中山大学2011金融硕士考研-431金融学综合真题

2011年中山大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（含部分答案）金融学部分一、单选题（每题1.5分，共30分）请将正确答案对应的字母写在答题纸上，并标明题号。

1．布雷顿森林体系崩溃的根本原因是（）。

A．J曲线效应B．特里芬难题C．米德冲突D．原罪论【答案】B【解析】布雷顿森林体系崩溃的根本原因，是这个制度本身存在着不可调和的矛盾。

这种制度无法提供一种数量充足、币值坚挺、可以为各国接受的储备货币，以使国际储备的增长能够适应国际贸易与世界经济发展的需要，这种难以解决的内在矛盾，国际经济学界称之为“特里芬难题”，它决定了布雷顿森林体系的不稳定性。

2．决定货币M1的数量时，主要由商业银行控制的因素有（）。

A．法定存款准备金率B．基础货币C．超额准备金额D．现金漏损率【答案】C【解析】A项，法定存款准备金率是指商业银行按规定缴存中央银行的那部分存款同所吸收存款之比，由中央银行控制；B项，基础货币，具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金和公众持有的通货；C项，超额准备金额是指商业银行保有的不运用于其资产业务的准备金，由商业银行自身控制；D 项，现金漏损率指非银行经济部门所持有的现金与银行的存款之比，受制于非银行经济部门的行为。

3．下面两种债券哪一种对利率的波动更敏感？（）（1）平价债券X，5年期，10%息票率（2）零息票债券Y，5年期，10%的到期收益率A．债券X，因为有更高的到期收益率B．债券X，因为到期时间更长C．债券Y，因为久期更长D．债券Y，因为久期更短【答案】C【解析】一般来说，投资者用久期来衡量债券价格变动对利率波动的敏感度，久期越大，债券价格对收益率的波动就越敏感。

根据久期的计算公式可知，久期与债券的到期收益率成反比，和债券的剩余年限成正比，和票面利率成反比。

因此债券Y的久期更长，对利率的波动更敏感。

4．下列$1,000面值的各项债券中，哪一种的到期收益率最高？（）A．售价$900，票息率为5%的债券B．售价$1000，息票率为10%的债券C．售价$950，息票率为8%的债D．售价$1000，息票率为12%的债券【答案】A【解析】到期收益率是使得债券未来支付的现值等于当前价值的利率。

2015年中山大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（含部分答案）一、单项选择题（每小题各有4个选项，请选出最合适的1个选项。

本部分共20小题，每小题2分，共计40分）1．假设其他情况不变，以下何种情况会导致一国的基础货币减少？（）A．中央银行增加黄金储备B．商业银行向中央银行归还借款C．中央银行向财政部透支D．中央银行在二级市场上买入国债【答案】B【解析】资产总额＝负债＋资本项目，上述公式也可用下述方程式表达：资产总额＝存款机构准备金存款＋其他负债＋资本项目，即存款机构准备金存款＝资产总额－（其他负债＋资本）。

基础货币＝商业银行的存款准备金＋流通中的现金。

A项，黄金储备增加，财政部将发行纸币以补充在央行的存款，央行负债增加，基础货币增加；B项，商业银行向央行归还借款，央行的负债减少，基础货币减少；C项，央行向财政部透支，央行负债增加，基础货币增加；D项，在二级市场上买入国债，货币供给增加，央行负债增加，基础货币增加。

2．根据凯恩斯主义的分析方法，总需求可以写成（）。

A．Y＝C＋I＋G＋NXB．Y＝C＋I＋G－NXC．Y＝C－I－G－NXD．Y＝C＋I－G－NX【答案】A【解析】在凯恩斯主义经济理论中，把经济划分为家庭、企业、政府和国外部门，相应地，总需求分为四部分，即总需求（Y）＝消费（C）＋投资（I）＋政府购买（G）＋净出口（NX）。

3．各国中央银行货币发行准备基本上包括两种：一种是现金准备，另一种是（）。

A．商品保证准备B．票券保证准备C．信用保证准备D．外汇保证准备【答案】B【解析】货币发行的准备制度是指中央银行在货币发行时以某种金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行量与发行准备的数量之间建立起联系和制约关系的制度。

在金属货币制度下，货币发行以法律规定的贵金属或银作为发行准备。

在现代信用货币制度下，中央银行发行货币的准备有两大类：①现金准备；②证券准备。

4．超额存款准备金等于（）。

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2011年中山大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(总分：80.00，做题时间：90分钟)一、综合题(总题数：3，分数：6.00)1.已知法定存款准备金率为r＝15％，商业银行超额准备金率为e＝5％，流通中的现金为C＝$40 billion，活期或支票账户存款总量为D＝$160 billion． (1)请计算基础货币数量(MB)，货币乘数(m)； (2)如果保持基础货币数量(MB)，公众持有现金比率(C／D)和法定准备金率(r＝15％)不变，银行超额准备金率从5％降到3％，则M，将比原先增加多少? (3)活期或支票账户存款总量将增加多少?（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 2.美国某跨国公司于某年12月1日向一家德国公司出口了一批货物，合同金额1 000万欧元，按照合同约定，货款将于6个月后的第二年6月1日以欧元支付。

外汇市场上，欧元的即期汇率为：买入价为1．220 5USD／EUR，卖出价为1．223 5USD／EUR。

为了规避欧元可能贬值的风险，该美国跨国公司试图利用货币市场进行套期保值。

已知在货币市场上，半年期美元贷款利率为5％／年(单利)，半年期美元投资利率(如购买半年期的债券)为3％／年(单利)；半年期欧元贷款利率为6％／年(单利)，半年期欧元的投资利率为470(单利)。

请问该跨国公司具体应如何利用货币市场来规避外汇风险?采用货币市场套期保值手段后，该跨国公司6个月后最终能得到多少美元?（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 3.A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要报酬率是6％。