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自由现金流分析在企业的财务世界里，自由现金流就像是企业的“血液”，它的流动状况直接反映了企业的健康程度和发展潜力。
对于投资者、管理者以及任何关心企业财务状况的人来说，理解和分析自由现金流至关重要。
那什么是自由现金流呢？简单来说，自由现金流是指企业在满足了必要的运营成本和资本支出后，剩余的可以自由支配的现金流量。
它是企业真正能够用于扩张、偿债、分红或者进行其他投资活动的资金。
想象一下，一家企业就像一个大家庭。
日常的运营开销，比如购买原材料、支付员工工资、水电费等，这就相当于家庭的柴米油盐费用。
而如果企业要购买新的设备、建设新的厂房，这就像是家庭要购置大件家具或者重新装修房子，属于重大的资本支出。
在扣除了这些必要的开支后，剩下的钱才是企业能够自由灵活运用的，这就是自由现金流。
为什么自由现金流如此重要呢？首先，它是评估企业盈利能力的关键指标。
一个企业即使在会计报表上显示有盈利，但如果自由现金流长期为负，那么这种盈利可能只是“纸面富贵”，因为企业没有真正的现金来支持其持续发展。
其次，自由现金流能够反映企业的财务弹性。
如果企业拥有充足的自由现金流，那么在面对市场变化、经济波动或者突发情况时，就能够更从容地应对。
比如，当市场出现了一个绝佳的投资机会，有足够自由现金流的企业可以迅速抓住，从而实现跨越式发展；而自由现金流紧张的企业可能只能望洋兴叹。
再者，自由现金流对于企业的偿债能力也有着重要的影响。
如果企业的债务到期，而自由现金流不足以偿还债务，就可能面临信用危机，甚至破产的风险。
那么，如何计算自由现金流呢？常见的方法有两种：一种是从企业的经营活动现金流净额出发，扣除资本支出；另一种是通过净利润进行调整计算。
以经营活动现金流净额为基础的计算方法相对简单直接。
经营活动现金流净额反映了企业通过日常经营活动所产生的现金流入和流出情况。
然后，再减去企业为了维持和扩大生产经营而进行的资本支出，比如购买固定资产、无形资产等的支出，就得到了自由现金流。
应用自由现金流量进行企业价值评估的探讨在企业的价值评估中，自由现金流量是一个非常重要的指标，它可以帮助我们更准确地评估企业的价值。
自由现金流量是企业经营活动所产生的净现金流，它反映了企业经营活动的真实情况，可以帮助投资者更全面地了解企业的财务状况和盈利能力，对企业的长期价值进行评估。
本文将探讨如何应用自由现金流量进行企业价值评估，以及如何正确理解和运用自由现金流量这一指标。
一、自由现金流量的定义自由现金流量是指企业在扣除了运营资本支出和固定资产购置支出后剩余的现金流量，也就是企业在经营活动中所创造的真正自由现金流。
通常来说，自由现金流量可以通过以下公式计算得出：自由现金流量 = 经营活动产生的现金流量净额 - 固定资产购置支出 - 运营资本支出自由现金流量反映了企业经营活动的真实质量，它可以帮助投资者更准确地评估企业的盈利能力和长期价值。
1. 企业价值评估自由现金流量可以作为企业价值评估的重要依据，通过对企业未来的自由现金流量进行预测和折现，可以得出企业的现值。
在企业并购、重组、上市等交易中，自由现金流量被广泛应用于企业价值评估，它可以帮助投资者更准确地评估企业的价值。
2. 投资决策在投资决策中，自由现金流量也具有重要的作用。
投资者可以通过对企业未来自由现金流量的预测，来评估一个投资项目的价值和可行性。
只有当一个投资项目的预期自由现金流量大于投资额时，才能被认为是有吸引力的投资项目。
3. 财务分析在企业的财务分析中，自由现金流量也是一个重要的指标。
它可以帮助投资者更全面地了解企业的财务状况和盈利能力，以及企业未来的盈利潜力。
尽管自由现金流量可以帮助投资者更准确地评估企业的价值，但它也存在一些局限性。
自由现金流量的预测需要对未来的经营业绩进行合理的估计，这对投资者的分析能力和经验有一定的要求。
