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中级经济师金融口诀记忆口诀一：预防投机交易考点详解流行性偏好理论货币需求取决于流动性偏好。
(1)货币需求：交易动机与预防动机形成交易需求(与收入正比)、投机动机形成投机需求(与利率反比)。
(2)流动性陷阱区间：货币政策完全无效，只能依靠财政政策。
流动性陷阱发生后，货币需求曲线的形状是一条平行于横轴的直线。
记忆口诀二：直接应付外汇，间接应收本币考点详解汇率概念汇率，又称为汇价，是指一种货币与另外一种货币之间的兑换或折算的比率。
1.直接标价：应付标价法，是以一定整数单位的外国货币为标准，折算为若干单位的本国货币，这种标价法是以本国货币表示外国货币的价格，因此可以称为外汇汇率，大多数国家采用。
2.间接标价：应收标价法，本币汇率，英美少数国家采用。
记忆口诀三：系不可分，非系可分考点详解系统性风险与非系统性风险(1)系统风险：宏观经济形势的变动、国家经济政策的变动、税制改革、政治因素。
永远存在，不可能通过资产组合来消除，属于不可分散风险。
(2)非系统风险：包括公司财务风险、经营风险在内的特有风险，属于可分散风险。
记忆口诀四：独利集合格考点详解证券投资基金的特征(1)集合理财，专业管理;(2)组合投资，分散风险;(3)利益共享，风险共担;(4)严格监管，信息透明;(5)独立托管，保障安全记忆口诀五：零跨动高杠杆考点详解金融衍生品的特征具体特征内容跨期性金融衍生品会影响交易者在未来某一段时间内或某一时间以上就是对2024年中级经济师《金融》记忆口诀的汇总，每一则口诀都是对知识精华的浓缩，它们能够助你快速回顾和巩固所学。
2023-2024中级经济师之中级经济师金融专业基础知识点归纳总结1、管制制度作为一种公共产品，只能由代表社会利益的政府来供给和安排，目的在于促进一般社会福利，该观点源于金融监管理论中的()。
A.经济监管论B.公共利益论C.社会选择论D.特殊利益论正确答案：C2、一般来说，流动性差的债权工具的特点是()。
A.风险相对较大、利率相对较高B.风险相对较大、利率相对较低C.风险相对较小、利率相对较高D.风险相对较小、利率相对较低正确答案：A3、2008年上半年，中国人民银行先后5次上调金融机构人民币存款准备金率，由14.5%调整到了17.5%。
下半年以后，随着国际金融动荡加剧，为保证银行体系流动性充分供应，中国人民银行分别于9月25日、10月15日、12月5日和12月25日4次下调金融机构人民币存款准备金率，累计下调2个百分点，截至2008年年末，动态测算共释放流动性约8000亿元。
2008年年末，广义货币供应量M2余额为47.5万亿元，狭义货币供应量M1余额为16.6万亿元，流通中现金M0余额为3.4万亿元，全年现金净投放3844亿元。
A.13.2B.27.5C.30.9D.44.1正确答案：C4、根据《商业银行风险监管核心指标（试行）》，我国商业银行的资产利润率是（）。
A.营业费用与营业收入之比B.税后净利润与所有者权益平均余额之比C.税后净利润与资产平均余额之比D.流动性负债与流动性资产之比正确答案：C5、材料题A.分期付息到期还本债券B.分期付息债券C.分期还本到期一次付息债券D.到期一次还本付息债券正确答案：A6、王先生拟投资某个茶饮项目，需要一次性投资100000元，王先生目前可用流动资金为50000元，因而拟向银行申请贷款50000元，贷款期限为5年。
他分别向A、B、C三家银行进行了贷款咨询，三家银行给出的贷款年利率均为5%，且均为到期还本付息。
利息计算方式分别为：A银行采用单利计息，B银行按年计算复利，C银行按半年计算复利。
中级经济师金融笔记金融笔记是指记录金融领域相关知识和概念的笔记。
作为中级经济师，金融笔记对于学习和工作都非常重要。
