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课件CONTENTS •引言与课程概述•经济增长理论•失业、通货膨胀与货币政策•财政政策与国际经济•金融市场与金融机构•经济发展中的政府角色引言与课程概述01宏观经济学研究对象与意义研究对象宏观经济学以整个国民经济活动作为考察对象，研究经济中各有关总量的决定及其变动。
研究意义通过分析宏观经济运行规律，为政府制定经济政策提供理论依据，以实现经济增长、充分就业、物价稳定等宏观经济目标。
罗默高级宏观经济学特点微观基础强调宏观经济理论的微观基础，将宏观经济现象与微观经济主体的行为联系起来。
动态分析注重动态分析，研究经济变量随时间的变化及其相互关系。
一般均衡强调一般均衡分析，考虑所有市场和经济主体的相互作用。
数学工具运用现代数学工具进行严谨的分析和推导。
课程目标与学习方法课程目标掌握高级宏观经济学的基本理论和分析方法，能够运用所学知识分析现实经济问题。
学习方法注重理论与实践相结合，通过案例分析、经济模型构建等方式加深对理论知识的理解。
教材与参考资料教材《高级宏观经济学》（David Romer著）参考资料国内外相关领域的学术期刊、研究报告、政策文件等。
同时，可以关注宏观经济领域的知名学者和机构，获取最新的研究成果和政策动态。
经济增长理论02经济增长概念及衡量指标经济增长定义指一个国家或地区在一定时期内生产总值的增加，反映经济规模和经济总量的扩大。
衡量指标国内生产总值（GDP）、人均国内生产总值、经济增长率等。
经济增长模型与假设条件经济增长模型新古典增长模型、内生增长模型等，用于分析经济增长的动力和机制。
假设条件不同模型有不同的假设条件，如完全竞争市场、资本边际收益递减等。
资本积累、技术进步与劳动力市场对经济增长影响资本积累增加投资、提高储蓄率等，促进资本形成和积累，推动经济增长。
技术进步创新、研发、技术引进等，提高生产效率和产品质量，推动经济增长。
劳动力市场劳动力数量、质量、流动性等对经济增长有重要影响。
第3章内生增长1．金融危机、货币宽松与经济增长（请阅读下面关于美国量化宽松的描述并简要回答问题，要求简明指出要点）。
2007年中，美国爆发次贷危机和金融危机，金融市场波动增加，风险增大。
美联储（美国中央银行）采取了一系列的对抗措施，力图阻止经济产生更大波动，稳定增长和就业，促进经济增长。
先是把联邦基金利率从2007年7月的5.25%，下降到2008年12月的几乎为零，一年半的时间内下调了超过5个百分点。
然后先后在2008年11月、2010年11月、2012年9月推出三轮量化宽松的政策，大量购买美国国债、机构债、资产抵押债券，向市场注入资金。
（1）根据你的货币政策知识，简要描述降低利率和量化宽松的区别。
（2）2011年9月，美联储推出了扭曲操作，出售4000亿美元中短期国债，购入相同数量的中长期国债。
美联储进行这样的操作的预期效果是什么？根据《联邦储备法案》，美联储的政策目标是“充分就业、价格稳定和适中的长期利率”。
次贷危机和金融危机以来，美国的失业率快速上升而且居高不下，从2007年5月的4.4%上升到2009年10月的10%，后来缓慢下降，但是迄今一直保持在7.2%以上，远远高于6.5%以下的政策目标，而且美国的通货膨胀率也一直不高。
因此，美联储一直没有退出量化宽松政策。
（3）基于索罗模型，一个经济体的产出由技术和要素投入决定：Y＝AF（K，L，H），其中Y是产出，A是生产技术，K是资本，L是劳动力，H是附着在劳动力上面的人力资本。
这个模型还可以进一步扩展，比如把自然资源包含进去作为生产函数的另一种要素投入，再比如进一步考虑生产技术A如何变化。
一个有意思的观察是，在增长模型中并没有货币因素，也没有就业，可是为什么美联储认为货币政策可以促进就业呢？请从政策目标之间的关系考虑。
（4）从2007年危机爆发至今，已有6年多的时间。
虽然美联储的货币政策一直极为宽松，但是美国的经济复苏一直不强劲、不稳定，而且在此期间美国在技术领域取得了诸多进展，比如页岩气开采技术等等。
罗默《高级宏观经济学》第3版课后习题详解第5章传统凯恩斯主义波动理论5.1描述下列每种变化如何影响IS 与MP 曲线。
（a）税收下降。