自由现金流量受到宏观经济环境、行业周期、竞争状况等因素的影响，这也增加了自由现金流量预测的不确定性。
自由现金流量只能反映企业经营活动的现金流量情况，对于企业的风险、管理能力、竞争优势等方面并不能完全反映出来，因此在进行企业价值评估时，还需要综合考虑其他因素。
论自由现金流量与企业估值自由现金流量（Free Cash Flow）是用于评估企业财务状况的一种指标，也是分析企业估值的重要指标之一。
在金融领域，自由现金流量计算的含义是企业实际的现金流量而非总利润收入。
自由现金流量是指企业在基本运营之后所剩余的现金流量，可以被用于投资或者用于分配股息或者回购股票。
由于现金流量是企业创造价值的关键因素，自由现金流量在企业估值中所占的比重被越来越多的投资者所重视。
本文将从自由现金流量的定义出发，讨论自由现金流量与企业估值之间的关系。
一、自由现金流量如何计算在计算自由现金流量时，需要从企业的净现金流入与净现金流出中分别扣除投资活动与融资活动所需的现金。
具体计算方法如下：自由现金流量= 经营活动现金流量净额- 投资活动现金流量净额这里需要解释下几个热词：1.经营活动现金流量净额：是指企业在日常运营中获取的现金净额。
包括出售产品、添加存货、收取应收账款等现金流入减去付款给供应商、付利息、缴纳税款等现金流出。
2.投资活动现金流量净额：是指企业在购买资产、出售筹资性资产、投资合资企业等方面的现金流量净额。
二、自由现金流量与企业估值在企业的价值评估中，估算期内的自由现金流量是确定企业价值的关键。
公司的价值就等于其未来现金流汇总的现值，因此，自由现金流量的估算有助于投资者估计公司的全部资本流量。
自由现金流量是被用来计算企业估值的指标之一，需要计算经营中实际产生的现金流量而非会计报表中的收入或净利润。
现金流量是实际资本的代表，能捕捉到企业基本运营的本质，是衡量企业健康度的最重要的指标之一。
通过使用自由现金流量计算的企业价值方法，投资者可以将公司未来的现金流（而不是账面上的价值）与现有的债务和股份数量联系起来。
因此，自由现金流量可以帮助投资者确定哪些股票可以被视为相对便宜或相对昂贵，因为价值与财务领域中的现金流有关。
三、自由现金流量的重要性自由现金流量的计算在股票分析方面非常重要，因为它允许投资者了解企业生成的现金流有多少是可用于发放股息或用于在未来的增长中投资。
浅议自由现金流摘要：会计现金流量信息能够说明企业经营状况是不是良好，资金是不是紧缺，企业偿付能力大小。
自由现金流量以扣减实际资本支出代替折旧直观反映公司可自由利用的现金流量，这些现金能够进行分派，也能够保留在企业里进行资本扩充或预防风险；更能反映现金的支付能力，在预测或评判公司流动性时具有更好的作用。
关键词：自由现金流；企业一、自由现金流的概念及计算公式自由现金流量是指企业在扣除所有经营支出、投资需要和税收以后的，在清偿债务之前的剩余现金流量。
它以收付实现制为基础，只考虑正常经营活动现金流入，其计算公式为：自由现金流量=-=Ebitda-=税后经营活动现金流量－在净营运资本上的投资－在固定资产和其他长期资产上的投资经济增加值自由现金流量以扣减实际资本支出代替折旧直观反映公司可自由利用的现金流量，这些现金能够进行分派，也能够保留在企业里进行资本扩充或预防风险。
更能反映现金的支付能力，在预测或评判公司流动性时具有更好的作用。
二、自由现金流和会计现金流量的区别自由现金流量是经营活动现金流量减去维持公司现有生产能力所需的资本支出额后，企业能够产生的额外现金流量。
若是企业在持续经营的基础上拥有正的额外现金流量，就能够够把它自由地提供给公司的所有资本供给者，或将这些现金流量留在企业中产生更多的自由现金流量，这也确实是所谓“自由”的真正含义。
会计现金流量是指某一段时期内企业现金流入和流出的数量，反映现金的来源和利用情形，强调的是现金流动。