以下是一些金融笔记的主题和内容，供参考：1. 金融市场：了解和记录不同类型的金融市场，如股票市场、债券市场、货币市场等，以及它们的特点、功能和参与者。
2. 金融工具：学习和记录各种金融工具，如股票、债券、期货、期权等的定义、特点、交易方式和风险。
3. 金融机构：了解和记录不同类型的金融机构，如商业银行、投资银行、保险公司、基金公司等的业务范围、角色和监管。
4. 金融风险管理：学习和记录金融风险的类型，如市场风险、信用风险、流动性风险等，以及各种风险管理工具和方法。
5. 金融政策：了解和记录各国的货币政策和财政政策，以及它们对经济和金融市场的影响。
6. 金融分析：学习和记录金融分析的方法和技巧，如财务分析、投资分析、风险评估等，以及相关的数学和统计知识。
7. 金融市场指标：了解和记录常用的金融市场指标，如股票指数、债券收益率、货币汇率等的计算方法和影响因素。
8. 金融法规和规范：学习和记录金融行业的法律法规和监管要求，如证券法、保险法、银行法等，以及国际金融组织的规范和准则。
9. 金融创新和技术：了解和记录金融领域的创新和技术发展，如金融科技（FinTech）、区块链技术等的应用和影响。
10. 国际金融：学习和记录国际金融市场和国际金融机构，如国际货币基金组织（IMF）、世界银行等的角色和功能，以及汇率制度和国际资本流动的问题。
通过记录和整理金融笔记，可以提高对金融知识的理解和应用能力，并为中级经济师考试和日常工作提供参考和便利。
此外，及时更新和补充金融笔记，能够跟上金融市场和行业的发展变化，保持专业水平。
中级经济师_金融实务_预习笔记第一章金融市场与金融工具第一节金融市场与金融工具概述一、金融市场旳涵义与构成要素（一）金融市场涵义金融市场指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易旳场所或营运网络。
它是由不一样市场要素构成旳互相联络、互相作用旳有机整体，是多种金融交易及资金融通关系旳总和。
简而言之，是资金融通旳场所。
（二）金融市场旳构成要素四个基本要素：金融市场主体、金融市场客体、金融市场中介和金融市场价格。
1.金融市场旳主体市场上旳参与者。
资金供求双方。
主体具有决定性旳意义，决定着金融工具旳数量和种类，决定市场旳规模和发展程度，决定市场旳深度广度和弹性。
（1）家庭家庭是金融市场上重要旳资金供应者。
家庭也需要资金，但需求数额一般较小。
（2）企业企业是金融市场运行旳基础，是重要旳资金需求者和供应者，对资金有需要也有供应。
除此之外，企业还是金融衍生品市场上重要旳套期保值主体。
（3）政府在金融市场上，各国旳中央政府和地方政府一般是资金旳需求者。
政府也会出现短期资金盈余，此时，政府部门也会成为临时旳资金供应者。
（4）金融机构金融机构是金融市场上最活跃旳交易者，分为存款性金融机构和非存款性金融机构。
存款性金融机构：商业银行、储蓄机构和信用合作社。
非存款性金融机构：保险企业、退休养老基金、投资银行、投资基金等。
其在金融市场上饰演着资金需求者和资金供应者旳双重身份。
金融机构既是资金旳供应者又是资金旳需求者。
（5）中央银行中央银行在金融市场上处在一种特殊旳地位，既是金融市场中重要旳交易主体，又是监管机构之一。
交易者：是各金融机构旳最终贷款人，因此是资金旳供应者；并且在金融市场上进行公开市场操作调整货币供应量（既是供应者又是需求者）。
监管者：代表政府对金融市场上旳交易者进行监督，防备金融风险，使金融市场平稳运行。
2.金融市场客体金融市场客体即金融工具，是指金融市场上旳交易对象或交易标旳物。
（1）金融工具旳分类①按期限不一样，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。
