证券投资学第九章证券投资管理

第九章技术指标第一节技术指标概述在计算机被广泛使用之后，70年代之后，逐步得到流行。

全世界技术指标至少有1000个。

用确定方式对原始数据进行计算处理，得到的数值就是技术指标值。

原始数据是4价2量：开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额。

大多数的技术指标仅仅涉及这6个数据。

一、指标的本质指标反映了市场某一方面深层的内涵，仅仅通过原始数据是很难看出来；技术指标可以将投资者对市场的定性认识进行定量的分析，使得具体操作时的精确度得以提高。

二、技术指标的应用法则1、指标的背离指标的背离是技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致；分顶背离和底背离。

2、指标的交叉技术指标中的两条曲线发生了相交，或者同一技术指标不同参数两条曲线的交叉，或者技术指标曲线与横坐标轴交叉。

3、指标的高低技术指标的取值极其大或极其小；超买区Overbought和超卖区 Oversold；达到何种程度可以被认为是极端值；既然是极端值，实际中出现机会应该不多。

4、指标的形态技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态：双重顶底、头肩形等。

5、指标的转折技术指标曲线在高位或低位“调头”，调头表明前面过于“极端”的行动已经走到了尽头。

6、指标的盲点指标的盲点是指标没有信号的时候。

三、技术指标法同其他方法的关系进行技术指标的分析和判断时，也经常用到别的技术分析方法的基本结论。

例如，在使用RSI等指标的时候，就要用到形态学中的头肩形、颈线和双重顶底之类的结果以及支撑线和压力线等分析手法。

四、应用指标应注意的问题1、多数技术指标只能作为战术手段不能作为战略手段；2、关于技术指标背离：三重顶底背离、低点或高点极端值、两个背离低点之间的高点不能太高；3、交叉“信号偏晚”，调整时出现频繁；4、主观因素有很重要的作用：相同“对象”的不同判断、参数选择、适用条件都会有差异；5、技术指标在大部分时间里是无能为力的；在这个问题上犯错误人多，“每天都期待技术指标提供有用信息”是对技术指标的误解。

《证券投资学》教学大纲（一）课程名称：《证券投资学》（二）开设部门：金融学院（三）教学目的和要求：《证券投资学》是研究市场经济条件下证券市场运行机制和投资主体行为规律的科学。

随着中国社会主义市场经济体系的日益完善和对外开放的逐渐扩大，证券市场在社会经济体系中的地位也日渐提高，《证券投资学》已成为很多高校经济管理类专业的必修课程，有一些非经济类专业的学生也会选修投资类课程。

通过本课程的学习，要求学生掌握证券市场的基础知识和基本理论，熟悉证券市场的架构、交易工具、运作机制和运行规律，掌握证券投资的收益、风险之间的关系和有价证券的定价原理，熟悉证券投资的分析方法和管理方法，为未来从事经济工作打下基础。

在教学过程中，希望教师在全面阐述西方成熟证券市场运作机制和运行规律的同时注意结合中国证券市场改革和发展的实践，引导学生在学习理论知识的同时关注中国的金融改革，同时要注重基础训练，提高学生的动手能力和分析能力。

（四）教学课时数及分配表：（五）考核：1、考核形式：以闭卷考核为主，教师可安排平时考查。

2、试卷结构：可安排判断题、单项选择题、多项选择题、概念题、计算题、简答题等。

（六）所用教材：《证券投资学》（第二版）霍文文编著高等教育2004年7月（七）参考书目：《投资学》（美）滋维·博迪等著机械工业2000年5月（八）讲授提纲：本提纲按照各章中每个知识点的重要性，将对各个知识点的学习分为四个层次，学习要求依次为了解、熟悉、掌握以及重点掌握。

导论掌握投资的概念；熟悉证券投资与实物投资的概念和关系；熟悉直接投资与间接投资的概念和关系。

第一章证券投资要素了解投资主体的含义；熟悉个人投资者的投资目的和资金来源；了解机构投资者含义和特征；熟悉政府及政府机构、企业法人、金融机构的投资目的和X围；熟悉证券投资者与证券投机者的定义、区别；了解证券投机的作用。

