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公司金融第三版复习题公司金融是现代金融学的重要分支之一，它研究的是企业在经营过程中的融资、投资和分配决策，以及与之相关的风险管理和价值创造。
在公司金融的学习过程中，复习题是不可或缺的一部分，它可以帮助我们巩固知识，理清思路，为考试做好准备。
下面我们就来复习一下公司金融第三版的相关题目。
一、融资决策在公司金融中，融资决策是指企业如何选择最适合自己的融资方式以满足资金需求。
这其中涉及到很多因素，比如成本、风险、股东权益等。
在复习题中，我们可以通过计算不同融资方式的成本和风险，来判断哪种方式对企业来说更具优势。
二、投资决策投资决策是指企业如何选择最有利可图的投资项目。
在公司金融中，我们常常会遇到现金流折现和投资评估的问题。
在复习题中，我们可以通过计算项目的净现值、内部收益率和投资回收期，来判断该项目是否值得投资。
三、分红决策分红决策是指企业如何合理分配利润给股东。
在公司金融中，我们常常会遇到股息政策和股权结构的问题。
在复习题中，我们可以通过计算不同分红政策下的股东收益和公司价值，来判断哪种政策对企业来说更为合适。
四、风险管理风险管理是指企业如何应对各种风险，并采取相应的措施进行防范和化解。
在公司金融中，我们常常会遇到风险度量和风险管理的问题。
在复习题中，我们可以通过计算不同风险度量指标和制定风险管理策略，来判断企业是否能够有效地管理风险。
五、价值创造价值创造是指企业通过经营活动为股东创造利润和增加股东权益。
在公司金融中，我们常常会遇到价值驱动和价值评估的问题。
在复习题中，我们可以通过计算企业的市值、市盈率和市净率，来判断企业的价值创造能力和投资价值。
通过以上几个方面的复习题，我们可以全面地回顾公司金融的知识点，并且将其应用到实际情境中进行分析和解决问题。
在复习的过程中，我们可以结合理论知识和实践经验，思考不同情况下的最佳决策，并且进行量化分析和比较。
这样不仅可以提高我们的理论水平，还可以培养我们的分析思维和决策能力。
3.2 课后习题详解1．简述公司金融理论的发展演变过程。
答：公司金融理论伴随着有关企业理论的发展变化而演进，经历了由传统的公司金融理论到现代的公司金融理论的演变过程。
（1）公司金融理论的提出传统经济学认为企业融资结构会影响企业的资本成本及其市场价值。
经典的资本结构理论——MM理论针对这些问题作出了相反的回答，即企业的市场价值与厂商的金融政策无关。
（2）传统的公司金融理论新古典经济学的企业观认为企业只是一个通过投资获取现金收益流量的主体，企业为筹集外部资金而发行的金融证券也仅仅只是代表投资者（股东和债权人）对企业现金收益的要求权。
即股东以红利分配的形式、债权人以负债契约规定的利息和本金偿还的方式拥有企业现金收益的要求权。
在完全竞争的资本市场假定的前提下，如果企业与投资者能以相同的条件进行借贷和储蓄，企业融资方式的选择、资本结构、股利政策等企业金融方面的决策对企业的市场价值不产生任何影响，与企业的市场价值无关，即MM不相关理论。
（3）现代公司金融理论现代企业理论表明企业是由股东、债权人、管理人员、职工、关联企业和顾客等企业利益相关主体组成的共同组织，是这些利益相关主体之间缔结的一组契约的集合体。
由于信息不对称、契约的不完备等市场不完全性的存在，企业各利益相关主体之间会出现利益冲突。
现代企业金融理论指出企业的融资方式通过对各利益相关主体的激励，以及企业破产发生概率的影响对企业的收益和价值产生影响。
2．简述股东与经营者之间、股东与债权人之间的利益冲突、背离方式及协调方法。
答：（1）股东与经营者之间的关系①利益冲突股东和经营者分离以后，股东的目标使企业财富最大化，千方百计要求经营者以最大的努力去完成这个目标。
经营者也是最大合理效用的追求者，其具体行为目标与股东不一致。
他们的目标是：增加报酬、增加闲暇时间和避免风险。
②背离方式经营者的目标与股东不完全一致，经营者有可能为了自身的目标而背离股东的利益。
这种背离表现在两个方面。
公司金融第三版复习题公司金融是现代金融学的一个重要分支，它研究的是公司如何筹集和管理资金以及如何进行投资决策。
在公司金融的学习过程中，复习题是一种常见的学习工具，通过解答复习题可以帮助我们巩固对知识点的理解和应用。
本文将围绕公司金融第三版的复习题展开讨论，探讨其中涉及的一些重要概念和问题。
首先，我们来谈谈公司金融的基本概念。
公司金融是研究公司如何筹集和管理资金的学科，它主要关注的是公司的融资和投资决策。
在公司金融的研究中，我们需要了解一些基本的概念，比如公司的资本结构、股权和债权、现金流量等。
这些概念是理解和分析公司金融问题的基础。
在公司金融的学习过程中，我们需要了解不同的融资方式和投资决策。
公司的融资方式包括内部融资和外部融资。
内部融资是指公司通过利润留存和再投资来筹集资金，而外部融资则是指公司通过发行股票或债券等方式向外部投资者筹集资金。
在选择融资方式时，公司需要考虑不同的因素，比如成本、风险和控制权等。
