当前位置：文档之家 › 证券投资学第九章证券投资管理

证券投资学第九章证券投资管理

  • 格式：ppt
  • 大小：56.00 KB
  • 文档页数：12

下载文档原格式

  / 12

合集下载

《证券投资学》(9-12章)

《证券投资学》(9-12章)

第九章技术指标第一节技术指标概述在计算机被广泛使用之后，70年代之后，逐步得到流行。

全世界技术指标至少有1000个。

用确定方式对原始数据进行计算处理，得到的数值就是技术指标值。

原始数据是4价2量：开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额。

大多数的技术指标仅仅涉及这6个数据。

一、指标的本质指标反映了市场某一方面深层的内涵，仅仅通过原始数据是很难看出来；技术指标可以将投资者对市场的定性认识进行定量的分析，使得具体操作时的精确度得以提高。

二、技术指标的应用法则1、指标的背离指标的背离是技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致；分顶背离和底背离。

2、指标的交叉技术指标中的两条曲线发生了相交，或者同一技术指标不同参数两条曲线的交叉，或者技术指标曲线与横坐标轴交叉。

3、指标的高低技术指标的取值极其大或极其小；超买区Overbought和超卖区 Oversold；达到何种程度可以被认为是极端值；既然是极端值，实际中出现机会应该不多。

4、指标的形态技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态：双重顶底、头肩形等。

5、指标的转折技术指标曲线在高位或低位“调头”，调头表明前面过于“极端”的行动已经走到了尽头。

6、指标的盲点指标的盲点是指标没有信号的时候。

三、技术指标法同其他方法的关系进行技术指标的分析和判断时，也经常用到别的技术分析方法的基本结论。

例如，在使用RSI等指标的时候，就要用到形态学中的头肩形、颈线和双重顶底之类的结果以及支撑线和压力线等分析手法。

四、应用指标应注意的问题1、多数技术指标只能作为战术手段不能作为战略手段；2、关于技术指标背离：三重顶底背离、低点或高点极端值、两个背离低点之间的高点不能太高；3、交叉“信号偏晚”，调整时出现频繁；4、主观因素有很重要的作用：相同“对象”的不同判断、参数选择、适用条件都会有差异；5、技术指标在大部分时间里是无能为力的；在这个问题上犯错误人多，“每天都期待技术指标提供有用信息”是对技术指标的误解。

《证券投资管理》课件

《证券投资管理》课件
积极参与课堂讨论和活动，展示学习成果。
2 个人作业
完成指定的个人作业任务，提高理论应用能力。
3 期末考试
进行全面的知识检测，评估学习成效。
参考资料
教材
《证券投资管理》教材，作者：XXX。
课外阅读
推荐一些相关的书籍和学术文章，供深入学习。
目标学习成果
• 熟悉证券投资管理的基本概念和原理。 • 掌握投资组合理论和资产配置策略。 • 具备风险评估和管理的能力。 • 掌握基本的证券分析方法和决策技巧。
《证券投资管理》课件
欢迎来到《证券投资管理》课件。本课程旨在介绍证券投资的基本概念和原 理，适用于所有对投资管理感兴趣的学员。通过本课程，您将了解证券投资 概述、投资组合理论、风险管理、证券分析方法、资产配置策略等内容。
课程目标
1 深入了解证券投资
掌握证券投资管理的基本 概念、原理和方法。
2 提升投资决策能力
掌握投资组合理论、风ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 管理和资产配置策略。
3 实战应用
通过实例分析、案例研究 和小组合作，提升实际投 资管理能力。
课程内容
证券投资概述
了解证券市场的基本 特点和投资方式。
投资组合理论
学习如何构建有效的 投资组合，并平衡投 资风险和回报。
风险管理
掌握风险评估和管理 的方法，保护投资者 利益。
证券分析方法
学习基本的证券分析 技术，从而做出明智 的投资决策。
教学方法
讲授
通过讲解理论知识，建立基 础概念。
实例分析
通过实际案例分析，加深理 解和应用能力。
讨论
促进学员互动，分享不同观 点和经验。
案例研究
通过实际案例研究，锻炼解决问题的能力。

