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电子信息行业分析报告一、引言电子信息行业是指以电子技术为核心，以信息处理和传输为主要对象，涵盖了电子器件、电子设备、电子信息产品等领域。
本文将针对电子信息行业的现状和发展进行综合分析。
二、行业概况1. 市场规模随着科技不断进步和信息化程度的提高，电子信息行业呈现出快速发展的势头。
根据统计数据显示，截至2020年，全球电子信息行业市场规模超过1.5万亿美元，其中中国市场占据相当比重。
2. 主要产品电子信息行业的主要产品包括芯片、半导体、电子设备等。
这些产品广泛应用于通信、智能家居、互联网、汽车电子等领域，对社会的发展和生活水平的提高起到了重要的推动作用。
三、市场趋势1. 5G技术的兴起5G技术的普及将极大提升通信速度和网络容量，为电子信息行业带来新的发展机遇。
5G网络将催生出更多的智能设备和应用，提升生产效率和用户体验。
2. 人工智能的应用人工智能技术的突破和应用将对电子信息行业带来革命性影响。
机器学习、深度学习等技术将赋予电子产品更多的智能功能，如语音识别、人脸识别等，进一步改善用户体验。
3. 绿色环保意识的提升随着绿色环保理念的深入人心，电子信息行业也在不断探索绿色制造和回收利用技术。
节能减排、环境友好型产品将成为未来的发展方向，投资者和消费者对此寄予厚望。
四、竞争态势1. 国内市场中国电子信息行业市场竞争激烈，国内各大企业不断加大技术研发和产品创新力度，通过提升产品质量和售后服务来争夺市场份额。
2. 国际市场在面对国际竞争时，中国电子信息企业通过降低成本、提高技术水平和市场开拓的方式来增加竞争力。
同时，企业之间进行合作也成为一种常见策略，以共同应对国际市场挑战。
五、挑战与机遇1. 技术创新挑战：电子信息行业的技术日新月异，技术更新换代的速度快，企业需紧跟技术发展，不断进行技术创新，才能保持竞争力。
机遇：技术创新是电子信息行业发展的重要推动力，新技术的应用将带来更多商机和市场需求，企业可以通过技术创新获得更大的成功。
2020-2024年中国电子商务市场分析预测2020年中国电子商务政策环境《电子商务法》作为综合性的法律，需要相关法律、行政法规和政策的配套与衔接，以全面解决电子商务发展中存在的问题。
法律法规、政策的出台与完善不断推动和深化《电子商务法》落实与适用，促进电子商务法律法规政策体系的日益完善。
一、电子商务相关法律不断完善电子签名是电子合同成立的重要基础，但在立法时，考虑到互联网经济、电子商务发展实际情况，未允许土地、房屋等不动产权益转让活动使用电子签名。
随着经济的发展，相关交易已经可以通过互联网进行，因此2019年4月23日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第十次会议通过修改《中华人民共和国电子签名法》的决定，这次修正允许土地、房屋等不动产权益转让使用电子签名，以扩大电子合同在实践中的适用范围，为相关交易提供便利。
电子商务领域的不正当竞争问题是治理的重点之一。
为了维护公平竞争的市场环境，2019年4月23日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第十次会议决定对《中华人民共和国反不正当竞争法》进行修改，增加互联网不正当竞争条款以适应互联网发展，规范电子商务交易、促进网络经济有序发展。
二、国务院陆续出台电子商务相关法规政策在促进农村电商发展方面，2019年5月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《数字乡村发展战略纲要》，提出加快乡村信息基础设施建设、发展农村数字经济、强化农业农村科技创新供给、推进乡村治理能力现代化、深化信息惠民服务、激发乡村振兴内生动力、统筹推动城乡信息化融合发展等重点任务的同时，提出深化电子商务进农村综合示范，培育农村电商产品品牌。