从二者的含义中能够看到，会计现金流量信息能够说明企业经营状况是不是良好，资金是不是紧缺，企业偿付能力大小，从而为企业治理者、债权人、投资者提供超级有效的信息。
而自由现金流量表示经营活动产生的现金在扣除打算中维持企业经营、分发股利、资本扩张后剩余的可动用部份，也确实是相当于运算机内存中的未占用空间，它充分考虑到企业的持续经营或必要的投资增加对现金流量的要求，作为一种现金“剩余”，自由现金流量是公司对债权人实施还本付息和向股东分派现金股利的财务基础。
应用自由现金流量进行企业价值评估的探讨自由现金流量是指企业经营活动中可自由支配的现金流量，即扣除投资活动的现金流入和现金流出、筹资活动的现金流入和现金流出后剩余的现金流量。
应用自由现金流量进行企业价值评估是一种常用的方法，主要通过分析企业的现金流量情况来评估企业的价值和潜在增长空间。
自由现金流量是企业可用于支付债务、分红、扩张投资等的现金流量，反映了企业经营活动的盈利能力和偿债能力。
通过对企业自由现金流量的预测和分析，可以评估企业的稳定性和增长潜力。
如果企业的自由现金流量持续稳定且增长，说明企业经营状况良好，并有较高的价值和增长潜力。
应用自由现金流量进行企业价值评估还需要结合其他因素。
除了自由现金流量外，还需要考虑企业的市场地位、行业竞争力、管理团队、产品创新能力等因素。
这些因素对企业的价值和增长潜力也有一定的影响。
在进行企业价值评估时，需要综合考虑各种因素，以获得更准确的评估结果。
应用自由现金流量进行企业价值评估还需要考虑现金流量的质量和可持续性。
自由现金流量的质量和可持续性是评估企业价值的重要指标。
如果企业的现金流量不稳定、波动较大，或者依赖少数大客户、债务融资等不可持续的方式，那么企业的价值和增长潜力就会受到一定的限制。
在进行企业价值评估时，需要对企业现金流量的质量和可持续性进行综合分析。
应用自由现金流量进行企业价值评估是一种相对客观的方法。
相比于纯粹依靠财务指标进行评估，自由现金流量能够更全面地反映企业的经营状况和潜在增长能力。
自由现金流量还能够直接衡量企业的现金流入和现金流出，与企业的经营目标和财务目标密切相关。
应用自由现金流量进行企业价值评估是一种相对科学和可靠的方法。
浅谈自由现金流的定义与应用内容摘要：1986年，美国财务会计准则委员会（FASB）决定用“现金流量表”取代“财务状况变动表”，以增加财务报表投资决策和股价的有效性，并逐渐得以推广。
本文回顾了自由现金流的提出及其发展，并对自由现金流的定义和计算方式进行了讨论。
关键词：自由现金流计算方式应用自由现金流的提出公司的投资活动可以分为两类，一类是为了维持和扩大生产规模而进行的，二类是为了公司的闲置资金寻找投资机会。
经营现金流即使大于零，也不表示公司的经营活动可以有自己产生的现金流入维持。
如果忽视了这个因素，就可能高估公司产生现金的能力。
作为对这种问题的应对，Michael C. Jensen（1986）提出了自由现金流（Free Cash Flow）的概念。
所谓自由现金流就是从经营活动现金流中减掉为了维持生产经营而投入的现金。
自由现金流的定义及计算与经营现金流量不同的是，自由现金流量没有严格的定义。
对自由现金流的含义，有多种观点：自由现金流量是满足所有以相关的资金成本折现后净现值为正的项目所需要的资金后剩余的现金流量；自由现金流量是公司不必进行再投资以维持当前增长速度的经营现金流量，是指除了在库存、厂房、设备、长期股权等类似资产所需的投入外，公司能够产生的额外现金流量。
“……它被定义为纳税后，即不计递延所得税，营业净利润不包括筹资成本，减去新增资本净投资。
资本净投资为固定资产的资本支出，加上其他长期投资，减去折旧和其他非现金费用，例如折旧、折耗和摊销……。
