2017年期货考试《基础知识》篇20(乐考网)

2017年期货考试《基础知识》篇（乐考网）判断题(每小题0.5分，不选、错选均不得分。

)101[判断题]一般来说，金融期货由于其标的物的特殊性都采用现金交割方式。

()A.√B.×正确答案：错知识点：第1章>第1节>期货及相关衍生品(熟悉)教材页码：P1-2参考解析：在金融期货交易中，像股价指数期货以及欧洲美元定期存款等品种的交割一般采取现金结算，但有些金融期货(如外汇期货和各种债券期货)也要发生实物交收。

故此题选B。

102[判断题]套利交易是指交易者针对市场上两个相同或相关资产出现的合理价差同时进行买低卖高的交易。

()A.√B.×正确答案：错参考解析：套利交易是指交易者针对市场上两个相同或相关资产出现的不合理价差同时进行买低卖高的交易。

故此题选B。

103[判断题]一般来说，商品期货合约文本只列明其交易单位，而金融期货合约文本只列出其合约价值。

()A.√B.×正确答案：对知识点：第1章>第1节>期货及相关衍生品(熟悉)教材页码：P1-2104[判断题]1981年IMM推出的欧洲美元定期存款期货合约采用现金交割，为后来股指期货的出现铺平了道路。

()A.√B.×正确答案：对知识点：第9章>第1节>股指期货(熟悉)教材页码：P267105[判断题]在中长期国债的交割中，买方具有选择对自己最经济的国债来交割的权利。

()A.√B.×正确答案：错知识点：第8章>第2节>国债期货(运用)教材页码：P238-245参考解析：在中长期国债的交割中，卖方具有选择交付哪些券种的权利。

卖方自然会根据各种情况来挑选对自己最经济的国债来交割，称为最便宜可交割债券(Cheapest to Deliver，CTD)，其含义是指最有利于卖方进行交割的券种。

106[判断题]欧洲美元期货是一种外汇期货。

()A.√B.×正确答案：错知识点：第8章>第1节>利率期货概述：概念及分类(运用)教材页码：P231-233参考解析：欧洲美元期货是一种利率期货。

真题库：期货从业资格考试《基础知识》（乐考网）131[不定项选择题] 假设上海期货交易所(SHFE)和伦敦金属期货交易所(1ME)相同月份铜期货价格及套利者操作如表11所示。

则该套利者的盈亏状况为( )元/吨。

(不考虑各种交易费用和质量升贴水，按USD/CNY=6.2计算)A.亏损1278B.盈利782C.盈利1278D.亏损782正确答案：B参考解析：在SHFE，盈利=45080-44050=1030(元/吨);在1ME，亏损=6280-6240=40(美元/吨)=40×6.2=248(元/吨);总盈利=1030-248=782(元/吨)。

132[不定项选择题] 某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨，收盘价为3120元/吨，若每日价格最大波动限制为士4%，大豆的最小变动价为1元/吨，下一交易日不是有效报价的是( )元/吨。

A.2986B.3234C.2996D.3244正确答案：D参考解析：期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板;而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。

因为大豆的最小变动价为1元/吨，所以，下一交易日的涨停板=311Ox(1+4%)=3234.4≈3234(元/吨);跌停板=3110×(1-4%)=2985.6≈2986(元/吨)。

133[不定项选择题] 我国某榨油厂预计两个月后需要1000吨大豆作为原料，决定进行大豆套期保值交易。

该厂在期货合约上的建仓价格为4080元/H屯。

此时大豆现货价格为4050元/吨。

两个月后，大豆现货价格为4350元/吨，该厂以此价格购入大豆，同时以4420元/吨的价格将期货合约对冲平仓，则该厂的套期保值效果是( )。

(不计手续费等费用)A.不完全套期保值，且有净盈利40元/吨B.完全套期保值，期货市场与现货市场盈亏刚好相抵C.不完全套期保值，且有净盈利340元/吨D.不完全套期保值，且有净亏损40元/吨正确答案：A参考解析：买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。

期货从业资格考试《期货基础知识》真题库（乐考网）86[多选题] 现货交易、远期交易、期货交易三者之间的联系包括( )。

A.远期交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸B.期货交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸C.期货交易与远期交易有相似之处，主要表现在两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品D.期货交易是一种高级的交易方式，它以现货交易为基础正确答案：A,C,D知识点：第1章 > 第2节 > 期货与远期、期权、互换的联系和区别(了解)教材页码：P18-21参考解析：期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，期货交易的对象是标准化的期货合约，因此期货交易并不属于现货交易。

