投资学整理(第一章)

第一章投资学概论投资的概念是将一定数量的资财（有形的或无形的）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动中的资财。

投资的本质：货币资金转化为固定资产等生产要素的过程，也是社会扩大再生产的过程。

•按投资的运用方式不同进行分类，可分为：直接投资和间接投资•直接投资：将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产或流动资产的投资。

•间接投资：按形式分为股票投资和债券投资。

投资者用货币购买股票、公司债或国家公债等有价证券，以获得收益的投资活动。

•五、投资在国民经济中的地位与作用•1．投资是一个国家经济增长的基本推动力。

•2．投资是国民经济持续快速健康发展的关键因素。

•3．投资为改善人民物质文化生活水平创造物质条件。

•4．投资为社会创造就业机会。

•一、研究对象•投资学是研究社会经济运动过程中投资的一般运动规律和不同投资的特殊运动规律的一门经济学科，是经济学的重要分支。

•二、研究方法•1、系统分析法•采用系统分析的思维方法和工作方法研究问题，着眼于总体，实现总体的优化。

•2、定性和定量分析相结合•3、静态和动态相结合•引入时间变量，从发展、变化的角度进行分析。

•第二章投资与经济发展•经济增长是指一个国家或地区在一定时期内生产总量的增加经济发展是在经济增长的基础上，一国或地区经济结构和社会结构持续高级化的过程。

1、总投入假设经济只生产一种产品，假设总投入只有劳动和资本，而且劳动是单一的工种，资本设备是单一的机器，还假定要素的数量在增长，但质量没有改进，已存在的生产方法也没有变化。

在以上假设条件下，投入和产出关系如何呢？•美国经济学家肯德里克在测算一些国家长时期投入和产出的增加时，发现产出的增长率一般大大高于投入的增长率。

国民收入总积累额＝国民收入总量－社会总消费量Keynesism 宏观经济学的加速数理论：假设：社会的资本存量和该社会的总产量之间存在一定的比例关系。

第一章投资概述第一节投资的概念一、日常生活中的投资投资这一名词，在人们的日常生活中经常碰到和用到，居民、企业、政府和其他经济组织可能进行各种形式不同的投资：居民家庭在获得一定数量的货币收入后，可能将部分货币收入用于满足现期消费的需要，如购买食品、服装等，但同时可能将满足现期消费支出后剩余的货币收入存入银行，或用于购买债券或股票。

企业有多种类型，但无论何种企业，要从事生产经营，都必须预先垫付一定数量的货币，用以建造或租用生产经营场所和购置设备。

例如：汽车生产企业要有厂房和生产流水线；钢铁生产企业要有高炉；商业企业必须事先建设或租用经营场所和办公场所；水力发电企业要建筑水坝和安装发电设备。

农民从事农业生产，不仅需要购买种子、化肥、农业工具或农业机械，还可能要修筑水渠。

为了增加产出或改善生产条件，农民往往需要增加种子、化肥和农业机械。

政府为了给居民生活和企业生产提供公共设施，如建筑交通道路、铺设供排水设施、供电和通信网线，治理大江大河等。

二、投资的定义1．投资的概念一定经济主体为了获取预期的不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产的经济行为。

2．资本和资产的区别1）在会计上的资产平衡表中：企业的资产＝所有者权益(或资本净值)＋负债所有者权益（资本净值）＝实收资本＋未分配利润利润是资本的收益，收益一部分可能用于分红，未分配利润则是没有用于分红的部分，除少量现金外，绝大部分已经被用于再投资，并形成了资产，反映股东权益的增加。

即：资本和资产都是价值指标，差别在于资产反映企业的总价值，资本反映股东的权益。

2）从分类来看：企业资产分为固定资产、流动资产和递延资产等，这种分类侧重反映的是资产实物形态的差异；资本分为实收资本和未分配利润，反映的是资本价值形成来源的差异。

3）在经济学中，斯密最早对资本做出了明确的界定。

他认为，个人的资产可以分为两部分，一部分用于消费；另一部分是他存起来期望获得收入的那部分。

此后，西方经济学者大多沿袭了这种用法。

投资学知识点整理主编：陈尊厚副主编：李建英第一章导论1.投资定义：广义的投资是指以获利为目的的资本使用，既包括运用资金建造厂房、购置设备和原材料等从事扩大再生产的经济行为，也包含了“金融学”领域有价证券的交易，即基于收益角度的股票、债券及衍生品的交易；狭义的投资仅限于有价证券投资，包括个人及公司团体以其拥有的资本从事证券买卖而获利的投资行为，其投资的主要对象有政府公债、公司股票、公司股票、公司债券、金融债券等。

2.投资的牛寺点：系统性、复杂性、长期性和风险性。

3投资的分类：直接投资和间接投资政府投资、企业投资和居民个人投资实物投资和金融投资国内投资和国际投资4.投资的作用：①投资影响国民经济的增长速度②投资促进吧国经民济持续、稳定、协调发展③投资创造新的就业机会④投资影响着人民的物质文化水平⑤投资是促进技术进步的主要因素5.实物投资的概念：从定义的角度分析，实物投资是指企业将资金或技术设备等投放于本企业或合资合作等关联企业，通过生产经营活动获取投资收益的行为：从投资对■象的角度看，实物投资的直接结果是形成实体资产，包括从事生产经营活动必需的有形资产和无形资产，形成新的、改造现有的固定资产、生产经营能力，为从事某种生产经营活动创造必要条件，或者购买有增值潜力的实物，如黄金、艺术品等。