财务管理9第九章证券投资管理ppt课件

财务管理9第九章证券投资管理ppt课件

P
n
k 1
Ik (1 i)k
M (1 i)n
式中： P---债券的现行价格
Ik------第 k 期的利息 M---债券的面值 i-----到期收益率， n----到期期数 k----计息期数
整理版课件
10
【例2】某公司2002年2月1日在证券二级市场上购入一张面值为 2000元的债券，该债券于2000年2月1日发行，期限为5年，2005 年2月1日到期，按年支付利息，到期一次还本，债券的票面利率 为8%，买价为2100元。试计算该债券的到期收益率。
（2）开放式基金
开放式基金是指基金管理公司在设立基金时，发行基 金单位的总份额不固定，可视投资者的需求追加发行。
整理版课件
27
3、根据投资目标不同，投资基金可分为成长型基金、收 入型基金和平衡型基金
（1）成长型基金 成长型基金是基金中最常见的一种，它追求的是基金 资产的长期增值。
（2）收入型基金 收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券， 以获取当期的最大收入为目的。
n——持有年限；
Rs——必要报酬率；
M——出售时所得价款收入；
t——第 t 年。
整理版课件
19
三、股票投资风险的评估 股票投资的风险分为两类： 一类是市场风险，该类风险源于公司之外的原因，如
通货膨胀、经济衰退等，这些因素对所有的公司都产 生影响，表现为整个股市平均报酬率的变动。对于这 类风险，无论购买何种股票都无法避免，不能通过多 角化投资来分散，只能靠更高的报酬率来补偿，这种 也称为系统风险或不可分散风险。 另一类风险是公司特有的风险，该类风险源于公司本 身的商业活动和财务活动，它表现为个股报酬率变动 脱离整个股市平均报酬率的变动。这种风险可以通过 多角化投资来分散，称为公司特有风险、非系统风险 或可分散风险。

证券投资学教学大纲

证券投资学教学大纲

《证券投资学》教学大纲（一）课程名称：《证券投资学》（二）开设部门：金融学院（三）教学目的和要求：《证券投资学》是研究市场经济条件下证券市场运行机制和投资主体行为规律的科学。

随着中国社会主义市场经济体系的日益完善和对外开放的逐渐扩大，证券市场在社会经济体系中的地位也日渐提高，《证券投资学》已成为很多高校经济管理类专业的必修课程，有一些非经济类专业的学生也会选修投资类课程。

通过本课程的学习，要求学生掌握证券市场的基础知识和基本理论，熟悉证券市场的架构、交易工具、运作机制和运行规律，掌握证券投资的收益、风险之间的关系和有价证券的定价原理，熟悉证券投资的分析方法和管理方法，为未来从事经济工作打下基础。

在教学过程中，希望教师在全面阐述西方成熟证券市场运作机制和运行规律的同时注意结合中国证券市场改革和发展的实践，引导学生在学习理论知识的同时关注中国的金融改革，同时要注重基础训练，提高学生的动手能力和分析能力。

（四）教学课时数及分配表：（五）考核：1、考核形式：以闭卷考核为主，教师可安排平时考查。

2、试卷结构：可安排判断题、单项选择题、多项选择题、概念题、计算题、简答题等。

（六）所用教材：《证券投资学》（第二版）霍文文编著高等教育2004年7月（七）参考书目：《投资学》（美）滋维·博迪等著机械工业2000年5月（八）讲授提纲：本提纲按照各章中每个知识点的重要性，将对各个知识点的学习分为四个层次，学习要求依次为了解、熟悉、掌握以及重点掌握。

导论掌握投资的概念；熟悉证券投资与实物投资的概念和关系；熟悉直接投资与间接投资的概念和关系。

第一章证券投资要素了解投资主体的含义；熟悉个人投资者的投资目的和资金来源；了解机构投资者含义和特征；熟悉政府及政府机构、企业法人、金融机构的投资目的和X围；熟悉证券投资者与证券投机者的定义、区别；了解证券投机的作用。

