天使投资、风险投资(VC)、私募股权投资(PE)三者的异同点-曾招进

天使投资（AI），VC、PE、A轮、B轮、C轮投资人是什么意思呢？天使投资（AI），天使投资所投的项目都是正处于早期阶段的项目，没有完整的产品和商业机会，可能就是一个想法。

天使投资是风投的一种，一般会在A轮之后退出。

风险投资（VC），风险投资所投的项目都是正处于中早期阶段的项目，项目的经营模式相对成熟，已经获得市场的认可，且盈利能力强，可在获得风投资金后进一步扩张市场得以继续爆发式的增长。

私募基金（PE），私募基金所投的项目都是已经处于Pre-IPO阶段的公司，公司已经有了上市的基础，PE介入后，一般会帮助公司梳理治理结构，盈利模式、募集项目等等，以便能使得至少1-3年内上市。

天使投资人（AI），在公司正处于初创阶段，公司产品已有雏形，有了初步的商业模式，积累了一些核心用户，资金主要来源于天使投资人或天使投资机构。

投资金额一般在100万到1000万人民币。

最初的天使投资人简称3F，Family、Friends、Fools。

A轮融资：公司产品有了成熟模样，开始正常运作一段时间并有完整详细的商业及盈利模式，在行业内拥有一定地位和口碑。

公司可能依旧处于亏损状态。

资金来源一般是专业的风险投资机构（VC）。

投资金额一般在1000万到1亿人民币。

B轮融资：公司经过A轮融资后获得较大发展，有可能已经开始盈利。

商业模式、盈利模式没有任何问题。

可能需要推出新业务、拓展新领域。

资金来源大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构加入。

投资金额在2亿人民币；C轮融资：公司非常成熟，离上市不远了。

应该已经开始盈利，行业内前三。

这轮除了拓展新业务，也有补全商业闭环、写好故事准备上市的意图。

资金来源主要是PE，有些之前的VC也会选择跟投。

投资金额10亿人民币以上，一般C轮后就是上市了，也有公司选择融D轮，但不是很多。

VC、PE、LP以及GP在风险投资领域的名词解释在风险投资领域，根据投资规模一般可以将风险投资分为天使基金、VC（风险投资）、PE（私募股权投资）几个级别。

天使基金主要关注原创项目构思和小型初创项目，投资规模大多在300万元以下；风险投资关注初创时期企业长期投资，规模在1000万元以下；私募股权投资主要关注3年内可以上市的成熟型企业。

国外风投停止了业务的同时，国内刚成长起来的风险投资公司日子也不好过。

虽然已经募集到资金还要投到项目上去，但是，投资的项目已经明显发生了变化。

PE投资VC化，VC投资天使化的趋势已经有了苗头。

VC即venture capital,就风险投资PE即Private Equity，私募股权。

Limited Partnership（LP）通译为有限合伙。

有限合伙企业中又分LP与GP：LP指的是有限合伙人limited partner，就是出钱的,仅仅投资资本,但不参与公司管理GP指的是普通合伙人，general partner,就是负责投资管理的，两方面合起来就采用有限合伙的方式.LP这种制度安排是由资金的所有者向贸易操作者提供资金，投资者按约定获取利润的一部分，但不承担超过出资之外的亏损；如果经营者不存在个人过错，投资者亦不得要求经营者对其投资损失承担赔偿责任。

20世纪以来，风险投资行为采用的主要组织形式即为有限合伙（LP），且通常以基金的形式存在。

投资人以出资为限对合伙企业债务承担有限责任，而基金管理人以普通合伙人的身份对基金进行管理并对合伙企业债务承担无限责任。

这样既能降低投资人的风险，又能促使基金管理人为基金的增值勤勉谨慎服务。

LP价值观决定VC效率看上去中国LP资本很活跃，但从投资理念层面而言，还是初级阶段。

成熟的创投市场，关键是看LP的投资理念。

它的价值观决定VC 的工作效率及整个创投市场的前进方向。

真正的LP应要求财务回报越高越好在中国，目前称得上LP的，主要是一批民间资本与政府创业引导基金资本。

股权投资提升指南：PE、VC、IB、MA、FOF、TOT、GP、LP天使投资、VC、PE、IB在解释这四个名词之前，我先将他们按照投资额度从小到大排序——他们分别是天使投资（Angel），风险投资（VC），私募股权基金（PE），以及投资银行（IB）：天使投资（Angel Investment）大多数时候，天使投资选择的企业都会是一些非常非常早期的企业，他们甚至没有一个完整的产品，或者仅仅只有一个概念。