故本题选ACD。

87[多选题] 芝加哥期货交易所成立的初衷是( )。

A.通过远期合约的签订保护供需双方的利益，稳定产销关系，避免价格的季节性变动B.对于谷物交货进行品质划一的规定，定位几个品质。

使品种规格标准化，以避免交易过程中不必要的纠纷C.为谷物交易提供一个集中交易的场所D.为现货市场的价格制定提供参考正确答案：A,B,C知识点：第1章 > 第1节 > 国内外期货市场发展趋势(熟悉)教材页码：P5-16参考解析：芝加哥期货交易所的成立，客观上为现货市场的价格制定提供了参考，但它不是当初成立的目的。

故本题选ABC。

88[多选题] 人民币远期利率协议作用有( )。

A.有利于企业进行套期保值B.帮助银行进行利率风险管理C.有利于发现利率市场价格D.帮助银行进行利率和汇率风险管理正确答案：A,B,C知识点：第8章 > 第3节 > 远期利率协议(熟悉)教材页码：P255-256参考解析：D选项提到远期利率协议帮助银行进行利率和汇率风险管理，由于不涉及汇率风险。

故本题选ABC。

89[多选题] 下列关于商品投资基金的说法，正确的有( )。

A.专注于投资期货和期权合约B.是一种集合投资方式C.既可以做多也可以做空D.商品基金经理决定投资期货的策略正确答案：A,B,C知识点：第2章 > 第4节 > 机构投资者(掌握)教材页码：P53-58参考解析：商品基金经理决定期货的投资方向。

乐考网题库：期货从业资格考试《基础知识》精选单项选择题(每小题0.5分，在以下各小题所给出的四个选项中。

只有一个选项符合题目要求。

请将正确选项的代码填入括号内)11[单选题]代理客户进行期货交易并收取交易佣金的是()业务。

A.期货投资咨询B.期货经纪C.资产管理D.风险管理正确答案：B参考解析：期货经纪业务是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的业务。

12[单选题]某日，我国外汇交易中心的外汇牌价为100美元/630.21元人民币，这种汇率标价法是()。

A.直接标价法B.间接标价法C.人民币标价法D.平均标价法正确答案：A参考解析：直接标价法，是指以本币表示外币的价格，即以一定单位(1、100或1000个单位)的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。

13[单选题]中国金融期货交易所5年期国债最便宜可交割券的票面利率为2.5%，则其转换因子()。

A.大于或等于1B.小于1C.小于或等于1D.大于1正确答案：B14[单选题]某投资者在3个月后将获得-笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市大盘上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取()。

A.股指期货卖出套期保值B.股指期货买入套期保值C.股指期货和股票期货套利D.股指期货的跨期套利正确答案：B参考解析：买入套期保值是指交易者为了回避股票市场价格上涨的风险，通过在期货市场买入股票指数的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。

进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。

15[单选题]下列不属于货币互换中利息交换形式的是()。

A.固定利率换固定利率B.固定利率换浮动利率C.浮动利率换浮动利率D.远期利率换近期利率正确答案：D参考解析：货币互换通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。

利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率。

2017年期货考试《基础知识》篇（乐考网）综合题(每小题1分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)121[不定项选择题]某投资者上一交易日结算准备金余额为l57475元，上一交易日交易保证金为11605元，当日交易保证金为l8390元，当日平仓盈亏为8500元，当日持仓盈亏为7500元，手续费等其他费用为600元，当日该投资者又在其保证金账户中存入资金50000元，该投资者当日结算准备金余额为()元。

A.166090B.216690C.216090D.204485正确答案：C知识点：第3章>第1节>期货合约的主要条款(熟悉)教材页码：P61-65参考解析：当日盈亏一平仓盈亏+持仓盈亏=8500+7500=16000(元)。

当日结算准备金余额=157475+11605-18390+16000+50000-0-600=216090(元)。

故本题选C。

122[不定项选择题]某投资者以20元/吨的权利金买人100吨执行价格为4920元/吨的大豆看涨期权，并以15元/吨的权利金卖出200吨执行价格为4940元/吨的大豆看涨期权;同时以12元/吨的权利金买入100吨执行价格为4960元/吨的大豆看涨期权。

假设三份期权同时到期，下列说法错误的是()。

A.若市场价格为4900元/吨，损失为200元B.若市场价格为4960元/吨，损失为200元C.若市场价格为4940元/吨，收益为1800元D.若市场价格为4920元/吨，收益为1000元正确答案：D知识点：第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值(运用)教材页码：P161-165参考解析：A市场价格为4900元，则买入和卖出的期权都不会被执行。

损益为-20×100+15×200-12x100=-200(元);B市场价格为4960元，(4960-4920-20)×100+15×200-(4960-4940)×200-12×100=-200(元);C市场价格为4940元，则(4940-4920-20)×100+15×200-12×100=1800(元);D市场价格为4920，则-20×100+15×200-12×100=-200(元)。

2017年期货考题：《基础知识》科目真题解析单项选择题(每小题0.5分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)11[单选题]股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也存在( )，需要投资者高度关注。

