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远期利率协议一、远期利率协议的基本概念远期利率协议(forward rate agreements，简称FRA)是一种远期合约，买卖双方(客户与银行或两个银行同业之间)商定将来一定时间点(指利息起算日)开始的一定期限的协议利率，并规定以何种利率为参照利率，在将来利息起算日，按规定的协议利率、期限和本金额，由当事人一方向另一方支付协议利率与参照利率利息差的贴现额。
了解远期利率协议，必须先弄清以下两方面内容：1、FRA的价格FRA的价格是指从利息起算日开始的一定期限的协议利率，FRA的报价方式和货币市场拆出拆入利率表达方式类似，但FRA报价多了合约指定的协议利率期限。
具体FRA行情可通过路透终端机的“FRAT”画面得到。
FRA市场定价是每天随着市场变化而变化的，该市场价格仅作参考之用，实际交易的价格要由每个报价银行来决定。
2、报价表6-12报价第三行“6×9、8．03％～8．09％”的市场术语作如下解释：“6×9”(6个月对9个月，英语称为six against nine)是表示期限，即从交易日(7月13日)起6个月末(即次年1月13日)为起息日，而交易日后的9个月末为到期日，协议利率的期限为3个月期。
它们之间的时间关系参见图6-7。
“8．03％~8．09％”为报价方报出的FRA买卖价：前者是报价银行的买价，若与询价方成交，则意味着报价银行(买方)在结算日支付8．03％利率给询价方(卖方)，并从询价方处收取参照利率。
后者是报价银行的卖价，若与询价方成交，则意味着报价银行(卖方)在结算日从询价方(买方)处收取8．09％利率，并支付参照利率给询价方。
3、利息计算在起息日如何支付利息，可按以下步骤进行：首先，计算FRA协议期限内利息差。
该利息差就是根据当天参照利率(通常是在结算日前两个营业日使用LIBOR来决定结算日的参照利率)与协议利率结算利息差，其计算方法与货币市场计算利息的惯例相同，等于本金额X利率差X期限(年)。
远期利率协议合同的模板甲方（借款人）：[甲方全称]地址：[甲方地址]乙方（贷款人）：[乙方全称]地址：[乙方地址]鉴于甲方希望对冲其未来的利率变动风险，乙方愿意提供远期利率协议，双方本着平等自愿的原则，经协商一致，订立本远期利率协议合同，以资共同遵守。
第一条定义1.1 “协议利率”指本合同中约定的未来特定时间点的利率水平。
1.2 “参考利率”指本合同中约定的，用于确定实际利率水平的基准利率。
1.3 “结算金额”指根据本合同计算的，甲方应向乙方支付或乙方应向甲方支付的金额。
第二条协议条款2.1 协议利率：[具体利率]%。
2.2 参考利率：[具体参考利率名称，如LIBOR、SHIBOR等]。
2.3 合约金额：[金额]。
2.4 合约期限：自[起始日期]至[结束日期]。
2.5 结算日期：[结算日期]。
第三条结算方式3.1 结算金额的计算基于协议利率与结算日参考利率之间的差额。
3.2 结算金额的支付应在结算日进行。
第四条违约责任4.1 如任何一方未能按照本合同的规定履行其义务，应向对方支付违约金，违约金的数额为违约方应支付金额的[百分比]%。
第五条终止条件5.1 如遇不可抗力或双方协商一致，本合同可提前终止。
第六条法律适用与争议解决6.1 本合同的订立、效力、解释、履行及争议解决均适用[国家或地区]法律。
6.2 因本合同引起的任何争议，双方应首先通过协商解决；协商不成的，提交[甲方或乙方所在地]有管辖权的人民法院诉讼解决。
第七条其他7.1 本合同一式两份，甲乙双方各执一份，具有同等法律效力。
7.2 本合同自双方授权代表签字盖章之日起生效。
甲方代表（签字）：_______乙方代表（签字）：_______签订地点：[地点]签订日期：[日期]请注意，这只是一个简化的模板，实际的远期利率协议合同会更加复杂，并且需要根据具体的交易细节和法律要求进行定制。
在签订任何正式合同之前，建议咨询法律专业人士。