而天使投资的投资额度往往也不会很大，一般都是在5-100万这个范围之内，换取的股份则是从10％-30％不等。

大多数时候，这些企业都需要至少5年以上的时间才有可能上市。

◆风险投资（Venture Capital）一般而言，当企业处于创业初期阶段，比如说虽然已有了相对成熟的产品，或者已经开始了销售，但尚未形成市场规模，也没法产生大量的现金流；天使投资那会儿的100万资金对于他们来说已经犹如毛毛雨，无足轻重了。

因此，风险投资成了他们最佳的选择。

一般而言，风险投资的投资额度都会在200万-1000万之内。

少数重磅投资会达到几千万。

但平均而言，200万-1000万是个合理的数字，换取股份一般则是从10％~20％之间。

能获得风险投资青睐的企业一般都会在3-5年内有较大希望上市。

如果需要现实例子的话，国际知名的VC公司包括凯雷基金（Carlyle Group）、新桥投资(Newbridge Capital)、量子基金(Quantum Fund)、黑石集团(Black Stone)、IDG （美国国际数据集团）、红杉资本（Sequoia Capital）等。

◆私募股权基金（Private Equity）：私募股权基金选择投资的企业大多数已经到了比较后期的地步，企业形成了一个较大的规模，产业规范了，为了迅速占领市场，获取更多的资源，他们需要大批量的资金，那么，这时候私募股权基金就出场了。

大多数时候，5000万~数亿的资金都是私募股权基金经常投资的数额。

天使投资、VC风投及PE基金的区别天使投资（Angel Investment），是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。

它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。

投资是最早期的，风险也最高，但是风险高的同时也意味着获益最高。

比如苹果和谷歌的第一笔投资就来自天使投资。

VC是venture capital(风险资金)投资的意思，是指风险基金公司用他们筹集到的资金投入到他们认为可以赚钱的行业和产业的投资行为。

vc在国内也被翻译为创业投资，顾名思义，其投资阶段会比PE投资要早期，而且主要投的方向一般为科技领域。

PE私募股权投资 (Private Equity)的缩写，俗称私人股权投资基金。

它和私募证券投资基金不同的是，PE主要是指定向募集、投资于未公开上市公司股权的投资基金，也有少部分PE投资于上市公司股权。

PE一般关注于扩张期投资和Pre-IPO的投资，注重与投资高成长性的企业，以上市退出为主要目的。

希望企业能够在未来少至1-2年、多至3-5年内可以上市。

业内人士对天使投资与VC风投的对比：案例一：我是个风险投资人，每天都会接触几个正在寻求资金的创业者。

我最常用的答复之一是：“你不该来找我谈，你的目标应该是天使投资人。

”人们将两者混淆的原因各不相同：有时候是没搞懂风险投资人和天使投资人所扮演的不同角色和各自的期望值。

也有些是因为创业者对企业发展和财务前景还没有明确目标。

不管造成混淆的原因是什么，这里有几条指导方针可以帮助你确定：应该去找VC还是向天使投资人求助。

■你在本轮想要筹集的资金额：如果你的资金需求低于100万美元，找VC多半是浪费时间，但有两种情况除外：1）你找那些会进行种子期项目投资的基金，或2）你和某家VC企业已经建立一定关系，希望能找到一笔种子资金来迅速启动。

