项目投资经济可行性分析

龙源期刊网

投资项目可行性分析

作者：梁克

来源：《合作经济与科技》2011年第07期

提要对投资项目进行可行性分析是投资决策中的一项常规工作，也是保证建设项目以最小的投资换取最佳经济效果的科学方法。本文从系统的角度出发，对投资项目现行可行性分析方法中存在的问题进行思考，提出解决办法。

关键词：投资；项目管理；可行性分析

中图分类号：F83文献标识码：A

近年来，随着我国经济的迅速发展，投资项目可行性分析的应用逐渐变得十分广泛。但是，一些项目的具体分析过程还仅限于参照过去的项目投资计算方法，而没有采用合理的评估手段进行科学、合理和有效的投资评估，主要是因为项目可行性分析是一个大而综合性的系统工程，分析时只是采用手工方式从某一角度展开，没有系统地按相关的投资项目可行性研究的计算分析规范进行分析。

一、现行可行性分析中存在的问题

长期投资项目由于投资大，资源成本高，在较长时间内对企业财务状况和经营成果产生长期的影响，加上其流动性差，建设投资不可逆的特点，项目一经实施，大部分或全部投资便形成了沉没成本，无法收回，其潜在的收益和损失将难以避免。因此，在项目投资决策时，都需要进行认真地研究其技术上的先进性和实用性、财务上的可行性、经济上的合理性。由于我国经济增长模式一直主要通过规模扩张模式进行的，对投资的饥渴存在一种惯性。由此而引发的在投资项目可行性分析过程中存在着先天性缺陷。

（一）先立项后论证，可行性分析先入为主。人们在进行可行性分析的时候，总是尽可能搜集使项目可行的资料。投资思维模式是许多投资项目存在决策程序上的先天性缺陷。出于地方利益和官本位制，项目投资决策程序紊乱；先立项再论证，导致可行性研究流于形式，以项目可行为先导，分析所需的资料成为项目可行的有力论据，片面夸大项目建成投入使用后的效益性和对地方经济的积极影响，而忽略了由于所在地资源条件、能源供应、交通运输能力、市场竞争、产品寿命周期等因素可能带来的投资风险和经营风险。我国许多行业由于重复建设使得许多可行性评价非常好的投资项目建成后便亏损，其结果可见一斑。 龙源期刊网

项目投资可行性分析

第一部分 项目用地周边环境分析

一、项目土地性质调查

01.地理位置

宗地所处城市、行政区域、非行政区域（经济开发区、商贸金融区等）的地理位置。

附图：项目在该城市的区位图，标记出宗地区域位置，与标志性市政设施、建筑物（如市中心商圈、机场等）的相对位置和距离、地段的定性描述（与主要中心区域办公/商务/政府的关系）。

