股票期权与企业激励机制

《合作经济与科技》2010年1月号下（总第385期）CO-OPERATIVEECONOMY&SCIENCE提要股票期权激励作为能有效解决由所有权和经营权相分离所产生的委托-代理问题的激励方法，在西方得到了广泛应用。随着我国市场经济的不断发展，我国公司管理也面临着相同的问题，但由于我国的法律制度和经济制度都和西方有很大的不同，股票期权激励这一有效的激励方法如何在我国进行应用，我国还应该做哪些方面的改善，本文拟就这些问题进行探讨。关键词：股票期权；激励机制；实际应用中图分类号：F27文献标识码：A现代公司制度的基础是所有权与经营权分离，所有者与经营者目标的不一致产生了委托-代理问题，但在委托-代理关系中，由于信息的不对称，所有者与经营者之间会产生不完全合同，加之所有者与经营者的目标不一致，所有者追求所有者权益最大化，经营者追求其自身效用的最大化，所以所有者与经营者之间还存在着“道德风险”。正是由于委托-代理问题以及由此产生的一系列问题，在每个企业生存发展中都有重要的影响，如何解决它们成为理论界和实务界的研究热点。股票期权机制就是公司管理在解决以上问题的过程中不断发展起来的，它可以较为有效地解决委托-代理问题。股票期权激励机制理论基础是通过股票使所有者和经营者的目标在一定程度上达成一致。正因为这一点股票期权激励机制被认为是一种有效的激励机制的制度安排，20世纪八十年代在西方国家广为应用。我国的企业也同样面临以上的问题，而建立一个优秀的股票期权激励机制，不仅是一个企业管理的重要内容，也和经济发展、资本市场有效性有着重要的关联。因此，将股票期权激励机制与中国企业相结合，建立适合中国国情的股票期权激励机制，具有重要的现实意义。一、股票期权激励机制概述股票期权激励是一种通过经营者获得公司股票期权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。股票期权具有完善公司治理机构，提高决策质量，降低激励成本，减少代理费用，矫正经营者短视心理，吸引并留住企业的优秀人员，激励其行为长期化的优点。股票期权激励的方式有很多，上市公司一般采用业绩股票、股票期权、虚拟股票、股票增值权、限制性股票、延期支付、经营者或员工持股等方式来进行。虽然股票期权激励机制有很大的优点，但同时它也有很大的不足，如股票期权与公司业绩缺乏相关性、难以正确地衡量经营者的表现、缺乏激励标准等，这些不足有待于在股票期权激励机制的进一步应用中得到股票期权激励机制在我国的应用□文/朱晓妍

股权激励方案员工股权激励方案实施细则

咱们得明确股权激励的目的。简单来说，就是让员工和企业成为利益共同体，让大家更有干劲、更有归属感。那么，具体怎么操作呢？

一、激励对象

1.核心员工：包括公司高层、技术骨干、业务精英等。

2.关键岗位：如销售、研发、生产等关键岗位的员工。

3.优秀员工：工作表现突出，为公司发展作出重大贡献的员工。

二、激励方式

1.股票期权：公司授予员工在未来一定期限内，以一定价格购买公司股票的权利。

2.限制性股票：公司直接赠与员工一定数量的股票，但设有一定的限制条件。

3.股票增值权：公司承诺在未来一定期限内，将股票增值部分奖励给员工。

三、激励规模

1.总体规模：根据公司业绩、市值等因素确定，一般为公司总股本的5%-10%。

2.个人规模：根据员工职级、岗位、贡献等因素确定，每人激励规模不超过总规模的1%。

四、激励价格

1.股票期权：行权价格一般低于市场价格，但不得低于公司最近一期经审计的净资产。 2.限制性股票：赠与价格一般等于或低于市场价格。

3.股票增值权：根据公司业绩、市值等因素确定，一般不低于公司最近一期经审计的净资产。

五、激励周期

1.股票期权：一般为3-5年，分批行权。

2.限制性股票：一般设有1-3年的锁定期。

3.股票增值权：一般设定为3-5年。

六、激励条件

1.股票期权：员工需在公司连续工作满1年，且年度考核合格。

2.限制性股票：员工需在公司连续工作满2年，且年度考核合格。

3.股票增值权：员工需在公司连续工作满3年，且年度考核合格。

七、激励考核

1.公司设立专门的股权激励考核小组，负责对激励对象的考核工作。

2.考核指标包括：业绩指标、工作能力、团队协作、创新能力等。

3.考核结果分为：优秀、良好、合格、不合格四个等级。

八、激励管理

1.公司设立专门的股权激励管理部门，负责股权激励的日常管理工作。

2.确保激励过程的公开、公平、公正，防止利益输送。

股权激励计划

股权激励计划是一种常见的企业激励机制，旨在通过给予员工持有公司股票的权益，激发员工的积极性，并与公司的发展目标相紧密相联系。本文将介绍股权激励计划的基本原理、类型及优势，并讨论其在实践中的应用。