熟悉有价证券、股票的定义和性质；掌握股票的特征；了解普通股票、优先股、后配股、混合股的含义；掌握普通股股东的权利；熟悉股息的种类；了解优先股票的特征、作用、种类；了解股票按票面额形态分类、按投资主体分类、按上市地和投资者不同分类；掌握债券的定义和特点；掌握债券按发行主体分类；熟悉债券按计息方式、按募集方式、偿还期、发行期、记名与否分类；掌握债券按市场所在地、按债券形式分类；熟悉证券投资基金的定义、性质；了解证券投资基金的特征、与股票债券的区别；掌握证券投资基金按组织形式分类；掌握证券投资基金按基金可否赎回分类；熟悉证券投资基金按投资收益风险目标分类、按资金来源分类；熟悉证券投资基金按投资对象分类；了解证券投资基金运作机构。

第九章证券投资技术分析主要理论与方法一、选择题1.哪一种技术分析理论认为收盘价是最重要的价格？（ A）A.道氏理论B.波浪理论C.切线理论D.形态理论2.K线理论起源于（ B）A.美国B.日本C.印度D.英国3.在K线理论的四个价格中，（ B ）是最重要的。

A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价4.在下列K线图中，开盘价等于最高价的有（ A）A.光头光脚的阴线B.光头光脚的阳线C.十字星K线图D.带有上影线的光脚阳线5.在下列K线图中，收盘价等于最高价的有（ B ）A.光头光脚的阴线B.光头光脚的阳线C.十字星K线图D.带有上影线的光脚阳线6.K线图中的十字线的出现表明（ C ）A.多方力量还是略微比空方力量大点B.空方力量还是略微比多方力量大点C.多空双方的力量不分上下D.行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义7.黄昏之星通常出现在（ D ）A.上升趋势中B.下降趋势中C.横盘整理中D.顶部8.射击之星，一般出现在（ A ）A.顶部B.中部C.底部D.任意处9.下列不正确的说法是（ D ）A.锤形线出现在下降趋势的末端，而上吊线出现在上升趋势末端B.无论是锤形线还是上吊线其下影线都比实体长的多C.锤形线是熊尽牛来的信号，而上吊线是牛尽熊来的信号D.实体的颜色非常重要10.三白兵走势是：（ C ）A.两阴夹一阳B.两阳夹一阴C.三根阳线D.两阳一阴11.三乌鸦是指（ D ）A.一段下降趋势后的三根阳线B.一段下降趋势后的三根阴线C.一段上升趋势后的三根阳线D.一段上升趋势后的三根阴线12.光头光脚的长阳线表示当日（ B ）A.空方占优B.多方占优C.多、空平衡D.无法判断13.以下说法不正确的是（ D ）A.价格低开高收产生阳K线B.价格高开低收产生阴K线C.光头阳K线说明以当日最高价收盘D.今日价格高于前日价格必定是阳K线14.就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是( D )A.大十字星B.带有较长上影线的阳线C.光头光脚大阴线D.光头光脚大阳线15.不适合短线买进的股票是（ A ）A.买卖量都较小，股价轻度下跌B.遇个股利空但放量不跌C.无量大幅急跌D.分红除权后上涨16.下面一般不宜作为趋势分析对象的是（ C ）A.长期趋势B.中期趋势C.短期趋势D.中长期趋势17.在上升趋势中，将（ A ）连成一条直线，就得到上升趋势线A.两个低点B.两个高点C.一个低点、一个高点D.任意两点18.连接连续下降的高点得到（ D ）A.轨道线B.上升趋势线C.支撑线D.下降趋势线19.一般说来，可以根据下列（ D ）因素判断趋势线的有效性A.趋势线的斜率越大，有效性越强B.趋势线的斜率越小，有效性越强C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认20.在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着（ C）A.上升趋势开始B.上升趋势保持C.上升趋势已经结束D.没有含义21.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能够相互转化，很大程度是由于（ B ）方面的原因A.