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股价崩盘风险文献综述引言股价崩盘是指企业股票价格在短时间内急剧下跌的现象，通常会导致投资者损失巨大。
股价崩盘风险一直是金融市场中的热点问题，相关文献也层出不穷。
本文将对股价崩盘风险方面的文献进行综述，以期为投资者提供参考，降低投资风险。
一、股价崩盘风险及其影响因素股价崩盘风险可以是市场性因素引起的，也可以是企业自身原因导致的。
Emmanuel Mamatzakis等（2016）通过对全球金融危机期间希腊金融市场的股价崩盘进行实证研究，认为股价崩盘风险的主要影响因素包括市场流动性、市场情绪和市场结构等。
公司财务状况、管理层决策和产业竞争力也是影响股价崩盘风险的重要因素。
二、股价崩盘风险预警模型为了提前预警股价崩盘风险，学者们提出了各种不同的预警模型。
Nalan Babüroğlu （2018）构建了一个基于金融指标和市场情绪的股价崩盘预警模型，并将其应用于土耳其股市。
研究结果表明，该模型可以有效预警股价崩盘风险，为投资者提供了有用的决策参考。
除了金融指标和市场情绪外，一些学者还利用了机器学习算法来构建股价崩盘风险预警模型，取得了一定的成果。
三、股价崩盘风险管理对股价崩盘风险进行有效管理是投资者应对风险的重要手段。
Mohammad AliAbdollahi等（2019）提出了一种基于风险管理的股价崩盘风险管理框架，包括风险识别、定量分析、风险评估、风险控制和风险监控等环节。
该框架可以帮助投资者全面了解股价崩盘风险，并制定有效的风险管理策略。
四、股价崩盘风险与公司治理公司治理是影响股价崩盘风险的重要因素之一。
Dongliang Guan等（2018）通过对中国上市公司的实证研究发现，公司治理水平的不同会对股价崩盘风险产生显著影响。
良好的公司治理可以有效减少股价崩盘风险，提高投资者的信心。
企业应加强公司治理建设，降低股价崩盘风险。
五、结论与展望股价崩盘风险一直是金融市场中的热点问题，相关文献也在不断增加。
股票毕业论文范文中国股市价格波动因素分析——政策性因素对中国股价波动的分析【摘要】：理论上来讲，股票价格波动受很多因素的影响，包括经济走势、经济周期、经济结构等宏观因素，行业发展、上市公司财务质量等中观因素，甚至很大一部分取决于投资者心理博弈等微观因素。
本文致力于研究我国股票市场价格波动的政策因素，以期进一步了解证券市场发展的深层次原因。
本文分为五章，第一章，引言，对我国股市特点及波动情况进行概述；第二章，股票价格波动的主要因素进行分析；第三章，选择主要因素用实证方法重点分析；第四章，对股市波动成因进行分析；第五章，基于前面的分析给出的政策建议。
【正文】：一、引言伴随着中国经济市场不断的对外开放，中国经济的不断发展，股票市场也不断发展壮大起来。
但是中国股票市场的发展状况在很大程度上依赖国家政策的干预，政策对股市的影响比企业或市场内在因素的改变对市场的影响更大，人们形象的称之为“政策市”。
近几年全世界面对着金融海啸的冲击，外界的许多因素都影响着中国股市价格，譬如石油战、美元贬值、美国次债危机的影响，中国股市大幅度震荡，大跌不止。
加上中国股市内部体制改革、货币政策的实施等原因也影响着中国股价的波动。
股价波动是股票市场的常态特征，适度的股价波动有利于增加市场的活跃度，提高市场的流动性。
但剧烈频繁的波动会扭曲市场的价格机制，导致股票市场效率损失进而阻碍市场优化资源配置功能的发挥。
因此本文将重点分析影响股票价格指数波动的政策性因素。
我们先来了解一下我国股市的特点以及股市波动的情况：（一）我国股市市场特点1．股市不是宏观经济的晴雨表2010年到2011年，各种经济数据表明，宏观经济在强劲复苏，特别是出口，增长强劲；投资、消费都在增长。
