美国中小型页岩油企：生产和财务分析

第1篇一、引言财务报告是企业对外披露其财务状况、经营成果和现金流量的重要方式。

美国作为全球最大的经济体之一，其财务报告体系具有很高的参考价值。

本文将从美国财务报告的结构入手，对其进行分析，以期为我国企业财务报告的编制提供借鉴。

二、美国财务报告结构概述美国财务报告主要分为以下几个部分：1. 报告封面报告封面通常包括企业名称、报告标题、报告期、报告日期等基本信息。

2. 摘要摘要部分简要介绍企业的财务状况、经营成果和现金流量，使读者对企业的整体情况有一个初步的了解。

3. 财务报表财务报表是财务报告的核心内容，主要包括以下几种：（1）资产负债表：反映企业在某一特定日期的资产、负债和所有者权益状况。

（2）利润表：反映企业在一定时期内的收入、费用和利润。

（3）现金流量表：反映企业在一定时期内的现金流入和流出情况。

（4）股东权益变动表：反映企业在一定时期内股东权益的变动情况。

4. 管理层讨论与分析（MD&A）管理层讨论与分析部分是企业管理层对财务报表的分析和解释，主要包括以下内容：（1）企业的经营状况、财务状况和现金流量状况。

（2）企业的战略规划、经营目标和发展前景。

（3）企业的风险因素和应对措施。

5. 财务报表附注财务报表附注是对财务报表中各项数据的详细说明，主要包括以下内容：（1）会计政策说明。

（2）会计估计说明。

（3）或有事项说明。

（4）关联方交易说明。

6. 其他信息其他信息包括企业社会责任报告、环境报告、治理报告等。

三、美国财务报告结构分析1. 资产负债表美国资产负债表采用“资产=负债+所有者权益”的会计等式，结构清晰。

资产负债表主要包括流动资产、非流动资产、流动负债和非流动负债等。

这种结构有利于企业分析其资产结构、负债结构和所有者权益结构，从而评估企业的财务风险。

2. 利润表美国利润表采用“收入-费用=利润”的会计等式，结构简单明了。

利润表主要包括营业收入、营业成本、税前利润、净利润等。

这种结构有利于企业分析其收入来源、成本结构和盈利能力。

美国 GAAP 下的企业财务报表分析与行业分析企业财务报表是评估企业财务状况和业绩的重要工具，它提供了有关企业财务运作和财务状况的全面信息。

在美国，财务报表制订和报告遵循着美国公认会计原则（Generally Accepted Accounting Principles，简称GAAP）。

本文将重点探讨美国GAAP下的企业财务报表分析以及如何结合行业分析进行全面的企业评估。

一、美国 GAAP 下的企业财务报表分析1. 财务报表包括的主要内容在美国，企业财务报表通常由资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表等组成。