A.基差风险、流动性风险和展期风险B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险C.基差风险、成交量风险、持仓量风险D.期货价格风险、成交量风险、流动性风险正确答案：A参考解析：套期保值操作过程中的风险主要包括基差风险、现金流风险、流动性风险、展期风险、操作风险等。

12[单选题]根据期货公司客户资产保护的规定，下列说法正确的是( )。

A.当客户出现交易亏损时，期货公司应以风险准备金和自有资金垫付B.当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付C.客户保证金应与期货公司自有资产一起存放，共同管理D.客户保证金属于客户所有，期货公司可按照有关规定进行盈亏结算正确答案：D参考解析：A、B两项，客户在期货交易中违约造成保证金不足的，期货公司应当以风险准备金和自有资金垫付，不得占用其他客户的保证金;C项，客户保证金应当与期货公司自有资产相互独立，分别管理。

13[单选题]期货市场价格是在公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，对该价格的特征表述不正确的是()。

A.该价格具有保密性B.该价格具有预期性C.该价格具有连续性D.该价格具有权威性正确答案：A参考解析：通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性、权威性的特点。

14[单选题]期转现交易双方商定的期货平仓价须在( )限制范围内。

A.审批日期货价格B.交收日现货价格C.交收日期货价格D.审批日现货价格正确答案：A参考解析：期转现交易的基本流程包括交易双方商定价格。

找到对方后，双方首先商定平仓价(须在审批日期货价格限制范围内)和现货交收价格。

15[单选题]期货市场为生产经营者提供了规避、转移或分散()的良好途径。

2017年期货考题：《基础知识》科目真题解析71[多选题]按道氏理论的分类，趋势分为()等类型。

A.主要趋势B.次要趋势C.长期趋势D.短暂趋势正确答案：A,B,D参考解析：道氏理论将趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。

72[多选题]一般来说，大宗商品期货价格与经济周期关系密切。

以下对两者关系的说法，正确的有( )。

A.萧条阶段，供给和需求均相对不足，价格处于较高水平B.衰退阶段，需求萎缩，价格下跌C.繁荣阶段，投资和消费需求不断扩张，刺激价格迅速下跌D.复苏阶段，生产恢复和需求增长，价格将逐步回升正确答案：B,D参考解析：复苏阶段开始时是前一周期的最低点，产出和价格均处于最低水平，随着经济的复苏，生产的恢复和需求的增长，价格也开始逐步回升。

繁荣阶段是经济周期的高峰阶段，由于投资需求和消费需求的不断扩张超过了产出的增长，刺激价格迅速上涨到较高水平。

衰退阶段出现在经济周期高峰过去后。

经济开始滑坡，由于需求的萎缩，供给大大超过需求，价格迅速下跌。

萧条阶段是经济周期的谷底，供给和需求均处于较低水平，价格停止下跌，处于低水平上。

在整个经济周期演化过程中，价格波动略滞后于经济波动。

73[多选题]外汇期货和外汇远期的主要差异有( )。

A.保证金制度不同B.信用风险不同C.交易场所不同D.结算方式不同正确答案：A,B,C,D 参考解析：A 项，期货交易有特定的保证金制度，按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金，通常是合约价值的5%～15%;而远期交易是否收取或收取多少保证金由交易双方商定。

B 项，期货交易的信用风险较小;远期交易具有较高的信用风险。

C 项，期货交易的是标准化期货合约，在场内进行;远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同，一般在场外进行。

D 项，期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式，两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的;远期交易履约方式主要采用实物交收方式，虽然也可采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交收。

期货基础知识考试知识点梳理2017年期货基础知识考试知识点梳理2017年期货从业资格考试科目：期货从业资格考试科目为两科：《期货基础知识》、《期货法律法规》。

每科目考试时间均为100分钟。

接下来店铺为大家编辑整理了2017年期货基础知识考试知识点梳理，想了解更多相关内容请关注店铺!股指期货投机策略股指期货市场的投机交易是指交易者根据对股指期货合约价格的变动趋势作出预测，通过看涨时买进股指期货合约，看跌时卖出股指期货合约而获取价差收益的交易行为。

一般而言，分析股指期货价格走势有两种方法：基本面分析方法和技术面分析方法。

基本面分析方法重在分析对股指期货价格变动产生影响的基本面因素，这些因素包括国内外政治因素、经济因素、社会因素、政策因素、行业周期因素等多个方面，通过分析基本面因素的变动对股指可能产生的影响来预测和判断股指未来变动方向。

技术分析方法重在分析行情的历史走势，以期通过分析当前价和量的关系，再根据历史行情走势来预测和判断股指未来变动方向。

股指期货跨期套利跨期套利是在同一交易所同一期货品种不同交割月份期货合约间的套利，它是利用不同月份的股指期货合约的价差关系，买进(卖出)某一月份的股指期货的同时卖出(买进)另一月份的股指期货合约，并在未来某个时间同时将两个头寸平仓了结的交易行为。