本文部分内容来自网络整理，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将立即删除！== 本文为word格式，下载后可方便编辑和修改！ ==远期利率协议的例子篇一：远期利率协议案例远期利率协议的案例例：假定某甲公司预期在未来的3个月内将借款100万美元，借款的时间为6个月。
假定该公司准备以伦敦同业拆借利率(LIBOR)获得资金。
现在LIBOR利率为6％，公司希望筹资成本不高于6.5%，为了控制筹资成本，该公司与B客户签署了一份远期利率协议。
交易的B客户担心未来利率会下降,希望资金利率为6％以上。
最终协议约定的利率为6．25%，名义本金100万美元，协议期限为6个月，自现在起3个月内有效。
这在市场上被称作“3—9”月远期利率协议，或简称为3×9远期利率协议。
协议规定，如果3个月有效期内市场的LIBOR高于6．25％，协议的B“客户”方将向甲“公司”方提供补偿，补偿的金额为利率高于6．25％的部分6个月期的利息。
如果在3个月有效期内，利率低于6．25％，协议的甲“公司”方将向B “客户”方提供补偿，补偿的金额则为利率低于6．25％部分6个月期的利息。
如果在3个月有效期内规定利率正好为6．25％，则双方不必支付也得不到补偿。
这样，无论在有效期内市场利率发生什么样的变化，双方都锁定了自己所需的利率。
如果在有效期内， 6个月期贷款利率涨了，比如涨到7％，甲“公司”方就可以从“客户”方获得3750美元(0．75％×l 000 000美元×6／12=3750美元)的补偿。
这样甲“公司”方在市场上虽然是以7％的利率借的资金，但是考虑到所得到的补偿，实际的利率被控制在6．25%的水平上。
如果在有效期内，市场的利率没有达到6．25％的水平，比如只有5．75％，“客户”方就可以从“公司”方获得2500美元(0．50％×1 000 000美元×6／12=2500美元)的补偿。
本文部分内容来自网络整理，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将立即删除！== 本文为word格式，下载后可方便编辑和修改！ ==四方协议书(一式四份篇一：四方协议书(一式四份)协议书甲方：新疆华鑫担保有限公司乙方：新疆德盛行商贸有限公司丙方：（运输公司）丁方：（购车人）为了保证丁方汽车个人消费贷款的顺利办理及履行，甲、乙、丙、丁各方根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国担保法》等相关法律规定，经充分协商，遵循公平合理、诚信互利的原则签订本协议，共同遵照执行。
一、基本情况1、丁方通过甲方推荐向华夏银行（以下称银行）申请个人汽车消费贷款，用于购买车型为、发动机机号为、车架号为的汽车辆。
2、对于通过个人汽车消费贷款购买的上述车辆，丁方应将车辆落户手续办理至丙方名下。
丁方为取得银行的个人汽车消费贷款，在同银行签订《借款合同》的同时，应同意丙方与银行签订《抵押合同》，将所购车辆抵押给银行，作为其偿还贷款本息和费用的担保。
抵押担保的具体内容由银行与丙方另行签订《抵押合同》进行约定，丁方对此不持异议。
3、甲方及乙方同意按约定为丁方提供担保，以促使丁方个人汽车消费贷款业务的顺利办理。
二、各方权利义务1、甲方的权利和义务1）甲方作为金融机构认可的、乙方为丁方办理汽车个人消费贷款的推荐人和担保人，向银行推荐丁方办理汽车个人消费贷款业务，按约定乙方为丁方代偿行为向乙方提供反担保；2）甲方有权对丁方的资信及财产状况进行调查，有权要求丁方作出承诺并提供相关文件资料，并对丁方提供的、或甲方调查取得的丁方有关资料予以保密，但甲方内部使用或法律法规另有规定的除外；3）甲方承担本合同约定的担保责任后，有权向丁方追偿；4）甲方有权向丙方及丁方随时了解丁方贷款车辆的运营及其它相关情况，对本合同及汽车个人消费贷款相关合同的履行进行全面监督；5）甲方有权要求丙方履行管理义务。
2、乙方的权利和义务(来自: : 四方协议书(一式四份 )1）丁方必须在乙方处购买贷款车辆。