02.土地面积及红线图

03.地质地貌状况

·四至范围；

·地势平坦状况，自然标高，与周边地势比较；

·地面现状，包括宗地内是否有水渠、较深的沟壑（小峡谷）、池塘及高压线等对开发有较大影响的因素，并计算因此而损失的实际用地面积；

·地面现有居民情况，包括具体居住人数、户数，工厂数量、规模、产品性质、开工状况等，并说明对拆迁及项目开发进度的影响；

04.土地规划使用性质

05.七通一平现状

二、项目用地周边环境调查

01.地块周边的建筑物

02.绿化景观

03.自然景观

04.历史人文景观

05.环境污染状况

06.地块交通条件调查

·块周边的市政路网以其公交现状、远景规划

·项目的水、路、空交通状况

·地块周边的市政道路进入项目地块的直入交通网现状

07.周边市政配套设施调查

·购物场所、文化教育、医疗卫生、 ·金融服务、邮政服务、娱乐、餐饮、运动、

·生活服务、娱乐休息设施、

·周边可能存在的对项目不利的干扰因素

·历史人文区位影响

第二部分 区域市场现状及趋势判断

宏观形式统计与分析：

一、宏观经济运行状况

·内生产总值：

·第一产业数量

·第二产业数量

·第三产业数量

二、房地产所占比例及数量

·房地产开发景气指数

·国家宏观金融政策：

·币政策

·利率

·房地产按揭政策

三、固定资产投资总额

项目开发相关重要数据的收集：

·区域房地产开发比重

·社会消费品零售总额：

·居民消费价格指数

四、商品住宅价格指数

·项目所在地房地产市场概况及政府相关的政策法规

投资项目可行性研究

摘要：投资可行性分析是一项非常繁杂的工作，它包括了对市场、供求、竞争、财务、工程、政策、法律等各方面因素条件的分析与评价。投资可行性研究分为三种类型：1．投资机会研究，即为确定的资金寻找合适的投资机会；2．投资对象研究，即为确定的投资类型寻找合适的地块；3．开发类型研究，即在确定的地块上研究项目开发类型。一件全面与完整的可行性分析报告，必须在各个层次上综合这些互相关联的因素。企业投资项目经济可行性评价是项目可行性研究的核心内容。以现金流量为定量基础的净现值、内含报酬率等动态评价指标在项目经济评价中的推广应用，弥补了静态评价指标的局限性。但由于投资项目涉及的时间周期长，投资金额大，因此在项目可行性评价中必须考虑的重要问题是动态指标的动态运用。

关键词：投资 可行性分析 经济 探讨

1引言

可行性研究是化工建设项目投资决策前期工作的关键环节，一般包括新建、扩建、改建的工业项目和科研项目以及地区开发、技术改造、技术措施等，在化工项目建设中占有极其重要的低位。它可以准确地反映项目的实际情况，使项目在实施过程中避免出现重大的犯案变动或返工，保证项目建设的可靠性。如果可行性研究的结论不准确，或者根本就没有做可行性研究，那么，不仅会导致决策的盲目性，而且会使项目建设的可靠性难以得到保证。

可行性研究需要花费一定的人力、物力、财力和时间，但它能有效的减少和避免建设项目决策的失误，提高项目决策的科学性和提高投资的综合效益。可行性研究除了为科学决策提供依据外，它还有以下重要作用。

（1） 作为项目投资决策和下阶段设计工作的依据；

（2） 作为资金筹措和向银行申请贷款的依据；

（3） 作为开展设计和建设的依据；

（4） 作为拟建设项目与有关部门签订各种合同协议的依据；

（5） 作为向国土开发及环境保护等主管部门申请建设的依据；

（6） 作为从国外引进技术、装备及外商谈判和签订合同的依据；

1 / 10

投资项目经济可行性分析

1、投资项目经济可行性分析的步骤和内容：

（1）弄清市场需求和销售情况。包括需求量、需求品种等的预测。

（2）弄清项目建设条件。包括资金、原料、场地等条件。

（3）弄清技术工艺要求。包括设备供应、生产组织、环境等情况。

（4）投资数额估算。包括设备、厂房、运营资金、需求量等投资数额

注：在计算运营资金需求量时.应先计算出生产成本.然后按照资金周转所需时间来计算。

（5）资金来源渠道和筹借资金成本的比较分析。

（6）生产成本的计算。包括原材料、工资、动力燃料、管理费用、销售费用各项租金等。

（7）销售收入的预测。包括销售数量和销售价格。

（8）实现利税总额的计算。

（9）投资回收期的估算和项目生命周期的确定。

（10）折旧及上缴税金的估算。

注：通过项目在生命期内提取折旧.计入成本.来测算项目实现利润和上缴的税金。

（11）项目经济效益的总评价。

2、投资项目经济可行性分析的一般方法：

判断：预期未来投资收益是否大于当前投资支出.项目实施后是否能够在短期内收回全部投资。

（1）投资回收期：

2 / 10

也称投资收回期.以年或月计.是指一个项目投资通过项目盈利收回全部投资所需的时间。

（2）投资项目盈利率：

投资项目盈利率＝年平均新增利润/投资总额×100％

（3）贴现法：将投资项目未来逐年收益换算成现在的价值.和现在的投资支出相比较的方法。

V

0＝P

n×（1＋i）--n

注：V

0：收益现值P

n：未来某一年的收益i：换算比率.即贴现率

3、在考虑时间因素情况下的评价指标：

（1）净现值：指投资项目在生命周期内变成现值后逐年的收益累计与总投资额之差。

注：一般要求的贴现率.净现值为正的项目都可接受.净现值越高的项目盈利能力越强。

（2）项目盈利系数：指项目盈利现值累计数与总投资额之比。

（3）内部收益率：指在投资项目净现值为0时的贴现率。

注：内部收益率大于企业要求的贴现率或利润率的所有投资项目.企业原则上都可以接