(一)不同交割月份期货合约间的价格关系股指期货一般都有两个到期交割月份以上合约，其中交割月离当前较近的称为近期合约，交割月离当前较远的称为远期合约。

当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场;近期合约价格大于远期合约价格时，称为逆转市场或反向市场。

在正常市场中，远期合约与近期合约之间的价差主要受到持有成本的.影响。

在逆转市场上，两者的价格差主要取决于近期供给相对于需求的短缺程度，以及购买者愿意花费多大代价换取近期合约。

(二)股指期货跨期套利的操作根据期货定价理论，可以推算出不同月份股指期货之间的理论价差。

2017年期货考试《基础知识》篇（乐考网）126[不定项选择题]标准普尔500指数期货合约的交易单位是每指数点250美元。

某投机者3月20在1250.00点位买入3张6月份到期的指数期货合约5并于3月25日在1275.00点位将手中的合约平仓。

在不考虑其他因素影响的情况下，该投资者的净收益是()美元。

A.2250B.6250C.18750D.22500正确答案：C知识点：第9章>第3节>股指期货投机(熟悉)教材页码：P279-280参考解析：该投资者的净收益为：(1275.00-1250.00)×3×250=18750(美元)。

故此题选C。

127[不定项选择题]3月1日，某经销商以1200元/吨价格买入1000吨小麦。

为了避免小麦价格下跌造成存货贬值，决定在郑州商品交易所进行小麦期货套期保值交易。

该经销商以1240元/吨价格卖出100手5月份小麦期货合约。

5月1日，小麦价格下跌，他在现货市场上以1110元/吨的价格将1000吨小麦出售，同时在期货市场上以1130元/吨将100手5月份小麦期货合约平仓。

该套期保值交易的结果为()元/吨。

A.净盈利20B.净亏损20C.净亏损40D.净盈利40正确答案：A参考解析：期货市场盈利：1240-1130=110(元/吨);现货市场亏损：1200-1100=90(元/吨);相抵后净盈利：110-90=20(元/吨)。

128[不定项选择题]客户以50元/吨的权利金卖出执行价格为2350元/吨的玉米看涨期货期权，他可以通过()方式来了结期权交易。

A.卖出执行价格为2350元/吨的玉米看跌期货期权B.买入执行价格为2350元/吨的玉米看涨期货期权C.买入执行价格为2350元/吨的玉米看跌期货期权D.卖出执行价格为2350元/吨的玉米看涨期货期权正确答案：B知识点：第6章>第3节>买进看涨期权(运用)教材页码：P172-177参考解析：如果期货期权卖方通过对冲了结其在手的合约部位，就必须买入内容数量相同、执行价格和到期日相同的期权合约。

密！期货从业资格考试《期货基础知识》真题（乐考网）81[多选题]期现套利在()时可以实施。

A.实际的期指高于上界，进行正向套利B.实际的期指低于上界，进行正向套利C.实际的期指高于下界，进行反向套利D.实际的期指低于下界，进行反向套利正确答案：A,D知识点：第5章>第3节>期现套利(运用)教材页码：P139-140参考解析：处于无套利区间则无法获取套利收益。

故此题选AD。

82[多选题]某投资者在5月份买入1份执行价格为9000点的7月份中证500看涨期权，权利金为200点，同时又买人1份执行价格为9000点的7月份中证500看跌期权，权利金为100点。

在期权到期时，()。

A.若中证500为9200点，该投资者损失100点B.若中证500为9300点，该投资者处于盈亏平衡点C.若中证500为9100点，该投资者处于盈亏平衡点D.若中证500为9000点，该投资者损失300点正确答案：A,B,D知识点：第9章>第4节>股指期权(掌握)教材页码：P294-296参考解析：假设期权到期时，中证500为X点，若X>9000，看涨期权将被执行，看跌期权不被执行，该投资者的总收益=X-9000-200-100=X-9300;若X<9000，看涨期权将被放弃，看跌期权将被执行，投资者的总收益=9000-X-200-100=8700-X;若X=9000，无论两份期权是否执行，投资者的收益=-300。

由以上分析可见，当中证500为9300点或8700点时，该投资者盈亏平衡;当中证500为9200点时，投资者的收益=9200-9300=-100(点);当中证500为9000点时，投资者的收益=9000-9300=-300(点)。

故此题选ABD。

83[多选题]利率互换的目的包括()。

A.降低融资成本B.管理资产负债，对冲利率风险C.构造产品组合D.提高收益正确答案：A,B,C,D知识点：第8章>第3节>利率互换(熟悉)教材页码：P261-264参考解析：利率互换可降低融资成本，管理资产负债，对冲利率风险，构造产品组合，提高收益等。