿的市值，而它只有10亿的市值。
从市盈率看，竞争对手也比它高。
3.综合分析：两个月的研究，得出的主要结论如下：1、A公司所处的IT行业是一个机会多、变化快有巨大发展空间的行业。
2、A公司主业为A领域IT、B2B业务，但该业务已近饱和，其它机会它也没有抓住。
看整个世界IT行业的变迁史，IBM、微软、google、facebook等不断被替代。
因为不断有新的物种和商业模式出现替代老的物种和老的商业模式，这是IT行业最典型的一个特点。
中国上市公司市值管理与资本运作超级详解（附案例！）一、市值管理及其宗旨所谓市值管理，即上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学合规的价值经营方法，达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为。
市值管理是推动上市公司实体经营与资本运营良性互动的重要手段。
市值管理的核心是价值管理，是价值创造与股东价值实现；目标是追求可持续的上市公司市值最大化；其本质是一种长效战略管理机制。
市值管理的核心内涵，就是不断优化和扩大上市公司的资产质量以实现市值提升。
实现路径第一是通过经营业绩的提升而促使股价上升，那么所有股东的市场价值就得到了相应的提升。
第二个路径是通过多种方式不断扩大公司的资产规模。
在这方面，需要特别注意资产质量和经营业绩的匹配关系，避免盲目追求规模导致经营质量下降和股价中枢走低，否则就可能会对市场价值产生负面影响，严重的甚至会拖累公司失去融资资格，经营问题的累积也会导致被迫退市的极端情形。
市值管理时代，EVA 成为上市公司业绩评价的一个首要指标，EVA 是公司财务利润超出资本风险机会成本(包括机会成本和资本的风险成本)的剩余部分，反映的是公司在特定时间内创造的价值。
市值管理是现代上市公司治理、运作的新理念，股市全流通后，其积极意义更加突出。
中国上市公司市值管理研究中心主任施光耀说过：「市值管理衡量上市公司实力大小的一个新标杆；是考核经理层绩效好坏的一个新标杆；是决定上市公司收购与反收购能力强弱的一个新标杆；是决定上市公司融资成本高低的一个新标杆；是决定投资者财富大小的一个新标杆；是衡量一个国家资本市场乃至经济实力的一个新标杆。
」二、实现公司溢价的主要途径溢价管理是市值管理的重要目标，也是市值管理的常态。
公司股价低迷，不但直接减少股东财富，还会影响公司市场形象，增加公司再融资困难程度，提高融资成本，同时也会对企业经营者形成较大的外部并购重组的市场压力。
(一)突出而优异的主业溢价上市公司主业讲究集中而突出，不能过于分散，更忌讳定位的不清晰。
2008年度中国上市公司营运资金管理绩效排行榜（按渠道）1中国企业营运资金管理研究中心（2009年8月8日）行业 采购渠道 营运资金周转期生产渠道 营运资金周转期营销渠道 营运资金周转期经营活动 营运资金周转期 （按渠道）中水渔业 000798 21 -341 52 -268 通威股份 600438 -3 -7 15 5 新五丰 600975 6 15 10 32 罗牛山 000735 59 19 -24 54 登海种业 002041 25 -31 62 55敦煌种业 600354 32 9 238 279獐子岛 002069 19 203 80 302 绿大地 002200 -7 299 41 334 永安林业 000663 44 261 31 336 景谷林业 600265 121 234 67 422 平均值27 4 78 109 恒源煤电 600971 -37 -151 74 -114 国投新集 601918 -64 -45 -2 -111 兰花科创 600123 3 -29 -28 -53 上海能源 600508 -21 -30 12 -39 平煤股份 601666 -40 -16 19 -37 盘江股份 600395 -11 -17 58 29 靖远煤电 000552 -1 -23 62 38 西藏矿业 000762 -1 -18 98 79 辰州矿业 002155 2039 25 84 驰宏锌锗 600497 97 40 14 151 平均值-11 -6 11 -6 荣华实业 600311 -11 -77 18 -70 啤酒花 600090 33 -65 10 -23 丰原生化 000930 -68 8 38 -22 青岛啤酒 600600 28 -36 -11 -19 张裕A 000869 -14 3 -2 -131本排行榜是中国会计学会和中国海洋大学联合设立的中国企业营运资金管理研究中心完成的，其知识产权归中国海洋大学和中国会计学会共同所有。