深度解析天使、VC、PE、IPO投融资逻辑深度解析天使、VC、PE、IPO投融资逻辑，创业者在寻求融资的过程中应仔细研究，以使得公司获得投资人的支持。

1天使投资天使投资是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资，它是风险投资的一种形式。

天使投资实际上是风险投资的一种特殊形式，是对于高风险、高收益的初创企业的第一笔投资。

一般来说，一个公司从初创到稳定成长期，需要三轮投资，第一轮投资大多是来自个人的天使投资作为公司的启动资金。

第二轮投资往往会有风险投资机构进入为产品的市场化注入资金;而最后一轮则基本是上市前的融资，来自于大型风险投资机构或私募基金。

天使投资人通常是创业企业家的朋友、亲戚或商业伙伴，由于他们对该企业家的能力和创意深信不疑，因而愿意在业务远未开展进来之前就向该企业家投入大笔资金，一笔典型的天使投资往往只是区区几十万美元，是风险资本家随后可能投入资金的零头.对此，投资专家有一个比喻：如果对一个学生投资，私募股权投资着眼于大学生，风险投资机构青睐中学生，而天使投资者则培育萌芽阶段的小学生。

通常天使投资对回报的期望值并不是很高，但10到20倍的回报才足够吸引他们，这是因为，他们决定出手投资时，往往在一个行业同时投资10个项目，最终只有一两个项目可能获得成功，只有用这种方式，天使投资人才能分担风险。

其特征如下1天使投资的金额一般较小，而且是一次性投入，它对风险企业的审查也并不严格。

它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。

通常天使投资是由一个人投资，并且是见好就收。

是个体或者小型的商业行为。

2很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。

天使投资人是起步公司的最佳融资对象。

3他们不一定是百万富翁或高收入人士。

天使投资人可能是您的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的人士。

4天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。

天使投资人天使投资 vc pe 的区别天使投资人|天使投资vcpe的区别从狭隘的角度来看，天使投资、风险投资和私募股权的主要区别在于投资干预的不同阶段。

一、天使投资主要投资早期创业公司天使投资最初是一群高净值人士，如许小平、雷军和蔡文生，他们长期活跃在该行业。

近年来，在“众创”氛围的推动下，大量天使投资基金涌现，市场逐步完善。

渐渐地，大型VC和PE基金也进入了天使投资阶段。

天使投资投资主要看人，创始人很大程度上决定了项目的好坏。

早期项目往往只是一个idea，无法完全靠实际运营情况来检验商业模式的准确性。

天使投资人只能根据创始人靠谱程度，以及对行业的理解来进行判断。

天使投资无疑是“单个项目的最高回报”。

早期项目的估值很低。

一旦项目变成独角兽，可以实现100倍和1000倍的回报。

但相应的风险也非常高。

二、vc投资中期高速发展型创业公司VC投资需要全面考虑项目的创业团队和业务数据。

由于VC阶段的项目在接受天使投资后已经运营了一段时间，因此可以通过运营数据部分验证商业模式。

此时，VC投资者将在综合考虑行业上下游的基础上，分析行业、竞争优势和壁垒、创业团队匹配、业务数据，做出最终的投资决策。

三、pe介入即将上市或被兼并收购的成熟企业。

私募股权投资面向成熟企业和成熟市场，对投资者的行业资源要求较高。

在投资策略方面，根据行业分析，通常会发现具有上市潜力或并购可能性的公司。

投资成功后，借助PE公司的资源优势，支持被投资企业上市或被收购，实现退出并获得高回报。

pe的发展时间较长，资金来源比较丰富，高净值个人、专业风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司。