2019年8月27日，国务院办公厅发布《关于加快发展流通促进商业消费的意见》，推动流通创新发展，加快发展农村流通体系，扩大电子商务进农村覆盖面，优化快递服务和互联网接人，培训农村电商人才，提高农村电商发展水平，扩大农村消费。
为推动跨境电商规范快速发展，中共中央、国务院于2019年11月19日颁布《关于推进贸易高质量发展的指导意见》，意见提出，推进跨境电子商务综合试验区建设，复制推广成熟经验做法。
2020年电子烟行业市场调研报告一、市场环境分析1、国际市场电子烟在2004年正式销售，发展至今仅14年。
根据世界烟草发展报告估算，电子烟消费者达到3500万人，全球电子烟市场销售额约为148亿美元，同比增长20.83%，预计2023年有望达到480亿美元的市场规模。
资料来源：艾邦ESMOKE产业资讯，天风证券研究所目前美国是电子烟主要消费国家，约有900万烟民使用电子烟，占比大约为13%。
美国电子烟销售规模约为50亿元，占全球电子烟销售比例的43.2%，其次是英国、意大利。
近年来，因各国监管逐步加强，市场增速有所下滑，预计未来随着监管的合理化、常态化，技术的不断突破，电子烟市场未来仍旧具备较大发展潜力，2、国内市场我国是世界第一烟草大国，据卫生部统计约有3.5亿烟民，占全球烟民数近30%。
我国是电子烟的发源国，也是全球主要生产基地，全球90%以上的电子烟产自中国，但目前国内电子烟普及率并不高，电子烟消费者约140-200万，占吸烟总人口的0.47%-0.63%，电子烟渗透率仅为0.6%，2019年市场规模约为78.6亿元，复合增速71.1%，2021年市场规模预计达到91.7亿元。
考虑到我国烟民庞大的基础，以及烟草巨大的产销量，国内电子烟拥有庞大的用户基础和潜在市场需求，拥有较好的长期发展前景。
数据来源：前瞻产业研究院整理自2018年起，国家市场监督管理总局、国家烟草专卖局及各地区陆续发布控烟政策，国内已开始打造健康、规范的电子烟环境，且电子烟产品也将作为烟草制品进行管制。
我国各地区对电子烟的监督措施一览表2019.5成都成都司法局发布新禁烟令，明确将使用电子烟纳入吸烟行为，公共场所使用电子烟将受到约束2019.6秦皇岛《秦皇岛市控制吸烟办法》中，明确将使用电子烟纳入吸烟行为，禁止吸烟场所禁止使用电子烟数据来源：前瞻产业研究院整理二、电子烟行业竞争结构分析图2-1 波特分析模型1、现有企业间竞争国际蒸汽烟品牌远较国内成熟，JUUL 近两年在美国市场异军突起，市场占有率高达72%，得益于其尼古丁盐专利的使用和小烟的推广。
2023年3C产品行业市场规模分析凭借技术和设计的创新，消费电子产品（3C产品）行业不断发展壮大。
目前，3C产品已经普及到了全球范围内，市场规模也在不断扩大。
下面将就3C产品行业市场规模进行分析。
一、全球市场规模根据市场研究机构IDC发布的报告，全球消费电子市场规模在2020年达到了1.468万亿美元，同比增长2.6%。
其中，移动设备、智能音箱和智能家居等新兴领域成为消费电子市场的增长新动力。
与此同时，伴随着消费升级和市场份额的增长，互联网巨头们纷纷进入电视、PC等传统市场，推动消费电子市场呈现出更多元化的增长趋势。
二、国内市场规模在中国市场，3C产品的市场规模也在不断扩大。
根据全球市场研究公司GfK发布的最新数据显示，2019年中国3C家电市场零售额为1.27万亿元，同比增长了10.9%，市场规模稳居全球第一。
据IDC预测，在未来五年里，中国消费电子市场将继续稳步增长，到2023年将达到1.8万亿元。
三、主要产品市场规模1. 手机市场作为全球最大的3C产品市场之一，手机市场一直是3C行业的一大支柱。
根据市场研究公司IDC发布的报告，2020年第二季度全球智能手机销售量为278.6亿部，同比下降了16%。
但是，在中国市场上，由于5G手机的普及及消费者对新品的热衷，手机市场总体呈现出逆势增长的趋势。
据IDC预测，2023年中国手机市场的销售额将达到4,400亿元，仍将保持稳定增长。