中国上市公司市值管理实践及其效果评价中国上市公司市值管理实践及其效果评价一、中国上市公司市值管理的背景与内涵随着中国资本市场的不断发展和完善，上市公司市值管理逐渐成为企业管理的重要组成部分。
市值管理的概念源于西方成熟资本市场，在中国的发展具有独特的背景和内涵。
在经济全球化和金融创新的大背景下，中国上市公司面临着日益复杂的市场环境。
一方面，国内外市场竞争加剧，企业需要不断提升自身的竞争力以获取更多的市场份额和资源。
另一方面，者对企业的要求也越来越高，不仅关注企业的盈利能力，还注重企业的可持续发展能力和市场价值表现。
市值管理正是在这种背景下应运而生，它旨在通过一系列的管理手段和策略，实现公司市值的合理增长，提高企业的市场竞争力和股东价值。
市值管理的内涵丰富多样，涵盖了企业经营管理的多个方面。
从本质上讲，市值管理是一种价值管理活动，它以企业的内在价值为基础，通过对企业的规划、财务管理、者关系管理等方面进行有效的整合和优化，实现企业市值与内在价值的协同增长。
具体而言，市值管理包括以下几个关键要素：1. 管理是企业发展的方向和指引，对市值管理具有至关重要的影响。
上市公司需要制定清晰、合理的规划，明确企业的发展目标和市场定位。
一个好的能够引导企业合理配置资源，抓住市场机遇，提升企业的核心竞争力，从而为市值增长奠定坚实的基础。
例如，一些企业通过实施多元化，进入新兴产业领域，拓展了业务范围，增加了盈利增长点，进而推动了市值的提升。
2. 财务管理财务管理是市值管理的核心环节之一。
上市公司需要通过合理的财务决策，优化资本结构，提高资金使用效率，实现企业财务状况的稳健和可持续发展。
这包括合理安排债务融资和股权融资的比例，控制财务风险；加强成本管理，提高盈利能力；合理安排利润分配，平衡股东利益和企业发展需要等。
例如，通过有效的成本控制措施，企业可以提高毛利率，增加净利润，从而提升企业的市场估值。
3. 者关系管理者关系管理是市值管理的重要组成部分，它直接影响着者对企业的认知和信心。
2008中国成长百强分析报告上海棋盘投资管理有限公司马宏李强黄倩2005-2007，这是一段注定会在中国企业成长历史上留下显著痕迹的年份。
就是这段年份，上证综指从2005年底的不足1200点，一路飚升至2007年的最高超过6100点；就是这段年份，国房景气指数在国家严厉调控下，依然从2005年底的100.61点，攀升至2007年11月的历史最高106.59点；就是这段年份，国内生产总数（GDP）的增长连续两年突破11%；就是这段年份，消费者物价指数（CPI）并没有控制住2006年1.5%的增长，2007年强劲反弹至4.8%……在这样的宏观大背景下，以营业额增长为依据的“2008中国成长百强榜单”，又一次以272.47%令人振奋的数字，刷新了历届上榜企业平均成长速度的纪录。
通过与一些重要的宏观经济数字进行比对，我们发现，历届成长百强上榜企业的平均增长速度走势，与CPI增长走势十分相似，显示成长企业销售额的增长与通货膨胀有着一定的关联（见附图表一）。
在上榜门槛略有降低（第5-7届分别为37.43%、44.29%、32.18%）的情况下，本届榜单中成长速度超过1000%和在500-1000%的家数明显提高，分别为5家（前两届均为2家）和4家（前两届分为4家和1家）。
数据显示，在本届榜单的前五位超常成长速度的掩盖下，本届上榜企业的整体成长速度的下降趋势实际并没有改变。
与历届雄居榜首的绝大多数是消费品牌企业的情况不同，本届荣登成长百强榜首的是一家网络高科技企业——迅雷网络技术有限公司，成长速度是创纪录的5000%，还有两家具有高科技含量的公司——保罗生物园科技股份有限公司（生物医药）和北京碧水源科技股份有限公司（环保水处理），也分别以超过1000%和近500%的成长速度进入十强；名列本届成长百强亚军的是一家差异化定位的酒店服务公司——汉庭酒店集团，成长速度也是惊人的近3800%；另外，与基础建设配套的两家金属制品和两家电线电缆企业，也以耀眼的成长速度进入十强。