资产负债表展示了企业在特定日期的财务状况，包括资产、负债和股东权益。

利润表显示了特定会计期间内企业的收入、费用和净利润。

现金流量表反映了企业在特定会计期间内的现金流入和流出情况。

股东权益变动表总结了企业在特定会计期间内股东权益的变动。

2. 财务报表分析的方法和指标对企业财务报表进行分析可以帮助投资者、债权人和其他利益相关者了解企业的财务状况和经营状况。

常用的财务报表分析方法包括横向比较和纵向比较。

横向比较是通过对比同一企业在不同会计期间的财务数据来评估企业的变化趋势。

纵向比较则是通过对比同一会计期间内不同企业的财务数据来进行评估。

常用的财务指标包括利润率、资产周转率、偿债能力和股东回报率等。

利润率可以衡量企业盈利情况，资产周转率可以反映企业运营效率，偿债能力可以评估企业偿还债务的能力，股东回报率可以表示投资者对企业投资的回报情况。

在分析财务指标时，需要综合考虑企业的行业特点和竞争环境。

二、美国 GAAP 下的企业财务报表分析与行业分析的结合1. 行业分析的重要性企业所处的行业特征和竞争环境对其财务状况和经营状况有重要影响。

行业分析可以帮助我们了解企业在整个行业中的竞争地位以及行业的发展趋势。

通过将企业财务报表分析与行业分析相结合，可以更全面地评估企业的财务状况和经营状况。

2. 行业分析的内容和方法行业分析通常包括行业的市场规模、增长率、市场份额、主要竞争对手等内容。

美国页岩油生产商放话：油价一旦超40 美元我们就提高
原油输出
不到一年前，美国主要页岩油生产商称，需要油价达到每桶60 美元以上，
他们才会增加产量。

然而，现在他们当中一些已经表示，油价一旦超过每桶40
美元，他们就会考虑提高原油输出。

外媒援引亿万富翁HaroldHamm 旗下的大陆资源公司（ContinentalResources）的首席财务官JohnHart 上周表示，若油价达到每桶40 美元以上，他们就准备增加资本支出，将2017 年原油产量提升超过10 个百分点。

美国北达科他州最大的石油和页岩气生产商怀廷石油公司（WhitingPetroleumCorp.）董事长兼首席执行官JimVolker 表示，他们将在3 月底停止油井压裂，但若油价达到每桶40 至45 美元，会考虑完成其中一些油
井。

不到一年前，该公司仍处于支出模式中，Volker 曾表示，若油价触及每桶
70 美元，他们可能会部署更多的油井平台工程。

这些评论不仅显示了油企应对行业危机的超强韧性，同时也对交易商和其他
产油国加以警示：美国利用降低原油产量，来缓解全球原油供应过剩，帮助油
价复苏的周期，可能比市场预期的要短。

同时，这些评论也提醒着OPEC 产油国，此前被他们视为高成本对手的美国
页岩油生产商，已经在大幅降低成本并提高效率，从而成为可以与他们抗衡的
重要力量。

目前，页岩地区钻井平台正在逐步通过削减产量，以缓解油价的暴跌。

不
过，市场担心，一旦油价复苏，甚至仅仅回升至略高于每桶30 美元的水平，他
们都有可能开闸放水。

2023年页岩油行业市场分析现状页岩油是指存在于页岩（一种沉积岩石）中的油气资源。

随着传统石油储量的逐渐枯竭和能源需求的增长，页岩油成为了近年来石油行业的一个热门领域。

下面将从页岩油行业的市场规模、供需情况、发展趋势和面临的挑战四个方面对页岩油行业的市场状况进行分析。

页岩油行业的市场规模在不断扩大。

根据国际能源署的数据，全球页岩油储量约为2600亿桶，占全球石油储量的13%。

目前，美国是全球最大的页岩油生产国，页岩油产量占全球总产量的35%。

此外，加拿大、阿根廷、中国等国家也拥有丰富的页岩油资源。

供求状况方面，由于技术的进步和成本的下降，页岩油开采的成本逐渐降低，使得页岩油更加具有竞争力。

同时，受全球石油需求增长、传统石油储量减少等因素的影响，页岩油的市场需求也在不断增加。

目前，全球页岩油产量稳步增长，供应量逐渐满足需求。

页岩油行业的发展趋势主要包括技术创新和可持续发展。

随着技术的进步，页岩油开采的效率不断提高，成本逐渐降低。

在页岩油开采过程中，水平钻探和水力压裂等技术也不断完善，提高了开采效率。

此外，页岩油行业还面临着可持续发展的压力，包括环境污染和温室气体排放等问题。

因此，未来页岩油行业将更加注重环保技术的研发和应用。

然而，页岩油行业也面临一些挑战。

首先，由于页岩油开采技术的复杂性和环境压力的增加，开采成本相对较高，需要投入大量的资金和技术支持。

其次，页岩油的开采和加工过程对水资源的需求较大，可能引发水资源短缺和水污染问题，进而影响生态环境。

另外，国际油价的波动也会对页岩油行业的盈利能力产生影响。

综上所述，页岩油行业是一个充满潜力的市场，市场规模不断扩大。

随着技术的进步和成本的下降，页岩油开采将更加高效和可持续。

然而，页岩油行业也面临着一些挑战，如高成本、环境影响和油价波动等。

因此，在发展页岩油行业的过程中，需要更加注重技术创新和环境保护，以实现可持续发展。

美国 GAAP 下的财务报表分析方法及案例分析在美国，财务报表是企业向投资者、债权人和其他相关利益相关方提供有关其财务状况和业绩的重要工具。

为了确保报表的准确性和一致性，美国采用了一套被称为“美国通用会计准则”（Generally Accepted Accounting Principles, GAAP）的会计准则。