（b）政府购买下降，同时，联邦储备局改变其政策规则，以便将较高的真实利率建立在比以前更高的产量水平上。
（c）货币需求增加（即消费者的偏好改变，使得在既定的i 与Y 水平上，它们想持有比以前更多的真实资产）。
（d）投资需求变得对利率不敏感。
答：（a）在既定的产出和通胀水平下，税收水平不会影响联邦储备局对实际利率的选择。
也即，税收不会出现在MP 曲线方程()()[]1/1/d d e Y T Y T i Y i C C I L L G G π-----+<，()r r Y π=，之中。
因此，税收下降，MP 曲线保持不变。
但是，由于计划支出()E E Y r G T = ，，，，其中0ET <，故税收下降会提高既定产出和实际利率水平下的计划支出，计划支出曲线将向上移动。
最终实际支出和计划支出都将增加，IS 曲线将向右移动。
（b）政府购买下降不会影响MP 曲线，因为它不会影响联储在既定的Y 和π下对r 的选择。
但是，由于0EG >，故政府购买下降会降低既定产出和实际利率水平下的计划支出。
因而计划支出曲线将下移，最终实际支出和计划支出都减小，IS 曲线将向左移动。
当联储在既定的产出下设定更高的实际利率时，由()r r Y π=，可知，MP 曲线将向上移动。
（c）货币需求不会影响计划支出，从而IS 曲线保持不变。
它也不会影响联储的货币政策规则，从而也不会影响既定产出和通胀水平下的联储合意的实际利率，从而MP 曲线也不受影响。
货币需求的增加仅仅意味着在联储选择的实际利率r 下，为了保持货币市场均衡，联储需要调整名义货币供给M 。
（d）由教材中的（5.6）式可知，沿着IS 曲线，r 的变化对Y 的影响为：d 0d 1rISrE YrE =<-如果投资需求变得对实际利率不敏感，则Er 的绝对值将变小。
罗默《高级宏观经济学》【教材精讲+经典考题串讲】讲义第1章索洛增长模型第一部分重难点解读“一旦人们开始思考（经济增长）问题，他将很难再顾及其他问题。
”——罗伯特·卢卡斯（Robert Lucas，1988）1.1模型假设投入与产出生产函数采取如下形式：()()()()(),Y t F K t A t L t =其中，t ：时间，A ：有效劳动．．．．——劳动增加型．．．．．的或哈罗德中性．．．．．。
生产函数生产函数是规模报酬不变的：()(),,F cK cAL cF K AL =，对于所有0c ≥规模不变结合两个不同的假设：第一是经济规模足够大，以至于专业化的收益已被全部利用。
第二是除资本、劳动与知识以外的其他投入相对不重要。
把单位有效劳动的产出写成单位有效劳动的函数：()1,1,⎛⎫= ⎪⎝⎭K F F K AL AL AL定义/=k K AL ，/=y Y AL 以及()(),1=f k F k ，得：()=y f k 关于()f k 的假设：（1）()00=f ，()0'>f k ，()0''<f k （如何推导？比较重要！）（2）稻田条件（Inada condition）：()0lim →'=∞k f k ，()lim 0→∞'=k f k 柯布一道格拉斯函数：()()1,,01ααα-=<<F K AL K AL 。
根据规模报酬不变假设，整理可得：()α=f k k ，图示如图1.1所示。
图1.1柯布-道格拉斯生产函数生产投入的演化给定资本、劳动与知识的初始水平，劳动与知识以不变的增长率增长：()()∙=L t nL t ()()∙=A t gA t 其中，n 与g 是外生参数。
求解以上两微分方程，可得：()()0=ntL t L e()()0=gtA t A e 假设：用于投资的产出份额s 是外生且不变的，则有资本动态积累方程：()()()δ∙=-K t sY t K t 其中，δ为资本折旧率。
经济增长.名词解释:1•经济增长2•索洛模型3•稳态4.内生经济增长模型6.资本积累的黄金律水平7.技术进步9资本二、单项选择1.索罗模型的函数形式是（）A.Y=F （K, L）B.Y=F（k, l）=f （k）C.I=syD.以上都对2•资本存量的稳定状态是（）A.AK=OB.Y=F（k, l）=f （k）C・I （投资）=syD. Al （新增投资）=03.黄金稳态的基本条件是（）。
A.MPk （资本边际产出）- o （折旧率）=0B.MPk （资本边际产出）＞o （折旧率）C.MPk（资本边际产出）＜o （折旧率）D.S （储蓄率）=1（投资（折旧率）4•在索罗模型中，被作为内生变量的是（）。
