融券做空标的选择研究PPT

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融资融券业务介绍(PPT 45页)

融资融券可用额度
200万 167万 143万
杠杆倍数
2倍 1.67倍 1.43倍
担保物（股票）
折算率
保证金
保证金融资融券杠杆倍数比例可用额度
100万
70%
70万
70%
100万
1倍
100万
60%
60万
70%
86万
0.86倍
100万
50%Βιβλιοθήκη 50万70%71万
0.71倍
11
目录
1 融资融券概述 2 融资融券核心关注点 3 融资融券投资优势及策略 4 融资融券开户 5 融资融券营销 6 交易软件操作讲解
12
普通交易
无融资杠杆
无做空机制
无法实现相对收益
无法实现T+0交易
无法实现配对交易无法实现可转债套利无法实现股票抵押融资无法实现期限套利（贴水）
融资融券投资优势及策略
融资融券交易
有融资杠杆有做空机制
可以实现相对收益间接实现T+0交易配对交易
可转债套利可以实现
股票抵押融资期限套利（贴水）
证券类型
国债
我公司折算率上限
95%
ETF
债券和其他基金
上证180和深证100 指数成分股
其他股票
90%
80%
70%
65%
8
融资融券核心关注点
维持担保比例：是指投资者担保物价值与其融资融券负债之间的比例，计算公式：维持担保比例=（现金+信用证券账户内的证券市值）/
（融资买入金额+融券卖出证券市值+利息费用）
当客户信用账户维持担保比例低于平仓线时，公司将通知客户在合同

《融资融券专题》PPT课件

交易时间
与A股市场交易时间一致。
委托方式
限价委托或市价委托。
保证金制度
保证金比例
投资者融资买入或融券卖出证券时，需按一定比例缴纳保证金。保证金比例根据证券类型、折算
率等因素确定。
保证金追加
当投资者信用账户内的保证金比例低于维持保证金比例时，证券公司会通知投资者追加保证金或平仓。
保证金提取
投资者在偿还融资融券债务后，可提取其信用账户内的保证金。
、杠杆交易等。
增加投资收益与风险
02
通过融资融券交易，投资者可以放大投资收益，但同时也承担
了更高的风险。
改变投资者行为
03
融资融券交易可能会改变投资者的投资行为和决策方式，如更
加关注市场动态、更加注重风险管理等。
对金融机构影响
增加业务收入
金融机构通过提供融资融券服务，可以获取额外的业务收入。
提高风险管理能力
略和风险控制措施。
监管部门应加强对证券公司和投资者的监管力度，维护市场秩序
和投资者利益。
THANKS FOR WATCHING
感谢Hale Waihona Puke 的观看某投资者融资融券投资失败
背景介绍
该投资者在融资融券投资中，因市场波动和自身操作失误导致亏损。
失败案例剖析
失败原因
缺乏投资经验、盲目跟风、风险控制不当。
教训总结
提高投资能力，理性对待市场波动，制定合理的风险控制策略。
经验教训总结
证券公司应建立完善的风控体系，确保融资融券业务稳健发展。
投资者应提高投资能力，理性对待市场波动，制定合理的投资策
成果展示
资产实现大幅增长，投资收益显著。

融资融券业务PPT课件

03
经验总结
成功的关键在于选择优质标的证券并合理运用风险管理工具；失败的原
因主要在于选择不当或风险管理不足。通过案例分析，投资者可以吸取
经验教训，提高投资决策水平。
04
投资者适当性管理与教育培
训
投资者适当性管理要求
了解投资者
匹配适当的产品或服务
证券公司应全面了解投资者的财务状况、投资经验、投资目标、风险偏好等信息。
行业前沿动态关注
监管政策变化
密切关注监管部门政策调整，及时调整业务策略，确保合规经营。
市场竞争态势
关注同行业竞争对手动态，分析优劣势，制定差异化竞争策略。
金融科技应用
关注金融科技在融资融券业务中的应用，提升业务智能化水平。
未来趋势预测与战略建议
趋势预测
随着市场不断成熟和投资者需求多样化，融资融券业务将呈现个性化、专业化发展趋势。
发展历程及现状
01
现状
02
03
04
业务规模稳步扩大，已成为证券市场重要交易方式之一。
投资者群体日益壮大，包括个人和机构投资者。
监管体系不断完善，风险控制能力得到加强。
业务参与主体与角色
投资者
包括个人和机构投资者，是融资融券业务的需求方。
证券公司
提供融资融券服务，是业务的供给方。
业务参与主体与角色
提升服务品质
加强客户服务体系建设，提供个性化、专业化服务，增强客户黏性。
强化风险管理
持续完善风险管理机制，提高风险防范和应对能力。
推动业务创新
积极探索新的业务模式和服务方式，满足客户多样化需求。
感谢观看
THANKS
分散投资