远期利率协议合同的模板本协议（以下简称“协议”）于____年____月____日在___________签订，由以下双方共同确定并遵守。
甲方（借款方）：名称：_________________________________________________________地址：_________________________________________________________法定代表人：__________________________________________________联系电话：_________________________________________________乙方（出借方）：名称：_________________________________________________________地址：_________________________________________________________法定代表人：__________________________________________________联系电话：_________________________________________________根据相关法律法规及双方达成的协议，甲乙双方为明确借贷关系，特约定以下事项：第一条贷款基本情况1.1贷款金额：甲方向乙方借款金额为_______________（大写：___________________）。
1.2贷款用途：本次借款用于_____________（具体用途）。
第二条利率及还款方式2.1利率：本次借款的利率为固定远期利率，为____年（月/季度/年）___%。
如果在借款期限内，由于国家政策或货币市场波动等原因导致利率出现变动，双方应重新协商确定新的利率。
2.2还款方式：本次借款按照等额本息还款方式进行还款，即每期偿还本金加利息总额相等。
金融工程课件之远期利率协议1. 引言远期利率协议（Forward Rate Agreement，FRA）是金融市场上常见的一种金融衍生品合约。
它用于对未来某个特定时间段的利率进行远期锁定。
本文将介绍远期利率协议的基本概念、应用场景以及定价模型。
2. 基本概念2.1 远期利率协议的定义远期利率协议是一种金融合约，双方约定在未来某个特定时间点（合约到期日）以预先确定的利率进行固定利率交换。
合约参与方通常是机构投资者、银行或证券公司等金融机构。
2.2 远期利率协议的特点•远期锁定：远期利率协议用于锁定未来某个时间段的利率，解决利率波动带来的风险。
•交易方式：远期利率协议可以在场内或场外市场进行交易，通常通过贴现进行结算。
•高度定制化：远期利率协议的利率、到期日、本金等都可以根据合约参与方的需求进行定制。
3. 应用场景3.1 利率风险管理利率风险是金融市场中的一种常见风险，尤其对于机构投资者和借贷者来说。
远期利率协议可以帮助机构投资者和借贷者锁定未来某个特定时间段的利率，降低利率风险。
3.2 投机或套利交易远期利率协议也可以作为投机或套利交易的工具。
通过判断未来利率走势，投资者可以在市场上买卖远期利率协议，从中获取利润。
3.3 信用风险管理远期利率协议的交易可以进行场外，因此牵涉到交易对手方的信用风险。
交易双方通常会进行信用评级，并根据评级结果确定担保要求和保证金水平，以降低信用风险。
4. 定价模型远期利率协议的定价通常基于无套利原理，即不考虑风险的情况下，合约的价格应当与其他相关金融工具构成套利机会。
根据国际金融学理论，远期利率协议的定价可以使用如下公式：FRA_Price = N * (R - R0) * (1 + r)^(-t/T)其中，N为合约本金金额，R为约定利率，R0为市场利率，r为无风险利率，t为合约到期日与起始日之间的天数，T为合约到期日与起始日之间的总天数。
5. 结论远期利率协议是金融市场中常见的金融衍生品合约，用于锁定未来某个时间段的利率风险。
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该合同为备案合同，不是双方真实的意思表示，该合同双方不做实际履行。
