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第1篇一、课程简介财务报告分析课程是一门理论与实践相结合的课程，旨在培养学生运用财务报表分析的方法和技巧，对企业财务状况、经营成果和现金流量进行全面、深入的了解和评估。
本课程主要包括财务报表分析的基本理论、财务比率分析、现金流量分析、财务综合分析等内容，通过学习，使学生能够掌握财务报告分析的基本方法，提高财务决策能力。
二、课程目标1. 理解财务报告分析的基本概念、原则和程序；2. 掌握财务报表分析的基本方法，包括比较分析法、趋势分析法、比率分析法等；3. 学会运用财务比率分析对企业财务状况、经营成果和现金流量进行评估；4. 提高财务决策能力，为企业的经营管理提供有益的参考；5. 培养学生的团队协作能力和沟通能力。
三、教学内容1. 财务报告分析的基本理论（1）财务报告概述（2）财务报表分析的意义和作用（3）财务报表分析的原则和方法2. 财务报表分析的基本方法（1）比较分析法（2）趋势分析法（3）比率分析法3. 财务比率分析（1）偿债能力分析（2）运营能力分析（3）盈利能力分析（4）发展能力分析4. 现金流量分析（1）现金流量表概述（2）现金流量分析的方法（3）现金流量分析的意义5. 财务综合分析（1）财务综合分析的方法（2）财务综合分析的应用四、教学方法和手段1. 讲授法：教师通过讲解，使学生掌握财务报告分析的基本理论和知识。
2. 案例分析法：通过分析实际案例，使学生了解财务报告分析在实践中的应用。
3. 讨论法：组织学生进行课堂讨论，培养学生的团队协作能力和沟通能力。
4. 计算机辅助教学：利用财务分析软件，使学生能够熟练运用财务报表分析的方法。
5. 课后作业：布置课后作业，巩固所学知识。
五、教学过程1. 引入课程：介绍课程背景、目标和教学内容。
2. 讲授基本理论：讲解财务报告分析的基本概念、原则和方法。
3. 案例分析：分析实际案例，使学生了解财务报告分析在实践中的应用。
4. 课堂讨论：组织学生进行课堂讨论，培养学生的团队协作能力和沟通能力。
财务报告分析课程大纲一、课程简介本课程旨在匡助学员掌握财务报告分析的基本理论和实践技能，通过深入理解企业财务报告的内容和结构，培养学员分析财务数据的能力，提高决策和风险管理的水平。
课程内容包括财务报表的基本原理、财务指标的计算与解读、财务比率分析、现金流量分析、盈利能力分析、财务风险分析等。
二、课程目标通过本课程的学习，学员将能够：1. 理解财务报表的基本原理和结构；2. 掌握财务指标的计算方法，并能够准确解读财务指标的含义；3. 学会运用财务比率分析工具，评估企业的经营状况和财务健康程度；4. 掌握现金流量分析的方法，了解企业的现金流量状况；5. 学会利用盈利能力分析工具，评估企业的盈利能力和成长潜力；6. 掌握财务风险分析的方法，识别和评估企业面临的财务风险。
三、课程大纲1. 财务报表基础知识1.1 财务报表的定义和作用1.2 财务报表的分类和内容1.3 财务报表编制的基本原则和规范2. 财务指标的计算与解读2.1 资产负债表指标的计算与解读2.2 利润表指标的计算与解读2.3 现金流量表指标的计算与解读3. 财务比率分析3.1 偿债能力分析3.2 资产利用效率分析3.3 盈利能力分析3.4 成长能力分析3.5 现金流量分析4. 盈利能力分析4.1 利润率分析4.2 资产收益率分析5. 财务风险分析5.1 偿债风险分析5.2 经营风险分析5.3 市场风险分析四、教学方法本课程采用理论教学与案例分析相结合的方式进行教学。
教师将通过讲授基本理论知识，引导学员理解财务报告的核心概念和分析方法，并通过实际案例分析，提供实践操作的机会。
学员将有机会运用所学知识，分析真实企业的财务报告，提出解决方案和建议。
五、评估方式本课程评估方式包括平时表现、课堂参预、作业和期末考试。
平时表现和课堂参预将占总评成绩的20%，作业占总评成绩的30%，期末考试占总评成绩的50%。
通过综合评估学员的理论掌握程度、实践能力和分析思维能力，评估学员对财务报告分析的掌握程度和应用能力。