融资融券知识点PPT

案例分析
通过融资融券交易，投资者可以扩大投资规模，增加盈利机会，但同时也增加了风险。
融资融券风险案例
案例概述
某投资者在融资融券交易中因市场波动导致保证金不足，被证券公司强制平仓。
01
案例细节
投资者在市场下跌时未能及时补充保证金，导致账户被强制平仓，损失惨重。
02
03
案例分析
融资融券交易具有高风险性，投资者需充分了解市场风险，合理控制杠杆比例，避免因市场波动造成损失。
融资融券交易流程包括开户、资金划转、下单、清算交收等环节。投资者需要先在证券公司或银行等机构开设融资融券账户，然后通过转账等方式将资金划转到账户中，再根据市场走势进行买入或卖出操作。
融资融券交易风险
融资融券交易具有较高的风险性，因为投资者需要向机构借入资金或证券，需要承担相应的利息和费用。同时，杠杆效应也会放大投资者的盈利和亏损。
市场风险主要来自于证券价格波动，包括市场整体下跌和特定证券价格波动。
操作风险
流动性风险
操作风险主要来自于交易过程中的技术故障、人为错误或其他非预期事件。
融资融券交易中，证券公司可能面临流动性不足的风险，特别是在市场波动剧烈或交易量不足时。
风险评估
定量评估
通过建立数学模型和运用统计方法，对各种可能出现的风险进行量化评估。
融券则是指投资者向机构借入证券进行卖出。
02
融资融券交易类型
融资交易是指投资者以自有资金为基础，向证券公司或银行等机构借入
资金来购买证券；融券交易则是指投资者向证券公司或银行等机构借入
证券进行卖出。
03
融资融券交易特点
融资融券交易具有杠杆效应、做空机制和风险管理等特点。通过融资交

2024年度《融资融券实战讲解》PPT课件

2024/2/2
8
02
融资融券业务操作流程
2024/2/2
9
客户申请条件及资格审查
客户申请条件
符合开户条件的个人或机构投资者，具备相应的风险承受能力和
投资经验。
2024/2/2
资格审查内容
包括客户身份、财产状况、证券投资经验、信用记录等方面的审查。
审查流程
客户提交申请后，券商进行初步审查，符合条件的客户进行现场或在线核实，最终确定是否符合融资融券业务要求。
案例二
某投资者通过融券卖空高估题材股，在市场下跌时实现盈利。
2024/2/2
案例三
某投资者结合融资融券和股指期货，构建多元化投资组合，降低整体风险。
23
05
监管政策解读与合规经营建议
2024/2/2
24
监管机构对融资融券要求
01
02
03
投资者资质审核
监管机构要求证券公司严格审核投资者资质，确保其符合融资融券业务要求。
学员B
课程中讲到的交易策略非常实用，我已经在实际操作中尝试运用，取得了不错的效果。
学员C
老师对风险管理的讲解让我深刻认识到控制风险的重要性，今后我会更加注重这方面的学习和实践。
2024/2/2
31
下一讲预告及预备工作
2024/2/2
下一讲内容
将重点讲解融资融券交易中的高级技巧，如组合策略、量化交易等，帮助学员进一步提升交易水平。
。
02
费用种类
包括融资融券利息、交易佣金、印花税、过户费等。
2024/2/2
03
结算方式
采用逐日盯市制度，每日计算利息和费用，到期一次性还本付息或按期