但中国股市却总体表现相当不好，与勃勃向上的中国宏观经济呈背离状态，成了全世界表现最差股市之一，无法成为中国宏观经济的晴雨表作用。
2．货币政策对股市影响过大我国股市对货币政策反应是敏感的。
中国股市波动的根本原因分析在近几年中，中国股市波动频繁，投资者经历了长时间的熊市和短暂的牛市。
这种波动使得投资者感到不安，无数人失去了巨额资产，甚至在极端情况下导致社会动荡。
究竟，是什么导致了中国股市的波动，这是一个需要探讨的问题。
1. 政策干预政策干预可以说是导致中国股市波动的主要原因。
首先，政策的进行造成了市场不确定性，给投资者的信心带来了负面影响，增加了市场波动性。
例如，2015年初，中国政府采取了一系列措施以阻止股市下跌，其中包括禁止在一些股票上市的投机行为，启动国家投资计划，降低存款准备金率等。
然而，这些措施的效果是反复无常的，导致了更深入、更危险的下跌，这使得投资者感到失望，加剧了他们的恐慌情绪。
其次，政府部门对于股市干预的方式使得市场波动，及时的信息透明度令人担忧。
在2007年，中国政府采取了称之为“实体经济和股市相互发展”的政策，这也是股票市场从此进入繁荣期的开始。
然而，这种政府干预导致市场充斥着虚假信息，使许多投资者被骗，因而使市场短暂繁荣过后便陷入了低迷。
2. 经济形势中国股市波动的另一个根本原因在于经济形势。
当经济增长放缓，企业的赢利预期下降，股市波动自然会增加。
例如，2018年，中国经济增长减缓，这导致许多企业的收入和利润不及预期，这使得股市出现了短暂的跌势。
此外，国际形势的变化也会产生严重的影响。
当外部国家的经济形势出现严重变化，中国股市也会受到严重影响。
3. 投资者情绪的波动投资者情绪是影响股市波动的重要因素。
当市场升势时，许多投资者会跟进，从而推高股票价格。
但一旦经济形势发生变化，股票价格下跌，许多投资者就会失去信心，出售手中的股票。
这种情况下，不断抛售会导致股市下跌，形成恶性循环。
因此，投资者的情绪波动是股市波动的主要原因之一。
4. 股市投机最后，股市投机也是导致股市波动的重要原因之一。
在股市上，许多投资者投机炒作，追逐暴利，这使得股市波动更加剧烈。
投机会导致空虚市场，一旦市场出现波动，这种波动会更加强烈，形成恶性循环。
上证综指影响因素实证分析上证综指是中国股市中的一个重要指数，它代表了上海证券交易所股票市场的整体走势。
上证综指的涨跌受多种因素的影响，在这篇论文中，我将对这些影响因素进行实证分析。
经济增长是影响股市的一个重要因素。
根据过去的研究，GDP增长对股市有正向影响。
经济增长意味着企业的盈利能力增强，从而提升了股票的投资吸引力，推动股市上涨。
经济增长还提高了投资者信心，增加了他们对股票市场的投资。
货币政策也对股市产生重要影响。
货币政策直接影响货币供应量和利率水平，从而影响股票市场的流动性和资金成本。
一般来说，宽松的货币政策有利于股市的上涨，因为它增加了流动性并降低了资金成本。
相反，紧缩的货币政策则抑制了股市的涨势。
货币政策的变化可以作为预测股市走势的一个重要指标。
国际市场的波动也对上证综指产生影响。
全球经济和金融市场之间存在着密切的联系，因此国际市场的波动会传导到中国股市。
2008年全球金融危机期间，上证综指迎来了一次大幅下跌，受到了全球市场的波动影响。
第四，政府的干预也对股市有着重要影响。
政府的宏观经济政策、财政政策和监管政策都可能对股市产生积极或消极的影响。
政府实施的一些促进经济增长的政策，如减税政策和基础设施建设等，往往会提振股市。
政府出台的监管政策和限制措施可能会抑制股市的涨势。
投资者情绪也是影响股市的一个重要因素。
根据行为金融学的理论，投资者的情绪和情感会影响他们对股票市场的决策。
当投资者情绪积极时，他们更愿意投资股票，推动股市上涨。