2. 电脑市场在计算机市场的竞争中，笔记本电脑成为了市场的主要动力。
根据市场研究公司IDC 发布的报告，2020年第二季度全球PC出货量为7,17亿台，同比下降2.7%。
在中国市场上，笔记本电脑市场的销售规模约占总电脑市场的80%以上。
但由于疫情影响，2020年中国电脑市场需求下降，仅完成出货2660万台，同比下降9.1%。
3. 平板电脑市场平板电脑市场属于比较新颖的3C行业细分市场，但在近些年也已经开始蓬勃发展。
根据Statista数据显示，2020年中国平板电脑市场销售收入约为740亿元人民币，同比下降了3.3%。
消费电子行业分析报告消费电子是指人们日常生活中所使用并可自行安装、方便携带的电器产品，如电视机、电脑、智能手机、家用电器等。
其市场份额早已超过传统工业电子，成为电子行业的重要组成部分。
本文将从多个角度分析消费电子行业的相关内容。
一、定义及分类特点消费电子是指人们在日常生活中使用的、轻便、易于携带和运输的电子设备。
是以普通消费者为主要客户，以满足个人消费、居家生活、娱乐休闲需要为主要功能的电子产品。
从功能上分为家电、音像产品、通信产品和数字产品等，是人们生产、学习、生活、娱乐所必须的基本工具。
二、产业链消费电子产业链包含了原材料、电子元器件、电子产品制造、及其销售等多个环节，其主要成分为：行业的成品厂商、代工厂商、零部件制造商、设备供应商、线材供应商等。
三、发展历程消费电子行业的起点可以追溯到20世纪50年代中期，随着电视机的普及，消费电子在我国开始得到广泛的应用。
随着技术的不断进步，数字技术的普及，电子行业在近20年间得到了迅速的发展，消费电子市场成为了其中重要的领域之一。
自20世纪末以来，随着互联网、大数据、人工智能等新技术的兴起，消费电子行业发生了巨大的变化，智能家电、VR/AR、无人机等新兴产品不断涌现。
四、行业政策文件随着我国消费电子行业的不断发展，政策法规也越来越完善。
《产业和信息化部关于促进智能家电发展的指导意见》、《国务院关于促进传统行业加快发展的指导意见》等一系列政策文件为消费电子行业的发展奠定了基础性的保障。
五、经济环境作为消费品行业，消费电子行业的发展受到宏观经济环境的直接影响。
2019年，我国消费电子市场规模达到2.39万亿元，全年销售总额达到5.06亿台，市场增速呈下降趋势。
2020年疫情影响导致市场整体萎缩，但随着国内疫情得到有效控制，市场对于消费电子的需求迅速回归，行业发展持续向好。
六、社会环境随着人们生活水平的不断提高，对于品质、安全等方面的要求也越来越高。
同时，消费主义的风气在社会中不断盛行，人们对于科技产品只求新颖、潮流，同时也更加关注产品的智能化和个性化应用。
集成电路行业风险分析报告一、2020年集成电路行业运转特点剖析〔一〕供应需求增速双双大幅下滑近几年，我国集成电路产业的增长速度都高于我国电子信息制造业的增速，以及远高于全球集成电路产业的增速。
但是，2020年的状况却有很大的不同，增速大大低于电子信息制造业的增速，略高于全球同产业增速。
面对经济危机的冲击，2020年我国集成电路企业资金活动性趋紧，纷繁采取各种方式增产停产并暂停在建项目，由此形成集成电路产量增长缓慢。
2020年前11个月集成电路产量为394.3亿块，同比仅增长4.8%，比2007年全年低19.3个百分点。
我国集成电路行业有很强的外向型特征。
但国际金融危机和全球经济衰退使原本正处在低速增长的全球集成电路产业遭到繁重打击，国外订单大幅增加，国际市场需求萎缩。
从国际来看，2020年大局部时间里人民币汇率上升、原资料和人力本钱下跌等要素，又使我国集成电路产品和代工的国际竞争力大为受损。
同时，国际新的重要运用市场迟迟难以启动，开收回的一些芯片在市场中运用乏力，由此形成国际外市场需求增长乏力。
2020年集成电路行业销售支出仅增长2.86%，比2007年低10个百分点。