熟悉有价证券、股票的定义和性质；掌握股票的特征；了解普通股票、优先股、后配股、混合股的含义；掌握普通股股东的权利；熟悉股息的种类；了解优先股票的特征、作用、种类；了解股票按票面额形态分类、按投资主体分类、按上市地和投资者不同分类；掌握债券的定义和特点；掌握债券按发行主体分类；熟悉债券按计息方式、按募集方式、偿还期、发行期、记名与否分类；掌握债券按市场所在地、按债券形式分类；熟悉证券投资基金的定义、性质；了解证券投资基金的特征、与股票债券的区别；掌握证券投资基金按组织形式分类；掌握证券投资基金按基金可否赎回分类；熟悉证券投资基金按投资收益风险目标分类、按资金来源分类；熟悉证券投资基金按投资对象分类；了解证券投资基金运作机构。

第九章 证券市场法规制度与监管《证券投资学》PPT课件

第九章 证券市场法规制度与监管《证券投资学》PPT课件
2.《中华人民共和国证券投资基金法》经2003年10月28日第十 届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过，并于2004年 6月1日起正式实施。
3.《文中本华人民共和国文公本司法》于1993文年本12月29日经第文八本届全国 人民代表大会常务委员会第五次会议通过，并于1994年7月1日 起正式实施。
4.《中华人民共和国刑法修正案》于1999年12月25日经第九届全 国人民代表大会常务委员会第十三次会议通过，此后又不断以修 正案的形式作了修正，2002年12月28日公布了第四次修正案。
5.《中华人民共和国信托法》于2001年4月28日经第九届全国人民 代表大会常务委员会第二十一次会议通过，并于2001年10月1日起 实施。
第九章 证券市场监管
第二节 证券市场法律法规概述
一、世界各国证券监管的法律体系
美国体系
英国证券法体系
文本
文本
文本
文本
欧洲大陆体系
二、中国证券市场法律法规
1.《中华人民共和国证券法》于1998年12月29日经第九届全国 人民代表大会常务委员会第六次会议通过，并于1999年7月1日 起正式实施，是证券领域的母法。
6.《文最本高人民法院关文于本审理证券市场文因本虚假陈述引发文的本民事赔偿案 件的若干规定》于2002年12月26日最高人民法院审判委员会第1261 次会议上通过，并于2003年2月1日正式生效。ຫໍສະໝຸດ 第三节 证券市场监管体系及内容
一、监管原则
保护投资者利益原则
“三公”原则
文本
文本
文本
文本
监督与自律相结合原则
二、证券市场监管的要素
监管主体
监管目标
监管对象和内容
文本
文本

《证券投资学》课后练习题9-1406

《证券投资学》课后练习题9-1406

第九章证券投资技术分析主要理论与方法一、选择题1.哪一种技术分析理论认为收盘价是最重要的价格？（ A）A.道氏理论B.波浪理论C.切线理论D.形态理论2.K线理论起源于（ B）A.美国B.日本C.印度D.英国3.在K线理论的四个价格中，（ B ）是最重要的。