A・劳动、资本、技术B・劳动、资本、人口增长率C・劳动、资本、人口增长率、储蓄率D・劳动、资本、5•与索罗模型不同的是，新经济增长模型把（）也变成内生变量。
A.资本、人口增长率、技术进步B.劳动、资本、储蓄率C・技术进步、人口增长率、储蓄率D・技术进步、人口增长率、折旧率6•在资料充足的情况下，通常适用的衡量经济增长的工具是（）。
A.GDP的货币量B.GNPC.GDP增长率D・产出7.经济增长率的（）是新古典增长理论最主要的缺陷A.外生性质B.外生性质C.波动性D.稳定性辨析题1•资本存量的改变主要由储蓄和投资两方面力量决定。
（）2.当一个经济初始资本水平大于稳定水平时，投资大于折旧，资本存量水平会不断下降，知道稳态水平为止。
（）3•在索罗模型中，较高的储蓄率导致较快的在制作用是永久性的。
（）4•储蓄率的提高不会使原来的资本存量提高状态发生变化。
（）5.一个经济会自动收敛于一个稳定状态，更会自动收敛到一个黄金律稳定状态。
（）7•现代经济增长理论开始，把资本积累（增加）作为国民财富增加的源泉。
（）&每当发生净投资时，产出水平必然增长以使全部生产能力得到持续的利用。
（）简答1.新古典生产函数的基本特征2 •经济稳态的意义3.储蓄率对稳态的影响4.黄金稳态的过程5 •经济增长的意义五.图示并解释1•投资、折旧与稳态。
高级宏观经济学讲义（南开大学刘晓峰教授－罗默的教材）【完整版】(文档可以直接使用，也可根据实际需要修订后使用,可编辑放心下载）第二章索洛经济增长模型一、问题的提出1.什么因素决定了经济增长？2.经济增长的一般趋势是什么？3.为什么国家或地区之间存在着收入差异？4.穷国能否赶上富国？二、生产函数1.投入与产出的函数形式AttFYtK)(t(L)())((),其中，Y为产量，K为资本，L为劳动力，A为知识或劳动的有效性，t表示时间注意：AL为有效劳动，此种形式的技术进步为“劳动增进型〞或“哈罗德中性〞思考：如果知识进入的形式不是Y=F(K,AL)〔哈罗德中性〕，而是Y=F(AK,L)〔索洛中性〕或Y=AF(K,L)〔希克斯中性〕，结果会有何不同？[只有劳动增进型技术进步被证明与稳态的存在相一致]2.生产函数的特性假设 〔1〕规模报酬不变：F(cK,cAL)=cF(K,AL)，对于c ≥0含义：经济足够大，专业化收益被穷尽；其他投入品〔如自然资源〕相对不重要令c=1/AL,那么),(1)1,(AL K F ALAL K F = 令有效劳动的人均资本k=K/AL ，有效劳动人均产量y=Y/AL ，那么y=f(k),总产量Y=ALf(k)〔2〕边际产品递减：f(k)满足f(0)=0,f ’(k)>0,f 〞(k)<0，f ’(k)是资本的边际产品 【证明】Y=ALf(k)两边分别对K 、L 求导数： 资本的边际产品为：)('1)('k f ALk ALf K Y ==∂∂ 有效劳动的边际产品为：)(')(])()[(')()(2k kf k f AL Kk ALf k f AL Y -=-+=∂∂ 〔3〕稻田条件：∞=→)('lim k f o k ,0)('lim =∞→k f k一个满足上述条件假设的新古典生产函数图示f(k)k一个特殊的生产函数：C-D 生产函数)(),(1AL K AL K F αα-=，10<<αααk ALKAL K F k f ===)()1,()( 思考：试证明C-D 生产函数满足3个特性假设。
罗默《高级宏观经济学》（第3版）第2章 无限期界与世代交叠模型跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。
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2.1 考虑N 个厂商，每个厂商具有规模报酬不变的生产函数()Y F K AL =，，或者（利用密集形式）()Y ALf k =。
设()·0f '>，()()***1c s f k =-。
设所有厂商以工资wA 雇用工人，以成本r 租借资本，并且拥有相同的A 值。
（a ）考虑一位厂商试图以最小成本生产Y 单位产出的问题。