除了融资方式，公司还需要进行投资决策。
投资决策是指公司如何选择和管理不同的投资项目。
在进行投资决策时，公司需要考虑项目的收益和风险，以及项目对公司整体价值的贡献。
为了帮助公司做出正确的投资决策，我们可以使用一些工具和方法，比如净现值法、内部收益率法和投资回报率等。
此外，公司金融还涉及到公司治理和风险管理等问题。
公司治理是指公司内部和外部机制的运作，以保护股东权益和提高公司绩效。
在公司金融的学习中，我们需要了解不同的公司治理机制，比如董事会、监事会和股东大会等。
风险管理是指公司如何管理和控制风险，以保证公司的稳定和可持续发展。
在公司金融的学习中，我们需要了解不同的风险管理工具和方法，比如保险、衍生品和风险评估等。
综上所述，公司金融是一个综合性学科，它涉及到公司的融资和投资决策，以及公司治理和风险管理等问题。
通过复习公司金融的相关概念和问题，我们可以提高对公司金融的理解和应用能力。
希望本文能够帮助大家更好地复习公司金融，为未来的学习和工作打下坚实的基础。
2.2 课后习题详解1．谈谈你对货币时间价值的理解。
答：（1）货币时间价值的含义货币的时间价值是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。
这表明一定量的货币在不同时点上具有不同的价值。
（2）货币时间价值产生的原因①货币时间价值的形成货币时间价值的产生是货币所有权和使用权分离的结果。
②货币时间价值的产生原因货币具有时间价值的原因包括以下四个方面：a．货币可用于投资，获得利息，从而在将来具有更多的货币量；b．货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变；c．未来的预期收益具有不确定性；d．对消费而言，个人更喜欢即期消费，因此必须在将来提供更多的补偿，才能让人们放弃即期消费。
③货币时间价值的表现货币时间价值的定性表现形式从相对量来看可视为有效利息率，即国债利率，从绝对量来看就是使用货币资本所付出的代价，即资本成本或机会成本。
它的定量表现形式为复利和年金。
2．如果资产有不同的期望报酬率，下面哪种方法能更好地衡量风险，为什么？①标准差；②标准离差率。
答：当资产有不同的期望报酬率时，标准离差率能更好得衡量风险，原因如下：在两种资产的期望报酬率相同的条件下，标准差越小的资产风险也越小；反之，越大。
但是，在在两种资产的期望报酬率不同的条件下，标准差的大小无法衡量哪种资产更优。
而标准离差率是标准差与期望报酬率的比值。
用公式表示为：它反映的是不同资产间相对风险的大小，即每单位收益面临的风险的大小。
因此，当资产有不同的期望报酬率时也能很好的衡量资产的风险。
3．某公司要在5年后还清一笔贷款，从现在起每年年初存入银行一笔款项，如果银行的利率为7%。
问每年需存入银行多少钱。
解：略。
4．某公司有一项收入，开始4年无收入，后5年每年年末流入500万元，市场利率为10%，则其现值为多少？解：该项收入在第四年末的现值为：PV4=500（P/A，10%，5）=500×3.7908=1895.4（万元）再将它贴现至当期，得到现值为：PV0=1895.4×（P/F，10%，4）=1895.4×0.6830=1294.5582（万元）因此，该项收入的现值为1294.5582万元。
《公司金融》课后习题参考答案各大重点财经学府专业教材期末考试考研辅导资料第一章导论第二章财务报表分析与财务计划第三章货币时间价值与净现值第四章资本预算方法第五章投资组合理论第六章资本结构第七章负债企业的估值方法第八章权益融资第九章债务融资与租赁第十章股利与股利政策第十一章期权与公司金融第十二章营运资本管理与短期融资第一章导论1.治理即公司治理（corporate governance），它解决了企业与股东、债权人等利益相关者之间及其相互之间的利益关系。
融资（financing），是公司金融学三大研究问题的核心，它解决了公司如何选择不同的融资形式并形成一定的资本结构，实现企业股东价值最大化。
估值（valuation），即企业对投资项目的评估，也包括对企业价值的评估，它解决了企业的融资如何进行分配即投资的问题。
只有公司治理规范的公司，其投资、融资决策才是基于股东价值最大化的正确决策。
这三个问题是相互联系、紧密相关的，公司金融学的其他问题都可以归纳入这三者的范畴之中。
2.对于上市公司而言，股东价值最大化观点隐含着一个前提：即股票市场充分有效，股票价格总能迅速准确地反映公司的价值。
于是，公司的经营目标就可以直接量化为使股票的市场价格最大化。
若股票价格受到企业经营状况以外的多种因素影响，那么价值确认体系就存在偏差。
因此，以股东价值最大化为目标必须克服许多公司不可控的影响股价的因素。
第二章财务报表分析与财务计划1.资产负债表；利润表；所有者权益变动表；现金流量表。
资产= 负债+ 所有者权益2.我国的利润表采用“多步式”格式，分为营业收入、营业利润、利润总额、净利润、每股收益、其他综合收益和综合收益总额等七个盈利项目。