〔二〕行业盈利水平急剧下降由于集成电路市场需求增长放缓，2020年全年大局部时间集成电路行业本钱高位运转，而下半年企业为了促销纷繁降低价钱，招致集成电路行业全体利润急剧下降。
2020年集成电路行业利润总额为38.41亿元，利润总额初次出现负增长，且负增长率高达43.54%。
利润水平的急剧下降一方面是受全体微观经济情势影响所致，另一方面也暴显露我国集成电路行业自身的基础单薄，产品技术水平低、缺乏中心竞争力的效果。
二、集成电路行业投资状况〔一〕投资状况投资拉动不时是国际集成电路产业完成规模扩张的主要动力。
从近几年国际集成电路范围的投资与产业规模的变化趋向可以看出，2004年时行业投资规模到达近几年的最大值。
相应的2006年产业规模的增速也为近几年的高值〔集成电路项目的树立投产期普通为1年半到2年〕。
2020年中国平板显示器件生产设备行业市场现状分析，设备国产化进程加快「图」一、平板显示器件生产设备行业产业链平板显示器件一般是指显示屏对角线的长度与整机厚度之比大于4:1的显示器件，主要由显示模组、触控模组等构成，部分器件还集成了指纹模组、摄像模组等，具备信息展示、人机交互等功能。
平板显示器件生产设备行业产业链上游主要为电气元件、机械元件、机加钣金件、外购定制件、辅料等生产制造业。
下游直接客户为大型显示面板和功能模组生产厂商，终端则用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能电视、可穿戴设备、车载显示器、智能家居、商用显示电子白板等产品。
平板显示器件生产设备行业产业链示意图资料来源：公开资料整理与一个完整的面板厂复杂的工序相对应，面板厂所需要的生产设备也在类型、数量和精度上充分体现了高端制造业的特性。
针对Array、CF、Cell和Module不同阶段的工序，面板制造过程中涉及到曝光机、刻蚀机、邦定机等工序设备，也涉及测试机等工艺控制设备，此外还有自动化搬运等物流设备和系统集成设备，目前显示面板制造涉及设备类型繁杂多样：显示面板制造设计设备类型资料来源：公开资料整理二、全球平板显示面板行业市场现状分析2016年我国大陆平板显示产能首次超过我国台湾地区，2017年又继续超过韩国成为全球最大的平板显示产能地区，占比34%。
2018年至2020年，我国大陆显示面板产能将持续大幅增加，预计至2022年，我国大陆产能占比达到56%，全球产能向我国大陆集中趋势不可阻挡。
2016-2022年全球各地区平板显示产能占比走势资料来源：公开资料整理平板显示器件于20世纪60年代出现，主要包括液晶显示器、发光二极管、等离子显示板、电致发光显示器等。
目前液晶显示（LCD）与有机电致发光显示（OLED）为平板显示行业主要显示技术，占据行业绝大部分产值。
随着4K/8K技术的成熟、AMOLED产能释放以及5G、物联网的推进对平板显示产业的拉动，2019年全球平板显示产业产值为1172.7亿美元。
2020年电子产业市场分析报告2020年3月半导体：经营平稳，需求递延，中期供需缺口有望放大我们持续强调决定电子行业估值水平与成长性的核心在于科技创新，本轮创新周期基于 5G 驱动的手机、物联网、通讯基建、数据中心产业共振，中长期看疫情因素只会造成短 暂的供给扰动和需求递延。
供需来看，中期电子、通信、数据中心三大需求不受本质影 响，短期消费类需求会产生递延；供给方面，全球资本开支除龙头台积电外尚未全面启 动，我们预计本次疫情中部分企业将再度进行资本开支递延，中期供需缺口有望进一步 放大，中期景气度有望继续保持向上趋势！晶圆厂经营平稳，设计公司陆续复工从半导体公司经营角度来看，我们认为由于晶圆代工厂高度自动化的特点、芯片设计公 司轻资产属性，供给端整体受疫情影响幅度较小。
我们近期产业跟踪到国内晶圆代工龙 头中芯国际春节期间运营正常，台积电大陆工厂内部运营亦没有发生中断，各大代工厂 员工值班照常，生产平稳进行，供给端得到保障。
IC 设计公司由于自身行业属性（轻资产、设计人员通过 EDA 工具进行版图设计），完全 具备远程办公条件，且部分龙头公司如韦尔股份、汇顶科技在海外亦有设计团队分布， 我们预计设计环节受本次疫情影响十分有限，但物流运输环节限制及瓶颈有可能对短期 交付产生影响。