国内共同基金的运作模式采用合伙制，由GP和LP组成。

GP（普通合伙人）负责基金运营和投资决策、收益管理费和一小部分收入。

有限合伙人作为投资者不参与基金管理决策，但享有基金的大部分收益。

随着公司估值的不断上升，单个项目的收益率越低，相对投资成功的概率将远远高于天使投资。

私募股权投资和天使投资的区别和选择随着中国经济的快速发展，越来越多的人开始涉足投资领域。

私募股权投资和天使投资是两种常见的投资方式，但很多人对这两种投资方式的区别并不太清楚。

本文将从定义、投资规模、投资对象、回报周期等方面进行比较和分析，并提供一些选择建议，以帮助读者更好地了解私募股权投资和天使投资，为投资做出有益的决策。

一、什么是私募股权投资？私募股权投资是相对于公开市场上的股票投资而言的，它是指以私人名义购买一家公司的股份，从而获取所投资公司的回报。

私募股权投资的资金源头往往来自机构投资者或富裕的高净值个人，他们希望通过对公司进行战略投资获得高额回报。

二、什么是天使投资？天使投资是指个人或组织通过向初创企业等小型企业提供资金来投资和支持这些企业。

天使投资者通常是富有的个人或投资机构，他们希望在公司初期获得股权并为公司提供资金、咨询和人脉等方面的支持，使其能够更快地发展壮大。

三、投资规模私募股权投资规模很大，通常涉及数千万元到数亿元的投资，因此适合有大量资金的机构投资者和高净值个人。

而天使投资则适合小型企业，投资金额通常在数十万到数百万元之间。

四、投资对象私募股权投资通常涉及到成熟的企业，而天使投资则主要投资初创企业、创新型企业和有潜力的小型企业。

五、回报周期相对于天使投资，私募股权投资更加注重长期回报和投资环境的稳定性。

因此，私募股权投资的回报周期通常较长（三年以上），而天使投资则通常需在两到五年内获得回报。

六、选择建议无论选择私募股权投资还是天使投资，都需要进行一定的调查和分析。

对于私募股权投资，要评估投资机构的声誉、风险管理能力和对所投企业的长期战略规划。

对于天使投资，要评估创业团队的创业经历、技术实力和未来的市场前景。

此外，在选择私募股权或天使投资时，也要确保自身的投资风险承受能力和投资目标与所选择的投资项目相符。

综上所述，私募股权投资和天使投资是两种不同类型的投资方式，它们的规模、对象、回报周期和风险程度等方面有所不同。

天使投资VCPE三者之间的区别首先说一下天使投资：天使投资是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资，有一些甚至只具有一个初步想法。

天使投资是风险投资的先锋，对具有巨大发展潜力的高风险的初创企业进行早期的直接投资。

属于自发而又分散的民间投资方式。

这些进行投资的人士被称为“投资天使”。

天使投资一般主要投资早期创业公司。

VC（风险投资）：风险投资之所以被称为风险投资，是因为在风险投资中有很多的不确定性，给投资及其回报带来很大的风险。

一般来说，风险投资都是投资于拥有高新技术的初创企业，这些企业的创始人都具有很出色的技术专长，但是在公司管理上缺乏经验。

另外一点就是一种新技术能否在短期内转化为实际产品并为市场所接受，这也是不确定的。

还有其他的一些不确定因素导致人们普遍认为这种投资具有高风险性，但是不容否认的是风险投资的高回报率。

VC一般投资中期高速发展型创业公司。

PE（私募股权投资）：从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

私募股权投资基金是推动资本市场可持续发展的力量。

私募股权基金产业的快速发展将为提高金融业的收益率提供新的方法，也为解决民营小企业的金融困境提供有效的途径，打通产业需求和金融资本获利的需求，PE 介入即将上市或被兼并收购的成熟企业。

风险和回报：天使投资无疑是单个项目的回报最高的那个。

早期项目估值低，一旦项目成为了独角兽，百倍千倍的回报完全可以实现。

一般情况下，项目如果没有5倍、10倍的回报，都不好意思拿出来和同行说。

但是相对应的，风险也是最高的。

VC和PE投资随着公司估值不断上升，单个项目的回报倍数越低，但是相对的，投资成功的概率会比天使投资高不少。

三者的关系：天使投资是风险投资的一种。

风险投资一般投资额较大，在投入资金的同时也投入管理，并且会随着所投资企业的发展逐步增加投入。

1、天使投资：指早期投资，尤其指个人早期投资。

2、VC：Venture Capital，所谓风险投资、创业投资，是相对靠前的非公开市场股权投资。

（就是紫金科创或者紫金科贷）3、PE：Private Equity，所谓私募资本、非公开市场资本，既是私募股权投资的统称，又特指相对靠后的股权投资。

（这是你要做好准备的）4、A轮和B轮：A轮就是第一次融资，这时候企业首次接受外部机构投资，B轮投资就是第二轮投资，这时候A轮的投资这也可以跟投或者放弃。

（有点类似紫金科创的投资，但是，规模更大可能是多家机构联合向你投资）风险投资（venture capital）简称是VC在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。