”自由现金流，如前所述，根据不同的定义和不同的需要，可以按照以下方法进行计算：自由现金流量=EBIT（1-税率）+折旧-资本费用±净流动资金变动公司自由现金流=营业收入-付现营业成本费用-所得税-资本性支出公司自由现金流量=EBIT（1-税率）-（净资本费用-折旧）-营运资本变化在计算公司合并的价值评估时，可以对方法3进行扩展，将公司合并后带来的营运收入增长及费用的相应增加考虑进去：FCFF=EBIT*(1-税率)(1+g)- 净资本费用(1+g)-年收入(g)*(营运资本同步增长百分比)其中，g为合并后的增长率。
应用自由现金流量进行企业价值评估的探讨企业价值评估是对企业未来收益能力的估计，是投资者、管理者和其他利益相关者在进行商业决策时所依赖的重要工具。
而自由现金流量则是企业可自由运用的现金流量，是企业真正可供投资者和债权人支配的现金流。
应用自由现金流量进行企业价值评估已成为企业价值评估的重要方法之一。
本文将探讨应用自由现金流量进行企业价值评估的方法和意义，并解析其在企业价值评估中的应用场景。
一、自由现金流量的概念及计算方法自由现金流量是指企业在支付固定成本（如利息）和维持资本支出的情况下，剩余的现金流。
计算自由现金流量的一般步骤是先确定企业的经营活动产生的现金流量净额，再扣除资本支出和运营支出，最终得到企业的自由现金流量。
自由现金流量反映了企业可供自由使用的现金流量，是企业可分配给股东和债权人的资金。
自由现金流量的计算方法一般有直接法、间接法和调整股东权益法等。
直接法是通过将企业经营活动所产生的现金流量和金融活动和投资活动中收支项与利息、税等进行分析计算得出。
间接法则是通过调整净利润，再加上折旧、摊销和递延所得税等非现金支出项来计算自由现金流量。
调整股东权益法则是通过对带税息前利润（EBITDA）、营运资本和资本支出等进行关联调整来计算自由现金流量。
不同的计算方法适用于不同的企业，投资者在进行企业价值评估时需要根据具体情况选择合适的计算方法。
应用自由现金流量进行企业价值评估有着重要的意义，主要体现在以下几个方面： 1. 准确反映企业价值自由现金流量是反映企业真实价值的重要指标，它不受会计政策的影响，更能反映企业的真实盈利情况。
通过对自由现金流量的评估，可以更准确地了解企业的盈利状况，为投资者和管理者提供准确的决策依据。
2. 提供投资者的收益预期通过对自由现金流量的评估，可以为投资者提供一个基于企业实际盈利能力的收益预期。
投资者可以通过对自由现金流量的评估，更准确地衡量其投资收益，从而为投资决策提供依据。
自由现金流量、随意性支出与企业业绩变化研究一、本文概述本文主要研究自由现金流量、随意性支出与企业业绩变化之间的关系。
在中国经济高速发展和企业制度现代化的背景下，许多企业，尤其是处于成熟期且拥有丰富现金流的企业，其现金流量和决策行为（开支状况）对企业业绩有着重要影响。
本文旨在结合中国国情，探索降低自由现金流量代理成本、减少随意性支出以保持企业业绩增长的对策，这是当前我国企业财务管理理论和实践中的前沿问题。
文章将从股东的立场出发，以企业的自由现金流量和支出行为为研究重点，从企业层面的“流动性过剩”角度分析企业业绩变化，并通过理论分析和实证检验来揭示企业决策行为背后的意图，以帮助企业的利益相关者保护自身利益，完善公司治理。
二、自由现金流量理论基础自由现金流量理论是由汤姆科普兰、蒂姆科勒等人在1990年提出的，这一理论在企业价值评估中有着深远的影响。
该理论综合考虑了早期学者的相关研究，并在此基础上提出了完整的自由现金流量法的计算公式。
卡普兰教授计算自由现金流量的模型：自由现金流量的计算公式为：自由现金流量税后净营业利润折旧及摊销 (资本支出营运资本增加)。
这一公式被广泛用于企业价值评估中，通过计算企业的自由现金流量，可以更准确地评估企业的价值。
折现率的选择：在自由现金流量法中，折现率的选择是一个关键的步骤。
折现率的高低直接影响到企业价值的评估结果。
通常情况下，折现率的选择需要考虑无风险投资报酬率、风险溢价系数等因素。