机构主力争斗的结果B.心理因素C.筹码发布D.持有成本22.趋势线被突破后，这说明（ B）A.股价会上升B.股价走势将反转C.股价会下跌D.股价走势将加速23.在技术分析理论中，不能单独存在的切线是（ C ）A.支撑线B.压力线C.轨道线D.趋势线24.下列说法正确的是（ D ）A.证券市场里的人分为多头和空头两种B.压力线只存在于上升行情中C.一旦市场趋势确立，市场变动就朝一个方向运动直到趋势改变D.支撑线和压力线是短暂的，可以相互转换25.费波纳奇数列正确的排列是（ C ）A.1,3,5,7...B.2,4,6,8...C.2,3,5,8...D.1,2,3,6...26.和黄金分割线有关的一些数字中，有一组最为重要，股价极容易在由这组数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力，请找出这一组（ C ）A． 0.618、1.618、2.618 B． 0.382、06.18、1.191C． 0.618、1.618、4.236 D． 0.382、0.809、4.23627.依据三次突破原则的方法是（ B ）A.速度线B.扇形线C.甘氏线D.百分比线28.在百分比线中，（ C ）线最为重要A.1/4、1/3、2/3B.1/8、1/3、2/3C.1/2、1/3、2/3D.3/4、1/3、2/329.根据技术分析理论，不能独立存在的切线是（ C）A.扇形线B.百分比线C.轨（通）道线D.速度线30.如果希望预测未来较长时期的走势，应当使用（ C ）A.K线B.K线组合C.形态理论D.黄金分割线31.下面四个图形中，唯一只被当作中继形态的是（ A ）A.旗形B.楔形C.菱形D.直角三角型32.（ A ）是最著名和最可靠的反转突破形态A.头肩形态B.双重顶（底）C.圆弧形态D.喇叭形33.头肩顶形态的高度是指（ C ）A.头的高度B.左、右肩连线的高度C.头到颈线的距离D.颈线的高度34.属于持续整理形态的有（ C ）A.菱形B.钻石形C.旗形D.W形态35.属于持续整理形态的有（ D ）A.菱形B.钻石形C.圆弧形D.三角形36.如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断今后的走势会（ C ）A.继续整理B.向下突破C.向上突破D.不能判断37.出现在顶部的看跌的形态是（ A ）A.菱形B.旗形C.楔形D.三角形38.下列对圆形底特征描述不正确的是（ D ）A.底部成交量极小B.从反转过程来看，不论股价或成交量都呈圆形C.上升行情属于爆发性的，涨得急，结束也快D.上涨初期成交量急速放大39.下列不属于持续形态的是（ A ）A.喇叭形B.矩形C.旗形D.三角形40.与头肩顶形态相比，三重形态更容易演变为（ C ）A.反转突破形态B.圆弧顶形态C.持续整理形态D.其他各种形态41.下列不正确说法的是（ D ）A.V形反转一般事先无征兆B.大都因市场外突发信息引起的C.可以结合支撑线、压力线以及技术指标通过消息面加以研判D.经过多次顶和底的试探42.下面不属于波浪理论主要考虑因素的是（ A ）A.成交量B.时间C.比例D.形态43.艾略特波浪理论的数学基础来自（D ）A.周期理论B.黄金分割理论C.时间数列D.斐波那奇数列44.波浪理论认为一个完整的周期分为（ A ）A.推动5浪，调整3浪B.推动5浪，调整2浪C.推动3浪，调整3浪D.推动4浪，调整2浪45.下列不正确说法的是（ C ）A.每个推动浪又可细分为5浪B.每个调整浪又可细分为3浪C.波浪理论的数浪很容易D.推动第5浪通常有延伸浪46.波浪理论的最核心的内容是以（ D ）为基础的A.K线理论B.指标C.切线D.周期二、名词解释K线、开盘价、收盘价、最高价、最低价、阳线、阴线、影线、跳空、空头、多头、支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线、反转形态、整理形态、头肩顶、头肩底、双重底、双重顶、三重底、三重顶、圆形底、圆形顶、V形、突破、缺口、循环周期理论。