证明k 的成本最小化水平()()()**1001t t t f c c k cs f k n g k L n L αδ*+⎛⎫"==-=++=+ ⎪⎝⎭＜唯一地被确定并独立于Y ，所有厂商因此选择相同的k 值。
（b ）证明N 个成本最小化厂商的总产出等于具有相同生产函数的一个单个厂商利用N 个厂商所拥有的全部劳动与资本所生产的产出。
证明：（a ）题目的要求是厂商选择资本K 和有效劳动AL 以最小化成本rK wAL +，同时厂商受到生产函数()Y ALf k =的约束。
这是一个典型的最优化问题。
().mi . n s t w Y ALf k AL rK = +本题使用拉格朗日方法求解，构造拉格朗日函数： 求一阶条件：用第一个结果除以第二个结果：上式潜在地决定了最佳资本k 的选择。
很明显，k 的选择独立于Y 。
上式表明，资本和有效劳动的边际产品之比必须等于两种要素的价格之比，这便是成本最小化条件。
（b ）因为每个厂商拥有同样的k 和A ，下面是N 个成本最小化厂商的总产量关系式：单一厂商拥有同样的A 并且选择相同数量的k ，k 的决定独立于Y 的选择。
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增长率的基本性质。
利用一个变量的增长率等于其对数的时间导数的事实证明：（a ）两个变量乘积的增长率等于其增长率的和，即若()()()Z t X t Y t =，则（b ）两变量的比率的增长率等于其增长率的差，即若()()()Z t X t t =，则（c ）如果()()Z t X t α=，则()()()()//Z t Z t X t X t α=证明：（a ）因为一个变量的增长率等于对该变量取对数后再对时间求导，那么可得下式：因为两个变量的积的对数等于两个变量各自对数之和，所以有下式： 再简化为下面的结果：则得到（a ）的结果。
（b ）因为一个变量的增长率等于对该变量取对数后再对时间求导，那么可得下式：因为两个变量的比率的对数等于两个变量各自对数之差，所以有下式：再简化为下面的结果:则得到（b ）的结果。
（c ）因为一个变量的增长率等于对该变量取对数后再对时间求导，那么可得下式：又由于()()ln ln X t X t αα⎡⎤=⎣⎦，其中α是常数，有下面的结果： 则得到（c ）的结果。
假设某变量X 的增长率为常数且在10~t 时刻等于0a >，在1t 时刻下降为0，在12~t t 时刻逐渐由0上升到a ，在2t 时刻之后不变且等于a 。
（a ）画出作为时间函数的X 的增长率的图形。
（b ）画出作为时间函数的ln X 的图形。
答：（a ）根据题目的规定，X 的增长率的图形如图1-1所示。
罗默高级宏观经济学（第3版）课后复习题详细讲解（第3章新增长理论）罗默《高级宏观经济学》（第3版）第3章新增长理论跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。
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3.1 考虑教材中第3.2节中1θ<时的模型。
（a ）在均衡增长路径上，()A A g t *=g，其中A g *是A g 的均衡增长路径值。
利用这个事实以及方程（3.6）()()() L t B a L A t A t θγ=g［］推导均衡增长路径上()A t 的一个表达式，把它用B 、L a 、γ、θ和()L t 来表示。
（b ）应用对（a ）问的答案以及生产函数()()()()1L Y t A t a L t =-，求均衡增长路径上()Y t 的表达式。
求最大化均衡路径产出的L a 的值。
答：（a ）关于产出和知识的生产函数为：()()()()1L Y t A t a L t =- （1）()()()() 1L t B a L t t A A θγθ=<g< p="">［］（2）在均衡增长路径上，()()()//1A A t A t g n γθ*==-g （3）对（2）两边除以() A t ，即：()()()()1/L t A t Ba L t A A t γθγ-=g（4）将（3）（4）联立得：()()()()()11/1/(1)L L Ba L t t n A n Ba L t A t γθθγγγγθγθ--??=-?=-??