相反，当投资者情绪悲观时，他们会将资金撤出股市，导致股市下跌。
投资者情绪的变化可以作为预测股市走势的一个重要指标。
上证综指受到多种因素的影响，包括经济增长、货币政策、国际市场的波动、政府干预和投资者情绪等。
通过实证分析这些因素的变化和股市走势之间的关系，可以更好地理解上证综指的涨跌原因，为投资者提供决策参考。
论文（设计）题目：浅析影响股票价格波动因素学生学号：学生姓名：教师姓名、职称：所属班级：所属学院：提交时间：浅析影响股票价格波动的因素【摘要】事物的属性不同,其特点也不同, 我国股票市场及股票价格也因为它们的矛盾有相关特点，为了解决股票波动的相关问题，本文将从1.基本因素方面，2.公司的行业分析及3.财务分析等方面对股票价格的波动作出相应的解释，本文就股票价格的波动因素做了三方面的分析。
【关键词】股票价格基本因素分析公司实际情况分析政策导向Abstract：Properties of different things, its characteristics and movement in different ways, China's stock market and stock prices also because of its inherent contradictions has its own characteristics, in order to solve this problem. In this paper, the from the basic factors, industry analysis, financial analysis, etc. the company on the stock price of wave action out on the corresponding, the stock price rise factors made a series of analysis.Key words: Analysis on the basic factors of stock price; Company analysis; Policy guidance目录摘要 (I)目录 (II)1、引言 (3)2、股票基本因素分析 (3)3.公司分析 (6)4政策导向 (6)参考文献： (6)1、引言在多数情况下，股票市场是景气的晴雨表。
股价崩盘风险文献综述随着股市的波动和市场的变化，股价崩盘已经成为一种常见的现象。
由于股价崩盘的严重性，其对经济和投资者的影响甚至可以是破坏性的。
许多学者也对这种现象进行了深入的研究，本文将通过文献综述的方式总结股价崩盘风险的研究进展和结论。
一、股价崩盘的概念股价崩盘是指在短时间内，股票市场中发生股价急剧暴跌的现象。
股票价格的宏观变化，常常可以反映出整个经济的走势，尤其是当市场发现一个重要指标出现不良反应时，会引发整个市场的连锁反应。
股价崩盘通常会引发市场的动荡和恐慌，严重的情况下，可能会引起全球金融体系的崩溃。
股价崩盘的原因很多，从政治、经济到金融市场的变化都可能对股价产生影响。
以下是一些常见的股价崩盘的原因：（1）收益不佳：股票价格的宏观变化通常反映出公司的财务状况，当投资者发现公司的业绩达到不了预期时，股票价格通常会暴跌。
（2）政治稳定性：当某个国家或地区出现政治危机时，股票市场通常会受到影响。
（3）经济衰退：经济下行期间，股票市场通常会出现大幅下跌。
（4）媒体影响：不利的新闻报道会让投资者失去信心，从而引发股价崩盘。
三、股价崩盘风险的管理股价崩盘风险的管理是保证投资者利益的一个重要步骤。
以下是一些管理股价崩盘风险的建议：（1）风险管理：投资者应该在长期的基础上构建投资组合，以分散风险。
（2）止损：投资者应该在进行投资时设置止损点，以便在股票市场大幅下跌时退出市场。