6.实物投资的特点：①实物投资与生产经营紧密联系在一起②实物投资的变现速度较慢，资本流动性差，投资回收期长③实物投资依次经历货币资产、生产资产和商品资本三种不同的资本形态，三者存在时间上的继起性和空间上的共存性④实物投资具有投资范闱广和投资过程更杂的特点⑤实物投资的收益具有风险性和不确定性⑥实物投资具有资本投入的持续性和均衡性的特点7.金晶虫投资的概念：金融投资是指投资主体以获得未来收益为目的，在承担一定投资风险的前提下，将资金投入在货币、证券和信用以及与之相联系的金融市场中的经济行为。

8.金融投资的特点：①金融投资是在金融市场上，以金融资产为直接投资对象进行交易的一种间接投资方式②金融投资的运行要求具有偿还期限③金融投资具有很强的流动性④金融投资具有风险性和收益性9.投资对经济总量增长的促进效果通过三种运行机制实现：①投资对经济总量增长的需求效应②投资对经济总量增长的供给效应③投资对经济总量增长的均衡效应第二章投资规模、投资结构和投资布局1、投资规模的概念:投资规模是指一定时期内一个国家、地区或部门为形成资产而投入的资金总量，即某一时刻内投资活动的总量，所以投资规模又称为投资总量。

投资学笔记（天下没有免费的午餐）第一章：投资背景和现状投资:在当前付出资金或其他资源，以期待在将来得到更多的好处。

实际资产：土地、建筑物、机器设备以及可用于生产商品和服务的知识。

金融资产：它是人们拥有实际资产的凭证。

其决定收益或财富在投资者之间的分配。

人们够买金融资产的成功与失败最终决定于其所对应的实际资产的业绩如何。

金融资产的分类：1.固定收益证券：能提供固定数额或根据固定公式计算出的现金流。

例如公司债券的发行人将承诺每年向债券持有者支付一笔固定数额的利息。

其他的浮动收益债券则承诺以当时的市场利率支付利息。

这类证券的收益与债券发行人的财务状况相关程度非常低。

2.权益代表了人们在某一家企业的所有权份额。

权益所有者不能得到任何形式的支付承诺，他们拥有企业资产的一定份额，通过企业可能支付的股利获得收益。

其与企业的经营业绩相关程度极高。

3.衍生证券：如期权或期货，是收益决定于其他资产价格（如债券或股票价格）的合约。

人们通过衍生证券进行套期保值，或者将风险转移个其他市场参与者。

证券分析：对可能会包含在资产组合中的证券进行的价值评估。

风险与收益之间的均衡关系：当一种资产的的预期收益率同他的风险不对称时这种资产才会被认为是具有吸引力的，他的价格也会不断上涨。

消极管理策略的要求是持有高度多样化的投资组合，同时并不要求通过证券分析试着去获得更高的投资效益。

积极管理策略则试着通过识别错误定价的证券，或者通过对整体资本市场表现的时机选择来提高收益。

市场参与者：1.公司是净借入者。

他们募集资金用于厂房和设备的投资。

这些实际资产产生的收入为公司的证券投资者提供了收益来源。

2.居民是典型的净储蓄者。

他们购买那些需要募集资金的公司所发行的证券。

3.政府可能是借入者也可能是借出者。

这依赖于税收收入和政府支出之间的关系。

金融中介包括银行、投资公司和保险公司等，其发行自身的证券，用于募集资金购买其他股份有限公司的证券。

投资公司是提供经济信息、发行股票募集资金从而进行投资组合并收取费用的机构。

第一章绪论本章知识点：一、证券的定义及其分类二、投资与投机三、证券投资一、证券的定义及其分类（一）证券的定义证券是指各类记载并代表了一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

从一般意义上来说，证券是用以证明或设定权利所做成的书面文件，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。

股票、债券、基金、票据、提单、保险单、存款单等等都是证券。

（二）证券的分类证据证券单纯地证明事实的证券。

信用证、证据（书面证明）、提单等凭证证券认定持证人是某项私权的合法权益者，证明持证人所履行的义务有效的文件。

存款单、借据、收据、定期存款存折。

特点：没有可让渡性、故为无价证券有价证券用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

特定财产可以是商品、货币或是取得利息和股息收入.特点：可以在市场上买卖流通；具有交易价格。

价格泡沫股票在二级市场上的价格大大偏离了由实体经济决定的内在价值。

博傻理论泡沫形成：只要有傻子进场，愿意以更高的价格购买你手中的投资品，该投资品的价格就会被越推越高，直至价格完全偏离其内在价值。

泡沫破裂：傻子是有限的。

根据特定财产的不同，可将有价证券分为以下三类：商品证券商品所有权或使用权。

如：提货单、运货单、仓库栈单。

货币证券货币索取权。

如：商业汇票、商业本票、汇票、银行本票、支票资本证券由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。

持有人具有收入请求权。

有价证券的特征：资本证券产权性收益性流动性风险性二、投资（一）投资的含义投资经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项业务的经济行为。

投资可以分为直接投资和间接投资.证券投资属于间接投资。

若从投资对象的角度理解，证券投资的对象是金融资产。

投资学涉及分析和管理投资者的财富，并研究投资的过程。

（二）投资与投机的区别教材投资是一门科学，投机是一门艺术。