我司就该合同向贵司做以下承诺：1、该合同约定的工程是业主指定分包的，并且工程款是业主直接支付我司，因此我司不会向贵司主张支付工程款；2、我司在施工中严格遵守工期、质量、安全的要求，因工期、质量、安全等问题产生的纠纷，我司会积极解决，给贵司造成的经济损失，我司承诺承担赔偿责任。
3、因施工产生的分包商和实际施工人的工程款、材料商的材料款、民工工资等款项我司承诺会积极支付，如果给贵司造成经济损失，我司承诺承担赔偿责任。
4、我司承诺承担本工程的保修义务，如果因工程质量、保修等问题给贵司造成经济损失的，我司承诺承担赔偿责任。
5、因本工程产生的业主索赔、政府罚款等均由我司承担，给贵司造成经济损失的，我司承诺承担赔偿责任。
6、因本工程引发的一切债权债务纠纷及工程责任，均由我司承担；给贵司造成损失的，我司承担一切赔偿责任。
（盖章）年月日篇二：合同承诺书范本合同承诺书范本1、我方同意甲方在总价不变情况下，对我方投标单价中存在的不平衡情况进行协商调整；2、我方同意根据施工过程中工程量增减情况，在保持分包合同单价不变情况下，按甲方认可实际工程量进行结算。
我方无条件接受在施工过程中，甲方进行调整的挖、填方区位置。
若涉及到运距变化，则按分包合同单价进行调整结算；2、我方保证接到进场通知后，按合同文件和进场通知书的要求，配备全部管理人员、技术人员和机械设备、物资，对本工程全面管理，满足相关部门履约检查，保证全部工程不分包、不转包；同时接受贵单位的检查、验收。
如我方未达到贵方要求和自身承诺，接受贵方解除合同的处理，自身承担一切责任。
本文部分内容来自网络整理，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将立即删除！== 本文为word格式，下载后可方便编辑和修改！ ==商业银行,远期利率协议篇一：远期利率协议远期利率协议姓名：王珊珊学号：201X210045一、远期利率协议简介远期利率协议（FRA）交易最早起源于1983年的伦敦银行间同业拆借市场,是为了管理远期利率风险和调整利率不相匹配而进行的金融创新之一。
目前，国际上主要的远期利率协议市场仍然是伦敦市场，其次是纽约市场。
据201X年10月8日中国人民银行发布了201X年第20号公告，正式公布了《远期利率协议业务管理规定》，自11月1日起即可开展远期利率协议业务。
中信银行股份有限公司与汇丰银行达成了第一笔人民币远期利率协议，该交易本金为2亿元人民币，参考利率是三个月Shibor。
目前我国主要的远期利率协议的品种为：1M×4M；2M×5M；3M×6M；4M×7M；5M×8M；6M×9M等。
二、远期利率协议的基本要素远期利率协议是为降低交易的协商成本、提高对冲便利性及便于同业组织管理，FRA市场的参与方一般都采用英国银行家协会(British Banker Association, BBA)制定的远期利率防议条款，即FRABBA条款。
FRABBA条款中对合约基木要素规定如下:名义本金(Contract Amount)： FRA合约中规定的在未来进行借贷的金额。
交易日(Trade Date )即订立合约，确定FR A实施细节(包括合约利率)的日期。
基准日(Fixing Date )：确定参照利率的日期。
交割日(Settlement Date)：名义借贷的结算日期，也是协议期限的起息日。
欧洲市场的标准一般是定价日之后的第2个工作日，即T+2；英国市场的交割日和基准日是同一天，即T十0。
到期日(Maturity Date)：名义借贷到期日。
合约期(Contract Period )：交割日至到期日的天数，即协议期限。
合约利率(Contract Rate ) ：FRA中的固定利率，即协议利率。
参照利率(Reference Rate)：也称结算利率，即结算日的市场利率，通常为L工BOR或其他货币市场土要基准利率。
结算金额( Settlement Sum )：按合约利率和参照利率差额计算的由交易一方支付给另一方的余额。