（3）信息披露：公司或是其他市场参与者应该进行及时、透明的信息披露，以便投资者可以在投资决策时获取必要的信息。
（4）监管政策：监管机构应该密切关注股票市场的变化，及时采取措施避免股价崩盘风险的出现。
四、结论股价崩盘是股票市场中常见的风险，对经济和投资者的影响甚至可以是破坏性的。
由于股价崩盘的严重性，许多学者已经对其进行了深入的研究。
在风险管理中，投资者应该在长期的基础上构建投资组合，以分散风险，并在进行投资时设置止损点。
公司或是其他市场参与者应该进行及时、透明的信息披露，以便投资者可以在投资决策时获取必要的信息。
金融学专业优秀毕业论文范本中国股市波动的影响因素分析在金融学专业中，研究中国股市波动的影响因素是一项重要而复杂的任务。
本文旨在分析这些影响因素并提供一个优秀的毕业论文范本，以供研究者参考。
一、引言金融市场是国民经济的重要组成部分，股市作为其中的重要分支，其波动对整个经济运行起着至关重要的作用。
因此，了解和分析中国股市波动的影响因素对于投资者、政策制定者和研究者来说都具有重要意义。
二、宏观经济因素的影响1. GDP增长率中国的GDP增长率直接关系到股市的走势。
较高的GDP增长率意味着经济繁荣和投资机会增加，有助于推动股市上涨。
2. 通货膨胀率通货膨胀对股市的波动也有很大的影响。
高通胀水平可能导致人们购买力下降，进而影响企业的盈利和市场投资者的信心。
因此，通货膨胀的变动对股市的走势具有重要影响。
3. 利率水平利率水平是投资者决定购买股票还是其他投资工具的一个重要因素。
高利率会使人们更倾向于选择储蓄而非投资股市，从而对股市的需求产生影响。
三、政策因素的影响1. 货币政策货币政策的变化对股市的影响也非常明显。
紧缩的货币政策可能导致资金紧缺，使得股市出现下跌。
相反，宽松的货币政策会刺激市场流动性，对股市有利。
2. 财政政策财政政策的变动同样对股市产生影响。
例如，在扩张性的财政政策下，政府增加了投资和支出，为股市带来积极的影响。
四、行业因素的影响不同行业的走势在一定程度上会影响股市的整体波动。
一般而言，表现良好的行业会吸引更多的投资者，从而推动股市上涨。
而表现不佳的行业则会拖累整个股市。
五、投资者心理的影响1. 恐慌心理当投资者恐慌时，他们倾向于大量抛售股票，导致股市下跌。
恐慌情绪的传播对股市的波动具有显著影响。
2. 信心水平投资者对股市的信心和预期也会影响股市的波动。
较高的信心水平会吸引更多的投资者，从而推动股市上涨。
六、结论通过对中国股市波动的影响因素进行分析，可以发现宏观经济因素、政策因素、行业因素和投资者心理等多个方面对股市的波动产生影响。
股价崩盘风险文献综述股价崩盘风险是指股价在相对短时间内快速下跌的现象，通常是由于市场上负面消息或事件引发的恐慌性抛售所致。
股价崩盘风险对投资者和市场造成了巨大的影响，因此对其进行深入的研究和分析具有重要意义。
本文将对股价崩盘风险的相关文献进行综述，探讨其引发原因、影响因素以及应对策略，以期为投资者和决策者提供有益的参考。
一、股价崩盘风险的定义股价崩盘是指一家公司的股票价格在较短时间内大幅度下跌，可能导致投资者的损失。
股价崩盘风险是指这种风险事件发生的可能性和影响程度。
根据居巧俭等（2019）的研究，股价崩盘风险可以从宏观和微观两个层面上进行定义和研究。
宏观层面上，股价崩盘风险是指整个市场范围内或行业范围内大规模股价下跌的可能性；微观层面上，股价崩盘风险是指某个具体公司股价快速下跌的可能性。
不同层面的股价崩盘风险都会对市场和投资者产生重大影响，因此需要引起足够的重视。
股价崩盘风险的引发原因复杂多样，主要可以归结为市场因素、公司因素和宏观经济因素三个方面。
在市场因素方面，股价崩盘风险通常与市场的恐慌情绪和羊群行为有关，当市场上出现负面消息或事件时，投资者可能会产生恐慌性抛售，导致股价快速下跌。