A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价4.在下列K线图中，开盘价等于最高价的有（ A）A.光头光脚的阴线B.光头光脚的阳线C.十字星K线图D.带有上影线的光脚阳线5.在下列K线图中，收盘价等于最高价的有（ B ）A.光头光脚的阴线B.光头光脚的阳线C.十字星K线图D.带有上影线的光脚阳线6.K线图中的十字线的出现表明（ C ）A.多方力量还是略微比空方力量大点B.空方力量还是略微比多方力量大点C.多空双方的力量不分上下D.行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义7.黄昏之星通常出现在（ D ）A.上升趋势中B.下降趋势中C.横盘整理中D.顶部8.射击之星，一般出现在（ A ）A.顶部B.中部C.底部D.任意处9.下列不正确的说法是（ D ）A.锤形线出现在下降趋势的末端，而上吊线出现在上升趋势末端B.无论是锤形线还是上吊线其下影线都比实体长的多C.锤形线是熊尽牛来的信号，而上吊线是牛尽熊来的信号D.实体的颜色非常重要10.三白兵走势是：（ C ）A.两阴夹一阳B.两阳夹一阴C.三根阳线D.两阳一阴11.三乌鸦是指（ D ）A.一段下降趋势后的三根阳线B.一段下降趋势后的三根阴线C.一段上升趋势后的三根阳线D.一段上升趋势后的三根阴线12.光头光脚的长阳线表示当日（ B ）A.空方占优B.多方占优C.多、空平衡D.无法判断13.以下说法不正确的是（ D ）A.价格低开高收产生阳K线B.价格高开低收产生阴K线C.光头阳K线说明以当日最高价收盘D.今日价格高于前日价格必定是阳K线14.就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是( D )A.大十字星B.带有较长上影线的阳线C.光头光脚大阴线D.光头光脚大阳线15.不适合短线买进的股票是（ A ）A.买卖量都较小，股价轻度下跌B.遇个股利空但放量不跌C.无量大幅急跌D.分红除权后上涨16.下面一般不宜作为趋势分析对象的是（ C ）A.长期趋势B.中期趋势C.短期趋势D.中长期趋势17.在上升趋势中，将（ A ）连成一条直线，就得到上升趋势线A.两个低点B.两个高点C.一个低点、一个高点D.任意两点18.连接连续下降的高点得到（ D ）A.轨道线B.上升趋势线C.支撑线D.下降趋势线19.一般说来，可以根据下列（ D ）因素判断趋势线的有效性A.趋势线的斜率越大，有效性越强B.趋势线的斜率越小，有效性越强C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认20.在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着（ C）A.上升趋势开始B.上升趋势保持C.上升趋势已经结束D.没有含义21.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能够相互转化，很大程度是由于（ B ）方面的原因A.机构主力争斗的结果B.心理因素C.筹码发布D.持有成本22.趋势线被突破后，这说明（ B）A.股价会上升B.股价走势将反转C.股价会下跌D.股价走势将加速23.在技术分析理论中，不能单独存在的切线是（ C ）A.支撑线B.压力线C.轨道线D.趋势线24.下列说法正确的是（ D ）A.证券市场里的人分为多头和空头两种B.压力线只存在于上升行情中C.一旦市场趋势确立，市场变动就朝一个方向运动直到趋势改变D.支撑线和压力线是短暂的，可以相互转换25.费波纳奇数列正确的排列是（ C ）A.1,3,5,7...B.2,4,6,8...C.2,3,5,8...D.1,2,3,6...26.和黄金分割线有关的一些数字中，有一组最为重要，股价极容易在由这组数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力，请找出这一组（ C ）A． 0.618、1.618、2.618 B． 0.382、06.18、1.191C． 0.618、1.618、4.236 D． 0.382、0.809、4.23627.依据三次突破原则的方法是（ B ）A.速度线B.扇形线C.甘氏线D.百分比线28.在百分比线中，（ C ）线最为重要A.1/4、1/3、2/3B.1/8、1/3、2/3C.1/2、1/3、2/3D.3/4、1/3、2/329.根据技术分析理论，不能独立存在的切线是（ C）A.扇形线B.百分比线C.轨（通）道线D.速度线30.如果希望预测未来较长时期的走势，应当使用（ C ）A.K线B.K线组合C.形态理论D.黄金分割线31.下面四个图形中，唯一只被当作中继形态的是（ A ）A.旗形B.楔形C.菱形D.直角三角型32.（ A ）是最著名和最可靠的反转突破形态A.头肩形态B.双重顶（底）C.圆弧形态D.喇叭形33.头肩顶形态的高度是指（ C ）A.头的高度B.左、右肩连线的高度C.头到颈线的距离D.颈线的高度34.属于持续整理形态的有（ C ）A.菱形B.钻石形C.旗形D.W形态35.属于持续整理形态的有（ D ）A.菱形B.钻石形C.圆弧形D.三角形36.如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断今后的走势会（ C ）A.继续整理B.向下突破C.向上突破D.不能判断37.出现在顶部的看跌的形态是（ A ）A.菱形B.旗形C.楔形D.三角形38.下列对圆形底特征描述不正确的是（ D ）A.底部成交量极小B.从反转过程来看，不论股价或成交量都呈圆形C.上升行情属于爆发性的，涨得急，结束也快D.上涨初期成交量急速放大39.下列不属于持续形态的是（ A ）A.喇叭形B.矩形C.旗形D.三角形40.与头肩顶形态相比，三重形态更容易演变为（ C ）A.反转突破形态B.圆弧顶形态C.持续整理形态D.其他各种形态41.下列不正确说法的是（ D ）A.V形反转一般事先无征兆B.大都因市场外突发信息引起的C.可以结合支撑线、压力线以及技术指标通过消息面加以研判D.经过多次顶和底的试探42.下面不属于波浪理论主要考虑因素的是（ A ）A.成交量B.时间C.比例D.形态43.艾略特波浪理论的数学基础来自（D ）A.周期理论B.黄金分割理论C.时间数列D.斐波那奇数列44.波浪理论认为一个完整的周期分为（ A ）A.推动5浪，调整3浪B.推动5浪，调整2浪C.推动3浪，调整3浪D.推动4浪，调整2浪45.下列不正确说法的是（ C ）A.每个推动浪又可细分为5浪B.每个调整浪又可细分为3浪C.波浪理论的数浪很容易D.推动第5浪通常有延伸浪46.波浪理论的最核心的内容是以（ D ）为基础的A.K线理论B.指标C.切线D.周期二、名词解释K线、开盘价、收盘价、最高价、最低价、阳线、阴线、影线、跳空、空头、多头、支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线、反转形态、整理形态、头肩顶、头肩底、双重底、双重顶、三重底、三重顶、圆形底、圆形顶、V形、突破、缺口、循环周期理论。