《财务报表分析》教学大纲课程名称：《财务报表分析》Financial Statement Analysis课程性质：非会计专业学生选修或根据专业培养方案确定学分课时：2学分，32课时教学对象：三、四年级非会计专业本科生考核方式：课堂提问、讨论，小组案例分析（演讲和提交分析报告以及小组提问），期中阶段测试，期末考试其中：课堂提问、讨论10%小组案例分析20%平时作业20％期末考试50%出勤要求：学生累计旷课不得超过3课时，缺课累计不得超过该门课程教学总课时的1/3。
课程简介：《财务报表分析》是相关专业必须学习的专业基础课程。
本课程的特色在于：坚决摒弃传统的就会计论会计、就报表论报表的讲授方法，充分考虑传统财务比率分析存在的局限性，采用战略视角下的财务报表分析框架，在管理系统中对企业财务状况及其质量进行分析与综合评价。
学完本门课程，学生将树立正确的效益观、正确的资产质量观、资本结构质量观、利润质量观、现金流量质量观、财务状况整体的质量观等。
教学目标：本课程注重分析问题和解决问题能力的培养，积极参与课堂讨论非常重要。
因此，在学习该课程中，还将分小组进行案例分析，各小组成员的参与程度与小组成绩呈正相关。
小组案例分析评分标准：分析报告格式规范；分析内容合理及逻辑性强；陈述报告简洁、明了；回答问题注意技巧；小组成员参与度高；小组成员积极提问题。
通过本课程的学习，学生应掌握的主要内容包括：与报表编制有关的基本原则、基本概念；资产质量及其分析、资本结构质量及其分析、利润质量及其分析、现金流量质量及其分析、财务状况整体质量及其分析、比率分析等；影响经济决策的非财务因素，等等。
课程结束以后，学生应能够对企业财务状况的整体质量进行系统化分析。
教学方法：1．课堂精讲理论。
在本课程上，教师将主要讲授下列理论问题：企业财务状况质量分析的概念体系与方法体系（包括资产质量、资本结构质量、利润质量、现金流量质量等概念体系以及上述诸方面质量分析的方法体系）；企业财务信息操纵的识别方法；比率分析方法；企业财务分析中非货币信息的利用等。
《财务分析》教学大纲1.课程中文名称（英文名称） :财务分析（Financial analysis ）3 .课程性质：回必修课.课程总学时：34 其中实验学时：17.适用专业：财务管理4 .先修课程：会计学原理、税法、财务管理、成本管理会计等一、课程简介本课程将全面系统地介绍财务分析的基本理论、基本方法和基本应用领域。
财务分析对 企业的所有者、债权人、经营者、政府、客户、供应商都是十分重要的，它为各相关利益主 体进行财务预测、财务决策、财务控制和财务评价等提供重要方法。
通过学习使学生明确应 如何阅读与分析财务报表、分析企业财务活动状况、评价企业财务效率、对企业进行综合评 价等。
二、课程教学目标学完本课程后，学生应达到如下要求：（一）掌握现代财务分析的基本理论；（二）具有从事经济管理工作所必须的财务分析业务知识和工作能力；三、课程学时分配、教学内容与教学基本要求：（-）理论教学第1章 财务分析理论（1学时） 教学内容：第一节财务分析的产生与发展 第二节财务分析学科的发展与定位 第三节财务分析的内涵与目标 第四节 财务分析的体系与内容 教学基本要求：掌握财务分析的基本内涵、基本目标与作用。
第2章 财务分析信息基础（1学时）教学内容：第一节财务分析信息的种类 第二节 年度报告的内涵与作用 第三节会计报表 第四节 会计报表附注第五节 审计报告与内部控制信息 第六节财务分析法规与政策依据 教学基本要求：掌握财务分析信息的主要种类、来源以及在财务分析中所发挥的作用。
第3章 财务分析程序与方法（2学时）教学内容:第一节财务分析基本程序与步骤 第二节战略分析与会计分析2.课程类别：□公共课程2.课程类别：□公共课程□学科基础课程因专业课程□其他 口选修课总学分：2实验学分：1第三节比率分析与因素分析第四节财务综合分析评价技术第五节图解分析法教学基本要求：掌握财务分析的基本程序与基本方法。
第4章资产负债表分析（1学时）教学内容：第一节资产负债表分析的目的与内容第二节资产负债表水平分析第三节资产负债表垂直分析第四节资产负债表项目分析教学基本要求：掌握资产负债表分析的基本方法与基本内容。