广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。

根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。

从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。

从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。

【风险投资的运作方式】风险投资一般采取风险投资基金的方式运作。

风险投资基金在法律结构是采取有限合伙的形式，而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应报酬。

在美国采取有限合伙制的风险投资基金，可以获得税收上的优惠，政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展。

【风险投资的六要素】风险资本、风险投资人、投资对象、投资期限、投资目的和投资方式构成了风险投资的六要素。

一、风险资本风险资本是指由专业投资人提供的快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。

VC、PE、MA的区别：VC是Venture Capital的缩写，即风险投资。

PE是Private Equity的缩写，即私募股权投资。

MA是Merger and Acquisition(兼并与收购)。

兼并(Merger)是指两家公司合二为一，分为两种不同形式，一为原有两家公司合为一新公司，原有两家均不复存在；一为原有两家存续一家公司，但另一家不复存在而并入该存续之公司。

收购(Acquisition)的概念则和兼并不同，收购是指一家公司将另一家公司或者资产持为己有，目标公司与目标资产仍然单独存续，只是在交易完成后，被收购方所持有。

IPO是Initial Public Offerings的缩写，中文意思是首次公开募股，也就是首次公开发行股票。

简单说就是发行新股。

在A股历史上，共有7次暂停IPO后的6次重启，都未对市场的中短期运行趋势产生影响，但历史规律只是一个概率事件，不是必然结果。

PE 与VC都是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，然后通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

区分VC与PE的简单方式是，VC投资企业的前期，PE投资后期。

当然，前后期的划分使得VC与PE在投资理念、规模上都不尽相同。

PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre- IPO各个时期企业进行投资，故广义上的PE包含VC。

在中国，VC是个舶来品，刚开始被中国媒体翻译为“风险投资”且一直沿用到20世纪末期，后来一些人根据百科全书解释将其翻译为“创业投资”。

于是，原来的一些文献、政府文件所使用的“风险投资”概念渐渐演变为“venture capital”各自表述，在国家发展与改革委员会、科技部等部委文件中相继出现了“创业投资”这个译法。

而这两种表述后来竟然演变成了水火不相容甚至由此考虑的政策着眼点都大相径庭，“风险投资”论者投资者的风险意识和投资冲动，“创业投资”论者强调被投资对象的创业特性。

由于争执双方都有行政、立法话语权，所以由人大和国务院出台的文件常常是“风险投资”，而由国家发改委、科技部、商务部等部委发布的文件则多是“风险投资”，如2006年3月1日生效的《创业投资企业管理暂行办法》等。