初级财务管理课件：证券投资管理

证券投资管理
证券投资管理
9.1 证券投资概述 9.2 债券投资管理 9.3 股票投资管理 9.4 证券投资组合
9.1 证券投资概述
证券投资管理
1．证券投资的特点 (1) 流动性强。证券买卖的成本低，市场(二级市场)活 跃、交易规模大。因此，其转让过程快捷简便，流动性很强。
证券投资管理
(2) 投资风险相对较大。相对实物资产来说，证券资产 的价值受人为因素、政治因素、经济因素等各种因素的影响 比较大，此外，还与证券资产的种类和交易方式有关，由于 没有相应的实物作保证，因而价值不稳定，价格波动比较剧 烈，投资风险较大。
I(P/ A,k,n) M(P/ F,k,n)
证券投资管理
2) 到期一次还本付息且不计复利的债券内在价值的确 定
一次还本付息的债券只有一次现金流入，即到期日的本 息之和。其债券的内在价值就是到期日本息之和的现值。其 估价计算公式为
债券价值 = 债券到期本利和 × 复利现值系数 即
V = (M + M × i × n) × (P/F，i，n)
证券投资管理
9.2.2 债券价值的评估
1．债券的内在价值评估 债券作为一种投资，其现金流出是购买价格，现金流入 是利息收入和偿还的本金或出售时得到的现金。债券的内在 价值是债券投资未来现金流入的现值。只有当债券的内在价 值大于其市场价格时，才值得购买。因为，当债券的内在价 值大于其市场价格时，说明债券投资的净现值大于零，所以， 该投资方案可行。 由于债券的利息和面值有分期支付和到期支付两种方式， 还有零息债券，它们的现金流量时间不同，因此具体的计算 方法也有所差别。
证券投资管理
2) 利率风险 利率风险是指由于市场利率上升而引起的债券价格下跌， 从而使投资者遭受损失的风险。债券的价格随着市场利率的 变动而变动。一般来说，市场利率上升，会引起债券市场价 格下跌；市场利率下降，会引起债券市场价格上升。不同期 限的债券持有期限，利息率风险也不一样。一般来说，期限 越长，利率风险就越大。