本文将介绍美国 GAAP 下的财务报表分析方法，并通过一个案例来进行实际分析。

## 一、财务报表分析方法### 1. 资产负债表分析资产负债表是企业在特定日期的财务状况的快照。

在进行资产负债表分析时，可以关注以下几个重要指标：（1）资产负债表的总体结构：了解资产负债表的各个组成部分，如流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等，以便对企业的财务状况有一个整体了解。

（2）流动比率：流动比率可以通过将流动资产除以流动负债计算得出，用于评估企业短期偿债能力。

一般而言，流动比率越高，越能够满足短期债务的偿还。

（3）长期负债比率：长期负债比率用于评估企业的偿债能力和稳定性。

可以通过将长期负债除以总资产计算得出，较低的比率代表企业的财务状况较好。

### 2. 利润表分析利润表是企业在特定期间内的盈利情况的总结。

在进行利润表分析时，可以重点关注以下几个指标：（1）毛利率：毛利率可以通过将销售收入减去销售成本后，再除以销售收入计算得出。

较高的毛利率意味着企业在销售过程中获得了更高的盈利。

（2）净利润率：净利润率是企业净利润与销售收入之间的比率。

可以通过将净利润除以销售收入计算得出。

较高的净利润率代表企业在销售过程中获得了更高比例的利润。

（3）营业收入增长率：通过比较不同时间期间的营业收入，可以计算出营业收入的增长率，从而评估企业的业务扩展情况和经营趋势。

### 3. 现金流量表分析现金流量表提供了企业特定期间内现金流入和现金流出的详细信息。

在进行现金流量表分析时，可以着重关注以下几个指标：（1）经营活动现金流量净额：经营活动现金流量净额反映了企业日常经营活动的资金流动状况。

美国 GAAP 下的企业财务报表分析与行业分析在现代商业环境中，企业财务报表分析是评估公司经济状况和财务表现的关键工具之一。

美国通用会计准则（GAAP）是美国企业所遵循的财务报告准则，以确保公平、准确和可比的财务信息披露。

本文将探讨如何使用美国GAAP 以及如何进行行业分析来评估企业财务报表。

一、财务报表分析财务报表分析旨在解读和评估企业在特定期间内的财务数据和业绩。

美国 GAAP 规定了企业如何编制财务报表，这使得各公司之间可以进行可比性分析。

以下是一些常用的财务报表分析指标：1. 资产负债表分析资产负债表提供了企业的资产、负债和所有者权益的快照。

在资产负债表分析中，可以计算企业的流动性比率、负债比率和资本结构等指标来评估企业的财务稳定性和偿债能力。

2. 损益表分析损益表反映了企业在特定期间内的销售收入、成本和利润。

通过分析损益表，可以计算企业的毛利率、净利率和营业收入增长率等指标，以评估企业的盈利能力和经营效率。

3. 现金流量表分析现金流量表展示了企业在特定期间内的现金流入和流出情况。

通过分析现金流量表，可以评估企业的现金流量状况、经营活动的现金流动性和企业的融资能力。

二、行业分析行业分析是将企业的财务表现与同行业内的竞争对手进行对比和评估。

通过行业分析，可以评估企业在行业内的竞争地位和相对优势。

以下是一些用于行业分析的常用指标：1. 盈利能力比较通过比较企业与同行业内其他公司的毛利率、净利率和投资回报率等指标，可以评估企业在盈利能力方面的优势和劣势。

2. 资产效率比较资产效率比较旨在评估企业如何高效地利用其资产。

通过比较固定资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等指标，可以了解企业的运营效率如何与竞争对手相比。