创新创业企业股权融资的模式比较与选择策略在当今竞争激烈的商业环境中，创新创业企业如雨后春笋般涌现。

然而，资金往往成为这些企业发展的关键瓶颈。

股权融资作为一种重要的融资方式，为创新创业企业提供了获取资金、实现快速发展的机会。

但不同的股权融资模式各具特点，企业需要根据自身情况进行明智的选择。

一、创新创业企业股权融资的主要模式1、天使投资天使投资通常是创业企业最早获得的股权融资。

天使投资人往往是具有丰富商业经验和资金实力的个人，他们凭借自己的眼光和判断，对有潜力的创业项目进行早期投资。

天使投资的金额相对较小，但对于初创企业来说，这笔资金可能是启动业务的关键。

其优势在于决策流程相对简单、快速，能够为创业者提供早期的资金支持和宝贵的经验指导。

然而，天使投资也存在风险，由于投资阶段较早，项目的不确定性较大，成功的概率相对较低。

2、风险投资（VC）风险投资机构在创新创业企业的发展过程中扮演着重要角色。

他们通常会对具有较高增长潜力的企业进行投资，投资金额较大，并在企业的发展战略、管理等方面提供一定的支持。

VC 投资的目的是在企业成长后通过股权转让等方式实现资本增值。

风险投资能够为企业带来大量资金和专业的管理经验，但同时也会对企业的控制权和决策产生一定影响，并且 VC 机构对投资回报的要求较高，企业面临较大的业绩压力。

3、私募股权投资（PE）私募股权投资一般在企业发展的中后期介入，投资规模较大，旨在帮助企业实现上市或并购等战略目标。

PE 投资更加注重企业的财务状况和盈利能力，通过对企业进行重组、优化管理等方式提升企业价值。

对于创新创业企业来说，PE 投资可以为企业提供上市前的资金支持和资源整合，但也可能导致企业的股权结构发生较大变化，影响原股东的利益。

4、首次公开发行（IPO）IPO 是企业在证券市场上首次向公众发行股票募集资金。

这不仅为企业筹集了大量资金，还提升了企业的知名度和品牌价值。

然而，IPO 过程复杂、成本高昂，需要满足严格的监管要求和市场条件。

姓名：王湘杰专业：技术经济与管理学号：405430313191天使投资、风险投资、私募股权投资的特点和作用天使投资（Angels Invest）是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。

或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。

它是一种非正式的风险性投资活动，其资金主要来自于天使投资人个人财富的积累，一般直接投资于刚创立的科技小企业，属于一种权益形式的私人投资。

由于天使投资者的行业背景和偏好十分广泛，所以几乎所有的行业部门都存在着天使投资者。

对于天使投资者来说，不论什么部门，只要存在高度的成长潜力就能吸引他们。

天使投资有着如下特点：1、金额一般较小，而且是一次性投入，投资方不参与管理，它对风险企业的审查也并不严格。

它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。

通常天使投资则是由一个人投资，并且是见好就收。

是个体或者小型的商业行为。

在小于25 万美元的投资中，天使资金可以占到93 % 左右，在25 万美元到5 0 万美元之间天使资金投资也可以占到75 %。

2、由于天使投资者的行业背景和偏好十分广泛，所以几乎所有的行业部门都存在着天使投资者。

对于天使投资者来说，不论什么部门，只要存在高度的成长潜力就能吸引他们。

3、天使投资较少考虑资金退出问题。

一般天使投资更愿意培育初创企业，这也与其资金规模有很大关系，之后再由规模较大的风险投资机构做出判断来延续注入后期资金，此时，天使投资者则选择从企业的盈利中分红来获得自己的收益。

天使投资有着如下作用：1、天使投资可以拓展创业企业的融资渠道,并为创业企业提供一种有效资金渠道。

2、相对于风险投资，天使投资作为启动资金，为创业企业的早期发展奠定了坚实的资金基础。

3、天使投资人一般都是成功的企业家，所以可以为创业企业提供成功经验，帮助创业企业提高管理水平和克服创业困难。

什么是PE、VC、GP、LP和FOF？刚好最近给私募基金公司的LP简单介绍了一下各种不同性质的公司在细节上的区别，我就在这里归纳一下，并进行详细点的描述。

大家可以把我的内容当做是金融投资领域的基础介绍，或者简单地扫盲贴来看待。

为了让大家更容易理解一些术语，我会用比较通俗易懂的表达方式来让各位阅读。

什么是GP，LP？普通合伙人(General Partner, GP)：大多数时候，GP, LP是同时存在的。

而且他们主要存在在一些需要大额度资金投资的公司里，比如私募基金(PE，Private Equity)，对冲基金(Hedge Fund)，风险投资(Venture Capital)这些公司。