在撰写这篇文章时，我想先采用从简到繁的方式来探讨主题，让您更深入地理解2023年中级经济师金融专业三色笔记口诀。
这个口诀是针对金融专业考试的一个重要辅助工具，可以帮助考生更好地记忆和理解相关知识点。
在接下来的文章中，我将详细介绍这个口诀的内容，然后从不同的角度进行评估和分析，最终给出自己的观点和理解。
2023年中级经济师金融专业三色笔记口诀是一个由多位金融专业老师和考生总结出来的记忆口诀。
它通过几个关键词和颜色的组合来帮助考生记忆金融专业知识。
这些关键词和颜色的组合是经过精心设计和筛选的，能够帮助考生快速准确地记住相关知识点，提高备考效率。
让我们来介绍一下2023年中级经济师金融专业三色笔记口诀的具体内容。
这个口诀一般包括三种颜色的笔记，分别是红色、蓝色和黑色。
每种颜色代表着不同的知识点或概念，通过将这些颜色和关键词相结合，考生可以更容易地记住相关内容。
接下来，我将根据这个口诀的三种颜色，分别从深度和广度的角度对它进行评估。
让我们来看一下红色笔记。
红色通常代表着重点知识点或者易错知识点。
在口诀中，红色笔记可能会用来标记一些需要特别注意的概念或者公式，以便考生能够在复习时更快速地定位这些内容。
通过红色笔记，考生可以将重点知识点以及易错知识点深入记忆，并随时进行回顾和复习。
接下来是蓝色笔记。
蓝色一般代表扩展知识点或者相关联知识点。
在口诀中，蓝色笔记可能会用来标记一些与主要知识点相关联的内容，以便考生能够更全面地理解这些知识点。
通过蓝色笔记，考生可以将扩展知识点和相关联知识点与主要知识点联系起来，形成更为完整的知识网络。
最后是黑色笔记。
黑色一般代表基础知识点或者原理性知识点。
在口诀中，黑色笔记可能会用来标记一些基础的知识点或者原理性的概念，以便考生能够建立起扎实的知识基础。
通过黑色笔记，考生可以对基础知识点和原理性知识点进行深入理解和记忆，从而在考试中能够更加游刃有余地应对各种题型。
2023年中级经济师金融专业三色笔记口诀通过红色、蓝色和黑色三种颜色的笔记，帮助考生更好地记忆和理解相关知识点。
2023年中级经济师金融专业三色笔记2023年中级经济师金融专业三色笔记【引子】1. 从过去的笔记经验来看，良好的笔记对于统考中级经济师金融专业的学习至关重要。
在2023年的考试中，为了更好地备考，我结合自己的学习经验和前辈的建议，总结出了一种高效的笔记方法——三色笔记。
这种方法不仅可以帮助我理清知识脉络和重点理论，还能够通过颜色分类使笔记更加直观易懂。
现在，我将与大家分享这种笔记方法和我的学习心得。
【主体】2. 为什么选择三色笔记？- 分类明确：使用三种不同颜色的笔（如红、蓝、绿）可以将不同类型的知识清晰地区分开来，例如定义、关键词、实例等。
- 突出重点：通过使用不同颜色的笔在重点知识上做标记，可以方便我在复习时更快地找到重要素材。
- 养成良好的学习习惯：通过彩色笔记的方式，我可以更加主动地去思考和总结笔记，加深对知识的理解和记忆。
3. 如何使用三色笔记？- 红笔：用于标记定义、公式、定理等重要概念。
红色的鲜艳和醒目可以吸引我的注意力，使这些重要内容一目了然。
- 蓝笔：用于写关键词、解析步骤、观点等。
蓝色比较柔和，让我能够更好地理解和串联不同知识点之间的关系。
- 绿笔：用于写实例、案例、拓展内容等。
绿色给人一种温和和积极的感觉，适用于陈述例子和其他扩展资料。
4. 三色笔记的例子：- 对于一个名词定义，我可以用红笔将其突出标记，并用蓝笔记录关键词和解释步骤，用绿笔给出实例辅助理解。
- 如果是一道计算题，我可以用红笔标记公式，用蓝笔记录计算步骤，用绿笔写出一些类似的实例以及相关的拓展内容。
【个人观点和理解】5. 我个人认为，三色笔记不仅对2023年中级经济师金融专业的考试备考有很大帮助，而且在学习其他知识领域时也同样适用。
通过使用不同颜色的笔记录笔记，我们可以更好地整理和理解知识，加深记忆和理解。