3.直接法是按现金收入和支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量，一般以利润表中的营业收入为起算点，调整与经营活动有关项目的增减变化，然后计算出经营活动现金流量。
间接法是以净利润为起算点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支以及应收应付等项目的增减变动，据此计算并列示经营活动现金流量。
江苏师范大学商学院课程作业与实验课程名称：公司金融班级：姓名：学号：开始日期：年月日商学院《公司金融》作业、阅读与上机练习（主导教材：杨丽荣.公司金融学.北京：科学出版社,第三版）第一章公司金融的基本范畴1.企业主要有哪几种形式，其中公司制的优缺点主要有哪些？2.如何定义公司金融？公司金融的目标和主要研究内容是什么？3.公司金融的原则有哪些？以向银行贷款为例，试分析如何运用这些原则进行思考和解决问题？4.简要分析公司中股东、管理者和债权人有什么样的利益冲突，这些冲突应如何解决？5.计算：税法环境对公司金融的影响？众望软件公司总资产规模100万，全部为自有股份，当年息税前收益（即未支付利息和所得税前的收益）为10万，公司所得税税率25%，年末不分红。
计算：（1）纳税总额；（2）税后利润和股东收益率（税后利润/总股本）（3）税后公司价值账面数（资产总值=负债价值+股东价值）其他条件不变，如果众望软件公司总资产规模100万，其中20万为负债资金，年利息率为8%，年末不分红。
计算：（1）纳税总额；（2）税后利润和股东收益率（税后利润/总股本）（3）税后公司价值账面数（资产总值=负债价值+股东价值）（4）从股东角度计算负债的实际利息率；（5）比较两种情况差异。
（6）*从国家税收角度，比较两种情况下国家所得税收入的差别，并通过网络搜索，解释“资本弱化”名词。
6*.阅读与分析Ten Axioms That Form the Foundation of Corporate Finance Axioms 1: The risk-return trade-off---We won’t take on additional risk unless we expected to be compensated with additional return. This risk-return relationship will be a key concept as we value stocks, bonds and proposed new projects throughout this text.Axioms 2: The time value of money---A dollar received today is worth more than a dollar received in the future. In this text, we will use this concept to bring the future benefits and costs of a projects back to the present. Then, if the benefits outweigh the costs, the project create wealth and should be accepted.Axioms 3: Cash –not profit- is king. Cash flow are received by the firm and can be reinvested, which correctly reflect the timing of the benefits and costs. Accounting profits, on the other hand are shown when they are earned rather than when the money is actually in hand.Axioms 4: Incremental cash flows---It’s only what changes that counts. The incremental cash flow is the difference between the cash flows if the project is taken on versus what they will be if the project is not taken on. We will take this incremental concept beyond cash flows and look at all consequences from all decisions on an incremental basis.Axioms 5: The curse of competition markets---Why it’s hard to find exceptionally profitable projects. The two