(价值管理)财务管理的基本价值观念

第三章财务管理的价值观念——时间价值与风险报酬学习目标通过本章的学习,，掌握资金时间价值及其相关概念，包括现值、终止、年金等；熟悉掌握复利终值、现值、年金终值、现值的计算；掌握资金时间的灵活应用。

理解和掌握风险的概念、风险程度、风险价值的计量方法以及风险和收益的关系。

第一节货币时间价值的概念货币时间价值是财务管理的基本观念之一。

因其非常重要并且涉及所有理财活动，有人称之为理财的“第一原则”。

（一）货币时间价值的概念在商品经济中，有一种现象：即一定量的资金在不同时点上具有不同的价值。

例如，现在的100元钱和1年以后的100元钱其经济价值是不同的，或者说其经济效用不同。

现在的100元钱要比1年后的100元钱经济经济价值更大些，即使没有通货膨胀也是如此。

为什么呢？我们将现在的100元钱存入银行，1年后可以得到105元（假定年利率为5%）。

这100元钱经过1年的时间增加了5元，这就是货币时间价值在起作用。

因此，随着时间的推移，周转使用的资金价值发生了增值。

根据上述，资金在周转使用中随着时间推移而产生的的货币增值称为货币时间价值（Time Value of Money）。

货币在周转使用中为什么会产生时间价值呢？这是因为任何资金使用者把资金投入生产经营以后，劳动者借以生产新产品，创造新价值，都会带来利润，实现增值。

周转的时间越长，所获得的利润越多，实现的增值额越大。

所以货币时间价值的实质，就是资金周转使用后的增值额。

如果资金是资金使用者能够从资金所有者那里借来的，则资金所有者要分享一部分资金的增值额。

例如，现在持有100万元，有三个投资方案：（1）选择无风险投资，存款，年利率2％，第一年末价值增值为2万，即增值额为2万；（2）购买企业债券，年利率5％，增值额为5万元；（3）选择购买股票，预期收益率为10％，增值额为10万。

同样是10万元，投资方案不同，在一定时期内的增值额也不相同，那么以哪一个为资金时间价值的标准呢？一般来讲，资金的时间价值相当于在没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

第二章财务管理的基本价值观念复习思考题1、什么是资金的时间价值？认识资金的时间价值有何意义？2、资金时间价值产生的实质是什么？3、什么是年金？年金有哪几种类型？4、什么叫风险？企业的风险主要有哪几种？其原因何在？5、如何衡量风险的大小？风险与报酬关系如何？练习题一、判断题1、在终值和计息期数一定情况下，贴现率越高，则复利现值也越大。

2、递延年金终值的大小，与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。

3、风险和报酬率的关系是风险越大，报酬率也就一定会越高。

4、如果大家都不愿意冒险，风险报酬斜率就小，风险报酬率也越低。

二、单项选择题1、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的：A、利息率B、额外收益C、社会平均资金利润率D、利润率2、资金时间价值的实质是：A、资金存入银行的利息B、资金推迟使用的报酬C、资金周转使用产生的增值额D资金使用的报酬3、在其它条件相同的情况下（期数＞1），单利现值比复利现值：A.大B.小C.相等D.无法肯定4、在其它条件相同的情况下（期数＞1），单利终值比复利终值：A.大B.小C.相等D.无法肯定5、在贴现率相同的情况下，n期先付年金现值系数是：A、n+1期普通年金现值系数+1B、n+1期普通年金现值系数－1C、n-1期普通年金现值系数+1D、n-1期普通年金现值系数－16、在贴现率相同的情况下，n期先付年金终值系数是：A、n+1期普通年金终值系数+1B、n+1期普通年金终值系数－1C、n-1期普通年金终值系数+1D、n-1期普通年金终值系数－17、假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为：A、40000元B、52000元C、55482元D、64000元8、某人将现金1000元存入银行，存期5年，按单利计算，年利率为10%，到期时此人可得本利和为：A、1500元B、1250元C、1100元D、1050元9、某人将1000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算，则4年后此人可从银行取出：A、1200元B、1464元C、1350元D、1400元10、某校准备设立科研奖金，现在存入一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20000元，在存款年利率为8%的条件下，现在应存款：A、250000元B、200000元C、216000元D、225000元11、某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额提款的时间是：A、5年末B、8年末C、7年末D、9年末12、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是：A、1年B、半年C、1季D、1月13、某人拟在5年后用20000元购买电脑，银行年复利率为12%，此人现在应存入银行：A、12000元B、13432元C、15000元D、11349元14、甲方案的标准离差是1.42，乙方案的标准离差是1.06，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险乙方案的风险。