图表1：部分半导体公司地点分布及运营情况公司地点分布 运营情况上海松江8寸厂以及南京12寸厂，仍在24小时轮班 运作，生产并没有受到影响。
正式复工2月10日。
目前公司及其供应链正常运转，各地产线按计划持 续进行生产运营。
代工设计台积电 上海、南京、台湾 中芯国际兆易创新 韦尔股份 上海、北京、深圳 北京2月10日起正式复工，设计人员可远程办公。
上海2月10日开始上班，美国豪威正常，设计人员可 远程办公。
上海/美国、日本海外分部 圣邦股份 北京 厦门本周起开始正常上班，设计人员可远程办公。
正常上班是2月10日，加班未停工。
三安光电闻泰科技（安世半导 体） 功率IDM上海、东莞、无锡、嘉兴、欧洲 安世半导体FAB 厂主要位于海外，一切运转正常。
士兰集成6英寸工厂和士兰集昕8英寸工厂春节期 杭州、厦门、成都等士兰微间正常运转，生产井然有序。
正式复工2月10日。
资料来源：产业跟踪、上市公司官网，XXXX 市场研究部以史为鉴，我们对全球主要晶圆代工厂台积电、中芯国际、联电等进行复盘，回顾 2003 年前后经营表现。
可以发现在 2003 年上半年“非典”期间，台积电、中芯国际、联电、 世界先进五家晶圆厂均体现正常淡旺季特征（Q1 平均产能利用率 78%、Q2 平均产能利 用率 91%），未出现显著异常。
并且由于当时各家晶圆厂均处于新一轮扩产周期，因此从产能利用率和晶圆出货量两个指标来看，03 年在02 年基础上均有大幅提升！其中单季度平均产能利用率水平由02年的66%-77%提升至03 年的78%-97%，单季度晶圆出货水平由02 年的60 万片出头提升至03 年底近100 万片。
图表2：2002-2004 年主要代工厂产能利用率情况图表3：2002-2004 年主要代工厂晶圆季度出货（等效12 寸千片）资料来源：主要晶圆厂财报，XXXX市场研究部资料来源：主要晶圆厂财报，XXXX市场研究部03“非典”期间台积电防疫措施：自疫区返回工作职位需要自我隔离14 天；每日登记部门员工和工程师的体温记录列表；厂区和生产部门分隔成不同区域；内部常规性会议及管理人员分为两队等。
需要强调的是，03 年台积电、联电、世界先进绝大部分产能都还位于中国台湾，随着大陆晶圆厂持续落地建成以及全球电子终端组装产业链转移，20 年相比03 年中国大陆无论是在晶圆产能还是半导体元器件消耗量上均有跃升，因此以03 年的情况进行推演会具有局限性。
但是从本部晶圆代工龙头中芯国际03 年的正常运营、快速增长和近期运营表态来看，我们认为在严格防护措施下，具备高自动化生产水平的晶圆代工厂在当前疫情状况下仍然能够继续保持正常运营与生产。
图表4：中芯国际2003-2004经营情况（单位：片）1Q0330,1002Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04 3Q04 4Q04 1Q05 Shanghai Mega Fab (8”)Shanghai 12-inch Fab (12")Beijing Mega Fab (12")Tianjin Fab (8")40,000 48,500 58,000 65,420 74,872 88,721 99,208 104,7310 0 0 0 0 0 0 7,027 10,22016,221131,172284,91285%0 0 0 0 0 6,00080,872201,53499%10,32299,043263,80899%14,182120,417303,79695%月产能（8寸晶圆等效）季度经营出货（8寸晶圆等效）产能利用率30,10074,59688%40,000117,95097%48,500130,78093%58,000153,12597%65,420174,32599%资料来源：中芯国际，XXXX市场研究部封测：短期影响不改景气提升及国产替代逻辑短期影响有限，封测行业景气度不变第一季度为传统淡季，收入、利润占比较低。