most common ways of making markets less competition are to differentiate the product in some key way or to achieve a cost advantage over competitors.Axioms 6: Efficient capital markets---The markets are quick and the prices are right. Efficient markets are markets in which the value of all assets and securities at any instant in time full reflect all available information. What are the implications of efficient markets tell us? First, the price is right. Second, earning manipulations through accounting methods that do not affect cash flows are nor reflected in the prices.Axioms 7: The agency problem- Managers won’t work for the owners unless it’s in their best interest. The agency problem result from the separation of managementand the ownership of the firm. We will spend considerable time monitoring managers and trying to align their interests with shareholders.Axioms 8: Taxes bias business decisions- Hardly any decision is made by the financial manager without considering the impact of taxes. For example, the cash flows we will consider will be after-tax incremental cash flows to the firm as a whole. Taxes also play a role in determining a firm’s financial structure, or mix of debt and stock. Interest payments are a tax-deductible expense, whereas dividend payments to stockholders may not be used as deductions in computing a corporation’s taxable profits.Axioms 9: All risk is not equal- Some risk can be diversified away, and some can not. We should realize that the process of diversification can reduce risk, and as a result, measuring a project’s or an asset’s risk is very difficult..Axioms 10: Ethical behavior is doing the right thing and ethical dilemmas are everywhere in finance. Many Students ask, “is ethics really relevant?” This is a good question and deserves an answer. First, although business errors can be forgiven, ethical errors tend to end careers and terminate future opportunities. Second, the most damaging event a business can experience is a loss of the public’s confidence in its ethical standards.---Kewon et al. “Foundations of Finance”分析要求：阅读全文，并从中选择一个原则谈谈你的理解。
1.1 复习笔记一、公司与公司金融1．公司（1）公司的含义公司是依照公司法组建并登记的以营利为目的的企业法人。
