第十章 国际投资的法律形式

国际投资法一．国际投资的法律形式国际直接投资：合资经营、外资企业、外商独资企业等国际间接投资：输出借贷资本，不直接参与经营，如债券或股票投资等二. 国际投资的渊源国内立法、国际惯例、国际条约——双边投资保护协定、多边公约三．★★海外投资保证制度：资本输出国对本国的私人海外投资依据国内法所实施的一种对政治风险进行保险的制度，旨在鼓励本国投资者向境外投资。

主要承保险别：外汇禁兑险、财产征用险、战争内乱险、政府违约险等四．★★★★《多边投资担保机构公约》——MIGA （主体）多边投资担保机构：依国际条约建立的一个国际保险机构（具有国际组织的性质），承保向发展中会员国投资的政治风险。

【真题】（2008年卷一第45题－单选） 五．★★★★《解决国家与他国国民间投资争端的公约》（ICSID ）——国际投资争端之解决解决投资争端国际中心行使管辖权的前提条件 争端性质 因直接投资而引起的法律争端争端主体 受理的争端限于一缔约国政府（东道国）与另一缔约国国民（外国投资者）的争端；但是，在争端双方均同意的情况下，也受理东道国和受外国投资者控制的东道国法人之间的争端； 主观条件 需要争端双方出具同意中心管辖的书面文件 其他条件 排除了其他争端解决方式，但东道国仍有权要求争端对方用尽东道国当地救济中心行使管辖权的后果 （排除了其他争端解决方式）：1.当事方不得单方撤销对提交中心仲裁的同意，中心所作裁决具有法律拘束力；2.提交中心管辖后，投资者本国不得再进行外交保护，除非东道国政府拒绝履行中心的裁决【真题】（2007年卷一第47题－单选）多边投资担保机构的性质世界银行集团五个机构之一，独立的法人，目的为促进向发展中国家投资 1．承保险别主要承保政府违约险、战争和内乱险、货币汇兑险、征收征用险 2.合格的投资 股权投资和董事会确定的其它形式的直接投资，投资符合东道国的法律；新的或新追加的投资。

3.合格的投资者 （1）自然人——东道国以外一会员国民：（2）法人——该法人在一会员国注册并在该会员国设有主要业务点，或其多数资本为会员国或几个会员国或这些会员国民所有，在上述任何情况下，该会员国必须不是东道国；（3）根据投资者和东道国的联合申请，董事会经特别多数票通过，可将合格的投资者扩大到东道国的自然人，或在东道国注册的法人，或其多数资本为东道国国所有的法人。

马工程《国际经济法学》第2版配套题库马工程《国际经济法学》（第2版）配套题库【考研真题精选＋课后习题】目录第一部分考研真题精选一、概念题二、简答题三、论述题四、案例分析题第二部分课后习题第一章国际经济法基础理论第二章变动中的国际经济法与国际经济秩序第三章国际货物买卖合同法第四章国际货物运输和保险法第五章国际贸易支付法第六章国际货物贸易管理法第七章国际服务贸易管理法第八章知识产权的国际保护与技术贸易管理法第九章国际投资的法律形式第十章国际投资的国内法制第十一章促进与保护投资的国际法制第十二章国际货币法第十三章国际银行法第十四章国际证券法第十五章税收管辖权与避免国际重复征税第十六章防止国际逃税与避税第十七章国际经济贸易争端解决•试看部分内容考研真题精选一、概念题1国际经济法[沈工大2017、2016年研]答：国际经济法是指调整国际经济关系的法律规范的总和。

国际经济关系是指人们在物质资料生产过程中在国际领域中结成的相互关系。

狭义的国际经济关系仅指国家、国际组织间的经济关系，广义的国际经济关系则不仅包括上述内容，还包括不同国家的自然人与法人之间、自然人和法人与他国或国际组织间的经济关系。

国际经济法所调整的是指广义的国际经济关系，具有多层次性和立体性的特点。

2跨国公司[山东科大2015年研；北理2008年研；中南财大20 07年研；武大2000年研]答：跨国公司又称多国公司、多国企业等，是指由分设在两个或两个以上国家的实体组成的企业，而不论这些实体的法律形式和活动范围如何；这种企业的业务是通过一个或多个决策中心，根据一定的决策体制经营的，因而具有一贯的政策和共同的战略，企业的各个实体由于所有权或别的因素的联系，其中一个或一个以上的实体能对其他实体的活动施加重要影响，尤其是可以同其他实体分享知识、资源以及分担责任。