3. 偿债能力比较通过比较企业与同行业其他公司的负债比率、流动比率和速动比率等指标，可以评估企业的偿债能力和资金结构。

三、结论通过美国 GAAP 下的企业财务报表分析和行业分析，我们可以全面了解企业的财务状况和经营表现，并与同行业内的竞争对手进行比较。

lobe 环球682021 / 11 中国石化今年以来国际原油价格一路走高，以往只要油价大幅上涨，美国页岩油企业就会积极增产，然而今年来，虽然国际油价已突破80美元/桶，但美国页岩油公司增产行动十分迟缓。

美国页岩油产量恢复缓慢在新冠肺炎疫情和油价暴跌双重影响下，美国页岩油行业受到沉重打击。

2020年美国石油钻探活动下降54%，创历史新低。

与此同时，WTI油价暴跌至20美元/桶以下，大量油企负债累累，纷纷申请破产或缩减成本，上演“破产潮”和“裁员潮”。

据EIA（美国能源信息署）数据显示，疫情后产量的最低点（2020年7月产量755万桶/日）相比疫情前的最高点（2020年1月产量918万桶/日）下降了163万桶/日，减少18%。

随着需求回升和油价回暖，2021年页岩油生产开始复苏，但进程缓慢。

今年1月，油价突破50美元/桶，持续保持上升势头，到7月突破70美元/桶，10月突破80美元/桶。

对于大多数页岩油企业而言，油价已高于生产成本，现金流状况有所改善，生产逐步复苏。

与今年1月相比，9月的页岩油产量增加了46万桶/日，达到807万桶/日。

但与往年相比，今年美国页岩油企业增产却明显滞后于油价的上涨，未充分发挥其生产的弹性，2021年5月与2019年4月的WTI油价水平相当，但页岩油产量却低了67.3万桶/日。

总之，自2020年5月新一轮油价上涨以来，美国页岩油的产量增长十分迟缓，和2019年初油价上涨、页岩油产量快速增长的情况形成鲜明对比。

油价高企，美国页岩油企业为何按兵不动□ 王丹旭 何 铮 刘潇潇 郗凤云国际油价上涨，但美国页岩油公司增产积极性不高。

图为贝克休斯公司技术人员在研究钻井施工方案。

李振 供图lobe 环球692021 / 11 中国石化上市油企页岩油钻机数量投入迟缓，拖累了美国页岩油产量增长。

2021年以来，美国上市的大型油企在页岩油方面的投资增长则非常缓慢，一方面限制钻探支出，另一方面生产恢复速度也显著低于私企。

Eagle Fort（易格福特）页岩油Eagle Ford范围是从美国-墨西哥边界到德克萨斯西南部的地区。

地质年代属于古生代的下白垩纪。

地层深度从北至南为1800-4500m，厚度也在90-120m变化。

这种非常规储藏的开发主要依赖两种技术：水平井钻井和多级水力压裂。

2008-2011年，获得快速发展，2010年初至2011年，已完钻1103口井。

该区与美国其它页岩区最大的不同是，除了存在干气外，还存在液态烃（原油），其中原油含量较高的地层分布在盆地北部，向南原油含量减少。

而且，在一些干气井，液轻以凝析气形式存在。

图4显示了油气分布窗，绿色为原油，黄色为湿凝析气，红色为干气。

油田地理位置见图1，图中绿色点为产油井，红色的为产气井。

图2为其产量情况。

尽管作业和服务公司一直致力于改善产量，但在钻完井中仍有诸多不确定因素会影响产量。

其中主要的几个问题是：·最优的压裂程序是什么？·最优的井筒结构是什么？·最优的完井级数是多少？·一级完井最佳长度是多少？·每级应有几簇射孔炮眼？·相邻两簇射孔段之间间距多少最佳？·最佳的压裂液是什么？·每级注入多少支撑剂为佳？·每一级注入多少液量为佳？2008-2011年4月30日间，贝克休斯公司对Eagle Ford 的80口井1000多级压裂进行了分析。

储藏认识为了分析方便，从地理上将研究的井分为A，B，C三个区，如图5所示。

这80口井位于德州的16个县，其中A区完井58口，研究中包括了53口，另5口缺少资料被排除，B区完井11口井，9口被分析，2口缺少资料被排除，C区未评价，因为多数是直井，且缺少资料。