证券投资学各章节知识点汇总证券投资学各章节知识点汇总第一章证券投资工具1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。

2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。

3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。

5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。

11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。

股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。

股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。

优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。

B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。

其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。

《证券投资学》教学大纲《证券投资学》课程内容简介证券投资学课程的教学内容包括九章。

第一章证券投资对象；第二章证券投资场所；第三章证券价格与指数；第四章证券投资术语；第五章证券投资收益与风险；第六章证券投资方式与流程；第七章证券投资基本分析；第八章证券投资技术分析；第九章证券投资策略与技术。

本课程主要研究股票、债券和基金的投资。

《证券投资学》课程使用教材本课程目前选用的教材是李国义、庞海峰编著的《现代证券投资》，中国金融出版社2003 年3 月出版。

本书可作为高等院校经济学科与管理学科本科生教育用的教材，也可以作为研究生阅读资料和证券理论研究者的研究资料。

广大证券投资者也可以将此书作为参考资料。

《证券投资学》课程的特色1、主线突出，全课程以证券投资为主线。

2、集现代证券投资理论之大成，其中也包含了教师的研究成果。

3 、将境外证券市场的有关内容和与WTO 有关的内容适当地融入有关内容中。

4、实用性强，紧密靠近我国的证券市场。

5、有大量的计算内容《证券投资学》课程的地位《证券投资学》课程是金融学专业、金融工程专业、投资学专业、保险学专业、信用管理专业的专业基础课程，也是经济学类和管理学类的选修课程。

《证券投资学》课程的教学目的通过本课程的教学，使学生了解股票投资、基金投资和债券投资的基本知识和基本理论；懂得证券投资的专业术语和基本规则；掌握证券投资成本和收益的计算方法；掌握证券投资的基本分析和技术分析的基本原理；掌握证券投资的基本技巧。

通过本课程的学习，为学生进一步学习专业课程奠定专业基础，也为学生进入证券市场进行投资实践提供入门向导。

《证券投资学》课程的前期课程本课程一般在第五学期开设。

其前期课程主要有高等数学、会计学、货币银行学和财政学《证券投资学》课程的重点与难点一、《证券投资学》课程的重点证券价格与指数、证券投资收益与风险、证券投资基本分析、证券投资策略与技术是本课程的重点内容。

二、《证券投资学》课程的难点证券价格指数和证券组合投资原理是本课程的难点。

一、判断题1．证券投资过程基本上经过以下五个步骤：确定投资目标、选择投资策略、制定投资政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩。

答案：非2．投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。

答案：是3．积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。

答案：是4．资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。

答案：是5、评估投资业绩的依据是投资组合的收益。

答案：非6．采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。

答案：是7．有效市场假说是描述资本市场资产定价的理论。

答案：非8．如果认为市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的信息为基础获取超额盈利。

答案：是9．技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。

答案：非10．如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票。

答案：是11．被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得超常收益。

答案：是12．依据市净率可以将股票分为增长型和价值型两类。

答案：非14．债券的一个基本特性是它的价格与它所要求的收益率呈反方向变动。

答案：是15．债券价格的波动性与其持续期成正比。

答案：是16．债券的凸性的含义是：当债券收益率下降时，债券的价格以更小的曲率增长；当债券收益率提高时，债券的价格以更小的曲率降低。

答案：非17．债券投资的收益来自于；利息收入、资本利得和再投资收益。

答案：非18．债券的收益率曲线体现的是债券价格和其收益率之间的关系。

答案：非19．收益利差策略是基于相同类型中的不同债券之间收益率差额的预期变化而建立组合头寸的方法。

答案：非20．单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。

答案：非21．在债券投资中使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本。