（2）公司的基本特征①公司是以营利为目的的经济实体。
②公司必须是法人。
公司作为法人应具备下述条件：a．公司必须依法成立；b．公司拥有独立的财产；c．公司必须有自己的名称、组织机构或场所；d．公司必须独立承担责任。
③公司是以股东投资行为为基础而设立的集合体性质的经济组织。
④公司是依法设立的营利性组织。
（3）公司的组织形式①有限责任公司有限责任公司是指由2个以上股东共同出资，每个股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部财产对其债务承担责任的企业法人。
其特征如下：a．有限责任公司是合资公司，股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任；b．有限责任公司实行资本金制度，但公司对股东不分成均等股份，股东仅就其出资额为限对公司负责；c．有限责任公司的股东数，既有最低限也有最高限，国家授权投资的机构或者国家授权的部门可以单独投资设立国有独资的有限责任公司；d．有限责任公司不能公开募股，不能发行股票；e．股东的出资，不能随意转让，如需转让，应经股东会或董事会讨论通过；f．财务不必公开，但应当按公司章程规定的期限将财务会计报告送交各股东。
②股份有限公司股份有限公司是指全部资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本，股东以其所认购股份对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。
其特征如下：a．资本划分是等额股份；b．通过发行股票筹集资本；c．股东人数不限；d．股票可以自由转让；e．财务公开。
③无限公司无限公司指由两个以上股东组成，股东对公司债务承担连带无限清偿责任的公司。
除这三种基本形式外，还有两合公司和股份两合公司。
目前，有限责任公司和股份有限公司是世界各国主要的公司组织形式。
2．公司金融公司金融是指企业在生产、经营过程中主动进行的资金筹集与资金运用行为。
9.2 课后习题详解
1．兼并与收购有何区别？公司并购可分为哪几种类型？
答：（1）兼并与收购的区别
①在兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在，而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以是部分转让。
②兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换，而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险。
③兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营处于停滞或半停滞之时，兼并后一般需调整其生产经营、重新组合其资产，而收购一般发生在企业的正常生产状态，产权流动比较平和。
（2）公司并购的类型
①按并购涉及的行业角度可划分为横向并购、纵向并购和混合并购
a．横向并购
横向并购，也称为水平并购，发生在商业竞争对手之间，如两个生产或销售相同、相似商品的公司之间的并购。
横向并购的结果是资本和资源在同一生产、销售领域或部门集中，追求最佳经济规模。
b．纵向并购
纵向并购是处于生产同一产品的不同生产阶段的公司之间的并购，以形成纵向生产一体
化。
纵向并购可分为向后并购和向前并购，前者指并购供应厂商获取原材料供应来源，后者指并购自身客户。
纵向并购的主要优点是并购双方彼此熟悉，容易融合；生产过程各环节密切配合，缩短生产周期，减少运输、仓储成本，节约资源、能源等。
c．混合并购
混合并购指既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的公司间的并购，可分为如下三种形态：
产品扩张型并购是指当一家公司需要另一家公司生产自己所不能生产的但又与自己生产和销售有关的产品时，发生此两家公司的混合并购。
市场扩张型并购是指一个公司为了扩大竞争地盘而对它尚未渗透的地区生产同类产品的公司进行并购。
纯混合并购是那些生产和经营毫无关系的若干公司间的并购行为。
混合并购的主要目的是减少长期经营一个行业所带来的风险。
②按并购是否取得目标企业的管理层同意与合作可划分为善意收购和敌意收购
a．善意收购
也称友好收购、协议收购，通常指目标企业管理层同意买方提出的收购条件并承诺给予协助，故双方管理层通过协商来决定并购的具体安排。
由于收购当时双方均有合并意愿，而且对彼此之间情况较为熟悉，故此种收购成功率较高。
b．敌意收购
指买方在目标企业管理层对其收购意图尚不知晓或持反对态度的情况下，对目标企业股东强行进行收购的行为。
敌意收购的成功率远远小于善意收购。
③按并购中股份的来源可划分为要约收购、市场购买股票和协议收购
a．要约收购