融资融券投资策略PPT课件

详细描述
在市场行情持续下跌时，投资者通过融券手段借入股票并立即将其卖出，获得现金以应对市场下跌。当市场价格进一步下跌时，再以更低的价格买回这些股票归还给证券公司，从中获利。
注意事项
熊市融券策略需注意风险控制，避免因市场下跌导致无法买回股票而面临巨大损失。同时，要关注市场走势，及时调整融券比例。
根据投资目标、市场环境和风险偏好等因素，选择合适的投资策略。
根据选定的投资策略，制定具体的实施计划，包括资金投入、交易操作、风险管理等方面的安排。
在实施投资策略过程中，持续监控市场环境、投资组合表现和风险管理状况，及时调整投资策略和实施计划，以确保实现投资目标。
03
融资融券投资策略应用
牛市融资策略
总结词
利用融资手段增加投资杠杆，放大收益
详细描述
在市场行情持续上涨时，投资者通过融资买入股票，利用较小的自有资金获取较大的杠杆效应，放大收益。
注意事项
牛市融资策略需谨慎使用，避免过度杠杆导致风险放大。同时，要关注市场走势，及时调整融资比例。
熊市融券策略
总结词
借入股票卖出，赚取现金以应对市场下跌
融资交易是指投资者向证券公司或银行等机构借入资金来买入证券，并在约定期限内偿还借款本金和利息。
融券交易是指投资者向证券公司或银行等机构借入证券并立即将其卖出的行为，目的是赚取现金或获得其他证券。
融资融券市场发展历程
试点阶段
快速发展阶段
2005年，中国证监会发布了《证券公司融资融券试点管理办法》，标志着融资融券业务的试点阶段开始。
05
融资融券投资策略案例分析
融资融券投资成功案例
01
02

融资融券培训讲义(PPT 105页)

证券信用业务
抵押融资
回购交易
融资融券
裸卖空
期货交易期权交易…
按照《证券公司融资融券试点管理办法》第二条的定义：“融资融券业务，是指向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。”
Page 7
信用业务研究服务的目的和出发点大不相同
传统经纪研究是广告方式，研究报告无区别地发给全市场，按时段付费，使得大量的信息垃圾掩盖了黄金。连证券研究界的“大拿”李迅雷都认为90%的研究报告没人看。证券信用业务研究是窄告方式，为某个客户或群体量身定制，基本是按篇收费或按业务收入抵费，因此篇篇切中客户的需求。
以下是两个简单的案例模拟：
案例模拟1：央行2011年1月15日（周六）宣布上调准备金
传统经纪业务下通常的操作选择：如果客户配备有很优秀的投资参谋，他或许会和他的投资参谋讨论周一是否要减仓，如何减仓，怎么减？大部分的情况下客户是考虑如何缩小损失的问题，大部分结果是怨天尤人。
有了证券信用业务操作选择会不同：哪怕客户配备的是极普通的客户经理，他都会询问他的客户经理有什么券可以卖空、多大的量、如何担保？大部分的情况下，客户是考虑如何利用这一机会的问题，大部分结果是笑逐颜开。
Page 9
信用业务更容易帮助投资者提高收益(2)
案例模拟（2）：2010年国庆节前满仓过节，但满仓了消费股
初始状态
预期效果
传
统
有色煤炭
投资
消费股
部分卖出
换股
卖出回补
消费股
选
消费股
消费股
择
实际结果
冲击投资理念 80%的可能是被绞杀
新
的投资
消费股
移入信用账户