通过这种分类和归纳的方法，我们可以更好地掌握知识的重点和难点，提高学习效率。
【总结】6. 2023年中级经济师金融专业的备考对我们来说是一个重要的挑战。
2023年中级金融师金融专业三色笔记
简介
本文档旨在提供2023年中级金融师金融专业三色笔记，帮助研究者更好地掌握相关知识和技能。
内容
1. 金融市场
- 定义和特点
- 分类和功能
- 主要参与者
- 金融市场的监管机构
2. 金融工具
- 金融工具的种类和特点
- 股票、债券、衍生品等常见金融工具的介绍和应用
3. 金融机构
- 商业银行、投资银行、保险公司等金融机构的定义和职能
- 金融机构的监管和风险管理
4. 金融分析
- 财务分析的基本概念和方法
- 股票、债券的投资分析和估值方法
5. 金融法律法规
- 金融法律法规的作用和重要性
- 金融监管机构的职责和权限
- 金融行为的合规要求和风险控制
6. 金融风险管理
- 金融风险的种类和特点
- 风险管理的基本原则和方法
- 金融衍生品在风险管理中的应用
总结
本文档涵盖了2023年中级金融师金融专业考试的重要知识点，对于研究者备考起到了简洁明了的笔记作用。
研究者可根据需要进
行进一步的拓展和复。
请注意，本文档提供的内容仅供参考，具体细节和法规信息请以官方认可的教材和资料为准。
2024中级经济师金融笔记嘿，朋友！你要是想在2024年拿下中级经济师金融这块硬骨头，那你可算是找对地方了。
我呀，就像一个在金融知识海洋里摸爬滚打许久的小水手，现在就把我的金融笔记分享给你。
咱先说这个金融市场。
这金融市场就像是一个超级大集市，啥东西都有得卖，只不过这里卖的是股票、债券这些金融产品罢了。
你看那些股民们，每天盯着大盘，就像小商贩盯着自己的摊位一样，盼着自己手里的股票涨价。
比如说，老王买了某公司的股票，每天就跟热锅上的蚂蚁似的，时刻关注着公司的动态，就盼着股价像火箭一样飙升。
这金融市场里，各种机构和个人都在互相交易，资金就像流水一样在这个大集市里流动着。
再说说货币供求与货币政策。
货币供应就像是水龙头里的水，中央银行呢，就像是控制这个水龙头的人。
有时候它把水龙头拧大一点，市场上的钱就多了，这就像下了一场大雨，滋润着整个经济。
那货币政策呢？它就像一个指挥棒，指挥着整个经济的节奏。
你想啊，如果市场上钱太多了，物价就像气球一样飞涨，这时候央行就得收紧货币政策，把水龙头拧小一点。
就像小李发现自己买个面包的钱都比以前多了不少，他就知道这是市场上钱太多闹的，央行得管管了。
利率这东西可太重要了。
它就像金融世界里的一个魔法数字。
你要是想借钱，这个利率就决定了你要付出多少代价。
就好比你向朋友借钱，你朋友说你得给我点利息，这个利息就类似于利率。
对于企业来说，利率低的时候，就像是春天来了，适合播种投资，因为借钱的成本低了呀。
像小张的公司，看到利率降下来了，立马就扩大生产规模，想着大赚一笔。
可要是利率高呢，那就像冬天来了，企业都得缩缩手，不敢随便借钱投资了。
金融风险管理也不能小瞧。
这就像走钢丝，一不小心就可能摔得很惨。
金融机构也好，企业也好，都得时刻盯着风险。
比如说银行，它把钱借给别人，就担心别人还不上，这就像你把自己心爱的玩具借给小伙伴，心里总是担心他会不会给你弄坏了。
银行得用各种方法去评估风险，就像你在借玩具之前要先看看小伙伴是不是个靠谱的人一样。
中级经济师金融知识点汇总一、知识概述《金融市场》①基本定义：金融市场就像是一个大商场，不过这个商场里卖的不是普通商品，而是各种各样的金融产品，像股票、债券等。
不同的人在这里买卖这些金融产品，就形成了金融市场。
②重要程度：在中级经济师金融知识里那可太重要了，它就是金融这门学科里的核心舞台，各种金融交易、金融机构职能的发挥都离不开它。
③前置知识：得先知道一些基本的经济概念，像供求关系之类的。