必须要注意的事，该地层非均质性严重。

对4个县的岩心分析发现存在较大的矿物学差异。

位于油区西部的Dimmitt县地层含30%石英，20%钙质（部分钙质高达70%），20%-30%伊蒙混层。

美国页岩油行业产量预测及发展现状分析近几年，得益于页岩油气开采技术的显著进步，美国页岩气产量大幅增长，2007-2018年复合增速高达25.2%，2018年页岩气产量占全美天然气产量比例达约63%。

在所有页岩油气产区中，Marcellus区块的页岩气产量独占鳌头，且产量仍保持大幅增长态势，2019年12月已经占到了全美页岩气产量的31.5%。

此外，Permian、Utica及Haynesville区块的页岩气产量增长势头也极为明显。

预计未来30年美国页岩气产量将保持稳步增长，将从2018年22.05万亿立英尺增长至2050年42.62万亿立方英尺。

美国页岩油主产区和页岩气主产区重合度不高，油价低位背景下页岩油产量下滑主要影响油田伴生气产量。

目前，美国前三大页岩油主产区页岩油产量占全美页岩油产量80%以上，分别是Permian（48%）、Bakken（18%）、EagleFord（16%）。

而美国页岩气主产区与页岩油产区虽有重合，但是分布较为不同。

美国第一大页岩气主产区位于Appalachia盆地的Marcellus和Utica页岩区块，占比达43%以上；第二大页岩气产区是Permian盆地，其也是美国页岩油主产区；第三大页岩气产区是Haynesvile，页岩气产量占全美页岩气产量13%左右，其中页岩气第一大主产区和第三大主产区中页岩油产量极为有限。

因此，可以看到Permian、EagleFord和Niobrara是页岩油和页岩气产区较为重合的区块。

低油价下，美国高成本区块页岩油产量将有所下滑。

美国常规原油成本较低，而不同页岩油产区的BEP（盈亏平衡价油价）差异较大。

随着油价持续处于低位，未来最有可能退出的产能主要集中在开采成本在50美元/桶之上的部分，并且这也需要低油价政策维持较长时间方可置换，否则产区依然可以通过新井置换旧井的方式勉强挣扎。

然而一旦油价反弹，这部分产区的钻井又可以重新启动，产量又进入新一轮的爬坡期，产量反弹势不可挡，对应的油田伴生气、NGL和乙烷产量也会随之显著增长。

美国 GAAP 下的企业财务报表分析与可持续发展美国的企业财务报表是按照美国通用会计准则（Generally Accepted Accounting Principles，简称GAAP）进行编制的。