通过合理的折现率选择，可以更准确地反映企业未来现金流量的现值。
三、随意性支出的概念与影响随意性支出，是指企业在经营活动过程中，非强制性、非经常性的支出，这些支出并非企业正常运营所必需，而是企业基于市场机会、管理层决策或其他非强制性因素进行的支出。
随意性支出通常包括但不限于广告宣传费用、研发投入、非必需的固定资产投资、管理层决策的变动成本等。
这类支出在企业的自由现金流量中占据重要地位，对企业业绩的影响也日益显著。
自由现金流量的应用原理1. 什么是自由现金流量自由现金流量（Free Cash Flow）指的是企业可自由支配的现金流量，即企业剩余的现金流量，可以用于投资、偿还债务、支付股息等用途。
自由现金流量是衡量企业财务健康状况的重要指标，反映了企业盈利能力和现金管理能力的综合表现。
2. 自由现金流量的计算方法自由现金流量可以通过以下公式计算：自由现金流量 = 经营活动现金流量净额 - 资本支出其中，经营活动现金流量净额是指企业从经营活动中产生的现金流入与流出的差额，也就是企业经营活动对现金流的影响。
而资本支出是指企业购买或维护固定资产、长期投资等方面的现金支出。
通过减去资本支出，可以得到企业实际可自由支配的现金流量。
3. 自由现金流量的应用自由现金流量的应用可以从以下几个方面来讨论：3.1 投资决策自由现金流量可以作为企业进行投资决策的重要参考指标。
如果企业的自由现金流量较高，意味着企业有足够的现金可用于投资新项目或扩大经营规模。
相反，如果自由现金流量较低，可能意味着企业需要依赖借款或其他资金来源来支持持续扩张。
因此，通过分析企业的自由现金流量，可以评估企业投资能力和财务稳定性，指导投资决策的制定。
3.2 偿还债务自由现金流量可以用于偿还债务。
企业如果有较高的自由现金流量，可以用于偿还到期债务或提前偿还债务，减轻企业的债务负担，降低财务风险。
而如果自由现金流量较低，则可能需要依赖借款等方式来偿还债务，增加负债压力。
3.3 分红支付自由现金流量也可以用于支付股息，回报股东。
如果企业的自由现金流量充足，可以通过分红支付来回报股东，增加股东的收益。
根据自由现金流量的情况，企业可以制定合理的分红政策，平衡企业的发展需求和股东的利益。
3.4 资本运作自由现金流量还可以用于资本运作，如并购、重组等。
如果企业有较高的自由现金流量，可以利用这部分现金来进行并购或重组，扩大企业规模、增加市场份额。
通过合理的资本运作，可以提升企业整体盈利水平，增加企业的市值和竞争力。
关于自由现金流量的探讨作者：张慧君来源：《经济师》2011年第03期摘要：随着财务评价指标体系的日臻完善。
利润及经营现金流量指标不能满足财务评价的需要。
文章引入自由现金流量这一更为科学的概念。
进而对自由现金流量进行深入分析。
通过与利润、经营现金流量的比较。
充分揭示自由现金流量指标的科学性。
关键词：利润经营现金流量自由现金流量中图分类号：F230文献标识码．A文章编号：1004-4914(2011)03-164-02以权责发生制为基础的利润没有考虑风险、没有考虑时间价值、有较大主观成份等局限性，人们越来越关注经营现金流量这一指标。
但是。
由于经营现金流量并非是在不影响企业正常发展情况下可分配给股东或用于偿还债权人债务的最大现金流，因而，本文在此基础上引入自由现金流量这一更为科学的概念。
进而对自由现金流量进行深入分析，通过与利润、经营现金流量的比较，充分揭示自由现金流量这一指标的科学性。
一、自由现金流量的定义1．国外关于自由现金流量的观点。
自由现金流量又称为超额现金流量、可分配自由现金流量、可自由使用的现金流量。
截止目前为止，西方有些学者对其进行了不同程度的探讨，而国内还主要集中在对经营现金流量及其相关指标的研究上。
对于自由现金流量西方学者认识不一。
下面是关于自由现金流量的一些不同解释：(1)按照标准普尔认为，自由现金流量是指税前利润减资本支出。