要约收购又称为公开报价收购，指买方公开向目标企业全体股东发出收购要约，承诺在一定期限内按要约披露的某一特定价格收购目标企业一定数量的股份，以求大量获得股票，以股权转让方式取得或强化目标企业的控制权。
b．市场购买股票
市场购买股票又称为集合竞价，对在公开市场交易的上市公司，可以通过直接在市场上收购一定数量的股份达到控制目标企业的目的。
c．协议收购
协议收购，又称为非公开收购，是指买方在证券交易所之外以协商的方式与目标企业的股东签订收购其股份的协议，从而达到控制该上市公司的目的。
该方式操作简便、保密性强、成交价格弹性大，是国内证券市场目前主要的收购方式。
④按是否利用目标企业本身资产来支付并购资金可划分为杠杆收购与非杠杆收购
a．杠杆收购
杠杆收购是指一家公司在银行贷款或金融市场借款支持下进行的收购活动。
杠杆收购一般做法是由买方成立一家直接收购公司，再以该公司名义向银行借款、发行债券，以借贷资本完成收购。
b．非杠杆收购
指用目标企业自有资金及营运所得来支付或担保支付并购价金的收购方式。
但非杠杆收并购不意味着收购公司不用举债即可负担并购价金，实践中，几乎所有的收购都是利用贷款完成的。
所不同的只是借贷数额的多少而已。
⑤按买方收购目标企业股份是否受到法律规范强制可划分为强制并购与意愿并购
a．强制并购
指按证券法规定，当买方持有目标企业股份达到一定比例，可能操纵后者的董事会并进
而对其他股东权益（尤其是小股东）造成影响时，买方即负有对目标企业所有股东发出收购要约，以特定出价购买股东手中持有的目标企业股份的强制性义务。
b．意愿收购
意愿收购又称为自由并购，指一家公司根据自己的意愿，认为有实力获得目标企业的控制权，在持有目标企业任何比例股份下提出收购。
⑥我国《关于企业兼并的暂行规定》中并购的四种类型
a．购买式
兼并方以现金出资购买目标企业的整体资产，依其价值确定购买价格，兼并方不与被兼并方协商债务如何处理。
企业在完成兼并的同时，对其债务进行清偿。
b．承担债务式
在目标企业资产与债务等价的情况下，兼并方以承担目标企业的债务为条件接受其资产。
目标企业法人主体消失，所有资产整体归入兼并企业。
c．吸收股份式
将被兼并企业的净资产作为股金投入兼并方，成为兼并企业的一个股东。
被兼并企业法人实体消失，包括资产入股式、股票交易式等。
d．控股式
即一个企业通过购买其他企业的股票达到控股，实现兼并。
被兼并企业作为法人实体仍然存在，不过是被改造成股份制企业。
兼并企业作为被兼并企业的新股东，对被兼并企业的原有债务不负连带责任。
其风险责任仅以控股出资的股金为限。
2．杠杆收购的风险很大，为什么会成功？投资者为什么会购买垃圾债券？
答：（1）杠杆收购成功的原因
杠杆收购是指一家公司在银行贷款或金融市场借款支持下进行的收购活动，换言之，买方不必拥有巨额资金，只需要准备少量现金（用以支付收购过程中必需的律师、会计师、财务顾问等费用），加上以目标企业的资产及营运所得作为融资担保、还款来源所得的金额，即可兼并任何规模的公司。
收购企业可以在最短时间内通过少量资金收购大型公司，可以发挥“四两拨千斤”的良好效应。
完成收购后，收购公司一般会把目标企业的资产分拆、变卖一部分；利用出售资产的收入，偿还因收购所借贷款，使买方的资本结构达到合理水平。
（2）投资者购买垃圾债券的原因
略。
3．公司并购导致收入增加的来源是什么？
答：收入增加的来源主要有三个方面：营销利得、战略好处和市场垄断程度提高。
（1）营销利得
通过营销利得增加的收入主要是广告、销售网络和产品提供改进的结果。
（2）战略好处
一些公司并购可以使公司获得战略好处。
这种战略好处体现为公司面对将来竞争环境的改变时能应对自如。
（3）市场垄断程度提高
通过收购竞争对手兼并企业可以提高市场份额、减少竞争并能提高售价。
另外，企业市场垄断程度的提高还可以增加企业与供应商讨价还价的能力，降低成本。
当然，旨在提高垄断程度的并购会降低经济运行的效率，有可能受到政府反垄断部门的制裁。
4．公司并购为什么有可能降低成本？
答：公司并购之所以能降低成本，主要原因在于以下几个方面。
（1）规模经济
规模经济是指当产量增加时，单位平均成本随之降低。
公司并购获得规模经济效益的前提是：在并购之前，企业生产经营水平低于最优规模的要求。
（2）纵向合并效应
纵向合并能将各生产流程纳入同一个企业中，降低了各生产环节协调和管理的成本。
另外，生产过程的一体化能减少原材料供应的波动性、降低存货成本或能有效地控制销售网络，这都有助于降低生产成本。
（3）资源互补
一些销售季节性很强或收入波动性很大的企业常常通过并购其他企业以实现对现有资源的充分利用。
（4）裁员或撤换效率低下的管理者
公司并购后经常进行大规模裁员以降低成本。
裁员的好处可表现在两个方面：裁减冗员和撤换低效率的管理者。
5．公司并购的融资方式主要有哪些？目前适合我国的融资方式有哪些？在融资过程中要注意哪些问题？
答：（1）公司并购的融资方式主要有现金方式、普通股票方式、可转换优先股方式和延期支付证券。
（2）目前，适合我国国情的融资方式和途径有内部留存、增资扩股、股权置换、金融机构信贷、公司发行债券、目标企业融资、杠杆收购等。
（3）略。