财务报告分析课程大纲一、课程简介财务报告分析课程旨在帮助学员掌握财务报告分析的基本理论和实践技巧，提升对企业财务状况和经营绩效的分析能力。
通过本课程的学习，学员将能够准确理解财务报表中的各项指标和数据，并能够运用相应的分析方法和工具进行深入分析，为企业的决策提供有力的支持。
二、课程目标1. 理解财务报表的基本结构和内容。
2. 掌握财务报表分析的基本方法和技巧。
3. 学会运用财务比率分析、财务趋势分析、财务风险分析等方法进行财务报告分析。
4. 能够评估企业的财务状况、经营绩效和盈利能力。
5. 能够提出合理的建议和意见，为企业的决策提供支持。
三、课程内容1. 财务报表基础知识1.1 财务报表的种类和目的1.2 财务报表的基本结构和内容1.3 财务报表的编制原则和规范2. 财务报表分析方法2.1 财务比率分析2.1.1 偿债能力分析2.1.2 资本结构分析2.1.3 盈利能力分析2.1.4 营运能力分析2.2 财务趋势分析2.2.1 垂直分析2.2.2 横向分析2.3 财务风险分析2.3.1 信用风险分析2.3.2 市场风险分析2.3.3 经营风险分析3. 财务报告分析实践3.1 企业案例分析3.1.1 选择适当的企业案例3.1.2 运用财务报表分析方法进行案例分析3.2 财务报告分析报告撰写3.2.1 报告结构和格式要求3.2.2 报告内容和分析要点四、教学方法1. 理论讲授：通过讲解理论知识，帮助学员建立起对财务报表分析的基本认识和理解。
2. 案例分析：通过分析真实的企业案例，帮助学员将理论知识应用于实际情境中，提升实际分析能力。
3. 小组讨论：组织学员进行小组讨论，促进彼此之间的交流和思考，共同解决问题。
4. 作业批改：对学员的作业进行批改和评价，及时反馈学员的学习情况，指导学员的学习方向。
五、考核方式1. 课堂参与度：根据学员在课堂上的积极参与情况进行评估。
2. 作业完成情况：根据学员完成的课后作业的质量和准时性进行评估。
《财务报告分析》教案一、教学目标1. 让学生了解财务报告的基本概念和作用。
2. 让学生掌握财务报告的分析和解读方法。
3. 培养学生运用财务知识进行企业分析和决策的能力。
二、教学内容1. 财务报告的基本概念和组成部分。
2. 财务报告的主要分析和解读方法。
3. 财务报告分析在企业决策中的应用。
三、教学方法1. 讲授法：讲解财务报告的基本概念、分析和解读方法。
2. 案例分析法：分析实际案例，让学生深入理解财务报告分析的应用。
3. 小组讨论法：分组讨论，培养学生的合作能力和口头表达能力。
四、教学准备1. 准备相关的财务报告案例资料。
2. 准备投影仪等教学设备。
五、教学过程1. 导入：简要介绍财务报告的基本概念和作用。
2. 讲解：详细讲解财务报告的分析和解读方法。
3. 案例分析：分析实际案例，让学生深入理解财务报告分析的应用。
4. 小组讨论：分组讨论，培养学生的合作能力和口头表达能力。
5. 总结：总结财务报告分析的重要性和方法，强调其在企业决策中的应用。
教案示例：教学目标：让学生了解财务报告的基本概念和作用。
让学生掌握财务报告的分析和解读方法。
培养学生运用财务知识进行企业分析和决策的能力。
教学内容：财务报告的基本概念和组成部分。
财务报告的主要分析和解读方法。
财务报告分析在企业决策中的应用。
教学方法：讲授法：讲解财务报告的基本概念、分析和解读方法。
案例分析法：分析实际案例，让学生深入理解财务报告分析的应用。
小组讨论法：分组讨论，培养学生的合作能力和口头表达能力。
教学准备：准备相关的财务报告案例资料。
准备投影仪等教学设备。
教学过程：导入：简要介绍财务报告的基本概念和作用。
讲解：详细讲解财务报告的分析和解读方法。
案例分析：分析实际案例，让学生深入理解财务报告分析的应用。
小组讨论：分组讨论，培养学生的合作能力和口头表达能力。
总结：总结财务报告分析的重要性和方法，强调其在企业决策中的应用。
六、教学评估1. 课堂提问：通过提问了解学生对财务报告基本概念的理解程度。
第1篇一、课程背景与目标随着我国市场经济的发展，财务报告分析在企业管理、投资决策、风险控制等方面发挥着越来越重要的作用。
为了培养具备扎实财务理论基础和实践能力的专业人才，我校特开设财务报告分析实训课程。