计算公式：自由现金流量=税前利润-资本性支出。
(2)美国金融家肯尼斯·汉克尔和纽约大学的会计学教授尤斯·李凡特合著的《现金流量与证券分析》一书中指出，自由现金流量是除了库存、厂房、设备、长期股权投资等类似资产所需的投入外，企业能够产生的额外现金流量，并提出了计算自由现金流量的三个方法：①根据资产负债表和损益表。
自由现金流量=息税后盈余+折旧-资本性支出；②根据资产负债表、损益表和现金流量表。
自由现金流量=经营现金净流量-资本性支出+随意性资本支出；③根据现金来源和运用的平衡关系。
白由现金流量=期末期初的现金增加额+支付的现金股利-通过举债收到的净现金-通过发行股票收到的净现金+随意性现金支出+随意性投资。
(3)美国加利福尼亚大学洛杉矶分校的布瑞德福特·康纳尔教授在《公司价值评估》一书中使用了“净现金流量”这一名称。
并将其定义为由公司新创造的现金流入量减去公司所有的支出。
包括在工厂、设备以及营运资本上的投资等所形成的净现金流量，该净现金流量是可以分配给投资者的。
康纳尔教授在其分析的一个案例中给出了计算净现金流量的公式：净现金流=息税后盈余+递延税收增加额+折旧-营运资本增加额-资本性支出。
(4)英国伦敦城市大学商学院的P·S萨德沙纳姆教授在其所著的《兼并与收购》一书申提出了自由现金流量的定义：投资现金流出的税后的运营现金流量净值称之为自由现金流量。
运营现金的流入来自于企业的经营。
而现金流出是因为增加了固定资产和流动资产投资。
据此，其计算公式为：自由现金流量=经营现金净流量-资本性支出-营运资本增加额。
从以上表述可以看出，四种解释和计算各有千秋。
美国标准普尔的定义及其计算最为简洁，但在运用中会出现比较大的偏差。
因为这个定义没有考虑到利润与自由现金流量之间的差别。
没有考虑到折旧因素。
同时也没有考虑到税收的影响。
与此相比，汉克尔和李凡特博士对于自由现金流量的研究比较详尽，他们注意到了折旧和税收因素的影响。
并创造性地提出了将随意性支出加回到自由现金流量的计算中。
这对于企业加强经营管理十分重要。
比较方法一、二、三，可以看出，方法二、三更为精确，这两种方法主要是通过调整经营现金流量计算得出自由现金流量，其不足之处在于没有把因营运资本增加而增加的资金需求考虑进去。
康纳尔教授提出的定义相对来说是比较有说服力的，在计算中考虑了折旧、营运资本增加两个因素的影响。
其局限性在于未能把随意性资本支出考虑进去，因为这部分现金支出也是股东可以控制和使用的。
萨德沙纳姆教授的定义和计算较为全面，但其也未能把随意性支出这一因素考虑进去。
分析以上定义不难发现，这几种主流观点的共同之处在于寻找一个在保证企业正常经营和稳定发展的前提下，企业实际可以自由动用的资金的概念。
几种观点的差异表现在如下几个方面：(1)自由现金流量的计算基础是利润还是经营现金流量?(2)自由现金流量的计算是否扣除税金的影响?(3)自由现金流量的计算是否应该包括折旧?(4)自由现金流量的计算是否应当扣除营运资本的增加部分?(5)自由现金流量的计算是否应当把随意性支出考虑进去?2．本文关于自由现金流量的定义。
综合考虑上述关于自由现金流量的定义。
可以把自由现金流量定义为：自由现金流量是指在保证企业正常经营的前提下，由企业的生产经营活动所创造的现金净流量．减去资本性支出和营运资本增加的合理投资后，企业能够产生的额外现金流量。
该部分现金流是公司利益相关者可以自由支配的。
是公司在不影响正常经营的前提下可以用来分配股利或偿还债务的最大现金限额。
计算公式为：自由现金流量=经营现金净流量-资本性支出-营运资本增加额+随意性资本支出其中：随意性资本支出=(经营性现金支出增长率-经营性现金流入增长率)×经营性现金支出×20％。
随意性资本支出不是企业增长所必需的费用支出，而是经营性现金流出的增长率超过经营性现金流八增长率的那部分，公司的日常管理费用是其重要组成部分，该部分也应属于企业本来可以自由支配的，这样可以促使企业加强管理、降低委托代理成本，进而提高企业的盈利能力。