FRA的运作机制(参见图1)：在交易日，交易双方签订FRA合约；在基准日，参照利率被确定下来并在随后的交割日进行交割；基准日与到期日之间的期限决定了参考利率的期限。
例如，如果到期日在定价日的6个月后，采用的参考利率就为6个月期的LIBOR。
三、国内外远期利率协议的交易现状：1、全球FRA的交易规模根据国际清算银行的统计数据统计（参见图2）：截止到201X年6月末，全球的场外（OTC）FRA名义未清偿余额达562420亿美元，总市值达810亿美元。
图2 全球场外（OTC）FRA未清偿余额和总市值数据来源：BIS 根据整理所得 201X年到201X年期间FRA在利率合约中的比重是逐年下降的，有201X年的10%下降到201X年的6%。
表1、201X年—201X年6月利率衍生品名义未清偿余额和总值单位：10亿美元数据来源：BIS 但是从表1中201X年至201X年的数据我们可以看出，FRA在利率合约中的占比在逐渐上升，从201X年6月的8.59%上升到201X年6月末的12.45%。
2、我国FRA的交易现状目前，我国远期利率协议参考利率为：3M Shibor。
表2提供的是201X年3月28日兴业银行的FRA报价。
表2 兴业银行201X/3/28FRA报价数据来源：中国外汇交易中心自201X年11月FRA开始交易，201X年的交易额为10.5亿元。
201X年远期利率协议交易量为113.6亿元，201X年远期利率协议成交额11232.8亿元。
.201X年，远期利率协议交易较为清淡，全年共成交20笔，名义本金额共33.5亿元。
表3 FRA交易情况年份 201X年 201X年 201X年 201X年交易笔数（笔） 14 137 27 20名义本金额(亿元) 10.5 113.6 60 33.5201X年第一季度 2 2数据来源：中国外汇交易中心四、远期利率协议的定价分析远期利率协议的定价和其他衍生品相似，本质上是测算一种无套利的均衡价格。
结合我国的实际情况，远期利率协议hi用同业拆借利率定价，也就是Shibor收益率曲线来定价。
表4 农业银行201X年5月9日Shibor报价数据来源： 以201X年5月9日的农业银行Shibor报价数据为例：我们可以通过以上拆借利率来计算3M×6M、6M×9M和9M×12M的FRA利率：(1+4.5%×90/360)(1+FRA×90/360)=（1+4.6%×180/360）得3M×6M的FRA利率为4.65%同理计算结果如下表：值得一提的是，笔者理论上测算的FRA价格与目前机构报价有一些偏差，原因在于我们使用的Shibor利率并非是由实际的市场成交来支撑的，也就是说Shibor并不是市场利率，从表格中我们也可以看出：随着Shibor期限的延长，其偏离度会加大。
五、远期利率协议在我国运用存在的问题分析篇二：对远期利率协议的研究对远期利率协议的研究远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。
它是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一种参照利率在将来清算日按规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间的利息差额的贴现金额。
实现商业银行资产和负债期限的匹配一直是困扰着商业银行的难题。
在日常经营管理中，资产和负债的期限经常不能实现完全匹配，尤其是资产期限长于负债期限的可能性极大，从而时常面临利率敞口风险的威胁。
当资产与负债的期限严重失调时，如果商业银行对利率的预测太过自信，采取投机态度的话，则有可能使自己陷人严重困境。
传统上，商业银行主要利用远期市场来抑制这种失调。
其一，是通过远期存款或贷款交易，即交易的一方约定在未来某一段时间内，以预定的利率在交易的另一方那里存一笔款或贷一笔款，以保证无论利率如何变化，都能以既定的利率存款或贷款。
其二，是商业银行通过远期债券、存单等有价证券市场，进行与利率敞口期限相一致的前后反向买卖，以达到套期保值的目的。
这些行为虽然防止了利率多变的风险，但却扩大了银行的资产负债表，并且暗含着较大的信用风险，易导致本利的巨大损失。