融资融券培训教程PPT课件

投资者以其信用账户中的资金和证券为担保，向证券公司申请融入资金并买入标的证券，证券公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时，为投资者垫付资金，完成证券交易的交易行为。
投资者以其信用账户中的资金和证券为担保，向证券公司申请融入标的证券并卖出，证券公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时，为投资者垫付证券，完成证券交易的交易行为。
01.基本概念 02.账户区别
01.交易类 02.资产负债类
01. 交易前准备 02. 交易过程 03. 合同终止 04.开户流程
01. 投资风险 02. 法律风险 03. 违约风险
每一笔融资融券交易即为一笔合约
每笔合约期限不得超过六个月
合约到期，标的券停牌，期限顺延
特殊情况，双方约定
不得低于最近成交价
投资者以其信用账户中的资金和证券为担保，向证券公司申请融入资金并买入标的证券，证券公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时，为投资者垫付资金，完成证券交易的交易行为。
投资者以其信用账户中的资金和证券为担保，向证券公司申请融入标的证券并卖出，证券公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时，为投资者垫付证券，完成证券交易的交易行为。
投资者认同并同意进行两融业务
客户进行初步的适当性测试
预征信
通过测试的客户签署申请书，提供相关征信资料
营业部推荐人进行资料审核和预征信打分
投资者填写两融业务申请表等表单，经营业部审核，上报总部
征授信
信用业务总部进行征信调查和审核，出具《信用等级评定报告》
进行授信评估和审核
开户
市
融资买入
场

融资融券应用技巧.pptx

2010，6月30日起，深发展、中国平安由于重大资产重组双双停牌到9月2日中国平安复牌为止，期间上证指数累计上涨9.45% 如果客户将平安、深发展作为担保物提交至信用账户，通过融资业务积极参与市场机会，在扣除融资利息1.4%后，也将平均获取8.05%的超额收益
第13页/共25页
套利方案
方案一：将全部可利用资金（考虑预先的资金留存后）全部现货买入证券；然后，将买入证券全部作为抵押，其中一部分进行标的证券的融资买入，另一部分进行标的证券的融券卖空。构造的组合中，多头为现货买入证券和融资买入证券；空头为融券卖出证券。
第16页/共25页
其二，可以实现ETF的T+0看跌投资策略。在ETF没有成为融资融券标的之前，ETF日内T+0趋势交易只能是看多方向投资策略。在ETF成为融资融券标的之后，当投资者判断日内市场将下跌时投资者就可以便捷的实现ETF的T+0看跌投资策略，弥补了市场上仅有沪深300股指期货可以做空的投资策略，投资者可以利用自己的专业判断来进行其他指数的做空交易。
T+0 交易
第4页/共25页
波动市情景① ：开盘即一路上涨，次日走势未知
基本描述：波动市中，因突发利好或其他原因，某股票开盘一路走高，但次日走势未知基本策略：利用融资融券工具，落袋为安
T日股票走势
T＋1日
第5页/共25页
案例模拟：2010年12月21日万科A的标准型操作
操作步骤：21日集合竞价前后，以自有资金买入10000股21日万科涨停后，融券卖出10000股当日将10000股归还给券商，日获利近10%感Βιβλιοθήκη 您的观看！第25页/共25页
捡钱
第9页/共25页
总要有一些捡钱的机会
每年都有极其很明显的事件获利机会

融资融券详细版PPT(股指期货ABC)

融资融券详细版ppt(股指期货 abc)ຫໍສະໝຸດ 目录CONTENTS
• 融资融券概述 • 股指期货基础知识 • 融资融券交易流程 • 融资融券的风险与控制 • 股指期货与融资融券的关系 • 融资融券的实际应用案例
目录
CONTENTS
• 融资融券概述 • 股指期货基础知识 • 融资融券交易流程 • 融资融券的风险与控制 • 股指期货与融资融券的关系 • 融资融券的实际应用案例
具有高杠杆、高风险、高收益等特性，是一种风险较高的投资品
种。
股指期货的定义
股指期货
指以股票价格指数为标的物的期货合约。交易双方买卖的是一定数量的标准化的股指期货合约，并在未来某个特定时间进行结算。
股指期货的标的物
常见的股指期货标的物包括沪深 300指数、上证50指数、中证 500指数等。
股指期货的特点
证券公司通过合同约定的方式（如电子邮件、短信等）通知客户还款。
客户还款
结算处理
客户按照通知的要求，将应归还的款项或证券及利息存入或交付给证券公司。
证券公司对客户的还款进行结算处理，将相应款项或证券从客户的账户中扣除，并更新客户的信用状况和账户信息。
融资融券的还款流程
计算还款金额
通知还款
证券公司根据客户的融资融券交易记录和合同约定的利率，计算出客户应归还的融资款项或融券证券数量及利息。
05 股指期货与融资融券的关系
CHAPTER
05 股指期货与融资融券的关系
CHAPTER
股指期货对融资融券的影响
股指期货为融资融券提供标的
股指期货合约是融资融券交易的标的之一，投资者可以通过借入资金或证券来增加交易筹码。
股指期货为融资融券提供风险对冲工具