通过汉克尔和李凡特的实证研究，大多数公司可以削减随意性支出中的20％而不至于影响公司的正常发展。
二、自由现金流量的优点及其作用1．自由现金流量的优点。
自由现金流量指标与我国目前会计报表中已经存在的利润、经营现金流量两个指标相比。
具有以下优点：(1)无风险性。
利润的计算采用的是权责发生制，没有考虑赊销帐款回收的风险，在一定程度上夸大了利润。
而自由现金流量的计算采用的是收付实现制。
从而避免了该风险。
(2)反映了资本的时间价值。
利润计算采用的是历史成本原则，忽略了资本的时间价值。
而自由现金流量则考虑了资本的连续运动过程，反映了资本的时间价值。
(3)实用性。
利润和经营现金流量的大小并不是企业实际可以分配给股东或用于偿还债务的最大现金额．其反映的企业价值舍有一定的水分。
而自由现金流量则真正反映了企业的真实价值，是企业股东可以获得的最大红利额或债权人可以获得的最大偿债额。
(4)客观性。
利润的计算会因折旧、各项摊销的会计计挺方法的不同而出现较大差异，更容易受到人为因素的操纵。
而自由现金流量的计算不受会计方法的影响，因而更为客观。
(5)信息的综合性。
利润反映在损益表中．经营现金流量反映在现金流量表中．而自由现金流量指标涵盖了资产负债表、损益表、现金流量表三张表中的关键信息，较为综合地反映了企业的经营效益。
(6)立足于企业的长远发展。
经营现金流量计算时未扣除资产更新和营运资本增加而需增加的投资，忽略了在通货膨胀条件下企业提取的折旧并不足以满足资产更新所需资本的事实。
而自由现金流量则是在保证企业正常稳定经营的前提下，考虑了这两部分的影响。
2．自由现金流量的作用。
(1)自由现金流量能更为客观和全面地评价企业的经营状况。
①对于经营者而言。
自由现金流量可以作为经营者判断企业财务状况的依据，当企业的自由现金流量急据下降时，可能也是财务危机来临之兆。
其次，自由现金流量还可以作为经营者进行投资判断的依据。
因为它是在不影响企业正常的生产经营条件下，本企业可用于投资的最大额度。
②对于股东和投资者而言。
自由现金流量的数额等于股东或投资者实际可能获得的最大红利，是投资收益的客观衡量标准，反映了企业的真实价值，消除了可能存在的水分。
另外，自由现金流量还可以作为投资者考核经理经营业绩的重要指标，因为自由现金流量不受企业所用会计方法的影响，也不受经理人员的操纵，能真实客观地反映企业的经营业绩和财务状况。
③对债权人而言。
可以通过自由现金流量考核企业的偿债能力。
如果企业有稳定充足的自由现金流量。
表明企业有较强的还本付息能力和良好的生产经营状况．此时贷款给企业相时较为安全。
如若企业的自由现金流量很低，甚至为零或为负，表明企业的资金周转存在严重的问题。
企业只能拆东墙补西墙．此时若借款给企业则债权人需承担非常大的风险。
(2)自由现金流量可用于企业的价值评估。
在证券估价中一种常见的方法是通过对未来的股利折现来确定当前证券的价值。
但有一些公司因为股利政策的原因。
并不支付现金股利，对于这些公司进行企业价值评估时。
现金股利折现方法的应用会受到限制。
在这种情况下，借助自由现金流量，可以恰当地评价企业价值。
当上市公司处于比较稳定的时期．自由现金流量每年相同，企业价值可按下式估计：市场价值=自由现金流量/必要的收益率。
(3)自由现金流量可用于衡量企业的举债能力。
自由现金流量是公司不必进行再投资以堆持当前增长速度的经营现金流量。
因此自由现金流量可以用于支付股利。
或用以偿还未到期的债务，这样都不会对企业将来的现金流量造成影响。
人们可用总负债除以自由现金流量得到的比率来衡量企业的举债能力，一般来说，这个比率愈低，企业债务风险愈小，在紧急情况下的举债能力也越强。
这个比率愈大，企业债务风险愈大，公司偿债所需时间也愈长。