进入20世纪80年代后，国际金融市场上利率变化无常而又波动剧烈，这给商业银行经营带来了更大的风险，从而对资产和负债的期限匹配提出了更严格的要求。
正是在此形势下，一些信誉卓著的大银行开始尝试订立远期利率协议。
远期利率协议使风险管理费用缩小，而且远期利率协议无需支付保证金就可以成交，直到起息日结算之前，只需一次支付少量资金。
同时远期利率也极具灵活性，他交易的币种可以是美元、英镑、欧元、瑞士法郎、日元等，从期限上看，从三个月到两年都可以选择，即使不是整数的期限也可以通过交易的双方协商达成。
交易金额一般在201X万—5000万美元，甚至跟多。
这些对于交易者来说具有很大的便利性。
此外远期利率不同于交易所公开竞价的形式，满足了交易双方对保密性的要求。
远期利率协议主要包括：（一）普通远期利率协议此类协议中，交易双方仅达成一个远期利率合同，并且仅涉及一种货币。
普通远期利率协议的交易量最大，在币种、期限、金额、协议利率等方面可因交易需要而调整，是其他各类远期利率协议的基础。
（二）对敲的远期利率协议交易者同时买入或卖出一系列远期利率合同的组合，通常一个合同的到期日与另一个合同的起息日一致，但各个合同的协议利率不尽相同。
此时，远期利率协议充当了一种续短为长的连续式套期保值工具，提前确定了相对长期的利率水平。
（三）合成的外汇远期利率协议它是指交易者同时达成远期期限一致的远期利率协议和远期外汇交易，变相的固定了相应外汇的利率。
（四）远期利差协议它是用来固定两种货币利率之间的差异，通常它的使用者是其资产与负债各由不同的货币构成的银行和公司。
在进行远期利率协议交易时，交易者首先通过路透终端机“FRAT”画面得到远期利率协议市场定价信息，并向有关报价银行询价，进而表达交易意愿。
远期利率协议市场定价是每天随着市场变化而变化的，该市场定价仅作为参考，实际的交易价格要有每个报价银行来决定。
报价银行对交易者的资信做了评估后，在协议日以电传的形式对交易加以确认。
远期利率协议定价是以远期利率为基础的。
而这种利率是包含着现货市场收益率曲线和利率期货价格因素的一种利率。
远期利率协议定价反映了使用不同方式做同一笔套期保值交易所需的成本。
事实上，它只是真实反映了报价者能提供给市场的远期利率的一种能力。
远期利率协议可以通过期货市场进行套期保值。
远期利率协议市场定价可以通过路透社终端机的“FRAT”画面得到。
该市场定价仅作参考之用，实际交易的价格由银行报出。
如银行报出“美元3 V 6V 6. 03 ——5.99”，说明美元FRA3个月后起息。
再过6个月结束; 6.03 和5.99分别为银行卖价和买价。
表示银行愿以6.03%的利率卖出,5.99 的利率买进FRA买价和卖价之差为远期利率协议的差价。
远期利率协议结算日不是指交易整个期限的最后一天; 恰恰相反, 该结算日是指协议期限的起息日。
远期利率协议结算金额是同一币种,交易双方是以差额利息的现值方式进行结算。
作为一种典型的利率衍生产品, 远期利率协议的推出对于商业银行业务管理具有非常重要的意义：第一,增强商业银行管理利率风险的能力,对冲商业银行未来的利率风险，随着我国利率市场化程度的推进,商业银行面临着更大的利率波动,若商业银行签订远期利率协议,锁定未来某一时刻的利率,通过远期利率协议套期保值,将在一定程度上减少债券资产亏损的程度。
第二,合理判断未来利率走势,运用远期利率协议来盈利。
商业银行和企业一样,也有追逐利润的驱动,基于对未来利率走势的预期,商业银行可以应用远期利率协议来盈利,比如:预期未来利率上升,商业银行可以买人远期利率协议,到期时会收到卖方支付的差额。
第三,帮助企业规避利率风险,增加商业银行的中间业务收入。
随着利率市场化改革, 存贷款利率会逐步市场化,企业客户对远期利率协议的需求也会大大增加比如：一家企业预期未来3个月内将借款,而该企业担心未来3个月内市场利率上升,为了规避这种潜在的利率风险, 企业可以向银行购买一份远期利率协议,锁定未来的借款成本,而银行通常会向企业收取一定的佣金。