因为在金融市场里也存在着供求关系影响价格等情况。
④应用价值：比如说企业想融资发展，就能通过金融市场发行债券或者股票。
个人想理财的话，也可以到这个市场里买理财产品等。
《金融机构》①基本定义：金融机构就像是金融市场里的中介或者说是管理员。
比如说银行，它一方面吸收我们的存款，另一方面又把这些钱以贷款的形式借给企业或者个人。
②重要程度：它是金融体系平稳运行的关键角色，连接着资金的供给方和需求方。
③前置知识：要对企业、个人在经济活动中的资金需求和管理有一定了解。
④应用价值：企业需要钱到金融机构贷款能够扩大生产，个人把闲钱存进金融机构能获取利息还保障资金安全。
二、知识体系①知识图谱：金融市场、金融机构这些知识点可是中级经济师金融知识体系中的大框架内容，在这个基础上再细分出各种金融工具、风险管理等知识。
②关联知识：金融市场和金融机构是紧密联系的，没有金融机构，金融市场的交易很难高效进行，而金融市场的发展也会决定金融机构的业务扩展等，另外货币政策之类的宏观知识也和它们相关。
③重难点分析：- 金融市场的难点在于不同金融产品市场的特点和交易机制。
比如说股票市场和债券市场就有很大的差别。
就股票来讲，股票价格波动受众多因素影响，像公司经营业绩、宏观经济形势等，掌握这些复杂因素的影响是难的地方。
关键得理解每个因素是怎样影响股价波动的。
- 金融机构的重点是不同类型金融机构的业务经营范围和风险管控。
比如银行和证券公司业务有根本性差异，掌握这些在知识体系上不容易混淆，而且要明白它们各自如何控制风险，例如银行是怎样在发放贷款的时候降低坏账率的。
2023年中级经济师考试《金融专业》精髓笔记：货币政策体系一、金融宏观调控与货币政策概述（一）金融宏观调控宏观调控是国家旳经济职能，是国家对宏观经济运行旳干预。
宏观调控有如下三个特点：其一，在经济学中，宏观经济分析和宏观调控重要是针对经济旳短期运行，处理经济旳周期波动问题，重要手段是财政政策和货币政策，包括汇率政策，有时还使用收入政策。
其二，宏观调控和政府管制都是由政府及有关部门实行和操作旳，但两者旳详细目旳和手段并不一样样。
其三，宏观调控与市场经济不是对立。
金融宏观调控是宏观调控旳重要构成部分。
我国现阶段旳宏观经济管理通过多种方式来实行：一是战略引导二是财税调控，包括财政政策、税收政策以及收入分派和社会保障政策；三是金融宏观调控。
详细讲，金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为关键，借助于多种金融工具调整货币供应量或信用量，影响社会总需求进而实现社会总供求均衡，增进金融与经济协调稳定发展旳机制与过程。
金融宏观调控存在旳前提是商业银行是独立旳市场主体，实行二级银行体制。
就金融宏观调控旳类型而言，包括计划调控、政策调控、法律调控和行政调控四种。
计划调控和行政调控是计划经济体制下金融宏观调控旳重要形式；政策和法律调控是市场经济体制下金融宏观调控旳重要形式。
（二）货币政策及其特性1.货币政策旳涵义货币政策是中央银行为实现特定旳经济目旳而采用旳多种控制、调整货币供应量或信用量旳方针、政策、措施旳总称。
货币政策旳范围有广义、狭义之别。
从广义上讲，货币政策包括政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面旳规定和所采用旳影响货币供应数量旳一切措施。
狭义旳货币政策重要是研究货币旳发行与调控，货币量与产出、收入、价格、国际收支等宏观经济变量旳互相联络与互相影响，并围绕这些经济联络与影响制定一系列旳政策措施。
2.货币政策旳基本特性（1）货币政策是宏观经济政策。
（2）货币政策是调整社会总需求旳政策。
（3）货币政策重要是间接调控政策。