上式简化为：()()()()1/11/L A t Ba L t n θγγθγ-??=-??（5）（b ）将（5）代入（1）得：()()()()()()()()(1/11/1/11)()())1(/1/11/1L L L L Y t Ba L t n a L t B n a a L t θγγθγθγθθγθγ---+-??=--??- -?=? ??［］两边取对数，可得：()()()()()()()()ln 1/1ln 1//1ln ln 1/11ln L L Y t B n a a L t θθγγθγθ??=--+-+-+-+一阶条件为：经过简单的数学运算求L a *：（6）θ值越大，新知识在生产函数中的作用越大。
γ值越大，劳动在生产函数中的作用越大，需要雇佣越多的劳动。
3.2 考虑两个经济（用12i = ，表示），这两个经济由()()i i Y t K t θ=和()()i i K t s t Y =g描述，其中1θ>。
假设两个经济中K 的初始值相同，但是12s s >。
证明12/Y Y 是连续增加的。
证明：将产出函数()()i i Y t K t θ=代入资本累积方程()()i i K t s t Y =g得：()()i i i K t s t K θ=g，1θ> （1）在方程（1）两边同时除以()i K t 以求出资本增长率的表达式，即：()()()()1,/K i i i i i g t K t K t s K t θ-≡=g（2）对方程（2）求导数，求出资本增长率的增长率，即：()()()(),,,/1K i K i i K t g t g t g θ=-g（3）方程（3）简化为：()()()2,,1K i K i t t g g θ=-g（4）如图3-1所示。
图3-1 资本增长率由于1θ>，所以K i g ，总是保持增长。
K i g ，的初始值是由储蓄率和资本存量决定的，如方程（2）所示。
因此，即使两个经济中K 的初始值相同，只要12s s >，则两个经济的初始资本存量的增长率()0K i g ，便不同。
由方程（3）可知，K i g ，的增长率是由K i g ，决定的。
因此，高储蓄国家的资本存量的增长率总是高于低储蓄国家的资本存量的增长率。
因此，对于所有的0t ≥，有 ()()12K K g t g t ，，＞，并且两个国家的差距会越来越大。
将高储蓄国家的产出与低储蓄国家的产出相比，即：()()()()1212//Y t Y t K t K t θ= （5）对方程（5）两边取对数，然后求导，得：（6）由方程（6）可以发现，高储蓄国家的资本存量的增长率总是高于低储蓄国家的资本存量的增长率，且由于对于所有的0t ≥，都有()()12K K g t g t ，，＞成立，并且两个国家的差距会越来越大，高储蓄国家的产出与低储蓄国家的产出的比率将持续上升，并且以递增的速率上升。
3.3 考虑第3.3节中分析的经济。
假设1θβ+<，0n >，且经济处于均衡增长路径上。
说明以下各种变化如何影响0A g =g 线和0K g=g线，以及变化发生时经济在()A k g g ，空间上的位置：（a ）n 增加；（b ）K a 增加；（c ）θ增加。
答：（a ）n 增加0A g =g 线和0K g =g线由下式给出：0A K k g n g g ?=?=+ （1）()10k A A g g n g θγβ=-?-=（2）资本和知识的增长率公式为：（3）（4）从方程（1）可以看出，对于给定的A g ?，由于n 增加，满足0K g ?=的k g 变大了，0K g ?=线向上移动；从方程（2）可以看出，由于n 增加，对于给定的A g ，满足0A g ?=的k g 变小了，因此0A g ?=向下移动，如图3-2所示。
图3-2 n 增加对0A g ?=与0K g ?=的影响由于n 并没有出现在方程（3）中，因此k g 没有随着n 的增加而向上移动。
同理，由于n 并没有出现在方程（4）中，A g 没有随着n 的增加而向上移动。
（b ）K a 增加由于K a 并没有出现在方程（1）和（2）中，因此0A g ?=线和0K g ?=线随着K a 的增加都没有变化。
在方程（3）中，K a 增加引起资本的增长率k g 向下移动。
在方程（4）中，K a 增加引起知识的增长率A g 向上移动。