你可以简单的理解为GP就是公司内部人员。

话句话说，GP是那些进行投资决策以及公司内部管理的人。

举个例子：现在投资公司A共有GP1, GP2, GP3, GP4四个普通合伙人，他们共同拥有投资公司A的100%股份。

因此投资公司A整体的盈利，分红亏损等都和他们直接相关。

如果还不明白的话，举个简单例子，在创新工场当中，李开复先生则是一个经典的普通合伙人了。

有限合伙人(Limited Partner, LP)：我们可以简单的理解为出资人。

很多时候，一个项目需要投资上千万乃至数个亿的资金。

(大多数投资公司，旗下都会有很多个不同的项目)而投资公司的GP们并没有如此多的金钱——或者他们为了分摊风险，因此不愿意将那么多的公司资金投资在一个项目上面。

而这个世界上总有些人，他们有很多很多的现金，却没有好的投资方法——放在银行吃利息在金融界可是个纯粹的亏钱行为。

于是乎，LP就此诞生了。

LP会在经过一连串手续以后，把自己的钱交由GP去打理，而GP们则会将LP的钱拿去投资项目，从中获取利润，双方再对这个利润进行分成。

这是现实生活中经典的“你(LP)出钱，我(GP)出力”的情况。

为了让大家能有一个更全面的了解，我接下来会讲述一些关于LP在整个过程中所需要做的事情。

PE&VC意涵1、广义的PE凡不涉及公开发行(故不受证券主管机关管辖)的投资，皆属广义的PE(私募股权投资，Private Equity)，投资标的物主要如下：1)Pre-IPO的公司股权*分别含在以下阶段的投资：种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期*按投资阶段可划分风险投资(Venture Capital)、发展资本(development capital)、并购基金(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround)，Pre-IPO资本(如bridge finance)2)上市后私募投资(private investment in public equity，即PIPE)3)不动产投资(real estate)4)不良债权distressed debt2、 PE&VC的区别主要在投资行业不同，VC(风险投资或创业投资，Venture Capital)，指一切具高风险、高收益的投资；多以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资，如多媒体、电信业、计算机软硬件行业和国际互联网领域。

VC隶属于PE的范畴中。

PE投资行业无明确限定，在内地，PE更青睐像房地产、食品、服装这样的传统行业。

实际上PE&VC二者界限已趋模糊，在中国资本市场上，很多传统VC也介入PE，而许多专做PE的也参与VC，比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC，其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。

3、 [PE基金]与[私募基金]的区别[PE基金]主要以私募形式投资未上市公司股权，而[私募基金]主要以私募形式投资证券市场(多为二级市场)Private Equity 性质种类1、独立的投资基金公司，如The Carlyle Group、3ipuorgetc；中外合资产业投资基金的法规出台后，新成立的私募股权投资基金，如弘毅投资、申滨投资等. 又分三种公司形态：公司制、有限合伙制和信托制，其中以有限合伙制最普遍。

小议风险投资与天使投资对比一、风险投资和天使投资的异同1．天使投资和风险投资的定义(1)风险投资风险投资意味着“承受风险、以期得到应有的投资效益”。

风险投资被定义为“由专业投资媒体承受风险，向有希望的公司或项目投入资本，并增加其投资资本的附加价值”。

(2)天使投资天使投资则是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。

2．天使投资和风险投资的相同之处天使投资与风险投资都是提供追加价值的长期权益投资，都主要以高风险高收益、具有巨大增长潜力的科技型创业企业为投资对象，并在适当的时机以股权套现的形式退出投资，获得投资回报。

天使投资和风险投资除了具有上述的共同特点之外。

3．风险投资和天使投资的不同之处。

(1)投资动机不同。

获取高额的投资回报可以说是风险投资的唯一目的。

但对于天使投资而言，除了投资的经济利益之外，其投资动机里面还存在许多非经济性因素。

这些非经济性因素主要有传授创业经验的渴望、获得乐趣和激情、通过投资建立人际网络、挑战自己的心智以便保持敏捷的商业思维能力、通过投资于健康产业创造社会福利等。

当然，不同的天使投资人会有不一致的非经济性追求。

(2)运作方式有别。

①投资活动的主体不同。

天使投资的投资主体是天使投资人，他们用自己的资金投资于创业企业，投资收益也归他们所有。

在风险投资中，投资活动的参与主体是由职业经理人团队组成的风险投资家，用于投资的风险资本来自于向机构或者个人投资者募集的风险基金，风险投资家的收入来自于年度的管理费用和风险投资利润的分成。

②尽职调查的方式不同。

在风险投资中，风险投资家往往组成一个团队，对将要投资的创业企业进行很长时间的跟踪考察，花费大量的精力进行详尽的价值评估和投资可行性分析。

而在天使投资中，天使投资人不可能有像风险投资家那样的时间和精力去对创业企业展开调查和评估，他们对投资项目的选择更多的是根据自身的专业知识和经验，并结合一般的市场趋势进行判断。