股权激励计划的基本原理是通过将公司的股权奖励给员工，以激发他们为公司的长期发展做出贡献。这种机制旨在通过与员工利益的直接连接，使员工从公司的成功中获益，并与公司一同成长。股权激励计划通常会设定一定的归属条件和限制，以确保员工长期持有公司股票，并与公司的发展利益产生共鸣。

股权激励计划的类型多种多样，常见的包括股票期权、股票奖励和股票购买计划。股票期权是指，公司给予员工以约定价格购买公司股票的权利，在某个特定时间内行使。股票奖励是指直接将公司股票奖励给员工，无需付费购买。股票购买计划则是指员工按照约定的价格购买公司股票，并通常具备相应的优惠条件。

股权激励计划的优势显而易见。首先，它能够激发员工的积极性和创造力。通过与公司的发展目标相联系，员工将更加投入工作，并为实现公司的长期目标而努力。其次，股权激励可以帮助公司留住人才。由于员工持有股票，他们与公司的团队产生了更紧密的联系，这有助于减少员工流失率。此外，股权激励还可以激发员工的归属感和忠诚度，提高工作效率和绩效。

在实践中，企业在设计和实施股权激励计划时需考虑多个因素。首先，企业应该确定合适的激励对象和比例，以确保激励机制能够真正发挥作用。其次，应该设定明确的激励目标和条件，以保证员工需为公司长期发展做出贡献。此外，企业还应确保透明度和公平性，避免产生不必要的纠纷和负面影响。

然而，股权激励计划也存在一些挑战和风险。首先，股权激励计划需要较长的时间来实施和达到预期的效果。同时，股票价格的波动性可能会影响员工的持股动力。此外，如果企业在计划设计上不当或执行不善，可能会引发员工不满和投资者的批评。

综上所述，股权激励计划是一种有效的企业激励机制，可以激发员工的积极性，提高员工忠诚度和工作效率。通过将员工的利益与公司的发展目标相连结，股权激励计划可帮助企业长期发展，并留住关键人才。然而，在实施过程中，企业需细心设计和执行计划，以确保激励机制的有效性和公平性。

期权激励

期权激励是一种常见的企业激励手段，用以激发员工的积极性和效率。它是指企业向员工提供购买公司股票的权益，并设定一定的行权条件和期限。员工在特定的时间内可以以优惠价格购买公司股票，并在未来行权时获得相应的收益。

期权激励的理念源于“让员工成为公司的股东”，通过让员工分享公司成长的红利，既可以提高员工的归属感和忠诚度，又能激发员工的工作热情和创造力。

首先，期权激励可以使员工分享公司成长的收益。在公司业绩增长的过程中，股票价格通常会上涨，员工可以通过行使期权获得差价收益。这样，员工不仅仅是获得工资，还能直接从公司的增长中获得回报，提高了他们的收入水平。期权激励为员工提供了一种额外的利益，并增强了他们对公司的参与和投入感。

其次，期权激励可以激发员工的工作热情和创造力。对于持有期权的员工来说，公司的成功与股票价格的上涨密切相关。因此，他们自然而然地会更加关注公司的业务发展，积极参与到工作中。他们将工作看作是实现公司目标的一部分，并以员工的身份全身心地投入其中。这种积极性和创造力的释放将有助于推动公司持续创新和进步。

此外，期权激励还可以吸引和留住优秀的人才。在竞争激烈的人才市场中，拥有良好的激励机制是吸引和留住优秀员工的关键。期权激励不仅能够满足员工对高收入的追求，还可以给予他们参与公司决策的机会。这种机制既是一种有效的员工留存手段，也有助于吸引更多优秀的人才加入。

然而，期权激励也存在一些风险和挑战。首先，如果公司业绩不佳，股票价格长期低迷，期权激励的诱惑力就会下降。员工所持有的期权可能无法行使，甚至可以说是一纸空文。其次，期权激励可能会存在一定的公平性问题。不同岗位的员工所持有的期权数量和行权条件可能存在差异，给员工之间带来不公平感。此外，期权激励还存在一定的风险管理问题。公司在制定期权激励计划时需要注意平衡激励效果和风险控制，避免因期权行权带来的过度负债。

综上所述，期权激励是一种有效的企业激励手段，能够激发员工的积极性和效率。通过让员工分享公司成长的红利，期权激励既增强了员工的归属感和忠诚度，又激发了他们的工作热情和创造力。这种机制不仅有助于吸引和留住优秀人才，还可以推动公司的可持续发展。然而，期权激励也需要注意风险和公平性问题，公司需要谨慎制定和管理期权激励计划，以实现最佳的激励效果。