证券投资管理(PPT 54页)


❖ 公式右边＝300×（P/A，6%，5）＋5 000×（P/F， 6%，5）
❖ ＝300×4.2124＋5 000×0.7473
❖
＝1 263.72＋3 736.5
❖
＝5 000（元）
❖ 所以，到期收益率为6%。
❖ 可见，面值发行的债券，投资人获得的到期收益率应 等于票面利率6%。
❖（2）购买溢价发行的债券，投资人获得的到 期收益率的计算过程如下：
❖再应用插值法，确定计算i的具体数值。
❖ 4% i
4% 10%
＝5445.6 4500
5445.6 4223.3
❖ 4%－I＝(5445.6544455.600)42(243%.310%) ❖ i＝8.72%
❖可见，折价发行的债券，投资任务2 股票投资
基金及衍生证券等资产，从而获取收益的一种投资 行为。
（二）证券投资的目的 充分利用闲置资金获取投资收益 为了控制相关企业，增强企业竞争能力 为了积累发展基金或偿债基金 满足季节性经营对现金的需求
❖二、债券投资
❖债券投资（bonds）是指企业通过认购债券， 成为债券发行主体的债权人，以获得债券利息 的投资活动。
10%，应降低贴现率进行第二次测试。
❖第二次测试，设i＝4%
❖右边＝300×（P/A，4%，5）＋5 000×（ P/F，4%，5）
❖ ＝300×4.452＋5000×0.822
❖ ＝1335.6＋4110
❖ ＝5445.6（元）
❖测试结果大于4500，说明i选小了，肯定大于 4%，结合前面测试结果，说明i在4%和10%之 间。
，是净现值为零时的折现率。
❖1. 利率固定，每年计算并支付利息，到期还本 债券的到期收益率。

证券投资学各章节知识点汇总

证券投资学各章节知识点汇总证券投资学各章节知识点汇总第一章证券投资工具1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。

2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。

3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。

5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。

11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。

股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。

股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。

优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。

B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。

其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。

《证券投资学》教学大纲精讲

《证券投资学》教学大纲《证券投资学》课程内容简介证券投资学课程的教学内容包括九章。

第一章证券投资对象；第二章证券投资场所；第三章证券价格与指数；第四章证券投资术语；第五章证券投资收益与风险；第六章证券投资方式与流程；第七章证券投资基本分析；第八章证券投资技术分析；第九章证券投资策略与技术。

本课程主要研究股票、债券和基金的投资。

《证券投资学》课程使用教材本课程目前选用的教材是李国义、庞海峰编著的《现代证券投资》，中国金融出版社2003 年3 月出版。

本书可作为高等院校经济学科与管理学科本科生教育用的教材，也可以作为研究生阅读资料和证券理论研究者的研究资料。

广大证券投资者也可以将此书作为参考资料。

《证券投资学》课程的特色1、主线突出，全课程以证券投资为主线。

2、集现代证券投资理论之大成，其中也包含了教师的研究成果。

3 、将境外证券市场的有关内容和与WTO 有关的内容适当地融入有关内容中。

4、实用性强，紧密靠近我国的证券市场。

5、有大量的计算内容《证券投资学》课程的地位《证券投资学》课程是金融学专业、金融工程专业、投资学专业、保险学专业、信用管理专业的专业基础课程，也是经济学类和管理学类的选修课程。

《证券投资学》课程的教学目的通过本课程的教学，使学生了解股票投资、基金投资和债券投资的基本知识和基本理论；懂得证券投资的专业术语和基本规则；掌握证券投资成本和收益的计算方法；掌握证券投资的基本分析和技术分析的基本原理；掌握证券投资的基本技巧。