本课程旨在通过模拟实际财务报告分析的过程，使学生深入了解财务报告的编制方法、分析技巧，提高学生的财务分析能力和决策水平。
二、课程内容与安排1. 课程内容（1）财务报告概述介绍财务报告的构成、编制原则、作用等基本概念，使学生建立对财务报告的整体认识。
（2）资产负债表分析分析资产负债表的结构、编制方法，重点讲解流动比率、速动比率、资产负债率等指标的计算与分析。
（3）利润表分析讲解利润表的编制方法，分析营业利润、利润总额、净利润等指标，重点探讨盈利能力分析。
（4）现金流量表分析分析现金流量表的结构、编制方法，讲解经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量分析。
（5）财务比率分析介绍财务比率分析的方法，重点讲解偿债能力、营运能力、盈利能力等财务比率的分析。
（6）财务综合分析结合实际案例，进行财务综合分析，培养学生综合运用财务知识解决实际问题的能力。
2. 课程安排本课程共计32学时，分为理论教学和实训操作两部分。
理论教学主要讲解财务报告分析的基本理论和方法，实训操作则通过模拟实际案例，让学生动手分析财务报告，提高实践能力。
三、教学方法与手段1. 教学方法（1）讲授法：教师系统讲解财务报告分析的理论和方法。
（2）案例分析法：通过分析实际案例，使学生掌握财务报告分析技巧。
（3）讨论法：引导学生积极参与课堂讨论，提高分析问题的能力。
（4）实训操作法：通过模拟实际案例，让学生动手分析财务报告，提高实践能力。
2. 教学手段（1）多媒体课件：利用多媒体课件，直观展示财务报告分析的理论和方法。
（2）案例分析库：提供丰富的案例分析库，供学生参考和学习。
（3）实训软件：使用财务分析软件，进行模拟实训操作。
四、课程实施与效果1. 课程实施本课程自开设以来，得到了学生和教师的广泛关注。
财务报表分析培训PPT课件contents •财务报表基础知识•资产负债表分析•利润表分析•现金流量表分析•财务比率分析•财务综合分析目录财务报表基础知识01CATALOGUE附注对财务报表中列示项目所作的进一步说明，以及未能在报表中列示项目的说明。
反映企业所有者权益各组成部分当期增减变动情况。
现金流量表反映企业在一定会计期间现金和现金等价物的流入和流出。
资产负债表反映企业在某一特定日期的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。
利润表反映企业在一定会计期间的经营成果，包括收入、费用和利润。
财务报表的构成真实性原则完整性原则及时性原则一致性原则财务报表必须真实反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。
财务报表应当及时编制，以便报表使用者及时了解企业的财务状况、经营成果和现金流量。
财务报表应当反映企业经济活动的全貌，全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。
财务报表的编制方法和会计政策应当保持一致性，以便报表使用者对不同期间的报表进行比较和分析。
通过比较不同期间的财务报表数据，揭示企业财务状况、经营成果和现金流量的变化趋势。
比较分析法通过计算各种财务比率，如流动比率、速动比率、资产负债率等，评估企业的偿债能力、营运能力和盈利能力。
比率分析法通过对连续数期的财务报表数据进行比较和分析，预测企业未来的发展趋势。
趋势分析法通过分析影响企业财务状况、经营成果和现金流量的各种因素，揭示企业财务状况和经营成果变动的原因。
因素分析法资产负债表分析02CATALOGUE流动资产分析包括现金、应收账款、存货等，反映企业短期偿债能力和营运能力。
非流动资产分析包括固定资产、无形资产等，反映企业长期投资和发展潜力。
资产结构合理性评估通过各项资产占比和变动趋势，评估资产结构是否合理。
流动负债分析包括短期借款、应付账款等，反映企业短期偿债压力和资金周转情况。
长期负债分析包括长期借款、应付债券等，反映企业长期偿债能力和资本结构。
负债结构合理性评估通过各项负债占比和变动趋势，评估负债结构是否合理。