融资融券详细版PPT

市场交易额（左轴）
TOPIX index（右轴）
600.00% 500.00% 400.00% 300.00% 200.00% 100.00% 0.00%
1980年，台湾正式开展融资融券业务，并由证券金融公司承办
400,000 300,000 200,000
1980年，台湾正式开展融资融券业务，并由证券金融公司承办
0
100
200
300
融资融券增强股指期货定价效率
-400
-300
-200
-100
-400 100 200 300 0
-300
-200
-100

香港于1994年 1月3日推出融资融券
恒指日收益率图日收益率
date 92-7-8 92-10-13 93-1-15 93-4-26 93-7-28 93-11-2 94-2-3 94-5-13 94-8-17 94-11-22 95-3-2 95-6-8 95-9-12 95-12-14 96-3-25 96-7-2 96-10-2
最高折算率（%） 100% 70 65 90 80 95 80 100% 70 65 90 80 95 80
杠杆率 2 2.4 2.3 2.8 2.6 1.9 1.6-2.6 2 0.4 0.3 0.8 0.6 1.9 0.6-1.6
担保比例（%） 150 171.43 176.92 155.56 162.50 152.63 162.50 150 171.43 176.92 155.56 162.50 152.63 162.50
恒指期货定价偏差
92-4-2 92-6-25 92-9-15 92-12-3 93-2-25 93-5-19 93-8-6 93-10-28 94-1-17 94-4-12 94-7-1 94-9-20 94-12-9 95-3-7 95-5-29 95-8-17 95-11-7 96-1-29 96-4-24 96-7-15 96-10-1 96-12-18

融资融券业务培训教材(PPT)

基本原理
基于信用体系，投资者以部分自有资金或证券作为担保，向证券公司融入更多资金或证券进行交易，从而放大投资收益与风险。
发展历程及现状
初始阶段
融资融券业务在我国起步较晚，初期规模较小且参与主体有限。
快速发展
随着市场成熟和监管政策逐步放开，融资融券业务规模迅速扩大，成为证券市场重要交易方式之一。
选取相关性较高的证券进行配对，利用价差变
化进行交易。
统计分析策略
运用统计方法分析历史数据，寻找价格波动的规律并制定相应的投资
策略。
操作技巧分享
01
02
03
04
资金管理
合理分配资金，控制风险敞口，避免过度交易。
止损止盈
设定合理的止损止盈点，及时止损控制风险，保护盈利。
仓位控制
根据市场情况和自身风险承受能力，调整仓位大小。
风险识别方法与技巧
信息监控：实时监测市场动态和交易对手信用状况，确保及时获取风险信息。
利用信息平台和数据库资源，建立风险信息收集和报告机制。
风险防范措施建议
建立健全风险管理制度
制定融资融券业务风险管理政策，明确风险管理目标、原则和组织架构。
强化风险识别与评估
定期开展风险识别和评估工作，及时发现潜在风险隐患。
通过对宏观经济、行业和公司基本面的深入研究，识别潜在风险。
技术分析
运用图表、指标等工具分析市场趋势，及时发现价格异常波动。
风险识别方法与技巧
掌握趋势线、形态分析、指标背离等分析方法。量化模型：建立风险量化模型，对市场、信用、流动性等各类风险进行量化评估。
运用历史数据回测，不断优化模型参数和算法。
来源于交易对手的信用状况变化、评级下调等。