通过本课程的学习，为学生进一步学习专业课程奠定专业基础，也为学生进入证券市场进行投资实践提供入门向导。

《证券投资学》课程的前期课程本课程一般在第五学期开设。

其前期课程主要有高等数学、会计学、货币银行学和财政学《证券投资学》课程的重点与难点一、《证券投资学》课程的重点证券价格与指数、证券投资收益与风险、证券投资基本分析、证券投资策略与技术是本课程的重点内容。

二、《证券投资学》课程的难点证券价格指数和证券组合投资原理是本课程的难点。

  1. 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
  2. 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
  3. 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。

依据有效市场理论，可将股票市场分为三类： 弱式有效：股价反映了能从历史交易数据中得到的所有 信息，投资者无法从新信息中获得超额收益，技术分析 无价值，股价变动呈现随机性特征，无规律可循。 半强式有效：股价反映了所有公开的相关信息，投资者 无法从新信息中获得超额收益，基本分析无价值。 强式有效：股价反映了所有公开和未公开的相关信息， 投资者可从新信息中获得超额收益，技术分析和基本分 析都有价值。
第三节 债券投资管理
思考与讨论

在国际经济发展处于不稳定态势的现实背景下, 结合我国国内经济发展的具体现状,提出证券 投资的战略性思路.
四、构建和修正投资组合 对涉及宏观视角的资产配置比例进行修正，同时， 对涉及微观视角的投资标的进行调整。 五、评估投资业绩 投资组合的业绩评估，主要是定期评估投资组合 的表现，其依据不仅是投资组合的收益，还有 投资者承受的风险。
第二节 股票投资管理
一、股票投资管理的类型和理论依据 （一）股票投资管理的类型 积极的投资管理策略和消极的投资管理策略。 股票投资管理策略的选择主要取决于两个因素： 第一是投资者对收益和风险的态度； 第二是投资理策略 1以技术分析为基础的策略 2以基本分析为基础的策略 3以市场异象为基础的策略 低市盈率效应、小公司效应、被忽略的公司效应 （不被分析师关注的公司的股价溢价效应）、 日历效应。（行为金融学范畴）
4、以股票投资风格管理为基础的策略 以市净率为判别依据：市净率低为价值型股票、 市净率高为增长型股票.以此确定价值型投资风 格、增长型投资风格和混合型投资风格。 （二）消极的股票投资管理策略 1购买并持有策略； 2指数法策略。
第九章 证券投资管理
第一节
证券投资管理步骤 第二节 股票投资管理 第三节 债券投资管理 第四节 投资业绩评价
第一节 证券投资管理步骤
一、确定投资目标（预期收益率） 个人投资者的投资目标：一般具有时间性。分为 短期目标、中期目标和长期目标。 机构投资者的投资目标：随投资机构的类型不同 而不同。 两者的共性目标：在确定投资目标时都必须考虑 收益和风险的均衡关系。在风险承受能力范围 内确定预期收益，不应有不切实际的投资目标
二、制定投资政策（宏观视角的资产配置） 制定为实现投资目标而需要的政策指导。投资政 策将决定资产配置决策，并受若干因素制约。 来自投资主体自身条件的限制因素主要有流动性 需求、投资期限、风险承受等。 投资主体外部的限制因素主要来自法律和监管部 门的规定。
三、选择投资组合策略（微观视角的投资标的） 积极的投资组合策略：预期收益率超过市场平均 收益率；（激进型） 消极的投资组合策略：预期收益率等于市场平均 收益率。（保守型）
（二）有效市场假说 在运转良好的金融市场中，价格反映了所有的相关信 息，这样的市场就是有效市场。或者说，如果金融市场 是有效的，某种证券的现行市场价格就包含了所有的相 关信息，对某种证券真实价值的最佳估计就是这种证券 的现行市场价格。在有效的金融市场中，投资者愿意花 时间和资源去挖掘新的信息，因为挖掘到的新信息可能 会带来超额收益。