《财务管理》教学课件ppt(完整版)•财务管理概述•财务报表分析•筹资管理•投资管理目录•营运资金管理•收益分配管理01财务管理概述定义财务管理是企业为实现其经营目标，对资金筹集、运用、分配等财务活动进行计划、组织、协调和控制的管理活动。
目标财务管理的目标通常包括实现企业价值最大化、股东财富最大化、利益相关者利益最大化等。
原则财务管理遵循的基本原则包括系统性原则、风险与收益均衡原则、成本效益原则等。
职能财务管理的职能主要包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理等。
历史财务管理的历史可以追溯到古代的商业和金融活动，随着现代企业制度的建立，财务管理逐渐成为一个独立的学科领域。
发展随着经济全球化、信息技术的发展以及企业竞争的加剧，财务管理不断面临新的挑战和机遇，其理论和方法也在不断发展和完善。
例如，现代财务管理已经融入了风险管理、战略管理、公司治理等新兴领域的内容。
02财务报表分析资产负债表分析资产负债表结构分析通过比较资产、负债和所有者权益的构成，揭示企业财务状况的稳定性和风险性。
资产负债表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业财务状况的发展趋势。
资产负债表比率分析通过计算流动比率、速动比率、资产负债率等指标，评估企业的短期和长期偿债能力。
通过比较各项收入、成本和费用的构成，揭示企业盈利能力的稳定性和可持续性。
利润表结构分析利润表趋势分析利润表比率分析通过比较连续几期的数据，观察企业盈利能力的发展趋势。
通过计算毛利率、净利率、成本费用利润率等指标，评估企业的盈利能力和经营效率。
030201利润表分析现金流量表分析现金流量表结构分析通过比较经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量构成，揭示企业现金流量的来源和运用情况。
现金流量表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业现金流量的变化趋势。
现金流量表比率分析通过计算现金流动负债比、现金再投资比率等指标，评估企业的偿债能力和支付能力。
利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，从财务角度评价企业绩效。
初级财务管理第二版教学设计课程概述本课程是面向初级学习财务管理知识的学生所设计的，主要涵盖了财务管理的基本理论、方法和技能。
其中包括了财务报表分析、财务预测、投资决策、资本成本和财务风险等方面的内容。
课程着重强调学生对于财务数据的分析和处理能力，以及对于财务决策的理解和应用能力。
通过本课程的学习，学生将能够掌握财务管理的基本概念和知识，并且能够应用到实际场景中去。
教学目标•掌握财务管理基本概念和方法•培养对于财务数据的分析能力•熟练掌握财务报表分析方法及应用•掌握财务计划、预测和决策能力•熟悉财务风险评估和资本成本计算方法•帮助学生理解和应用财务管理知识，提高综合素质。
教学内容第一章：财务管理概述•财务管理的概念和重要性•财务管理的基本职能•财务管理的环境因素•财务主管和所具备的素质第二章：财务信息的处理和分析•财务信息的类型和特征•财务信息公示的方式和途径•财务信息的处理方法•财务信息的分析方法第三章：财务报表分析•资产负债表和利润表•财务指标的分析和计算方法•财务比率分析•现金流量表的分析和应用第四章：财务计划与预测•财务计划的概述和目标•财务预测的方法和应用•财务预算的意义和基本要素•财务控制的概念和方法第五章：投资决策•投资项目的分析和评估•投资决策的方法和应用•风险评估和投资组合选择•资本成本的基本理论和计算方法第六章：财务风险和财务管理•财务风险的概念和特征•风险评估和应对策略•财务管理的策略和方法•财务道德，财务信息透明与道德的联系教学方法•理论授课•案例分析•课堂互动•讨论交流评价方式•平时成绩（包括课堂表现、小组讨论和作业完成情况）占30%•期中考试占30%•期末考试占40%参考书目•《管会财务》•《财务管理》•《现代财务管理》•《财务分析》其他说明•本教学设计可根据具体情况进行相应的调整和修改•学生可以通过平时作业、课堂表现和考试等方式来掌握和巩固知识•鼓励学生参加有关财务管理的实践活动，以更好地学习和掌握相关知识和技巧。