财务管理两个基本价值观念引言财务管理是企业管理中的重要组成部分，它涉及到企业的资金运作、投资决策以及资产负债表的管理。

在财务管理的过程中，有两个基本的价值观念，它们对于企业的财务活动和决策起着重要的引导作用。

本文将分别介绍这两个基本价值观念，并分析其在财务管理中的应用。

第一个基本价值观念：时间价值时间价值是财务管理中的一个重要概念，它指的是资金随着时间的推移而发生的价值变化。

根据时间价值的观念，一笔未来的资金价值要低于同等金额的现在的资金价值。

这是因为在相同风险下，现金越早到手，就能够更早地用于投资或消费，获得更多的回报。

在财务决策中，时间价值的概念对于评估不同投资项目的回报和成本十分重要。

通过将未来的现金流量折现到现在的价值，可以确保比较不同时间点的现金流量时是公平和准确的。

常用的财务指标，如净现值（NPV）和内部收益率（IRR），都是基于时间价值的原理而得出的。

第二个基本价值观念：风险与回报的权衡财务管理中的第二个基本价值观念是风险与回报的权衡。

在进行投资决策时，企业需要在风险与回报之间进行权衡，以找到最优的投资组合。

一般来说，高风险投资往往伴随着高回报，而低风险投资则往往具有较低的回报。

风险与回报的权衡在企业财务管理中起着至关重要的作用。

企业需要根据自身的风险承受能力和财务目标来选择适合的投资项目。

对于风险承受能力较高的企业，可以选择一些高风险高回报的投资项目，以获取更大的利润。

而对于风险承受能力较低的企业，更倾向于选择低风险的投资项目，以保证稳定的收益。

两个基本价值观念在财务管理中的应用以上介绍了财务管理中的两个基本价值观念：时间价值和风险与回报的权衡。

这两个价值观念在财务管理中的应用体现在以下几个方面：投资决策在进行投资决策时，考虑时间价值是十分重要的。

通过对未来现金流量进行折现，可以比较不同投资项目之间的价值。

而在进行风险与回报的权衡时，企业需要根据自身情况选择合适的投资组合，以平衡风险和回报。

财务人员价值观作为财务人员，拥有正确的价值观是非常重要的。

财务工作本身就涉及到金钱、利益和责任等敏感领域，因此财务人员应该具备一定的职业道德和价值观念，以保证他们的行为合乎伦理，对企业和社会负责。

诚信是财务人员最重要的价值观之一。

财务人员处于财务信息的核心，他们负责处理和管理企业的资金、财务记录和报表等重要信息。

因此，他们必须保持诚实和真实，不得篡改财务数据，不得隐瞒重要信息，不得为了个人利益而损害企业利益。

只有诚信，企业的财务信息才能准确可靠，投资者和其他利益相关方才能信任企业的财务报告。

保密是财务人员应当遵守的价值观。

财务信息涉及到企业的商业机密和个人隐私，财务人员必须保守这些信息，并且不得将其泄露给未经授权的人。

财务人员应该严格遵守企业的保密规定和法律法规，确保财务信息的安全和保密。

公正是财务人员应具备的重要价值观。

财务人员在处理财务事务时，应当客观公正，不偏不倚地处理财务数据。

他们应该遵循会计准则和财务规范，确保财务报告的公正性和准确性。

在面对利益冲突和复杂情况时，财务人员应当坚守原则，不受任何利益干扰，只为企业和投资者的利益服务。

财务人员还应具备专业素养和持续学习的价值观。

财务工作不仅需要掌握扎实的会计知识和财务技能，还需要不断学习和更新自己的知识，紧跟时代的发展。

财务人员应该关注行业的最新动态和法律法规的变化，不断提升自己的专业素养，以适应和满足企业的发展需求。

责任感是财务人员必备的价值观之一。

财务人员的职责是管理企业的资金和财务资源，他们应当对自己的工作负责，对企业和投资者负责。

财务人员应该积极参与企业的决策和规划，提供准确的财务分析和预测，为企业的发展提供有力的支持和建议。

作为财务人员，正确的价值观是他们成功的基石。

诚信、保密、公正、专业素养和责任感是财务人员应当具备的重要价值观，只有遵循这些价值观，才能保证财务工作的准确性、可靠性和合法性，为企业的发展和利益相关方的利益提供保障。