跨国公司具有如下特征：跨国性；战略的全球性和管理的集中性；公司内部的相互联系性。

3IMF[苏州大学2010年研]答：国际货币基金组织（IMF）是根据1944年7月在美国布雷顿森林会议签订的《国际货币基金组织协定》，于1945年12月2 7日成立的普遍性国际经济组织。

第四篇国际投资与资本管理第十章国际投资10.1复习笔记一、国际资产投资组合国际投资是跨越国界的投资活动，即一国的个人、企业、政府和其他经济组织，在本国境外进行的投资活动。

1．国际债券投资国际债券是指某国政府或企业在其国境以外发行的债券。

（1）零息债券如果将一定数量的本币K投资于期限为n年的国内债券（或某种国内债券组合），内含收益率为r，则这笔投资在n年后的价值可以表示为：如果投资于外国债券，则金额为K的本币在时间0可以按照当时的即期汇率S0兑换成外币投资于外国债券，在第n年再按当时的即期汇率S n兑换成本币，则这笔投资的本币价值为：其中，r*为外国债券内含收益率，I n*为投资于外国债券的收益。

可见，在本国债券和外国债券间的选择，就是比较I n*与I n的大小。

当外币的升值率大于本币债券和外国债券的收益率之差时，人们会更倾向于投资外币债券。

（2）付息债券当投资于息票收益不为零的n年期外国债券时，如果息票收益以外国利率进行再投资，则投资者在m年后的本币投资价值为：其中，C为每年的息票收益，等于息票利率乘以债券面额，即C=c·BD，S m是m年的即期汇率，i*是外国的利率水平。

从等式中可以看到，第m年计算的投资价值由三部分构成，m年之前已收到的息票利息的投资收益，从m年至债券到期的第n年的未来几年将获得的息票利息的贴现值，以及第n年债券本金的贴现值。

2．国际股票投资如果存在金额为K的本国货币投资于股票，投资期为n年，并假定期间的红利支付可以以同样的收益率进行再投资。

则第n年年末，投资资本的价值为：如果把同样金额投资于外国的股票，则金额为K的本币在时间可以按照当时的即期汇率S0兑换成外币投资于外国股票，在第n年再按当时的即期汇率S n兑换成本币，则这笔投资的本币价值为：d*和a*分别为外国股票的红利收益率和资本增值率，I n*为投资于外国债券的收益。

把第n年的汇率和第0年的汇率比率S n／S0表示为汇率的平均年变化率S，并假设风险中性，如果投资能够提供相同的收益，投资者将认为本国、外国权益是无差异的。

国际投资的资本形式及其相关法律问题我国允许进入的外国资本形式及其有关法律问题国际投资的资本形式，是指一国投资者在另一国用来投资的各种资产表现的各种形态的总称。

它主要是依照东道国的国内立法或双边国际投资协议或国际投资保护协定来确定。

综合看来，各国国际投资的资本形式，不外乎可以分为下面几类： 国际投资法是一个由调整国际私人直接投资关系的有关国内法规范和国际法规范组成的， 既包 括资本输入国法制又包括资本输出国法制， 既有实体法又有程序法的独立法律体系。

这一体系如下 图： 国际惯例 佣金当地救济原则在国际投资法律体系中，我选择了《国内法律法规》下《资本输入国法制》中的“国际投资的 资本形式和相关法律问题”做了一个思考和总结。

这里选择我过准许进入的外国资本形式及有关法 律问题为例。

依照1990年4月4日修正的《中华人民共和国中外合资经营企业法》 （以下简称《中外合资经 营企业法》（一下简称《中外合资经营企业法》 ）、1988年9月20日《中外合年月资经营企业法实/ 施条例》、1988年4月13日通过的《中外合月作经营企业法》 、1986年4月12日通过的《中华人 民共和国外资企业法》（以下简称《外资企业法》）和1990年10月28日发布的《外资企业法实施 细则》以及中国和一些国家签订的双边投资保护协定等这一系列关于外商投资的法律、法规的规定, 我国允许外国投资的资本形式主要有货币资本、实物资本、工业产权和专有技术以及其他财产权利等等。

下面则结合其涉及到的法律问题分别对这几种资本形式进行分析和说明。

（一）货币资本《中外合资经营企业法》和《中外合作经营企《中外合资经营企业法业法》中规定的“现金” 出资形式显然是一种货币资本形式； 《外资企业法》及其《实施细则》规定：外国投资者可以用可 自由兑换的外币出资，……外国投资者可将从外资企业所得的利润在中国境内投资，经审批机关批 准，也可以用其从中国境内举办的其它外商投资企业获得的人民币利润出资。