第1篇一、课程背景与目标随着我国经济的快速发展和市场环境的日益复杂，财务分析在企业管理、投资决策和风险管理等方面的重要性日益凸显。
为了提高学生对财务分析的理论知识和实际操作能力，本课程旨在通过系统学习财务报表分析、财务比率分析、现金流量分析等方法，使学生能够独立进行财务状况评估，为企业的经营管理、投资决策提供有力的支持。
二、课程内容与教学安排1. 课程内容（1）财务报表分析：学习资产负债表、利润表和现金流量表的结构、编制方法和分析方法。
（2）财务比率分析：掌握流动比率、速动比率、资产负债率、净利润率等财务比率的计算方法和意义。
（3）现金流量分析：分析现金流量表的结构、现金流量构成以及现金流量对企业经营的影响。
（4）财务综合分析：结合案例，综合运用财务分析方法对企业财务状况进行全面评估。
（5）财务预测与估值：学习财务预测的方法和估值模型，为投资决策提供依据。
2. 教学安排（1）理论教学：采用讲授法，结合案例分析，使学生掌握财务分析的基本理论和方法。
（2）实践操作：通过模拟软件和实际案例，让学生进行财务报表分析、财务比率分析和现金流量分析等实践操作。
（3）讨论与交流：组织课堂讨论，鼓励学生积极参与，提高学生的分析和解决问题的能力。
三、教学过程与实施1. 理论教学（1）系统讲解财务报表分析的基本理论和方法，使学生掌握财务报表的结构和编制方法。
（2）深入剖析财务比率分析的意义和计算方法，使学生能够运用财务比率评估企业的财务状况。
（3）详细讲解现金流量分析的方法和技巧，使学生能够分析企业的现金流量状况。
2. 实践操作（1）利用模拟软件，让学生进行财务报表分析、财务比率分析和现金流量分析等实践操作。
（2）结合实际案例，让学生分析企业的财务状况，提高学生的实际操作能力。
3. 讨论与交流（1）组织课堂讨论，鼓励学生积极参与，分享自己的观点和见解。
（2）邀请企业财务人员或专家进行讲座，为学生提供实际工作经验和案例分析。
考点一：财务报表分析和财务预测【综合题·财务分析与预测】甲公司为一家制衣公司，为了预测融资需求，安排增长所需资金，财务经理请你协助安排有关的财务分析工作，该项分析需要依据管理用财务报表进行，相关资料如下：资料一：最近2年传统的简要资产负债表（单位：万元）。
项目2017年末2018年末项目2017年末2018年末货币资金4525短期借款76.576.5应收账款115145应付账款90110存货85150其他应付款22.525预付账款46.526.5长期借款6050固定资产净值195182.5股东权益237.5267.5资产总计486.5529负债及股东权益486.5529注：根据《关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》，资产负债表中的“应收账款”项目更改为“应收票据及应收账款”；“应付账款”项目更改为“应付票据及应付账款”。
资料二：最近2年传统的简要利润表（单位：万元）。
项目2017年2018年营业收入675800减：营业成本510607.5销售费用及管理费用82.5100财务费用1012.5利润总额72.580所得税费用22.525净利润5055其中：股利37.525留存收益12.530资料三：企业经营货币资金占营业收入的比重2%;其他应付款中不含应付股利和应付利息；经营损益所得税和金融损益所得税根据当年实际负担的平均所得税率进行分摊要求：（1）编制管理用资产负债表（单位：万元）。
净经营资产2017年末2018年末净负债及股东权益2017年末2018年末经营营运资本短期借款固定资产净值长期借款净负债合计股东权益净经营资产总计净负债及股东权益（2）编制管理用利润表（单位：万元）。
项目2017年末2018年经营损益：一、营业收入-营业成本-销售费用和管理费用二、税前经营利润-经营利润所得税三、税后经营净利润金融损益：四、利息费用减：利息费用所得税五、税后利息费用六、净利润（3）基于甲公司管理用财务报表有关数据，计算下表列出的2018年财务比率（结果填入下方表格中，不用列出计算过程，为简化起见，取自资产负债表的数均取期末数）。