第二章利率与金融资产定价第一节利率的计算一、利率概述年利率与月利率及日利率之间的换算公式：年利率=月利率×12=日利率×360二、单利与复利（一）单利（掌握计算）★★★★★其利息额是：Ι＝Ρ·r·n其中，I为利息额，P为本金，r为利率，n为存期（二）复利（掌握计算）★★★★★利息。
1.一年复息一次（一年复利一次）其本息和是：其利息额是：其中，S为本息和，I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间2.一年复息多次（一年复利m次）其本息和是：（三）连续复利★★m趋于无限大∞的极限情况下得到的利率，此时不同期之间的间隔很短，可以看作是无穷小量。
在极端情况下，本金P在无限短的时间内按照复利计息。
假设目前名义年利率为r，e为自然常数（约等于2.71828），则在投资年限n年后，投资的终值：结论：1.每年计息次数越多，本息和（终值）越大；2.随计息间隔的缩短（计息次数的增加），最终的本息和（终值）以递减速度增加，最后等于连续复利的最终本息和（终值）。
三、现值与终值由于存在利息，使得货币具有时间价值，不同时点的资金其实际价值是不同的。
presentvalue），是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”或支付流在今天的价值。
（一）系列现金流的现值（按复利一年计息一次）（掌握计算）公式反导：系列现金流的现值即可表示为:PV=【例题2：单选】ABC公司的某投资项目，预计在5年后可获得600万元，按复利每年计息一次，假定年利率为10%，问这笔收益相当于现在的多少？【答案】B【解析】PV=（二）连续复利下的现值（按复利一年计息m次）（掌握计算）公式反导：如果m趋向于∞，则结论：1.每年计息次数越多，现值越小；2.随计息间隔的缩短（计息次数的增加），现值以递减速度减小，最后等于连续复利的现值。
（三）终值及其计算futurevalue），是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。
1、单利计算的终值（等同于单利计算）2、复利计息的终值（等同于复利计算）第二节利率决定理论一、利率风险结构到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。
即债务人无法依约付息或偿还本金的风险，它影响着各类债权工具的利率水平。
①政府债券的违约风险＜公司债券的违约风险②信用等级较高的公司债券的违约风险＜普通公司债券的违约风险。
一般来说，债券违约风险越大，其利率越高。
指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力。
它反映的是投资的时间尺度和价格尺度之间的关系。
①国债的流动性强于公司债券。
②期限较长的债券，流动性差。
流动性差的债券风险大，利率水平相对就高；流动性强的债券，利率低。
同等条件下，免税的债券利率低。
在美国市政债券违约风险高于国债，流动性低于国债，但其免税，所以长期以来市政债券利率低于国债利率。
二、利率期限结构★★★★具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于距离到期日的时间不同，其利率水平也会有所差异，具有不同到期期限的债券之间的利率联系。
目前，主要有三种理论解释利率的期限结构：预期理论、分割市场理论和流动性溢价理论。
（1）预期理论认为，长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值，该理论认为到期期限不同的债券之所以具有不同的利率，在于在未来不同的时间段内，短期利率的预期值是不同的。
预期理论可以解释为：①随着时间的推移，不同到期期限的债券利率有同向运动的趋势。
如果短期利率较高，收益率曲线通常是翻转的。