第十章国际投资的法律形式一、合资经营企业(joint venture)（一）合资经营企业概念1、简称合营企业，是指两个或两个以上的当事人，为实现特定的经营目的，共同投资、共同经营、共担风险、共负盈亏的一种企业形式。

2、国际合营企业是现代国际投资的一种最常见的企业形式，我国的中外合资经营企业即属于此类。

（二）合营企业的特征1、由内外合营者共同举办2、由合营双方共同投资（1）出资方式：现金、实物、工业产权（专有技术）不超过20%、场地使用权（土地使用费、场地开发费）（2）投资比例：外国合营者的投资比例一般不低于25％3、由合营双方共同经营管理：董事会领导下的总经理负责制权力机构、决策机构、监督机构、管理机构4、由合营双方共担风险、共负盈亏(三)合营企业的法律性质1、股份式合营企业(equity joint venture)2、契约式合营企业(contractual ioint venture)(四)合营企业的组织形式1、公司2、合伙（五）中外合资经营企业的法律性质与组织形式1、法律性质：股份式合营企业2、组织形式：有限责任公司（1）有限责任公司：亦称有限公司，是指依照法律规定由一定人数的股东所组成，股东以其出资额为限对公司负责，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。

A、股东人数有上限和下限：2—50人（国有授权投资的机构或者国家授权的部门可以单独投资设立国有独资的有限责任公司）；B、公司具有法人资格，股东对公司债务承担有限责任，股东可以是自然人，也可以是法人；C、不能公开向社会公众募集公司资本（即有限公司的设立不得采用募集设立的方式）；D、股东出资转让有一定限制（“人合”公司）；E、法定资本额的限制生产经营、商品批发为50万元，商业零售为30万元，科技开发、咨询、服务性公司为10万元（2）股份有限公司：亦称股份公司，是指由数量较多的股东所组成，其全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担有限责任，公司以其全部财产对公司债务承担责任的企业法人。

国际投资的资本形式及其相关法律问题——我国允许进入的外国资本形式及其有关法律问题国际投资的资本形式，是指一国投资者在另一国用来投资的各种资产表现的各种形态的总称。

它主要是依照东道国的国内立法或双边国际投资协议或国际投资保护协定来确定。

综合看来，各国国际投资的资本形式，不外乎可以分为下面几类：⎪⎪⎩⎪⎪⎨⎧⎩⎨⎧⎩⎨⎧专有技术知识产权无形资产及其他各种物权动产和不动产所有权以货币或有价证券有形资产国际投资资本形式 国际投资法是一个由调整国际私人直接投资关系的有关国内法规范和国际法规范组成的，既包括资本输入国法制又包括资本输出国法制，既有实体法又有程序法的独立法律体系。

这一体系如下图：⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎩⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎨⎧⎪⎪⎪⎪⎩⎪⎪⎪⎪⎨⎧→→⎩⎨⎧→→⎩⎨⎧→⎪⎩⎪⎨⎧→⎩⎨⎧→佣金当地救济原则国际惯例章等各国经济权利和义务宪联合国大会决议担保机构公约等建立多边投资世界性多变投资条约定等东盟出尽和保护投资协区域性多边投资条约投资协定等促进与保护双边投资条约国际法律法规海外投资保险法等资本输出国法制等外汇管理法，涉外税法法外国投资法，合营企业资本输入国法制国内法律法规国际投资法 在国际投资法律体系中，我选择了《国内法律法规》下《资本输入国法制》中的“国际投资的资本形式和相关法律问题”做了一个思考和总结。

这里选择我过准许进入的外国资本形式及有关法律问题为例。

依照1990年4月4日修正的《中华人民共和国中外合资经营企业法》（以下简称《中外合资经营企业法》（一下简称《中外合资经营企业法》）、1988年9月20日《中外合年月资经营企业法实施条例》、1988年4月13日通过的《中外合月作经营企业法》、1986年4月12日通过的《中华人民共和国外资企业法》（以下简称《外资企业法》）和1990年10月28日发布的《外资企业法实施细则》以及中国和一些国家签订的双边投资保护协定等这一系列关于外商投资的法律、法规的规定，我国允许外国投资的资本形式主要有货币资本、实物资本、工业产权和专有技术以及其他财产权利等等。