财务比率2017年2018年税后经营净利率8.43%净经营资产周转次数 1.97净经营资产净利率16.61%税后利息率 6.57%经营差异率10.04%净财务杠杆44.21%杠杆贡献率 4.44%权益净利率21.05%（4）计算甲公司权益净利率与上年相比的差异并使用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。
（5）如果公司经营资产、经营负债占收入的比不变，2019年预计的营业净利率、留存利润比率不变，如果公司2019年不打算从外部融资，且没有可动用金融资产，2019年预计的销售增长率为多少？（6）如果公司2019年的经营效率、财务政策保持不变，不增发股票或回购股票，2019年的可持续增长率为多少。
（7）如果公司的目标销售增长率为25%。
①为实现2019年销售增长25%的目标（不改变经营效率），2019年融资总需求为多少？②2019年通过增加权益资本筹集超常增长所需资金（不改变经营效率和财务政策），需要增发多少权益资本？③如果2019年通过增加借款筹集超常增长所需资金（不发新股或回购股票、不改变股利政策和经营效率），净财务杠杆将变为多少？④如果2019年通过提高利润留存率筹集超常增长所需资金（不发新股或回购股票、不改变净财务杠杆和经营效率），利润留存率将变为多少？⑤如果2019年利润留存率只能提高到80%，筹集超常增长所需资金（不发新股或回购股票、不改变净财务杠杆和净经营资产周转率），营业净利率将变为多少？⑥假设公司2019年股利支付率、经营资产、经营负债占收入的比率保持不变，没有可动用的金融资产，不打算进行股票回购，并采用内含增长方式支持销售增长，为实现25%的销售增长目标，预计2019年营业净利率为多少？【答案】（1）管理用资产负债表数据净经营资产2017年末2018年末净负债及股东权益2017年末2018年末经营营运资本147.5202.5短期借款76.576.5固定资产净值195182.5长期借款6050金融现金31.59净负债合计105117.5股东权益237.5267.5净经营资产总计342.5385净负债及股东权益342.5385（2）编制管理用利润表项目2017年2018年经营损益：一、营业收入675800-营业成本510607.5-销售费用和管理费用82.5100二、税前经营利润82.592.5-经营利润所得税25.628.91三、税后经营净利润56.963.59金融损益：四、利息费用1012.5减：利息费用所得税 3.1 3.91五、税后利息费用 6.98.59六、净利润5055（3）财务比率2017年2018年税后经营净利率8.43%7.95%净经营资产周转次数 1.97 2.08净经营资产净利率16.61%16.52%税后利息率 6.57%7.31%经营差异率10.04%9.21%净财务杠杆44.21%43.93%杠杆贡献率 4.44% 4.04%权益净利率21.05%20.56%（4）2017年：16.61%+（16.61%-6.57%）×44.21%=21.05%替换净经营资产净利率：16.52%+（16.52%-6.57%）×44.21%=20.92%替换税后利息率：16.52%+（16.52%-7.31%）×44.21%=20.59%替换净财务杠杆：16.52%+（16.52%-7.31%）×43.93%=20.57%净经营资产净利率下降导致权益净利率下降-0.13%；税后利息率上升导致权益净利率下降-0.33%；净财务杠杆下降导致权益净利率下降-0.02%。