这些报表对于投资者、管理者以及其他相关利益相关者来说都是非常重要的信息来源。

通过对这些报表进行分析，可以了解企业的财务状况、经营表现以及潜在的可持续发展能力。

本文将重点探讨美国 GAAP 下的企业财务报表分析与可持续发展的关系。

一、财务报表分析的基本概念与方法在进行财务报表分析之前，我们首先需要了解几个基本概念。

首先是财务报表的组成部分，主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。

其次是财务比率，常用的有偿债能力比率、盈利能力比率、运营能力比率等。

最后是财务报表分析的方法，主要包括横向分析、纵向分析和比较分析。

横向分析是指通过对比企业过去几个会计期间的财务数据，分析其发展趋势和变化情况。

纵向分析是指通过对比同一会计期间不同项目的财务数据，分析其结构和变化情况。

比较分析则是指通过对比企业与同行业其他企业的财务数据，评估其相对竞争优势和地位。

二、GAAP 对企业财务报表的要求GAAP 是美国公司编制财务报表时必须遵循的会计准则。

GAAP 要求企业提供真实、准确、完整的财务信息，确保财务报表公正、透明，并符合用户的信息需求。

GAAP 还规定了财务报表的编制原则和基本要求，以及各种会计政策和核算方法。

在资产负债表的编制方面，GAAP 要求企业按照实际条件和未来预测进行分类和归类。

在利润表的编制方面，GAAP 要求企业按照经济性质和出现顺序进行分类和归类。

在现金流量表的编制方面，GAAP要求企业按照现金流量的类型和经营、投资、筹资活动进行分类和归类。

三、利用财务报表分析企业的可持续发展能力可持续发展是指企业在经济、社会和环境三方面取得平衡和协同发展的能力。

通过对财务报表的分析，可以评估企业的可持续发展能力，并为投资决策和战略规划提供重要依据。

美国页岩气公司深陷财务困境未来或现供应缺口
据外媒报道，由于过去一年多来石油和天然气价格低廉，美国页岩气
产量正在下降，页岩气公司已深陷财务困境。

分析人士指出，在现实世界里，价格和成本很重要。

低于生产成本的价
格反过来减少了投资，为未来的供应短缺埋下了伏笔。

在冬季用气高峰再度来
临之季，天然气价格可能重新飙升。

2016 年一季度页岩气公司财务表现糟糕
今年一季度，页岩气占较大权重的油气勘探与生产（E&P）公司的
财务表现简直是一个灾难。

全球最大的天然气生产商切萨皮克能源公司（ChesapeakeEnergy）业务出现负现金流。

这意味着石油和天然气销售甚至无法涵盖其营业成本，更别说像
钻探这样的资本支出了。

其它页岩气占权重的公司包括阿纳达科石油公司（Anadarko）、康斯托克能源（Comstock）及PetroquestEnergy 石油公司也在其业务中出现负现金流。

桑德里奇能源公司（SandRidgeEnergy）和古德里奇石油公司（GoodrichPetroleum）正面临破产，哈尔孔资源公司（HalconResources）和Exco 能源公司也会很快跟进。

美国戴文能源公司（DevonEnergy）今年一季度
将其资本支出与现金流比大幅增加5 倍。

相似的，美国西南能源公司今年的负
现金流也翻番。

今年一季度收益的负债端更令人不安。

页岩气公司的平均债务/现金流比
增加接近4 倍至7 以上，而该数字在2015 年低于2。

美国戴文能源公司的债务/现金流比超过21，而美国西南能源公司的债务/。

2019美国页岩油成本到底是多少？页岩油将是未来原油供给的重要增量。

美国页岩油资源丰富，技术可采资源量约580亿桶，占全球的16.8%，其页岩油开发走在全球前列，2016年页岩油产量占全球的90%左右。

页岩油气开采是美国实现能源独立，保障能源安全的重要途径，2017年美国页岩油产量约为2.35亿吨/年，近10年复合增速27%，远高于国内原油消费增速（6.5%），占美国国内原油总产量的50%左右。

页岩油的生产成本。

未来页岩油的产能扩张与油价及其开采成本有较大关系。

只有当油价高于生产成本时，页岩油生产企业才有动力加大勘探开发投入。

我们认为页岩油完全成本主要包括：1）生产成本，一般包括油井租赁、运输费用、干井成本及其他成本；2）勘探成本；3）资产减值；4）折旧损耗及摊销；5）管理费用；6）与收入无关的税，主要是产量税和从价税；7）利息费用等。

我们选取EOG、APC、CLR和PXD等四家大型页岩油气生产企业，得到4家企业2017年页岩油平均完全成本在52美元/桶左右，2017年WTI价格与各公司销售油价相近，因此可用WTI价格近似用于衡量页岩油企业是否达到平衡油价，我们认为WTI油价52美元/桶左右是页岩油生产的平衡油价。

以EOG公司为例，我们对页岩油的成本测算如下。

2017年EOG生产了1.23亿桶原油及凝析油，油气产品合计产量为2.22亿桶油当量，原油及凝析油产品占比55%左右。

以油当量计算，截止2017年底，EOG在美国的净证明油气储量中，54%为原油及凝析油，20%左右为NGLs，剩余26%为天然气。

由于油当量实际上是不同油气产品按体积的换算，因此同一油当量下原油、NGLs和天然气价格是不同的，换算为油当量计算时，原油价格远大于NGLs和天然气，所以我们认为对于油气产品组合中NGLs和天然气占比较重的企业来说，以油当量作为产品产量单位进行计算，是无法真实反映油气生产对应的实际的平衡油价的。