VC 和 PE 的区别是什么？2019年5月28日星期二从一家企业的生命周期抛物线来看：1.前尾种子期-从创业初期开始的企业负盈利阶段involve的是天使投资，也就是薛蛮子和老罗关注的新生种子企业。

这时天使投资更多关注的很多时候并不是你的商业模式好不好，人脉广不广，业务拓展机会多不多，未来近几年是否能有快速盈利，而是创业团队，包括教育背景，工作经验，passion和personality。

至于为什么，我咨询过朋友，得到的回答是，你懂的。

这里不赘述。

2.初创期-从正盈利到1/4的企业缓慢增长阶段involve的是VC。

这也就是为什么VC叫做风险投资，这个阶段VC更多关注长期盈利能力，这个时候取得投资就真的需要面试和答辩来向投资方反复强调自己企业的盈利能力，商业模式的可持续性，行业壁垒等等等等。

VC投资比天使投资要稍高一点，大约2亿+RMB。

3.1/4到1/2的企业快速扩张阶段involve的是PE。

其实近些年VC和PE已经逐渐开始模糊化。

PE比较着眼短期盈利能力，更关注处于成熟阶段的企业。

这些企业往往有着经过市场肯定和验证的商业模式。

要注意的是，大家都认为PE和VC主要区别在于退出机制不同，其中PE主要依靠IPO退出圈钱，但由于中国A股市场等等股票市场IPO的冷淡气氛，很多PE，尤其是实业PE，越来越倾向首先通过PE识别和培养目标业务，等待成熟后直接做并购成为子业务。

比较突出的例子是国有园区公司，如张江集团，还有实业PE，例如复星集团投资板块。

当然，由于投资对象企业发展阶段不同，PE对企业的业绩增长要求也比较高，前几年发了疯似的几十几百倍，现在投资市场慢慢稳定了一点，一般看到业内是30%-50%。

PE投资额比VC高出不少，自己投进去基本在5亿+RMB，另外可能会再募集一部分资金。

4.1/2到后1/4的企业衰退期involve的是确定性价值投资。

巴菲特正是个中高手，高买低卖拼的是眼力劲儿和negotiation power，大叔他既厉又狠，做的自然风生水起。

【留学生就业网】怎么用一句话概括PE（私募股权投资），VC（风险投资）和天使投资？如果你一直被各种“PE”“VC”“高风险高回报”“资本”等充满诱惑的词语困惑着，今天算是来着了，因为这篇文章应该可以十分有趣地、简单明了地向你解释这些“诱惑”。

首先我们来看一下传统的、官方的解释：1简单的概念区分1.PE（私募股权投资PrivateEquity）即通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资。

2.VC（风险投资VentureCapital）广义上的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。

3.天使投资（AngelInvestment）是权益资本投资的一种形式，指富有的个人出资协助具有专门技术活独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。

2对应企业以及投资依据天使投资的对象一般是种子期的企业，几乎没有要求，可以只要2个人、一个想法，没有注册公司，没有产品上线。

天使投资的金额在70万美元以下，目的是搭建团队，因为实在是太过早起，行业趋势不可预测，所以存在极大的投资风险。

VC业务的对象一般是早期或者成长期的企业，团队发展齐全或已有良好业绩的那种公司。

投资金额一般在150万-1000万美元不等，为企业长线发展做准备，与天使投资一样具有极大的投资风险。

PE业务的对象则是成熟期的企业，投资是为了长期战略式的产业资源整合，为企业锦上添花，所以在投资金额方面，不仅投入大量的资金（千万美元以上），还会投入产业背景的相关指导和更多技术资源。

相对比较安全。

3发展历史PE始于上世纪七八十年代的并购风潮，可以看做是一个替代资本市场，为需要资本或者想出手资产的企业提供类似股票市场和银行信贷功能的一种金融产品，老牌的PE公司有Blackstone,KKR等。

1995年4月Netscape的IPO让来自硅谷的人和他们背后的资本力量成就了VC和天使投资的概念。