（5）内含增长率==8.45%，或：=（6）可持续增长率==12.63%（7）①净经营资产周转次数不变，净经营资产增长率=25%融资总需求=增加的净经营资产=385×25%=96.25（万元）②由于不改变经营效率和财务政策，故：所有者权益增长率=25%所有者权益增加=267.5×25%=66.875（万元）2019年预计收入=800×（1+25%）=1000（万元）营业净利率=55800=6.88%留存收益增加=1000×6.88%×54.55%=37.53（万元）增发的权益资本=66.875-37.53=29.35（万元）③由于不增发新股或回购股票，故有：预计股东权益=267.5+37.53=305.03（万元）由于净经营资产周转次数不变，故有：预计净经营资产=385×（1+25%）=481.25（万元）预计净负债=481.25-305.03=176.22（万元）净财务杠杆=176.22/305.03=0.5777④净经营资产周转次数=800385=2.0779，净经营资产权益乘数=385267.5=1.4393。
设利润留存率为X，则：=25%解之得：x=97.02%⑤设营业净利率为Y，则：Y 1.4393 2.077980%/（1-Y 1.4393 2.077980%）=25%解之得：Y=8.36%⑥25%=营业净利率=17.63%。
考点二：资本成本的计算【计算题·资本成本的计算】甲公司计划以2/3（负债/权益）的资本结构为W项目筹资。
如果决定投资该项目，甲公司将于2019年10月发行10年期债券。
由于甲公司目前没有已上市债券，拟采用风险调整法确定债务资本成本。
W项目的权益资本相对其税后债务资本成本的风险溢价为5%。
甲公司为钢铁行业，甲公司的信用级别为BB级，甲公司搜集了最近刚刚上市交易的公司债有6种，这6种债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下：发债公司行业信用级别上市债券到期日上市债券到期收益率政府债券到期日政府债券到期收益率乙钢铁BB2024年1月28日6.5%2024年2月1日3.4%丙汽车A2024年1月28日6.1%2024年2月1日3.4%丁汽车BB2025年9月26日7.6%2025年10月1日3.6%戊钢铁BB2027年10月15日8.3%2027年10月10日4.3%己钢铁A2026年1月28日8%2026年2月1日4.4%庚钢铁AA2024年1月28日5.5%2024年2月1日3.4%甲公司适用的企业所得税税率为25%。
目前市场上有一种还有10年到期的已上市政府债券。
该债券面值为1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为1120元，刚过付息日。
要求：（1）根据所给资料，估计无风险利率；（2）计算W项目的加权平均资本成本，其中债务资本成本采用风险调整法计算，权益资本成本采用债券报酬率风险调整模型计算。
【答案】（1）设无风险报酬率为i则1120=1000×6%×（P/A，i，10）+1000×（P/F，i，10）设利率为5%1000×6%×（P/A，5%，10）+1000×（P/F，5%，10）=60×7.7217+1000×0.6139=1077.2设利率为4%1000×6%×（P/A，4%，10）+1000×（P/F，4%，10）=60×8.1109+1000×0.6756=1162.25（i-4%）/（5%-4%）=（1120-1162.25）/（1077.2-1162.25）所以无风险报酬率i=4.5%（2）企业信用风险补偿率=［（6.5%-3.4%）+（7.6%-3.6%）+（8.3%-4.3%）］÷3=3.7%税前债务资本成本=4.5%+3.7%=8.2%股权资本成本=8.2%×（1-25%）+5%=11.15%加权平均资本成本=8.2%×（1-25%）×（2/5）+11.15%×（3/5）=9.15%。
【计算题·资本成本计算】ABC公司正在着手编制2019年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。
有关信息如下：（1）公司银行借款利率当前是10%，明年将下降为7%；（2）公司债券目前每张市价980元，面值为1000元，票面利率为8%，尚有5年到期，每半年付息；（3）公司普通股面值为1元，公司过去5年的股利支付情况如下表所示：年份2014年2015年2016年2017年2018年股利0.20.220.230.240.27股票当前市价为10元/股。
（4）拟新增发行优先股：面值100元，股息率10%，每季付息的永久性优先股。