我们根据EOG各年油气产品实际销售价格，换算为各产品对应油当量下的价格，再基于EOG的油气产品销量，计算得出2017年EOG实际平衡油价为48.03美元/桶。

根据EIA（美国能源情报总署）的统计，2017年全美页岩气产量约为4620亿立方米，较上一年的4316亿立方米增长了7%，且其开采量占全美天然气开采总量的一半以上。

其中，产量最大的马赛鲁斯盆地，其2017年的产量为1775亿立方米，远远超过了中国2017年全部的天然气产量！美国页岩气的开采成本如何？一直是国内从业者比较关心的问题。

实际上，国内的公开资料鲜有这方面的详细论述和报道。

本文借助IHS、EIA以及其他机构的报告，以马赛鲁斯盆地、巴肯盆地和鹰滩盆地为例，向读者简单介绍一下美国的页岩气开采成本情况。

美国的页岩气开采成本构成由于资源的限制，周刊的数据主要来源于2016年3月IHS 的相关数据。

虽然数据的时效性不是很强，但是也具有一定的参考意义。

值得注意的是，由于资本和技术的驱动，到2017年下文所阐述的各项成本都有不同程度的下降。

根据EIA的数据显示，其下降程度从10%到30%不等。

和所有需要大规模资本投入的项目一样，生产页岩气也包括前期投资和后期运营。

其成本大致分为两类——前期投资成本（Capital Expenditure）和后期运营成本（Operation Expenditure）。

前期投资成本，在能源界一般称其为发现与开发成本（Finding&Development Cost）。

其中发现成本包括：占地（L a n d A cq u i s i t i on ）成本、地理地质勘查（Geological&Geophysical）成本、实验井/探井（Exploration Well）成本。

在页岩气开发前期，也就是所谓的Wildcat Drilling（野猫钻探）时期，大家对地质状况不熟悉，因此花费较多；但是随着几大页岩气田的确立，开发者的经验积累，加上低油价的情况，开发者集中开发核心气田区，因此发现成本在投资成本中所占的比重越来越小。

而开发成本则包括：继续占地（Land Acquisition）成本、设施设备（Facility）成本、钻井（Drilling）成本和完井（Completion）成本。

美国页岩气生产成本分析一、美国页岩气发展现状根据美国能源署(EIA)2015年的数据可知，2010-2015年，美国页岩气的产量逐年增加，2015年已经超过4382亿立方米。

天然气产量中有47.05%来自于页岩气。

下图1为美国2010-2015年页岩气产量(原始数据参见附录1)：图1 美国2010-2015页岩气产量数据来源：Energy Information Administration图2 美国2010-2015年煤层气，常规气，页岩气占比趋势数据来源：Energy Information Administration二、美国页岩气成本分析(一)页岩气生产成本构成页岩气的生产成本主要可以分成两大部分，一是矿权购置和钻探成本，相当于是固定成本。

二是开采成本、加工运输成本和生产税，相当于是可变成本即运营成本，总成本为运营成本加上固定成本。

2016年3月IHS global Inc. 公布了EIA委托其评估的美国油气上游成本研究报告，该报告以美国五个地区为评估对象，分别为北达科他州的巴肯页岩区(Bakken)、宾夕法尼亚州的马塞勒斯页岩区(Marcellus)、德克萨斯州的鹰滩页岩区(Eagle Ford)、以及德克萨斯州的二叠纪盆地包括米德兰盆地(Midland)和特拉华盆地(Delaware)。

该报告指出美国天然气井的成本主要包括：土地的获得、钻井、完井以及设备的成本、租金、收集过程中的成本和运输成本。

钻井以及完井的成本如图3，包括压裂泵等设备的成本、钻井和钻井液成本、套管和水泥成本、压裂施工中的关键材料支撑剂的成本、完井的相关成本、以及其他成本等。

图3 天然气上游成本构成数据来源：trends in U. S oil and natural gas upstream costs，March 2016其中压裂泵等设备的成本占总成本的24%，是成本构成中占比最多的，而这些设备的耗费与页岩气的开采技术密切相关。