在公司因素方面，公司的经营状况、财务状况、管理层稳定性等因素都可能对股价崩盘风险产生影响。
宏观经济因素如经济周期、政策变化等也会对股价崩盘风险产生影响。
Ljungqvist等（2017）指出，金融市场的不确定性和复杂性也是股价崩盘风险的重要引发因素，投资者难以准确预测市场走势，容易在市场波动时做出错误决策。
股价崩盘风险对市场和投资者的影响是多方面的。
股价崩盘风险可能导致市场的剧烈波动，扰乱市场秩序，增加市场的不稳定性。
股价崩盘风险可能会导致投资者的投资损失，削弱其信心，影响其对市场的参与意愿。
股价崩盘风险可能会对公司的经营和融资造成影响，增加公司的融资成本，降低公司的价值。
如何有效应对股价崩盘风险，减少其对市场和投资者的负面影响，是当前急需解决的问题。
股市暴涨暴跌原因分析一、引言股市波动是股票市场的常态,股票市场的剧烈波动形成暴涨暴跌, 往往给股市运行带来巨大影响, 有时甚至发生灾难。
二、股市暴涨暴跌的界定王擎（2011）认为，国外一般从股市泡沫角度来研究股票价格的非正常波动,“暴涨暴跌”实质是股价“泡沫”的膨胀和破裂。
使用经验分布函数来拟合样本分布，将经验分布的上1%分位数(99%分位数)对应的值定义为暴涨的临界值,将下1%分位数对应的值定义为暴跌的临界值。
分别落入这两个区间的数据则是相应的暴涨暴跌的事件。
三、股市暴涨暴跌原因分析（一）国外文献在经典的现值模型和市盈率模型基础上, 西方学者从不同角度创新模型以期对“股市泡沫”加以解释。
如希勒(1984) 的Fads模型、艾伦和戈登( 1993) 的Churning bubbles 模型把股票价格“泡沫”作为一种市场自发力量形成的过程, Barberis, Shleifer 和Vishny (1998) 从行为金融的角度建立了投资者情绪模型(BSV), Scheinkman 和Wei Xiong (2002)建立了过度自信模型, 从投资者行为的角度来解释“股市泡沫”的产生。
（二）国内文献1.定性分析相比西方学者对“股市泡沫”的研究, 中国学者更直接关注股市的暴涨暴跌, 从目前研究看, 股市暴涨暴跌的原因主要可以归纳为以下几类:（1）政府对股市的干预。
李玲婷（2015）认为，与西方国家相比，中国股市的发展与政府的干预紧密相连，而非市场是主导推动股市发展的最重要力量。
由于中国的国家制度安排，股市的起步和发展带着政府意志和政策偏向，当股市持续上涨、牛市初现的时候，政府担心股市泡沫的发生，采取各项政策进行干预强行抑制股市的上涨趋势。
谢世飞(2014)认为，政府行政权力的不当干预,是中国股市暴涨暴跌的直接推手。
中国政府之所以要频繁地、直接地干预股市,根本原因在于政府对股市功能定位的错误。
（2）股市机制不健全。
杨元华(1997) 认为, 从总体上来看, 欧美股市暴跌是一种调整期的反映,而亚洲股市的动荡更多地表明机制不健全和结构失衡。
骆勇(2007)认为,中国股市表现出来的暴涨暴跌是国企改革(包括国有银行)未完成的代价。
谢百三、李政东(2008)认为, 中国股市暴涨暴跌根本原因在于制度缺陷,即资本项目的不完全开放,做空机制缺乏,交易所会员制的不合理以及股权分置改革的影响等。
赵红等(2008)认为, A股市场暴涨暴跌的制度性原因主要在于基金等机构投资者收入机制不合理,对股市起到助涨助跌作用；上市公司再融资圈钱行为,严重打击了投资者的信心。
卢林华(2009)认为,中国股市暴涨暴跌的外生因素在于发行制度不完善,分红制度不完善,基金制度不完善,监管制度不完善等。
韩国勇(2009)认为,上市公司缺少回报股东的意识、做空机制缺乏、股市政策依赖性较强等三大弊病,是造成我国股市大起大落的主因；而基础制度建设的不完善,过分重视融资而对投资人保护相对淡漠；投资渠道的缺乏，以及投资主体的单一,也是造成股市大起大落的因素。