２００８年度中国上市公司市值管强百佳榜揭晓作者：牛丽静来源：《投资与理财》2008年第11期贵州茅台夺魁百佳榜5月17日，由中国上市公司市值管理研究中心评出的“2008年度中国上市公司市值管理百佳榜”在“第二届中国上市公司市值管理高峰论坛”上揭晓。
贵州茅台、中国神华、泸州老窖位列前三甲。
去年5月，中国上市公司市值管理研究中心首次以市值管理评价指标体系为依据，从价值创造、价值实现和价值关联度3个方面对上市公司市值管理进行全方位评选，推出“2006年度中国上市公司市值管理百佳榜”。
该评选已成为上市公司了解自身市值管理水平最重要的窗口。
今年的评价指标体系较之去年作了以下修改：一是在价值实现方面，对于一些能够带来明显市场溢价的因素给予更多关注，并据此优化市值管理评价体系：二是考虑到年报披露是在每年1月至4月底，而且披露会对上市公司市值带来明显影响，因此相关市值实现指标的周期作了相应调整。
所以，本次百佳命名调整为2008年度百佳榜。
百佳公司价值创造力优势明显整体来看，本次百佳上市公司的价值创造能力优势明显。
从单位资本获利能力看，2007年百佳上市公司平均每股收益高达1.08元，较A股市场0.38元的平均水平高出184％。
从整体获利能力看，百佳上市公司平均净利润高达29.73亿元，是A股市场平均净利润的5倍。
从成长性看，百佳上市公司净利润增长率高出A股市场平均水平75％。
净资产收益率(ROE)指标反映的是权益资本的获利能力，百佳上市公司平均值要高出市场平均水平50％；经济增加值(EVA)反映的是上市公司在考虑资本成本的情况下创造的价值，百佳公司平均13.01亿元的水平也远远强于A股市场平均水平。
据统计，在百佳上市公司中，EVA实现正收益的上市公司占比为80％，而非百佳公司中该项指标占比仅为12.47％，差距十分明显。
百佳上市公司的价值实现能力亦有不俗表现。
2007年百佳757亿元的平均市值较市场173.71亿元的水平高出335％，2007年百佳上市公司平均实现100.12％的市值增长，这一水平较A股平均水平高出30％。
某年度中国上市公司市值管理报告某年度中国上市公司市值管理报告一、引言中国是世界上市值管理水平相对较高的国家之一，经过多年的改革开放和市场化进程，中国上市公司数量及市值规模不断扩大。
本报告旨在分析某年度中国上市公司市值管理状况，为进一步提升市值管理水平提供参考。
二、市值管理概况1. 上市公司数量与总市值该年度末，中国A股市场共有XXX家上市公司，总市值达到XXX亿元人民币。
相比于前一年度，上市公司数量和市值分别增长了X%和X%，显示出市场规模的扩大。
2. 市值分布情况根据市值规模的分布，该年度中国上市公司市值主要集中在中小市值公司，超过XXX亿元以上的大市值公司仅占总数的X%。
这也反映出我国上市公司整体市值规模相对还较小，大市值公司的数量和市值仍有待提升。
三、市值管理现状1. 公司治理与市值管理大部分上市公司已逐渐认识到有效的公司治理对于提升市值的重要性。
有效的公司治理结构有助于建立市场信任，吸引更多投资者参与，从而提升公司价值。
然而，在某些公司中，治理结构尚不完善，存在治理缺陷影响市值。
2. 财务报告与市值管理财务报告的真实性和透明度对提升上市公司市值具有重要影响。
该年度，中国证监会继续加强对上市公司的财务监管，强化财务报告审查，减少虚假陈述的发生。
然而，仍有部分上市公司存在不规范财务报告的问题，需要进一步加强监管。
3. 信息披露与市值管理信息披露是上市公司保证信息对外公开、充分透明，提升公司市值的重要手段。
该年度，中国证监会继续完善信息披露制度，加大对信息披露违规行为的处罚力度。
然而，某些上市公司仍存在信息披露不及时、不准确等问题，需要进一步规范。
四、市值管理策略1. 加强公司治理上市公司应建立健全的公司治理结构，完善董事会和监事会的职责与权益，提高公司决策效率和透明度。
同时，加强对公司高管层的激励机制，吸引和留住高素质管理人才。
2. 提升财务报告质量加大对上市公司的财务审查力度，严厉打击虚假财务报告行为。