预期理论的缺陷：无法解释收益率曲线通常是向上倾斜。
因为根据预期理论，典型的收益率曲线应当是平坦的，而非向上倾斜的。
向上倾斜的收益率曲线意味着预期未来短期利率将上升。
事实上，未来短期利率可能上升，也可能下降。
预期理论还表明，长期利率的波动小于短期利率的波动。
（2到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给与需求，其他到期期限的债券的预期回报率对此毫无影响。
假设条件：不同到期期限的债券根本无法相互替代，因此，持有某一到期期限的债券的预期回报率对于其他到期期限的债券的需求不产生任何影响。
该理论与预期理论完全相反。
收益率曲线向上倾斜的解释：根据市场供求关系，通常，长期债券相当于短期债券的需求较少，因此长期债券的价格较低，利率较高，所以典型的收益率曲线向上倾斜。
分割市场理论可以解释为什么收益率曲线是向上倾斜的。
但无法解释：①不同到期期限的债券倾向于同向运动的原因。
②由于该理论对长期债券相对于短期债券的供求如何随短期利率水平的变化尚不清楚，也就无法解释为什么短期利率较低时，收益率曲线倾向于向上倾斜，而短期利率较高时，收益率曲线向下倾斜的原因。
两者结合得出流动性溢价理论。
（3）流动性溢价理论认为，长期债券的利率应当等于两项之和，第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值；第二项是随债券供求状况变动而。
例题：假定未来3年当中，1年期债权的利率分别是5%、6%和7%，根据预期理论，2年期和3年期的利率分别为（5%+6%）/2=5.5%，（5%+6+7%）/3=6%，假定1—3年期债券的流动性溢价分别为0,0.25%和0.5%，则2年期的利率为（5%+6%）/2+0.25%=5.75%，3年期债券利率为（5%+6+7%）/3+0.5%=6.5%（4更愿意投资于这种期限的债券（期限优先）。
由于他们偏好于某种债券，因此只有当预期回报率足够高时，他们才愿意购买其他到期期限的债券。
由于相对于长期债券，投资者一般更偏好于短期债券，因此只有当长期债券的预期回报率较高时，他们才愿意持有长期债券。
流动性溢价理论和期限优先理论解释了下列事实：1.随着时间的推移，不同到期期限的债券利率表现出同向运动的趋势；2.通常收益率曲线是向上倾斜的；3.如果短期利率较低，收益率曲线很可能是陡峭的向上倾斜的形状；如果短期利率较高，收益率曲线倾向于向下倾斜。
【例题4：多选】关于期限结构理论中流动性溢价理论的说法，正确的有（）A.短期利率的预期值是不相同的B.长期债券的利率与到期前预期短期利率的平均值有关C.长期债券的利率与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价有关D.可以解释不同期限的债权利率为什么会同升或同降E.无法解释不同期限的债权利率为什么会同升或同降【答案】BCD【解析】A项是预期理论的内容。
而流动性溢价理论认为，长期债券的利率应当等于两项之和，第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值；第二项是随债券供求状况变动而变动的流动性溢价（又称期限溢价）。
故BC 正确。
另外预期理论和流动性溢价理论可以解释不同期限的债权的利率为什么会同升或同降，而市场分割理论则无法解释。
故选项D正确。
三、利率决定理论★★★（一）古典利率理论——解释扩张性货币政策的有效性问题储蓄（S）大于投资（I）时，利率下降，人们自动减少储蓄，增加投资；储蓄（S）少于投资（I）时，利率上升，人们自动减少投资，增加储蓄。
该理论隐含假定：当实体经济部门的储蓄等与投资时，整个国民经济达到均衡状态。
在古典利率学派看来，货币政策是无效的，该理论属于“纯实物分析”的框架。