（3）股市暴涨暴跌缘于市场参与者的行为缺陷。
孙建军、王美今(2004)认为,过度自信的投资者通常会推动股市的大起大落。
时寒冰(2008)认为,股市暴涨暴跌的根源,是权力不当干预的结果。
夏和平、田石英(2008)认为,就监管者方面考察,导致我国股市暴涨暴跌主要有三个方面的原因,即监管理念扭曲、监管职能错位、股市制度缺陷。
卢林华(2009)认为,中国股市暴涨暴跌的内生根源在于定位偏差,而投机市场博弈行为是股市暴涨暴跌的直接推手。
孙立坚(2009)认为,中国股市暴涨暴跌是投资者的“动物精神”和集体非理性的结果。
欧阳文、何德辉(2009)认为,股指的暴涨暴跌主要是由于中国股市中的各市场参与者目标之间出现背离,没有被得到及时的关注和有效修正。
陈国进等(2009)认为,投资者的异质信念是我国股票市场价格呈现暴涨暴跌特征的主要原因。
2.定量分析王擎（2011）运用经验分布函数，选取中国股市与英国、美国、日本股市作比较，各国股市均选取其最有代表性的指数，即中国的上证综合指数、英国的FTSE100指数、美国的S&P500指数、日本的Nikkei225指数。
选取四国股市1996年12月20日至2010年11月19日的收益率为研究对象,数据频度为周数据。
结论：（1）相比美国、英国、日本等发达国家的股市,中国股市在过去15年间成长性最强,暴涨暴跌的幅度最大,但暴涨暴跌的次数却相对较少。
作为一个新兴市场及转轨经济体,中国股市的暴涨暴跌表现出较强的“政策驱动型”特征。
（2）作为相对成熟的市场,美国、英国、日本股市的暴涨暴跌呈现出明显的“市场和事件驱动型”特征。
其中,英国和美国由于历史渊源以及经济发展模式的趋同使两国股市波动呈现出较强的同步性;但对日本股市而言,由于上世纪80年代末股市泡沫破灭、日本产业结构发展滞后、独特的地缘特征等原因,日本股市波动与英美股市表现有很大不同。
（3）当爆发金融危机等影响全球经济的系统性风险时,全球股市都无一幸免,不同体制、不同发展程度的股市都会呈现出较强的共振。
3.近期中国股市暴涨的原因（1）宽松的货币政策。
2008年世界金融危机之后，中国狂发4万亿货币进行救市，政府必须为宽松的货币政策找到出路，否则货币超发、流动性泛滥等会造成国内严重的通货膨胀。
而中国有两大块海绵吸收过剩流动性，一个是股市一个是楼市。
楼市的低迷不振加之央行的连续降息降准，股市回温是必然。
（2）国企改革。
中国经济进入“新常态”，国内经济面临较大的下行压力，需要通过股市上涨为经济模式改革提供资金链。
2015年国企改革如火如荼的进行着，4月27日沪指站上4500点很大程度上是因为国企改革、央企兼并重组数量缩减的乌龙事件所促成的。
并且近期股市上涨提供了庞大的资金链支持，为整合后的国企走出去战略做准备。
而“一带一路”的实施把国内过剩产能输出国外，解决了资金链做大不仅需要国内的资金支持也需要国际资本积极参与合作的问题。
（3）户制放开和投资者信心。
2015年4月13日起，A股市场全面放开“一人一户”限制，同一投资者最多可申请开立20个A股账户，使得投资者拥有更多的选择权，有助于更多的资金入市，提升交易量增强市场活跃程度。
而2015年中国的全民炒股潮比往昔更疯狂，众多年轻散户尤其“90后”的入市，无疑证明了投资者对股市的信心大增。
对于中国股市暴涨暴跌，市场的评论总体上都是站在传统思维或一般的理论模式角度来观察与分析的。
而这些理论、数据、模型等传统智慧既无法分析这一轮中国A股暴涨之原因，更无法分析这一轮中国股市暴跌的根源。
这一轮中国股市的暴涨，最为重要的原因就是政府希望模仿美国的金融市场，通过股市的繁荣来拯救正在下行难以再托起的“房地产化”经济。
2008 年美国金融危机之后，美国量化宽松政策的核心就是要降低整个金融市场利率水平，以此来造就美国股市的繁荣。