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一、融券（做空）交易原理简介
草原上的顶级猎手——猎豹，最擅长寻找鹿群中的“老弱病残”，并能够在第一时间向其发起迅猛的攻击，使之成为口中美味。出问题的上市公司股票也能成为成为您的盘中餐么？做空时代如何“逐鹿”A股市场？
二、融券（做空）选股策略
融券（做空）选股策略主要应当注意四个方面的问题： 1.事评估上市公司及其行业出了什么事； 2.时是否处于对上市公司而言很重要的时间点； 3.形个股及其板块技术形态是否具备头部特征； 4.势大盘走势，大环境，正所谓“覆巢之下焉有完卵”？
大盘不好，个股下跌的概率是很大滴！
三、融券（做空）案例
案例一：政策打压型
7月18日，国家统计局和国土资源部等部委针对表态房地产调控不动摇。结果当日„„
三、融券（做空）案例
案例二：行业不景气型 5月份起，煤炭行业受到进口煤冲击，库存大幅增加。结果„„
三、融券（做空）案例
案例三：重大投资巨亏+高管负面消息型 8月13号，消息称中信证券投资里昂证券巨亏，同时称其董事长失踪（后经辟谣）。结果„„
二、融券（做空）选股策略
个股及其板块技术形态是否具备头部特征： 1. 前期涨幅过大后出现高位滞涨，成交量逐渐不足； 2. 放量跌破高位横盘震荡区域； 3. MACD、KDJ、RSI等技术指标超买严重； 4. 其他
二、融券（做空）选股策略
大盘走势，大环境，正所谓“覆巢之下焉有完卵”？一图足以说明：
二、融券（做空）选股策略
评估上市公司及其行业出了什么事： 1.政策打压严重； 2.行业景气收到冲击； 3.工厂或产品等严重事故等； 4.财务数据远低于市场预期； 5.高管负面新闻； 6.重大资产重组或投资失败； 7.上述事件叠加； 8.重大金额诉讼败诉； 9.其他
二、融券（做空）选股策略
是否处于对上市公司而言很重要的时间点： 1.财务报告披露时间； 2.重大事项披露时间； 3.上市满1年或3年，你懂的； 4.三·一五消费者权益日； 5.其他
做空时代，如何“逐鹿”A股
——融券做空标的选择研究
华泰证券XXX营业部
QQ:1090811680
1
目录
一、融券（做空）交易原理简介二、融券（做空）选股策略
三、融券（做空）案例
一、融券（做空）交易原理简介
融券（做空）交易，是在认为上市公司股票价格即将出现下跌的前提下，向证券公司借入股票先进行高价卖出，然后待股票跌至低价位时买进还给证券公司，从而获利的一种交易方式。如下图若交易股数为1 万股，卖出价为15.70元，买入价为14.70元，那么获利金额为：（15.70-14.70）*10000=10000元。
三、融券（做空）案例
案例四：大小非解禁前夕时点型 8月23日，广发证券刊登其非公开发行限售股27日将解除限售。结果„„
三、融券（做空）案例
案例五、六、七等： 2011年3月15日双汇发展“瘦肉精”事件， 2011年7月23日温州动车事故影响中国南车、北车股价大跌，2011年11月25日重庆啤酒乙肝疫苗事件„„等等
一、融券（做空）交易原理简介
融券（做空）交易的重要前提，是要有充分的做（看）空理由，不论是基本面上的（如财务数据恶化、重大诉讼失败等），还是技术面上的（技术形态破位、板块龙头走弱带动板块下跌等）。总而言之，融券（做空）交易希望交易之后出现更多的阴线。这颠覆了传统的股票投资理念，也需要更多的寻找“出事儿”公司的敏锐嗅觉。
谢谢！
18
A股市场多得是“老弱病残”，缺的是发现它们的眼睛和把握住它们的手。
三、融券（做空）交易实战案例
实战
是检验融券做空的唯一标准！
四、融资个月；
2.账户内资产（现金+证券）满50万元以上；
3.在其他证券公司不存在未注销的融资融券账户。
更多详情，请查阅华泰官网右下角“融资融券”专题页面 /browser/rzrq/index.jsp?currentMenu=rzrq