古典学派认为，在充分就业的条件下，投资和储蓄都是利率的函数。
利率决定于储蓄与投资的相互作用。
（1）储蓄（S）为利率（i）的递增函数。
（2）投资（I）为利率（i）的递减函数。
（3）当S＞I时，利率会下降；//当S＜I时，利率会上升；//当S＝I时，利率便达到均衡水平。
（二）流动性偏好理论<凯恩斯认为利率是纯粹的货币现象。
因为货币最富有流动性，它在任何时候都能转化为任何资产。
利息就是在一定时期内放弃流动性的报酬。
利率因此为货币的供给和货币需求所决定。
>凯恩斯认为，货币供给（M s）是外生变量，由中央银行直接控制。
因此，货币供给独立于利率的变动。
货币需求（M d）取决于公众的流动性偏好，其流动性偏好的动机包括交易动机，预防动机和投机动机。
交易动机与预防动机形成的交易需求✍（表示为货币需求M d1）与收入成正比，与利率无关。
投机动机形成的投机需求✍（表示为货币需求M d2），与利率成反比。
则M d1（Y）为收入Y的递增函数，M d2（i）为利率i的递减函数货币总需求M d=M d1（Y）+M d2（i）。
当利率非常低时，市场就会产生未来利率会上升的预期，这样货币投机需求就会达到无穷大，这时无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”。
相当于货币需求曲线中的水平部分，它使货币需求变成一条折线。
货币供给为一条直线，均衡利率取决于货币需求与货币供给的交点。
当货币达到均衡时，利率便达到均衡水平。
“流动性陷阱”还可以解释扩张性货币政策的有效性问题。
该理论隐含假定：当货币供求达到均衡时，整个国民经济处于均衡状态，决定理论的所有因素均为货币因素，利率水平与实体经济部门没有任何关系。
属于“纯货币分析”的框架。
在方法论上，它从古典均衡理论理论“纯实物分析”的一个极端跳到“纯货币分析”的另一个极端。
（三）可贷资金理论偏好”理论而提出的修正，可看成是古典利率理论与凯恩斯流动性偏好理论的一种综合。
该理论认为，利率是由可贷资金市场的供求关系决定的，利率的决定取决于商品市场和货币市场的共同均衡，任何使可贷资金的供给曲线或需求曲线移动的因素都将改变均衡利率水平。
借贷资金的需求来自某期间投资量和该期间人们希望保有的货币金额。
借贷资金的供给来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。
公式表示：.均衡条件为：.【例题5：单选】可贷资金理论认为，利率取决于（）。
A.储蓄和投资的相互作用B.公众的流动性偏好C.储蓄和可贷资金的需求D.商品市场和货币市场的共同均衡【答案】D 【例题6：多选】流动性偏好的动机包括（）。
A.交易动机B.消费动机C.预防动机D.投机动机E.投资动机【答案】ACD第三节收益率一、名义收益率是债券票面上的固定利率，即票面收益与债券面额之比率。
二、实际收益率可以用名义收益率（名义货币收入表示的收益率）扣除通货膨胀率得到实际收益率。
实际收益率=名义收益率-通货膨胀率三、本期收益率票）本期市场价格的比率。
【例题7：单选】如果某债券当前的市场价格为P，面值为F，年利息为C，其本期收益率r为（）。
A.r=C/PB.r=C/FC.r=P/FD.r=F/P【答案】A四、到期收益率指到期时信用工具的票面收益及其资本损益与买入价格的比率。
（一）零息债券的到期收益率（1）零息债券每年复利一次的计算因为：推导出：式中，P为债券价格，F为债券票面价值，r为到期收益率，n为期限。
[例题]：一年期零息债券，票面额100元，若购买价格为90元，则到期收益率为：（2）零息债券每半年复利一次的计算推导出：例题：某公司发行的折价债券面值为100元，期限10年，若价格为30元，则到期收益率为：；解出其按半年复利计算的到期收益率r=12.44%。