封测行业2014 年以来第一季度营业收入占比约为22%，归母净利润占比约为22%。
封测行业具有季节性，第一季度是传统淡季，工作天数也相对较少，第一季度在收入和利润端的占比均是全年最低。
图表5：2014~2018 年封测行业不同季度收入占比图表6：2014~2018 年封测行业不同季度归母净利润占比资料来源：wind，XXXX市场研究部资料来源：wind，XXXX市场研究部（不考虑长电科技2018 年业绩）受短期疫情影响，第一季度利润受到一定影响，假设一季度利润下滑比重为50%，那么对应全年利润预期减少约10%。
考虑到这是一次性影响，并且Q2/Q3 可能出现被推迟的需求返弹，我们预计对2020 年短期利润预期影响不超过10%，并且有助于Q2 的淡季改善和Q3 的旺季稼动率提升。
图表7：封测行业Q1 利润弹性假设Q1 利润下滑比例对应全年利润影响比例Q1 利润占比Q1 下滑30% Q1 下滑50%10%Q1 下滑70%14%华天科技长电科技通富微电20%18%23%27%6%5%7%8%9% 13%11% 16%晶方科技13% 19%资料来源：wind，XXXX市场研究部封测产能受疫情影响，可能成为产业链瓶颈。
半导体产业链上，上游晶圆厂设备全年无休，流片持续进行；下游IC 设计员工人数相对较少，复工问题比较不复杂。
终端需求没有消失，消费电子、通讯、数据中心三大板块，通讯和数据中心需求相对不受疫情影响，智能手机在经历短暂下滑之后可能面临回补和返弹，届时员工人数相对较多的封测产业链可能成为产业链瓶颈。
复工有序推进，行业景气度较高。
根据我们统计的信息，长电科技、华天科技、通富微电等封测厂根据当地政府规定主要在2.10 正式复工，由于行业景气度较高，各工厂均有部分在岗员工持续加班。
晶方科技由于产线没有放假，没有复工问题，假期期间公司按规定加强了对厂区和员工管理，确保安全生产。
图表8：封测厂复工安排公司名称通富微电长电科技华天科技晶方科技厂区位置复工安排江苏、合肥、厦门、海外江阴、滁州、宿迁、海外天水、西安、昆山、南京、成都、海外苏州根据地方规定要求时间复工根据地方规定要求时间复工根据地方规定要求时间复工春节期间产线持续正常生产资料来源：各公司官网，XXXX市场研究部封测厂资本开支加速进行。
封测厂景气较高，2020 年长电科技主要资本开支投资计划节奏比以往加速，全年预计至少30 亿，其中14.3 亿针对重点客户。
通富微电针对大客户也会进行投资。
华天西安厂厂区利用率较高，计划2020 年开始逐步推进南京厂量产。
晶方科技增发14 亿元，投资于12 英寸TSV，产能预计迅速增加。
如果由于疫情影响运输及设备入厂、新员工招聘等，封测环节的产能瓶颈有可能凸显，景气度进一步提升。
重申封测产业国产替代和行业周期回暖两大逻辑不变我们自2019 年下半年以来密集推荐封测板块。
国产替代份额提升叠加行业周期回暖双击下，封测板块景气上行，19Q3 收入端已经逐渐修复，后续有望释放利润，带来中期维度的大级别机会，继续推荐长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技。
长电科技、通富微电、华天科技等三大封测厂合计全球市占率超过20%，具备全球竞争力。
长期视角相对成熟，具备中期维度的产业投资机会。
封测重资产属性强，产能利用率是盈利的关键。
在周期上行时，跨越平衡点后具有较高利润弹性，需求和产能的矛盾也会导致局部涨价。
图表9：全球封测企业市占率资料来源：彭博，XXXX市场研究部我们认为在当前华为/海思重塑国产供应链背景下，国内代工、封测以及配套设备材料公司有望全面受益，迎来历史性发展机遇！海思全球封测需求空间较大，且保持较高增速。
目前海思在台湾封测为主，我们预计未来会逐渐向大陆转移。
图表10：海思转单逻辑链资料来源：公司公告，XXXX市场研究部。