中小企业在美国页岩气革命中的作用与启示孙海泳【摘要】鉴于中小企业在美国页岩气革命过程中，尤其是初始阶段的重要作用，中国应充分发挥中小民营企业在非传统天然气产业升级中的作用【期刊名称】《国际融资》【年(卷),期】2014(000)009【总页数】3页(P31-33)【作者】孙海泳【作者单位】【正文语种】中文鉴于中小企业在美国页岩气革命过程中，尤其是初始阶段的重要作用，中国应充分发挥中小民营企业在非传统天然气产业升级中的作用举世瞩目的页岩气革命使美国迅速摆脱油气进口大国身份。

2012年，美国的能源自给率已达82%。

自此，美国不仅重拾能源独立梦想，而且有望成为全球举足轻重的能源出口大国。

根据国际能源署(IEA)于2012年进行的预测，到2017年美国将取代俄国成为全球最大的天然气供应国；到2020年前后，美国将成为世界最大的石油生产国；到2030年前后，北美地区将成为石油净出口地区。

同时，页岩气革命也为美国重振本土制造业，摆脱金融危机的阴影创造了坚实的基础。

因此，页岩气革命堪称21世纪初以来，影响全球能源、工业以及地缘政治格局的最重要事态。

值得注意的是，页岩气革命的横空出世，美国中小企业的技术创新和市场开拓作用功不可没。

中小企业在美国页岩气革命中的作用美国的页岩气革命的萌芽与成长与中小企业的开拓密不可分。

这些中小企业虽然资金实力较小，但拥有专业技术，可以致力于区域业务的勘探并率先步入勘探的前沿领域。

据统计，美国页岩气产业中涉及8000多家油气公司，其中7900余家是中小企业，是推动页岩气革命的主体。

正如美国肯塔基大学教授伊万·希勒布兰德所言，目前美国经济增长的最大动力就是页岩气革命，当然页岩气革命的发起和政府没有太大关系，和BP或壳牌等大型石油公司没有多大关系；页岩气革命的发生更多的是中小企业开拓市场、追求利润的结果。

参与美国页岩气开发的中小企业一般可分为三类，一是油气公司；二是油田服务类公司；三是设备供应商。

美油增产路杀出“拦路虎”：页岩油遇开采难题扩张速度恐遭拖累！据业内一些大公司称，美国页岩油产量的大幅增长正面临着一系列问题——技术和金融问题——有可能减缓扩张速度。

斯伦贝谢公司(Schlumberger Ltd.)和哈里伯顿公司(Halliburton Co.,)——两个最大的石油服务提供商周一表示，美国和加拿大客户今年的支出将出现两位数的下降，这一前景比它们此前预计的更为悲观。

在2018年末原油价格暴跌之后，随着投资者敦促钻井企业用更少的钱做更多的事情，美国的水力压裂公司正在勒紧裤腰带。

页岩油产量的爆炸性增长，推动美国石油产量超过俄罗斯和沙特，成为全球最大的石油生产国。

有警告信号表明，页岩油产量增长不可能无限期地持续下去。

Devon Energy Corp.首席执行官德文·哈格(Dave Hager)周一在新奥尔良召开的Scotia Howard Weil Energy conference上表示，这导致该公司在支出压力下裁员约三分之一。

哈格表示，这家总部位于俄克拉荷马州的钻井公司今年已经裁员200人，并计划将员工总数从目前的约2,500人降至1,700人。

除了资金限制以外，技术上的困难也引发了人们的担忧，担心一些石油产量预测不会实现。

斯伦贝谢首席执行官帕尔·齐布施加尔德(Paal Kibsgaard)成为美国能源行业最新发出警告的人之一。

齐布施加尔德警告称，较新的油井(即子井)与所谓的“母井”之间存在“干扰”，由此引发了一系列问题。

如果距离太近，子井可能会比他们的母井更不多产。

但是距离太远，钻井工人最终可能会把石油留在地下。

“有主从关系吗?绝对的。

从远古时代就有了吗?当然。

”Diamondback Energy Inc.首席执行官特拉维斯·斯蒂斯(Travis Stice)在会议上说。

“我们有责任对母井和子井之间的关系恶化做出合理的经济解释，我们有责任将其纳入我们的预测之中。