因此经济向F 点移动，如图3-3所示。
图3-3 K a 增加对0A g ?=与0K g ?=的影响（c ）θ增加因为θ没有出现在方程（1）中，因此0K g ?=没有随着θ增加而变化；因为θ出现在方程（2）中，因此0A g ?=变的更加平坦；因为θ没有出现在方程（3）中，因此资本的增长率k g 没有变化；因为θ出现在方程（4）中，需要判断θ增加的效果，可以发现θ增加可能会导致A g 向上、向下或保持不变，如图3-4所示。
图3-4 θ增加对0A g ?=与0K g ?=的影响对方程（4）两边取对数，即：()()()()()ln ln ln ln 1ln A A g t c K t L t A t βγθ=+++-上式两边对θ求导，可得：()()ln /ln A g t A t θ??= （5）因此，如果()A t 小于1，则()ln 0A t <，随着θ增加，知识增长率向下跳动；如果()A t 大于1，则()ln 0A t >，随着θ增加，知识增长率向上移动；如果()A t 等于1，则()ln 0A t =，A g 不发生变化。
这意味着向NEW E 的动态调整可能会依赖于随着θ增加的A g 的值。
3.4 考虑教材第3.3节中描述的经济，并假定1βθ+<且0n >。
假设经济最初处于均衡增长路径上，且s 发生持久性的增加。
（a ）如果这种变化影响0A g ?=和0K g ?=曲线，那么它将怎样产生其影响?这种变化如何影响变化发生时经济在()A K g g ，空间上的位置？（b ）s 增加后，A g 和K g 的动态学是什么？画出每工人的对数平均产出的路径。
（c ）直观上，s 增加的影响与其在索洛模型中的影响有何不同？答：（a ）0A g ?=和0K g ?=的方程分别为：0A K k g n g g ?=?=+ （1）()10k A A g g n g θγβ=-?-=（2）资本和知识的增长率公式分别为：（3）（4）因为s 没有出现在方程（1）和（2）中，因此随着s 的增加，0A g ?=和0K g ?=没有发生变化。
同样，在（4）中s 也没有出现，因此，随着s 的增加，知识的增长率不发生变化。
不过，随着s 的增加，资本的增长率会向上移动。
如图3-5所示，经济从均衡增长路径上的E 点向F 点移动。
图3-5 s 的持久性增加对0A g ?=和0K g ?=的影响（b ）在点F ，经济位于0A g ?=曲线之上，因此A g 会上升，因为s 的增加，资本的增长率提高了，资本进入知识生产函数的数量提高了，因此知识的增长率提高了。
在点F ，经济位于0K g ?=曲线之上，因此K g 下降了，经济会到达东南，并最终会绕过0A g ?=的曲线，从而A g 也开始下降。
因为资本和知识的规模报酬递减，即1βθ+<，所以s 的增加对于K 和A 的增长率没有持久效应。
经济最终会返回到E 点。
生产函数为：()()()()()()111K L Y t a K t A t a L t αα-??=--?? （5）对方程（5）两边先取对数再求导数，从而求得增长率，即：（6）在初始的均衡增长路径上，由（1）可得：K A g g n **=+，将其代入方程（6）可知，总产出也是以K A g g n **=+的速度增长。
因此，人均产出()()/Y t L t 在初始的均衡增长路径上以Ag *的速度增长。
在过渡时期，A g 和K g 的增长率都变大，因此人均产出()()/Y t L t 的增长率也变大。
图3-6中显示了人均产出()()/Y t L t 的增长率开始先增加而后又减少。
不过，重要的一点是在过渡时期，增长率本身高于均衡增长路径上的A g *。
最终，一旦经济返回到稳定点E ，人均产出()()/Y t L t 的增长率再次为A g *。
图3-6 人均产出()()/Y t L t 的变化（c ）在本模型中，储蓄率s 增加的效应与索洛模型中的影响比较相似。
因为规模报酬递减，因此储蓄率s 的增加只有水平效应。
人均产出的路径位于原先的路径之上，人均产出的增长率，不过对于人均产出的增长率没有持久效应，在均衡增长路径上，人均产出的增长率等于知识的增长率。
这一点与索洛模型中资本的规模报酬递减有相似之处。
从数量上讲，增长效应大于索洛模型，这是因为A 的增长率提高后便为既定，这与索洛模型不同。