而股市的繁荣既可降低整个金融市场融资成本，便利企业融资，也能够产生巨大财富效应来增加居民消费，从而让美国经济在衰退中走出。
事实上，美联储的这些政策总体上是成功的。
因此，在“房地产化”经济面临巨大困境、很难起死回生的情况下，中国政府也推出打造“国家牛市”的股市发展战略，以此股市发展战略为出发点，无论央行降准降息，还是沪港通启动及政府为股市保驾护航等政策，基本上是围绕着打造“国家牛市”来进行。
但是中国 A 股与美国股市在性质上完成不同。
这不仅在于中国股市的不成熟，而且在于中国上市公司质量、股市发行制度、投资者结构及理念、市场运行规则、政府监管制度等都与美国股市有很大不同。
因此，中国政府在希望打造“国家牛市”的同时，中国股市也形成了投资者的单边上涨预期，从而使得中国A 股成为近十年来第三波无风险套利市场，以及中国股市投资者由此形成股市投资无风险套利的幻想。
这一轮中国股市的疯狂除了与中国政府的股市发展战略和政策有关之外，也与中国股市投资者的素质、政府监管滞后、主流媒体的推波助澜、中国股市不成熟等因素紧密相关。
其一，当前中国股市是完全以散户化为主导的市场。
散户的投资者占市场绝对高的比重，而且当前中国A 股的投资者主力开始向80 后、90 后转型。
这些年轻人比中国股市早几代的投资者不仅显示为知识型，而且也是极端的精致个人主义者。
这些80 后、90 后的投资者，为了利，他们会不择手段、不担心风险地涌入市场。
这也就是为何高杠杆的融资业务会在短期内如此之快的增长。
因为，在股市上涨时，投资者认为可以无风险套利，融资杠杆越高，其投资收益增长就越快。
同样，如果股市下跌，极高的融资杠杆会让投资者面临极高的风险。
在这种情况下，股市一旦有风吹草动，这些投资者又会奋不顾身地快速撤出市场，甚至不惜代价地撤出市场。
这时，股市交易上的“人踩人”便不可避免。
所以，大量的这种类型的投资者进入一定会增加中国股市的震荡性。
中国股市出现了前期快速暴涨，当今的暴跌也就很正常了。
其二，面对大量的资金涌入市场所导致的股市疯狂，即股市指数快速飙升及股市交易量的爆增，监管层几乎从来没有透过这些现象来认真研究问题所在，加强监管。
这轮股市的暴涨完全是由于股市单边上涨预期导致场外大量的资金涌入所导致。
而这些通过互联网等工具“极创新”的炒股融资方式，早已透过不同方式涌现。
但监管部门对这些“极创新”的炒股融资方式熟视无睹，直到股市指数到最高位、面临失控时才提出监管，并强制性地要在短期内去杠杆，其直接导致了中国股市暴跌。
更为严重的是，当前股市出现暴跌，当市场对监管部门过度地去杠杆化严重质疑时，一些监管部门还认为两融业务风险总体可控，仍有增长空间云云；仍然在强调场外配资强制平仓的金额不高，占交易量比例很小。
这表明政府监管部门不仅在监管行为上滞后于市场，而且在监管观念上更是滞后于市场。
其三，这一轮中国股市的暴涨与疯狂，也与中国一些主流媒体“恶意唱好”股市有关，或者说与对这种股市疯狂的推波助澜有关，从而使得整个中国股市风险意识大降，让更多的投资者涌入市场，进一步造成中国股市的疯狂及股指的快速飙升。
比如，4 月20 日两地股市成交量达到1.8 万亿元，上海股票交易所成交量超过万亿元，导致交易系统严重堵塞或爆表，创出了全球交易史以来最高成交量。
当时国内的不少主流媒体不是向投资者提示风险，而是称上海综合指数上4000 点只是A 股牛市的开始。
经过这一轮中国股市的暴涨，中国股市的总市值也快速上升。
据彭博统计，中国A 股在6 月高位时，总市值突破10 万亿美元，在过去一年里，中国股市的总市值增加了 6.7 万亿美元，增幅还多过日本股市总市值的5 万亿美元。
[1] 中国股市的泡沫十分明显，中国股市调整不可避免。
而股市的调整或去泡沫化应该是降低市场风险，让股市重新回归常态的重要方式。
